投资分析复习题
一、填空题
1. 投资是指为了在获得预期的（）而作出的确定的垫支或牺牲的各种（）行为。
2.资金的时间价值的大小可以量化，利息是同一资金在不同时点上价值的（）表示，利率是同一资金在不同时点上价值的（）表示。
3.（）是过去已经发生，无法有现在的决策所改变的支出，与当前的投资项目决策（）的成本。
4.折现率是将未来收益还原或转换为（）的比率，通常按项目的（）确定。
5.敏感性分析没有考虑各种变量因素发生变动的（）分布状态，而是将所有状况的发生概率假设为（）。
6.投资项目从投资建设开始到终止清理结束整个过程的全部时间，是该项目的有效持续期间，称作项目（），包括项目建设期和项目（）。
7.（）是指将现在时点的一定量现金按比率折算为未来某个时点的价值：（）是指将未在时点的一定量现金按比率折算为现在时点的价值。
8.在项目投资中，对筹资和债务产生的利息、股息和筹资费用，一般在（）中进行考虑和调整，反映在（）中，而不涉及现金流量。
9.资本成本不但包括了资金的（）价值，还包括投资的（）价值。
10.（）分析是研究项目在正常生产的情况下各个经济变量之间的关系。
（）分析是研究项目的经济变量或条件发生变化时，项目的经济效益指标的变化情况。
11.任何投资项目的投入和产出都分布在项目周期内的不同（）上，在进行经济效益指标的评价时就必须考虑不同（）上的资金的可比性问题。
12.（）是从多个投资项目方案中选择一个方案而放弃其他方案所丧失的收益。
（）是投资项目可能带来的对投资者的其他利益的影响。
13.（）是投资者所要求的必要收益率，表示与投资机会成本和投资（）。
二、单项选择题
1.不属于投资行为的是（）。
A. 购置设备
B. 购买股票
C. 定期存款
D. 购房用于居住
2.（）项目是所投资项目与其他项目没有任何关联，以新增生产能力为目的投资。
A. 净投资
B. 重置投资
C. 完整建设项目投资
D. 固定资产更新改造投资
3.资金的时间价值是（）。
A. 同一资金在不同时点上价值量的差额
B. 同一资金在同一时点上价值量的差额
C. 不同资金在同一时点上价值量的差额
D. 不同资金在不同时点上价值量的差额
4.下列各项年金中，只有现值没有终值得年金是（）。
A. 普通年金
B. 终身年金
C. 递延年金
D. 预付年金
5.资本回收是（）现值的逆运算。
A. 普通年金
B. 终身年金
C. 递延年金
D. 预付年金
6.银行业务的“存本取息”类型的存款是（）。
A. 普通年金
B. 递延年金
C. 预付年金
D. 永续年金
7.在投资项目现金流量中作非现金费用的是（）。
A. 维修费
B. 包装材料
C. 无形资产摊销
D. 销售费用
8.（）是进行项目投资效益评价的最终依据。
A. 现金流量
B. 现金流出量
C. 现金流入量
D. 净现金流量
9.项目终止时发生的现金流入和流出量是（）。
A. 期初现金流量
B. 经营现金流量
C. 终结现金流量
D. 净现金流量
10.决定资本成本高低的因素是（）。
A. 筹资成本
B. 投资风险
C. 银行贴现率
D. 企业的平均资本成本
11.考虑资金时间价值的指标是（）。
A. 静态投资回收期
B. 会计收益期
C. 投资收益期
D. 获利指数
12.内部收益率是项目在计算期内的净现值（）是的折现率。
A. 大于零
B. 小于零
C. 等于零
D. 大于等于零
13.下列项目中不属于变动成本的是（）。
A. 材料成本
B. 计件工资
C. 计时工资
D. 能源费用
14.关于敏感性分析错误的说法是（）。
A. 如果某个变量因素稍微发生变化时，就引起项目的经济效益指标发生显著变化，则说明项目的经济效益指标对这个变量因素或条件是敏感的
B. 敏感性分析需要调整现金流量，计算调整后的经济效益指标
C. 敏感性分析是对各种变量因素的变化状态作了不确定性的假设
D. 在敏感性分析时即使不敏感的因素，如果发生的概率大，实际带来的风险也会很大
15.对独立项目的比较，可以采用（）。
A. 只需要对投资项目的经济效益指标进行评价即可
B. 增量收益分析法
C. 年总费用法
D. 排列顺序法
16.完整建设项目投资是（）。
Ａ.投资
Ｂ.净投资
Ｃ. 重置投资
Ｄ.固定资产更新改造投资
17.（）项目是为补偿固定资产损耗以恢复和改造生产能力而进行的投资，是对原有固定资产进行技术改造和更新。
A.净投资
B.重置投资
C.完整建设项目投资
D.固定资产更新改造投资
18.关于资金的时间价值不正确的说法是（）。
A.资金的时间价值是指同一资金在不同时点上价值量的差额
B. 资金的时间价值为没有风险不存在通货膨胀条件下的社会平均资本利润率。
C.资金的时间价值本身可以实现自行增值
D.资金的时间价值的大小用相对值表示，即利率
19.关于递延年金，下列说法中不正确的是（）。
A. 递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同
B. 递延年金终值大小与递延期无关
C. 递延年金无终值，只有现值
D. 递延年金的第一次支付是发生在若干期以后
20.普通年金与预付年金的区别是（）。
A. 普通年金有终值，预付年金没有终值
B. 普通年金收付款项发生在每期的期末，预付年金收付款项发生在每期的期初
C. 普通年金终值计算方法与预付年金终值计算方法不同
D. 普通年金现值计算方法与预付年金现值计算方法不同
21.无限期支付的年金是（）。
A.普通年金
B.递延年金
C.预付年金
D.永续年金
22.下列选项中属于现金流出的项目是（）。
A.营业收入
B.所得税
C.回收流动资金
D.回收固定资产残值
23.在建设期内发生的现金流入和流出量是（）。
A.起初现金流量
B.经营现金流量
C.终结现金流量
D.净现金流量
24.预测更新改造项目的现金流量正确的方法是（）。
A.旧设备的变现价值按账面价值计算
B.新设备的现金流量要按照新设备的使用年限计算，旧设备的现金流量要按照旧设备的使用年限计算
C.更新改造项目的净现金流量就是新设备的净现金流量
D.旧设备的变现价值小于账面价值，发生变现损失，可抵减所得税
25.以企业的平均资本成本为折现率的前提是（）.
A.投资项目与企业以前的的投资项目具有相同的计算期
B.投资项目与企业以前的的投资项目具有相同的风险
C.投资项目与企业以前的的投资项目具有相同的投资规模
D.投资项目与企业以前的的投资项目具有相同的净现金流量
26.没有考虑资金时间价值的指标是（）。
A.会计收益率
B.净现值
C.获利指数
D.内部收益率
27.不是采用净现金流量计算的指标是（）。
A.净现值
B.静态投资回收期
C.获利指数
D.会计收益率
28.下列项目中不属于固定成本的是（）。
A.办公费
B.水电费
C.计时工资
D.计件工资
29.关于概率分析错误的说法是（）。
A.概率分析是一种定性分析方法
B. 概率分析是对随机型风险的分析
C. 概率分析兼顾了各种不确定性因素发生变动是对收益的影响程度和各种不确定性因素发生的概率分布两方面的问题
D. 概率分析时假设不确定性事件的出现概率是已知和确定的
30.约定年数等值法需要将参与比较的方案的收益现值按约定计算为均匀序列的是（）。
A.预付年金
B.普通年金
C.永续年金
D.递延年金
D.只需要对投资项目的经济效益指进行评价即可
31.固定资产更新改造投资是（）。
A.投资
B.净投资
C.重置投资
D.固定资产改造投资
32.项目投资决策的步骤是（）。
Ａ.采用基础数据、预期现金流量、测算投资项目的经济效益指标
Ｂ. 预期现金流量、测算投资项目的经济效益指标、进行投资项目的风险分析Ｃ.投资项目的提出和数据收集、经济效益指标分析和风险分析、项目投资方案的审核和决策
Ｄ.投资项目提出后就要组织专门的班子或委托专业的咨询机构进行政策走向、投资规模、投资方式、资金渠道、市场需求、资源状况等前期研究、预测现金流量、测算投资项目的经济效益指标
33.资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的（）。
Ａ.银行利率
Ｂ.企业利润率
Ｃ.通货膨胀率
Ｄ.社会平均资本利润率
34.普通年金现值系数的倒数称为（）。
Ａ.普通年金终值系数
Ｂ.复利终值系数
Ｃ.偿债基金系数
Ｄ.资本回收系数
35.银行业务的“零存整取”类型的存款是（）。
Ａ.终身年金
Ｂ.永续年金
Ｃ.预付年金
Ｄ.普通年金
36.在投资项目现金流量中作现金费用的是（）．
Ａ.折旧费
Ｂ.无形资产摊销
Ｃ.开办费用摊销
Ｄ.维修费
37.下列选项中属于现金流入的项目是（）。
Ａ.营业收入
Ｂ.建设投资
Ｃ.经营成本
Ｄ.所得税
38.项目建设完成后再生产经营过程中发生的现金流入和流出量是（）。
A.期初现金流量
B.经营现金流量
C.终结现金流量
D.净现金流量
39.在项目投资的效益评价中，折现率通常按项目的( )确定。
A.资本成本
B.筹资成本
C.银行贴现率
D.企业的平均资本成本
40.我国常用的项目评价标准是（）.
A.企业的平均资本成
B.银行贴现率
C.行业基准收益率
D.市场平均盈利率
41.当折现率变化，而其他条件不变时，不会受影响的指标是（）。
A.净现值
B.内部收益率
C.会计收益率
D.获利指数
42.净现值、内部收益率、获利指数指标之间的数量关系是（）。
A.当NPV>0时，IRR
B.当NPV>0时，IRR C.当NPV>0时，IRR>i，PI>1 D.当NPV>0时，IRR>i，PI<1 43.关于产销量的盈亏平衡点正确的公式是（）。 A.年总固定资产∕（产品销售单价—单位变动成本—单位产品销售税额） B.年总固定成本∕（产品销售单价+单位变动成本+单位产品销售税额） C.年总固定成本∕[产品销售单价×(1—销售税率)+单位变动成本] D.年总变动成本∕[产品销售单价×（1—销售税率）—单位固定成本] 三、多项选择题 1．投资包括（）。 A. 重置投资 B. 固定资产投资 C. 证券投资 D. 信托投资 2.投资项目分析的内容包括（）。 A. 经济效益评价 B. 风险分析 C. 项目的比较选择 D. 项目投资方案的审核和决策 3.普通年金的特点是（）。 A. 最初若干期没有收付款项 B . 收付款项发生在每期的期末 C. 普通年金现值的逆运算是资本回收 D. 普通年金终值的逆运算是偿债基金 4.永续年金的特点有( )。 A. 永续年金没有终值 B. 永续年金最初若干期没有收付款项 C. 永续年金终值计算与普通年金相同 D. 永续年金是无限期支付的年金 5.属于现金流入的项目有（）。 A. 营业收入 B. 建设投资 C. 回收固定资产残值 D. 所得税 6.投资项目的现金流量中经营成本与会计中的“总成本费用”概念有根本的不同，不包括（）。 A. 维修费 B. 折旧费 C. 摊销费 D. 利息支出 7.项目的经济效益评价指标中，贴现指标包括（）。 A. 会计收益率 B. 净现值 C. 获利收益 D. 内部收益率 8.决定内部收益率的因素有（）。 A. 现金流出量 B. 净现金流量 C. 折现率 D. 现金流入量 9.根据分析内容和侧重面不同，风险分析的方法有（）。 A. 敏感性分析 B. 经济效益分析 C. 概率分析 D. 盈亏平衡分析 10.关于边际贡献率正确的公式是（）。 A. 边际贡献额∕（年总销售收入×（1—销售税率）） B. 单位产品边际贡献额∕[产品销售单价×（1—销售税率）] C. 1—年总变动成本∕[年总销售收入×（1—销售税率）] D. 1—单位变动成本∕[产品销售单价×（1—销售税率）] 11．净投资项目包括（）. A.固定资产更新改造项目投资 B.完整建设项目 C.单纯固定资产项目投资 D.重置投资 12.影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。 A.单利 B.复利 C.资金大小 D.利率和期限 13.预付年金的特点有（）。 A.收付款项发生在每期的期初 B.预付年金比普通年金多付一期利息 C.其终值计算与普通年金相同 D.其现值计算与普通年金相同 14.投资项目的现金流量只计算与项目相关的现金收支，而不计算非现金收支，即不能包含会计收益中的（）。 A.折旧费 B.待摊费用 C.无形资产摊销 D.总成本费用 15.属于现金流量项目的有（）。 A.营业收入 B.所得税 C.建设投资 D.回收固定资产残值 16.与资本成本相关的因素有（）。 A.资金时间价值 B.投资风险 C.必要收益率 D.风险收益率 17.项目的经济效益评价指标中，非贴现指标包括（）。 A.会计收益率 B.净现值 C.静态投资回收期 D.内部收益率 18.先例如关于风险的说法正确的是（）。 A.投资项目的活动极有可能获得预期的利益，也有可能蒙受意料不到的损失或损害 B.风险是负面的影响，影响越大损失越大 C.风险是预期收益与实际结果之间的差异 D.风险肯定带有不确定性，但具有不确定性的事件不一定就是风险 19.下列成本项目中是变动成本的有（）。 A.生产产品耗费的能源费用 B.生产工人计时工资 C.销售部门的销售提成 D.固定资产折旧费 20.对计算期、投资总额都相等的项目进行比较，可以应用的方法有（）。 A.排列顺序法 B.增量收益法 C.年均费用法 D.年总费用法 21.投资项目的数据分析具有以下特征（）。 A.项目的数据分析是以定量分析为主要分析目的 B.项目的数据分析是以定性分析为主要分析目的 C.项目的数据分析必须通过建立数学模型的方法进行分析 D.项目的数据分析涉及经济学、数学、统计学和预测学，是一门边缘科学 22.资金时点价值的特点是（）。 A.任意期间都具有期初和期末两个时点 B.期初和期末时点之间相差一期利息 C.本期的期初时点是上一期的期末时点 D.本期的期末时点是上一期的期初时点 23.递延年金的特点有（）。 A.最初若干期没有收付款项 B.后面若干期等额收付款项 C.其终值计算与普通年金相同 D.其现值计算与普通年金相同 24.投资项目的现金流量里的现金包括（）。 A.银行存款 B.货币资金 C.厂房设备 D.材料 25.建设投资包括（）等。 A.开办费 B.流动资金投资 C.建设期贷款利息 D.无形资产投资 26.决定资本成本高低的因素是（）。 A.投资风险 B.企业的平均资本成本 C.投资者要求的必要收益率 D.资本市场的评价 27.当现值>0时（）。 >i >i >1 >1 28.风险的特征是（）。 A.风险具有不确定性 B.风险是损失或损害 C.风险就是不确定性 D.风险是预期收益与实际结果之间的差异 四、判断题】 1.（）投资是指与基础建设相关的经济活动，包括基本建设投资和固定资产更新改造投资。 2.（）项目的数据分析是以定性分析为主要分析目的。 3.（）资金的时间价值一般采用复利方式进行计算。 4.（）永续年金既无现值，也无终值。 5.（）现金流量是进行项目投资效益评价的最终依据。 6.（）项目的终结现金流量中的均假设为发生在经营期最后一年的年末时点。 7.（）资本成本取决于投资项目的风险价值，是由资本市场评价确定的。 8.（）《建设项目评价方法与参数》第三版采用德尔菲方法确定行业基准收益率。 9.（）敏感性分析的目的就是找出可能转化为风险因素的经济变量。 10.（）标准差越小，表示离散程度越小，风险越大；反之离散程度越大，风险越小。 11.（）项目投资有确定的工作目标，有独立的管理单位，在项目达到工作目标后项目就终止了。 12.（）复利法是利息只按照本金计算，利息部分不再重复计息的方式。 13.（）终值是指将现在时点的一定量现金按比例率折算为未来某个试点的价值。 14.（）现金流量里的现金概念不只是指货币资金，而是指包括货币资金和项目需要投入的其他非货币资源的变现价值。 15.（）会计收益中由于采用的折旧方法不同，各期计提的折旧费用就不同，影响当期收益的计算结果也就不同，会导致折算出来的现值就不一致。 16.（）资本成本是机会成本，相当于企业过去所有项目的平均收益率。 17.（）银行贷款利息可以作为企业价值评估的折现率。 18.（）风险就是不确定性，不确定性就是风险。 19.（）如果某个变量因素或条件稍微发生变化时，就引起项目的经济效益指标发生显著变化，则说明项目的经济效益指标对这个变量因素或条件是敏感的。 20.（）对于独立的投资项目采用其中之一就必须放弃其他项目或方案。 21.( )投资项目从建设完成到终止的全部时间称作项目计算期。 22.( )单利法指本金不仅要计算利息，而且利息也要加入本金计算下一期利息。 23.( )递延年金终值相当于各年年金按一次性收付款项计算的复利终值之和。 24.( )在项目投资中，对筹资和债务产生的利息、股息和筹资费用等，一般在资本成本中进行考虑和调整，反映在折现率中，而不涉及现金流量。 25.( ）经营期内的各年的营业收入、付现成本等项目均假设为在各年的年末时点发生。 26.( )期望净现值是各种可能的项目收益结果的平均值。 计算题： 1．乙公司有一台机器设备原价为600000元，预计使用寿命为5年，预计净残值率为4％。按双倍余额递减法计算折旧，分别计算每年的折旧额。 解：年折旧率=2／5=40％ 第一年应提的折旧额=600000×40％=240000（元） 第二年应提的折旧额=（600000－240000）×40％ =144000（元） 第三年应提的折旧额=（360000－144000）×40％ =86400（元） 从第四年起改按年限平均法（直线法）计提折旧： 第四、五年应提的折旧额=（129600－600000×4％）/2 =52800（元） 2.某家具厂，有意开发一种新型号电脑桌，预计单位售价为500元，预计单 位变动成本为300元。生产该电脑桌的固定成本200 000元。该公司希望通过该电脑桌的销售实现每年 300 000元的利润。通过市场调查，该家具厂认为每年预计可以生产并销售该电脑桌3 000件。要求： (1)计算生产销售该电脑桌的保本量和保本点销售额 (2)计算实现目标利润的销售量和销售额 (3)计算生产销售该电脑桌的单位边际贡献率，以及边际贡献率和变动成本率解：(1)200000/(500-300)=1000件 1000*500=500000元 (2)500x-（300x+200000）=300000 X=2500台 500*2500=1250000元 (3) 200/500 =40% 300/500=60% 3、计算静态投资回收期计算题 4、资金的时间价值计算题 项目投资价值分析报告 第一部分概述 项目名称： 项目单位： 一、企业简介 １、目标企业的历史沿革，隶属关系，企业性质及制度；目前职工人数。 ２、地理位置，占地面积；各交通运输条件（铁、公路、码头和航空港口等），运输方式。 ３、年设计及实际生产能力，运营状况。 ４、产品种类，主导产品名称及产量。 ５、能源供应条件（水、电、汽、气、冷冻等）配套情况。 ６、主要原、辅、燃料的供应量及距离，费用情况。 ７、产品质量状况及产品在国内、外市场的定位与知名度。 ８、产品出口量、主要国家和国外市场份额。 二、项目概要 三、简要分析结论 第二部分团队和管理 一、董事长、法人代表 二、原有股东情况 三、主要管理人员 四、主要技术负责人员 五、员工和管理 管理及人力资源评价指标 1、内部调控是否合理 2、管理组织体系是否健全 3、管理层是否稳定团结 4、管理层对市场拓展、技术开发的重视程度 5、有否科学的人才培训计划 6、各层面的执行情况 第三部分产品和技术 一、产品介绍 二、产品应用领域及性能特点 三、主要技术内容 四、技术先进性 五、产品技术指标 六、国内外技术发展状况 产品评价指标 1）产品是否具有独特性，难以替代 2）产品的开发周期 3）产品的市场潜力 4）产品的产业化情况 5）产品结构是否合理 6）产品的生产途径 技术评价指标 1）技术的专有性（技术来源） 2）技术的保密性（专利保护） 3）技术的领先性 技术开发 1）技术开发投入占总收入的比重 2）技术开发体系与机构 3）技术储备情况 第四部分市场及竞争分析 一、市场需求 二、目前的市场状况 产品市场分布 三、产品应用市场前景分析 四、产品市场需求预测 五、产品市场竞争力分析 （1）产品质量竞争力分析 （2）生产成本竞争力分析 （3）产品技术竞争力分析 六、主要竞争对手分析 （1）国内主要竞争对手分析，列出前20名。做出竞争对手一览表。 （2）国外竞争对手分析 证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给出的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异； C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力； D、没有一个企业能影响产品的价格。2、属于证券经营机构的业务有____。A、承销B、经纪C、自营D、基金管理3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。A、行业的经济结构B、技术进步C、政府政策D、社会习惯的改变4、按计息的方式分类，债券可分为____。A、附息债券B、贴现债券C、单利债券D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有____。A、债券期值B、期限C、利率水平D、票面价值6、反转突破形态有____。A、圆弧形态B、喇叭形C、旗形D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有____。A、主营业务利润率B、主营 业务收入增长率C、资产收益率D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。A、欺诈客户的行为B、透支交易行为C、内幕交易行为D、操纵市场行为9、市场行为的内容包括____。 A、市场的价格 B、信息 C、成交量 D、达到这些价格和成交量所用的时间10、公司竞争地位分析,包括____。A、公司的盈利能力B、企业经营效率C、技术水平D、项目储备及新产品开发11、同步指标有____。A、股票价格指数B、失业率C、国民生产总值D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。A、法定存款准备金率B、再贴现政策C、汇率D、公开市场业务13、技术分析的类别主要包括____。A、指标派B、切线派C、K线派D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括____。A、市场需求较平稳B、市场需求增长较快C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括____。A、经济学B、财政金融学C、财务管理学D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括____。A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票 五、计算题 1.某企业兴建一个工业项目，第一年投资1200万元，第二年投资2000万元，第三年投资1800万元，投资均在年初发生，其中第二年和第三年的投资使用银行贷款，年利率为12%。该项目从第三年起开始获利并偿还贷款。10年内，每年年末，可以获净收益1500万元，银行贷款分5年等额偿还，问每年应偿还银行多少万元？画出企业的现金流量图。 附：(F/P,12%,1)=1.1200 (A/P,12%,5)=0.2774 解：依题意，该项目的现金流量图为（i=12%） 从第三年末开始分5年等额偿还贷款，每次应还款为：A=[2000（F/P，12%，1）+1800] *（A/P，12%，5）=（2000*1.120+1800）*0.2774 =1120.70（元）? 解：由所给资料可以求得：FNPV= —300—1200*（P / F，12%，1）—400*（P / F，12%，2）+500*（P / F，12%，3）+700（P / A，12%，7）*（P / F，12%，3）=939.50（万元）因为FNPV大于0，所以该项目在财务上可行。 3、某工厂设计年产量为50万件产品，每件售价（P）14元，单位产品变动成本（V）为 10元／件，固定成本（F）60万元。试求：用产销量（Q）、销售收入（R）、生产能力利用率（S）、产品价格等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。（8分） 解：盈亏平衡产销量Q*===15（万件） 盈亏平衡销售收入R*= Q**P=15*14=210（万件） 盈亏平衡生产能力利用率S*===0.3=30% 盈亏平衡产品销售单价P*==+10=11.2（元/件） 产销量安全度=1- S*=1-30%=70% 价格安全度=1-=1-=20% 4、某企业正准备投产一种新产品，研究决定筹建一个新厂，有A、B、C三种方案可供选择。A方案引进国外高度自动化设备进行生产，年固定成本总额为600万元，单位产品变动成本为10元；B方案采用一般国产自动化设备进行生产，年固定成本总额为 400万元，单位产品变动成本为12元；C方案采用自动化程度较低的国产设备生产，年固定成本总额为200万元，单位产品变动成本为15元。试确定不同生产规模下的最优建厂方案。 解：设年产销量为Ｑ，则各方案的总成本为： Ａ方案，TCＡ＝FＡ＋VＡQ＝600＋10Q B方案，TC B＝F B＋V B Q＝400＋12Q C方案，TC C＝F C＋V C Q＝200＋15Q 当TCＡ=TC B时，解得Q=100 万件 当TC B=TC C时，解得Q=66.7 万件 即当产销量小于66.7万件时，选C方案，当产销量在66.7至100万件时选B方案，产销量大于100万件时，选A方案 5、已知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为；TC=180000＋100Q＋0．01Q，TR=300Q－0．01Q，试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量。 解：在盈亏平衡点，TC=TR 则180000+100Q+0.01Q2=300Q-0.01Q2 Q2-10000Q+9000000=0 解得：Q1=1000 Q2=9000即当实际产量Q小于1000或大于9000时，企业会发生亏损，盈利的产销量范围市1000 项目投资分析案例 ——对某化学纤维厂的经济评价 提示：在实践中，要对一个投资项目的可行性进行广泛的分析、论证和评价，通常需要具备多方面的知识。因此本课程仅对工业项目投资可行性分析的几个主要方面（市场分析、财务效益分析、国民经济效益分析、不确定性分析）作了简要的介绍。在阅读本案例时可能会发现，有些内容本课程没有涉及或涉及不多，在理解上稍有些困难。这没有关系。我们给大家提供这样一个实际案例，一方面是希望通过它使大家对教材的内容加深认识，另一方面也是希望通过它使大家对工业项目投资前期的可行性分析有一个更全面的感性认识。今后若在实践中如有机会参与某个项目的可行性研究，还应参阅其他有关的专门书籍。 一、项目概述 某化学纤维厂是新建项目。 项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤N产品。这种产品是纺织品不可缺少的原料。国内市场供不应求，每年需要一定数量的进口。项目投产后可以产顶进。 主要技术和设备拟从国外引进。 厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。 该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。 二、基础数据 该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。基础数据如下：（一）生产规模和产品方案 生产规模为年产2.3万吨N产品。产品方案为棉型及毛型二种，以棉型为主。 （二）实施进度 项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%。生产期按15年计算，项目寿命期为18年。 （三）总投资估算及资金来源 1．固定资产投资估算 （1）固定资产投资估算及依据。固定资产投资估算是依据1988年原纺织工业部颁发的《纺织工业工程建设概预算编制办法及规定》进行编制的。引进设备价格的计算参照外商公司的报价。国内配套投资在建设期内根据国家规定考虑了涨价因素，即将分年投资额按年递增率6%计算到建设期末。固定资产投资估算额为42542万元，即工程费用34448万元，其他费用3042万元，预备费用5052万元，三者之和其中外币为3454万美元。外汇按国家外汇管理局当时（1992年6月份）公布的外汇牌价1美元=5.48元人民币计算。 （2）固定资产投资方向调节税估算，按国家规定本项目投资方向调节税税率为5%，投资方向调节税估算值为2127万元=42542万元×5%。 （3）建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元。 固定资产投资估算见附表1—1。 2．流动资金估算 流动资金估算，是按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084万元。 流动资金估算见附表1—2。 总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金 =42542+2127+4319+7084 =56702万元 期货从业《期货投资分析》职业资格考前练习 一、单选题 1.如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过( )交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。 A、期货 B、互换 C、期权 D、远期 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>利率互换与利率风险管理 【答案】：B 【解析】： 互换协议是指约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议，是一种典型的场外衍生产品。企业通过互换交易，可以在保有现有固定利率贷款的同时，将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。 2.跟踪证的本质是( )。 A、低行权价的期权 B、高行权价的期权 C、期货期权 D、股指期权 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第8章>第1节>参与型红利证 【答案】：A 【解析】： 最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权。 3.中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。 A、5 B、15 C、20 D、45 >>>点击展开答案与解析 【答案】：B 【解析】： 中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后15天左右公布，初步核实数据在季后45天左右公布，最终核实数在年度GDP最终核实数发布后45天内完成。 4.某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是( )。(参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修正久期×债券组合价值)／(CTD修正久期×期货合约价值)) A、做多国债期货合约56张 B、做空国债期货合约98张 C、做多国债期货合约98张 D、做空国债期货合约56张 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第6章>第2节>久期管理策略 【答案】：D 【解析】： 该机构利用国债期货将其国债修正久期由7调整为3，是为了降低利率上升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合约数量=(4×1亿元)／(6．8 × 105万元)≈56(张)。 5.影响国债期货价值的最主要风险因子是( )。 A、外汇汇率 B、市场利率 C、股票价格 D、大宗商品价格 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第9章>第1节>市场风险 【答案】：B 【解析】： 对于国债期货而言，主要风险因子是市场利率水平。 6.下列有关货币层次的划分，对应公式正确的是( )。 >>>点击展开答案与解析 城市花都、桃花岭项目投资价值分析 （预可行性研究） 一、项目概况 （见项目调研报告） 二、项目公司基本情况 （见项目调研报告） 三、国内政策环境及当地房地产市场现状 （见项目调研报告） 四、财务测算及经济评价 （一）基础条件 1. 本项目经营活动所遵循的国家有关法律、法规、政策保持连贯，无重大变化。 2. 本项目所在的长沙市社会经济环境没有意外变化。 3. 本项目作为企业能够通过不断自我补偿和更新，使其资产持续使用，经营保 持连续，并保证其获利能力。 4. 未来的税率将在正常范围内变化。 5. 建设期内，全部建设所使用的原材料价格不出现异常波动。 6. 资金回笼渠道畅通，销售收入完全实现 7. 无其它人力不可抗拒的重大影响。 （二）项目计算期 项目计算期包括建设期和销售期，两者时间上有重叠。预计城市花都项目总周期为5年，桃花岭项目总周期为6年。 第一部分城市花都项目财务测算 （三）主要技术指标 项目主要技术指标一览表 （城市花都） （四）项目总投资估算 项目总投资估算表 （五）销售收入与经营税金及附加 1、销售定价：小高层2200元/平米，多层公寓2800元/平米，联排别墅3300元/平米，独立别墅4200元/平米。别墅周边花园长沙 按800元/平米出售，由于面积难以估算暂不考虑 2、从第二年起开始销售，在拿到销售许可证之前采取内部认购的方式进行。 3、所有税费全部由道路建设资金抵扣，经测算，最后还须交纳3400万元税费。 销售收入与经营税金及附加估算表 （城市花都）单位：万元 （六）项目盈利测算 利润测算表 （城市花都）单位：万元 房地产投资分析复习题 Revised as of 23 November 2020 《房地产投资分析》期末复习试题 一、名词解释(每小题1分，共10分) 1、投资：投资是指投资主体为了获得预期效益，投入一定量的货币，并使其不断转化为资 产的经济活动。或者说，投资是指将一定数量的有形或无形资产投放于某种对象或事业中，以取得一定收益或社会效益的活动，也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动的资产。 2、直接投资：指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份， 从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。其资金所有权和使用权是统一的。3、间接投资：间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等， 各种有价证券，以预期获取一定收益的投资。其资金所有权和使用权是分离的。 4、投资主体：是指从事投资活动的直接投资人，包括：国家、企业和个人 5、房地产开发投资：指房地产开发公司、商品房建设公司及其他房地产开发法人单位 等统一开发的包括房屋建筑物和配套的服务设施，土地开发工程的投资。（不包括单纯的土地交易活动）。 6、房地产经营投资：是房地产经营者对房屋建造、买卖、信托、交换、维修、装饰、以及 土地使用权的出让、转让等方面的投资。 7、投资环境：是指投资经营者所面对的客观条件，包括硬环境和软环境 8、硬环境：指那些具有物质形态的要素组合，包括地理环境、交通环境和基础设施环境 9、软环境：软环境主要是指没有具体物质形态的要素，包括经济、政治、法律政策和 相关服务等。 10、投资建设期：是指项目经决策后，从项目选址到项目竣工、验收、交付使用的这一段时 间。 11、项目建设总投资：也称投资项目固定投资，是指建设单位在项目建设期与筹建期间所花费的全部费用 12、无形资产：是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。（无形资产 具有广义和狭义之分，广义的无形资产包括货币资金、应收帐款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等。 13、预备费用：预备费用又称第三部分费用，包括基本预备费和价差预备费。基本预备费是指为弥补项目规划中不可预见、漏项及施工期可能由于灾祸而必须预留的费用；价差预备费是指建设期由于物价变动、汇率改变、税费调整所必须预先留置的费用。 14、流动资金：是指在房地产开发过程中，进行房地产经营、购买材料、支付工人工资和其他经营费用所需要的周转资金。 投资分析历年真题 证券资格考试投资分析历年真题 第一部分：单选题 请在下列题目中选择一个最适合的答案，每题0.5分． 1．大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数．（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的．A．PSY B．BIAS C．OBOS D．WMS% 2．2000年7月5日制定的“中国证券投资分析师职业道德守则”确定了指导证券投资分析师执业的（）． A．八字方针 B．四项基本原则 C．十六字原则 D．六条准则 3．技术分析适用于（）． A．短期的行情预测 B．周期相对比较长的证券价格预测 C．相对成熟的证券市场 D．适用于预测精确度要求不高的领域 4．反映资产总额周转速度的指标是（）． A．固定资产周转率 B．存货周转率 C．总资产周转率 D．股东权益周转率 5．如果债券的收益率在整个期限内没有变化，则债券的价格折扣或长水会随着到期日的接近而（）． A．减少 B．扩大 C．不变 D．不确定 6．根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（）其票面利率． A．大于 B．小于 C．等于 D．不确定 7．以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（）．A．收入型证券组合 B．平衡型证券组合 C．避税型证券组合 D．增长型证券组合 8．构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应当考虑所选证券是否易于迅速买卖．该原则是（）． A．流动性原则 B．本金安全性原则 C．良好市场性原则 D．市场时机选择原则 9．我国证券投资分析师自律组织是（）． A．中国证监会 B．中国总工会证券投资分析师分会 C．中国金融学会证券投资分析师专业委员会 D．中国证券业协会证券投资分析师专业委员会 10．收入型证券的收益几乎都来自于（）． A．债券利息 B．优先股股息 C．资本利得 D．基本收益 11．一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（）型的行业进行投资．A．增长 B．周期 C．防御 D．初创 12．债券期限越长，其收益率越高．这种曲线形状是（）收益率曲线类型．A．正常的 B．相反的 C．水平的 D．拱形的 13．收入政策的总量目标着眼于近期的（）． A．产业结构优化 B．经济与社会协调发展 C．宏观经济总量平衡 D．国民收入公平分配 项目必须是一个闭环的商业模式，什么是商业闭环模式呢，首先你要定位你项目的用户是谁，然后你要发现用户的痛点并想办法用聪明的解决方案满足他的需求，实现价值并获取收益。这即是一个闭环的商业模式。具体而言，就是你能够为客户提供一个产品或者服务，解决了用户的一个刚需，他愿意花钱成为你的收费客户。在完成付费之后，他们还愿意购买你提供的增值业务。与此同时，他会用微信或者其他方式去推荐其他的人群来购买你的产品和服务。 1、测算公司价值。根据资本结构理论的有关假设，公司价值实际上是其未来现金流量的现值。相应地，和的价值都应按其未来现金流量进行折现。 2、测算公司资本成本率。根据前述假定，在公司的总资本只包括长期和普通股的情况下，公司的综合资本成本就是长期资本成本和普通股资本成本的加权平均数。 3、公司资本结构的测算与判断。分别测算不同资本结构下的公司价值和综合资本成本，选择公司价值、综合资本成本的资本结构作为企业的资本结构。 上市公司投资价值分析 有价值投资的就是指公司基本面良好，盈利能力稳定，产业发展处于上升周期，投资这样的在1-3年或者一个经济周期内能够取得较好的投资收益。低价低位。价值投资一定要选择那些低价低位的，如果股价已经经过长期、较大涨幅，到了历史高位，即使他盈利能力再强，这时候的风险已经远远大于投资价值。 安徽创迈项目数据分析师事务所有限公司经合肥市工商行政管理局登记注册，是一家专业从事项目数据分析的服务性机构。致力为中小型企业、国内外银行、投融资公司、政府组织等机构提供项目可行性报告、投资项目风险评估、项目价值分析、项目稳定回报论证等系统的服务，并为项目投资方以及融资方提供一份具有经济性、权威性、客观性、公正性、实用性的项目数据分析报告。公司的服务网络遍布全国，并且与多家国内外金融机构、大型财团、银行、上市公司、中小型企业等建立了业务合作意向及业务往来。 投资分析形成性考核册 投资分析形成性考核册作业一 一、单选题 1、项目可行性研究作为一个工作阶段，它属于（A）。 A.投资前期 B.投资期 C.投资后期 D.运营期 2、项目市场分析（ C ） A、只在可行性研究中进行 B、只在项目评估中进行 C、在可行性研究和项目评估中都要进行 D、仅在设计项目产品方案时进行 3、在下列说法中，错误的是（A） A、基本建设项目属于固定资产内涵式扩大再生产 B、更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产 C、项目的规模一般是按其总投资额或项目的年生产能力来衡量的 D、生产性项目主要是指能够形成物质产品生产能力的投资项目 4、下列说法中错误的是（ C ）。 A、项目市场调查是获得市场分析所需信息资料的手段 B、抽样调查属于非全面调查 C、普查方式在市场分析中应用最为广泛 D、项目市场调查要符合准确、完整、时效和节约性原则 5、某项目建成投产成可以运行10年，每年可以产生净收益5万元，若折现率为11%，则用7年的净收益就可以将期初投资全部收回。要求项目的期初投资，需要直接用到（ D ）。 A、资金回收公式 B、年金终值公式 C、偿债基金公式 D、年金现值公式 6、计算项目的财务净现值所采用的折现率为（B） A、财务内部收益率 B、基准收益率 C、财务净现值率 D、资本金利润率 7、下列说法中正确的是（ B ） A、当 FNPV≤0时项目可行； B、当FIRR≤ic时项目不可行； C、当Pt 2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考 前练习 一、单选题 1.国家统计局根据( )的比率得出调查失业率。 A、调查失业人数与同口径经济活动人口 B、16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口 C、调查失业人数与非农业人口 D、16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口 >>>点击展开答案与解析 2.在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会( )。 A、减小 B、增大 C、不变 D、不能确定 >>>点击展开答案与解析 3.操作风险的识别通常更是在( )。 A、产品层面 B、部门层面 C、公司层面 D、公司层面或部门层面 >>>点击展开答案与解析 4.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。 A、信用风险 B、政策风险 C、利率风险 D、技术风险 >>>点击展开答案与解析 5.( )最小。 A、TSS B、ESS C、残差 D、RSS >>>点击展开答案与解析 6.基差交易合同签订后，( )就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。 A、基差大小 B、期货价格 C、现货成交价格 D、升贴水 >>>点击展开答案与解析 7.下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是( )。 A、区间浮动利率票据 B、超级浮动利率票据 C、正向浮动利率票据 D、逆向浮动利率票据 >>>点击展开答案与解析 8.投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为( )。 A、买入看涨期权 B、卖出看涨期权 C、卖出看跌期权 D、备兑开仓 >>>点击展开答案与解析 9.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是( )。 A、期权出售者在出售期权时获得一笔收入 B、如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票 C、如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票 D、投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益 >>>点击展开答案与解析 10.含有未来数据指标的基本特征是( )。 投资项目经济可行性分析 1、投资项目经济可行性分析的步骤和内容： （1）弄清市场需求和销售情况。包括需求量、需求品种等的预测。 （2）弄清项目建设条件。包括资金、原料、场地等条件。 （3）弄清技术工艺要求。包括设备供应、生产组织、环境等情况。 （4）投资数额估算。包括设备、厂房、运营资金、需求量等投资数额 注：在计算运营资金需求量时.应先计算出生产成本.然后按照资金周转所需时间来计算。 （5）资金来源渠道和筹借资金成本的比较分析。 （6）生产成本的计算。包括原材料、工资、动力燃料、管理费用、销售费用各项租金等。 （7）销售收入的预测。包括销售数量和销售价格。 （8）实现利税总额的计算。 （9）投资回收期的估算和项目生命周期的确定。 （10）折旧及上缴税金的估算。 注：通过项目在生命期内提取折旧.计入成本.来测算项目实现利润和上缴的税金。 （11）项目经济效益的总评价。 2、投资项目经济可行性分析的一般方法： 判断：预期未来投资收益是否大于当前投资支出.项目实施后是否能够在短期内收回全部投资。 （1）投资回收期： 也称投资收回期.以年或月计.是指一个项目投资通过项目盈利收回全部投资所需的时间。 （2）投资项目盈利率： 投资项目盈利率＝年平均新增利润/投资总额×100％ （3）贴现法：将投资项目未来逐年收益换算成现在的价值.和现在的投资支出相比较的方法。 V 0＝P n×（1＋i）--n 注：V 0：收益现值P n：未来某一年的收益i：换算比率.即贴现率 3、在考虑时间因素情况下的评价指标： （1）净现值：指投资项目在生命周期内变成现值后逐年的收益累计与总投资额之差。 注：一般要求的贴现率.净现值为正的项目都可接受.净现值越高的项目盈利能力越强。 （2）项目盈利系数：指项目盈利现值累计数与总投资额之比。 （3）内部收益率：指在投资项目净现值为0时的贴现率。 注：内部收益率大于企业要求的贴现率或利润率的所有投资项目.企业原则上都可以接 受.此时投资项目的净现值为正；从筹资角度讲.如果已知某一项目的内部收益率. 计算题： 1.巳知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为TC＝180000+100Q+0.01Q2，TR＝300Q-0.01Q2，试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量？ 1．解：在盈亏平衡点，TC＝TR，则 180000+100Q+0.01Q2＝300Q–0.01Q2 Q2–10000Q+9000000＝0 解得Q1＝1000，Q2＝9000 即当实际产销量Q＜1000或Q＞9000时，企业会发生亏损，盈利的产销量范围是1000＜Q＜9000。 利润函数 π＝TR–TC＝–0.02Q2+200Q–180000 求利润最大时的产销量，要求 ＝–0.04Q+200＝0 解得Q＝5000 由于＝–0．04＜0 所以当Q＝5000时，可实现最大盈利。 2. 某房地产开发公司欲建房出售，根据市场预测，每平方米建筑面积可售1000元，每平方米建筑面积变动成本为500元，该公司年固定成本为80万元。问该公司的年销售量要达到多少才能做到盈亏平衡?若公司要实现40万元利润，销售量应达到多少? 解：盈亏平衡点的销售量为： Ql=800000／(1000–500)=1600(平方米) 若要达到40万元年利润，销售量应为： Q2＝(F+S)／(P-V) =(800000+400000)／(1000-500) ＝2400(平方米) 3. 某房地产项目财务评估数据如下：正常年份的产量为52万平方米，销售收入为33652万元，可变成本为11151万元，销售税金为1578万元，年固定成本为10894万元。求盈亏平衡点的产销量。 解：令盈亏平衡点的产销量为X，则有PX-bX-a=0 (p-b)X-a=0 (33652/52-11151/52-1578/52)X-10894=0 X=27.07万平方米 4.一房地产项目建设期为2年，第一年年初投入1500万元，全部是自有资金；第二年年初投入1000万元，全部是银行贷款。固定资产投资包括了固定资产投资方向调节税。固定资产贷款利率为10％。该项目可使用20年。从生产期第一年开始，就达到生产能力的100％。正常年份生产某产品10000吨，总成本费用1500万元。销售税金为产品销售收入的10％。产品销售价格为2500元／吨，并且当年生产当年销售，没有库存。流动资金为500万元，在投产期初由银行贷款解决。 求：该房地产投资项目的投资利润率、投资利税率和资本金利润率。 解：总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利 项目投资价值分析报告是投资前期一个重要的关键步骤，是国际投、融资领域投资商确定项目投资与否的重要依据，是投资前期一个重要的关键步骤，其要求在掌握项目基本投资额的基础上，更能反映项目各项经济指标，得出更科学、更客观的结论。接下来就由项目数据分析师为您进行简单介绍，希望能给您带来一定程度上的帮助。 投资价值分析报告在全面系统分析目标企业和项目的基础上，按照国际通行的企业价值评估方法，站在第三方角度客观公正地对企业或项目法人拥有的技术、产品、市场、财务、管理团队和环境等方面的分析和评价。并通过分析计算投资项目在项目计算期产生的预期现金流，确定其有无投资价值以及相关的风险大小，投资者能全方位、多视角地剖析和挖掘风险企业的投资价值，最大限度地降低投资风险，并进而做出投资决策。不仅为融投资双方充分认识投资项目的投资价 值与风险，更重要的是通过充分评估项目优势、资源，加速企业或项目法人拥有的人才、技术、市场、项目经营权等无形资产与有形资本的有机融合，对企业和投资机构提供重要的融投资决策参考依据。 投资价值分析报告是国际投、融资领域投资商确定项目投资与否的重要依据，主要对项目背景、宏观环境、微观环境、相关产业、地理位置、资源和能力、SWOT、市场详细情况、销售策略、财务详细评价、项目价值估算等进行分析研究，反映项目各项经济指标，得出科学、客观的结论。一份好的项目投资价值分析报告将会使投资者更快、更好地了解投资项目，使投资者对项目有信心，有热情，动员促成投资者参与该项目，最终达到为项目筹集资金的目的。 雷势万廷数据分析有限公司，您身边的数据分析专家，擅长项目数据分析，项目价值分析，企业战略设计，企业重组并购等。公司 《投资分析》试题库 一、名词解释 1. 流动比率 2. 速动比率 3. 应收帐款周转率 4. 存货周转率 5. 每股净资产 6. 每股收益 7. 证券投资风险 8. 系统性风险 9. 非系统性风险10. 资本市场线11. 证券信用评级12. 债券信用评级 13. 系数14. 乖离率15. 相对强弱指标16. 随机指标 17. 购并18. 财产锁定19. 内幕交易20. 虚假陈述 21. 证券欺诈22. 发行注册制23. 发行核准制 二、填空题 1. 一般性，营业周期越短，说明企业的_______速度越快。 2. 反映企业获利能力的指标主要包括_________、_______、_______等。 3. 总资产周转率是用来测定________对________所做贡献程度的指标。 4. ________这项指标是反映一元销售收入带来多少净利润的指标。 5. 市盈率指标通常不用于_________的比较。 6. 一般性，每股现金流量应_______每股收益。 7. _________是反映企业实现净利润的现金保障程度的指标，一般来说该指标_______越好。这个指标如果和企业的________结合使用，效果更好。 8. 当企业处于初创或成长期，其投资活动的现金流量一般呈_______态势。当企业处于成熟期或衰退期，投资活动的现金一般呈_______态势。 9. 对于筹资活动的现金分析表明，当企业处于初创期，会发生_______，当企业处于成熟期或衰退期，现金流转以_________为主。 10. 基本面分析主要是利用_________方法，分析_______运动规律，根据______变化情况来推测。 11. 货币供给量的增加主要是通过_________和_________推动证券行市的上升。 12. 利率调低主要通过________和________推动证券行市的上升。 13. 众所周知，市场利率与证券商品价格呈______变化。 14. 证券组合理论的主要内容是在投资者________，并尽可能_______的前提下阐述的一套理论框架。 15. 协方差是衡量两种证券之间_________的一个测量指标，它对证券组合风险起着直接放大或缩小的功能。 16. 相关系数的取值范围在_________。相关系数越接近于1，两种证券的_________越强，证券组合的________也越大。 2016年度证券投资分析电大题库 一、单选 下列有关β值的说法中(A．β值衡量的是系统风险C．β值越大的证券，预期收益也越大)是正确的。 从管理的角度防范证券投资风险的方法不包括(D．行业的自律管理)。A．法律制度的健全B．监管措施的完善C．交易中介的自律管理 下列有关β值的说法中(B．证券组合相对于其自身的β值为0)是不正确的。A.β值衡量的是系统风险B．证券组合相对于其自身的β值为0C.β值越大的证券，预期收益率也越大D．无风险证券的β值为0。 下列有关股东权益的说法(A.股东权益比率低，公司的财务风险低)是不正确的 下列证券投资品种中，(C.普通股票)是风险最大的 下面对国际游资独特的市场作用描述不正确的是(A．国际游资的发展壮大为金融市场注入了新的交易理念) 信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该(A．及时、准确、完整、真实)。 下列证券中属于有价证券的是(C．货币证券)。 下列属于非基本面分析的是(C.乖离率分析)。 据我国《公司法》的规定，如果A、B两家公司实现了新设合并，则是指、B均取消法人资格，组成一家新公司)。 (B．信用交易风险)属于系统风险。 “熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖(D．政府债券)为对象。 按照我国《证券法》第二十六条规定，证券的包销、承销期最长不能超过天)。 把股票分为普通股和优先股的根据是（D．享有的权利不同）。 持有(B．10％)以上股份的股东享有临时股东大会的召集请求权。证券投资风险存在的特殊性不含(D．证券投资市场交易数据不充分)。 当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到30%时，除了按照规定报告外，还应当自事实 发生之日起日内)内向公司所有股东发出收购要约，并同时刊登到有关报纸上。 道-琼斯分类法把大多数股票分为：(A.三类)。 (D．BBB)是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别。 定向募集公司内部职工股，其比例不得超过公司股份总数的(A．10%)。 对开放式基金而言，投资者赎回申请成交后，成功赎回的款项将在(D．T+7)工作日向基金持有人（赎回人）划出。 按我国《证券法》规定，综合类证券公司其注册资金不少于(C50000)万元。 A股上市的条件不包括(B．公司成立时间必须在一年以上)。 (C．失衡)的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。A．宏观调控下的减速B．转折性D．稳定、高速 H股上市公司公众持股人数不得少于(D．100)人。 对看跌期权的买方而言，当(A．标的资产市场价格高于协定价)时买方会放弃执行权利 对证券经营机构的监管不包括(D.行政性监督；)。 发行可转换债券对投资者有(D．能够在低风险下获得高收益)益处。 .. 商--住混合小区项目投资与融资案例分析 项目的开发概况 1项目基本情况 (1)项目名称: 商—住混合小区 (2) 项目委托单位名称: 连云港市某有限公司。 (3) 项目委托单位基本情况，连云港市某开发有限公司，成立于2008年，企业类型为私营有限责任公司，公司注册资金2000万元，具有国家二级房地产开发资质。 公司组织形式为股份制，经营范围为房地产开发、商品房销售代理、建设工程施工、贷款担保和建筑材料销售等。 2.1建设规模 占地总面积：约100亩。总建筑面积：98700平方米。 2.2项目的实施进度 2.3.3工程施工阶段计划 根据本项目开发期限约3年。该工程计划总工期为36个月。其中：工程施工准备期10个月,从工程开工至完工使用施工工期为24个月。工程竣工验收、决算期2个月。本工程总工期主要为项目开发建设和设备安装的施工工期控制。 本工程施工安排在2010年1月开始实施，其中土建项目的实际施工期为24个月。前1个月施工准备。 为确保建筑工程全面完工，除要求土建承包单位必需按总进度要求完成外，更需要项目发包单位按期拨付投资，方可保证在规定时间内完成本工程项目的施工任务。 2.3.4工程竣工验收及决算阶段计划 本工程于2009年3月开始至2012年2月陆续完成，应及时组织竣工验收，并于2012年3月底完成所有工程的竣工决算工作,具体见表2。 表2 项目施工工期横道图 序号项目名 称 2009年 2010年2011年2012 年 3月6 月 12 月 1 月 3 月 6 月 9 月 1 2 月 3 月 6 月 9 月 12 月 1 月 3 月 1 的施工准 备 1.1 研究规 划设计 1.2 三通一 平 1.3 设备订 货 1.4 招标、 签约 2 施工与 安装 2.1 土建施 工 2.2 设备安 装 3 验收、 结算 3.1 竣工验 收 3.2 竣工结 算备案 2.4项目建设条件 2.4.1 自然条件 (1)地理位置、地形基本情况 连云港市地处中国沿海中部的黄海之滨，江苏省东北部，东与日本、韩国、项目投资价值分析报告模版
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