信托公司参与PPP项目的案例研究

信托公司参与PPP项目的案例研究

由于地方政府融资平台进行基础设施建设时爆发出一系列问题,政府开始出台政策鼓励民间资本进入基础设施建设领域,加速推进PPP融资模式。庞大的PPP 市场容量给资本市场注入了新的动力,也给信托公司的创新转型之路带来了新的发展机遇。然而如何将这些潜在的投融资机会转化为现实的可操作性业务仍是不小的挑战,这需要信托公司积极探索适合的PPP项目参与模式。本文先从理论层面分析信托与PPP模式在制度上的契合性,并且比较了 PPP类信托与传统政信业务的不同之处。

信托公司相较其他金融机构具有资金实力较强、风险隔离、产品设计灵活以及税收递延等优势,但是在推广PPP模式过程中也有投资期限不匹配、预期回报不高、项目运营经验缺乏等问题。接下来,本文从实践角度探讨信托公司参与PPP 项目的商业模式,包括业务模式、风险与防范措施、退出机制等方面。然后选取两个典型案例——中航信托债权投资柳州莲花大道项目和兴业信托参与设立山西省PPP引导基金,分别从各自的业务模式、交易对手、PPP项目性质、潜在风险、退出途径等项目要素进行对比研究,分析总结问题案例中存在的风险隐患以及优秀案例中的成功经验,助力PPP类信托业务的发展。最后,本文在理论和案例分析的基础上,为PPP类信托业务的商业模式提供对策及建议,同时结合最新的监管政策给出相应政策性建议,以期为未来信托公司开展PPP业务提供一定的借鉴。