第十一讲创业融资专题风险投资增值服务
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弘毅投资：国内PE的榜样
• 弘毅投资的投资项目：中国玻璃、科宝博洛尼、先声药业、济南沃德汽配、 中联重科、林洋新能源等 • 战略合作伙伴/LP：高盛、淡马锡、新鸿基 • 弘毅投资的项目，有许多都在短期内被推上资本市场，顺利实现退出：中国 玻璃从接触到上市不到一年半时间；先声药业从投资到上市也仅仅一年半； 2006年6月投资林洋新能源，当年底林洋新能源在纳斯达克上市，只有短短6 个月
针对后期项目，增值服务的重点应侧重于团队在资本运营方面的人员补充 （CFO/董秘）、改制重组和中介机构的协调、公司上市进度整体把握与监管 机构的沟通、以及投资项目如何形成新的利润增长点、协助公司解决发展过程 中的资金瓶颈、协助完成股权激励方案、提高运营绩效、通过有效并购加速行 业整合和洗牌等方面。
后期项目的增值服务
2
光大直投投资金风科技
光大直投在投金风科技之前， 从风电产业链对行业和公司情况 进行了分析，赢得企业尊重与信 任。
3
鼎晖投资南孚电池
鼎晖执行总裁焦震为了投资南孚 电池，共出差50多次，其中在4 个月内10多次往返福建南平，才 得以第一次见到南孚老总；同时 嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。 焦震体会最深的是，投资传统企 业时，投资人一定要有乙方心理。
早期项目的增值服务
早期项目由于商业模式并不清晰、市场地位也不明显，需要投资 人投入相当的精力与企业“同呼吸、共患难”，早期项目无论是对项 目公司还是对VC而言，对团队的要求都非常严格，一般需要由专业 的公司或团队投资和管理。
中期项目的增值服务
中期投资项目：公司对外投资的项目中超过七成的为此阶段，此阶段项目公司 管理、产品及市场已基本成型。
2
朱敏投资连连科技
上世纪90年代，朱敏先生开始在 硅谷创业。先后创办Future Labs 公司（后以1300万美金出售）和 WebEx公司，并带领WebEx发展
成为 全球实力最强的网络互动服务和网 络会议中心系统的服务供应商。在 硅谷创业获得巨大成功后,朱敏回 国涉足风险投资领域。先后带领 NEA团队和赛伯乐团队成功投资了 中芯国际、展讯科技、红孩子、连 连科技等一批自主创新型企业，在 投资后，朱敏先生将美国创业经验 手把手“传、帮、带”。
弘毅投资作为国企重组的“增值服务商”，即通过国企改制、管理提升、 资本充裕、国际合作，提升国有企业的价值。在国企投资案例中，弘毅 投资只需做关键的几件事： 一是让核心经理层持股； 二是改变原有管理体制，建立新的决策、激励机制； 三是帮助企业融资，改变债务结构，把短债改为长债、把高息债改为低 息债，或上市融资； 四是帮助企业走向国际市场。 这对国企来说是一场彻底的制度革命，不仅优化了企业的财务结构、提 高机制效率、扩大企业市场和利润外延，更关键的是，让核心经理层持 股，激发了这些人的活力，使其管理潜能得到充分释放。
• 中介机构-券商/财务顾问/律师/会计师等,监管机构-交易所、证监会，第三 方机构-协会、媒体等都可以成为企业增值服务的外部资源。
后期项目的增值服务
弘毅投资的增值服务关键点
赵令欢：“我们实际上区别于很多的投资公司，最重要的一点就是我 们的投后增值服务，除了金钱之外，企业的战略制定、班子的不断完善、 财务金融的不断优化、国际拓展等等方面我们都会做很多的工作，支持 现有的团队，把企业做得更好。”
中期项目的增值服务
带队伍：体现在“扶上马、送一程”，投资人成功实施战略投资后，仅仅是万里 长征的第一步，投资人与项目公司、公司原股东从此成为休戚相关、命运与共的 利益共同体。将企业做大做强，成功IPO,并成为行业的标杆与细分市场的主导者 成为各利益攸关者的共同目标；在此前提下，投资人有动力、有责任、有义务调 动一切有利于投资企业发展的资源努力实现上述目标。
2.投资后对公司治理的要求
➢ 规范的公司治理结构是投资的基础 ➢ 投资选择从注重企业技术和市场向注重企业的管理者的
能力和诚信转移 ➢ 投资后的公司治理结构要求更加规范和完善 ➢ 核心：
创业股东
投资者
共同到资本市场 去实现利益
被投资企业
3i为小肥羊引进“头脑资源”，来自汉堡王前总裁 Nish Kankiwala、肯德 基香港运营公司总裁杨耀强 （Yuka Yeung）。作为行业领先的跨国企业的管 理人，他们均对小肥羊提出了切实的建议，甚至诸如餐桌如何摆放、如何呈上 菜单、如何迅速换桌布等类似细节的问题都囊括其中。这种行业的人脉资源和 国际成功经验，是3i作为国际领先投资公司的独特核心优势之一，也是小肥羊 最终将绣球抛给3i的重要原因，投资完成后，上述二人成为小肥羊的独立董事。
1
3i国际投资小肥羊
3i作为一家知名的国际投资公司， 给企业带来的额外价值远远超过 了资金本身。这首先体现在投资 前的尽职审查过程中。3i请来国 际知名战略咨询公司罗兰贝格为 小肥羊做全方位诊断，包括财务 状况、企业历史、公司结构和资 产状况等。做这样的尽职审查， 并不是不信任合作伙伴，而是为 了更好地规避风险，有效帮助合 作伙伴诊断出隐藏问题从而可以 对症下药地加以解决，同时，这 样的审查也可坚定3i投资小肥羊 的决心。
家族式的管理
➢ 相信血缘不相信团队 ➢ 相信攻关不相信程序 ➢ 相信技术、市场不相信管理 ➢ 相信威信不相信制度
盈利能力：成长型企业的要穴
Cashing is King!
➢ 重资产实力不重视盈利能力：流动性决定盈利性 ➢ 重销售收入不重视现金流动：活的越久做的越大 ➢ 重技术研发不重视市场开拓：卖的越多长的越快
创投公司对项目的要求
每项投资都有六个“需”和六个“给”，“需”是对投资对象的要求，“给” 则是投资人需给投资对象带去的支持。
高增长行业里的领头羊
可增长的商业模式
良好的财务业绩
需
优秀的管理团队
国际化的发展战略
不存在发展的硬伤
项目公司对创投的要求
对企业管理的战略性建议
用以企业发展的灵活稳定的资金
行业领域的关系
联想投资经验——柳传志总结： ➢定战略 ➢搭班子 ➢带队伍
中期项目的增值服务
定战略：帮助企业确定发展战略和思路，确定企业的商业模式。
霸菱投资 网易
根据市场发展情况，协助网易在门户、短 信、SP（ Service Provider ）及游戏 等业务市场不断转型
达晨投资 网宿科技
投资后，协助企业业务拓展，由IDC（主 机托管）业务向IDC、CDN(内容分发） 业进的局面
第十一讲创业融资专题：风 险投资增值服务
增值服务内容
➢为创业企业提供商业模式、市场开发、 公司治理、再融资以及发展战略等方面 的增值服务 ➢帮助创业企业提升科技创新的能力 ➢促进企业商务模式升级与扩张 ➢提高企业的公司治理水平 ➢更加有效的利用社会资本 ➢获取政府与社会资源 ➢提高企业创新创业的成功率等 ➢补充。。。
广州风险投先后为倍特公司开展的增值服务包括： (1) 派出兼职的副总经理及财务总监帮助公司管理、实施监督职能，并帮助公司制定长期发 展计划。 (2) 物色高层管理人员，理顺管理队伍，吸引人才充实员工队伍，并采取措施稳定队伍 。 (3) 帮助公司建立销售网络、销售队伍，制定合理的销售政策，并根据实际情况进行调整。 (4) 理顺公司的财务管理，使财务管理规范化及制度化，做到帐务公开、透明，引入会计师 事务所对公司财务进行监督及指导。 (5) 帮助公司选择新的产品开展研发工作，公司除原有的生物蛋白胶产品外，还拿到了国家 医药管理局对其导管产品的批文，有关新产品研发进展良好。 (6) 帮助公司申报高新技术企业以及有关的科技资助项目，取得国家中小企业创新基金数百 万元。 (7) 引入新的投资者，完成第二期及第三期融资。 (8) 帮助公司建立新的生产基地。 (9) 协助企业向银行融资，并提供担保。
全方位的增值服务
责权明晰 激励到位 博采众长
支持资金 兼并整合 上市发行
完善企业 治理结构
制订业务 发展方向
增值 服务
提供资本 运作帮助
协助其他 资源配置
强调优势 突出主业 持续发展
组建团队 打造品牌 拓展市场
特别问题：民营企业
股权基金投资后的管理
1、民营企业发展特点
➢ 规模小、速度快，3年是个坎 ➢ 创新能力强，有需要就有产品 ➢ 嗅觉灵敏，扑捉市场能力强 ➢ 变化迅速，长的快，死的也快 ➢ 以技术导向或市场导向型企业为主 ➢ 人员稳定性差 ➢ 管理层一般为股东 ➢ 大多缺钱，管理存在不规范
给
投资行业里的丰富经验
国内外的人脉网络
对国家调控方向良好的预判性
在为投资项目提供增值服务应充分发挥投资人的优势，重 点在发展战略、并购整合、产业链完善、团队磨合、上市规 划、中介机构协调等方面因地制宜为投资项目提供最佳服务， 在策略上应注意如何“授人以渔”，避免过多陷入投资项目 的日常事务，不可越俎代庖、喧宾夺主，并形成依赖感。重 点在于尽量弥补投资企业的“短板”。作为投资人，创业投 资家主要以董事会成员身份参与企业的战略决策，为企业的 发展保驾护航。
3
达晨投资同洲电子
达晨投资同洲电子后，利用股东 电广传媒的有线电视网络背景， 协助同洲电子转型，使其成为中 国最大的机顶盒制造商，同时委 派公司高管陈立北担任同洲电子 副总经理，协助同洲电子成长。
早期项目增值服务案例：广州风险投投资倍特生物
广州风险投于2000年7月份对广州倍特生物公司投资，该公司属于初创期企业，有独特并 具有高附加值的产品，但企业前期的管理及销售比较混乱，广州风险投公司除给予资金支持外， 还积极帮助企业推行规范管理，带动经营发展。
项目公司由于多半是技术型公司，管理团队对资本市场以及市场营销相对 比较陌生，所以投资后，创投公司需要协助项目公司实施二轮融资、动用 社会资源为项目公司拓展市场、为项目公司横向整合或纵向整合、寻觅并 购目标等提供强有力的支撑。
后期项目的增值服务
后期投资项目：后期项目即Pre-IPO项目或临门一脚项目，公司财务相 对规范透明、商业模式成熟、团队磨合较长、细分市场地位突出。
增值服务总类
Text
投资前增值服务
Text
增值服务
Text
投资后增值服务
增值服务提前能提高项目的成功率
投资前的增值服务体现在对优质项目介入的过程中采取“多角度、全方位”提 供增值服务，在与项目方沟通、联络及展开尽职调查过程中建立信任，树立长沙 高创投品牌及项目方对投资人的好感与信赖；同时，增值服务的前移能有效缩短 与投资企业的磨合期，提高项目的成功率。
投资前的增值服务
所以，在投资前的增值服务是项目投资的前奏，增值服 务的前移能有效缩短项目方与投资人的距离，赢得项目方 和中介机构的尊重与信赖，为成功完成优质项目打下基础。
早期项目的增值服务
早期投资项目：天使投资人及A轮投资人：将承受企业孵化、培育、商业模 式 成型、团队磨合等方面的重任，必须亲历亲为。
3i和普凯 投资小肥羊
在3i的建议下，小肥羊实施了增加直营店，规 范和限制加盟店的策略，制订了“一级城市不 加盟，二级城市有限加盟，三级城市则以加盟 为主”的计划，确定加盟店收缩，重点发展直 营店的战略。
Biblioteka Baidu 中期项目的增值服务
搭班子：搭建公司核心管理、技术团队，投资人完成投资后会针对投资项目团 队的短板，通过猎头公司、行业资源、竞争对手等渠道引入高水平管理团队。
1
周鸿祎投资奇虎、讯雷
周鸿祎1998年创建3721公司； 2003年被yahoo收购。2004年 周鸿祎出任雅虎中国区总裁。 2005年9月1日周鸿祎先生以投资 合伙人的身份正式加盟IDGVC， 帮助国内众多的中小企业获得快 速发展的机会，推动整个行业的 发展。2006年2月，周鸿祎成立 天使投资基金，并投资了奇虎 360和讯雷等公司。
后期项目增值服务
弘毅投资的操作手法：整合一切可整合的资源，增值服 务并非单打独斗
• 弘毅投资通过整合投资链资源，实现整个产业链的互动，使得整个投资过 程畅通无阻。海外投资人将资金交给高盛管理—高盛又投资于弘毅投资— 弘毅投资进行项目投资— 项目增值服务—高盛参与海外上市的承销—海外 上市—项目退出—现金归还投资人。在这个资金循环过程中，利益促使大 家拼命跑接力。例如，弘毅投资的项目海外上市，就离不开国际著名投行 高盛的帮助，中国玻璃香港主板上市，林洋新能源纳斯达克上市和先声药 业纽约上市，高盛都是主承销商。
• 弘毅投资的投资项目：中国玻璃、科宝博洛尼、先声药业、济南沃德汽配、 中联重科、林洋新能源等 • 战略合作伙伴/LP：高盛、淡马锡、新鸿基 • 弘毅投资的项目，有许多都在短期内被推上资本市场，顺利实现退出：中国 玻璃从接触到上市不到一年半时间；先声药业从投资到上市也仅仅一年半； 2006年6月投资林洋新能源，当年底林洋新能源在纳斯达克上市，只有短短6 个月
针对后期项目，增值服务的重点应侧重于团队在资本运营方面的人员补充 （CFO/董秘）、改制重组和中介机构的协调、公司上市进度整体把握与监管 机构的沟通、以及投资项目如何形成新的利润增长点、协助公司解决发展过程 中的资金瓶颈、协助完成股权激励方案、提高运营绩效、通过有效并购加速行 业整合和洗牌等方面。
后期项目的增值服务
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光大直投投资金风科技
光大直投在投金风科技之前， 从风电产业链对行业和公司情况 进行了分析，赢得企业尊重与信 任。
3
鼎晖投资南孚电池
鼎晖执行总裁焦震为了投资南孚 电池，共出差50多次，其中在4 个月内10多次往返福建南平，才 得以第一次见到南孚老总；同时 嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。 焦震体会最深的是，投资传统企 业时，投资人一定要有乙方心理。
早期项目的增值服务
早期项目由于商业模式并不清晰、市场地位也不明显，需要投资 人投入相当的精力与企业“同呼吸、共患难”，早期项目无论是对项 目公司还是对VC而言，对团队的要求都非常严格，一般需要由专业 的公司或团队投资和管理。
中期项目的增值服务
中期投资项目：公司对外投资的项目中超过七成的为此阶段，此阶段项目公司 管理、产品及市场已基本成型。
2
朱敏投资连连科技
上世纪90年代，朱敏先生开始在 硅谷创业。先后创办Future Labs 公司（后以1300万美金出售）和 WebEx公司，并带领WebEx发展
成为 全球实力最强的网络互动服务和网 络会议中心系统的服务供应商。在 硅谷创业获得巨大成功后,朱敏回 国涉足风险投资领域。先后带领 NEA团队和赛伯乐团队成功投资了 中芯国际、展讯科技、红孩子、连 连科技等一批自主创新型企业，在 投资后，朱敏先生将美国创业经验 手把手“传、帮、带”。
弘毅投资作为国企重组的“增值服务商”，即通过国企改制、管理提升、 资本充裕、国际合作，提升国有企业的价值。在国企投资案例中，弘毅 投资只需做关键的几件事： 一是让核心经理层持股； 二是改变原有管理体制，建立新的决策、激励机制； 三是帮助企业融资，改变债务结构，把短债改为长债、把高息债改为低 息债，或上市融资； 四是帮助企业走向国际市场。 这对国企来说是一场彻底的制度革命，不仅优化了企业的财务结构、提 高机制效率、扩大企业市场和利润外延，更关键的是，让核心经理层持 股，激发了这些人的活力，使其管理潜能得到充分释放。
• 中介机构-券商/财务顾问/律师/会计师等,监管机构-交易所、证监会，第三 方机构-协会、媒体等都可以成为企业增值服务的外部资源。
后期项目的增值服务
弘毅投资的增值服务关键点
赵令欢：“我们实际上区别于很多的投资公司，最重要的一点就是我 们的投后增值服务，除了金钱之外，企业的战略制定、班子的不断完善、 财务金融的不断优化、国际拓展等等方面我们都会做很多的工作，支持 现有的团队，把企业做得更好。”
中期项目的增值服务
带队伍：体现在“扶上马、送一程”，投资人成功实施战略投资后，仅仅是万里 长征的第一步，投资人与项目公司、公司原股东从此成为休戚相关、命运与共的 利益共同体。将企业做大做强，成功IPO,并成为行业的标杆与细分市场的主导者 成为各利益攸关者的共同目标；在此前提下，投资人有动力、有责任、有义务调 动一切有利于投资企业发展的资源努力实现上述目标。
2.投资后对公司治理的要求
➢ 规范的公司治理结构是投资的基础 ➢ 投资选择从注重企业技术和市场向注重企业的管理者的
能力和诚信转移 ➢ 投资后的公司治理结构要求更加规范和完善 ➢ 核心：
创业股东
投资者
共同到资本市场 去实现利益
被投资企业
3i为小肥羊引进“头脑资源”，来自汉堡王前总裁 Nish Kankiwala、肯德 基香港运营公司总裁杨耀强 （Yuka Yeung）。作为行业领先的跨国企业的管 理人，他们均对小肥羊提出了切实的建议，甚至诸如餐桌如何摆放、如何呈上 菜单、如何迅速换桌布等类似细节的问题都囊括其中。这种行业的人脉资源和 国际成功经验，是3i作为国际领先投资公司的独特核心优势之一，也是小肥羊 最终将绣球抛给3i的重要原因，投资完成后，上述二人成为小肥羊的独立董事。
1
3i国际投资小肥羊
3i作为一家知名的国际投资公司， 给企业带来的额外价值远远超过 了资金本身。这首先体现在投资 前的尽职审查过程中。3i请来国 际知名战略咨询公司罗兰贝格为 小肥羊做全方位诊断，包括财务 状况、企业历史、公司结构和资 产状况等。做这样的尽职审查， 并不是不信任合作伙伴，而是为 了更好地规避风险，有效帮助合 作伙伴诊断出隐藏问题从而可以 对症下药地加以解决，同时，这 样的审查也可坚定3i投资小肥羊 的决心。
家族式的管理
➢ 相信血缘不相信团队 ➢ 相信攻关不相信程序 ➢ 相信技术、市场不相信管理 ➢ 相信威信不相信制度
盈利能力：成长型企业的要穴
Cashing is King!
➢ 重资产实力不重视盈利能力：流动性决定盈利性 ➢ 重销售收入不重视现金流动：活的越久做的越大 ➢ 重技术研发不重视市场开拓：卖的越多长的越快
创投公司对项目的要求
每项投资都有六个“需”和六个“给”，“需”是对投资对象的要求，“给” 则是投资人需给投资对象带去的支持。
高增长行业里的领头羊
可增长的商业模式
良好的财务业绩
需
优秀的管理团队
国际化的发展战略
不存在发展的硬伤
项目公司对创投的要求
对企业管理的战略性建议
用以企业发展的灵活稳定的资金
行业领域的关系
联想投资经验——柳传志总结： ➢定战略 ➢搭班子 ➢带队伍
中期项目的增值服务
定战略：帮助企业确定发展战略和思路，确定企业的商业模式。
霸菱投资 网易
根据市场发展情况，协助网易在门户、短 信、SP（ Service Provider ）及游戏 等业务市场不断转型
达晨投资 网宿科技
投资后，协助企业业务拓展，由IDC（主 机托管）业务向IDC、CDN(内容分发） 业进的局面
第十一讲创业融资专题：风 险投资增值服务
增值服务内容
➢为创业企业提供商业模式、市场开发、 公司治理、再融资以及发展战略等方面 的增值服务 ➢帮助创业企业提升科技创新的能力 ➢促进企业商务模式升级与扩张 ➢提高企业的公司治理水平 ➢更加有效的利用社会资本 ➢获取政府与社会资源 ➢提高企业创新创业的成功率等 ➢补充。。。
广州风险投先后为倍特公司开展的增值服务包括： (1) 派出兼职的副总经理及财务总监帮助公司管理、实施监督职能，并帮助公司制定长期发 展计划。 (2) 物色高层管理人员，理顺管理队伍，吸引人才充实员工队伍，并采取措施稳定队伍 。 (3) 帮助公司建立销售网络、销售队伍，制定合理的销售政策，并根据实际情况进行调整。 (4) 理顺公司的财务管理，使财务管理规范化及制度化，做到帐务公开、透明，引入会计师 事务所对公司财务进行监督及指导。 (5) 帮助公司选择新的产品开展研发工作，公司除原有的生物蛋白胶产品外，还拿到了国家 医药管理局对其导管产品的批文，有关新产品研发进展良好。 (6) 帮助公司申报高新技术企业以及有关的科技资助项目，取得国家中小企业创新基金数百 万元。 (7) 引入新的投资者，完成第二期及第三期融资。 (8) 帮助公司建立新的生产基地。 (9) 协助企业向银行融资，并提供担保。
全方位的增值服务
责权明晰 激励到位 博采众长
支持资金 兼并整合 上市发行
完善企业 治理结构
制订业务 发展方向
增值 服务
提供资本 运作帮助
协助其他 资源配置
强调优势 突出主业 持续发展
组建团队 打造品牌 拓展市场
特别问题：民营企业
股权基金投资后的管理
1、民营企业发展特点
➢ 规模小、速度快，3年是个坎 ➢ 创新能力强，有需要就有产品 ➢ 嗅觉灵敏，扑捉市场能力强 ➢ 变化迅速，长的快，死的也快 ➢ 以技术导向或市场导向型企业为主 ➢ 人员稳定性差 ➢ 管理层一般为股东 ➢ 大多缺钱，管理存在不规范
给
投资行业里的丰富经验
国内外的人脉网络
对国家调控方向良好的预判性
在为投资项目提供增值服务应充分发挥投资人的优势，重 点在发展战略、并购整合、产业链完善、团队磨合、上市规 划、中介机构协调等方面因地制宜为投资项目提供最佳服务， 在策略上应注意如何“授人以渔”，避免过多陷入投资项目 的日常事务，不可越俎代庖、喧宾夺主，并形成依赖感。重 点在于尽量弥补投资企业的“短板”。作为投资人，创业投 资家主要以董事会成员身份参与企业的战略决策，为企业的 发展保驾护航。
3
达晨投资同洲电子
达晨投资同洲电子后，利用股东 电广传媒的有线电视网络背景， 协助同洲电子转型，使其成为中 国最大的机顶盒制造商，同时委 派公司高管陈立北担任同洲电子 副总经理，协助同洲电子成长。
早期项目增值服务案例：广州风险投投资倍特生物
广州风险投于2000年7月份对广州倍特生物公司投资，该公司属于初创期企业，有独特并 具有高附加值的产品，但企业前期的管理及销售比较混乱，广州风险投公司除给予资金支持外， 还积极帮助企业推行规范管理，带动经营发展。
项目公司由于多半是技术型公司，管理团队对资本市场以及市场营销相对 比较陌生，所以投资后，创投公司需要协助项目公司实施二轮融资、动用 社会资源为项目公司拓展市场、为项目公司横向整合或纵向整合、寻觅并 购目标等提供强有力的支撑。
后期项目的增值服务
后期投资项目：后期项目即Pre-IPO项目或临门一脚项目，公司财务相 对规范透明、商业模式成熟、团队磨合较长、细分市场地位突出。
增值服务总类
Text
投资前增值服务
Text
增值服务
Text
投资后增值服务
增值服务提前能提高项目的成功率
投资前的增值服务体现在对优质项目介入的过程中采取“多角度、全方位”提 供增值服务，在与项目方沟通、联络及展开尽职调查过程中建立信任，树立长沙 高创投品牌及项目方对投资人的好感与信赖；同时，增值服务的前移能有效缩短 与投资企业的磨合期，提高项目的成功率。
投资前的增值服务
所以，在投资前的增值服务是项目投资的前奏，增值服 务的前移能有效缩短项目方与投资人的距离，赢得项目方 和中介机构的尊重与信赖，为成功完成优质项目打下基础。
早期项目的增值服务
早期投资项目：天使投资人及A轮投资人：将承受企业孵化、培育、商业模 式 成型、团队磨合等方面的重任，必须亲历亲为。
3i和普凯 投资小肥羊
在3i的建议下，小肥羊实施了增加直营店，规 范和限制加盟店的策略，制订了“一级城市不 加盟，二级城市有限加盟，三级城市则以加盟 为主”的计划，确定加盟店收缩，重点发展直 营店的战略。
Biblioteka Baidu 中期项目的增值服务
搭班子：搭建公司核心管理、技术团队，投资人完成投资后会针对投资项目团 队的短板，通过猎头公司、行业资源、竞争对手等渠道引入高水平管理团队。
1
周鸿祎投资奇虎、讯雷
周鸿祎1998年创建3721公司； 2003年被yahoo收购。2004年 周鸿祎出任雅虎中国区总裁。 2005年9月1日周鸿祎先生以投资 合伙人的身份正式加盟IDGVC， 帮助国内众多的中小企业获得快 速发展的机会，推动整个行业的 发展。2006年2月，周鸿祎成立 天使投资基金，并投资了奇虎 360和讯雷等公司。
后期项目增值服务
弘毅投资的操作手法：整合一切可整合的资源，增值服 务并非单打独斗
• 弘毅投资通过整合投资链资源，实现整个产业链的互动，使得整个投资过 程畅通无阻。海外投资人将资金交给高盛管理—高盛又投资于弘毅投资— 弘毅投资进行项目投资— 项目增值服务—高盛参与海外上市的承销—海外 上市—项目退出—现金归还投资人。在这个资金循环过程中，利益促使大 家拼命跑接力。例如，弘毅投资的项目海外上市，就离不开国际著名投行 高盛的帮助，中国玻璃香港主板上市，林洋新能源纳斯达克上市和先声药 业纽约上市，高盛都是主承销商。