2018年Massive MIMO天线产业分析报告
2018-2024年中国移动终端天线行业前景预测与发展趋势分析报告
2018-2024年中国移动终端天线行业前景预测与发展趋势分析报告[出版时间]: 2018年11月[交付形式]: e-mali电子版或特快专递第1章：移动终端天线行业发展背景1.1 报告研究背景及方法1.1.1 行业研究背景1.1.2 数据来源及统计口径（1）行业统计部门和统计口径（2）行业统计方法及数据种类1.1.3 行业定义及分类（1）移动终端天线的定义（2）移动终端天线主要分类1.2 行业产业链结构分析1.2.1 行业产业链结构简介1.2.2 行业上游供应市场分析1.2.3 行业下游应用结构分析1.3 移动终端天线行业市场结构分析1.3.1 行业产品结构分析1.3.2 行业区域结构分析1.3.3 产品应用结构分析1.4 中国移动终端天线行业市场竞争状况1.4.1 市场波特五力分析1.4.2 市场竞争方式分析1.4.3 市场竞争格局分析1.4.4 行业投资兼并与重组分析（1）行业投资兼并与重组概况（2）行业投资兼并与重组动向（3）行业投资兼并与重组趋势第2章：国内外移动终端天线行业总体产销形势2.1 全球移动终端天线行业产销需求分析2.1.1 全球移动终端天线产销规模分析2.1.2 全球移动终端天线行业竞争格局2.1.3 全球移动终端天线市场结构分析2.1.4 全球移动终端天线行业规模预测2.2 发达国家移动终端天线行业产销需求分析2.2.1 美国移动终端天线行业产销需求分析2.2.2 日本移动终端天线行业产销需求分析2.2.3 德国移动终端天线行业产销需求分析2.3 移动终端天线行业进出口形势分析2.3.1 移动终端天线行业进出口状况综述2.3.2 移动终端天线行业出口市场分析（1）2016年行业出口分析1）行业出口整体情况2）行业出口产品结构（2）2017年行业出口分析1）行业出口整体情况2）行业出口产品结构2.3.3 移动终端天线行业进口市场分析（1）2016年行业进口分析1）行业进口整体情况2）行业进口产品结构（2）2017年行业进口分析1）行业进口整体情况2）行业进口产品结构2.3.4 移动终端天线行业进出口前景及建议（1）行业出口前景及建议（2）行业进口前景及建议第3章：中国移动终端天线行业运营状况分析3.1 移动终端天线行业经营情况分析3.1.1 行业经营效益分析3.1.2 行业盈利能力分析3.1.3 行业运营能力分析3.1.4 行业偿债能力分析3.1.5 行业发展能力分析3.2 移动终端天线行业供需形势分析3.2.1 移动终端天线行业供给情况分析（1）行业总产值分析（2）行业产成品分析3.2.2 移动终端天线行业需求情况分析（1）行业销售产值分析（2）行业销售收入分析3.2.3 移动终端天线行业产销情况分析（1）行业总体产销率情况（2）行业区域产销率情况3.3 移动终端天线行业经济指标分析3.3.1 移动终端天线行业经济指标分析3.3.2 不同规模企业经济指标分析（1）大型企业经济指标分析（2）中型企业经济指标分析（3）小型企业经济指标分析3.3.3 不同性质企业经济指标分析（1）股份制企业经济指标分析（2）私营企业经济指标分析（3）外商投资企业经济指标分析3.3.4 不同地区企业经济指标分析（1）华东地区企业经济指标分析（2）华南地区企业经济指标分析（3）东北地区企业经济指标分析第4章：中国移动终端天线上游供应市场分析4.1 原料市场一分析4.1.1 原料市场一产量规模分析4.1.2 原料市场一生产企业分析4.1.3 原料市场一新增产能分析4.1.4 原料市场一价格走势分析4.1.5 原料市场一市场趋势分析4.2 原料市场二分析4.2.1 原料市场二产量规模分析4.2.2 原料市场二生产企业分析4.2.3 原料市场二新增产能分析4.2.4 原料市场二价格走势分析4.2.5 原料市场二市场趋势分析4.3 原料市场三分析4.3.1 原料市场三产量规模分析4.3.2 原料市场三生产企业分析4.3.3 原料市场三新增产能分析4.3.4 原料市场三价格走势分析4.3.5 原料市场三市场趋势分析4.4 原料市场四分析4.4.1 原料市场四产量规模分析4.4.2 原料市场四生产企业分析4.4.3 原料市场四新增产能分析4.4.4 原料市场四价格走势分析4.4.5 原料市场四市场趋势分析4.5 原料市场五分析4.5.1 原料市场四产量规模分析4.5.2 原料市场四生产企业分析4.5.3 原料市场四新增产能分析4.5.4 原料市场四价格走势分析4.5.5 原料市场四市场趋势分析第5章：中国移动终端天线行业细分产品分析5.1 移动终端天线行业细分产品一分析5.1.1 细分产品一应用特点分析5.1.2 细分产品一生产工艺流程5.1.3 细分产品一产量规模分析5.1.4 细分产品一市场需求分析5.1.5 细分产品一价格走势分析5.1.6 细分产品一市场规模预测5.2 移动终端天线行业细分产品二市场分析5.2.1 细分产品二应用特点分析5.2.2 细分产品二生产工艺流程5.2.3 细分产品二产量规模分析5.2.4 细分产品二市场需求分析5.2.5 细分产品二价格走势分析5.2.6 细分产品二市场规模预测5.3 移动终端天线行业细分产品三分析5.3.1 细分产品三应用特点分析5.3.2 细分产品三生产工艺流程5.3.3 细分产品三产量规模分析5.3.4 细分产品三市场需求分析5.3.5 细分产品三价格走势分析5.3.6 细分产品三市场规模预测5.4 移动终端天线行业细分产品四分析5.4.1 细分产品四产量规模分析5.4.2 细分产品四市场需求分析5.4.3 细分产品四市场规模预测第6章：中国移动终端天线行业应用领域发展前景分析6.1 应用领域一发展前景分析6.1.1 应用领域一容量预测6.1.2 应用领域一重点项目分析6.1.3 应用领域一企业分布分析6.1.4 应用领域一竞争现状分析6.1.5 应用领域一投资机会分析6.2 应用领域二发展前景分析6.2.1 应用领域二容量预测6.2.2 应用领域二重点项目分析6.2.3 应用领域二企业分布分析6.2.4 应用领域二竞争现状分析6.2.5 应用领域二投资机会分析6.3 应用领域三发展前景分析6.3.1 应用领域三容量预测6.3.2 应用领域三重点项目分析6.3.3 应用领域三企业分布分析6.3.4 应用领域三竞争现状分析6.3.5 应用领域三投资机会分析6.4 应用领域四发展前景分析6.4.1 应用领域四容量预测6.4.2 应用领域四重点项目分析6.4.3 应用领域四企业分布分析6.4.4 应用领域四竞争现状分析6.4.5 应用领域四投资机会分析第7章：移动终端天线行业重点区域市场需求分析7.1 广东省移动终端天线市场发展情况7.1.1 广东省移动终端天线产量分析7.1.2 广东省移动终端天线需求分析7.1.3 广东省移动终端天线市场前景7.2 山东省移动终端天线市场发展情况7.2.1 山东省移动终端天线产量分析7.2.2 山东省移动终端天线需求分析7.2.3 山东省移动终端天线市场前景7.3 浙江省移动终端天线市场发展情况7.3.1 浙江省移动终端天线产量分析7.3.2 浙江省移动终端天线需求分析7.3.3 浙江省移动终端天线市场前景7.4 江苏省移动终端天线市场发展情况7.4.1 江苏省移动终端天线产量分析7.4.2 江苏省移动终端天线需求分析7.4.3 江苏省移动终端天线市场前景7.5 福建省移动终端天线市场发展情况7.5.1 福建省移动终端天线产量分析7.5.2 福建省移动终端天线需求分析7.5.3 福建省移动终端天线市场前景7.6 川省移动终端天线市场发展情况7.6.1 川省移动终端天线产量分析7.6.2 川省移动终端天线需求分析7.6.3 川省移动终端天线市场前景7.7 黑龙江省移动终端天线市场发展情况7.7.1 黑龙江省移动终端天线产量分析7.7.2 黑龙江省移动终端天线需求分析7.7.3 黑龙江省移动终端天线市场前景7.8 辽宁省移动终端天线市场发展情况7.8.1 辽宁省移动终端天线产量分析7.8.2 辽宁省移动终端天线需求分析7.8.3 辽宁省移动终端天线市场前景7.9 安徽省移动终端天线市场发展情况7.9.1 安徽省移动终端天线产量分析7.9.2 安徽省移动终端天线需求分析7.9.3 安徽省移动终端天线市场前景7.10 河北省移动终端天线市场发展情况7.10.1 河北省移动终端天线产量分析7.10.2 河北省移动终端天线需求分析7.10.3 河北省移动终端天线市场前景7.11 河南省移动终端天线市场发展情况7.11.1 河南省移动终端天线产量分析7.11.2 河南省移动终端天线需求分析7.11.3 河南省移动终端天线市场前景7.12 湖北省移动终端天线市场发展情况7.12.1 湖北省移动终端天线产量分析7.12.2 湖北省移动终端天线需求分析7.12.3 湖北省移动终端天线市场前景第8章：中国移动终端天线领先企业经营分析8.1 移动终端天线企业总体发展状况分析8.2 重点移动终端天线企业个案分析8.2.1 深圳市摩天射频技术有限公司经营情况分析（1）企业发展简况分析（2）企业营收情况分析（3）企业组织结构分析（4）企业产品结构分析（5）企业业务区域分析（6）企业经营状况优劣势分析8.2.2 北京天宇海森科技有限公司经营情况分析（1）企业发展简况分析（2）企业营收情况分析（3）企业产品结构及新产品动向（4）企业销售渠道及网络（5）企业经营状况优劣势分析8.2.3 深圳市信维通信股份有限公司经营情况分析（1）企业发展简况分析（2）企业营收情况分析（3）企业产品结构及新产品动向（4）企业销售渠道及网络（5）企业经营状况优劣势分析8.2.4深圳市三丰电子科技公司经营情况分析（1）企业发展简况分析（2）企业营收情况分析（3）企业产品结构及新产品动向（4）企业销售渠道及网络（5）企业经营状况优劣势分析8.2.5 深圳市勤新科技有限公司经营情况分析（1）企业发展简况分析（2）企业营收情况分析（3）企业产品结构及新产品动向（4）企业销售渠道及网络（5）企业经营状况优劣势分析（6）企业最新发展动向分析8.2.6 西安赛凌电子科技有限公司经营情况分析（1）企业发展简况分析（2）企业营收情况分析（3）企业组织结构分析（4）企业产品结构分析（5）企业业务区域分析（6）企业经营状况优劣势分析8.2.7 深圳市泰尔通信技术有限公司经营情况分析（1）企业发展简况分析（2）企业营收情况分析（3）企业产品结构及新产品动向（4）企业销售渠道及网络（5）企业经营状况优劣势分析第9章：中国移动终端天线行业发展趋势及投资分析9.1 行业发展环境分析9.1.1 行业政策环境分析（1）行业法规及政策解析（2）行业发展规划分析9.1.2 行业经济环境分析（1）行业与宏观经济相关性分析（2）行业与其他关联产业关系分析9.2 移动终端天线行业投资特性分析9.2.1 行业进入壁垒分析（1）市场准入壁垒（2）技术壁垒（3）资金壁垒（4）渠道壁垒（5）品牌壁垒9.2.2 行业季节特征分析9.2.3 行业经营模式分析9.2.4 行业盈利因素分析9.3 移动终端天线行业发展趋势与前景预测9.3.1 行业发展存在的问题及策略建议（1）行业发展存在的问题分析（2）行业发展策略建议9.3.2 移动终端天线行业发展趋势分析（1）行业技术发展趋势分析（2）行业产品结构发展趋势分析（3）行业市场竞争趋势分析（4）行业产品应用领域发展趋势9.3.3 移动终端天线行业发展前景预测（1）行业发展驱动因素分析（2）移动终端天线行业供需前景预测1）移动终端天线总产量预测2）移动终端天线国内需求预测3）移动终端天线出口前景预测9.4 移动终端天线行业投资现状及建议9.4.1 移动终端天线行业投资项目分析9.4.2 移动终端天线行业投资机遇分析9.4.3 移动终端天线行业投资风险警示9.4.4 移动终端天线行业投资策略建议图表目录：图表1：移动终端天线行业特点图表2：移动终端天线主要上游行业分布图表3：移动终端天线主要产品分类及应用图表4：移动终端天线产业链结构示意图图表5：2011年以来细分产品价格情况图表6：移动终端天线下游需求领域分布结构图（单位：%）图表7：我国移动终端天线行业产品结构情况（单位：%）图表8：移动终端天线销售收入按地区一览表（单位：万元，%）图表9：移动终端天线产量按区域分布结构图（单位：%）图表10：移动终端天线行业现有企业的竞争分析图表11：移动终端天线行业潜在进入者威胁分析图表12：移动终端天线行业上游议价能力分析图表13：移动终端天线行业替代品威胁分析图表14：移动终端天线行业下游客户议价能力分析图表15：移动终端天线行业兼并和重组驱动因素分析图表16：移动终端天线行业主要生产企业汇总图表17：外资品牌竞争者概览图表18：国外移动终端天线行业发展历程图表19：主要国家移动终端天线产量统计表图表20：全球前五大移动终端天线生产商所占市场份额比例图（单位：%）图表21：2010年以来中国移动终端天线行业进出口状况表（单位：万美元，吨）图表22：移动终端天线行业产品出口月度金额及数量走势图（单位：万美元，吨）图表23：中国移动终端天线行业出口产品（单位：吨，万美元）图表24：移动终端天线行业出口产品结构（单位：%）图表25：移动终端天线行业产品出口月度金额及数量走势图（单位：万美元）图表26：中国移动终端天线行业出口产品（单位：万美元）图表27：移动终端天线行业出口产品结构（单位：%）图表28：移动终端天线行业产品进口月度金额及数量走势图（单位：万美元）图表29：中国移动终端天线行业进口产品（单位：万美元）图表30：移动终端天线行业进口产品结构（单位：%）。
中国手机天线发展趋势分析、无线充电市场发展接收端、发射端发展趋势分析
中国手机天线发展趋势分析、无线充电市场发展接收端、发射端发展趋势分析手机天线主要负责接收和发射电磁波，如果没有天线，手机将无法通信。
从天线的设置方式来看，分为内置和外置。
最开始的手机天线是外置的，随着技术的进步以及通信频段往高频发展（频率越高，波长越短，天线业绩越短），手机天线从之前的外置变为现在普遍流行的内置。
在内置的手机天线中，除了主通信芯片用于访问运营商网络，还包括了Wi-fi天线、GPS天线、NFC天线以及无线充电芯片。
从内置天线的工艺来看，主要有FPC、金属中框以及LDS天线工艺。
FPC天线是用塑料膜中间夹着铜薄膜做成的导线当做手机天线。
以iPhone3GS为例子，该款手机采用了FPC天线，依靠铜箔辐射信号，其优点是设计简单并且生产成本较低，缺点是比较容易受到五金件及装配精度影响，而且在此款手机上出现过连接不牢固的情况。
金属中框天线是直接把手机金属中框的一部分当做天线来用，iPhone4就采用这个方案。
该款手机的金属边框采用了CNC不锈钢工艺，这个边框不仅起到了机身框架的作用，同时还是手机的无线天线。
并且这个边框左侧和顶部的两条缝隙将其分为两段，两段中的左半部分起到了WiFi、蓝牙和GPS天线的作用，右半段则是UMTS/GSM手机网络天线。
LDS（LaserDirectStructuring，激光直接成型）天线是利用特殊的激光将设定好的线路图雕刻在塑料器件表面，经过化学电镀等步骤后，在塑料表面形成一层金属层电路的工艺。
这种方法让天线可以“寄生”在其他塑料元件上，不再需要单独的放置空间。
苹果公司从iPhone6开始采用LDS天线，在金属后盖上注塑，看似一体成型的金属后盖被切分成A/BCD/E三段，其中A、E分别为上部分天线和下半部分天线，中间BCD部分是相互导通的，充当天线接地部分。
与传统的天线的相比，LDS天线性能稳定，一致性好，精度高，并且由于是将天线镭射在手机外壳上，不仅避免了手机内部元器件的干扰，保证了手机的信号，而且增强了手机的空间的利用率，满足了智能手机轻薄化的要求。
2018年5G移动天线行业分析报告
2018年5G移动天线行业分析报告2018年8月目录一、5G推动智能手机天线创新升级 (4)1、MIMO技术带来终端天线量级增长 (6)2、5G推动天线工艺升级 (8)3、毫米波对天线工艺提出更高要求 (11)二、5G推动终端创新，带来天线新需求 (14)1、可穿戴应用场景多元化，销量增长可期 (14)2、5G有望突破自动驾驶汽车发展瓶颈 (17)（1）完全自动驾驶有望在5G时代实现 (17)（2）自动驾驶对汽车天线要求高 (19)三、国内移动终端天线厂商逐渐壮大 (21)四、相关企业 (23)五、主要风险 (24)1、天线技术升级不达预期 (24)2、5G商用进度不达预期 (24)5G推动智能手机天线创新升级：根据Gartner预测，随着5G手机将在2019年上市，到2021年市场中将有9%的智能手机支持5G网络。
5G采用波束成形技术，必须采用多天线阵列系统（Massive MIMO），移动终端采用8根或16根天线或将成为标配，比现有主流基于MIMO 2x2技术的天线配置增加数倍。
同时，5G天线朝着高度集成化，复杂化的方向发展，工艺技术也将不断升级，LCP材料具有低损耗（频率为60GHz时，损耗角正切值0.002-0.004）、灵活性、密封性（吸水率小于0.004%）等优点，非常适用于制造微波，毫米波设备，因而采用LCP工艺技术的天线在5G时代具有良好的应用前景。
5G时代毫米波天线的设计和工艺难度将远高于低频段的天线，苹果、高通等科技巨头均推出毫米波天线解决方案，为5G大规模商用提供了技术支持。
5G推动终端创新，带来天线新需求：5G时代移动互联网及物联网连接数将迅速增长，推动可穿戴设备、自动驾驶汽车等创新升级。
1）在5G的推动下，可穿戴设备销量增长可期，同时具备更多智能功能的设备占比也将显著提高。
今年将发布的第四代Apple Watch将整合巨大创新，从外观到功能都将面目一新，并提前布局5G+物联网，销量有望迈入新的台阶，未来Apple Watch 的天线方案有望也逐渐导入LCP技术，实现高频性能并减少空间占用，并具备抗热防潮的优势。
5G Massive MIMO对组网和优化的影响分析
5G多天线产品业务信道能力-小区容量
2.6G 8T 下行频谱效率100%
2.6G 64T 下行频谱效率230%
频谱 效率 增益
上行频谱效率100%
上行频谱效率220%
带宽 增益
单载波带宽20MHz
3.5G 64T
下行频谱效率 230%*160%
新特性 保护带开销降低 CRS开销降低 宽带干扰下降 终端4流渗透率提高
• SS-SINR 空闲态/连接态均可用 /CSI-SINR 仅连接态均可用
NR系统广播变化：
• 同步信号+广播=SSB
• 时频域配置灵活：
• 频域：20RB，位置可配 • 时域：发送窗长2ms*，周期可配
• 重复发送：最大8次*
• 空域发送方式：时分波束扫描
*均以3.5GHz系统,SCS=30kHz为例
目标小区 目标小区 目标小区 波束1 波束2 波束3
目标小区 目标小区 目标小区 SSB2 SSB3
4G发送方式
广播
• •
广播，宽带
• •
相关空口过程
5G发送方式
SIB/Paging：波束扫描发送 Msg2：随机接入后获知UE波束，可不扫描
带宽可配 发送方式：波束扫描/波束赋型
基站通过随机接入获知UE接收的SSB 波束
下行数据信道
CRS
RSRP/SINR测量 数据解调
CRS
TM2/3
RSRP/SINR测量 CQI/RI测量 数据解调
CRS DMRS
TM7/8
RSRP/SINR测量 CQI/RI测量 数据解调
CRS CSI-RS DMRS
TM9
RSRP/SINR测量 CQI/RI测量 数据解调
2018年5G天线行业分析报告
2018年5G天线行业分析报告2018年9月目录一、天线为5G移动通信系统的关键要素 (4)二、天线架构从无源进化到有源，更有利于支持MIMO和Beamforming，更好达成5G目标 (5)1、5G需求推动天线技术不断演进 (5)（1）阶段一：从无源天线到AAU (7)（2）阶段二：从AAU到Massive MIMO有源天线 (9)①对PCB板性能要求逐步加大 (10)②滤波器、功放等元器件数量和质量要求更高 (11)2、天线关键技术能更好实现5G目标 (13)三、牌照发放引领基站建设高峰期，无线产业迎利好机会 (15)1、牌照发放引领基站建设高峰期，运营商资本开支逐步增加 (15)2、5G时代天线需求将呈倍数级增加 (17)四、相关企业 (19)五、主要风险 (19)天线搭载基站，成为实现5G场景需求的关键要素：基站为天线的载体，基站通过天线数量的配置影响移动网络容量。
5G应用场景实现依赖于高速的传输速率，要求天线支持多TR通道、灵活实时波束调节及支持高频通信功能。
天线架构从无源进化到有源，上游射频元器件供应商机会到来：有源天线与无源天线的区别为，有源天线将基站射频部件集成到天线，从无源天线向半有源天线（AAU）演变，及多收多发的Massive MIMO 有源天线的实现，将拉动无线产业链上游射频元器件需求稳增；同时天线的有源化更有利于支持MIMO和Beamforming，更好达成5G目标。
牌照发放引领基站建设高峰期，无线产业迎利好机会：1）基站建设将迎高峰，运营商即将发力：回顾3G、4G基站建设，2009年基站站数同比增加135.12%，2014年基站数同比增加61%，牌照发放后1年为基站建设增速的波峰，预计5G基站建设增速将快于3G、4G基站建设增速；在牌照发放后运营商资本支出力度不断加大，资本开支总额与移动网资本开支变动大体一致，根据运营根据三大运营商从2G 时代到4G时代每年资本开支情况进行测算，我们预计天线板块的5G 时代的投资额在800到1000亿元左右。
2018年5G移动终端用滤波器与天线行业分析报告
2018年5G移动终端用滤波器与天线行业分析报告2018年10月目录一、5G商用在即智能手机迎接新周期 (4)1、高速、高容量、低延时是5G核心优势 (4)2、预期2020年5G网络设备与终端设备市场4500亿 (6)3、2019年将是5G手机商用元年 (7)二、5G手机将在2020年后放量通讯系统迎变革 (8)1、5G手机出货量预测 (8)2、新的5G频段将引发手机通讯系统的变化 (9)三、射频前端器件中重点关注滤波器 (11)1、射频前端器件用量提升抬升单机价值 (11)2、滤波器用量提升技术路线升级 (13)3、滤波器国产替代空间广阔 (16)四、手机天线量价齐升市场空间增长明显 (18)1、5G高频高速特性提升手机天线单机价值 (18)2、国内手机天线厂商成长预期确定性高 (21)五、相关公司简况 (22)1、麦捷科技 (22)2、信维通信 (23)5G商用在即智能手机迎接新周期。
2018年6月14日，5G全球标准第一阶段工作落地，运营商、设备商和终端厂商开始为5G商用全力冲刺。
国内手机厂商华为、小米、OPPO、vivo纷纷表示将在2019年推出5G手机。
在智能手机市场逐渐饱和的当下，未来5G手机的推广将成为消费电子板块新一轮增长的重要看点。
5G手机将在2020年后放量通讯系统迎变革。
我们预期2020年初发放5G牌照，假设2021年、2022年和2023年5G手机渗透率分别为45%、70%和85%，结合全球智能机总量的预期，我们得到2021年、2022年和2023年5G手机总出货量分别为7.78亿部、12.71亿部和16.20亿部，对应增长率分别为215%、63%和28%。
5G通信将需要加入新的频段。
3GPP指定的5GNR频段主要包含FR1（450MHz-6.0GHz）、FR2（24.25GHz-52.6GHz）两大范围。
频段数量的提升和频段频率的提高都将对手机通讯系统带来技术变革，本文重点对手机射频前端器件、手机天线相关产业进行研究。
2018年5G基站天线与小基站研究报告
２０１８年５Ｇ基站天线与小基站研究报告投资摘要关键结论与投资建议经测算，5G基站天线市场空间约为7000亿，小基站市场空间约为2500亿。
基站天线市场竞争格局明晰，主要由下游主设备商的市场份额变化决定，京信通信和海外核心设备商合作紧密，市占率有望进一步上升。
小基站市场格局暂不清晰，巨头还未进入，抢跑的京信通信目前是领头羊，并拥有一定先发优势。
京信通信为4G/5G天线领导者以及小基站领域领头羊，2020年有2.5亿港币的业绩空间，弹性巨大，建议积极关注。
核心假设或逻辑第一，5G牌照2019年发放，2020年大规模建设开始。
第二，中国移动在2.6GHz部署5G。
第三，京信通信技术领先，能够保持在国内外运营商及设备商中的市场份额。
第四，小基站在5G时代大规模商用（包括后4G时期）。
第五，京信通信管理效率提升，费用率有效降低。
与市场预期不同之处基站天线市场竞争格局的变化将主要盯住通信主设备商市场份额的变化；预计2019年初释放频谱，2020年前发牌照，这是我们比市场谨慎的地方。
股价变化的催化因素第一，5G如期进行大规模建设。
第二，5G小基站商用发展超预期。
核心假设或逻辑的主要风险第一，5G建设投资不达预期。
第二，基站天线采购模式变化带来的市场结构的不确定性。
5G时代，基站天线和小基站爆发潜力大 (5)5G宏基站数的翻倍增长及技术演进带来基站天线成倍增长空间 (5)整体来看，当前阶段，国内基站天线市场规模有望保持平稳，并在2019年下半年5G 建设逐步开始后，迎来新一轮上升。
(10)5G超密集组网技术刺激小基站千亿新增市场 (10)基站天线、小基站国内公司对比：京信通信均处于领导者地位 (12)基站天线竞争格局：本质上是通信设备商之间的较量 (12)小基站竞争格局：传统室分公司有先发优势，主设备商蓄势以待 (15)京信通信：基站天线全球一级供应商及小基站领投羊企业，值得重点关注 (16)公司发展历程回顾 (16)天线业务：基站天线全球一级供应商，市占率全球第二 (19)小基站业务：布局已久，国内领头羊企业 (20)优化管理，控制费用，业绩释放弹性充足 (21)图1：我国宏基站建设数量情况（单位:万座） (5)图2：2D天线覆盖示意图 (6)图3：系统容量对应天线数量 (6)图4：基站区域的天线数（个） (7)图5：国内基站天线市场规模（亿元） (7)图6：全球基站天线市场规模预测（亿元） (8)图7：Bharti Airtel历年资本开支（亿元） (9)图8：海外天线市场规模（百万美元） (9)图9：运营商NB-IoT基站建设数量（万座） (9)图10：“4488”天线截面 (10)图11：京信通信“4488”天线 (10)图12：小基站系统架构 (11)图13：Smallcell全国应用情况 (12)图14：全球基站天线四级供应商 (12)图15：2017年全球基站天线发货量市场份额 (13)图16：2014年基站天线发货量占比 (13)图17：公司2017年客户结构 (14)图18：公司2018年上半年客户结构 (14)图19：2016年通信设备商无线市场份额对比 (15)图20：网络优化设备示意图 (16)图21：网络接入系统示意图 (16)图22：京信通信2007-2017年网优及无线接入收入（万元，港币） (17)图23：京信通信2007-2017年工程服务收入（万元，港币） (17)图24：京信通信2007-2017年总收入（万元，港币） (17)图25：京信通信2007-2017年天线业务收入（万元，港币） (18)图26：京信通信基站天线产品示意图 (18)图27：京信通信2017年业务构成（万元，港币） (18)图28：京信通信基站天线国内收入及市场占比（百万元） (19)图29：京信通信基站天线海外收入及市场占比（百万元） (19)图30：京信通信滤波器集成天线 (20)图31：京信通信5G Massive MIMO天线 (20)图32：京信通信自动化生产线 (20)图33：京信通信Smallcell 研发历程 (21)图34：京信通信新型数字室分解决方案 (21)图35：京信通信历史业绩 (22)图36：京信通信综合毛利率 (22)图37：京信通信管理费用率及销售费用率 (22)5G时代，基站天线和小基站爆发潜力大5G宏基站数的翻倍增长及技术演进带来基站天线成倍增长空间5G关键性能指标十倍的增长需要基站数翻倍增长以支撑。
2018年5G天线射频行业深度分析报告
２０１８年５Ｇ天线射频行业深度分析报告投资聚焦研究背景5G商用节点临近，整体投资额相比4G有较大提升。
参考赛迪顾问数据，我们预计中国5G网络投资有望突破1.2万亿元，远高于4G投资金额（约8000亿元）。
无线侧（包括设备、天线和射频器件）是运营商资本开支的重要组成部分，占网络投资60%左右，技术的更迭使得天线和射频器件在无线侧价值量占比提升。
近年来，运营商投资放缓导致无线侧产业链相关公司业绩承压明显，但展望后续，随着中国三大运营商计划2020年实现5G商用，通信产业投资有望进入上行通道。
无线侧作为重点投入方向有望充分受益，天线和射频产业链景气度迎来触底回升的节点。
创新之处（1）分别从消费端和工业端对于高速率、低时延和广覆盖的网络需求论证5G建设组网的迫切性和确定性，并提出随着5G商用临近，运营商资本开支有望回暖，天线&射频产业处于触底回升的节点；（2）论证5G基站天线将迎来“量价齐升”的局面；提出国内天线厂商短中期受益于国内4G深度覆盖和海外发展中国家地区4G建设，以及中长期受益于5G建设的成长逻辑；论述小基站天线将成为5G时代重要增量点；（3）发掘5G时代天线技术演进带来的天线行业细分子板块（小基站、滤波器和PCB）的投资机遇，并测算相关子板块市场规模。
投资观点（1）基站天线：天线有源化推动基站RRU有源器件、射频和无源天线部分将逐步整合。
由于有源部分技术壁垒和价值量相对较高，而且设备商长期处于主导地位，天线厂商基于自身在天线行业的积累与设备商的合作研发有利于占据竞争优势。
推荐具有天线自主研发能力，深化与设备商合作拓展5G 市场的天线厂商通宇通讯（002792）;关注世嘉科技（002796）、鸿博股份（002229）和摩比发展（0497.HK）。
（2）小基站：超密集组网推动小基站快速建设，我们预计5G时代国内小基站总规模有望达到800-1000万座，按500-1000元/座单价预计，小基站天线市场规模有望达到百亿级规模，相比4G存在巨大的增量空间，关注京信通信（2342.HK）。
2018年5G射频Massive MIMO行业研究报告
2018年5G射频Massive MIMO行业研究报告2018年2月目录一、MassiveMIMO：5G无线传输关键技术 (4)（一）基站天线：移动通信关键构成 (4)（二）Massive MIMO：大规模阵列天线是什么 (6)二、MassiveMIMO：助力5G (7)（一）SCMA：实现基于空间的复用 (8)（二）Massive MIMO提高天线覆盖能力 (10)（三）Massive MIMO有望推动天线有源化 (11)三、行业持续推动，Massive MIMO有望更快实现标准化 (12)（一）中兴通讯 (13)（二）华为 (15)（三）运营商 (16)（四）独立天线厂商：通宇通讯、摩比发展、京信通信 (18)四、Massive MIMO对产业带来的变化 (20)（一）5G超密集组网带来基站天线数量大幅增加 (20)（二）天线阵子和连接方式的变化催生PCB需求 (21)（三）通道数的增加催生单基站射频器件需求提升 (23)五、行业受益公司 (25)（一）天线厂商 (25)（二）射频PCB厂商 (27)（三）射频器件厂商 (28)Massive MIMO，也叫3D MIMO，是5G 无线传输中的关键技术之一。
其核心的宗旨就是通过大规模的天线阵列来实现5G 通信中更高的频谱效率、更大的覆盖范围以及更低的每比特成本。
在GTI 给出的Massive MIMO演进路线图中，目前已经进入Massive MIMIO 商用的阶段，规模化应用也将逐步临近。
Massive MIMO助力5G提升频谱效率，降低建站成本。
在香农公式的约束下，通信行业提升频谱效率的能力渐露疲态。
而4G 阶段频谱效率为5Gbps/Hz 左右，5G 需要提升到30Gbps/Hz。
如此高的频谱效率提升，势必需要借助Massive MIMO带来的空分复用能力。
同时由于5G 的频谱更高，在同样的其他条件下，5G 频谱的覆盖能力要小于4G。
在运营商为减少Capex 支出的期望下，提升5G 基站的覆盖范围就需要增加功率或者天线增益。
2018年毫米波行业市场调研分析报告
2018年毫米波行业市场调研分析报告目录第一节毫米波频段及技术将引入 5G，用于热点覆盖场景 (5)一、利用传播特性，在雷达与基站回传领域已广泛应用 (5)二、为满足应用场景需求， 5G 无线变革引入毫米波技术 (7)三、毫米波频段初步划定，将结合 MIMO 覆盖热点场景 (9)第二节基站射频系统集成度大幅提升，毫米波产品壁垒更高 (13)一、基站天线向有源演进，射频模块逐步集成 (13)二、实现波束赋形架构，射频器件数量大幅增长 (17)三、毫米波天线器件设计制造壁垒高，需要大量技术积累 (22)第三节毫米波频段射频器件的主要技术工艺趋势 (33)一、以 SIW 为代表的新型导波结构可满足集成需求 (33)二、射频器件中将更多应用 MEMS 工艺技术 (34)三、GaN 等化合物半导体市场具备快速增长前景 (37)四、铁氧体旋磁材料在开兴等器件中具备应用潜力 (39)第四节投资建议 (43)一、投资策略 (43)二、风险提示 (43)图表1：毫米波测云雷达示例 (6)图表2：微波基站回传天线示例 (6)图表3：5G 四大关键应用场景 (8)图表4：5G 网络关键空口技术和网络重极 (8)图表5：毫米波频段计划用于我国5G 系统 (10)图表6：5G 新空口对应频段与典型场景 (10)图表7：2G 到4G 基站天线的产品趋势 (13)图表8：移动通信基站系统架构变化趋势 (14)图表9：华为AAU 解决方案 (14)图表10：基站RRU 产品示例 (15)图表11：华为RRU3008 模块结构图 (15)图表12：基站天馈前端工作原理示意图 (16)图表13：基站RRU 及天馈前端的射频器件 (17)图表14：不同类型MIMO 技术的演进 (18)图表15：Massive MIMO 波束赋形信号覆盖 (19)图表16：Analog BeamForming 基本架构 (20)图表17：Digital BeamForming 基本架构 (20)图表18：Hybrid BeamForming 基本架构 (21)图表19：瑞典隆德大学Massive MIMO 试验系统 (23)图表20：中兴TDD Massive MIMO 2.0 基站天线 (23)图表21：高通5G 毫米波演示系统中的用户设备 (24)图表22：高通5G 毫米波演示系统中的基站天线设备 (24)图表23：毫米波高增益平面缝隙天线阵 (26)图表24：毫米波多波束天线 (26)图表25：天线背面集中排放RF 分布单元 (27)图表26：Qorvo 砷化镓、氮化镓方案面积对比 (28)图表27：高频微波金属波导示例 (28)图表28：高频微带传输线示例 (29)图表29：毫米波矢量信号发生器R&S SMW200A (30)图表30：毫米波网络分析仪N5251A (30)图表31：SIW 利用金属孔实现微波传输的结构 (33)图表32：SIW 与HMSIW 结构的异同 (34)图表33：2017-2022 年全球MEMS 市场规模预测 (35)图表34：2016 年全球MEMS 市场按产品类型划分 (36)图表35：全球PA 行业产值趋势 (38)图表36：全球氮化镓射频器件市场规模 (39)图表37：铁氧体隔离器环行器示例 (40)图表38：毫米波收发器模块中的铁氧体双工器 (40)图表39：隔离器环行器的电路框图 (41)表格1：无线电波的频段划分 (5)表格2：20CM2 物理平面上对应不同频段可部署的天线数 (12)表格3：5G 毫米波基站高频射频系统产品的市场规模预测 (31)表格4：MEMS 工艺与IC 工艺异同 (35)表格5：中国MEMS 制造生产环节企业情况 (37)表格6：GaN 与普通Si CMOS 半导体器性能比较 (37)第一节毫米波频段及技术将引入 5G，用于热点覆盖场景一、利用传播特性，在雷达与基站回传领域已广泛应用毫米波（millimeter wave）通常是指频率在30GHz-300GHz，波长为1mm-10mm 的电磁波，在无线电波频段划分中属于极高频（EHF）频段。
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2018年Massive MIMO 天线产业分析报告
2018年7月
目录
一、提升容量、增强覆盖，Massive MIMO是5G关键技术之一 (5)
1、Massive MIMO架构成为5G必选项，天线数量大幅增加 (7)
（1）5G网络容量要求较4G更高，提高频谱使用效率势在必行 (7)
（2）Massive MIMO应用多波束技术，支持更大阵列天线，天线数量提升到64、128甚至256个 (8)
2、Massive MIMO取消了物理馈线端口、单天线功率降低，天面优化让部署
和维护成本都大大降低 (11)
3、MassiveMimo 实现了3D波束赋形，大大提高用户体验 (12)
二、5G全新AAU大规模阵列有源天线将取代传统无源天线 (13)
1、5G基站架构变化，天线附加值提升 (13)
2、全新AAU设备单元带来PCB用量大幅提升 (17)
（1）产业链的价值迁移：天线主体附加值向PCB板和覆铜板转移，来自材料和加工工艺的附加值将大幅提高 (19)
（2）大国博弈背景下自主可控的需求提升，本土龙头厂商有望率先实现进口替代20
3、5G时代带来更多天线振子需求，塑料振子方案有望成为主流 (21)
（1）5G时代，传统半波振子的局限性凸显，可能会逐步被抛弃 (21)
（2）3D塑料振子有望成为5G主流方案，百亿市场空间开启 (22)
（3）飞荣达提前6年布局，有望率先获得下游设备商认可，提前锁定市场份额 (25)
4、基站密度预期大幅增加，宏基站天线器件需求量将高于4G (27)
5、以史为鉴：以往基站天线需求爆发在商用初期，在设备商供应链中地位更
稳固的企业有望真正受益 (29)
三、重点公司简况 (36)
1、飞荣达：5G天线新龙头，电磁屏蔽、导热材料、天线振子“三箭齐发” . 37
（1）“材料+后加工”一体化的电磁屏蔽和导热材料及器件龙头厂商 (37)
（2）背靠华为，不断拓宽产品线，从传统电磁屏蔽和导热材料到5G天线振子，将充分受益于5G大机遇 (37)
（3）创新开发出全新一代塑料天线振子，技术领先 (38)
（4）公司电磁屏蔽和导热材料传统业务步入快速发展期，IPO募投产能释放，带动业绩大幅提升 (38)
（5）人才储备充足，股权激励落地，未来发展动力强劲 (38)
2、生益科技：国内CCL龙头厂商，5G高频材料引领发展新空间 (39)
（1）公司稳居覆铜板产业全球TOP2 (39)
（2）5G对覆铜板高频高速性能要求大增，国内厂商亟待突破 (39)
（3）生益高频/高速板材羽翼渐丰，5G周期有望率先实现规模国产化 (39)
（4）5G高频高速覆铜板占比提升，看好公司毛利率进一步改善 (40)
3、沪电股份：4G周期蛰伏，5G周期向上拐点将至 (40)
（1）精耕主业，通信设备板+高阶汽车板双轮驱动 (40)
（2）5G对高频高速PCB的用量需求大增 (41)
（3）5G高端PCB的附加值将由掌握“材料技术”和“核心工艺”的公司共同分享 (41)
（4）手握核心设备商客户资源，5G预计维持较高份额 (41)
（5）4G周期蛰伏，5G内生拐点或将来临 (42)
4、深南电路：通信PCB龙头之一，布局封装基板和电子装联 (42)
（1）内资PCB龙头，中高端加工工艺强大 (42)
（2）公司拥有PCB、封装基板及电子装联三项业务，形成了独特的“3 合一”业务布局，提供一站式解决方案 (43)
（3）通讯板龙头，在设备商采购中占重要地位 (43)
（4）IPO募集资金12.7亿元，产能进一步扩张 (43)
提升容量、增强覆盖，Massive MIMO是5G关键技术之一：为了实现5G三大应用场景和核心指标要求，无线接入技术的革新必不可少。
大规模阵列天线（Massive MIMO）技术可大幅提升无线基站系统容量和峰值速率，已成为5G系统最关键的技术之一。
天线工艺和材料技术的革新以及5G应用频段的升高，使Massive MIMO技术在5G 时代大规模商用成为必然。
5G全新AAU大规模阵列有源天线将取代传统无源天线：为更好的支持Massive MIMO技术，5G天线向大阵列、有源化发展是必然趋势。
5G基站将采用全新AAU（Active Antenna Unit）架构，集成射频处理单元与多通道阵列天线，由此带来传输数据流数的增加，从而提高5G网络容量和传输速率；可动态调整的天线振子能实现3D波束赋形，降低边缘干扰的同时提升了覆盖范围，同时AAU设备还有助于优化天面资源，降低部署成本。
全新5G天线带来PCB用量大幅提升：进入5G时代，基站天线材料的需求发生明显变化：1）由于AAU将支持更多通道，器件集成度更高，因此PCB板需支持更多层数，工艺复杂性和产品价值量随之提升；2）AAU使用PCB板的面积相比4G射频前端更大；3）5G工作频段更高、发射功率更大，对于PCB上游覆铜板材料的传输损耗和散热性能要求更高；4）5G时代大国博弈愈演愈烈，上游器件自主可控的需求大幅增加，利好上游覆铜板龙头企业率先突破外资垄断。
在综合考虑建站密度的增加及天线空间分布的逻辑要求后，PCB和高频覆铜板市场价值将是4G的10倍以上。