2011年宏观经济形势和政策
经济形势分析方法和 当前国内外经济形势分析
国家信息中心 首席经济师 兼经济预测部主任 范剑平
主要内容： 主要内容：
一、经济形势分析的主要方法 二、当前国内外经济形势分析
一、经济形势分析的主要方法
经济形势分析的主要内容 1、对经济形势变化作出基本判断 2、梳理出影响经济大局的突出问题 3、分析突出问题出现的主要原因 作出经济形势变化的基本趋势（ 4、作出经济形势变化的基本趋势（预 测） 5、提出解决突出问题、促进经济健康 提出解决突出问题、 发展的主要对策
今年后七个月和明年上半年政策取向 仍主要是逐步实现刺激政策退出， 仍主要是逐步实现刺激政策退出，总量 政策常态化、中性化， 政策常态化、中性化，同时促进结构调 整的政策体现“十二五”规划战略意图。 整的政策体现“十二五”规划战略意图。
2、经济初露减速苗头，为物价回落提 经济初露减速苗头， 供前提条件
二、当前国内外经济形势分析
今年以来， 今年以来，面对复杂多变的国际形 势和国内经济运行出现的新情况新问 题 ， 党中央、 国务院坚持实施积极的 党中央 、 财政政策和稳健的货币政策， 财政政策和稳健的货币政策 ， 加强和 改善宏观调控。 改善宏观调控。 期望经济出现三部曲： 期望经济出现三部曲 ： 刺激政策退 经济适当减速、 出 、 经济适当减速 、 物价上涨势头得 到控制。 到控制。
4月份进口增速环比、同比双双下降 月份进口增速环比、
1442.6亿美元 4月份进口1442.6亿美元，增长21.8% 。3月份 月份进口1442.6亿美元，增长21.8% 进口1520.6亿美元，增长27.3% 1520.6亿美元 27.3%。 进口1520.6亿美元，增长27.3%。 进口同比增速4月份比3月份下降5.5个百分点。 进口同比增速4月份比3月份下降5.5个百分点。 5.5个百分点 进口金额4月份比3月份少进口9.5% 78亿美元 9.5%， 亿美元。 进口金额4月份比3月份少进口9.5%，78亿美元。 月份国际大宗商品价格上涨明显， 4月份国际大宗商品价格上涨明显，进口回落不 能用价格解释， 能用价格解释，更多原因在国内企业库存压力 进一步进口动力减弱， 大，进一步进口动力减弱，库存压力难消化是 因为工业增速放缓。因此， 因为工业增速放缓。因此，进口减速是工业生 特别是出口生产的预期转弱的表现。 产、特别是出口生产的预期转弱的表现。
工业生产4月份环比、 工业生产4月份环比、同比双双下降
一季度， 一季度，全国规模以上工业增加值同比增长 14.4%。 月份增长14.8% 14.8%。 月份， 14.4%。3月份增长14.8%。4月份，规模以上工 业增加值同比增长13.4% 13.4%， 月份回落1.4 1.4个百 业增加值同比增长13.4%，比3月份回落1.4个百 分点。一是PMI指数中产成品库存指数连续上升， PMI指数中产成品库存指数连续上升 分点。一是PMI指数中产成品库存指数连续上升， 企业的库存压力在一定程度上削弱了工业增长 的动力； 的动力；二是受货币政策紧缩效应以及电力短 缺的影响，工业增长势头受到一定抑制。 缺的影响，工业增长势头受到一定抑制。 规模以上工业增加值3月环比增长1.15%，年化 规模以上工业增加值3月环比增长1.15%， 1.15% 增长率13.8% 13.8%， 月份环比0.93% 0.93%， 增长率13.8%，4月份环比0.93%，年化增长率 11.16%。二季度预计GDP将进一步减速。 GDP将进一步减速 11.16%。二季度预计GDP将进一步减速。
美国一季度GDP环比年率1.8%明显慢于 美国一季度GDP环比年率1.8%明显慢于 GDP环比年率1.8% 2010年第四季度增速 2010年第四季度增速
PMI持续小幅回落 PMI持续小幅回落 经济缓慢回落态势延续
影响下一阶段经济走势的主要因素
开局之年需要新开工一批项目，内需比较旺盛， 开局之年需要新开工一批项目，内需比较旺盛，4月份 投资、消费环比增速比3月份加快。投资由2.09% 2.09%提高 投资、消费环比增速比3月份加快。投资由2.09%提高 3.08%， 到3.08%，投资的强势主要来自于房地产开发投资的强 劲增长，房地产开发投资累计同比增长达到34.3% 34.3%。 劲增长，房地产开发投资累计同比增长达到34.3%。 月份减速主要是的电力紧张所致， 4月份减速主要是的电力紧张所致，货币政策效果到下 半年更加明显。 半年更加明显。 经济减速与金融危机时经济下滑性质不同。 经济减速与金融危机时经济下滑性质不同。 经济降温信号初步显现。不会出现经济硬着陆。 经济降温信号初步显现。不会出现经济硬着陆。 高盛集团在日前发布的最新研究报告中将2011 2011年全球 高盛集团在日前发布的最新研究报告中将2011年全球 经济增长预期下调至4.3% 比该公司4月发布的4.8% 4.3%， 4.8%的 经济增长预期下调至4.3%，比该公司4月发布的4.8%的 预测降低了0.5个百分点。 0.5个百分点 预测降低了0.5个百分点。
一、经济形势分析的主要方法
经济形势分析的主要方法 1、主要矛盾法 2、以长看短法 3、对照比较法
一、经济形势分析的主要方法
经济形势分析的主要定量方法 1、指数调查法 景气指数合成法（时间序列） 2、景气指数合成法（时间序列） 关键经济关系测算法（内在逻辑） 3、关键经济关系测算法（内在逻辑） 计量经济模型测算法（趋势外推） 4、计量经济模型测算法（趋势外推） CGE模型进行政策仿真实验 5、CGE模型进行政策仿真实验
价格形势仍然十分严峻
我国居民消费价格3月份同比上涨5 环比下降0 我国居民消费价格 3 月份同比上涨 5.4% ， 环比下降 0.2% 。 同比上涨5 环比上升为0 4月CPI 同比上涨5.3%，环比上升为0.1%。 工业生产者出厂价格3月份上涨7 环比上涨0 工业生产者出厂价格3月份上涨7.3%，环比上涨0.6%。 月份，工业生产者出厂价格同比上涨6 涨幅比3 4月份，工业生产者出厂价格同比上涨6.8%，涨幅比3月 份回落0 个百分点。 月份， 份回落0.5个百分点。4月份，工业生产者出厂价格环比 上涨0 上涨0.5%。 由于二季度CPI翘尾因素较高，未来两个月CPI CPI翘尾因素较高 CPI同比通胀 由于二季度CPI翘尾因素较高，未来两个月CPI同比通胀 率仍然可能处于相对高位。 率仍然可能处于相对高位。
5月进出口均实现季调后环比正增长：5月份出口环比上 月进出口均实现季调后环比正增长： 1%，升幅较4月份收窄（2.3%），但经季调后的3 ），但经季调后的 升1%，升幅较4月份收窄（2.3%），但经季调后的3个月 移动平均环比增速由负转正（7.3%， 月份-0.5%）， 移动平均环比增速由负转正（7.3%，4月份-0.5%）， 高于历年同期表现（2001-2010年 高于历年同期表现（2001-2010年，除受金融危机冲击 较大的09 09年 月份季调后环比移动平均增长1.0% 1.0%）， 较大的09年，5月份季调后环比移动平均增长1.0%）， 也大于03/05/08这三年5 03/05/08这三年 也大于03/05/08这三年5月份的经季调平均环比涨幅 2.8%）。 月进口环比下降0.1% ）。5 （2.8%）。5月进口环比下降0.1% （4月环比下降 5.1%），但经季调后3 ），但经季调后 5.1%），但经季调后3个月移动平均环比增速由负转正 3.3%， 月份-5.2%），大于03/05/08这三年5 ），大于03/05/08这三年 （3.3%，4月份-5.2%），大于03/05/08这三年5月份的 经季调平均环比涨幅（2.1%）。 经季调平均环比涨幅（2.1%）。
我国经济处于稳定增长区间
总体来看，今年我国经济增长的稳定性有所提高， 总体来看，今年我国经济增长的稳定性有所提高，根据 模型测算，今年季度之间同比增速波动较上年明显减缓。 模型测算，今年季度之间同比增速波动较上年明显减缓。 2010年下半年以来 我国经济增速回归潜在增长区间， 年下半年以来， 从2010年下半年以来，我国经济增速回归潜在增长区间， 经济运行的稳定性明显增强。 经济运行的稳定性明显增强。特别是在刺激政策逐步退 出，抑制通胀和调控房价等各项紧缩政策接连出台的情 况下，全年我国GDP同比增速仍有望保持在9 GDP同比增速仍有望保持在 况下 ， 全年我国 GDP 同比增速仍有望保持在 9% 以上的稳 定增长水平。 定增长水平。 关注环比增长水平，力争环比折年率不低于8 关注环比增长水平，力争环比折年率不低于8%。
1、刺激政策退出
今年刺激政策部分退出： 今年刺激政策部分退出：货币政策从扩张转 向中性，财政政策扩张力度减弱， 向中性，财政政策扩张力度减弱，房地产需求 有保有压，汽车消费刺激政策结束。 有保有压，汽车消费刺激政策结束。 月末，广义货币(M2)余额75.73万亿元, (M2)余额75.73万亿元 4月末，广义货币(M2)余额75.73万亿元,同 比增长15.3% 比上月末和上年同期分别低1.3 15.3%， 比增长15.3%，比上月末和上年同期分别低1.3 6.2个百分点 狭义货币(M1)余额26.68 个百分点； (M1)余额26.68万亿 和6.2个百分点；狭义货币(M1)余额26.68万亿 同比增长12.9% 12.9%， 元,同比增长12.9%，比上月末和上年同期分别 低2.1和18.4个百分点。 2.1和18.4个百分点。 个百分点 M2再次回落到16%以下 M1增速继续低于M2。 再次回落到16%以下， 增速继续低于M2 M2再次回落到16%以下，M1增速继续低于M2。
2011年宏观经济形势分析
2011年宏观经济形势分析摘要：2011年是我国第十二个五年计划的开局之年，在发达国家经济复苏缓慢、全球流动性泛滥、大宗商品价格普遍上涨。
人民币升值压力犹存的复杂背景，以及政府“稳发展、控通胀、宽财政、稳货币、惠民生”的宏观经济政策基调下，中国宏观经济运行的复杂程度和面临的挑战和困难都将超过以往。
2011年中国经济在国际经济复苏放缓的背景下，以内生因素作为主要驱动力，gdp渴望实现较快增长，但受总需求水平回落影响，增速将有所放缓；全年通货膨胀压力较大，cpi呈前高后低走势；主要大宗商品价格预计仍将高位运行，总体维持上涨局面。
关键词：跨国公司国际法主体地位可行性一、全球经济复苏势头趋缓，有效需求增长放缓受制于内生经济增长动力缺乏，全球经济不均衡复苏，发达国家主权债务危机和财政压力等不利因素影响，2010年全球主要经济体gdp增速较上年放缓，显示出复苏乏力的迹象和信号。
2011年，国际金融危机的深层次影响仍未完全消除，世界经济难以进入稳步增长的良性循环，系统性和结构性风险依然较为突出。
美国经济复苏动力依然不足，失业率居高不下，房地产依旧低迷，银行放贷能力尚未复苏，以消费为主导的美国经济尚未有实质性好转。
欧洲主权债务危机时有爆发，对本来疲弱的经济复苏无疑是雪上加霜。
在财政重建和刺激经济的“二难选择”中，欧洲经济很难较快恢复到危机前水平。
日本经济在对美国和中国的双重依赖中有所恢复，但其受外部影响较大，未来仍有不确定性。
印度、巴西等新兴经济体尽管回升势头较好，但在发达经济体整体增长疲软的情况下，高增长能否持续存在较大变数。
总体而言，2011年世界经济将由前期超常规政策刺激下的恢复性反弹转向平稳甚至低速增长阶段，我国经济发展面临的外部环境依然较紧。
作为“十二五”的开局之年，2011年中国经济将继续保持增长动力，但在外需乏力。
货币政策收紧和经济活动调整等因素的影响下，拉动社会总需求的“三驾马车”——投资、消费和净出口增速将有所放缓。
中国2011年经济分析
划，还要启动水利ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ及高速铁路等“十二五”最新开工的项目。第二，在工资上升和个人所得税改革因素
的影响下，中国城乡居民消费支出将保持一个稳定的增长。第三，发达经济体复苏，失业率逐步下调需求
有望回升，这有利于中国的出口增加。当然当前最关键还是推动中国产业结构的调整，也就是大力促进传
，有利于国家的财政预算和结算，有利于国家收支平衡。
常态，货币政策趋于中性”，所以2011年我国采取积极的财政政策和稳健的货币政策,因为外部环境变化
的背景之下，内部经济复苏还有一定不稳定性，需要总体积极的经济政策，而在货币政策转向的背景下，
需要积极财政政策对冲货币政策转向的压力。实施稳健的货币政策是因为现阶段物价水平上升，通过货膨
胀，为了抑通胀而紧缩流通中的货币量，进而导致投资减少，来控制总需求。
当前中国的经济状况与政策
当前影响中国经济平稳发展的主要因素表现在：中国现在已经跨进到了一中等偏上收入国家
的门槛，这个阶段对于高收入水平的迈进是一个关键时期，我们面临着很多新的机遇与挑战，加快经济结
构战略性的调整，转变经济发展方式任务十分迫切。当前我国物价总水平上涨的压力依然很大，同时中国
统产业的一个转型，这在“十二五”规划纲要各个目标的设定中都能看出来。另外，我国还会拓宽服务业
的发展。这对于解决就业，增加国家经济活力是一个关键，这也是中国改革所需要的.
再看今年的财政政策和货币政策。
根据中国银行战略发展部宏观经济分析小组的分析2011年我国的财政政策将会致力于“经济增长恢复
也面临着低成本优势逐渐削弱、创新能力不足、节能减排方面各大挑战，同时服务业占国民经济比重仍然
2011年我国宏观经济形势判断
我国宏观经济形势判断的基本逻辑——国际金融危机以来的回顾与反思2010-12-6内容摘要：国际金融危机揭示了我国经济体制和发展方式上存在的一些深层次问题。
宏观经济形势的判断应与对我国经济体制的深刻理解相结合，与对宏观经济运行机制的全面认识相结合。
当前亟需系统总结在应对这次危机的过程中，我国经济运行所显现出的基本逻辑及其深层次原因，改进宏观经济形势分析，改善宏观调控。
关键词：宏观经济形势，经济社会体制，宏观调控国际金融危机爆发以后，世界经济深度衰退，我国出口大幅下降，部分企业倒闭，农民工大批返乡，经济增速出现“断崖”式下滑。
2008年底，政府实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，启动了两年新增4万亿元的经济刺激计划，在外需不足的情况下有效扩大了内需，成功度过了近十年来最为困难的时期。
这次危机对我国宏观经济运行形成较大冲击，同时也揭示了我国经济体制和发展方式存在的一些深层次问题。
系统总结在应对危机过程中我国经济运行所显现出的基本逻辑及其深层次原因，有利于改进宏观经济形势分析，改善宏观调控。
一、对我国经济增长模式和动力机制的认识在2008年底积极财政政策实施之始，社会各界对刺激计划在拉动经济增长和推动资产泡沫方面的政策效果普遍估计不足，这说明各界对中国经济增长模式和动力机制存在认识不清的问题。
当前关于中国经济增长模式的看法主要有两种，一种认为中国是出口依赖型模式，通过实行重商主义的战略，维持低汇率，低估能源、土地和劳动力成本，高度依赖出口和投资，在国内消费需求不足的情况下把产能过剩向全球输出，形成了较严重的内外部失衡。
另一种观点则认为，中国是内需为主的发展模式，每一阶段经济增长引擎的切换都是沿着居民消费结构升级路径展开的，上世纪80年代的轻纺，90年代的家电，2000年以来的汽车、地产，每次主导产业升级与经济增长浪潮都是在居民从“衣食”到“耐用品”再到“住行”的消费结构升级带动下实现的。
对我国经济增长动力结构的认识直接关系到对我国宏观调控空间和力度的判断。
2011年中国当前经济形势分析
X应用X班学生：XXX中国当前经济形势分析2011年，是“十二五”规划实施的开局之年。
为保持国民经济又好又快发展，政府首先有必要高度重视当前的重大变化，应对冲击需要在宏观政策方面出手。
对于2011年我国经济增长，当前存在较大分歧。
有的研究机构认为中国经济仍将保持较快增长，有的则认为中国经济将明显放缓。
持前一种态度的主要有：中国社科院《经济蓝皮书》认为，2011年影响我国经济运行的基本因素没有发生明显变化，在保持宏观调控政策力度相对稳定的条件下，仍将保持高位平稳较快增长态势，GDP增长率预计可以达到10%左右。
巴曙松（国务院发展研究中心金融研究所副所长）认为经济上行压力仍大于下行压力，2011年经济增速至少在9%以上，主要理由是：中低端产品出口的国际竞争力依然存在，在世界贸易中的份额会持续增加；中国内需空间较大，居民家庭的杠杆率仍较低，政府保障房投资和制造业投资将快于2010年。
持后一种态度的观点有：联合国经济与社会事务部在2010年12月发布的《2010年世界经济形势与展望》认为，宏观调控政策效应显现，以及主要发达国家复苏乏力的影响，可能减缓中国的增长速度，预计2011年经济增长预期为8.9%；世界银行在2010年11月对我国2011年经济增长预测为8.7%；国际货币基金组织认为，鉴于采取对信贷增长更为严格的限制、为房地产市场降温和限制银行对房地产业贷款风险敞口等措施，以及中国政府计划在2011年实施退出策略，2011年中国经济将持续增长，但增幅有所放缓，预计全年增速为9.6%。
笔者的看法是：中国经济增速将有所放缓，但仍保持在较高水平。
主要理由是：我国经济增长面临世界经济环境低迷和国内政策环境趋向紧缩的双重压力，但2011年是“十二五”开局之年，新的投资项目较多，决定了经济增速不会太低。
具体来看:一是出口增速将明显下降。
2010年我国出口增速超预期，一个主要原因在于2009年出口为负增长，基数太低，但如果与危机前出口规模相比，2010年出口增速只有8%左右。
2011年GDP及通货膨胀分析
2011年GDP及通货膨胀分析一、2011年我国宏观经济形势1.国内需求增速有所回落。
2.外贸逆差再次出现。
3.通胀压力进一步蔓延。
4.居民收入增长受通胀影响。
二、GDP发展情况2006年到2011年，我国的GDP一直持续增长，且保持着较高的增长速度。
2011年，我国国民经济保持平稳较快发展，实现了“十二五”时期良好开局。
全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。
——从生产角度看，——分季度看，季度一季度二季度三季度四季度同比增长比率9.7% 9.5% 9.1% 8.9%三、2011年CPI走势分析1、CPI走势2011年CPI涨幅呈倒“V”型，其中1月份为4.9%,6~9月份以后均在5.6%以上,7月份最高达6.5%,这是2008年以后的最高涨幅，8月份CPI下跌到6.2%，然后逐月回落,到12月份居民消费价格指数达到4.1%,2011年CPI涨跌幅度同上年相比2011年CPI上涨5.4%，其中食品价格上涨11.8%。
固定资产投资价格上涨6.6%。
工业生产者出厂价格上涨6.0%。
工业生产者购进价格上涨9.1%。
农产品生产价格上涨16.5%。
2011年居民消费价格比上年涨跌幅度单位：%指标全国城市农村居民消费价格 5.4 5.3 5.8其中：食品11.8 11.6 12.4 烟酒及用品 2.8 3.0 2.4衣着 2.1 2.2 1.9家庭设备用品及维修服务 2.4 2.7 1.5医疗保健和个人用品 3.4 3.4 3.3交通和通信0.5 0.2 1.3娱乐教育文化用品及服务0.4 0.3 0.8居住 5.3 5.1 5.72、影响CPI因素·食品类价格上涨2011年，食品价格涨幅明显，对CPI上涨的拉动作用最为显著,1-11月份食品类累计涨幅为14.9%.在食品类中粮食、肉禽蛋、鲜菜、鲜果价格的上涨成为拉动CPI上涨的“主力军”，食品类价格的上涨拉动CPI上涨4.26%.其中肉禽及其制品价格累计涨幅为41.9%,拉动CPI上涨2.58个百分点，鸡蛋价格累计涨幅为14%,拉动CPI上涨0.13百分点，鲜菜、鲜果价格上涨拉动CPI上涨了0.13和0.38个百分点。
2011年实施积极的财政政策和稳健的货币政策
2011年实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。
这也意味着2008年国际金融危机后实施的适度宽松货币政策将正式转向“稳健”，即让“适度宽松”（其实这里不是“适度宽松”而是“极度宽松”）的货币政策回归常态。
稳健的货币政策核心就是让非常时期的货币政策回归到常态的货币政策。
稳健的货币政策不仅意味着实施了近两年的“适度宽松”（实际上是极度宽松）的货币政策退出历史舞台，中国宏观经济政策开始步入常态管理，也意味着中国经济走出2008年下半年以来的经济危机困境之后，希望通过货币政策转变，来转变经济增长方式、调整经济结构来寻找新的、持久的经济增长动力。
也就是说，政府希望通过货币政策转向为中国经济重新寻找新的经济增长点。
而且它也是控制物价水平再上涨、有效地管理通货膨胀预期、遏制资产价格快速上升（尤其是挤出房地产泡沫）有效的工具。
总之，“稳健”的货币政策的基本涵义就是要让非常时期的非常的货币政策回归常态，并非是银行信贷的全面收紧，并让信贷增长回归到一个正常的增长水平（如1998年－2007年）。
2011年关于稳健的货币政策及解读2011年人民银行工作的总体要求是：全面贯彻党的十七大，十七届三中、四中、五中全会和中央经济工作会议精神，以邓小平理论和和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，实施稳健的货币政策，着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，保持价格总水平基本稳定，支持经济发展方式转变和经济结构战略调整，推动金融改革，加快金融创新，完善金融法律法规，防范系统性金融风险，维护金融稳定，提升金融服务和管理水平，促进经济社会又好又快发展。
解读二：稳健货币政策的主要内容稳健货币政策的总体取向是“总体稳健、调节有度、结构优化”，其内涵是要控制好货币总量，保持信贷总量合理适度增长，继续优化信贷结构，有效防范系统性金融风险。
2011年广义货币供应量M2增长16%。
货币供给总量回归常态是今年货币政策最主要的任务。
2011-2012年《中国宏观经济预测与分析》报告.doc
2011-2012年《中国宏观经济预测与分析》报告由新加坡李光耀公共政策学院、中国厦门大学宏观经济研究中心和新华社《经济参考报》主办的“中国宏观经济政策论坛暨中国季度宏观经济模型2011年秋季预测发布会”于2011年8月20日上午在狮城举行。
新加坡国立大学常务副校长兼教务长陈永财教授、新加坡国立大学李光耀公共政策学院院长马凯硕教授、厦门大学校长助理韩景义教授，以及新华社《经济参考报》副总编辑陈宝玖等专家学者与会并讲话。
李光耀公共政策学院陈抗教授、厦大宏观经济研究中心主任李文溥教授就2010-2011年中国宏观经济形势分析和政策模拟进行了演讲。
《中国宏观经济预测与分析》报告认为，2011年上半年，中国经济在固定资产投资的驱动下保持了较快增长，其中民间投资的快速增长较为显著。
在食品价格上涨的推动下，通货膨胀压力不断加剧。
以数量控制为主、旨在吸收流动性的货币政策，一定程度上降低了政府主导的在基础设施等领域的投资；国际大宗商品价格由升转降也在一定程度上减弱了PPI上涨的压力。
然后，通货膨胀对居民实际收入的侵蚀以及城乡差距削弱了居民消费需求对经济增长的贡献率，导致上半年中国经济增长方式依然是投资驱动的增长。
2011年下半年，尽管国内外经济环境存在较大的不确定性，但基于谨慎的乐观判断，《报告》假设美国经济能在2011年结束疲软的复苏，从2012年开始常态增长；同时，2011年欧元区能够避免主权债务危机的爆发，但在2012年因危机深化而导致经济小幅回落；另外，中国货币政策继续以稳定物价为主要任务，2011年维持利率稳定，并保持货币增速16%、2012年17%的常态水平。
《报告》预测，由于外部经济复苏缓慢，在国内宏观调控政策向常态回归后，GDP的增长将转入高位稳中趋降的态势，价格水平也将缓慢下降。
2011年GDP将增长9.28%，但CPI依然可高达5.34%；2012年GDP增速可能减缓至8.91%，CPI也将缓慢回落至4.93%，但依然高于4%的政策目标。
2011年我国宏观经济与财政政策分析报告——世界经济“双循环”结构与中国“逆”调控
强 劲 ，ｎ扩 张性 财 政 政 策 带 来 的 政 府 支 出 非 正 常 ｌ Ｊ
增 长 及 其 对 经 济 的 影 响 则 逐 步 消 退 （ 图 ２） 见 。 美 国 实 体 经 济 的 复 苏 进 程 加 速 ，自 主 性 明 显
提高 。
小 幅 调 整 阶段 ， 政 货 币 政 策 的 预 调 微 调 色 彩 渐 财
浓 ， 观 调控 进入 “ 调控 ” 架 下 的复杂 阶段 。 宏 逆 框
一
、
美 欧 “双 循 环 ”结 构 建 立 与 欧 债 危
机 化 解
欧元 区主权债 务危 机及 其 化 解是 ２ １ ０ １年 国
房地 产市 场趋 于 稳 定 ， 融 市 场 的定 价 能 力 、 金 派 生 能 力 和 投 资 能 力 都 有 所 恢 复 ， 美 元 资 产 为 纽 以 带 ， 成 了美 欧协 力 解 决 欧 元 区债 务 危 机 的 “ 形 大
经 济 形 势 基 本 保 持 稳 定 ， 第 四 季 度 开 始 ， 国 从 美
关键 词 ： 宏观 经 济 ； 政政 策 ； 财 欧债危 机 ； 逆调 控 中图分 类号 ：８２０ 文 献标识 码 ： 文章 编号 ：０ ５— １ １２ １ ）７— ０９— １ Ｆ １． Ａ ２ ９ ３５ （０ ２ ０ ０２ ２
２１ ０ １年 世 界 经 济 的 总 体 特 点 是 虚 拟 经 济 与 实体 经济 的 异 化程 度 降低 ， 济 形 势 波 动 起 伏 ， 经 机 遇 和 挑 战 并 存 。 具 体 表 现 在 ： 欧 经 济 发 展 中 美 的深层 次 矛盾 激化暴 露 ， 期 稳 定 和激 励 机制 逐 长 步建 立 ； 日本 经 济 进 入 复 苏 轨 道 ， 长 和 转 型 压 增 力 并存 ； 国经 济 进 入 调 整 期 ， 济 发 展 方 式 转 中 经 变 和平稳 快速 增长 的 矛盾 突 出 ， 内和 国际经 济 国
关于我国宏观经济政策对证券市场的影响的分析报告
关于我国宏观经济政策对证券市场的影响的分析报告2011年12月12日至14日中央经济会议在北京举行。
会议指出应加强和改善宏观调控，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加大解决突出问题工作力度，巩固和扩大应对国际金融危机冲击成果，促进经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，呈现增长较快、价格趋稳、效益较好、民生改善的良好态势。
这是我国在未来发展中的主要目标和基本政策，而当前中国经济正处于由稳定回升走向全面回复的关键阶段，因而努力保持当前的经济水平，妥善处理未来经济运行中的突出矛盾与困难，为我国未来经济发展打好基础显得越来越重要。
从2011年下半年到今年年初的居民消费价格指数看来，随着我国经济增长速度趋于稳定，物价的增长幅度也有了一定的回落态势。
可见，去年底以来，针对形势新变化而出台的宏观政策预调、微调的成效也逐渐开始显现。
随着中国证券市场的发展，其各项功能也逐步得到健全。
因此，我国的宏观经济的各项政策以及其稳定的运行态势也势必会影响我国证券市场的发展。
在北京召开的中央经济会议中，具体的提出了我国当前的主要经济政策与主要的任务。
一、继续加强和改善宏观调控，促进经济平稳较快发展。
继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
财政政策要继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入，积极促进经济结构调整，严格财政收支管理，加强地方政府债务管理。
货币政策要根据经济运行情况，适时适度进行预调微调，综合运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量合理增长，优化信贷结构，发挥好资本市场的积极作用，有效防范和及时化解潜在金融风险。
二、坚持不懈抓好“三农”工作，增强农产品供给保障能力。
加大强农惠农富农政策力度，加快农业科技进步，努力促进农业增产、农民增收、农村发展。
要毫不放松抓好粮食生产，稳步提高粮食最低收购价，增加粮食生产直接补贴，加大粮食主产区利益补偿力度。
三、加快经济结构调整，促进经济自主协调发展。
2011年中央经济工作会议
刚刚闭幕的中央经济工作会议明确提出，“十二五”开局之年，在改善民生上要“扎扎实实办几件实事”，这些实事包括医疗、上学、就业、住房等民生关键词。
中央扎扎实实办实事的决心，点燃了百姓对明年生活的新希望。
物价保稳定在广西河池市镇西村，村民带着“新农合一卡通”在农村卫生室看病。
均为新华社发 ..看病不再难实事一物价：减轻百姓生活压力[会议]落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制；把稳定价格总水平放在更加突出的位置。
以经济和法律手段为主，辅之以必要的行政手段，全面加强价格调控监管工作，保持物价总水平基本稳定。
[现状]11月食品价格同比上涨11.7%，CPI同比上涨5.1％，创28个月来最高。
[展望]国务院紧急出台了稳定物价16条，11月底以来，“吃”的价格趋稳或有所下降。
但水、电、煤、气、油等价格上涨的压力仍悬在百姓头上。
中央确定明年“把稳定价格总水平放在更加突出的位置”，显示稳定物价的决心之大，不惜动用一切手段。
实事二住房：每十个家庭有套保障房[会议]强化政府责任，调动社会各方面力量，加大保障性安居工程建设力度；缓解群众在居住方面遇到的困难，逐步形成符合国情的保障性住房体系和商品房体系。
[现状]国务院今年采取大量措施稳定房价,房价涨幅“稳步回落”。
但商品房价格仍然“高高在上”，11月份70个大中城市房屋销售价格同比上涨7.7%,百姓仍是望房兴叹。
[展望]住建部日前提出,明年计划建设保障房1000万套。
据专家测算，届时将达到每十个家庭拥有一套保障房。
实事三看病：高额医药费有望降下来[会议]要突出抓好健全基本药物制度和加快公立医院改革试点工作，坚持公共医疗卫生的公益性质。
[现状]公立医疗机构片面追求经济利益倾向严重，看病难、看病贵成为群众持续反映强烈的问题。
[展望]中央此次会议已明确要“坚持公共卫生医疗的公益性质”。
在会议之前，国务院已出台具体政策，明确规定乡镇卫生院、城市社区卫生服务机构、村卫生室的运行成本，政府将给予补助。