,第14章第2节IS曲线
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西方经济学(宏观部分第五版)第十四章 笔记
货币的需求来实现。
货币市场的均衡
m 代表实际货币供给量
L = L1+L2 = L1 ( y )+L2 ( r ) = k y - h r
m = L = L1+L2 = L1 ( y )+L2 ( r ) = k y - h r
m = k y - h r
以此求出y和r关于其他变量的函数表达式，即得出LM曲线的代数表达式。
在IS曲线上，有一列利率与相应收入的组合可使产品市场均衡
在LM曲线上，有一列利率与相应收入的组合可使货币市场均衡
两个市场同时均衡，即用两个表达式联立求解，即曲线上两条曲线相交的点代表的数据意义
重点加难点：！！！
b值大,边际储蓄倾向低，IS曲线比较平坦
问题（困惑）：
d值大小的经济意义
d利率对投资需求的影响系数
b值大小的经济学意义
IS曲线平坦或陡峭的经济学意义
支出 = c + i + g
收入 = c + s + t
两式联立：c + i + g = c + s + t
即：i + g = s + t
M2=M1+储蓄存款+小额定期存款= M1 + Ds +Dt
M3=M2+其他流动性资产或货币近似物(大额定期存款）= M2 + Dn
六、货币供求均衡和利率的决定
看书上的函数图
§14-4 LM 曲线（即是横轴为y，纵轴为r的函数曲线）
一、LM曲线及其推导
在货币供给量既定情况下，货币市场的均衡只能通过调节对
第一，交易动机：交易动机的货币需求是公众和厂商为应付日常规律性的购买和支付而持有货币。
货币市场的均衡
m 代表实际货币供给量
L = L1+L2 = L1 ( y )+L2 ( r ) = k y - h r
m = L = L1+L2 = L1 ( y )+L2 ( r ) = k y - h r
m = k y - h r
以此求出y和r关于其他变量的函数表达式，即得出LM曲线的代数表达式。
在IS曲线上，有一列利率与相应收入的组合可使产品市场均衡
在LM曲线上，有一列利率与相应收入的组合可使货币市场均衡
两个市场同时均衡，即用两个表达式联立求解，即曲线上两条曲线相交的点代表的数据意义
重点加难点：！！！
b值大,边际储蓄倾向低，IS曲线比较平坦
问题（困惑）：
d值大小的经济意义
d利率对投资需求的影响系数
b值大小的经济学意义
IS曲线平坦或陡峭的经济学意义
支出 = c + i + g
收入 = c + s + t
两式联立：c + i + g = c + s + t
即：i + g = s + t
M2=M1+储蓄存款+小额定期存款= M1 + Ds +Dt
M3=M2+其他流动性资产或货币近似物(大额定期存款）= M2 + Dn
六、货币供求均衡和利率的决定
看书上的函数图
§14-4 LM 曲线（即是横轴为y，纵轴为r的函数曲线）
一、LM曲线及其推导
在货币供给量既定情况下，货币市场的均衡只能通过调节对
第一，交易动机：交易动机的货币需求是公众和厂商为应付日常规律性的购买和支付而持有货币。
第二节 产品市场的均衡——IS曲线
经济意义：投资增加，由于乘数作用，使国民收入成 倍增加。△Y＝K•△I
2、储蓄函数变动。 自发消费α↓，人们更节俭了。储蓄函数增加，储蓄 曲线左移（相同收入情况下，储蓄量增多）。 数学意义：α↓ －－（ α+e ）/d↓→IS曲线在 纵 轴上的截距变小→IS左移，即：r不变时， Y 减少。 经济意义：投资需求不变的情况下，同样的储蓄， 较低的国民收入就可以提供了。△Y ＝K•△ α
4、税收变动。 数学意义：T↑－－IS曲线在纵轴上的截距变小 →IS左移，即r不变时，Y也减少。 经济意义： T↑，I↓，C↓，Y↓。税收乘数作 用，使均衡国民收入减少。△Y＝Kt•△T 理论应用：宏观财政政策的理论依据。 G↑，T↓－－扩张财政政策－－ IS右移－－Y↑ G↓，T↑－－紧缩财政政策－－ IS左移－－Y↓
第二节 产品市场的均衡——IS曲线 • 表示产品市场与货币市场的亲密接触，建立r与Y之间的关系。 这种关系通过S与I两个桥梁得以建立起来。 • 一、产品市场的均衡的含义： 是指产品市场上总供给与总需求相等。 • 二、 IS曲线及其推导
• r→I→S→Y，桥的两端是利率与国民收入，桥梁是I与 S
– （一）两部门经济： • 1、均衡条件： • 2、方程： • 3、IS曲线含义 – 反映r与Y之间关系的曲线，分析I=S时的r与Y组合，表明产 品市场的均衡。 – 注意 • 4、图形分析（四个图）
r
e
d
1 Y d
r
上式表明，均衡的国民收 入与利率存在着反方向的 变动关系。把这个关系用 曲线来表示，称为IS曲线。
y
图15-4 IS曲线
IS曲线含义注意
注意：IS曲线所表示的利率与国民收入之 间的关系并不是因果关系。它只表明当 利息率和国民收入存在着这样一种反方 向变动关系时，投资和储蓄保持相等， 产品市场均衡的条件得到了满足。
2、储蓄函数变动。 自发消费α↓，人们更节俭了。储蓄函数增加，储蓄 曲线左移（相同收入情况下，储蓄量增多）。 数学意义：α↓ －－（ α+e ）/d↓→IS曲线在 纵 轴上的截距变小→IS左移，即：r不变时， Y 减少。 经济意义：投资需求不变的情况下，同样的储蓄， 较低的国民收入就可以提供了。△Y ＝K•△ α
4、税收变动。 数学意义：T↑－－IS曲线在纵轴上的截距变小 →IS左移，即r不变时，Y也减少。 经济意义： T↑，I↓，C↓，Y↓。税收乘数作 用，使均衡国民收入减少。△Y＝Kt•△T 理论应用：宏观财政政策的理论依据。 G↑，T↓－－扩张财政政策－－ IS右移－－Y↑ G↓，T↑－－紧缩财政政策－－ IS左移－－Y↓
第二节 产品市场的均衡——IS曲线 • 表示产品市场与货币市场的亲密接触，建立r与Y之间的关系。 这种关系通过S与I两个桥梁得以建立起来。 • 一、产品市场的均衡的含义： 是指产品市场上总供给与总需求相等。 • 二、 IS曲线及其推导
• r→I→S→Y，桥的两端是利率与国民收入，桥梁是I与 S
– （一）两部门经济： • 1、均衡条件： • 2、方程： • 3、IS曲线含义 – 反映r与Y之间关系的曲线，分析I=S时的r与Y组合，表明产 品市场的均衡。 – 注意 • 4、图形分析（四个图）
r
e
d
1 Y d
r
上式表明，均衡的国民收 入与利率存在着反方向的 变动关系。把这个关系用 曲线来表示，称为IS曲线。
y
图15-4 IS曲线
IS曲线含义注意
注意：IS曲线所表示的利率与国民收入之 间的关系并不是因果关系。它只表明当 利息率和国民收入存在着这样一种反方 向变动关系时，投资和储蓄保持相等， 产品市场均衡的条件得到了满足。
第十四章 总需求分析(二)：IS-LM模型
• 由LM方程
ky m r h h
• 可知，LM曲线的斜率为k/h，当k越 大，h越小，LM线越陡。
• 1：h→0时，LM曲线变成了垂线。 • 也就是说，当h→0时，即投机需求系数趋近于零， 人们对货币的投机需求等于零，人们手持货币量 都是交易需求量。此时，如果实行扩张性财政政 策使IS曲线向右上移动，只会提高利率而不会使 收入增加，但如果实行扩张性货币政策，则会使 LM曲线右移，则不但会降低利率，还会提高收入 水平。因此这时候财政政策无效而货币政策有效， 这符合“古典学派”以及基本上以“古典学派” 理论为基础的货币主义者的观点。因而LM曲线呈 垂直状态的这一区域被称为“古典区域”。
• 2．h很大时（即货币需求对利率r非常敏感），则 k/h就很小，于是LM曲线变成了一条水平线。把这 一区域称为“凯恩斯区域”或“萧条区域”。此 时，如果政府实行扩张性货币政策，增加货币供 给，既不能降低利率，也不能增加收入，因而此 时货币政策失效。相反，实行扩张性财政政策， 使IS曲线向右移动，收入水平就会在利率不发生 变化的情况下提高，因而此时的财政政策有很大 效果。凯恩斯认为30年大萧条时期西方国家的经 济就是这种情况，因而LM曲线呈水平状的区域称 为“凯恩斯区域”或“萧条区域”。
• 3．m：货币的实际供给 • m=M/P • M：名义货币量； • p：价格指数； • m：实际货币量。
三、 LM曲线的推导
• 凯恩斯认为：利率不是由储蓄与投资决定 的，而是由货币的供给量和对货币的需求 量所决定的。而货币的供给量是由货币当 局所控制，即由代表政府的中央银行所控 制，因而假定它是一个外生变量。在货币 供给量既定情况下，货币市场的均衡只能 通过调节对货币的需求来实现。
西方一些经济学家认为，资本边际效率 曲线还不能准确代表企业的投资需求曲线， 因为当利率下降时，企业会增加投资，资本 品的供给价格就会上升，在相同的预期收益 下，r必然缩小。被缩小了的r的数值被称为 投资的边际效率（MEI）
ky m r h h
• 可知，LM曲线的斜率为k/h，当k越 大，h越小，LM线越陡。
• 1：h→0时，LM曲线变成了垂线。 • 也就是说，当h→0时，即投机需求系数趋近于零， 人们对货币的投机需求等于零，人们手持货币量 都是交易需求量。此时，如果实行扩张性财政政 策使IS曲线向右上移动，只会提高利率而不会使 收入增加，但如果实行扩张性货币政策，则会使 LM曲线右移，则不但会降低利率，还会提高收入 水平。因此这时候财政政策无效而货币政策有效， 这符合“古典学派”以及基本上以“古典学派” 理论为基础的货币主义者的观点。因而LM曲线呈 垂直状态的这一区域被称为“古典区域”。
• 2．h很大时（即货币需求对利率r非常敏感），则 k/h就很小，于是LM曲线变成了一条水平线。把这 一区域称为“凯恩斯区域”或“萧条区域”。此 时，如果政府实行扩张性货币政策，增加货币供 给，既不能降低利率，也不能增加收入，因而此 时货币政策失效。相反，实行扩张性财政政策， 使IS曲线向右移动，收入水平就会在利率不发生 变化的情况下提高，因而此时的财政政策有很大 效果。凯恩斯认为30年大萧条时期西方国家的经 济就是这种情况，因而LM曲线呈水平状的区域称 为“凯恩斯区域”或“萧条区域”。
• 3．m：货币的实际供给 • m=M/P • M：名义货币量； • p：价格指数； • m：实际货币量。
三、 LM曲线的推导
• 凯恩斯认为：利率不是由储蓄与投资决定 的，而是由货币的供给量和对货币的需求 量所决定的。而货币的供给量是由货币当 局所控制，即由代表政府的中央银行所控 制，因而假定它是一个外生变量。在货币 供给量既定情况下，货币市场的均衡只能 通过调节对货币的需求来实现。
西方一些经济学家认为，资本边际效率 曲线还不能准确代表企业的投资需求曲线， 因为当利率下降时，企业会增加投资，资本 品的供给价格就会上升，在相同的预期收益 下，r必然缩小。被缩小了的r的数值被称为 投资的边际效率（MEI）
第二节 产品市场的均衡——IS曲线
r =
α + e + g
0
+ β T d
r 0
− β T
x 0
−
1 − β (1 − t ) y d
(2) i+g=s+Tn ⇒ e − d r + g 0 = − α + (1 − β )( y − T xn0 ) + T xn0 α + e + g 0 − β (T x 0 − T r 0 ) d y = − ⋅r 1 − β (1 − t ) 1 − β (1 − t )
四、斜率大小的决定因素 斜率大小的决定因素 五、IS曲线的移动 IS曲线的 曲线的移动
两部门均衡条件
s ( y ) = i (r ) c( y ) = α + βy i (r ) = e − dr
IS方程 IS方程——两部门 方程 两部门
− α + (1 − β ) y = e − dr
d
扩张性财政支出
α + e + g ′ − β Tx + β Tr 1 − β (1 − t )
y
IS曲线的推导 IS曲线的推导
s s=s(Y) s2 (C) s1 O y1 r (D) r1 r2 B y P1 A P2 y2 s1 O i1 r r1 r2 i=i(r) i (A) i2 i s2 (B) s s=i
y
O
y1
y2
O
i1
i2
四、斜率大小的决定因素
r =
α + e + g
0
+ β Tr0 − β T x0 1 − β (1 − t ) − y d d
西方学者认为：影响IS曲线斜率大小的主要是投资对利率的敏感 西方学者认为：影响IS曲线斜率大小的主要是投资对利率的敏感 IS 原因是边际消费倾向比较稳定，税率也不会轻易变动。 度。原因是边际消费倾向比较稳定，税率也不会轻易变动。
α + e + g
0
+ β T d
r 0
− β T
x 0
−
1 − β (1 − t ) y d
(2) i+g=s+Tn ⇒ e − d r + g 0 = − α + (1 − β )( y − T xn0 ) + T xn0 α + e + g 0 − β (T x 0 − T r 0 ) d y = − ⋅r 1 − β (1 − t ) 1 − β (1 − t )
四、斜率大小的决定因素 斜率大小的决定因素 五、IS曲线的移动 IS曲线的 曲线的移动
两部门均衡条件
s ( y ) = i (r ) c( y ) = α + βy i (r ) = e − dr
IS方程 IS方程——两部门 方程 两部门
− α + (1 − β ) y = e − dr
d
扩张性财政支出
α + e + g ′ − β Tx + β Tr 1 − β (1 − t )
y
IS曲线的推导 IS曲线的推导
s s=s(Y) s2 (C) s1 O y1 r (D) r1 r2 B y P1 A P2 y2 s1 O i1 r r1 r2 i=i(r) i (A) i2 i s2 (B) s s=i
y
O
y1
y2
O
i1
i2
四、斜率大小的决定因素
r =
α + e + g
0
+ β Tr0 − β T x0 1 − β (1 − t ) − y d d
西方学者认为：影响IS曲线斜率大小的主要是投资对利率的敏感 西方学者认为：影响IS曲线斜率大小的主要是投资对利率的敏感 IS 原因是边际消费倾向比较稳定，税率也不会轻易变动。 度。原因是边际消费倾向比较稳定，税率也不会轻易变动。
宏观经济学第六版课件第14章产品市场和货币市场的一般均衡
一、资本边际效率
1.什么是资本边际效率（MEC） ？ 资本边际效率（MEC）是一种贴现率，这种
贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预 期收益的现值之和等于这项资本品的供给价 格或者重置成本。
3
第一节 投资的决定
一、资 ？
例：物流公司投资20万元购买一辆卡车，该卡车被使用5年后 以5万元的价格转卖给另一家公司，该卡车在服役的5年时间里 为公司创造的收益依次是：5万、5万、4万、4万、3万，求物 流公司购买卡车的资本边际效率？
A D
17
第二节 产品市场的均衡——IS曲线
一、IS曲线及其推导
2.IS曲线的概念 反映利率和收入间相互关系的曲线。这条曲线上
任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样 组合下，投资和储蓄都是相等的，即i=s，从而产品 市场是均衡的，因此这条曲线称为IS曲线。
18
IS方程——三部门(定量税）
14
第一节 投资的决定
六、托宾的“q”说
1.q的含义 企业的市场价值与其重置成本之比率为“q”，即
： q=企业的股票市场价值/新建造企业的成本。 2.q值与投资 如果q＜1，说明买旧的企业比建设新企业便宜，
于是就不会有投资；相反，如果q＞1时，说明新建 造企业比买旧企业要便宜，因此会有新投资。
5
5
4
4
35
20 1 r (1 r)2 (1 r)3 (1 r)4 (1 r)5
R0
R1 1 r
R2 (1 r )2
R3 (1 r )3
Rn (1 r )n
此项投资的年均预期收益率为多少？
r 资本边际效率（MEC）就是预期收益率
4
第一节 投资的决定
二、资本边际效率曲线
1.什么是资本边际效率（MEC） ？ 资本边际效率（MEC）是一种贴现率，这种
贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预 期收益的现值之和等于这项资本品的供给价 格或者重置成本。
3
第一节 投资的决定
一、资 ？
例：物流公司投资20万元购买一辆卡车，该卡车被使用5年后 以5万元的价格转卖给另一家公司，该卡车在服役的5年时间里 为公司创造的收益依次是：5万、5万、4万、4万、3万，求物 流公司购买卡车的资本边际效率？
A D
17
第二节 产品市场的均衡——IS曲线
一、IS曲线及其推导
2.IS曲线的概念 反映利率和收入间相互关系的曲线。这条曲线上
任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样 组合下，投资和储蓄都是相等的，即i=s，从而产品 市场是均衡的，因此这条曲线称为IS曲线。
18
IS方程——三部门(定量税）
14
第一节 投资的决定
六、托宾的“q”说
1.q的含义 企业的市场价值与其重置成本之比率为“q”，即
： q=企业的股票市场价值/新建造企业的成本。 2.q值与投资 如果q＜1，说明买旧的企业比建设新企业便宜，
于是就不会有投资；相反，如果q＞1时，说明新建 造企业比买旧企业要便宜，因此会有新投资。
5
5
4
4
35
20 1 r (1 r)2 (1 r)3 (1 r)4 (1 r)5
R0
R1 1 r
R2 (1 r )2
R3 (1 r )3
Rn (1 r )n
此项投资的年均预期收益率为多少？
r 资本边际效率（MEC）就是预期收益率
4
第一节 投资的决定
二、资本边际效率曲线
14第十四章 国民收入的决定：IS-LM模型
第三节
利率的决定
1．利率决定于货币的需求和供给 凯恩斯认为，利率是由货币的供给量和对货
币的需求量所决定的。货币的实际供给量（用m
表示）一般由国家加以控制，是一个外生变量， 因此，需要分析的主要是货币的需求。
2．流动性偏好与货币需求动机 对货币的需求，又称“流动性偏好”，是指 由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲
有：
LA= L1(y0)+L2(r1)＜ L1(y0)+L2(r1)=LB=mB=mA
即在LM曲线左方，有L＜m
表14-1
区域 Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ
产品市场和货币市场的非均衡
产品市场 货币市场 L＜M有超额货币供给 L＞M有超额货币需求 L＞M有超额货币需求 L＜M有超额货币供给
i＜s有超额产品供给 i＜s有超额产品供给 i＞s有超额产品需求 i＞s有超额产品需求
面因素的变动。 （2）直观地表现出政府干预经济使用的是财政 政策还是货币政策。 （3）直观地表现构成总需求诸因素对总需求变 动影响的强弱程度。
（4）直观地表现出政府干预经济政策的效果。
（5）直观地表现出凯恩斯主义和货币主义这两 大学派为什么会对财政政策和货币政策有不同的态
度。
（6）可清楚地表现出总需求曲线的来历。
d
会产生影响。
4．IS曲线的移动 在三部门经济中，可推出：
e g t dr y 1 1
总结：政府实行扩张性财政政策，就表现为 IS曲线向右上方移动，实行紧缩性财政政策，就
表现为IS曲线向左下方移动。
图14-6
投资需求变动使IS曲线移动
图14-7
储蓄变动使IS曲线移动
可推出：
a e 1 y d d 曲线的斜率为 1 。 r
第十四章 国民收入的决定：IS—LM模型
m h
y
h k
LM曲线的水平移动
三、LM曲线的区域
ky m r h h
LM的斜率为k/h。 1.凯恩斯（萧条）区域 h无穷大时，斜率为0， LM呈水平状。 r1利率较低时，投机需求 无限，即凯恩斯陷阱。 此时，货币政策无效。 政府增加货币供给，不能 降低利率和增加收入。
r％
r1
凯恩斯 区域
货币需求曲线
加工后的总货币需求曲线
r％
总的货币需求曲线 L=L1+L2
凯恩斯陷阱 L(m)
r％
不同收入的货币需求曲线
L(m)
五、货币供求均衡和利率的决定
货币供给是一个存量概念，它是一个国家在某一时点上 所保持的不属于政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款 的总和。货币供给是外生变量，不受利率影响，由国家政 策调节。
2
三、流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱） 证券价格＝红利/利率 利率越高，证券价格越低，货币投机需求越少； 利率极高时，货币投机需求量为零。 流动偏好陷阱：利率极低时，人们认为利率不可 能再降低，或者证券价格不再上升，而会跌落，因 而将所有证券全部换成货币。 不管有多少货币，都愿意持有在手中。以免证券 价格下跌遭受损失；或者准备进行投机，在证券价 格下跌后买进。
LM曲线 E1 A
r1 L＜m E2
L＞m B
同样收入， 利率过低
r2
y1
y2
y
二、LM曲线的移动 水平移动有何特征？ 斜率不变，截距变化。 截距大小取决于什么？
m M 即 h P h
k m r y h h
r％ 左移
h m y r k k
右移
其他因素不变，M增加，纵 轴截距增大，亦即LM曲线向 右平移；P上升，LM曲线向 左移动。
高鸿业第五版西方经济学宏观部分十四章
一、利率决定货币的需求和供给 （凯恩斯以前的）古典学派认为：投资 与储蓄只与利率有关。 凯恩斯认为，储蓄不仅决定于利率，更 重要的是受到收入水平的影响。
20
凯恩斯主义观点 凯恩斯认为，利率不是由储蓄和投资 决定的，而是由货币的供应量和需求量所决 定的。 货币的实际供给量（M）一般由国家加 以控制，是一个外生变量。因此，分析的 重点是货币需求。
3、投资税抵免
六、风险与投资
七、托宾的“q”说 q=企业的股票市场价值/新建造企业成本
若q＞1，新建比买旧便宜，会新投资；若q＜1，买旧比新建便宜， 不会有投资。
10
第二节 IS 曲 线 （产品市场的均衡）
一、IS曲线及其推导 对于两部门经济： 均衡收入的公式是：
i y 1
现在把投资作为利率的函数，即i=e-dr，则均 衡收入的公式就要变为：
26
r
m
M P
r L
m m’
L’
r0
E
r1
E1
r0 r2
0
E
0
L(m)
L(m)
货币供给和需求的均衡
货币需求和供给曲线的变动
27
第四节
LM 曲线
一、LM曲线及其推导
利率决定于货币的需求和供给。
（凯恩斯以前的）古典学派认为：投资
与储蓄只与利率有关。
凯恩斯认为，储蓄不仅决定于利率，更重
要的是受到收入水平的影响。
第1年本金和为：100 (1 5%) 105 (美元）
第2年本金和为：105 (1 5%) 100 (1 5%)2
110 .25(美元）
6
第3年本金和为：110 .25 (1 5%) 100 (1 5%)3
西方经济学第十四章国民收入决定IS-LM模型
2007-06-03
IS-LM模型：均衡收入和均衡利率
I=1250-250r
S=-500+0.5Y
I=S
Y=3500-500r
c
L=0.5Y+1000-250r
M=1250
L=M
Y=500+500r
d
产品市场和货币市场同时均 衡有IS=LM，联立方程c d
r=3
Y=2000
r 3
LM E
IS
O
2000
r
rA
A’ A
I<S
rE
B
B’
I>S
IS
O
YA
Y
第二节 货币市场均衡与LM曲线
货币市场均衡：货币需求等于货币供给的状态
货币市场均衡的条件：
以L表示货币需求，M表示货币供给，L=M
货L2(币r)需为求货函币数的：投L机=需L1(求Y)函+L数2(。r)。L1(Y)为货币的交易需求函数， 货币供给量M由政府的货币政策决定，属外生变量，与利率无
关，为一定的常数M0
货币市场的均衡模型：
L=M
均衡条件
L=L1(Y)+L2(r) 货币需求
M= M0
货币供给
L的1(关Y)系+L。2(r)= M0 ，该模型表示了货币市场均衡时，利率与国民收入
任课教师 黄蓓
3
西方经济学简明教程(第五版) 尹伯成
2007-06-03
LM曲线
假设：
货币需求函数L=0.5Y+1000-250r
r1 O
LMHale Waihona Puke Y1 Y2 Y3Y
LM曲线的移动
is曲线
例题
• • • • • • • • 1.考虑一个有如下方程的经济： 产品市场： C = 300 + 0.8(Y–T) I = 500–20r G = 300, T = 500 a.推导IS曲线方程。 b.计算均衡的产出、利率、消费和投资。 c. 假如政府支出增加100单位，计算新的均 衡产出，消费、投资和利率。
（三）IS曲线的斜率
ae 1 b r y d d
IS曲线斜率的绝对值越小，IS曲线平缓，则收 入对利率变动敏感；反之，则相反。 1、在其它条件不变时，d越大，则Y对r变化相 应越敏感；反之，则不敏感；
2、在其它条件不变时，β越大，则Y对r变化相 应越敏感；反之，则不敏感；
3、IS曲线的水平移动
• • • • • • •
假定： 消费函数为c=50+0.8y,投资函数为i=100-5r； 消费函数为c=50+0.8y,投资函数为i=100-10r； 消费函数为c=50+0.75y,投资函数为i=100-10r． 求相应IS曲线； 试说明d对IS曲线斜率的影响． 试说明边际消费倾向对IS曲线斜率的影响．
例题
• 已知消费函数c= 200+0.8y，投资函数i = 300-5r；求IS曲线的方程。 • • IS曲线的方程为：
2、IS曲线的经济含义
• 1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产 出与利率之间的关系。 • 2）总产出与利率之间存在着反向变化的关系，即 利率提高时总产出水平趋于减少，利率降低时总 产出水平趋于增加。 • 3）处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离IS 曲线的任何点位都表示没有实现均衡。 • 4)如果某一点位处于IS曲线右边，表示i＜s，即 现行的利率水平过高，从而导致投资规模小于储 蓄规模。如果某一点位处于IS曲线的左边，表示i ＞s，即现行的利率水平过低，从而导致投资规模 大于储蓄规模。
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12
四 IS曲线的移动
投资需求的变动：投资需求增加
rαegβ t1βy
d
d
iedr
结论：
投资需求曲线向右上方移 动，IS也向右上方移动右 移
问题：IS向右移动多少？
17.12.2020
13
四 IS曲线的移动
投资需求的变动：投资需求增加
rαegβ t1βy
d
d
yαe-drgβt 1β
求：其他条件不变的情况下，e1增加e2，则△y是多少？
税收增加或减少△t 利率不变的情况下，国民收入减少或增加△y=-△t/(1-)， 则IS左移或右移△t/(1-)
17.12.2020
17
五 政策意义
在既定的利率水平上
增加财政支出、减少税收（扩张性财政政策）使IS曲线 右移，提高收入水平
减少财政支出、增加税收（紧缩性财政政策）使IS曲线 左移，降低收入水平
y1αe1-drgβt 1β
y2αe2-drgβt 1β
则△y=y2-y1= e 2 e 1
1β
y e 1β
结论：IS曲线向右上方移动的量等于投资需求曲线的移动量（投 资需求的增加）乘以投资乘数1/(1-)
17.12.2020
14
四 IS曲线的移动
储蓄函数的变动：储蓄增加 s=-+（1-）y
rαe1βy dd
IS曲线较 平坦
同样的
利率变
乘数
投资对利 化 投资变化 效应
率较敏感
较大
收入变化 较大
17.12.2020
11
三 IS曲线的斜率
两部门：
β变化的解释
较大
来源于c=-y
rαe1βy dd
IS曲线较 平缓
投资乘数 效应较大
17.12.2020
同样的利率变化
带来同样的投资 变化
收入变化 较大
rαegβ t1βy
d
d
结论：储蓄曲线向 左移动，则IS曲线 也向左移动
问题：IS曲线向左 移动多少？
17.12.2020
15
四 IS曲线的移动
储蓄函数的变动：减小，储蓄增加
根据 yαe-drgβt 1β
求：其他条件不变的情况下，α1增加α2，则△y是多少？
y1
α1e-drgβt 1β
y2
α2e-drgβt 1β
17.12.2020
18
五 政策意义
政策机理（一）
政府转移 支付增加
可支配收 入增加
IS曲线向 右平移
17.12.2020
引致消费 增加
乘 数 效 应
均衡收入 增加
19
五 政策意义
政策机理（二）
可支配 收入增
加 政府 减税
投资预 期收益
增加
17.12.2020
引致 消费
乘数 效应
增加
IS
均衡 曲
收入 线
增加 右
刺激
移
投资 增加
乘数 效应
20
五 政策意义
政策机理（三）
消费需 乘数效应
求提高
IS
曲
政府购买 支出增加
均衡
线
收入
向
增加
右
平
投资需
移
求提高 乘数效应
17.12.2020
21
谢 谢!
二 IS曲线的推导
几何方法
s=-500+0.5y
ห้องสมุดไป่ตู้
i=s均衡条件
17.12.2020
i=1250-250r
7
利 率
IS
曲
线 的
储
几蓄
何
推
导
17.12.2020
45o
利 率
投资 储 蓄
投资
收入 收入8
二 IS曲线的推导
IS曲线
一条反映利率和收入间相互关系的曲线。这条曲线上任何一点 都代表一定利率和收入的组合，在这样的组合下，投资和储蓄 是相等的，即i=s，从而产品市场是均衡的，这条曲线称为IS曲 线。
则△y=y1-y2= 1 2
1β
y 1β
结论：IS曲线向左移动的量等于储蓄曲线向左移动的量（储蓄的增加） 乘以投资乘数1/(1-)
17.12.2020
16
四 IS曲线的移动
政府购买性支出增加或减少△g 利率不变的情况下，国民收入增加或减少△y=△g/(1-)，则 IS右移或左移△g /(1-)
注意：曲线之左任何一点都表明需求过度，之右任何一点都表 明供给过剩
17.12.2020
9
三 IS曲线的斜率
两部门：
均衡收入的代数表达式： rαe1βy
dd
斜率的绝对值= 1 β d
可见，斜率同时取决于d和
17.12.2020
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三 IS曲线的斜率
两部门：
d变化的解释
d变大
来源于i=e-dr
四 IS曲线的移动
投资需求的变动：投资需求增加
rαegβ t1βy
d
d
iedr
结论：
投资需求曲线向右上方移 动，IS也向右上方移动右 移
问题：IS向右移动多少？
17.12.2020
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四 IS曲线的移动
投资需求的变动：投资需求增加
rαegβ t1βy
d
d
yαe-drgβt 1β
求：其他条件不变的情况下，e1增加e2，则△y是多少？
税收增加或减少△t 利率不变的情况下，国民收入减少或增加△y=-△t/(1-)， 则IS左移或右移△t/(1-)
17.12.2020
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五 政策意义
在既定的利率水平上
增加财政支出、减少税收（扩张性财政政策）使IS曲线 右移，提高收入水平
减少财政支出、增加税收（紧缩性财政政策）使IS曲线 左移，降低收入水平
y1αe1-drgβt 1β
y2αe2-drgβt 1β
则△y=y2-y1= e 2 e 1
1β
y e 1β
结论：IS曲线向右上方移动的量等于投资需求曲线的移动量（投 资需求的增加）乘以投资乘数1/(1-)
17.12.2020
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四 IS曲线的移动
储蓄函数的变动：储蓄增加 s=-+（1-）y
rαe1βy dd
IS曲线较 平坦
同样的
利率变
乘数
投资对利 化 投资变化 效应
率较敏感
较大
收入变化 较大
17.12.2020
11
三 IS曲线的斜率
两部门：
β变化的解释
较大
来源于c=-y
rαe1βy dd
IS曲线较 平缓
投资乘数 效应较大
17.12.2020
同样的利率变化
带来同样的投资 变化
收入变化 较大
rαegβ t1βy
d
d
结论：储蓄曲线向 左移动，则IS曲线 也向左移动
问题：IS曲线向左 移动多少？
17.12.2020
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四 IS曲线的移动
储蓄函数的变动：减小，储蓄增加
根据 yαe-drgβt 1β
求：其他条件不变的情况下，α1增加α2，则△y是多少？
y1
α1e-drgβt 1β
y2
α2e-drgβt 1β
17.12.2020
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五 政策意义
政策机理（一）
政府转移 支付增加
可支配收 入增加
IS曲线向 右平移
17.12.2020
引致消费 增加
乘 数 效 应
均衡收入 增加
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五 政策意义
政策机理（二）
可支配 收入增
加 政府 减税
投资预 期收益
增加
17.12.2020
引致 消费
乘数 效应
增加
IS
均衡 曲
收入 线
增加 右
刺激
移
投资 增加
乘数 效应
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五 政策意义
政策机理（三）
消费需 乘数效应
求提高
IS
曲
政府购买 支出增加
均衡
线
收入
向
增加
右
平
投资需
移
求提高 乘数效应
17.12.2020
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谢 谢!
二 IS曲线的推导
几何方法
s=-500+0.5y
ห้องสมุดไป่ตู้
i=s均衡条件
17.12.2020
i=1250-250r
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利 率
IS
曲
线 的
储
几蓄
何
推
导
17.12.2020
45o
利 率
投资 储 蓄
投资
收入 收入8
二 IS曲线的推导
IS曲线
一条反映利率和收入间相互关系的曲线。这条曲线上任何一点 都代表一定利率和收入的组合，在这样的组合下，投资和储蓄 是相等的，即i=s，从而产品市场是均衡的，这条曲线称为IS曲 线。
则△y=y1-y2= 1 2
1β
y 1β
结论：IS曲线向左移动的量等于储蓄曲线向左移动的量（储蓄的增加） 乘以投资乘数1/(1-)
17.12.2020
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四 IS曲线的移动
政府购买性支出增加或减少△g 利率不变的情况下，国民收入增加或减少△y=△g/(1-)，则 IS右移或左移△g /(1-)
注意：曲线之左任何一点都表明需求过度，之右任何一点都表 明供给过剩
17.12.2020
9
三 IS曲线的斜率
两部门：
均衡收入的代数表达式： rαe1βy
dd
斜率的绝对值= 1 β d
可见，斜率同时取决于d和
17.12.2020
10
三 IS曲线的斜率
两部门：
d变化的解释
d变大
来源于i=e-dr