2016年私募股权投资行业分析报告
2016年第一季度中国私募股权投资研究报告
2016年第一季度中国私募股权投资研究报告清科研究中心于2006年起，开始对投资于中国（大陆地区）的私募股权基金进行大规模调研以及专业性的研究与报道。
此次推出的《2016年第一季度中国私募股权投资研究报告》以2016年第一季度调研数据为基础，为读者提供详实的统计信息；同时有选择地披露部分私募股权基金募资、投资和退出案例；此外，我们还对2016年第一季度中国私募股权市场上的现状和趋势作了详细的描述和分析。
本研究报告包括主体内容、研究方法和附录。
其中主体内容分为五个部分共九个章节。
第一部分是市场回顾，包含第一章，即对2016年第一季度中国私募股权市场环境及发展情况进行了回顾和总结。
第二部分是统计分析，包含第二、三、四章。
分别对2016年第一季度中国私募股权市场的募资、投资和退出活动进行了详细的统计分析，这一部分包含了清科研究中心在中国私募股权行业的大量一手数据。
同时，本报告还筛选出部分重点和典型的募资、投资和退出案例附在各章结尾，以供读者参考。
第三部分是专题研究，包含第五章。
本节主要研究我国PPP产业引导基金的现状及趋势预测。
中央政府于2015年政府工作报告中宣布成立总规模1800亿元人民币的国家级PPP融资支持基金，基金投入市场后，将撬动我国万亿规模的PPP市场。
PPP模式在我国起步虽晚，但发展迅猛、成效卓著。
PPP模式既可帮助各级地方政府解决融资难、项目落地难的问题，也可为社会资本提供投资渠道并获得投资回报。
在中央政府的领导及支持下，我国各地掀起了研究并设立地方PPP专项引导基金的热潮。
通过政府的模范带动作用，引入优秀社会资源参与地方PPP项目建设。
清科研究中心根据这一趋势，推出《2016年中国引导基金PPP模式专题研究报告》，旨在梳理近年来我国发起设立PPP引导基金的现状运作模式分析。
同时，总结出各地引导基金的运作特点及可借鉴模式，对典型案例做出分析。
第四部分是市场展望，包含第六章。
在这一章中我们对2016年中国私募股权市场的投资、募资和退出情况进行了预测，以为读者提供有益的参考。
2016-2022年中国私募股权投资行业深度研究与市场竞争态势报告
2016-2022年中国私募股权投资行业深度研究与市场竞争态势报告什么是行业研究报告行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。
企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。
一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。
行业研究报告的构成一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：行业研究的目的及主要任务行业研究是进行资源整合的前提和基础。
对企业而言，发展战略的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。
行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。
行业研究的主要任务：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度预测并引导行业的未来发展趋势判断行业投资价值揭示行业投资风险为投资者提供依据2016-2022年中国私募股权投资行业深度研究与市场竞争态势报告∙出版日期：2016年∙报告价格：印刷版：RMB 7000 电子版：RMB 7200 印刷版+电子版：RMB 7500 ∙报告来源：/b/touzi/E17161RV9S.html∙智研数据研究中心：报告目录私募股权投资（Private Equity）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
有少部分PE基金投资已上市公司的股权（如后面将要说到的PIPE），另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。
股权投资行业经营财务分析报告
股权投资行业经营财务分析报告近年来，股权投资行业备受关注，成为众多投资者追逐回报的热门领域。
本文将以业内资深专家的角度，对股权投资行业进行深入的财务分析，旨在为读者提供一份全面的经营情况报告。
一、行业概况股权投资行业是指通过购买公司的股权或其他金融工具来进行投资的行业，其核心业务包括私募股权投资基金、风险投资、企业并购等。
二、市场规模股权投资行业近年来呈现出快速增长的趋势。
随着创业热潮和资本市场的繁荣，对于股权投资的需求不断增加。
根据数据统计，该行业的市场规模预计将在未来几年保持10%以上的年均增长率。
三、主要收入来源股权投资行业的主要收入来源包括：投资回报：通过购买公司股权或其他金融工具，投资机构通过公司增值获得投资回报。
管理费用：股权投资公司通过管理基金，为投资者提供投资管理服务，收取一定的管理费用。
出售股权收益：当股权投资公司成功退出投资项目时，获得的股权出售收益也是主要的收入来源之一。
四、行业竞争格局股权投资行业竞争激烈，市场上存在着多家实力较强的投资机构和基金。
这些机构凭借其专业能力、投资经验和良好的投资绩效，占据了市场的一定份额。
同时，一些新兴的投资机构也通过技术创新和资本运作，获得一定的市场份额。
五、财务分析收入增长：股权投资行业的收入增长较为稳定。
由于市场的活跃以及投资机构专业能力的提升，该行业的收入在过去几年中保持了10%以上的年均增长率。
预计未来几年，该行业的收入将继续保持增长态势。
成本控制：投资机构通过精细化的风险控制和有效的资金管理，有效控制了成本。
然而，与此同时，人才培养和市场推广等方面的投入也在逐渐增加。
利润率：股权投资行业的利润率整体较高。
其中，投资回报是主要的利润来源之一。
现金流：股权投资行业的现金流表现较好。
由于投资回报的特性，企业能够更好地实现现金流的优化。
风险管理：股权投资行业存在一定风险，如投资项目的失败和市场波动等。
因此，投资机构需加强风险管理和监控机制，提升投资决策能力和风险控制能力。
2016年私募股权投资PE行业分析报告
2016年私募股权投资PE 行业分析报告目录一、行业监管体系 (4)1、行业主管部门 (4)2、主要法律法规及政策 (5)3、行业管理体系及政策变化 (6)二、行业发展现状和趋势71、全球私募股权投资行业发展现状 (7)（1）私募基金行业的发展简况 (7)（2）募资 (8)（3）投资 (9)（4）退出 (10)2、中国私募股权投资行业发展现状 (11)（1）募资 (11)（2）投资 (13)（3）退出 (13)3、我国私募股权投资行业的社会经济效益14（1）助力产业结构的升级 (14)（2）推动融资结构的改变 (15)（3）推进公司治理结构的完善 (15)（4）丰富市场的投资渠道 (16)4、我国私募股权投资行业的发展趋势 (16)（1）行业市场规模进一步增大 (16)（2）行业集中度逐渐提高 (17)（3）资金来源逐渐多元化 (18)（4）投资领域更加丰富 (18)（5）退出渠道更加多样化 (19)三、行业主要风险 (20)1、宏观经济风险 (20)2、项目退出风险 (21)3、人才流失风险 (22)狭义而言，私募股权投资（PrivateEquity，简称PE）指的是通过非公开的方式募集资金，并主要对已经形成一定规模并产生稳定现金流的非上市公司进行股权投资的基金。
广义而言，私募股权基金则是指通过非公开的方式募集资金，并对处在种子期、初创期、发展期、扩展器、成熟期和Pre-IPO等各个时期的非上市公司进行投资的基金，其内容也同样涵盖了风险投资基金、收购基金、夹层基金、房地产基金、重振基金等。
本报告提及的私募股权投资基金主要是指广义的私募股权投资基金。
一、行业监管体系1、行业主管部门2013年6月27日之前，我国私募股权投资行业的主管部门为国家发展与改革委员会（简称“国家发改委”）。
2013年6月27日，中央编办发布《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确了私募股权投资行业的主管部门分别为中国证监会和国家发改委两个部门，并详细规范了中国证监会和国家发改委两个部门的职责分工。
私募股权投资行业分析报告
1 PE 概述综述 PE （Private Equity ）作为一种可投资的资产类别，作为一种可投资的资产类别，指通过私募筹款方式对非上市企业进指通过私募筹款方式对非上市企业进行权益类投资，以提升所投企业的价值，以提升所投企业的价值，并通过上市、并通过上市、并购或管理层收购等方式完成投资推出。
PE 的运作机理是通过参与所投资公司经营决策、提升和创造价值，从而获取收益。
PE 最早出现于上世纪中页的美国，而真正现代意义上的PE 出现可能还要追溯到更晚的80年代，因此PE 即使在海外也是一个相对崭新的行即使在海外也是一个相对崭新的行 业。
业。
1946年二战结束后的产业调整以及由科技高速发展所带动的行业增长催生了最早期的PE 投资，PE 在那时被称为发展资本（development capital ）。
在这段时期，PE 的规模较小且各方面的架构和现代PE 有着较大差异，且当时的PE 参与者主要是那些富豪以及他们的家族。
历史上最早设立PE 是由被称为“风投之父”的Georges Doriot 成立的ARDC(American Research and Development Corporation)以及John Hay Whitney 和他的合伙人Benno Schmidt成立的J.H.Whitney J.H.Whitney & & & Company Company 。
这两个公司前者已经于1971年Doriot 退休时兼并给了其他公司，而后者至今仍然从事以杠杆收购（LBO ）为主的PE 业务。
业务。
真正传统意义上的PE 出现于20世纪80年代，年代，其表现出的最大特征是大量杠杆收购交其表现出的最大特征是大量杠杆收购交易的出现，PE 市场规模迅速扩张，直至80年代末高收益债券市场崩溃以及90年代初期的经济衰退。
到了90年代，经历了信贷危机、共同基金丑闻以及房地产市场崩溃等以系列金融危机后，PE 投资开始进入找寻另类投资模式的机构投资者视线。
私募行业数据分析报告(3篇)
第1篇一、报告概述随着我国金融市场的不断发展，私募股权投资行业近年来呈现出蓬勃发展的态势。
本报告通过对私募行业的数据分析，旨在揭示行业发展趋势、投资热点、区域分布、业绩表现等方面的情况，为投资者、从业者及相关机构提供决策参考。
二、行业规模与增长1. 行业规模根据中国证券投资基金业协会发布的数据，截至2023年，我国私募基金管理规模已突破13万亿元，其中私募股权基金规模占比最大，达到8.6万亿元。
私募基金管理人数量也持续增长，已超过1.8万家。
2. 增长率近年来，我国私募股权基金规模呈现稳步增长态势。
2018年至2023年，私募股权基金规模年均增长率约为15%。
预计未来几年，随着政策支持和市场需求的增加，私募股权基金规模将继续保持较快增长。
三、投资热点1. 行业分布从行业分布来看，私募股权基金投资主要集中在以下领域：- 高端制造：包括智能制造、新材料、新能源等；- 医疗健康：涵盖生物科技、医疗服务、医药研发等；- 消费升级：涉及教育、文化、娱乐、体育等；- TMT：包括互联网、大数据、人工智能等。
2. 地区分布从地区分布来看，私募股权基金投资主要集中在以下地区：- 一线城市：北京、上海、广州、深圳等；- 新一线城市：成都、杭州、武汉、重庆等；- 二线城市：南京、天津、苏州、长沙等。
四、业绩表现1. 整体业绩近年来，我国私募股权基金整体业绩表现良好。
据相关数据显示，2023年私募股权基金平均收益率约为15%，远高于同期股市和债市的收益率。
2. 细分领域表现在细分领域方面，医疗健康、TMT等领域的私募股权基金业绩表现较为突出。
其中，医疗健康领域的私募股权基金平均收益率达到20%以上。
五、区域分布1. 东部地区东部地区私募股权基金规模最大，主要集中在上海、北京、广东等地。
这些地区拥有较为完善的金融体系和丰富的投资资源。
2. 中西部地区近年来，中西部地区私募股权基金发展迅速，逐渐成为投资热点。
随着政策支持和市场需求的增加，中西部地区私募股权基金规模有望持续增长。
PEI：2016年私募股权投资报告
PEI：2016年私募股权投资报告
199IT原创编译
2016年，私募股权筹资开始回落，660笔交易共获得4236亿美元投资。
投资交易量是自2010年以来的最低水平。
2016年，平均投资规模是6.42亿美元，和2015年的5.86亿美元相比有所增长。
2016年，规模最大的私募股权筹资是Ardian Secondary Fund VII，筹集140亿美元。
有限投资32亿美元，次级投资108亿美元。
基金经理越来越接近他们设定的投资目标。
2016年，以318.9亿美元的累积投资超过投资目标。
相比之下，2010年只有278亿美元。
虽然这已经成为行业规范，，2016年幼279笔超额认购投资，相比之下，2015年有262笔。
基金经理显然已经调整了他们的投资目标，以适应行业增长。
2016年，原始目标规模和最终投资规模差距最大的是Ardian Secondary Fund VII，相聚50亿美元。
今年，差距最大的是Carlyle Global Partners，募集36亿美元，而目标是50亿美元。
2016年，特定部门（专注于一个部门）投资额767亿美元；非特定部门（专注于多个部门）投资超过130亿美元。
2016年，TMT特定部门投资额347亿美元（121笔）。
到2017年1月完成2397笔私募股权投资，目标为7079亿美元。
私募股权投资行业的研究与分析
私募股权投资行业的研究与分析私募股权投资，也被称为PE（Private Equity），是一种将私人资金用于参与企业股票、债务等权益性投资的方式。
与股票、债券等公开市场的交易不同，私募股权投资是以私人交易的方式进行的，投资者常常是机构投资者、家族办公室或者超高净值人群，这些投资者在私募股权投资的领域通常具有较高的资金实力和雄厚的行业经验。
私募股权投资行业的历史可以追溯到二战后的美国，随着产业结构和企业管理的发展，一些资产管理公司和投资机构开始不断尝试用私募股权的投资方式来帮助企业进行翻身或者扩张。
在中国，私募股权投资行业的发展起步于21世纪初，尤其是在2005年之后，中国的私募股权投资市场规模迅速扩大，并且行业投资能力不断得到提升。
近年来，随着各种宏观经济因素的影响，整个投资市场发生了改变，从政策层面到市场环境，以及投资机构的资产配置等，都给私募股权投资行业带来了一些新的机遇与挑战。
在这种情况下，对私募股权投资行业进行研究与分析，就显得尤为重要。
一、私募股权投资行业的优势1. 投资回报率高相比于其他投资形式，私募股权投资的回报率是最为显著的一个优势。
根据众多研究数据表明，私募股权投资的年平均回报率可以达到20%以上，而且在行业内一些资深的投资机构，其回报率甚至可以达到30%以上。
这样的回报率是其他资产所无法比拟的，也是许多投资者在去面对各种风险的情况下，更愿意选择私募股权投资的一个重要原因。
2. 参与企业的决策参与企业的决策过程是私募股权投资另外一个优势。
私募股权投资作为企业的一部分，通常能够参与企业的重大决策，包括战略定位、管理层的选择、市场调研、融资策略等诸多方面。
所以这种投资形式更加具有灵活性和精益求精的特点，投资者可以通过自己的经验和知识，帮助参与的企业快速发展。
3. 期限较长相比于其他投资形式，私募股权投资的期限相对较长。
这是因为私募股权投资的目的是为了参与企业的战略发展，所以通常需要更长时间来实现投资回报。
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2016年私募股权投资行业分析报告目录一、行业发展历史和现状31、全球私募股权投资行业发展概况 (3)2、我国私募股权投资行业发展概况 (4)（1）募资 (5)（2）投资 (8)（3）退出.113、我国私募股权投资行业的发展趋势 (13)（1）股权投资与资本市场的连接将更加紧密 (13)（2）随着国企改革推进，私募机构会积极介入 (13)（3）政府引导基金设立成潮，运作走向市场化机制.14（4）并购市场持续热潮，并购基金将迎来更多机会.15 （5）投资机构加速向早期前移，天使投资将愈发活跃 (15)（6）新三板转板制度有望落实，真正成为重要退出和投资渠道 (16)二、行业监管体制、主要法律法规及产业政策 (16)1、行业主管部门 (16)2、行业主要法律法规和政策 (18)三、行业风险特征 (20)1、宏观经济周期性波动所产生的风险 (20)2、证券市场波动及政策变化所产生的风险.203、人才流失风险 (21)一、行业发展历史和现状1、全球私募股权投资行业发展概况从国际视角来看，私募股权投资基金规模庞大，投资领域广泛，资金来源多元，相关参与机构众多。
经过70多年的蓬勃发展，私募股权投资在国外已发展成为仅次于银行贷款和IPO的公司重要融资手段。
根据致同会计师事务所调查显示，全球私募股权投资基金待投放资金量在2014年已达到1.2万亿美元，并且，2015年全球私募股权投资基金总体交易规模和平均收益预期将进一步上升。
根据致同调查，在全球175受访的资深GP中，其中65%预测未来一年本国的私募股权投资活动将呈现上升趋势。
在全球各区域中，亚太地区受访者对前景最为乐观，认为投资活动增长率将从2014年的46%大幅上升至68%。
而在私募股权退出方面，同样有66%左右的资深GP认为，在较高的估值倍数、不断改善的IPO市场以及积极的宏观经济环境等因素驱动下，未来一年的私募退出活动将更为活跃。
2、我国私募股权投资行业发展概况2007-2015年Q1PE可投资于中国大陆资本存量比较自2007年起，中国私募股权投资市场PE可投资于中国大陆资本存量稳步上升，截至2014年底，可投资本量已达1,372.62亿美元。
2015年一季度，中国私募股权投资市场披露投资金额的128支基金共计募资77.75亿美元，数量同比上幅28.0%；投资案例224起，较上年同期上涨1.8%，总额达到56.28亿美元；退出案例发生171笔，比去年同期翻两番，退出案例数创历史最高。
2014年新三板快速扩容，新三板热现象撩拨市场情绪，牵动机构心绪。
2015年来，新三板基金积极筹备，新三板做市商交易带来PE退出新亮点，对真正意义新三板转板机制和分层管理制度的看好，助推着IPO 退出成为未来PE机构最利好和向往的退出方式。
（1）募资2014年开始正式确立的开放宽松的行政监管格局，极大地刺激了以境内外上市公司为主的资本的涌入，而2014年境内外合作的频繁开展也相继成立了数支规模较大的政府间合作基金。
2014年12月15日，保监会印发《中国保监会关于保险资金投资创业投资基金有关事项的通知》，保险资金投资创业投资基金开闸。
保险资金获准投资创业投资基金，拓宽创业投资基金和创业企业资本来源，进一步完善了股权投资政策布局。
我国私募股权市场的募资积极性不断提升，新的资本持续进入私募股权投资市场。
根据清科研究中心的数据统计，2006年至2014年8年间，我国私募股权投资行业累计募集基金1,668支，累计募集资金3,133亿美元。
其中，2014年完成募集基金448支，完成募集金额631.29亿美元，单支基金平均募集规模达到1.49亿美元，均创历史新高。
在可投资资本存量方面，除了2009年受到金融危机影响小幅下滑之外，近几年来都保持着较快的增长势头。
截止2014年，我国私募股权投资行业可投资于中国大陆的资本存量已高达137.26亿美元。
2015年一季度共完成募资137支基金，比2014年同期上升28.0%；披露募资金额的128支基金共募集到位77.75亿美元，同比跌幅32.4%。
新三板基金成为本季度募资市场的亮点。
国务院“62号”文件规范了各地税收财政补贴优惠政策，倡导公平竞争、维护市场秩序的做法激励了投资人参与基金投资，促进了基金募集，对PE行业的长期全局发展起到了鼓励作用。
2014年中国VC/PE市场不同币种基金募集比例情况从已完成募集基金的币种来看，人民币基金仍是国内VC/PE市场的主导力量，其募集基金数量约占九成，披露募集基金金额约占六成。
在过去十余年发展过程中，本土VC/PE机构已成为中国VC/PE市场的核心力量，伴随着国内投资市场再度恢复活跃，以及政府引导基金、上市公司、市场化母基金等LP支持，大量人民币基金募集进程加速。
而美元基金虽然在募资数量上占比相对较低，但新基金单支基金募集规模相对较高，尤其是在2013下半年以来大量项目通过美股IPO市场退出，LP群体对美元基金业绩卓著的认同感加深，动辄数亿美元乃至数十亿美元的超大基金相继开展募集，美元基金进入新一轮规模发展阶段。
2014年中国VC/PE市场不同类别基金募集比例从已完成募集基金的类别方面来看，创投基金在VC/PE 市场新募集基金中占据核心位置，其募集数量占据一半以上份额。
但由于创投基金规模体量相对较小，在已披露基金募集规模中占比不足三成。
此外，并购基金募集数量占比为一成，募集规模不及两成，单支基金体量相对较小，进一步验证并购基金在我国市场中仍处于偏早期发展阶段的现状，在此背景下多数投资机构倾向于采取中小型基金模式进行探索，故而并购基金募集规模占比与募集数量占比相差不大。
（2）投资2014年以来，随着新三板市场行情的爆发和流动性释放，PE机构开始大举布局新三板公司，新三板未来将为私募股权投资行业提供广阔的资本运作空间。
同时，生物医疗和移动互联网等新兴产业的兴起也为私募股权投资带来了更多的机遇。
2015年，随着新一轮国企改革的全面启动和境内外并购市场的蓬勃发展，私募股权投资市场的热情不断被激发。
根据清科研究中心的数据统计，2006年至2014年8年间，我国私募股权投资行业累计发生投资案例数共3,919个，累计投资金额为1,801亿美元。
其中，2014年完成投资案例数943起，涉及投资金额高达537.57亿美元，均创历史新高。
在所投资的行业方面，互联网、房地产、生物医疗、能源矿产、连锁及零售、电信及增值业、机械制造等行业总体受到更多青睐。
2015年一季度共发生投资案例224起，涉及金额56.28亿美元；投资案例数与2014年同期同比上涨1.8%，涉及投资金额同比下降24.3%。
与上季度环比，投资金额下降21.8%，投资案例数微涨32.5%。
投资地域分布仍高度集中于北上广深地区。
互联网、IT、电信及增值业务行业融资热度依旧较强，能源及矿产行业的投资力度强劲。
新三板投资成为本季度投资亮点，活跃机构单月投资超30笔，新三板投资热度可见一斑。
如前所述，2014年我国股权投资市场热度急速升温，多数机构对未来几年行业发展的上升趋势持乐观态度，投资速度和规模均出现暴增趋势。
未来在以下多重因素的交互作用下，国内股权投资市场还将保持高速的升温态势：其一、传统Pre-IPO投资模式转型压力加剧。
过去几年，在项目退出堰塞湖的重压之下，多数机构减缓或暂停Pre-IPO投资的步伐，纷纷探索其他转型路径，但实际推进过程中，多数机构的探索步伐偏慢，而过去一年，主流机构对于早期投资和并购投资的试探决心加大。
其二、移动互联网化速度加快。
最近几年关于互联网领域投资的运动战打法争论不休，众多投资机构参与其中，但围绕移动互联网为中心的投资热潮并未兴起。
过去一年，此领域的创业氛围和投资热情明显高涨，“互联网+资讯/金融/旅游/教育/医疗”等主题投资模式颇受市场各方青睐，甚至出现局部过热的抢项目热浪。
其三、新三板建设高速推进。
虽然自2012年新三板扩容以来，市场各方对于新三板市场都给予较高关注度，但在实操方面并未采取明显的步伐。
而过去一年，无论是推动既往已投资项目在新三板挂牌开展资本运作，或直接投资准挂牌企业，或已定增形式投资已挂牌企业等多种参与模式都已全面展开。
其四、全面深化改革提速。
在中央政府强力推动下，我国全面改革步伐加快，尤其是在新股发行机制、并购重组监管机制、混合所有制等领域的改革推进效果明显体现，多数VC/PE机构纷纷结合自身优势，探索在产业整合、A股定增投资、国资改革等领域的投资策略。
（3）退出随着我国多层次资本市场的不断发展完善，企业上市也有了更多出口。
2013年6月19日，国务院常务会议确定将新三板试点扩大至全国。
新三板的扩容一方面可以提供大量优质项目供PE机构选择，另一方面也开辟了新的退出渠道。
2014年，在做市商制度推出之后，新三板转板制度的制订也被正式纳入议程。
2014年8月，证监会首次在会议中具体提出完善创业板制度，支持尚未盈利的互联网、高新企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。
预计2015年有望落实新三板转板至创业板的相关制度。
转板制度的推出有望为机构提供除IPO以外更多元化的退出方式，并有望成为机构的重要投资渠道。
根据清科中心的数据统计，2008年至2014年7年间，我国私募股权投资机构累计完成投资项目退出1,212笔，各年的投资项目退出数也明显呈现出上升趋势。
其中，2014年完成投资项目退出386笔，创历史新高。
2015第一季度，完成投资项目退出171比，同比增长113.8%。
2015年，新三板加速扩容以及未来转板制度的推出，都会使我国私募股权投资行业的退出市场呈现出了多样化的态势。
2008-2015Q1年我国PE行业完成的投资项目退出笔数换个角度来看，虽然全年退出市场同比数据有良好表现，但仍需清醒认识到退出市场仍面临着庞大的退出压力，存量股权投资项目池中始终存在庞大的退出压力。
以A股IPO诉求为例，2014年初A股IPO排队企业和在各地证监局辅导的企业群体约一千两百家，但2014年内A股IPO实际发行总数量仅125家，虽然部分拟A股IPO企业转向并购、新三板等渠道，但仍有大量企业期待A股IPO加速，渴望注册制能加快推进。
若按照300-500家均衡发行速度，现有拟IPO企业群体仍需两年以上时间才能消化完毕，对于更多未来准备在A股IPO的企业而言，上市之路依旧充满未知数。
我国资本市场改革总趋势不会改变，但新股发行体制改革的进度可能低于各方预期，未来“A股IPO+A股并购+新三板”的三家马车模式将是未来几年项目退出的主流渠道架构。
3、我国私募股权投资行业的发展趋势（1）股权投资与资本市场的连接将更加紧密2014年开始证券市场持续上涨，使更多资金进入投资市场。
注册制改革，发行节奏加快，也有利于股权投资领域的快速发展。