双汇发展：2017年9月6日投资者交流记录
双汇与瘦肉精事件案例分析
第二届案例分析大赛案例分析报告书题目：双汇与瘦肉精事件分析参赛团队名称参赛队长参赛组员指导老师团队联系方式一、双汇集团介绍--------------------------------------------------------------------------------- 2（一）双汇集团简介 ------------------------------------------------------------------------ 3（二）双汇集团发展历程 ------------------------------------------------------------------------ 3（三）双汇企业文化 ------------------------------------------------------------------------ 5二、双汇经营环境分析------------------------------------------------------------------- 5（一）行业市场分析 ----------------------------------------------------------------------------------- 5行业内部分析：------------------------------------------------------------------------------ 5（二）双汇企业竞争力分析--------------------------------------------------------------------------- 5（三）双汇产品分析： -------------------------------------------------------------------------------- 5一、“碰”出来的机会。
双汇发展重组过程
双汇发展并购、重组过程2010年2月9日 (2)2010年3月10日 (2)2010 年3 月22 日 (2)2010 年3 月25 日 (2)2010 年4 月1 日 (2)2010 年11月16 日 (3)2010 年11月26 日 (3)2010年12月9日 (4)2011年2月28日 (5)2011年5月31日 (5)2011年8月1日 (5)2011年8月11日 (5)2011年11月17日 (6)2011年12月6日 (6)2011年12月26日 (6)2012年2月15日 (6)2012年3月1日 (7)2012年3月28日 (7)2012年4月5日 (7)2012年5月25日 (7)2012年6月11日 (8)2012年6月26日 (8)2012年7月5日 (8)2012年7月10日 (8)2012年7月29日 (8)本次重大资产重组方案由发行股票购买资产方案以及换股吸收合并方案两部分组成，该两部分构成本次重大资产重组不可分割的组成部分并互为前提条件。
本次重大资产重组方案的议题与相关协议、豁免双汇集团和罗特克斯的要约收购义务以及对董事会的授权的议题共同构成本次重大资产重组不可分割的整体，其中任何事项未获得所需的批准(包括但不限于相关交易方内部批准和相关主管部门的备案、批准或核准)，则与本次重大资产重组相关的决议将自始不生效。
拟注入资产和置出资产的最终交易价格将以具有证券业务资格的资产评估机构的评估结果为依据，并考虑基准日后的分红情况由交易双方协商确定。
标的资产的评估工作目前尚未完成，最终经评估的结果可能与本预案中披露的数据有一定差异，特提请投资者注意。
本次交易涉及的标的资产的资产评估结果将在《河南双汇投资发展股份有限公司重大资产重组暨关联交易报告书》中予以披露。
2010年2月9日第四届董事会第十四次会议2010年3月10日2010年第一次临时股东大会2010 年3 月22 日因双汇发展预计有重大事项发生，根据有关规定，向交易所申请停牌。
周大生：2020年5月22日投资者关系活动记录表
新华基金：夏旭坤易投资：郑婷
上银基金：黄璜国泰君安资管：王波锦
横琴人寿：庞兆涵申万宏源资管：王鹤静
国信自营：尹昇观澜湖投资：谢举德
国金证券：姬雨楠乐鑫投资：丁有炜
华宝兴业：吴心怡坤易投资：郑婷
时间
2020年5月22日
地点
周大生总部会议室
上市公司接待人员姓名
董事长及总裁：周宗文董事及副总裁：向刚
7：未来公司门店的发展空间？
答：空间还很大，今年公司会全力以赴力争展店规模不低于去年。
8：公司每年关店数量也不少，今年疫情下，是否会有一些区域加盟商会出现经营困难的现象？
答：2019年关店率（剔除迁店）仅为3%左右。关店原因包括：①老店位置迁移造成闭店再开店；②优胜劣汰。商业综合体的崛起对于传统百货造成一定冲击，从这个角度看，关店比例十分健康。从目前周大生的盈利状态、加盟商宽松程度、政策扶持程度来看，周大生具备较强竞争力。周大生的加盟商管理体系、管理能力与门店规模同步增长，在同行中也具备较强竞争优势。
代码：002867 证券简称：周大生 编号：2020-021
周大生珠宝股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动类别
√特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
√其他（现场+电话会议）
参与单位名称
及人员姓名
现场交流共计30位投资者（排名不分先后）：
天风证券：刘章明招商证券：吴昊
（2）营销：公司组建了专业数字化转型团队；加强数字化应用，如CRM、小程序、直播等；重视总部与门店的联动营销，提升终端动销，力度大于往年，五一节、母亲节及520节日营销效果凸显。
双汇内控案例分析
双汇内控案例分析目录一、内容描述 (2)1.1 研究背景与意义 (2)1.2 研究方法与数据来源 (3)二、双汇发展概况 (4)2.1 双汇发展简介 (5)2.2 双汇发展经营状况 (6)三、双汇内控现状及问题 (7)3.1 内控体系概述 (9)3.2 存在的问题及风险 (10)四、双汇内控案例分析 (11)4.1 案例一 (12)4.1.1 案例描述 (14)4.1.2 案例分析 (15)4.1.3 改进建议 (16)4.2 案例二 (18)4.2.1 案例描述 (19)4.2.2 案例分析 (20)4.2.3 改进建议 (22)4.3 案例三 (23)4.3.1 案例描述 (25)4.3.2 案例分析 (26)4.3.3 改进建议 (27)五、双汇内控改进措施 (28)5.1 完善内控体系 (30)5.2 加强风险管理 (30)5.3 提高员工内控意识 (31)六、结论与建议 (33)6.1 研究结论 (34)6.2 对双汇内控的建议 (35)一、内容描述本文档旨在分析双汇集团的内部控制案例，以揭示其内部控制体系的优点和不足之处。
通过对双汇集团内部控制案例的深入剖析，我们可以了解到企业在内部控制方面的实践经验和管理策略，从而为企业提供有针对性的改进建议。
本文档首先介绍了双汇集团的基本情况，包括其业务范围、组织结构和股权结构等。
我们详细分析了双汇集团在财务、人力资源、采购、销售等方面的内部控制措施及其实施效果。
在此基础上，我们对双汇集团的内部控制体系进行了全面评估，并提出了一些建设性的意见和建议，以期为其他企业提供借鉴和启示。
我们对双汇集团内部控制案例进行了总结，并对未来企业发展提出了展望。
双汇集团在内部控制方面取得了一定的成绩，但仍存在一些不足之处。
通过加强内部控制体系建设，提高管理水平和风险防范能力，双汇集团有望在未来实现更高质量的发展。
1.1 研究背景与意义随着市场经济的发展和企业竞争的加剧，内部控制已成为企业管理的核心环节。
关于双汇发展(000895)在“瘦肉精”事件后的一些分析
关于双汇发展(000895)在“瘦肉精”事件后的一些分析作为今年几只“黑天鹅”之一的双汇发展，在今年遭央视曝光“瘦肉精”之后，3月15号开始，股价从最高的87.17元，暴跌到最低的55.60元，大跌36%。
众多基金欲哭无泪，纷纷斩仓。
但是，在此之后，双汇进入了一条上涨通道。
“瘦肉精”对于双汇来说，打击无疑是非常巨大的；一方面报道的是央视，全国各族人民都能收看到的电视台；另一方面呢，双汇就是卖肉的，肉里面有瘦肉精，吃了对身体有害，全国人民只要不买账，双汇说死就死，不说36%，公司倒闭都有可能。
但是，我们看到双汇做了一些事情，事情终于呈现了转机1、3月16日发表声明，已经责令集团下属子公司济源工厂停产自查，并派出集团主管生产的副总经理及相关人员进驻济源工厂进行整顿和处理。
3月16、17日，双汇集团连续两天在其官网上就“瘦肉精”事件发布声明，向消费者致歉，责令济源分厂停产整顿，将每年的3月15日定为“双汇食品安全日”。
从3月16日起，对瘦肉精的检测，由“抽检”改为“在线逐头检验”，确保100%全检。
2、3月23日，在双汇集团召开的全国经销商大会上，双汇集团作出说明，生产日期为2011年5月1日之前的所有双汇肉制品，所有发生的退货，双汇100%承担。
2011年3月24日，双汇集团下发《通知》，对上述说明作了进一步明确：从3月24日起，凡2011年5月1日之前生产但因市场滞销造成的退货产品，不论是否过期、均由双汇按100%承担。
3、3月31号，双汇集团在漯河市体育馆召开“双汇万人职工大会”，会议主要内容是讲如何保证产品质量和维护好销售渠道。
但是，这中间闹出了一个双汇万岁门。
传媒大肆报道，让人对双汇产生了更大的厌恶感。
4、4月6日，双汇集团重庆区域马姓经理为让市民相信重新上架的双汇产品是安全放心食品，带着促销人员现场大吃双汇火腿肠。
5、7月16日上午，“郑州千人游漯河”走进双汇工业园。
6、7月22日，双汇发展表示决定于近日对济源双汇所有因“3·15”事件涉及的厂内封存、市场陆续退回的鲜冻肉、肉制品全部进行无害化深埋处理。
200925_投资者互动交流日会议纪要
投资者互动交流日会议纪要今天是上交所组织的山东省上市公司投资者网上交流日，其中涉及个股有海容冷链以及同行业的澳柯玛。
本次交流日为山东省证监局组织的公开投资者网上交流活动，时间为9月25日下午15:00-17:00，内容形式以问答为主。
海容冷链Q：冷冻展示柜的使用年限大概多久？A：公司商用冷冻展示柜属于商用冷链产品，产品设计使用寿命较长，但是基于商用产品使用环境的复杂性、高频属性，以及快速消费品对其自身产品形象和企业形象的较高要求，产品的更新周期相对较快。
目前没有权威的数据统计产品的更新周期，根据市场经验数据，产品更新周期大约是3-5年。
Q：请问公司与京东和美团是否已有合作？A：公司与京东在部分产品方面建立了合作关系，目前暂未与美团建立合作关系。
Q：国务院今年的政府报告中有提到推动便利店发展和品牌连锁便利店发展，那么贵公司冷链商柜和饮料机目前在全国便利店的部署情况如何，还有与哪些品牌便利店有着合作关系，另外在一线城市中的便利店和农贸中心有何规划A：针对社区超市、生鲜超市及连锁便利店行业，公司成立了专门的研发和销售团队，积极布局全国销售网络，建立完善服务技术支持体系，大力推进产品研发和市场拓展。
目前公司已经与美宜佳、永辉超市、711、罗森、上海农工商等建立了良好的合作关系。
未来伴随消费持续升级和渠道下沉，连锁便利行业市场空间较大，公司将继续坚持专业化、差异化和定制化的核心竞争优势，努力提升商超展示柜市场份额。
Q：根据公司经验，公司风幕柜、拉门柜等产品，使用期限是多少年？A：公司风幕柜、拉门柜等产品属于商用冷链产品，产品设计使用寿命较长，但是基于商用产品使用环境的复杂性、高频属性，以及快速消费品对其自身产品形象和企业形象的较高要求，产品的更新周期相对较快。
Q：请问贵公司有无酒柜相关产品？由于目前投资茅台酒的用户较多，能否开发温度、湿度适合于茅台酒存储的产品？A：公司商用冷藏展示柜主要应用于饮料行业和乳制品行业。
伯特利投资者关系活动记录表
以下是一份可能的伯特利投资者关系活动记录表：活动时间：XXXX年XX月XX日活动地点：伯特利公司会议室参会人员：投资者、分析师、公司高管一、开场致辞主持人：（介绍参加活动的投资者、分析师和公司高管）欢迎各位投资者、分析师莅临伯特利公司的投资者关系活动。
今天我们将就公司的财务状况、业务发展、市场前景等方面进行交流和讨论。
二、公司概况介绍公司高管：（介绍公司历史、业务范围、主要产品等）伯特利公司是一家专注于汽车制动系统零部件制造的公司，我们的产品广泛应用于乘用车、商用车等领域。
近年来，我们不断加大研发力度，提升产品质量和性能，同时积极拓展市场，取得了良好的业绩。
三、财务状况分析财务总监：（介绍公司财务数据，包括收入、利润、现金流等）我们的财务状况稳健，收入和利润持续增长。
在过去的一年中，我们的收入增长了X%，利润增长了Y%。
同时，我们的现金流状况良好，能够为未来的发展提供充足的资金支持。
四、业务发展情况公司高管：（介绍公司业务发展情况，包括新产品研发、市场拓展等）在过去的几年中，我们不断加大研发力度，推出了一系列新产品，得到了市场的广泛认可。
同时，我们也积极拓展市场，与多家知名车企建立了合作关系，为未来的发展打下了坚实的基础。
五、市场前景展望公司高管：（根据市场趋势和公司战略，展望公司未来发展前景）随着汽车行业的不断发展，我们对未来市场前景充满信心。
我们将继续加大研发力度，推出更多高质量的产品，拓展市场份额。
同时，我们也将积极探索新的业务领域，实现公司的可持续发展。
六、投资者提问环节投资者：（就公司的财务状况、业务发展、市场前景等方面提出问题和建议）Q1：请问公司未来的研发投入计划如何？A1：我们将继续加大研发投入，推出更多新产品，提升产品质量和性能。
Q2：请问公司在新能源汽车市场的布局如何？A2：我们已经与多家知名车企建立了合作关系，为未来的新能源汽车市场做好准备。
Q3：请问公司如何应对市场竞争压力？A3：我们将不断提升产品质量和性能，加强与客户的沟通合作，赢得市场的认可。
营收超500亿连续6年净利王双汇发展这一板块利润暴增45倍
营收超500亿连续6年净利王双汇发展这一板块利润暴增45倍投实君按：“从此双汇就不是一把刀杀猪了，而是两把：实业之刀和金融之刀。
”2016年6月22日，漯河市双汇路1号双汇大厦，2017年财报。
财报中的“金融之刀”，开始初现锋刃。
2017年全年，双汇发展实现营业总收入505.78亿元，实现利润总额57.59亿元，实现归属于母公司股东的净利润43.19亿元，如果不出意外，双汇发展应该连续6年，荣膺河南上市公司净利王。
根据双汇发展年报，截止2017年末，河南双汇集团财务公司总资产75.82亿元，同比增长52%。
2017年实现营业收入2.23亿元，较2016年同比增长423.33%，净利润1.16亿元，同比增长4473%。
如果把两个表格并列，这个对比就更加鲜明。
虽然双汇集团财务公司是2016年6月份才成立，因此，2017年的增长不能简单比较。
但即使用最最简单粗暴的方式推算，“金融之刀”和“实业之刀”的净利润率，也相当悬殊。
双汇集团财务公司2017年实现营业收入2.23亿元，净利润1.16亿元，利润率达到52%。
双汇发展2017年实现营业总收入505.78亿元，净利润45.10亿元，利润率8.92%。
豪掷36亿分红屠宰业营收超过肉制品别再说我是火腿肠厂了双汇发展分红还是一贯的土豪。
根据双汇发展2017年年报，拟向全体股东每10股派发现金红利11元（含税），共分配利润36.29亿元，占归属于上市公司普通股股东的净利润的84.03%。
2015-2017年，双汇发展三年现金分红金额共计146.83亿元。
土豪对股东的回馈，一向很大方。
根据年报披露，2017年双汇发展屠宰业实现营业收入304.07亿元，占营业收入的比重为60.27%，同比减少4.11%；而肉制品业实现营业收入226.59亿元，占比44.92%，同比增长0.36%。
屠宰业的营收连续三年超过肉制品，再也不能说双汇是“火腿肠厂”了。
虽然屠宰的营收上去了，养家糊口（净利润），但还是得看肉制品的。
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上半年已经推出的寻海记、夹心肠、大骨肠、川透力、火山时尚烤肠、腐皮渔卷等新产品，市场反应良好、消费者认可度高，公司将进一步做好排查梳理、跟踪反馈、完善产品及服务，形成新增量。
公司将在三季度推出一些全新概念的肉制品，同时公司将进一步抓好老产品改造，做好产品概念升级、质量升级、包装升级、口味升级，保证产品健康与营养，提高产品关注度，适应消费升级步伐，让传统渠道营造新场景、让传统消费增加新需求、让传统产品焕发新青春。
河南双汇投资发展股份ห้องสมุดไป่ตู้限公司
投资者交流记录
时间
2017年9月6日
地点
上海
调研名单
南方基金 林朝雄
建信基金王麟锴
易方达葛秋石
信诚基金闫伟
涌峰投资龙飞
交银施罗德沈犁等50多为投资者
接待人员
证券事务代表黄志强
接待调研内容
一、调研内容：
1、上半年公司经营基本情况？
今年上半年情况：（1）经营逐季向好，二季度经营环比大幅增长，二季度经营利润环比增长22.3%，同比增长0.6%。（2）销售网点持续增长，截至6月底两主业销售终端网点数量首次突破100万个，达到102万个。（3）新产品占比逐步提升，结构调整逐步显现。（4）新市场新渠道开发效果好。
2、2017年下半年猪价的指引及对公司的影响？
预计整体猪价走势将以下行为主线，呈逐波下降态势，在下降过程中会有阶段性的反弹过程，但整体下降的大趋势不会改变。猪价下降有利于公司降低原料成本，扩大产销规模，提升盈利水平。
3、全年进口肉情况如何？
今年中美猪价价差逐步缩小，公司进口业务一直保持灵活、稳步推进的策略，中美协同效应得到持续发挥，下半年进口量根据中美猪肉价差及行情变化情况确定。
6、与史密斯菲尔德的协同效应体现在哪里？
收购史密斯菲尔德后中美协同效应主要体现在一下三个方面：
（1）高端肉制品的引进生产：郑州美式工厂建成投产，生产的产品使用史密斯菲尔德品牌，使用进口原材料，生产纯正美国味的美式培根、火腿、香肠。
（2）进口美国猪肉，提高国内市场竞争力，降低肉制品生产成本，扩大市场占有率；
记录
黄志强
审核
张立文
批准
张立文
整理日期
2017-9-8
审核日期
2017-9-8
批准日期
2017-9-8
5、低温肉制品销售情况？
目前纯低温肉制品销量占比还不太大，但纯低温肉制品增长较快，公司会加大低温产品的推广，主要是：一是对研发团队进行了优化调整由一个技术中心变革成八个研发中心，进一步增强了研发能力，加大区域特色产品的开发推广；二是肉制品成立新渠道开发部，全国设立18个新渠道开发办事处，配置专业化人员，对电商、休闲、餐饮等新渠道进行专业化开发、运作。
（3）进行了充分的技术、管理等方面交流，对双方的技术研发、管理水平等方面的提高起到较好的促进作用。
7、肉制品行业下一步发展战略如何？
公司肉制品行业随着消费转型升级调整产品结构，公司产品结构逐步主要有以下六个方向：稳高温、上低温，大力推广美式西式产品，中式产品工业化，休闲产品更休闲，调理食材产品工业化，肉蛋奶菜粮结合走大健康道路”的新产品开发、推广方向。