(备考辅导)关于经营杠杆的一些习题及解析
2019年中级会计职称《财务管理》真题考点：经营杠杆效应
2019年中级会计职称《财务管理》真题考点：经营杠杆效应
【导语】2019年9月7日中级会计职称考试已结束，会计职称考试频道搜集整理发布了“2019年中级会计职称《财务管理》真题考点：经营杠杆效应”，仅供考生们参考学习，特认真预祝大家取得优异的成绩！
1.含义：经营杠杆，是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产报酬(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。
经营杠杆反映了资产报酬的波动性，用以评价企业的经营风险。
2.指标：经营杠杆系数，公式为：
3.意义：经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。
经营杠杆系数越高，表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大。
企业成本结构中，固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然。
会计财务管理试题回顾
1、【多选题】下列影响经营杠杆效应的因素有( )
A.销售量
B.单价
C.固定成本
D.边际贡献
参考答案：ABCD
参考解析：DOL= (△EBIT/ EBIT)÷(△S/S)或者DOL=(EBIT+F)/EBIT。
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1。
杠杆练习题及答案
杠杆练习题及答案杠杆练习题一：1.问题：什么是杠杆效应？请解释并举例说明。
答案：杠杆效应是指通过使用借款或财务工具来增加投资收益或亏损的现象。
通过借入资金，投资者可以在实际投入的资本基础上扩大投资规模，从而提高投资收益。
然而，杠杆效应也会增加投资亏损的风险。
举个例子，假设投资者有10,000美元的资本，他决定将其中5,000美元以1:1的杠杆比例借入，然后用总共15,000美元进行投资。
如果投资获利了，他将获得比仅使用自有资金投资更高的回报率。
但是，如果投资亏损了，他的损失也将放大，超过仅使用自有资金的情况。
2.问题：请解释杠杆比率是如何计算的。
答案：杠杆比率是借入资金占总投资资本的比例。
它可以通过将借入的资金金额除以总投资资本来计算。
例如，如果一个企业使用100,000美元的自有资金和200,000美元的借入资金来进行投资，那么它的杠杆比率就是200,000/300,000=0.67。
3.问题：杠杆交易有哪些优点和风险？答案：杠杆交易的优点包括：- 增加投资收益：通过借入资金来扩大投资规模，可以获得更高的回报率。
- 资本效率：杠杆交易可以最大限度地利用现有资本，提高资金利用效率。
杠杆交易的风险包括：- 亏损放大：杠杆交易不仅会放大投资收益，也会放大投资亏损。
如果投资出现亏损，杠杆交易可能会导致投资者损失超过其实际投资资本。
- 偿还压力：借入的资金需要偿还利息和本金，在投资盈利不佳或亏损的情况下，可能导致还款压力增加。
杠杆练习题二：1.问题：杠杆比率越高意味着什么？答案：杠杆比率越高意味着企业使用更多的借入资金相对于自有资金进行投资。
这表明企业的投资规模扩大，有可能带来更大的投资收益，但也增加了投资风险。
2.问题：请解释负债杠杆和股权杠杆之间的区别。
答案：负债杠杆是指企业使用借入资金相对于自有资金进行投资的比例。
它通过杠杆比率来衡量。
负债杠杆比率越高，表示企业使用的借入资金越多。
股权杠杆是指企业使用股东的资本相对于借入资金进行投资的比例。
第6章 资本结构参考答案
参考答案一、单项选择题1、正确答案:C解析:复合杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝1.5×1.2＝1.8，所以每股收益增加1.8倍。
2、正确答案:D 解析:经营杠杆系数＝3、正确答案:C解析:由（500-500×40%）/（500-500×40%-固定成本）=1.5可以求出固定成本为100万元，由（500-200-100）/（500-200-100-利息）=2可以求出利息=100万元。
再将固定成本增加50万元分别计算出经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，求得总杠杆系数为2×3=6 4、正确答案:B解析:财务杠杆系数＝20/[20－100×60％×10％]＝1.435、正确答案:A解析:所谓最优资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构。
6、正确答案:D解析:财务杠杆系数＝30％/10％＝3，选项B正确；复合杠杆系数＝2×3＝6。
7、正确答案:D解析:影响经营杠杆系数的因素包括产品销售数量、产品销售价格、单位变动成本和固定成本等因素，不包括固定利息，利息影响的是财务杠杆系数。
8、正确答案:C解析:财务杠杆系数＝普通股每股利润变动率/息税前利润变动率，当财务杠杆系数为1时，分子分母应该相等，即普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率。
9、正确答案:B解析:（1）产权比率＝负债总额/所有者权益×100％，根据产权比率为40％可知，负债＝0.4×所有者权益，因此，在资金结构中，负债资金占的比例为：负债/（负债+所有者权益）＝0.4×所有者权益/（0.4×所有者权益+所有者权益）＝2/7，权益资金占的比例为：所有者权益/（负债+所有者权益）＝所有者权益/（0.4×所有者权益+所有者权益）＝5/7（2）因为负债利息可以抵减所得税，所以，债务资金的平均成本＝15.15％×（1-30％）因此，加权平均资金成本＝2/7×15.15％×（1-30％）+5/7×20％＝17.31％10、正确答案:C解析:股东权益资金成本＝11％+1.41×9.2％＝23.97％负债的资金成本＝15％×（1-30％）＝10.5％加权平均资金成本＝23.97%×60%+10.5%×40%=18.58%11、正确答案:A解析:净收益理论认为负债可以降低资金成本，负债越多则企业价值越大。
杠杆习题含答案
杠杆习题含答案标题：杠杆习题含答案杠杆习题是财务管理中常见的一个重要概念，它在企业的资本结构和财务运作中扮演着重要的角色。
通过解答杠杆习题，可以更好地理解企业的财务状况和经营风险，为企业的决策提供依据。
以下是一些常见的杠杆习题及其答案：1. 企业A有1000万的总资产，其中有600万是债务资本，400万是股东权益。
如果企业A的净利润为200万，计算企业A的负债杠杆比率和股权杠杆比率。
答案：负债杠杆比率 = 债务资本 / 股东权益 = 600万 / 400万 = 1.5 股权杠杆比率 = 总资产 / 股东权益 = 1000万 / 400万 = 2.52. 企业B有2000万的总资产，其中有800万是债务资本，1200万是股东权益。
如果企业B的净利润为300万，计算企业B的财务杠杆比率。
答案：财务杠杆比率 = 总资产 / 股东权益 = 2000万 / 1200万 = 1.673. 企业C有5000万的总资产，其中有2000万是债务资本，3000万是股东权益。
如果企业C的净利润为600万，计算企业C的财务杠杆比率和权益乘数。
答案：财务杠杆比率 = 总资产 / 股东权益 = 5000万 / 3000万 = 1.67 权益乘数 = 总资产 / 净资产 = 5000万 / (3000万 - 2000万) = 5通过以上习题的解答，我们可以看到不同企业的负债杠杆比率、股权杠杆比率、财务杠杆比率和权益乘数的计算方法。
这些指标可以帮助企业管理者更好地了解企业的财务状况，从而制定更科学合理的经营决策。
同时，对于学习者来说，通过解答这些习题，可以更深入地理解杠杆的概念和计算方法，为将来的学习和工作打下坚实的基础。
经营杠杆系数的计算例题
经营杠杆系数的计算例题经营杠杆系数是衡量企业经营效益和风险的关键指标之一。
它通过分析企业的收入和利润变化情况，来评估企业的经营能力和财务稳定性。
下面我们通过一个计算例题来讲解经营杠杆系数的计算方法。
例题：某企业在2019年的营业收入为1000万元，利润为200万元；2020年的营业收入为1500万元，利润为300万元。
请计算该企业在两年内的经营杠杆系数。
解答：在计算经营杠杆系数之前，需要先明确一下几个概念：1. 经营杠杆系数：经营杠杆系数可以分为总资产经营杠杆系数和净资产经营杠杆系数。
其中，总资产经营杠杆系数（OALR）反映了企业销售收入的增长，对于总利润的影响程度；净资产经营杠杆系数（OELR）反映了企业销售收入的变动，对于净利润的影响程度。
2. 毛利率：毛利率是指企业销售产品或提供服务所获得的毛利与销售收入的比率，反映了企业生产经营的效益水平。
3. 净利率：净利率是指企业净利润与销售收入的比率，反映了企业销售收入的利润率。
接下来，我们分别计算总资产经营杠杆系数和净资产经营杠杆系数。
1. 总资产经营杠杆系数的计算：总资产经营杠杆系数（OALR）=（本期销售收入 - 上期销售收入）/上期销售收入2019年的销售收入为1000万元，2020年的销售收入为1500万元，代入公式计算：OALR = (1500 - 1000) / 1000 = 0.5总资产经营杠杆系数为0.5。
2. 净资产经营杠杆系数的计算：净资产经营杠杆系数（OELR）=（本期净利润 - 上期净利润）/上期净利润2019年的净利润为200万元，2020年的净利润为300万元，代入公式计算：OELR = (300 - 200) / 200 = 0.5净资产经营杠杆系数为0.5。
通过以上计算，可以得出该企业在两年内的经营杠杆系数为0.5，说明企业在销售收入增长、利润变动方面的敏感度较低，具有相对稳定的经营能力和财务风险。
列表划分：1. 例题介绍2. 经营杠杆系数概念介绍3. 总资产经营杠杆系数计算方法4. 净资产经营杠杆系数计算方法5. 例题计算步骤6. 例题计算结果解析7. 企业经营能力和财务风险分析8. 结论9. 参考资料最终内容长度约为250字左右，根据你的要求，我将所述内容适当扩展，满足约1200字的要求。
第14讲_杠杆效应
第三节杠杆效应【考点一】经营杠杆效应1.经营杠杆由于固定经营成本的存在而导致息税前利润变动率大于业务量变动率的杠杆效应。
2.经营杠杆系数（1）DOL的定义公式：经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销变动率（2）简化公式：报告期经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润DOL=M/EBIT=M/（M-F）3.经营杠杆与经营风险经营风险是指企业由于生产经营上的原因而导致的资产报酬波动的风险。
引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现。
但是，经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。
经营杠杆系数越高，表明资产报酬等利润波动程度越大，经营风险也就越大。
【例题·单选题】某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）。
A.降低利息费用B.降低固定成本水平C.降低变动成本水平D.提高产品销售单价【答案】A【解析】因为此处要降低的是经营杠杆效应，利息费用影响的是财务杠杆，所以选项A是答案。
【例题·多选题】下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有（）。
A.销售单价B.销售数量C.资本成本D.所得税税率【答案】AB【解析】销售单价、销售数量影响经营杠杆系数计算结果。
【例题·单选题】下列关于经营杠杆的说法中，错误的是（）。
A.经营杠杆反映的是销量的变化对每股收益的影响程度B.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应C.经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的D.如果经营杠杆系数为1，表示不存在经营杠杆效应【答案】A【解析】经营杠杆反映的是销量的变化对息税前利润的影响程度，所以选项A不正确。
【考点二】财务杠杆效应1.财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。
2.财务杠杆系数（1）DFL的定义公式：财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率（2）简化公式：报告期财务杠杆系数=基期息税前利润/基期税前利润DFL=EBIT/（EBIT-I）【提示】如果企业还存在固定股息的优先股，则：DFL=EBIT/[EBIT-I-D p/（1-T）]式中：D p为优先股股利；T为所得税税率3.财务杠杆与财务风险财务风险是指企业由于筹资原因产生的资本成本负担而导致的普通股收益波动的风险。
指南针会计财管第五章练习题经营杠杆
指南针会计财管第五章练习题经营杠杆第三节1经营杠杆1. 【单选题】某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杄程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（） [单选题] *A降低利息费用(正确答案)B降低固定成本水平C降低变动成本水平D提高产品销售单价答案解析：此题的考点是经营杠杄的影响因素。
影响经营杠杄的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重和息税利润水平。
其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平(单位变动成本和固定成本总额)高低的影响。
成本结构中的固定成本比重越低、成本水平越低、产品销售数量和销售价格水平越高，经营杠杄效应越小，因此选项B、C、D能够降低经营杠杄程度，而选项A不属于影响经营杠杄的因素。
2. 【单选题】某公司生产汽车零部件A，2017年固定成本为100万元，A零部件单位售价为100元/件，单位变动成本为60元/件，2017年全年销售量为10万件，则2018年的经营杠杄系数为（）。
[单选题] *A.2B.1.35C.1.32D.1.33(正确答案)答案解析：由公式DOL=基期边际贡献/基期息税前利润，可得：2018年的经营杠杄系数=10×(100-60)/(100×10-60×10-100)=1.33.所以选项D正确3. 【单选题】若企业基期固定成本为200万元，基期息税前利润为300万元，则经营杠杆系数为（） [单选题] *A.2.5B.1.67(正确答案)C.1.5D.0.67答案解析：经营杠杄系数=基期边际贡献/基期息税前利润=(200+300)/300=1.67。
4. 【多选题】下列各项中，影响经营杠杆效应的因素有（）。
*A利息B固定成本(正确答案)C.单价(正确答案)D.销售量(正确答案)答案解析：经营杠杆系数=(EBIT+F)/EBIT=(P-V)×Q/【(P-V)×Q-F】，由上式可以看出，固定成本、单价、销售量均会影响经营杠杄系数，属于影响经营杠杆效应的因素。
14年版自考财务管理学练习题(第六章 杠杆原理与资本结构)
第六章杠杆原理与资本结构一、单项选择题1、某公司上年的销售量为10万台，单价为18元/台，销售成本率为60%，变动成本率为70%，固定成本为20万元；预计本年的销售量会提高20%（即达到12万台），单价、销售成本率、变动成本率和固定成本保持不变，则本年的经营杠杆系数为（）。
A.1.45B.1.30C.1.59D.1.382、在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列各项会提高企业经营风险的是（）。
A.降低单位变动成本B.提高固定成本C.降低利息费用D.提高销售量3、下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（）。
A.实际销售额等于目标销售额B.实际销售额大于目标销售额C.实际销售额等于盈亏临界点销售额D.实际销售额大于盈亏临界点销售额4、某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。
A.4%B.5%C.20%D.25%5、某企业2011年税前利润500万元，利息50万元，2012年税前利润600万元，利息80万元，所得税税率为25%。
则该企业2012年财务杠杆系数为（）。
A.1.1B.1.13C.10D.7.56、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。
A.等于0B.等于1C.大于17、下列关于总杠杆系数的表述中，不正确的是（）。
A.在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长B.在其他因素不变的情况下，总杠杆系数越大，公司风险越大C.总杠杆系数越大，企业经营风险越大D.总杠杆系数越大，销售量的变动所引起的每股收益的变动越大8、某企业某年的财务杠杆系数为2，经营杠杆系数是3，产销量的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。
A.4%B.25%C.20%D.60%9、甲企业2012年净利润750万元，所得税率25%。
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关于经营杠杆的一些习题及解析
1.若某一企业的经营处于保本状态时，下列表述中正确的是（）。
A、此时的经营销售利润率可能大于零
B、此时的经营杠杆系数趋近于无穷大
C、此时的边际贡献可能小于固定成本
D、此时的财务杠杆系数趋近于无穷大答案：B解析：若某一企业的经营处于保本状态时，则边际贡献总额等于固定成本总额，则企业经营销售利润率等于零。
在这种状态下，企业的经营杠杆系数趋近于无穷大；销售收入等于总成本。
2.当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为零，此时企业没有经营风险。
（）答案：×解析：企业的经营风险是客观存在的，在经营杠杆系数等于1时企业仍然存在经营风险。
3.当企业的经营杠杆系数等于1时，企业的固定成本为0，但此时企业仍然存在经营风险。
（）答案：√解析：当企业的经营杠杆系数等于1时，企业的固定成本为0，此时企业没有经营杠杆效应，但并不意味着企业没有经营风险。
因为引起运营风险的主要原因是市场需求和成本等因素的不确定性，经营杠杆并不是利润不稳定的根源。
4.下列关于经营杠杆系数的叙述，正确的是（）。
A、经营杠杆系数指的是息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数
B、固定成本不变，销售额越大，经营杠杆系数就越大，经营风险就越小
C、经营杠杆系数表明经营杠杆是利润不稳定的根源
D、降低经营杠杆系数的措施有增加销售额、降低单位变动成本和固定成本答案：AD解析：在固定成本不变的条件下，当（M－a）大于0时，销售额越大，经常杠杆系数越小，经营风险越小。
经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源，经营杠杆只是扩大了市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。
5.某公司的经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.2，则该公司销售额每增长1倍，每股收益增加（）。
A、1.2倍
B、1.8倍
C、0.3倍
D、2.7倍答案：B解析：总杠杆＝1.5×1.2＝1.8，表明每股利润变动率恰好是销售额变动率的1.8倍。
6.经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。
（）答案：√解析：引起企业经营风险的主要原因是市场需求和成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源。
但是，经营杠杆扩大了市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。
7.下列有关杠杆的表
述错误的是（）。
A、经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1
B、财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响
C、复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响
D、经营杠杆表明销量的变动对息税前利润变动的影响答案：A解析：当固定成本为零时，经营杠杆系数等于1；当利息为零时，财务杠杆系数等于1。
8.已知经营杠杆为2，固定成本为10万元，利息费用为2万元，则已获利息倍数为（）。
A、2
B、4
C、5
D、2.5答案：C解析：（EBIT+固定成本）/EBIT=2，则EBIT=10，已获利息倍数=10/2=5。
9.某企业经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，则下列说法正确的有（）。
A、如果销售量增加10%，息税前利润将增加20%
B、如果息税前利润增加20%，每股利润将增加60%
C、如果销售量增加10%，每股利润将增加60%
D、如果每股利润增加30%，销售量增加5%答案：ABCD解析：只要理解了三大杠杆的真正含义，就可以很顺利地完成该题。
10.当息税前利润大于等于0时，下列说法正确的是（）。
A、在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大
B、在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小
C、当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1
D、当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于0答案：AC解析：在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越大；当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于无穷大。