企业实用最佳现金持有量分析
最佳现金持有量下的相关总成本公式
最佳现金持有量下的相关总成本公式在管理经济学中，现金持有成本是企业管理者关注的一个重要问题。
企业需要维护一定量的现金以应对日常支出和突发情况，但持有过多现金会导致资金闲置和机会成本的损失，持有过少现金则可能造成资金短缺和违约风险。
在确定最佳现金持有量时，需要考虑现金持有成本的影响。
在本文中，我将探讨最佳现金持有量下的相关总成本公式，并对其进行深入分析。
我们来定义现金持有成本。
现金持有成本通常包括以下几个方面：1. 机会成本：持有现金意味着放弃了将资金投资于收益性项目的机会，因此机会成本是现金持有成本的重要组成部分。
2. 存储成本：包括现金保管、保险、安全措施和人力成本等，用于维护现金的安全和完整性。
3. 流动成本：当企业需要支付账户固定费用或提前偿还债务时产生的成本。
4. 偷窃和失窃成本：如果现金被盗或失窃，企业需要承担一定的损失，这也是现金持有成本的一部分。
接下来，我们来研究最佳现金持有量下的相关总成本公式。
在库恩-图尔派模型中，最佳现金持有量的确定需要考虑以下几个方面：1. 订货成本：即每次订货所产生的成本。
2. 存储成本：如上文所述，包括现金存储和保管的成本。
3. 需求量：指单位时间内所需的现金数量。
4. 信贷政策：包括付款方式和信贷条件等。
最佳现金持有量下的相关总成本公式可以表示为：\[ TC = \frac{Q}{2} \times H + \frac{D \times S}{Q} + D \times \frac{P}{Q} \]其中，TC代表总成本，Q代表订货量，H代表订货成本，D代表需求量，S代表存储成本，P代表产品价格。
以上公式表示了在最佳现金持有量下，订货成本、存储成本和需求量之间的权衡关系。
在实际应用中，企业可以通过计算最小总成本的方式确定最佳现金持有量，以实现资金的最优利用。
总结起来，最佳现金持有量下的相关总成本公式是企业在管理现金时的重要工具，帮助企业在满足日常支出和风险防范的同时最大限度地提高资金利用效率。
最佳现持有量的计算
转换期天
转换成本元次*次元
机会成本*元
最低总成本机会成本转换成本元
验算：
练习二：承上例，设企业财务人员经计算得出地最佳现金持有量为元，请计算转换次数，转换期，机会成本，转换成本，现金总成本并与上例相比较，指出财务人员地决定是否正确.文档来自于网络搜索
解：转换次数
转换期
机会成本
转换成本
最低总成本
解：现金周转期
现金周转率
最佳现金持有量
.以现金周转模式下计算最佳现金持有量地前提条件是：
；以存货模式下计算最佳现金持有量地前提条件是：
.
持有现金地原因有、、.现金管理地目地是.
.最佳现金持有量就是持有成本、转换成本、短缺成本之和最低地现金持有量.各种成本与现金持有量大小地关系是：现金持有量越大，持有成本越；现金持有量越；反之亦然.文档来自于网络搜索
.存货模式下计算最佳现金持有量，只考虑和，不考虑管理费用和短缺成本.前提是.公式：最佳现金持有量；文档来自于网络搜索
分析：
.现金周转模式下计算最佳现金持有量考虑存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期等三个因素.其中：存货周转期越长，现金周转期越；应收账款周转期越长，现金周转期越；应付账款周转期越长，现金周转期越；反之亦然.文档来自于网络搜索
公式：现金周转期
现金周转率（次数）
最佳现金持有量
.企业预计全年需用现金万元，预计存货周转期天，应收账款周转期为天，应付账款周转期为天，请计算现金周转期、现金周转率、最佳现金持有量.文档来自于网络搜索
转换次数；转换期；文档来自于网络搜索
机会成本；转换成本；文档来自于网络搜索
最低总成本.文档来自于网络搜索
练习：预计全年现金需要量为元，现金每日平均支出，有价证券年利息率为，货币与有价证券地转换成本为每次元，求：最佳现金持有量，转换期，转换次数，转换成本，机会成本，最低总成本.文档来自于网络搜索
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量Ⅰ、考点分析：最佳现金持有量的确定方法有成本分析模式、存货模式、随机模式和现金周转模式。
1、成本分析模式：（1）含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
（2）现金持有成本：机会成本、管理成本、短缺成本（3）决策原则：现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现金持有量。
【提示】成本分析模式是一种传统的分析方法，其中机会成本、管理成本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。
2、存货模式：（1）含义：存货模式是通过分析机会成本与交易成本，寻找使这两者总成本最低的现金持有量。
（2）考虑相关成本：机会成本、交易成本。
（3）计算公式：式中：C*――最佳现金持有量T――一定时期内的现金需求量F――每次现金转换的交易成本K――持有现金的机会成本率【提示】①现金交易成本假定每次的交易成本是固定的，且企业一定时期内现金使用量是确定的；②存货模式模式简单、直观；主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这是很少的。
3、随机模式（1）基本原理：A：测算出现金持有量的上限和下限；B：当持有现金量达到控制上限时，购入有价证券，使现金持有量下降；C：当持有现金量降到控制下限时，则出售有价证券，换回现金，使现金持有量回升；D：若持有现金量在控制上下限之内的，是合理的，不必理会。
（2）应用前提：企业的现金未来需求总量和收支不可预测，此法计算出来的现金持有量比较保守。
现金存量的上限（H）的计算公式：H＝3R－2L式中：b――每次有价证券的固定转换成本i――有价证券的日利息率δ――预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）L――现金存量的下限4、现金周转模式：（1）确定现金周转期现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期（2）确定现金周转率确定现金周转率=计算期天数/现金周转期（3）确定最佳现金持有量确定最佳现金持有量=全年现金需求量/现金周转率【提示】计算简单明了，易于计算，但有一定的前提条件。
工程机械企业最佳现金持有量分析——基于中联重科与三一重工的比较分析
势。浙江省中小企业板公司实施 中期分红的明显 高于上市公司平 均 水 平 。
表 ３ 浙江 省 中小 企 业 板 上 市公 司 ２０ｏ４年一２ｏｏ８年 实 施 中期 分 配 公 司 数
分 武 工年度 ２００４中期 ２００５中期 ２００６中期 ２００７中期 ２００８中舞
ｇ－＇ ４￣
２
１
策传递着一定的信息 。中小企业板上市公司的管理 当局均十分重
宝前 １Ｏ位 中有３位机构投资者 。而这些公司正属于持续分红 ，且平 均股利支付率高的公 司。根据股权结构分析 ，我们也就不难理解 ２００８年伟星股份 、宏达经编 、２００６年兔 宝宝 、鑫富药业会 出现每股
视股利信号传递作用。它主要表现在两个方面 ：一是在公司上市初 股利大于每股 收益 的高派现行为 ，它们更多地是想传递出稳定 的
对较 高，而且表现 出一定的稳定性 。以中小散户 占主体且股权较为 分散 的企业 ，其股利支付率波动 幅度大。如截止到２００９年３月 ，新和 成前 ｌＯ位股东 中有９位是基金 、保险等机构投资者 ；伟 星股份前１０ 位 中有６位机构投资者 ；鑫富药业前１啦 中有４位机构投资者 ；兔宝
有效 的政策环境 中，中小企业板 自然更加注重对股东的回报。 （二 ）管理者普遍重视 股利信号传递作 用 上市公司的股利政
则规定 ，上市公司应 当重视对投资者特别是 中小投资者 的合理投 利支付情况 ，却发现机构投资者 占主体 的上市公司股利支付率相
资回报 ，制定持续 、稳定 的利 润分 配政 策。上市公 司利润分配不得 超过累计可分配利润 的范 围，不得损害公司持续经营能力 ；不鼓励 经营活动现金 流量 连续两年 为负的上市公 司进行 高 比例现 金分 红。我 国中小企业 板的上市公司均在２００４年 以后上市 的 ，在完善 、
现金持有量的分析和预测
现金持有量影响因素分析与预测刘光河南理工大学数学与信息科学学院数学与应用数学2006级1班摘要本文根据权衡理论、信息不对称理论和代理理论，对影响上市公司现金持有量的因素进行了理论分析，并给出各因素与现金持有量的关系。
用成本分析模型分析最佳现金持有量，并给出了计算方法。
关键字现金持有量因素分析权衡理论信息不对称理论成本分析模型§1 理论分析与经验假说1．权衡理论与现金持有量权衡理论认为企业通过比较持有现金的边际收益与边际成本确定它们的最佳现金持有量。
持有现金的收益主要包括：降低了企业发生财务困境的概率；能使企业在发生财务约束时实施投资政策；降低外部融资的成本与清算现有资产。
持有现金的成本主要包括持有成本(管理费用和机会成本)和短缺成本。
2．信息不对称、优序融资理论与现金持有量信息不对称往往使公司筹集外部资金需要付出高昂的成本。
信息不对称模型预测了当证券发行对信息敏感时，筹集外部资金的成本就会随着信息不对称的增加而增加，在这一时期，为了降低信息不对称所带来的高成本，持有丰裕的现金是有价值的。
既然具有严重信息不对称的公司进入资本市场有更多的困难，这些公司就应该拥有更多的现金持有量，否则，当信息不对称很严重时，现金短缺会迫使公司压缩投资，同时可能面临更大的成本支出。
投资机会越多的企业，一般面临的信息不对称问题更严重，公司陷入财务困境的成本将会更大。
因此，必须持有更多的现金。
优序融资理论的两个中心思想是：偏好内部融资；如果需要外部融资，则偏好债务融资。
优序融资理论认为企业没有最优现金持有量，而是将现金当作留存收益与投资需求之间的缓冲物当企业实现的经营现金流量充足，满足投资需求后进行债务的偿还与现金的积累；当留存收益不能满足投资需求时，企业将使用持有的现金，需要时再进行举债融资根据优序融资理论，当投资需求大于留存收益时，债务上升，当投资需求小于留存收益时，债务下降。
现金持有量呈现相反的变化情况，当投资需求超过留存收益现金下降，投资需求小于留存收益时，现金上升。
企业最佳现金持有量预估——基于excel随机数模拟应用案例
消费与投资经济与社会发展研究企业最佳现金持有量预估——基于Excel随机数模拟应用案例重庆东银壳牌石化有限公司 杨森摘要：本文通过Excel正太分布随机数生成函数模拟经营现金流入、流出，计算现金短缺概率，旨在帮助企业保持最佳现金持有量，将资金成本降到最低。
关键词：正太分布随机数；安全资金余额估计企业最佳现金持有量，平衡企业资金流动性与收益性是财务管理一个现实的课题。
本文旨在介绍一个实用的Excel模拟预测模型，通过构建样本，分析样本，模拟评估，对企业实际情况进行资金持有量的量化分析。
一、模型预测方法概述第一步:明确模型的目的对最佳现金持有量进行量化分析的目的是确定现金余额短缺的概率，企业保持高的现金余额，产生短缺的概率就小，与此同时收益性也较少。
因此需要设计一个模型对现金短缺进行量化分析。
第二步：确认可接受的短缺概率企业产生现金短缺，可能导致到期应支付款项无法及时支付形成信誉损失，也有可能导致投资机会的损失，因此平衡短缺成本与资金投资收益方面，企业需要由一个风险承受度，确定一个可接受的风险水平。
比如：资金短缺的概率不超过5%。
第三步：建立统计模型，简化模型分析变量。
尽管企业资金涉及到经营性、投资性和融资性三大类活动，其中投资融资活动的灵活性极大影响企业最佳资金持有，本文假定当资金低于最佳现金持有量，企业可以及时通过借款，变现非流动资产等手段恢复到最佳持有水平。
当高于最佳持有量时，企业可通过营运资本投资或者投资金融资产，减少盈余资金。
由于长期资产的投资性资金需求计划性比较高，属于企业长期计划范畴，与企业短期经营性资金无关，本文忽略长期投资性资金需求对资金余额持有的影响。
第四步：选择分析变量，企业资金预测，难点在于经营性现金流分析，经营性现金流入涉及预收，赊销，现销等情形，最为相关的是当期收入，因此可以假定经营性现金流入围绕收入波动。
经营性现金支出受到企业的采购策略，信用期，付现成本等因素影响，也会产生大的波动，因此我们假设现金支付围绕企业营业务成本波动。
最佳现金持有量确定方法的应用分析
最佳现金持有量确定方法的应用分析作者：李建卿来源：《中国乡镇企业会计》 2014年第12期李建卿摘要：现金是企业中流动性最强的资产，在激烈的市场竞争中，企业保持最佳现金持有量是非常必要的。
目前大多数企业都持有高额的现金，这势必会影响现金的使用效率。
本文在分析三种最佳现金持有量模型的基础上，对存货模型进行了修正，利用计算机模型，可以为企业提供一种能够满足实际需要的简便的最佳现金持有量确定方法。
关键词：最佳现金持有量；存货模型；成本分析模型；随机模型现金是企业的“血液”，它的正常周转对企业而言具有至关重要的作用。
同时，现金管理是企业财务管理的重要内容，一方面要合理地预测预算期内现金收入与支出项目，以便合理测算未来的现金需求，另一方面要用特定的方法确定最佳现金持有量，在现金的流动性和盈利能力之间进行权衡，在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金的占用量。
在财务管理教科书中主要介绍了成本分析模型、存货模型和随机模型三种确定最佳现金持有量的方法，但在现实中受其假设条件的影响，都有一定的局限性。
本文通过对三种模型及其缺陷进行分析，选择对存货模型进行了修正，旨在使使用者能够准确快捷地运用计算机模型确定最佳现金持有量。
一、对现有现金持有量模型的评价（一）成本分析模型成本分析模型是根据现金的有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
在这种模式下，主要考虑的是持有现金而产生的机会成本和现金不足带来的短缺成本，最佳现金持有量就是机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
成本分析模型在企业实际运用时比较困难，主要原因是：1.成本计算缺乏科学的方法。
现金的短缺成本，是指因缺乏现金、不能满足日常生产经营业务所需而蒙受的损失或付出的代价。
企业缺少现金会带来停产、设备闲置、拖欠税款等一系列问题，其损失难以准确计量。
这也导致在该模型的备选方案中，各项成本是根据历史经验推测出来的。
因此虽然可以选择总成本最低的方案，但备选方案中未必包含最佳，只是相对较优的方案。
最佳现金持有量的概念
最佳现金持有量的概念最佳现金持有量又称为最佳现金余额，是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。
即能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。
就企业而言,最佳持有量意味着现金余额为零，但是,基于交易、预防、投机动机的要求,企业又必须保持一定数量的现金,企业能否保持足够的现金余额,对于降低或避免经营风险与财务风险具有重要意义。
2最佳现金持有量的确定确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转模式及随机模式。
(一)成本分析模式成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。
运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤是：(1)根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值;(2)按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表;(3)在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。
在这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
(二)存货模式存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。
运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：(1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小;(2)企业预算期内现金需要总量可以预测;(3)现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足;(4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。
如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确定最佳现金持有量。
(三)现金周转模式现金周转模式是按现金周转期来确定最佳现金余额的一种方法。
现金周转期是指现金从投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。