私募股权投资行业分析报告

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我国私募股权投资市场的发展现状及问题分析

我国私募股权投资市场的发展现状及问题分析
市场 的私 募股权 投 资机构相 比 , 这 一数 据 明显偏低 。 5.退 出 方 式 以I PO为 主 , 其 他 退 出方 式 比例 增 长一 一 2 0 1 2 年 共有 1 7 7 笔退 出案 例 , 共涉 及企 业 1 2 6 家 。从 退 出方 式 来看 , 1 7 7 笔退 出包 括I P O方 式 退 出 1 2 4 笔, 涉 及 企 业7 3 家, 股 权转 让 退 出3 0 笔, 并 购退 出9 笔, 管理 层 收购 退 出8 笔, 股 东 回 购退 出6 笔。
二 我 国私募 股权投 资行 业发展 中存在 的 问题
我 国私 募股 权投 资 行 业 发展 时 间短 , 在 融 资规 模 、基 金 数 量 等 方面 取 得 了 巨大 发展 , 但 是 在法 律 法 规建 设 、资 本 市 场 发展 、投 资服务 等方 面依 旧存在 着很 多亟 需解决 的 问题 。 1 .政 策 法 规 不 完善 制 约 着 我 国 私募 股 权 行业 的快 速 发 展 。 目前 我 国针 对 私 募 股权 投 资基 金 尚未 有 统 一 的 法 律 法 规, 针 对 市场 的需求 , 各 个 监管 部 门各 自为政 , 分 别 出 台了 部 门 内部 的规 章 制度 ; 相 关法 律 的配 套设施 不健 全 , 在 实 际操 作 中存在着 很 大的 困难和 限制 。 2 .资 本规 模有 限 , 结构 单一 。针对 我 国本 土 的私募 股权 第 六 、七位 。投 资数 额方 面 , 互 联 网行 业获 得 3 6 . 3 3 1 亿美 元 投 资基 金 , 资 金 来源 主 要 是 国有 资 本和 私 人 资本 。 私人 资 本 位 列 金 额 榜榜 首 , 房 地 产行 业 、能 源及 矿 产行 业 、金融 行 业 主 要 是 民 间富有 个 体 或组 织 的 富裕 资 金 , 国有 资 本包 括 一 些 分别获得3 2 . 0 8 7 亿 美 元 、2 2 . 6 4 1 亿美 元 、2 1 . 6 8 4 亿 美 元 位 社保 基 金 、银行 、保 险 公司 和 国有企 业 。 由于 法律 法规 的 限 列 第二 、第 三 和第 四位 , 如表1 、表 2 所示 。

私募股权基金发展现状及未来趋势分析

私募股权基金发展现状及未来趋势分析

私募股权基金发展现状及未来趋势分析私募股权基金是一种非公开发行的投资基金,专门为限定投资者提供股权投资机会。

自20世纪70年代开始兴起以来,私募股权基金已经成为全球范围内的重要投资工具。

本文将探讨私募股权基金的发展现状以及未来的趋势。

一、私募股权基金的发展现状1. 市场规模持续扩大:随着全球经济的发展和金融创新的推动,私募股权基金市场规模呈现快速增长的趋势。

根据统计数据,自2000年以来,全球私募股权基金市场规模从数百亿美元增长到数万亿美元。

2. 投资策略多样化:私募股权基金的投资策略包括风险投资、收购兼并、逆向收购等。

这些策略有助于提高基金的回报率,并且能够为投资者提供丰富的投资机会。

3. 投资对象多元化:私募股权基金不仅可以投资于初创企业和高成长企业,还可以投资于中小企业和上市公司。

投资对象的多样化可以为基金的风险分散和回报增长提供保障。

4. 投资者资质限制:私募股权基金通常只向符合特定条件的投资者开放,如高净值个人、机构投资者等。

这种限制可以保护投资者的利益同时降低潜在风险。

5. 政策环境持续优化:各国政府对私募股权基金的监管政策不断完善,并提供相应的税收优惠政策,以吸引更多的投资者参与私募股权基金的投资。

二、私募股权基金的未来趋势1. 技术驱动的创新:随着科技的发展,私募股权基金行业将受益于技术驱动的创新。

例如,人工智能和大数据技术将为基金的投资决策提供更准确和可靠的依据,进一步提高基金的回报率。

2. 地域市场拓展:目前,私募股权基金主要集中在发达国家和地区,如美国、欧洲和亚洲。

然而,在新兴市场的经济增长和金融体制改革的推动下,私募股权基金在新兴市场的发展潜力巨大。

3. 社会责任投资:随着社会对可持续发展和社会责任的关注不断增加,私募股权基金也将更加注重社会责任投资。

基金管理人将更多考虑环境、社会和公司治理因素,以推动企业的可持续发展和社会价值的创造。

4. 互联网金融的影响:互联网金融的兴起将为私募股权基金带来新的机遇和挑战。

关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨

关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨

关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨一、私募股权投资基金的现状目前,我国私募股权投资基金行业已经经历了十年以上的发展。

根据中国证券投资基金业协会(简称“中基协”)发布的数据,截至2019年底,我国私募股权投资基金产品已经达到了20790只,管理规模超过7万亿元,其中以股权投资基金管理人为主的私募股权基金管理规模占比达到了90%以上。

从投资领域来看,目前私募股权投资基金的重点投资领域为医疗健康、高新科技、消费升级、文化旅游、国企改革等。

二、存在的问题尽管私募股权投资基金发展势头良好,但在实际运营过程中,还存在很多问题和困难。

这些问题主要包括:1.监管模式不完善。

私募股权投资基金管理机构的宏观审慎监管和市场监管尚不完善,内外部合规风险较高。

2.合规风险高。

私募股权投资基金的操作复杂度大、管控难度大,在合规方面难以掌握。

3.缺乏公平竞争。

目前,我国的私募股权投资市场上,头部机构拥有更多的资源和优势,而小机构则面临非常激烈的竞争压力。

4.风险偏高。

私募股权投资基金的投资对象多为中小企业和初创公司,这些公司的存在着更大的投资风险,为私募股权投资基金带来更大的风险和不确定性。

三、发展对策针对上述问题,私募股权投资基金需要采取一些行之有效的措施和策略,在发展过程中逐渐解决问题并得到长足发展。

1.规范合规管理。

在保护投资者利益和规范市场秩序方面,应加强与监管部门的沟通,提高风控能力和合规管理能力。

2.优化市场环境。

我国私募股权投资市场上一些制度性障碍还需进一步解决,提供更加优质的投资基础设施,完善投资环境,打造一个公平竞争的市场环境。

3.创新业务模式。

针对市场上较强的竞争性和投资风险高的问题,应加大对新型业务模式的探索,推进“产融结合”,物联网、人工智能、区块链等技术的广泛应用,促进“产业扶持—基金投资”模式的发展,实现强强联合。

4.完善法律法规。

目前,我国私募股权投资基金尚缺少完善的法律法规,应加快推进立法工作,进一步优化监管机制,营造更加稳定、规范的法律环境。

私募股权投资的投资机会与行业前景

私募股权投资的投资机会与行业前景

私募股权投资的投资机会与行业前景私募股权投资是指通过设立私募基金,向具备一定风险承受能力的有限合伙人募集资金,投资于非上市公司股权的一种股权融资方式。

在中国经济转型升级的背景下,私募股权投资作为一种有效的资本运作方式,正逐渐成为各界关注的焦点。

本文将探讨私募股权投资的投资机会与行业前景。

一、投资机会1. 经济结构调整带来的机会随着中国经济发展进入新常态,供给侧结构性改革成为当前的主线。

传统产业的转型升级和新兴产业的崛起,为私募股权投资提供了丰富的投资机会。

例如,在互联网、新能源、健康医疗等领域,许多创新性企业正蓬勃发展,具有巨大的投资潜力。

2. 金融改革带来的机会私募股权投资是一项基于市场机制的投资活动,与金融改革密切相关。

金融领域的深化改革和政策的创新,为私募股权投资提供了更加广阔的发展空间。

例如,股权交易所的设立,为私募股权投资提供了更为便捷的退出渠道,增加了投资者的流动性。

3. 创业板和新三板投资的机会创业板和新三板市场成为私募股权投资的重要投资领域。

这些市场对中小企业的滚动发展提供了良好的投资机会。

如在创业板和新三板挂牌公司中,很多企业具有高成长性和创新性,对行业的发展有重要推动作用,因此成为私募股权投资的重要目标。

二、行业前景1. 政策环境的改善私募股权投资作为一种新兴的金融工具,一直受到监管政策的关注。

我国政府出台了一系列鼓励民间资本进入股权融资领域的政策,为私募股权投资提供了更加宽松的发展环境。

未来,政策环境的改善将为私募股权投资提供更大的发展空间。

2. 资本市场的繁荣私募股权投资与资本市场密切相关,资本市场的繁荣将为私募股权投资带来更多的机会。

中国资本市场逐渐完善,投资者的风险承受能力不断提高,这为私募股权投资提供了更多的投资人群和更丰富的资金来源。

3. 投资理念的深入人心随着投资者的认知水平提高,投资理念也在不断变化。

私募股权投资以其长期投资、价值投资的理念,逐渐深入人心。

投资者开始关注企业的价值潜力和长期发展趋势,这为私募股权投资带来更多的合作伙伴和投资机会。

私募行业数据分析报告(3篇)

私募行业数据分析报告(3篇)

第1篇一、报告概述随着我国金融市场的不断发展,私募股权投资行业近年来呈现出蓬勃发展的态势。

本报告通过对私募行业的数据分析,旨在揭示行业发展趋势、投资热点、区域分布、业绩表现等方面的情况,为投资者、从业者及相关机构提供决策参考。

二、行业规模与增长1. 行业规模根据中国证券投资基金业协会发布的数据,截至2023年,我国私募基金管理规模已突破13万亿元,其中私募股权基金规模占比最大,达到8.6万亿元。

私募基金管理人数量也持续增长,已超过1.8万家。

2. 增长率近年来,我国私募股权基金规模呈现稳步增长态势。

2018年至2023年,私募股权基金规模年均增长率约为15%。

预计未来几年,随着政策支持和市场需求的增加,私募股权基金规模将继续保持较快增长。

三、投资热点1. 行业分布从行业分布来看,私募股权基金投资主要集中在以下领域:- 高端制造:包括智能制造、新材料、新能源等;- 医疗健康:涵盖生物科技、医疗服务、医药研发等;- 消费升级:涉及教育、文化、娱乐、体育等;- TMT:包括互联网、大数据、人工智能等。

2. 地区分布从地区分布来看,私募股权基金投资主要集中在以下地区:- 一线城市:北京、上海、广州、深圳等;- 新一线城市:成都、杭州、武汉、重庆等;- 二线城市:南京、天津、苏州、长沙等。

四、业绩表现1. 整体业绩近年来,我国私募股权基金整体业绩表现良好。

据相关数据显示,2023年私募股权基金平均收益率约为15%,远高于同期股市和债市的收益率。

2. 细分领域表现在细分领域方面,医疗健康、TMT等领域的私募股权基金业绩表现较为突出。

其中,医疗健康领域的私募股权基金平均收益率达到20%以上。

五、区域分布1. 东部地区东部地区私募股权基金规模最大,主要集中在上海、北京、广东等地。

这些地区拥有较为完善的金融体系和丰富的投资资源。

2. 中西部地区近年来,中西部地区私募股权基金发展迅速,逐渐成为投资热点。

随着政策支持和市场需求的增加,中西部地区私募股权基金规模有望持续增长。

私募股权投资研究报告

私募股权投资研究报告

私募股权投资研究报告一、引言私募股权投资作为一种重要的投资方式,在近年来得到了迅猛的发展。

它不仅为企业提供了资金支持,还在企业的战略规划、治理结构优化等方面发挥着重要作用。

本报告旨在对私募股权投资进行全面的研究和分析,以期为投资者和相关从业者提供有益的参考。

二、私募股权投资的定义与特点(一)定义私募股权投资是指通过非公开方式向特定投资者募集资金,对非上市企业进行的权益性投资,并在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

(二)特点1、资金募集方式的非公开性私募股权投资的资金募集通常是通过私下渠道向特定的投资者进行,不像公募基金那样向公众广泛募集。

2、投资对象的特定性主要投资于未上市的企业,尤其是具有高增长潜力和创新能力的中小企业。

3、投资期限较长一般为 3 至 7 年甚至更长,需要投资者具备长期的资金规划和耐心。

4、参与企业管理私募股权投资机构往往会积极参与被投资企业的管理和决策,为企业提供战略指导、资源整合等支持。

5、高风险与高回报并存由于投资对象多为初创或成长中的企业,面临的不确定性较大,但一旦成功,回报也相当可观。

三、私募股权投资的运作流程(一)项目寻找与筛选私募股权投资机构通过各种渠道,如行业研究、人脉关系、中介机构推荐等,寻找潜在的投资项目,并对其进行初步筛选。

(二)尽职调查对筛选出来的项目进行深入的尽职调查,包括财务状况、法律合规、市场前景、管理团队等方面,以评估项目的投资价值和风险。

(三)投资决策根据尽职调查的结果,投资决策委员会对项目进行评估和决策,决定是否进行投资以及投资的金额和方式。

(四)投资协议签订如果决定投资,双方将签订投资协议,明确投资金额、股权比例、权利义务、退出机制等关键条款。

(五)投后管理投资完成后,私募股权投资机构会对被投资企业进行持续的监控和管理,提供战略规划、财务管理、人力资源等方面的支持,帮助企业提升价值。

(六)退出在投资期限届满或达到预定的退出条件时,通过上市、并购、股权转让等方式实现退出,获取投资收益。

一级市场私募股权投资报告范文

一级市场私募股权投资报告范文

一级市场私募股权投资报告范文私募股权投资报告范文如下:一、市场概述随着我国经济的快速发展和改革开放的推进,私募股权投资市场在过去几年中呈现出爆发式增长的态势。

私募股权投资市场已成为我国资本市场的重要组成部分,这为创新企业和小微企业提供了重要的资金来源。

近年来,我国私募股权投资市场规模不断扩大,投资机构数量也在不断增加,市场对创新型企业的关注度明显上升。

二、投资策略本报告中,我们将对目标企业进行深入的尽职调查,确定投资的可行性和潜在风险。

我们将通过四个步骤来制定投资策略:市场分析、尽职调查、投资决策和退出策略。

1. 市场分析我们将对目标企业所在的行业及市场进行全面分析,包括市场规模、增长趋势、竞争格局等。

我们将通过该分析来确定目标企业在该行业中的地位和潜在投资机会。

2. 尽职调查我们将对目标企业的财务状况、运营情况、管理团队、竞争优势等进行详细的调查和分析。

我们将通过这一步骤来评估该企业的潜力和投资价值,以及可能存在的风险和挑战。

3. 投资决策基于对目标企业的市场分析和尽职调查结果,我们将制定投资决策,包括投资金额、投资方式、投资期限等。

我们将通过投资决策来确保投资的可行性和有效性。

4. 退出策略我们将在投资决策时考虑到退出策略,以确保将来能够获得良好的回报。

我们将制定详细的退出计划,包括IPO、股权转让等方式。

三、投资案例本报告中,我们将介绍一些我们过去的成功投资案例,以展示我们的投资策略和能力。

这些案例包括投资的行业、投资金额、投资时间等详细信息。

我们将详细说明每个案例的投资逻辑和风险控制措施,以及投资后的运营情况和投资回报。

四、风险控制我们将在投资过程中密切关注投资的风险,并采取相应的措施进行控制和管理。

我们将通过多元化投资、尽职调查、风险评估等手段来降低投资的风险,以确保投资者的利益。

五、投资展望我们将对未来私募股权投资市场的发展进行展望,并提出我们的投资策略和计划。

我们将重点关注新兴行业和高成长潜力企业,并积极寻找投资机会。

关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨

关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨

关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨私募股权投资基金是指由一些机构或个人合作建立,用于对未上市公司进行股权投资的基金。

随着我国经济的快速发展,各种未上市公司的数量也在不断增加,私募股权投资基金已成为一种风险较小,回报率较高的投资方式,吸引了不少投资者。

目前我国私募股权投资基金数量逐年增长,但整体发展水平仍有一定差距。

本文将从国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨两个方面进行论述。

1、市场需求旺盛。

近年来,由于我国经济快速发展,许多企业迅速崛起。

这些企业带动了市场的活跃,也带动了私募股权投资基金的需求量。

2、投资主体数量大。

我国私募股权投资基金的投资主体数量也在不断增加,尤其是一些海外大型私募基金,进入我国市场,进一步增加了该市场的活跃度。

3、政策不断优化。

为了鼓励私募股权投资基金的发展,我国政府多次发布相关政策支持,并逐步消除了一些市场壁垒,使得私募股权投资基金逐渐走向更加开放的市场环境。

二、对策探讨:1、加强创新,提高产品质量。

私募股权投资基金在经营中需要加强产品创新和优化,提高产品质量和市场竞争力,使得投资者更加青睐该产品。

2、增强透明度,规范管理。

目前私募基金市场存在透明度不足的问题,私募股权投资基金管理方需要加强对投资者的信息透明度,公开披露相关信息,加强规范管理,规范该市场的发展。

3、注重风险控制,降低投资风险。

私募股权投资基金在经营中要注重风险控制,降低投资风险,从而保证投资者资金的安全。

4、拓宽投资渠道,增强资金实力。

私募股权投资基金可以通过多种方式拓宽投资渠道,增强资金实力,提高自身的竞争力。

总之,随着我国经济的快速发展,私募股权投资基金将会继续得到有利的发展机遇。

但私募股权投资基金在发展过程中也需要注意风险控制,加强管理规范化,以提高自身市场竞争力,为投资者提供更安全可靠的投资方式。

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1PE概述综述PE(Private Equity)作为一种可投资的资产类别,指通过私募筹款方式对非上市企业进行权益类投资,以提升所投企业的价值,并通过上市、并购或管理层收购等方式完成投资推出。

PE的运作机理是通过参与所投资公司经营决策、提升和创造价值,从而获取收益。

PE 最早出现于上世纪中页的美国,而真正现代意义上的PE出现可能还要追溯到更晚的80年代,因此PE即使在海外也是一个相对崭新的行业。

1946年二战结束后的产业调整以及由科技高速发展所带动的行业增长催生了最早期的PE投资,PE在那时被称为发展资本(development capital)。

在这段时期,PE的规模较小且各方面的架构和现代PE有着较大差异,且当时的PE参与者主要是那些富豪以及他们的家族。

历史上最早设立PE是由被称为“风投之父”的Georges Doriot成立的ARDC(American Research and Development Corporation)以及John Hay Whitney和他的合伙人Benno Schmidt 成立的J.H.Whitney & Company。

这两个公司前者已经于1971年Doriot退休时兼并给了其他公司,而后者至今仍然从事以杠杆收购(LBO)为主的PE业务。

真正传统意义上的PE出现于20世纪80年代,其表现出的最大特征是大量杠杆收购交易的出现,PE市场规模迅速扩张,直至80年代末高收益债券市场崩溃以及90年代初期的经济衰退。

到了90年代,经历了信贷危机、共同基金丑闻以及房地产市场崩溃等以系列金融危机后,PE投资开始进入找寻另类投资模式的机构投资者视线。

PE机构投资者的出现伴随着90年代后期欧美经济的飞速发展导致PE市场规模再次膨胀,这也在一定程度上助长了后来的互联网泡沫。

进入本世纪,互联网泡沫破裂、低利率以及全球流动性泛滥导致逐利的投资者疯狂涌向PE类以CDOS这样的金融创新产物更直接导致了LBO市场的空前规模,全球PE行业在金融危机的2007年更是达到了历史的最高水平。

然而08年金融危机的出现让海外PE行业产生了巨大变革,这种变革不仅体现在PE行业整体规模,并对其业务结构以及投资地域都产生了深远的影响。

PE很难从定义上找到一个恰当的中文译名来准确反映其内涵。

我们今天之所以称其为私募基金,可能更多的是出于其基金募集方式通常采用定向私下募集的形式。

而事实上,PE从投资对象的角度上更多强调投资标的非公开上市交易的特性,而不仅是对资金募集方式的限定。

今年来,随着私募股权投资的发展,其投资对象也在不断延伸1.1PE业务模式目前海外PE最常见的类型通常有以下几类:从事企业收购兼并,整合产业链的购并基金;投资于为了具有一定成长性企业的成长基金;在企业成立的初期为其提供天使资金的风投基金;那些专门投资于PE基金的FOF(fund of funds);主要投资于那些处于财务困境但未来可能出现逆境反转企业的特殊情况类基金;通过发行债券以及优先股提供企业融资的夹层基金以及那些采用特殊策略或投资于某些特定行业的其他行业类基金。

而在这些类型中,购并类基金所占比重最高,通常其规模占全行业的70%-80%。

1.2PE产业特点(1)较强周期性PE作为一个行业,具有较强的周期性,图(1)显示了全美LBO市场规模的变化。

从这个占行业总规模70%-80%的核心业务规模变化反映了过去30年,PE行业10年一个周期的模式。

图(1)全美LBO市场的变化趋势来源:Bain US LBO deal database(2)流动性较差其实PE从本质上更多应该是一种资产类别。

与其他传统资产类别不同,PE基金多以封闭式的形式出现,且PE投资标的通常也无固定的交易市场,因此通常也无固定的交易市场,因此PE基金的流动性一般比较差。

(3)投资周期长PE的投资周期与其他传统资产类别相比通常较长,一般PE基金的投资周期为5年,基金的平均生命为10年。

而这种长期投资也导致了PE具有一定的反周期性,并且其与传统大类资产的相关性不高。

(4)高回报率从投资回报的角度上看,PE与其他资产类别相比具有更高的回报率。

标普的统计显示PE基金在1986-2005期间的平均年化收益率高达18.5%。

图(2)PE与各主要股指的收益比较来源:Bloomberg(5)资金投入大PE项目一般投入的资金量在千万级到数十亿,相比VC或者其他投资基金资金投入量较大。

2PE在我国的发展及现状分析2.1我国PE发展现状:外合资PE、官办PE以及民间PE三足鼎立1995年,《设立境外中国产业投资基金管理办法》出台,使得大批外资PE闻风而动,蜂拥进入中国淘金;资PE也起步于1998年,中瑞合作基金是第一家合资的产业基金。

官办PE也就是俗称的产业基金在最近几年出现了井喷之势,成为继外资PE后中国PE 市场中的又一大投资势力。

来自于民间资本的民间PE目前则成为中国PE行业的第三方实力。

我国PE市场的开始时间可追溯到上世纪90年代初,最早的PE基金都是“泊来品”,其主要以IDG、华登、汉鼎亚太这类的风险投资基金的形式出现。

1995年,《设立境外中国产业投资基金管理办法》出台,使得大批外资PE闻风而动,蜂拥进入中国淘金。

在那段时期,由于全球互联网泡沫形成,国际PE在华基本上以风险投资搜狐、盛大、腾讯、阿里巴巴这类的高科技公司为主,真正做产业整合及并购投资的PE进来的很少。

这一现状直到2004年9月才被美国PE巨头德州太平呀集团控股新桥集团收购深发展股权而打破。

新桥资本的投资不仅给深发展带来了22亿元资本金,更重要的是其入股后引入先进的团队管理和行业经验。

深发展的不良贷款率从04年11.4%降至09年0.7%。

资本充足率从2.3%上升到了09年的8.9%。

新桥资本也掀起企业并购PE在华投资热潮,随后全球其他主要PE都在中国市场展开并购业务。

凯雷并购徐工,黑石则不仅向央企蓝星集团进行了约7亿美元投资,同时吸引了中国主权投资基金CIC称为它的有限合伙人。

除纯外资PE外,我国合资PE也起步于1998年,中瑞合作基金是第一家合资的产业基金,紧随其后成立的是中国-比利时合作的中比基金。

2002妮娜是中外合资PE成立的高峰期。

相关数据显示,当年共有13合资PE成立。

然而外资及合资PE作为中国PE行业主力军的时代可能即将过去,外资PE正面临行业拐点。

这其中既有08年的金融危机导致外资PE募集困难的原因,也有我国采取的严格的外汇管制体系,这使得外资PE进入中国投资和后续退出变得困难,而这也一定程度上限制了外资PE进入的速度和规模。

最后是人民币国际化战略应运而生的人民币基金的出现,这更加速改变改变国内PE市场从美元基金向人民币基金转变的格局。

而在这其中,国内官办PE也就是俗称的产业基金在最近几年出现了井喷之势,成为继外资PE后中国PE市场中的又一大投资势力。

这些PE大多数经过政府有关部门特批,2006年成立的天津渤海产业基金即为第一个官办PE。

而2007年9月29日,中国主权投资基金CIC的成立,又进一步将国家对PE的地位提升了一个档次。

发展至今我国国有PE大致有四种类型:政府背景的产业投资基金、券商直投PE、国有企业(或含有国有资本的混合所有制企业)的分散投资PE、国有资本成立的专业股权投资公司。

除了上述两股权实力,来自于民间资本的民间PE目前则成为中国PE行业的第三方实力。

据统计2009年全国各地规模在5亿元以前的民间PE有数千家,其LP多为民营企业和富裕个人。

这种情况和美国上世纪四五十年代PE发展初期的状况相似,而如今的海外PE 的LP主要机构投资者,因此中国民间PE的出现可能是基于产业转型、地产调控以及流动性过剩等宏观因素的产物,其发展前景以及可持续性还有待观察。

即便如此,目前中国PE行业还是呈现了外合资PE、官办PE以及民间PE三足鼎立的格局,行业发展的趋势主要表现为人民币基金的数量日渐增多以及成长基金占比远高于风投基金。

2.2我国PE募资的现状:募资狂潮袭来,人民币、外币基金差异拉开2010年中国PE市场募资活跃度显著回升,共有82支可投资于中国大陆市场的私募股权投资基金成功募集到位276.21亿美元,基金数量与募集规模分别为去年水平的2.73倍与2.13倍。

2010年新募基金小型化趋势明显,继2009年规模不足2.00亿美元的基金占比达到基金总数的66.7%后,2010这一比例扩大至了74.4%。

从基金类型角度分析,在募集到位的82支基金中,共有成长基金68支,房地产基金10支,以及并购基金4支。

结合机构类型来看,部分本土新兴投资机构掀起了房地产基金募集热潮,在2010年募集的房地产基金中,由本土私募股权投资机构所募集的基金数量及金额占比分别达到90.0%与80.0%。

2010年,人民币基金募集热潮持续强劲,在数量上与外币基金拉开了距离。

年内共有71支人民币基金完成募集,到位金额106.78亿美元。

外币基金方面,2010年新募基金数量不足人民币基金的两成,但是由于有大型并购基金募集到位,该类基金募集规模为人民币基金的1.59倍。

此外,2010年新设立、但尚未完成募集工作的基金共有31支,目标募集规模为122.06亿美元,其中人民币基金数量与目标规模占比分别为80.6%与79.3%。

2.3我国PE投资的现状(1):投资热情高涨,策略呈多元化趋势2010年中国私募股权投资市场共发生完成投资交易363起,投资总额达103.81亿美元,分别为2009年水平的3.10倍和1.20倍。

值得注意的是,虽然今年投资案例数量激增,但交易总额涨势较弱,单起案例投资规模只有2,859.75万美元,跌至历史最低点。

纵观全年投资案例并结合投资机构类型分析,本土机构投资规模普遍偏小,较少涉及大型投资交易,金额大于2.00亿美元的投资案例多由外资机构独立或参与完成。

2010年机构投资策略呈多元化发展,363起投资案例中包括成长资本类投资325起,PIPE(投资上市公司)19起,并购5起,房地产投资12起以及重整2起。

案例数量方面除并购类投资案例数量较2009年水平小幅回落外,其他几类投资策略均有所提升。

我国PE投资的现状(2):政策助力下多行业迎来“最好的时节”2010年,国家先后颁布多项产业振兴文件,多个行业受惠,投资案例数量排名大幅提升。

例如,当年中完成的363笔投资案例共涉及一级行业23个,其中生物技术/医疗健康行业以55起投资交易无悬念问鼎年度最热门行业,而投资机构对于清洁技术、机械制造、食品&饮料、连锁及零售、农/林/牧/渔等行业关注度与投资积极性有所提高,不难看出私募股权投资市场受宏观经济政策导向影响明显。

投资金额方面,生物技术/医疗健康及清洁技术行业虽然获投企业众多,但交易规模较小。

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