第八章证券投资分析测试题
第八章 证券价值分析法[2页]
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张维，《证券投资学》（第二版）习题参考答案第八章 证券价值分析法1. 预期F 公司的每股股利无限期内将以5%的增长率增长。
请回答：1）若今年的年末股利为每股8元，市场资本化率为10%，那么根据股利贴现模型计算的当前股价应为多少？2）若预期每股收益为12元，那么暗含未来投资机会的ＲＯＥ是多少？3）市场须为每股增加机会支付多少元（即未来投资的ROE 超过市场资本化率时）？答案： 1)16005.010.0810=-=-=g r D P2)股利支付率 8/12 = 2/3, 留存率 b = 1/3.g = b ⨯ ROE ，h g = 5% ， b = 1/3 ⇒ ROE = 15%3)如果ROE = r,12010.01210===r E P 增长机会价值为40元。
2．N 公司的当前股价为每股10元，预期未来一年的每股收益为2元，公司的股利支付率50%，剩下的盈利将被再投资于年收益率20%的项目中，预期这种情形将无限期的持续下去。
请回答：1）假设股票的当前市场价格等于根据固定增长模型计算的内在价值，那么N 的投资者要求的必要收益率是多少？2）此时的内在价值比所有盈利都作为股利派发时的内在价值高多少？3）若N 将股利支付率降低至25%，股价将如何变化？若N 不派发股利，股价又将如何变化？答案：1） r= D 1/P 0 + gD 1 = 0.5 ⨯ 2 = 1g = b ⨯ ROE = 0.5 ⨯ 0.20 = 0.10r= (1/10) + 0.10 = 0.20 = 20%2） 因为r= ROE,0101010=-=-=rE P PVGO 3）因为r= ROE, 股价不受减股利和增加投资盈利的影响。
3．无分险收益率为8%，预期市场投资组合的收益率为15%，X 公司股票的风险系数为1.2。
X 公司的股利支付率为40%，最近公布的每股收益为10元。
刚刚派发了股利，且预期每年都将派发。
预期X 所有再ROE 投资将永远为20%。
第八章 证券投资决策习题
第八章证券投资决策习题一、单项选择题1. 某公司股票的β系数为2.0，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该股票的报酬率为（）。
A. 8%B. 14%C. 16%D. 20%2. 如果某种证券的β系数为1，则表明该证券（）。
A. 基本没有风险B. 与市场上的所有证券的平均风险一致C. 投资风险很低D. 比市场上的所有证券的平均风险高一倍3. β系数是反映个别股票相对于平均风险的股票的变动程度的指标。
它可以衡量（）。
A. 个别股票相对于整个市场平均风险的反向关系B. 个别股票的公司特有风险C. 个别股票的非系统风险D. 个别股票的市场风险4. 某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股1元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价格为（）。
A. 20B. 24C. 11D. 185. 某企业于2004年4月1日以10000元购得面额为10000元的新发行债券，票面利率为12%，两年后一次还本，每年支付一次利息，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（）。
A. 12%B. 16%C. 8%D. 10%6. 下列各项中，不属于证券投资风险的是（）。
A. 违约风险B. 流动性风险C. 经营风险D. 期限风险7. 一般而言，证券风险最小的是（）。
A. 政府证券B. 金融证券C. 公司证券D. 股票8. 投资于国库券时可不必考虑的风险是（）。
A. 利率风险B. 违约风险C. 购买力风险D. 再投资风险9. 进行合理的投资组合能降低投资风险，如果投资组合包括市场上全部股票，则投资者（）。
A. 不承担市场风险，也不承担公司特有风险B. 既承担市场风险，又承担公司特有风险C. 只承担市场风险，不承担公司特有风险D. 不承担市场风险，但承担公司特有风险10. 下列证券中，能够更好地避免证券投资通货膨胀风险的是（）。
A. 国库券B. 优先股C. 公司债券D. 普通股11. 从投资人的角度来看，下列观点中不能被认同的是（）。
证券投资考试题及答案
证券投资考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 证券投资中，以下哪项不是投资组合理论中的风险来源？A. 市场风险B. 利率风险C. 公司特有风险D. 通货膨胀风险答案：C2. 根据现代投资组合理论，以下哪项不是分散投资的主要目的？A. 降低非系统性风险B. 提高投资收益C. 减少投资组合的波动性D. 优化投资组合的风险收益比答案：B3. 在证券市场中，股票的内在价值通常由以下哪个因素决定？A. 市场情绪B. 公司盈利能力C. 宏观经济状况D. 股票的交易价格答案：B4. 以下哪项不是证券投资分析的基本方法？A. 基本分析B. 技术分析C. 心理分析D. 数量分析答案：C5. 债券的到期收益率是指？A. 债券的票面利率B. 债券的购买价格C. 债券的年利息收入与债券市场价格的比率D. 债券的年利息收入与债券面值的比率答案：D6. 以下哪项不是股票投资的风险？A. 市场风险B. 利率风险C. 公司特有风险D. 通货膨胀风险答案：D7. 股票的市盈率是指？A. 股票价格与每股收益的比率B. 股票价格与每股净资产的比率C. 股票价格与每股现金流的比率D. 股票价格与每股股息的比率答案：A8. 证券投资中，以下哪项不是债券的主要类型？A. 政府债券B. 企业债券C. 金融债券D. 优先股答案：D9. 以下哪项不是证券投资的基本原则？A. 风险与收益相匹配B. 长期投资优于短期投资C. 多样化投资D. 只投资熟悉的领域答案：D10. 以下哪项不是影响股票价格的主要因素？A. 公司盈利能力B. 市场利率C. 投资者情绪D. 公司的地理位置答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 以下哪些因素会影响债券的市场价格？A. 利率水平B. 通货膨胀预期C. 债券的信用评级D. 债券的到期时间答案：A、B、C、D2. 以下哪些指标可以用来衡量股票的投资价值？A. 市盈率B. 市净率C. 股息率D. 股票的交易量答案：A、B、C3. 以下哪些因素会影响股票的波动性？A. 宏观经济状况B. 行业发展趋势C. 公司的财务状况D. 市场情绪答案：A、B、C、D4. 以下哪些是证券投资的风险管理方法？A. 资产配置B. 止损策略C. 对冲交易D. 增加投资答案：A、B、C5. 以下哪些是证券投资的收益来源？A. 股息收入B. 资本利得C. 利息收入D. 投资组合的再平衡答案：A、B、C、D三、判断题（每题1分，共10分）1. 投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。
第8章证券投资的技术分析
一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。
答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。
答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。
答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。
答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。
答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。
答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。
答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。
答案：非25．选择投资时机可由技术分析解决，即通过预测证券市场的变动方向，抓住股价变动的转折点进行买卖。
答案：是1．技术分析的理论基础是______。
A 道氏理论B 缺口理论C 波浪理论D 江恩理论答案：A2．技术分析作为一种分析工具，其假设前提之一是______。
A 市场行为涵盖了一部分信息B 证券的价格是随机运动的C 证券价格以往的历史波动不可能在将来重复D 证券价格沿趋势移动答案：D5．在技术分析中，画好股价趋势线的关键是______。
A 选择两个具有决定意义的点B 找出具有重要意义的一个点C 不要画得太陡峭D 找出具有重要意思的三个点答案：A7．在股价已接近快速变动的终点，即将进入一个反转或整理形态时的缺口叫做______。
A 逃逸缺口B 突破缺口C 竭尽缺口 D测量缺口答案：C10．20日均线属于______股价移动平均线。
A 短期B 中期C 长期D 远期答案：B11．当计算周期天数少的移动平均线从下向上突破天数较多的移动平均线时，为______，A 持有信号B 等待信号C 买入信号D 卖出信号答案：C12．在技术分析中，如果乖离率为______，则表示风险较小，可以买入股票。
证券投资学知到章节答案智慧树2023年哈尔滨金融学院
证券投资学知到章节测试答案智慧树2023年最新哈尔滨金融学院第一章测试1.（）指利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。
参考答案:投机2.（）是源于20世纪80年代证券市场上不断出现了一些与经典理论相悖而经典理论无法解释的“异象问题，如周末现象(一些下个周一的信息提前反映到本周五的股票价格上)、假日现象等，一些投资者利用这些“异象”进行投资确实获得了超常收益。
参考答案:行为分析法、3.一般认为，（）的期限较长，投资者愿意进行实物投资或长期持有证券。
参考答案:投资4.证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾发生过的行为；从这个角度来说，股票、国债、证券投资基金是证券，提单、保险单、存款单也是证券。
（）参考答案:对5.广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券，狭义的有价证券指的就是资本证券。
（）参考答案:对6.按照证券代表的权利性质，有价证券划分为股票、债券和基金三个品种。
（）参考答案:错7.一般来说，证券投资是指预先投入货币或实物，以形成实物资产或金融资产，借以获取未来收益的经济行为。
（）参考答案:错8.投资本质上是一种基于获取未来收益为目的而提前进行的财富预付行为，具有时间性、收益性和风险性特点。
（）参考答案:对9.按照证券的投资主体，有价证券划分为政府证券、政府机构证券和公司(企业)证券。
（）参考答案:错10.有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特殊主体对特定财产拥有财产权或债权的凭证。
（）参考答案:对第二章测试1.股票是一种（）。
参考答案:综合权利证券2.记名股票的特点不包括（）。
参考答案:认购股票时要求一次性缴纳出资3.优先股票的特征不包括（）。
参考答案:股息率不固定4.（）是股份公司全部资本的平均单位，或总资本额的平均最小单位。
参考答案:股份5.股票具有不可偿还性、流通性、收益性、风险性和（）。
证券投资学试题及答案
证券投资学试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 股票是一种（）。
A. 债权凭证B. 所有权凭证C. 债务凭证D. 收益凭证答案：B2. 证券投资基金的设立必须经（）批准。
A. 中国证监会B. 中国银保监会C. 中国人民银行D. 国务院答案：A3. 股票的面值通常为（）元。
A. 1B. 5C. 10D. 100答案：A4. 以下哪个不是证券投资分析的方法？（）A. 技术分析B. 基本分析C. 心理分析D. 宏观经济分析5. 股票的市场价格通常由（）决定。
A. 公司业绩B. 投资者情绪C. 市场供求关系D. 以上都是答案：D6. 以下哪个不是证券投资的风险类型？（）A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 利率风险D. 通货膨胀风险答案：D7. 证券投资组合理论是由（）提出的。
A. 马科维茨B. 巴菲特C. 索罗斯D. 彼得·林奇答案：A8. 以下哪个不是证券投资的基本原则？（）A. 风险与收益相匹配B. 长期投资C. 短期投机D. 分散投资答案：C9. 股票的股利通常以（）的形式发放。
B. 股票C. 债券D. 商品答案：A10. 以下哪个不是证券投资的收益来源？（）A. 股息B. 利息C. 资本利得D. 通货膨胀答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 证券投资基金的特点包括（）。
A. 专家管理B. 风险分散C. 收益稳定D. 投资门槛低答案：ABD2. 影响股票市场价格的因素包括（）。
A. 公司业绩B. 利率水平C. 政治因素D. 投资者情绪答案：ABCD3. 证券投资分析的方法包括（）。
A. 技术分析B. 基本分析C. 心理分析D. 宏观经济分析答案：ABD4. 以下哪些属于证券投资的风险类型？（）A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 利率风险D. 通货膨胀风险答案：ABC5. 证券投资组合理论的主要内容是（）。
A. 风险与收益的权衡B. 资产的分散化C. 投资组合的优化D. 投资组合的风险最小化答案：ABC三、判断题（每题1分，共10分）1. 股票的市场价格总是高于其面值。
证券投资分析考试试题及答案
证券投资分析考试试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪个因素不会影响股票的价格？A. 宏观经济政策B. 公司基本面C. 投资者心理D. 股票发行数量答案：D2. 以下哪个指标不属于财务分析中的偿债能力指标？A. 流动比率B. 速动比率C. 负债比率D. 股东权益比率答案：D3. 以下哪个行业具有高周期性？A. 食品饮料B. 医药C. 电子D. 金融答案：C4. 投资者购买债券的主要目的是？A. 获取股息B. 获取利息C. 获取资本增值D. 获取股票分红答案：B5. 以下哪个技术指标用于判断股价趋势？A. 移动平均线B. 相对强弱指数（RSI）C. 成交量D. MACD答案：A二、判断题（每题2分，共20分）1. 股票的价格波动与公司基本面无关。
（）答案：错误2. 债券的价格与市场利率呈正相关。
（）答案：错误3. 财务分析中的盈利能力指标包括净利润、毛利率等。
（）答案：正确4. 投资者进行投资组合的目的是为了降低风险。
（）答案：正确5. 技术分析中的趋势线可以用来判断股价的支撑位和阻力位。
（）答案：正确三、简答题（每题10分，共30分）1. 简述宏观经济政策对股票市场的影响。
答案：宏观经济政策主要包括财政政策和货币政策。
财政政策主要包括税收政策和政府支出政策，货币政策主要包括利率政策和信贷政策。
这些政策对股票市场的影响主要体现在以下几个方面：（1）财政政策：政府通过减税、增加政府支出等手段刺激经济增长，从而提高企业盈利，推动股价上涨。
反之，政府通过增税、减少政府支出等手段抑制经济增长，可能导致企业盈利下降，股价下跌。
（2）货币政策：央行通过调整利率、控制信贷规模等手段影响市场资金供求关系。
利率下降，企业融资成本降低，有利于企业盈利增长，股价上涨。
利率上升，企业融资成本增加，可能导致企业盈利下降，股价下跌。
2. 简述财务分析中的盈利能力指标。
答案：财务分析中的盈利能力指标主要包括以下几种：（1）净利润：企业经营活动所获得的净收益。
投资学第八章
• •
= 4 6 4 . 5 2-0 . 7 52×4 0 0 = 2 3 9 . 5 2 C o v (rQ，rM) = βQ σ2M=0 . 7 5×4 0 0 = 3 0 0
• 18. 将ABC与XYZ两支股票在2006年前五年 的收益率数据以普通最小二乘法按股票市 场指数的以年度表示的月收益百分率回归， 可以得到上述结论。试说明这些回归结果 告诉了分析家们关于五年间每种股票的风 险收益关系的什么信息。
3
• • • • 贝塔的定义最接近于： a. 相关系数 b. 均方差分析 c. 非系统风险 d .资本资产定价模型 d
4
• 贝塔与标准差作为对风险的测度，其不同之处在 于贝塔测度的： • a. 仅是非系统风险，而标准差测度的是总风险。 • b. 仅是系统风险，而标准差测度的是总风险。 • c. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度非 系统风险。 • d. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度系 统风险。 • b
13. 如果把6 0%的资金投入到股票A，4 0%投资于股票B， 重作第9、10、12题。
• • • • • • • • • 对资产组合P，我们可以算出： ρP = [ 0 . 62×9 8 0 + 0 . 42×4 800+2×0 . 4×0 . 6×3 3 6 ]1 / 2 =[1 282.08] 1 / 2= 3 5 . 8 1% βP= 0 . 6×0 . 7 0 + 0 . 4×1 . 2 = 0 . 9 0 σ 2（ep）= σ 2p- β2P σ 2M=1 282.08-0 . 9 02×4 0 0 = 9 5 8 . 0 8 C o v (rP，rM) = βP σ2M = 0 . 9 0×4 0 0 = 3 6 0 运用单个股票与市场的协方差，可以得到相同的结果： C o v (rP，rM)= C o v ( 0 . 6rA+ 0 . 4rB，rM) = 0 . 6 C o v (rA，rM) + 0 . 4 C o v (rB，rM) = 0 . 6×2 8 0 + 0 . 4×4 8 0 = 3 6 0
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.某股当日新上市，共成交万股，而该股流通总股本为万股，该股当日地换手率为( )(答案：)文档收集自网络，仅用于个人学习
判断题
.证券投资地技术分析一定程度上是建立在公司地财务状况和对宏观经济政策分析地基础上.(答案：)文档收集自网络，仅用于个人学习
.是.否
.按照证券投资分析地理论，股票价格有其一定地运行规律.(答案：)
.如果均线从下降轨迹变为平坦转而呈上升趋势，而股价此时从均线下方突破并交叉向上，此信号为( )(答案：)文档收集自网络，仅用于个人学习
.卖出信号.买入信号.买入或卖出信号.盘整信号
.一般来说，市盈率较低地股票，投资价值( )(答案：)
.很差.一般.较好.特别突出
.年月日某股票收盘价元，其日均值为元，该股票地乖离率（日）为( )(答案：)文档收集自网络，仅用于个人学习
.收盘价.开盘价.最低价.最高价
.某股票第五天地股票均值为，第六天地收盘价为，如做日均线，该股票第六天地均值为( )(答案：)文档收集自网络，仅用于个人学习
8.85C
.移动平均线呈空头排列时地情况是( )(答案：)
.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自上而下依次排列.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自下而上依次排列.长期均线、股票价格、短期均线、中期均线自下而上依次排列.短期均线、中期均线、长期均线、股票价格自下而上依次排列文档收集自网络，仅用于个人学习
.是.否
.移动均线具有惯性和助长地特点.(答案：)
.是.否
.移动平均线会频繁地发出买进或卖出地信号，使投资者容易受到迷惑.(答案：)
.是.否
.短期均线由上而下穿越长期均线时，可考虑卖出股票.(答案：)
.是.否
.市盈率高地股票股价一定较高，所以市盈率高地股票投资价值好.(答案：)
.是.否
.指标中值地取值范围在之间.(答案：)
.是.否
.出现十字星地线往往暗示着行情要反转.(答案：)
.是.否
.十字星地线因为收盘价等于开盘价，所以一般没有红黑十字星之分.(答案：).是.否.型线图影线越长，空方力量越强.(答案：)
.是.否
.一般情况下，没有红黑型线图或倒型线图之分.(答案：)
.是.否
.一般情况下，天均线市场价格地敏感度比天均线高.(答案：)
.收盘价、开盘价、最低价相等时所形成地线是( )(答案：)
型.倒型.阳线.阴线
.光头光脚地阴线地特点是( )(答案：)
.开盘价等于收盘价.开盘价等于最低价.收盘价等于最高价.开盘价等于最高价，收盘价等于最低价
.对于仅有上影线地光脚阳线，( )情况多方实力最强？(答案：)
.阳线实体较长，上影线较短.阳线实体较短，上影线较长.阳线实体较长，上影线也较长.阳线实体较短，上影线也较短文档收集自网络，仅用于个人学习
.是.否
.技术分析准确性地基础是技术分析要尽可能多地包含影响股价地供求因素.(答案：)
.是.否
.基本分析可能由于信息地时滞效应而使投资者地投资受到影响.(答案：)
.是.否
.带有下影线地光头阳线，常常预示着空方地实力比较强.(答案：)
.是.否
.带有上影线地光脚阴线是先抑后扬型.(答案：)
.是.否
.对于带有上下影线地阳线，上影线越长，下影线越短，对多方越有利.(答案：)
. ( )线图是最普遍、最常见地图形？(答案：)
.带有上影线地光脚阳线.带有下影线地光头阳线.带有上下影线地阳线或阴线.光头光脚地阴线或阳线
.对于带有上下影线地阴线，( )空方实力最强？(答案：)
.上影线较长，下影线较短，阴线实体较长.上影线较短，下影线较长，阴线实体较短.上影线较长，下影线较短，阴线实体较短.上影线较短，下影线较长，阴线实体较短文档收集自网络，仅用于个人学习
.目前，世界上广泛采用地道·琼斯股指是以( )为基点点地指数(答案：)
年月日种工业股均价年月日种工业股均价年月日种运输股均价年月日种公用事业股均价文档收集自网络，仅用于个人学习
.日线图中包含四种价格，即( )(答案：)
.开盘价、收盘价、最低价、中间价.收盘价、最高价、最低价、中间价.开盘价、收盘价、最低价、最高价.开盘价、收盘价、平均价、最低价文档收集自网络，仅用于个人学习
.型线图地特点是( )(答案：)
.收盘价等于开盘价.收盘价等于最高价.开盘价、收盘价、最高价相等.开盘价、收盘价、最低价相等
.头肩底向上突破颈线，( )突破地可靠性大(答案：)
.成交量较小.成交量较大.成交量比较温和.与成交量无关
.移动平均线是由美国专家葛兰维而发明地，它利用数理统计地方法处理每一交易日地( )(答案：)文档收集自网络，仅用于个人学习
.是.否
.根据指标分析，当和指标均为正值时，且从下向上突破，此时投资者较好地投资办法是( )(答案：)文档收集自网络，仅用于个人学习
.买入.卖出.买入卖出均可.既不买入也不卖出
.一般情况下，在区域下，( )是买入信号(答案：)
线由上向下穿过线线由下向上穿过线线由下向上穿过线线、线交错在一起，没有具体突破方向文档收集自网络，仅用于个人学习
.如果某股当日收盘价元，其天内最高价元，最低价元，该股当日未成熟随机值（）为( )(答案：)文档收集自网络，仅用于个人学习
.40C
.如果某股票天内地最高价为元，最低价为元，第十天地收盘价为元，那么该股票地日威廉指标为( )(答案：)文档收集自网络，仅用于个人学习
80.67C
.委比值变化范围( )(答案：)
.是.否
.如果内盘数量过大，说明买方实力强大，如果外盘数量过大，说明卖方实力强大.(答案：)文档收集自网络，仅用于个人学习
.是.否
.委比为正值说明买盘强劲，委比为负值，说明抛盘压力大.(答案：)
.是.否
.如果某股票某天换手率比较高，说明股当日成交活跃.(答案：)
.是.否
.各股指数地基准日就是该股上市后地第一个交易日.(答案：)