金融经济学论文
金融论文范文精选3篇(全文)
金融论文范文精选3篇最近几年，在深化体制改革、保持经济增长、克服通货紧缩的过程中，人们的眼光已越来越多地转向了民间投资，扩大民营企业融资的问题也日益引起了各方面的关注，进展民间金融的问题也日益提上了政策研讨的日程；而加入WTO、进一步对外开放的前景也引起了人们关于如何“对内开放”问题的讨论。
的确，在这方面，有许多问题值得进一步的分析与探讨。
改善资源配置进展民间金融，扩大民营企业的融资渠道，不仅是扩大民间投资、增加就业的需要，更重要地，它是ZG经济进一步健康进展、金融市场和金融体制进一步进展、健全的需要。
在我们的经济中，目前非国有经济对GDP贡献已达63％，对工业增加值的贡献已达74％，而在全部银行信贷资产中，非国有经济使用的比率不到30％，70％以上的银行信贷仍然由国有部门利用（证券市场上的直接融资也主要是为国有企业服务的）。
而国有部门目前对工业增加值的贡献率只有不到30％。
这种情况的后果，自然是一方面在国有企业和国有银行之间存在大量的坏账，而另一方面则是非国有经济的“融资渠道不畅”，制约着整个经济的进一步进展，也制约着金融市场的成熟和进展。
纠正资源配置的上述扭曲，显然是当前ZG经济改革和进展所面临的一个重大课题。
进展市场竞争与改善市场治理进展民间金融，也有利于进展金融业的市场竞争和对竞争的治理。
过去20年ZG的市场化改革和市场竞争的进展，在很大程度上得益于民营经济的进展和它们带来的竞争机制。
但是，过去我们积极在制造业进展民营经济，引入市场竞争的同时，却忽视了在金融市场上进展民营经济和市场竞争，致使在金融领域内仍是国有企业、国有银行处于垄断地位，竞争严峻不足。
这种状况不仅不利于金融市场的进展，也不利于对金融市场进行规范、治理的进展与成熟。
其原因在于：政府对市场的治理水平，是随着市场竞争的展开而逐步提高的，治理者只能随着被治理者的成长而成长；只有市场竞争主体进展了、竞争存在了、展开了，治理者才会知道问题会出在什么地方，应该管什么、怎么管。
金融专业的小论文
金融专业的小论文在当代社会的经济中,金融是经济的核心。
下文是店铺为大家搜集整理的关于金融专业的小论文的内容，欢迎大家阅读参考!金融专业的小论文篇1浅析泡沫经济及其防范【摘要】泡沫经济破裂对经济的巨大危害，以及当前我国经济运行中出现的某些泡沫不能不引起我们对泡沫经济的警惕。
本文通过对泡沫经济及其产生原因的分析，力图找到某些防范泡沫经济的方法和手段，以对我国防范和化解泡沫经济的危害提供帮助。
【关键词】泡沫经济;成因;防范20世纪90年代初期，日本经济泡沫破灭，日本经济受到严重打击，这之后的十余年间日本经济出现了严重的衰退，被称为“失去的十年”。
近年来，我国经济在国际金融危机冲击下，逐渐减慢了快速发展的势头，出现了某些泡沫经济的特征，因此，研究泡沫经济，寻找防范措施具有现实意义。
一、泡沫与泡沫经济(1)泡沫及经济泡沫。
“泡沫”原意是由不溶性气体分散在液体或熔融固体中所形成的分散物系，也即聚在一起的许多小泡。
其引申意思是比喻某一事物表面上繁荣、兴旺而实际上存在着虚浮不实的成分，较多的用于经济领域，即经济泡沫。
所谓经济泡沫指的是由于局部的虚假的投机需求使资产的市场价格脱离资产内在价值的部分。
它实质是与经济基础条件相背离的资产价格膨胀。
“泡沫”一词是人们对经济经过一段时间的迅速繁荣，然后又急剧下滑，最后像肥皂泡一样破灭这一兴衰过程的生动描绘。
历史上，荷兰的“郁金香狂热”就是典型的事例，当时，郁金香的价格飞涨，无数的荷兰人为之疯狂，争相购买，期望其价格继续上涨，但“泡沫”突然破灭了，人们争相抛售，价格大跌，许多人损失惨重。
(2)泡沫经济。
泡沫经济是指一个经济中的一种或一系列资产出现了比较严重的价格泡沫，并且泡沫资产总量已经占到宏观经济总量的相当大的比重，而且泡沫资产还和经济的各个部门发生了直接或间接性的联系，并且一旦泡沫破裂，将给经济的运行带来困境，或者引发金融危机，或者引发经济危机。
具有这样特征的国民经济，称之为泡沫经济。
金融经济学课程设计论文
金融经济学课程设计论文一、教学目标本课程的教学目标是使学生掌握金融经济学的基本概念、理论和方法，培养学生运用金融经济学原理分析和解决实际金融问题的能力。
具体包括以下三个方面：1.知识目标：学生能够掌握金融经济学的基本概念、理论和方法，了解金融市场、金融机构和金融工具的运作机制，理解金融市场的不完全信息和不对称信息问题，以及金融政策的影响。
2.技能目标：学生能够运用金融经济学原理分析和解决实际金融问题，具备金融数据分析、金融模型构建和金融策略设计的能力。
3.情感态度价值观目标：学生能够认识到金融经济学在现代经济中的重要性，培养对金融市场的兴趣和热情，提高金融风险意识和金融素养。
二、教学内容根据课程目标，教学内容主要包括以下几个方面：1.金融市场的基本概念和类型，如市场、债券市场、外汇市场等，以及金融市场的运作机制和功能。
2.金融工具的种类和特点，如、债券、期货、期权等，以及金融工具在金融市场中的作用和价值。
3.金融经济学的基本理论，如资本资产定价模型、套利定价模型、期权定价模型等，以及金融经济学的应用领域。
4.金融市场的不完全信息和不对称信息问题，如信息不对称导致的逆向选择和道德风险问题，以及金融市场中的信号传递和筛选机制。
5.金融政策的影响，如货币政策的传导机制、财政政策的影响、金融监管的作用等，以及金融政策在实际经济中的应用和效果。
三、教学方法为了实现课程目标，本课程将采用多种教学方法，如讲授法、讨论法、案例分析法和实验法等。
1.讲授法：通过教师的讲解和讲解，向学生传授金融经济学的基本概念、理论和方法。
2.讨论法：通过小组讨论和课堂讨论，引导学生思考和探讨金融经济学问题，培养学生的批判性思维和问题解决能力。
3.案例分析法：通过分析具体的金融市场案例，使学生能够将金融经济学理论应用到实际问题中，提高学生的应用能力。
4.实验法：通过模拟金融市场和金融交易，使学生能够亲身体验和理解金融市场的运作机制，提高学生的实践能力。
金融毕业论文范文大全
金融毕业论文范文大全现如今，金融已发展成为经济发展的核心，是国民经济中的关键行业。
下文是店铺为大家整理的关于金融毕业论文范文的内容，欢迎大家阅读参考!金融毕业论文范文篇1我国金融市场化改革对经济发展的影响[摘要]金融市场化的深入影响着我国经济的发展，也出现了经济结构的转型。
基于此，主要对金融市场化的内涵进行概述，从不同的角度分析金融市场化的改革情况，讨论金融市场化和经济增长以及经济结构优化之间的关系。
[关键词]金融市场化;改革;经济发展;影响经过对金融市场化的探索，我们认识到社会主义经济通常是市场经济。
要使其健康快速的发展，就需要改变传统的计划经济模式，向着市场化经济模式转变。
在这一过程中，金融市场化起着较为重要的作用。
经济市场化一定程度上体现了金融市场化的要求，从理论上讲，经济市场化是金融市场化的前提。
1 关于我国金融市场化的概述1.1 我国金融市场化的内涵金融是社会化商品经济发展的主要产物，也是货币资金融通的总称。
商品经济的发展将我国带入市场经济，使金融运行渠道逐渐得到拓展。
不仅提高了我国资金配置效益，还在一定程度上扩大了金融机构，满足了金融活动在各方面的需求。
随着经济体制改革和商品经济的发展，金融的作用开始受到人们的高度重视。
围绕着商品经济的发展，金融也开始逐渐改革。
金融改革的主要目的是实现计划经济向着市场经济的转变，所以，我国的金融市场化是由计划金融向着市场金融转变的过程。
我国金融市场化内涵丰富，不同角度的金融市场化有着不同的内涵，金融运行方式不同，其市场化的内容也有所不同，根据运行方式可以得到金融市场化的内容有三个方面：第一方面是对信用活动的计划运转局面进行改善，按照市场机制建立相关的运行制度;第二方面是利用发展直接金融的方式拓宽融资渠道;第三方面是恢复利率机制的调节作用，促进利率的市场化。
根据金融体质可以得到金融市场化的内容有五个方面：根据市场金融发展的情况对金融体系进行重塑;通过商业化的改造将国有银行变成真正的金融机构;对金融市场体系进行逐步完善;对金融直接调控局面进行改善，建立完善的金融体系;通过对外汇管理体系的改善进而扩大金融对外开放的范围。
金融学 经济学论文
金融学经济学论文金融学与经济学是两个密切相关的学科领域，它们都关注着资源的配置、市场的运作和经济体系的发展。
金融学主要研究货币、银行、证券、保险等金融机构及其运作规律，以及金融市场的形成和运行机制。
而经济学则更关注整体经济运行的规律和变化，包括生产、消费、分配等方面的问题。
在实践中，金融学和经济学两者相互交织，相互促进。
金融市场的运作和金融机构的发展受到宏观经济环境的影响，而宏观经济的状况和政策也会对金融市场产生深远的影响。
因此，金融学和经济学的结合是非常重要的，可以帮助人们更好地理解和预测金融市场的运行和发展趋势。
在金融学方面，经济学的理论和方法为研究金融市场和金融机构提供了重要的理论基础和方法论指导。
通过运用微观经济学的理论，可以更好地理解金融市场上的供求关系、定价机制、市场效率等问题。
同时，宏观经济学的研究成果也为我们提供了宏观经济环境对金融市场和金融机构运作的影响，使我们能够更好地预测金融市场的发展趋势和风险。
在经济学方面，金融学的研究成果也为宏观经济学提供了非常重要的实证资料和案例。
金融市场的运行状况、金融机构的活动规律，以及金融政策的效果都为宏观经济学提供了理论验证和实证支持。
通过对金融市场的研究，我们可以更好地理解宏观经济发展的内在规律和机制。
综上所述，金融学与经济学是相辅相成的学科领域，它们的相互作用促进了彼此的发展。
我们需要不断加强这两个领域之间的交流与合作，以提高对金融市场和宏观经济运行规律的理解和把握，为推动经济发展和金融市场稳健发展提供更加有力的理论和实践支持。
金融学和经济学的交叉领域研究也在不断深化和拓展。
随着信息技术的发展和全球化的加速，金融市场和经济体系的运行方式也在发生深刻的变革。
这就需要我们借助数学建模、统计分析等现代科学技术手段，来更好地理解和解释金融市场和宏观经济现象。
在这一过程中，金融学和经济学相互之间的借鉴和补充将会变得更加重要。
比如，行为金融学作为金融学的一个分支，借鉴了心理学、行为经济学等多个学科的研究成果，对人们的金融决策行为进行了深入的分析和解释。
金融论文范文10篇
金融论文范文10篇本文从网络收集而来, 上传到平台为了帮到更多的人, 如果您需要使用本文档, 请点击下载按钮下载本文档（有偿下载）, 另外祝您生活愉快, 工作顺利, 万事如意！第一篇：对当前经济金融形势的若干思考一、引言自改革开放以来, 我国宏观经济整体呈持续向上的趋势, 社会生产力不断提升, 但是各产业部门的发展严重失衡, 产能水平参差不齐, 加上不同时期政策倾向的引导, 造成了非常严重的经济结构性问题。
不可否认的是我国各产业部门的生产力水平经过近四十年的发展, 取得了很大的进步, 在市场经济背景下, 大部分产品市场已经转变为买方市场, 供大于求的现象非常普遍。
这种转变使得我国宏观经济过热的迹象非常明显, 并且具有非常高的通胀预期。
因此, 对结构性问题进行分析, 并对现阶段的经济金融形势进行认真的思考, 提出合理化的政策建议, 有助于加快改革进程, 引导宏观经济持续向好, 实现经济新常态的发展目标。
二、现阶段我国经济金融形势结构性问题的表现1.产品市场结构性问题。
改革开放以来, 我国企业的生产力水平实现了快速的提升。
但是各个产业部门在长期的发展过程中由于资源禀赋和政策倾向等原因使得各部門的发展水平参差不齐, 出现了非常严重的发展失衡问题。
伴随市场经济的发展, 这一结构性问题愈发严重, 由此带来的通胀预期和经济过热也对宏观经济的发展造成了非常严重的影响。
鉴于此, 我国政府及时制定发展战略对企业的发展给予政策性引导, 供给侧改革在此背景下应运而生, 尤其是对国企改革更是采取了多种政策措施。
目前, 国企混合所有制改革正在如火如荼的进行, 取得了非常大的成就, 国企的结构性问题得到很大的改善。
与此同时, 其他的一些国企经过市场化改革以后也取得了非常大的成效, 一些僵尸企业经过改革重新焕发了活力或者被市场化淘汰。
对于民营企业来说, 在供给侧改革背景下, 其发展的形式和方式也更加丰富。
通过对企业进行改革, 以达到对产品市场结构进行调节的目的, 进而有效解决产品市场的结构性问题。
金融学专业毕业论文范文(三篇)
金融学专业毕业论文范文(三篇)
抱歉，我作为语言模型没有实际的文章或论文可以提供，但我可以给出一些参考建议：
金融学专业的毕业论文，一般需要和金融领域的实际问
题或者对金融理论的深刻理解结合起来。
具体来说，可以
从以下几个方向入手：
1. 对金融理论的探究
可以选择某一个具体的金融理论，通过文献综述和案例
的分析来进行探究。
比如现代投资组合理论、资本市场理论、证券投资理论等，可以结合利率水平、货币政策等实
际问题进行分析，探究理论的优缺点、应用范围等问题。
2. 金融市场监管方面的研究
可以选择某一个国家的金融市场监管机构，通过研究该
机构的组织结构、法律法规、监管措施等方面，分析其监
管情况，以及对金融市场的影响。
3. 市场风险分析
可以选择某个具体的金融市场（如股票市场、外汇市场等），通过对市场风险的评估和分析，来评估市场的趋势，给出整体的投资建议。
同时，可以结合财务报表、新闻事
件等多方面的信息展开。
当然，以上只是个人的建议，具体针对某个问题的论文
需要进行更为细致的操作和阐述。
在写作上，需要注意语
言清晰流畅、论点合理可信、数据可靠等问题，才能得到
更高的评价。
金融系论文金融学论文范文6000字
金融系论文金融学论文范文6000字世纪之初,我国金融行业随着金融国际化浪潮取得了突飞猛进的发展,并逐渐占据国民经济的核心地位,主导着我国经济发展的命脉。
下文是WTT为大家搜集整理的关于金融系论文的内容，欢迎大家阅读参考!金融系论文篇1试论金融投资风险与收益近几年我国加快了市场经济体制改革的步伐，传统的商品经济显然已经不再适应当今社会的发展，金融经济的出现完善了商品经济的不足。
金融经济的发展带来了多种形式的投资，这在一定程度上推动了国民经济的进步。
然而，作为投资者不仅要看到金融投资品所带来的巨大收益，还要看到其内在的不确定性，这也说明金融投资品具有较大投资风险，因此，想要做出科学合理的投资，最大限度地规避风险成为了关键，一直以来都是投资者高度重视的问题之一。
一、金融投资风险与收益的关系金融投资风险是相对较大的，如何才能有效地规避投资风险呢?这是所有投资者密切关注的一个问题，投资者若想取得理想的投资收益，就需要很好地规避风险，这也意味着投资者需要明确金融投资风险与收益的具体关系，在金融投资的过程中，最佳的投资状况是承担最小的风险却能获得更高的收益，然而实际上在取得收益的同时是伴随着不同程度的风险的，风险与收益是同时存在的，最终的损益成果是在风险与收益二者相互影响下决定的。
一)金融投资风险所谓金融投资风险，实际上是指在金融市场中的投资者在进行投资活动时，可能需要面对的一些经济上的波动，由此可能会造成投资者获利或亏损的征象，风险具有双方面的作用，由此可以看出金融投资一方面会让投资者蒙受损失，另一方面也会让投资者获取较多的收益。
在风险作用下构成的收益大概亏损实际上也是由各种不同的身分综合作用下构成的。
根据对金融投资造成的影响效果的不同大致可以分为：利率风险和证券市场风险两种类型。
我们都知道在世界上流通着不同种类的泉币，泉币之间在彼此兑换的过程中就会存在一定的贬值和贬值，这种由于泉币之间兑换而造成的利率上的变动，进而招致金融投资品出现价值上的上升大概下降就叫做利率风险;另外的一种风险即证券市场风险则是指由于证券价格变动，进而招致金融投资品价格发生变动的征象。
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《金融经济学》学习心得—期末论文学院（系）：经济学院专业：金融学学生姓名：学号：指导教师：评阅教师：完成日期：辽东学院Eastern LiaoningUniversity《金融经济学》学习心得摘要：金融经济学是指采用高等数学的方法研究金融资产及其衍生资产定价、复杂投资技术与公司金融政策的一门交叉科学。
21世界中国经济与金融领域研究的一个重大转变，就是数量方法的研究被越来越广泛的应用，这也已经成为一个共识。
数量方法在金融中的大量应用使得数学与金融的联系变得密不可分，由此产生了金融经济学这门交叉学科。
关键词:金融经济学、资产定价、公司金融、数量方法金融经济学研究目标是利用我国数学界某些方面的优势，围绕金融市场的均衡与有价证券定价的数学理论进行深入剖析，建立适合国情的数学模型，编写一定的计算机软件，对理论研究结果进行仿真计算，对实际数据进行计量经济分析研究，为实际金融部门提供较深入的技术分析咨询。
核心内容就是研究不确定随机环境下的投资组合的最优选择理论和资产的定价理论。
套利、最优与均衡是金融数学的基本经济思想和三大基本概念。
一、股票的远期合约如果我们能够保证，在未来的某一天，某人将保证以某一价格买入一股股票，则事情有时候会变得很方便，这种在未来买入的义务称为远期合约。
我们用S T 表示到期时的价格，用X表示要求的执行价格。
执行价格X是已知量。
在T 时刻买方的利润或者损失表示为ST-X。
首先构造一个资产组合，包括一个远期合约和如下数量的现金：Xe*(-r*（T-t）)。
该组合现在的净价值为f+Xe*(-r*（T-t）)其中的指数项将随现金流的利息收入二抵消。
在到期日，资产组合的收支包括一股股票同事支付执行价格，但是资产组合中的现金投资部分刚好增长到与执行价格相等的值。
即F+Xe^(-r*（T-t）)=ST所以到期合约的价值f=ST-Xe^(-r*（T-t）)。
例：假如有某只股票的远期合约，从现在起40天后到期，如果执行价格市65美元，今天股票价格为64.75元，今天合约的价格是多少？R为0.055 利用公式f=ST-Xe^(-r*（T-t）)可以求出合约价格。
第一步在E47，B47，C47，D47单元格中分别输入r，T-t，X，ST的值。
第二步在C48输入远期合约价值公式f==D47-C47*EXP(-(E47/365*B47))二、看涨期权某人可以购买一种机会，在未来以约定的价格购买一股股票。
这种不附带义务的未来购买的权利成为看涨期权。
在期权的合约中，要么交易不发生，要么合约的卖方向买方支付股票价格与执行价之间的差价。
我们能够用到期的股票价格ST和执行价格X描述卖方未来可能的支付量。
即：看涨期权的现金流=max（ST-X，0），如果ST-X为正，该最大值公式等于ST-X；否则为0。
我们可以把现金流缩写为：（SS−S)+符号S+表示max{x,0}例：假设我们持有通用电气GE的看涨期权。
将从今天算起20天后到期。
假设执行价格是88美元。
如果今天的市场价格是84美元。
因为支付的费用超过现在的股价，你也许会认为看涨期权一文不值。
但从现在起20天后市场价格变得更高是完全有可能的。
假设到期日价格是95.5美元。
合理升水为4美元。
首先将到期价格和执行价格分别输入单元格F56和单元格C56中；我们可以求出如果执行期权将盈利C57=C20-C19=7.5。
升水价E56=4，则净利润C58=C57-E56=3.5；资金收益率==C58/E56=0.875。
三、期货合约定价期货合约是购买者和出售者双方的协议，约定在未来某一具体时间内完成一笔交易。
现在不发生商品和钱的转移。
我们可以以每日或每小时为单位，给出未来T时刻到期的股票ST的一系列期货价格。
由于距离到期日的时间T-t不断减少，那么有Ft表示的一系列股票期货价格与股价存在下式关系：Ft=ST*S S(S−S)例，如下为1998年6月8日的收盘价标准普尔500指数 1115.72；9月份标准普尔500指数期货1129.2；13周短期国库券利率4.9995%；时间长度102天。
首先将r，T-t，X分别输入单元格C75，E75，C74中，求出e^(r(T-t)) ==EXP(C75*E75/360)，然后求出S==C74*EXP(C75*E75/365)=1131.417354。
四、衍生产品定价的三种方法衍生产品定价的三种方法，分别为博弈论方法、资产组合复制、概率方法或期望价值方法。
（一）博弈论法让V=齐全的价格，S=股票价格，假设股票在时间t只有两个价值。
如果股票处于上涨的状态Su，那么衍生品价格为U；如果股票处于下跌状态Sd，那么衍生品的价格为D。
我们通过买入1股衍生产品和卖出a股股票构造资产组合，资产组合的初始价值是：IIo=Vo-aSo。
我们可以选择a使得资产组合的价值与股票的最终状态无关上升时：IIu=U－aSu下降时IId＝D－aSd，如果令U－aSu＝D －aSd那么a=(U-D)/(Su-Sd)。
资产组合的初始成本=Vo-aSo，资产组合的最终价值=U-aSu，因为该资产组没有风险，并且无风险回报率是r，我们一定有Vo-aSo=（U-aSu）*e^(-rt)。
我们解出方程,得到衍生品的定价公式Vo=aSo+ (U-aSu)* e^(-rt)。
例：一股股票价值110美元。
一年以后，股票价格将变为130美元或者100美元。
假设相应的衍生品的价值将为U=10美元或D=0美元。
即期的1年期无风险利率为4%（到期为1.04）。
求t=0时的衍生品价格。
在excel中输入给定的值先求出a的值F21==(F19-F20)/(C20-C21)最后求出价格==F21*C19+(F19-F21*C20)/C23=4.62（二）资产组合复制法假设无风险资产的利率有r表示，我们假设债券的初值为1美元，那么在时间t债券的价值将是e^(rt)，再设资产组合：a单位的股票＋b单位的债券；∏o＝aSo+b，以复制衍生资产：选择a和b，使得组合在期末的价值与衍生资产的价值相等，即 U＝aSu+b*e^（rt）； D＝aSd+b*e^(rt) 由于组合与衍生资产在期末的现金流一样，则在期初的价值也应该相等，即0＝aSo+b=aSo+(U-aSu)e^(-rt)。
例：股票现在的价值为50美元。
一年后，它的价值可能是55美元或40美元。
一年期利率为4%。
假设执行两种看涨期权，一种执行价为48美元，另一种执行价为53美元，执行一种看跌期权，执行价为45美元。
在excel中输入给定的值先求出q和1-q的值F59==(C63*C59-C61)/(C60-C61)，F60=1-F59。
最后求出执行价1：F66==($F$59*D67+$F$60*E67)/$C$63执行价2:F67=($F$59*D68+$F$60*E68)/$C$63执行价3:F68=($F$59*D69+$F$60*E69)/$C$63（三）概率方法购买一股股票。
在期末，St＝Suq＋Sd（1－q），以无风险利率投资，期末可得So*e^(rt)。
两种投资方式在风险中性投资者眼里是一样的。
St＝Suq＋Sd （1－q）＝So*e^(rt)。
可解得，Vo=e^(-rt)[qU+(1-q)D]。
结果同博奕论方法和资产组合复制方法一样。
五、用二叉树模型进行看涨期权定价假定So=100， X=105，r=0.05。
u=1.1，d=0.9，p=0.85期权到期时间为t=3。
我们首先构造一个三期的股票价格二叉树模型。
如下图所示。
133.1121110 108.9100 9990 89.18172.9我们接着再画出可以反映三期（t=3）的期权价格的二叉树，如下图28.121.1215.85 3.911.87 2.812.02 00.00运用连锁法，可以得出其他节点的期权价格，我们首先必须由套利定价原则得到概率q和1-q，得到q的表达式q=S SS∗SS−SSSS−SS根据我们的设定，把Su=uSo和Sd=dSo带入，这样得到在二叉树中的常量q=S SS−SS−S然后进行贴现，相应的连锁步骤为：x=e^(-et)[qa+(1-q)b]带入数据数据求得t=2时刻最上方节点的输入值，以此类推求出所有的节点的输入值，所以该期权的理论价格是11.86864元。
六、美式期权定价欧式期权通常只能在到期日执行，但美式期权可以在到期日之前的任何时候执行。
假定So=100， X=105，r=0.05。
u=1.1，d=0.9，p=0.85,t=3。
在节点处，我们有两种选择：要么立刻执行（在t=2时刻），要么持有至下一期（t=3）在执行。
我们的策略是计算每种方案的价值，再选择最大的。
首先先来看看第二种方案，由连锁法则，我们可以求出看每个节点的期权价值。
如下图所示。
然后我们求出立即执行值。
每一个节点的立刻执行值=MAX(0,X-Sm)。
最后我们比较连锁法值和立刻执行值的大小。
最大输入值=MAX（连锁法值，立刻执行值）七、一类奇异期权——敲出期权的定价假定So=100， X=105，r=0.05。
u=1.1，d=0.9，p=0.85，t=3。
我们考察的期权是一个欧式看涨期权，在3年后到期，执行价格是105美元。
数据与前面的一样，不一样的是这是一个敲出期权，在价格为95美元处设置了一个障碍，即一旦股票价格低于95美元，那么无论其到期的价格是多少，该期权都不在有任何价值。
首先画出股票价格二叉树，并在价格为95美元处画一条虚线作为障碍，在此基础上画出带有虚线的期权价格二叉树。
以标明障碍分界八、奇异期权——回望期权定价假设有一个三个月到期的回望期权，在三个月后，期权的买方有权得到以过去三个月中最高股价来计算的偿付。
所谓回望的意义就体现在这里。
应注意，为了确定期权的到期价格，需要知道的不仅仅是股票的最终价格，还需要知道股票过去每个时间点的价格。
为详细阐述这个概念，我们举个例子。
例：t=0，股价为100，我们来看看这样一个二叉树模型So=100，d=0.9，u=1.2,r=0.05,以一个月为一个时间段，画出三个月的股价树，如下图172.8144120 129.6100 10890 97.28172.9为确定回望期权的价格，我们应列出所有路径和每条路径的最高价然后，我们利用公式计算出概率值q=S SS−SS−S =S0.05/−0.90.3=0.34725接下来，我们应计算与每条路径相对应的概率值，求出E[V3]=115.314最后将E[V3]进行贴现的V0=115.314*e^（（-0.05）*3/12）=113.88九、实证数据下二叉树模型分析为了解释这个模型分析，给出我跟的中国工商银行五月份的股票数据。
分别填入M3-M22单元格中。