财务公司——企业集团资金集中管理模式优化的新选择

2012年第1期下旬刊（总第469期）时 代 金 融Times FinanceNO.1，2012（CumulativetyNO.469）财务公司——企业集团资金集中管理模式优化的新选择尧伟华（重庆两江新区开发投资集团有限公司，重庆401122）【摘要】企业集团在自身规模的不断发展和壮大中，要不断加快资金管理模式改革与创新的步伐，提高资金管理的效率和质量已经成为企业集团提升核心竞争力的关键。

财务公司作为一种资金管理模式，能够更好地弥补现有企业集团结算中心存在的不足，提升资金管理效率。

财务公司能够进一步减少企业集团资金沉淀，降低融资成本，规避财务风险的发生，是企业集团资金集中管理模式优化的必然选择。

【关键词】企业集团 资金集中管理 结算中心 财务公司 优化一、财务公司资金集中管理模式的基本内涵（一）资金集中管理定义企业集团财务管理是现代企业集团管理的重要内容，资金管理是现代企业集团财务管理的核心内容。

资金是一个企业集团发展的关键部门，好比是人的血液般重要，因此资金管理成为现代企业集团财务管理的重要组成部分，对于企业集团来说，资金是连接母子公司以及各单位、各部门相互联系的重要纽带。

资金能否合理的使用，能否在配置中达到最有效的使用小效率，能否在流动中实现企业集团利润最大化，将对企业集团的发展产生重要的影响。

资金集中管理又称司库制度，是目前国际上大型的国际集团普遍采用的资金管理模式。

其具体的内容包括了：即对资金的筹集、投放、耗费、收入和分配的管理，国外先进的资金管理不 仅局限于现金管理领域，而且涵盖了头寸流动管理、债务管理、银行账户管理、利率风险管理等方面。

资金集中管理：是集权体制下的必然结果，它包括从编制资金计划，到处理集团和分子公司资金流入流出、内外部结算、筹投资活动等资金运作经营所进行的监督和控制，以及长短期的资金预测，以此加速资金运转，降低资金风险，为集团企业带来健康的资金流。

根据统计，目前世界上500强企业有3/4的实施了资金集中管理模式。

（二）财务公司资金集中管理模式内涵财务公司是企业集团资金集中管理模式的一种，财务公司又称金融公司或者融资公司。

财务公司是企业集团为了满足资金集中管理需要，提高资金规模使用效益而设立的具有法人资格的公司。

按照中国人民银行相关文件对于财务公司的定义，财务公司是企业集团为了加强财务管理而设非银行金融机构，企业集团将产业资本与金融资本融合起来，组建企业集团财务公司，从而成为企业集团筹资中心、结算中心、融资中心以及资金管理中心。

财务公司一般分为三种类型，一是司库型、二是信用型、三是全能型。

司库型是为了加强资金集中管理而设立的，信用型是为了扩大销售而设立的财务公司。

随着现代企业集团的发展，为了更好地适应金融自由化和多元化，财务公司发展成为全能型的非银行金融结构，这种结构具有司库型与信用型的业务功能，而且还具有金融控股公司的形态。

作为独立的法人结构财务公司成立具有产业性、金融性、企业性等特征。

产业性是指财务公司要依附于产业的发展，财务公司往往是大型企业集团为了更好的进行资金集中管理，满足内部的投融资需求而设立的。

因此财务公司的发展，必然要依附于企业集团的发展。

金融性是财务公司的另一个特征。

财务公司不同于其他的资金管理模式，它具有法人资格，不但从事企业集团内部的资金管理而且还提供投融资的服务，而且财务公司还可以发型金融债券，为企业集团的发展筹集到更多的资金。

财务公司的企业性体现在两方面：一是财务公司依附于企业集团，企业性即强烈的依附性，它的目标必须从企业集团的发展目标出发，发展不能脱离集团的经营发展的总目标，企业集团出资创办财务公司，，财务公司的生存和发展与企业集团密切联系；二是财务公司虽然依附于企业集团，但它自身是独立的，它是实行独立经济核算的企业法人，具有法人的一切权利。

二、财务公司的四个基本职能（一）内部结算职能企业集团规模比较大，成员单位多，经营范围广，地域分布比较广。

管理成本也比较高，由于企业集团内部往往存在很多内部交易以及经济业务上的往来，同时也存在一些单位缺乏资金，一些单位资金充足的情况。

处理内部交易以及进行资金的调度都需要从集团整体利益来进行统一结算。

通过内部的资金核算，财务公司对内部现金流量可以进行统一的监督和控制，可以直接控制货币的头寸净额，也可以充分的对企业集团内部各成员单位的资金进行统一调拨，从而使企业集团资金结构保持一个合理的结构，最大限度的降低对外进行融资的情况。

内部结算职能的，可以有效降低资金的占用，尤其是对跨国公司来说，更是如此。

同时内部结算还可以防止集团成员都开户，乱投资以及资金管理失控等现象。

(二)融资职能融资是企业集团对财务公司的一个基本要求，也是财务公司的一个基本职能。

尤其是在企业集团直接融资渠道不是很通畅，间接融资资本化市场发展程度不高的情况下，财务公司的内外融资职能更是体现的非常突出。

企业集团设立财务公司的一个重要目的就是希望通过财务公司来增加其融资的渠道，作为企业集团的具有法人实体的单位，财务公司可以利用企业集团内部长短期资金来形成集团内部的资本市场，通过资金拆借、融资租赁以及发行债券和利用金融工具等形式，来扩大企业集团外部的融资渠42 Times Finance道，从而满足企业集团的资金需求。

财务公司可以根据企业集团内部经营的战略，资产重组的要求以及资本运作的需要，来为企业集团提供一定的资金支持，从而配合企业集团完成发展战略，实现目标。

(三)投资管理职能企业集团内部常常会有暂时闲置的资金，直接归集之后还需要财务公司发挥内部资金调度和调剂的作用，进行资源的优化和配置。

可将这些资金投资于资本市场的各种金融产品或者买卖股票。

一方面可以有效的分散企业集团的资金的财务风险，另一方面通过财务公司的操作，可以为企业集团创造资本所得，实现闲置资金增值、保值的效果。

在投资管理上，财务公司可以发挥作用的一个重要方面就是可以配合企业集团的战略性扩张，财务公司可以通过收购或持有其他公司的一些股份，发挥财务公司金融专家的作用。

（四）财务顾问职能通过建立财务公司有利于企业集团集中控制风险，降低分散经营的风险，减少资金沉淀，提高资金使用效率。

成立财务公司对于集团结算资金，信贷资金集中管理，实现已存在和可能开展的金融类业务，通过集中管理资金的审批、业务处理可以集中控制财务资源。

财务公司可以为企业全面预算管理提供全面服务，通过建立资金，财务，业务，管理预算体系，可以提高预算过程控制的分析、评价，而执行的会计政策与核算口径，预算指标以及标准将由控股公司统一制定，并且实现集团一体化管理。

三、提高财务公司资金集中管理模式运行质量的策略分析（一）企业集团应建立“资金池”财务公司是资金结算与管理中心。

目前很多企业尤其是大型企业集团都比较重视财务公司的建立，而“资金池”是财务公司发挥其应用职能和功能的基础。

构建“资金池”首先要建立科学的账户池，要通过总分账户的实现资金集中管理的目标。

构建“资金池”需要循序渐进，因地制宜、因企制宜。

“资金池”发展方向应是构建本外币一体化的资金管理中心，并充分利用网络系统和技术平台，实现与地区结算中心的融合。

不断完善“资金池”职能，强化“资金池”管理，是财务公司未来相当长时期的重要任务。

这不仅是财务公司适应金融市场新发展和专业化分工的需要，也是企业集团强化财务管理和资金管理的需要，还是银监会对财务公司职能定位的明确要求。

“资金池”功能的完善，还需要财务公司充分发挥“账户管理中心”、“资金结算中心”、“资金监控中心”和“票据管理中心”等作用。

(二)加强综合性资金管理企业集团的财务公司应该加快电子化建设、对外与商业银行建立新型合作关系、对内重新整合集团资金集中管理内部资源的基础上，加大其服务范围，进一步开发其综合性的资金管理职能。

综合性资金管理应该包括资金的流动性管理、收付管理、风险管理、收益管理等多个方面。

财务公司是国内较早开展资金管理的财务公司。

从目前业务成熟度来看，基本业务的发展水平与国内商业银行相比并不具有先进性，甚至由于自身条件限制已经失去了部分市场。

突出管理职能，加强财务公司和集团财务部门的合作关系将是公司未来发展的主方向、是财务公司生存发展的需要，也是集团企业对财务公司提出的要求。

集团企业财务管理体制存在综合性资金管理职能部门的缺失，财务公司正好可以填补，成为整个集团公司的司库，为自身资金管理业务找到合适的构架。

（三）注重业务创新一方面企业集团财务公司应该整合内部资源，加强企业集团总部以及各个成员单位的联系，通过一系列制度安排来减少各个成员单位的资金沉淀，将闲散资金纳入到企业集团集中管理的框架下。

要通过不断整合集团公司成员各个单位的各种资源，统一集中管理提高资金集中管理水平。

另一方面要加强同行业的财务公司合作和金融机构的合作，通过加强合作，可以做到扬长避短，财务公司可以与自他金融机构合作充分开发隔夜投资服务，寻找安全的投资渠道，为企业设计投资组合。

针对企业不同的管理状况，可为企业提供投资直联服务，即实现投资账户和结算账户的自动化转，也可根据企业的投资指令进行专项投资。

针对企业闲置资金的增值需要，财务公司可以与自他金融机构合作充分开发隔夜投资服务，寻找安全的投资渠道，为企业设计投资组合。

针对企业不同的管理状况，为企业提供投资直联服务，即实现投资账户和结算账户的自动化转，也可根据企业的投资指令进行专项投资。

（四）完善资金集中管理的风险管理体系建立健全科学、高效的财务公司全面风险管理系统是一个复杂的过程，通过实施全面风险管理系统有效防范各种风险，最终实现财务公司规模、速度、质量、效益的协调统一，促进财务公司稳健、持续发展。

完善的风险管理体系包括，风险的识别、计量、监测管理、跟踪和控制等方面。

企业集团财务公司要以人为本，使风险控制意识深入到财务公司的每一个员工身上，让他们树立起全面风险控制理念，推行风险控制行为，通过这些措施，财务公司就可以建设一支高素质的风险控制队伍，通过提高人才素质来切实提高风险控制水平。

加强风险控制的教育，让每个员工认识到风险控制的重要性，在公司内部培育全体员工的风险控制意识和风险观念，要通过广泛的风险教育让员工了解风险，培养员工对风险的敏感。

第三，深入研究经营控制中的风险，形成系统的风险控制制度和奖惩制度，让每一位员工认识到自己的工作岗位上可能存在的风险，形成第一道防范风险的屏障——风险控制制度。

四、结束语加强资金集中管理是企业集团发展的客观现实需要，资金集中管理有多种模式，每种模式都具有自身的特点和优势，企业集团应该根据自身的情况，选择适当的管理模式。

财务公司是一种适合大型企业集团发展的模式，在财务公司发展过程中，应该加强制度和业务创新，从而推动企业集团财务管理整体创新步伐，使企业沿着健康的道路发展。