次贷危机与中国应对共60页文档
中国政府应对金融危机的措施及其效果
02
加强金融监管
我国政府将加强金融监管，完善信息披露制度，确保金融市场的稳定和
健康发展。这将有助于降低金融风险，提高金融行业的透明度。
03
推动产业升级
我国政府将继续推动产业升级，加大对高新技术产业的支持力度，推动
制造业向高端发展。这将有助于提高国家竞争力，促进经济的可持续发
展。
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金融危机的传播
金融危机通过国际金融市场迅速传播 ，导致各国经济出现衰退和不稳定。 由于中国与全球经济紧密联系，因此 金融危机对中国经济也产生了影响。
金融危机对中国的影响
出口下降
消费疲软
中国出口贸易受到金融危机影响，由 于外部需求萎缩，出口订单减少，导 致出口企业面临困境。
金融危机导致居民消费信心受挫，消 费意愿下降，消费市场疲软成为当时 的经济难题。
加强社会保障措施
完善社会保障制度
中国政府加强了社会保障制度建 设，包括完善社会保险制度、加 强社会救助制度等，以保障人民 基本生活需要。
加强医疗卫生服务
中国政府加强了医疗卫生服务体 系建设，包括加强基层医疗卫生 服务、推进医疗卫生体制改革等 ，以提高人民健康水平。
03
中国政府应对金融危机的效果
经济恢复增长
总结词
中国政府在应对金融危机时采取了积极的措施，成功地刺激 了经济增长。
详细描述
中国政府在金融危机期间加大了基础设施建设，鼓励银行放 贷并降低利率，通过内需拉动经济，效果显著。
就业形势好转
总结词
中国政府在应对金融危机过程中，采取了一系列措施，使得就业形势得到明显好 转。
详细描述
中国政府重视民生问题，加大社保投入，鼓励企业扩大生产，提供贷款支持，使 得就业形势得到明显改善。
美国次贷危机对中国的风险警示及应对措施
用，中国更应该考虑的是如何从美国次贷危机中吸取教
训，未雨绸缪，有备无患。
关键词 次贷危机 住房按揭贷款 风险 警示
中图分类号：F202
文献标识：A
一、何谓次贷危机
美国这次次贷危机的起源可追溯到 2001 年。美国房地产贷 款发放机构对贷款客户进行信用调查和评估，将贷款细分为优质 抵押贷款、次优抵押贷款、次级抵押贷款三种。而次级抵押贷款 则是向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供的住房 贷款，贷款人可以零首付购房，仅需申明其收入情况，无需提供任 何有关偿还能力的证明。为刺激经济发展，美国从 2001年至 2004 年一直维持低利率，房地产市场非常繁荣，房价不断攀升，房贷发 放数量也逐年扩张。在房价上涨，需求旺盛的情况下，次级抵押 贷款在总按揭贷款中的比例也在不断上升。然而，美国自 2004 年 6 月进入升息周期，连续利率上升和经济增长放缓促使房地产 市场进行调整，房市一片低迷。这直接导致次级抵押贷款债务人 支付困难及经营次级抵押贷款公司的破产，进而造成抵押债券投 资者的巨大损失和整个市场的恐慌。
（一）利率长期维持在较低水平，金融机构流动性过剩，投资 与投机行为盛行，股市、楼市价格在一路欢歌中猛进。
外贸易总额年均增长率在 20%以上，远远高于同期全球经济增长 水平，这说明中国外贸的发展取决于中国商品的国际竞争力，而 不是各国的经济增长。再次，近年来中国对美日之外的其他国家 的贸易有了迅速的提高，欧盟已经取代美国成为中国最大贸易伙 伴，因而在美国经济衰退之时，通过对欧盟和日本的贸易增长有 可能弥补中国对美贸易的滑坡。
（二）间接影响。 1. 对货币政策的影响：解决次贷危机的措施之一是降低利率， 通过降息可以压低按揭利率和房贷违约率。在美联储进入降息 周期之后，中国未来的加息空间无疑将继续缩小。此外，在人民 币升值和国内通货膨胀压力陡然上升的大背景下，中国的货币政 策将因为美联储的减息而再次被左右，企图通过加息遏制通胀将 遇到更多的外在掣肘，如此一来，中国人民银行的处境将比汇改 期间更为艰难。 2. 对资本市场的影响：我国境内证券市场尚未全面对外开放， 人民币也没有实现自由兑换，这使得中国境内股市拥有一道与外 界相对隔绝的“防火墙”。虽然相对于欧、亚股市因次贷危机而出 现的暴跌，中国股市能独善其身而未受多大冲击，但如果次贷危 机进一步演变成为全球性的金融事件，使得周边市场继续深度下 跌，国际市场中恐慌心理的扩散一定会动摇中国投资者的信心， 降低其对风险类资产的偏好度，从而引发资产价格 和汇率走 势
次贷危机全球金融危机下的中国应对之道
n 然而奇怪的是，金融市场上的信贷紧缩仍然没有得到彻底 改善。
n TED息差（Treasury-Eurodollar Spread，TED Spread）作为3个月美国国债收益率与3个月伦敦银行间 拆借利率（London Inter Bank Offered Rate，LIBOR） 之间的利差，是传统上衡量金融市场信用风险的常用指标， 它反映了银行之间相互提供贷款的意愿。
次贷危机全球金融危机下的中国应对 之道
n 此外，与其他金融机构不同的是，商业银行还必 须遵守新巴塞尔资本协议提出的自有资本充足率 规定。由于次贷危机造成商业银行的资本金发生 亏损，在不引入新增股权投资的前提下，为满足 自有资本充足率规定，商业银行不得不降低风险 资产在资产组合中的比重（即降低资本充足率的 分母），这也会导致商业银行的“惜贷”行为。 换句话说，资产价格下跌导致信贷市场出现持续 紧缩，这表明危机从资本市场再度传导至信贷市 场。
次贷危机全球金融危机下的中国应对 之道
n 从2004年6月到2006年6月的基准利率上 调（425个基点），以及2006年6月至今 的房地产价格下跌（跌幅为15%），共同 导致了次贷危机在2007年夏季的集中爆发。
n 2007年美国有40.5万家庭失去了自己的房 屋，同比上升51%。
次贷危机全球金融危机下的中国应对 之道
n 这种可调整利率抵押贷款在生效2至3年后， 会经历一个利率重新设定的过程，合同利 率将从较低的初始利率，调整为市场基准 利率加上一定的风险溢价。
次贷危机全球金融危机下的中国应对 之道
n 从2004年6月到2006年6月，美联储连续17次上调联邦 基金利率，基准利率从1%上调至5.25%（425个基 点）
危机管理-美国次贷危机影响和我国当前宏观经济政策建议 精品
美国次贷危机影响和我国当前宏观经济政策建议蔡金益美国次贷危机发生至今已逾半年，对美、欧等国经济产生了较大影响，并威胁到全球经济的稳定增长，各国采取了历史上少有的协同干预。
但是，次贷危机的影响至今未了，并出现了深化蔓延的迹象。
当前我们要密切关注危机的走向，跟踪研究世界经济形势变化，及时调整我国的宏观经济政策。
一、各国采取了多项应对措施，效果有待进一步观察为应对美国次贷危机，稳定金融市场，许多国家采取了多项应对措施。
例如，美欧国家中央银行联合注资，缓解流动性不足；美联储连续降息，防止实体经济受损。
短期看，这些措施取得了一定效果，但长期看，政策效果仍待进一步观察。
（一）中央银行通过向货币市场注资，旨在缓解流动性不足的矛盾。
美国次贷危机爆发后，美国政府联手各国中央银行向市场注资，以缓解市场流动性不足，欧洲中央银行甚至宣布，以低于市场的利率无限量提供资金。
截至20XX年12月末，美国、欧洲中央银行分别向市场注资3832亿美元和12300亿美元。
短期看，注资效果比较显著。
美国次贷危机后，市场利率急剧上升，银行间同业拆借利率（LIBOR）与基准利率之差迅速扩大，说明银行的放贷意愿减弱，市场流动性不足问题突出。
20XX年8月份和12月份，欧美中央银行联合注资后，市场利率迅速回落，LIBOR 利率与基准利率之差明显缩小，说明银行的放贷意愿增强，流动性不足问题暂时缓解，表明注资的短期效果比较显著。
长期看，注资不能根本解决流动性问题。
与一般的流动性不足不同，次贷危机导致的流动性不足，并不是因为市场上缺乏资金，而是由于次贷危机加大了市场对风险的担忧，导致次贷危机演变成信用危机，为规避信贷风险，银行纷纷提高信用标准，收缩信贷规模造成的流动性紧张。
从统计数据看，美国次级抵押贷款总规模1.3万亿美元，各国注资已超出1.3万亿美元，但流动性问题仍未解决，这充分表明资金不是主要问题。
（二）美联储和英格兰银行通过降低基准利率，试图恢复市场信心。
美国次贷危机对世界经济的影响及中国的对策
美国次贷危机对世界经济的影响及中国的对策主要内容：2008年进入9月份，被称之为金融海啸的从美国次贷危机席卷全球，许多国家禁受着这次风波的巨大冲击。
随之而来的金融危机也深入进来，使得不少国家不堪重负，面临着不可想像的后果…而我国通过得当有效的金融宏观政策，降低了次级次贷危机对我国的影响。
关键词：形成原因；对世界经济的影响；我国的对策一、次贷危机的成因众所周知，华尔街是美国金融机构最集中的街区，是当代金融业的发源地，是全球金融体系的“大脑”。
自2007年上半年开始，美国次贷危机逐渐升级，房价猛烈下跌、股市大幅下挫……华尔街濒临崩溃。
此次金融危机波及范围之广、影响程度之深、冲击强度之大，为近百年以来所罕见的。
这场次贷危机主要是金融监管制度的缺失造成的，那些贪婪无度的华尔街投机者钻制度的空子，弄虚作假，欺骗大众。
这场危机的一个根本原因在于美国近三十年来加速推行的新自由主义经济政策。
美国新自由主义经济政策开始于上世纪80年代初期，其背景是70年代的经济滞胀危机，内容主要包括：减少政府对金融、劳动力等市场的干预，打击工会，推行促进消费、以高消费带动高增长的经济政策等。
其中我认为主要因素以下有三点：（一）为推动经济增长，疯狂消费。
自由主义经济学理论历来重视通过消费促进生产和经济发展。
亚当斯密称“消费是所有生产的唯一归宿和目的”。
熊彼特认为资本主义生产方式和消费方式“导源于一种以城市享乐生活为特征的高度世俗化”，也就是说，他们认为奢侈消费在表面上促进了生产。
（二）社会分配关系严重失衡，广大中产阶级收入不升反降。
近三十年来，美国社会存在着一种很奇怪的现象，一方面是美国老百姓超前消费，另一方面，老百姓的收入却一直呈下降态势。
经济发展的成果更多的流入到富人的腰包，这几十年来美国贫富收入差距不断扩大。
美国经济在快速发展，但收入却不见增长。
（三）金融业严重缺乏监管，引诱普通百姓通过借贷超前消费、入市投机。
新自由主义的一个重要内容是解除管制，其中包括金融管制。
美国次贷危机引发的金融危机对我国的影响及对策
世界金融危机与我国的财政政策摘要：美国次债效果以迅雷不及掩耳之势演化成席卷全美、涉及全球的金融“海啸”。
危机已从美国蔓延至全球,从金融体系蔓延至整个实体经济范围。
这场混合方式的金融危机,危害之大,超出了早先普通人的估量和判别。
中国作为世界上最大的开展中国度,同时作为世界经济重要的组成局部,中国应对金融危机的救市方案关系到世界经济的复苏和开展。
在这样复杂的经济环境下,中央重启了积极的财政政策,但是前景并不阴暗。
为此,笔者对此轮积极财政政策实施的微观经济背景、积极财政政策的特点以及此轮积极财政政策的积极效应等效果停止了复杂的论述和分析。
关键词：次贷危机；金融危机财政政策一、美国次贷危机引发的金融危机对我国的影响从2008年10月份开始，由美国次贷危机引发的国际金融危机愈演愈烈，中国经济发展受到的影响日益显现，我国经济发展速度下调、出口减少、金融业调整、现在又正冲击我国国内行业和企业，形势非常严峻。
（一）影响我国经济增长速度美国次贷危机引发的金融危机愈演愈烈，迅速从局部发展到全球，从发达国家传导到新兴市场国家和发展中国家，从金融领域扩散到实体经济领域，酿成了一场历史罕见、冲击力极强、波及范围很广的国际金融危机。
在国际金融危机冲击下，各国经济增速大幅下滑，世界经济在09年陷入衰退状态。
IMF已宣布将2009年全球经济的预期增长下调至2.2%，此前的预期数据为增长3%。
世界银行也预计发达经济体2009年可能陷入整体负增长。
报告预计，2009年发达国家经济可能出现0.1%的负增长，此前预期为增长2%。
IMF则认为，发达经济体明年可能萎缩0.3%，为二战以来首次。
除加拿大外，世界主要发达经济体明年预计都将出现负增长，其中，美国经济预计将负增长0.7%，欧元区预计萎缩0.5%，日本预计萎缩0.2%。
世界贸易量增长将放缓至2.1％。
受全球经济发展速度放缓的影响，我国经济发展速度也正明显下滑。
2008年四个季度我国经济增长速度分别为10.6％、10.1％、9.0％、6.8%，全年平均年增长9.1%，至此我国GDP增长连续五个季度回落。
次贷危机对中国的影响及对策
次贷危机对中国的影响及对策摘要：美国次贷危机是一场新型的金融危机，不仅对美国的实体经济和金融市场产生了重大的影响，引起美国经济的衰退。
同时通过国际贸易和全球金融市场等渠道，次贷危机转变为全球金融危机。
2007年4月4日，美国新世纪金融公司由于刺激住宅抵押贷款业务出现亏损申请破产保护，次贷问题逐渐显现出来。
今日，美国的次贷危机已经发展为现在所谓的“金融海啸”，昔日熙熙攘攘的华尔街现在却陷入了自1929-1933年的大危机之后的最严重的金融危机，到2008年7月，美国的次贷危机和动荡的国际金融市场一度出现了缓解的迹象，有经济学家乐观的断言美国次贷危机最严重的时候已经过去。
然而到了2008年9月，雷曼兄弟公司申请破产保护，美林证券被美国银行收购，美国政府出手挽救美国保险业巨头美国国际集团，这个由次贷危机引起的金融海啸现在正在冲击整个世界，其广度和深度也都无法预测。
时至今日，美国次贷危机还远远没有结束，而是正在进入到一个新的发展阶。
一、次贷危机对世界经济的影响美国经济的衰退，将严重的影响全球经济增长。
其经济总量占全球GDP的28%，同时，美国又是世界最大的消费品市场，2007年美国居民的消费支出为9.5万亿美元，占全球GDP的20%。
因此，一旦美国的消费需求下降，这个严重的供需缺口是世界上任何一个国家都无法弥补的。
国际货币基金组织认为，美国经济增长率每下降一个百分点，拉美国家经济增长率将下降0.22个百分点，而亚洲新兴市场国家将平均下降0.13个百分点。
2008年，国际货币基金组织三次下调了全球经济增长预测，由2007年7月份预测的5.2%降至2008年8月份预测的3.7%。
同时，国际货币基金组织在2008年4月2日发表的《全球及地区经济前景预测》中指出，美国次贷危机引发的金融动荡以令人预想不到的方式迅速蔓延，对市场及金融体系核心机构造成广泛影响。
全球经济增长正在失去动力，全球未来两年的经济增长速度有可能从25%降到3%以下，这等同于全球进入萧条状态。
谈次贷危机对我国的影响及金融业的应对措施
谈次贷危机对我国的影响及金融业的应对措施摘要：美国次贷危机致使全球资本市场大幅动荡、大批金融机构倒闭或缩水，乃至对实体经济也产生了不利影响。
深入探讨次贷危对我国经济的影响，以美国次贷危机为鉴，吸取其经验教训，对我国金融业的稳健经营有着非常重要的现实意义。
关键词：次贷危机影响金融业一、次贷危机对我国经济的影响1 对我国金融业的影响(1)国内金融机构损失有限国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。
由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。
虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响轻微，少量的损失也在银行可承受的范围内。
(2)国内金融市场动荡加剧随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达国家金融市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传导作用。
一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一方面，外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期。
以20XX年年初为例，部分国际知名大型金融机构不断暴露的次贷巨亏引发了一轮全球性的股灾。
1月份，全球股市有万亿美元市值被蒸发，其中，发达国家市场跌幅为％，新兴市场平均跌幅为％，中国A股以％的跌幅位居全球跌幅的前列。
持续动荡所导致的不确定性会影响到市场的资金流向，加之香港市场与内地市场的互动关系日益密切，香港市场的持续动荡很可能对内地市场形成实质性的压力。
在直接融资比例不断提高的情况下，国内金融市场的动荡很可能会引起国内资产价格的调整，从而进一步影响国内金融市场的稳定。
2 人民币升值预期可能加大在美国经济增长乏力的情况下，可能会采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策，来应对次贷危机造成的负面影响，这些都可能加剧人民币升值的预期。
一方面，在美国采取宽松货币政策同时，中国趋紧的货币政策会加大人民币的升值压力。
近几年，在国际收支不平衡和流动性偏多的情况下，为了缓解国际游资投机人民币的压力，我国央行倾向于把人民币存款利率与美元存款利率保持一定的距离。