《货币金融学》1

《货币金融学》综合复习资料

一、单项选择题

1、下列关于币材特征的描述中错误的有( B )

A．易于分割；B．价值比较低；

C．便于携带；D．易于保存。

2、主张“流动性”几乎成为货币的同义词的是下列哪一位（C ）

A．马克思；B．恩格斯；

C．凯恩斯；D．列宁。

3、判断民间借贷是否是高利贷的标准是（B ）

A．马克思；B．恩格斯；

C．凯恩斯；D．列宁。

4、包含补偿通货膨胀风险的利率是（C ）

A．实际利率；B．基准利率；

C．名义利率；D．无风险利率。

5、以一定数量的本国货币单位为基准，用折合成多少外国货币单位来表示的汇率标价方法为（D ）

A．直接标价法；B．名义标价法；

C．实际标价法；D．间接标价法。

6、“货币市场有许多子市场，下面哪些不属于货币市场：（B ）

A．票据与贴现市场；B．长期债券市场；

C．银行间拆借市场；D．回购市场。

7、下列关于银行间拆借市场的说法中错误的有（A ）

A．参与者为商业银行、中央银行以及其他工商业企业；

B．是银行之间短期的资金借贷市场；

C．我国银行间拆借市场于1996年联网试运行；

D．拆借的期限很短。

8、下列哪种货币是一国流通中的基本通货（A ）。

A．本位币；B．辅币；

C．良币；D．劣币。

9、实行固定汇率制度的国际货币体系是（C ）

A．浮动汇率制度；B．欧元货币制度；

C．布雷顿森林货币体系；D．牙买加体系。

10、关于商业信用的局限性的说法中，错误的有（ A ）。

A．润滑生产流通过程；B．严格的方向性；

C．规模有限制；D．管理调控难度大。

11、在信用经济关系中，是盈余部门，是货币的主要贷出者的部门是（B ）A．企业部门；B．个人部门；

C．政府部门；D．金融部门。

12、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（C ）

A．名义利率；B．实际利率；

C．基准利率；D．无风险利率。

13、关于汇率对物价的影响，本币对外贬值时（ D ）。

A．进口商品的国内价格上涨；B．进口商品的国内价格降低；

C．有可能获得较廉价的进口品；D．出口品有可能降价

14、关于货币的完全可兑换的说法中错误的有（D ）

A．本币在境内可兑换为外汇；

B．外汇可携出或汇出境外；

C．本币可自由进出境；

D．外汇可携入、汇入境内，但只能在境外兑换为本币。

15、货币执行支付手段职能的特点是（C ）。

A．货币是商品交换的媒介；B．货币是一般等价物；

C．货币作为价值的独立形式进行单方面转移；D．货币运行伴随商品运动。

16、为币材的商品要求特征不包括（ A ）。

A．价值比较低；B．易于分割；

C．易于保存；D．便于携带。

17、马克思认为利息率的变动范围是：（D ）

A．小于零；B．大于零；

C．高于平均利润率；D．大于零低于平均利润率。

18、现代经济中最基本的、占主导地位的信用形式是（）。

A．国家信用；B．商业信用；

C．银行信用；D．国际信用。

19、融资期限在1年以内的金融市场是（A ）

A．货币市场；B．资本市场；

C．现货市场；D．期货市场。

20、有价证券的二级市场是指（）。

A．货币市场；B．资本市场；

C．证券流通市场；D．证券发行市场。

21、以下哪一项不是我国政策性银行资金来源的主要渠道：（A ）

A．发行票据；B．由原来的各专业银行划出的资本金；

C．财政拨付；D．发行金融债券。

22、关于货币制度的构成说法中，错误的有（D ）。

A．币材的确定；B．货币单位的确定；

C．对不同种类货币的铸造和发行管理；D．金融市场交易对象的规定。

23、金属货币在执行价值储藏手段职能时，能自发的调节（C ）。

A．信贷规模；B．货币需求量；

C．流通中的货币量；D．生产规模。

24、主张汇率实际是由两国物价水平之比决定的汇率决定说是（ C ）。

A．国际借贷说；B．货币分析说；

C．购买力平价说；D．金融资产说。

25、下列关于金融市场中交易的产品、工具的说法中正确的有（A ）。

A．对于持有者来说，则是负债——金融债券；

B．作为区分不同金融交易行为的载体来说，是工具——金融工具；

C．金融市场上的交易对象是金融产品；

D．金融资产的价值取决于能够给其所有者带来的未来收益。

26、资金的筹集主要靠在货币市场发行商业票据和在资本市场发行股票、债券，资金主要用于发放消费信贷及贷给中小企业的金融机构是（C ）。

A．政策性银行B．投资银行；

C．金融公司；D．储蓄银行。

27、存款货币银行的负债业务不包括（ C ）。

A．向中央银行借款；B．银行同业拆借；

C．证券投资；D．从国际货币市场借款。

二、判断题（正确的填写√，错误的填写X）

1、价格的倒数是货币的购买力，货币购买力是对所有商品而言的，购买力的变动趋势和幅度与物价指数变动方向一致。（X）

2、任一经济行为主体的货币收支盈余，都同时意味着对应经济行为主体的负债；任一经济行为主体的货币收支赤字，都同时意味着对应经济行为主体的资产。（√）

3、凯恩斯利率理论认为，利率决定于货币供求数量，而货币需求量又取决于人们的流动性偏好：流动性的偏好强，愿意持有货币，货币需求大于货币供给，利率下降；反之，利率上升。（X）

4、随着现代银行的出现，有了银行券和存款货币，货币与信用这两个范畴长期相互渗透形成了新范畴——“金融”。（√）

5、钉住汇率的国家和地区，在利率上必须跟着钉住货币的那个国家的利率水平走，才能避免资本大量流出流入对汇率的冲击。（√）

6、证券初级市场的首要功能是实现金融资产的流动性，二级市场最重要的功能在于筹资。（X）

7、单一制中央银行就是在一个国家单独设立一家统一的中央银行机构，由该机构全面行使中央银行只能并对金融业进行监督和管理的制度。（√）

8、用劳动价值学说对货币问题作了系统的理论阐明的是恩格斯。（X）

9、任何价格，都是货币单位的倍数；没有货币单位，谈不上货币的度量。（√）

10、本票是由债权人向债务人发出的支付命令书，命令其在约定期限支付一定款项给第三人或持票人。（X）

11、股东有投票权；但大量小股东，所以买股票，勿宁说是选择一种保存自己财富的形式。（√）

12、即期利率是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。（X）

13、外汇管理是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。（X）

14、回购协议是证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议，其实质是一种证券买卖行为。（X）

15、作为积累和保存价值的手段，信用货币制度下可自发调节货币供应量。（X）

16、汇票是债务人向债权人发出的支付命令书，命令他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票人。（X）

17、布雷顿森林货币体系下，美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，实行固定汇率制度。（√）

18、从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接。（√）

19、本币汇率下降，即对外升值，能促进出口、抑制进口；若本币汇率上升，即对外贬值，则有利进口，不利出口。（X）

20、金融资产的价值取决于能够给其所有者带来的未来收益。（√）

21、国库券市场的流动性在货币市场中是最高的，几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。（√）

22、从职能视角看，货币是普遍被大家接受作为偿付货款和服务的手段。（√）

23、货币在执行赋予交易对象以价格形态的职能时，必须是足值的、现实中的货币。（X）

24、银行信用和商业信用是相互对立的，银行信用发挥起来以后，逐步取代了商业信用，使后者的规模日益缩小。（X）

25、直标价法：即对一定基数（1或100）的外国货币单位，用相当于多少本国货币单位来表示。（√）

26、回购协议是证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议，其实质是一种证券买卖行为。（X）

27、资产业务是指银行形成其资金来源的业务，全部资金来源包括自有资金和吸收的外来资金。（√）

28、最早全面行使央行职能的是英格兰银行。1844年，英格兰垄断货币发行权。1854年，英格兰银行已经取得了“清算银行”的地位。（√）

三、名词解释

1．劣币驱逐良币律：铸造重量轻、成色低的铸币是古代货币流通中反复发生的行为，当劣币出现于流通之中时，人们则会把足值货币收存起来。

2．基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率会相应随之变动的利率。

3．浮动汇率制度：各国对汇率波动不加限制，听任其随市场供求关系的变化而涨跌，各国央行只是根据需要，自由选择是否进行干预以及把汇率维持在什么样的水平上。

4．回购协议：是证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议。5．有限法偿：主要是对辅币规定的，其含义是在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收；在法定限额内，拒收则不受法律保护。

6．到期收益率：相当于投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。

7．间接标价法：是以一定数量的本国货币单位为基准，用折合成多少外国货币单位来表示。

8．期权：是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。

9．商业信用：是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用。

10．外汇管制：当政府对于公民、企业，乃至政府机关取得、支用、携带、保管外汇等行为严格加以限制时，称为外汇管制。

11．金融市场：属要素市场，在这个市场上进行资金融通，实现金融资源的配置，最终帮助实现实物资源的配置。

12．银行信用：由金融机构（主要是银行）作为媒介的信用，借贷的对象，直接是处于货币形态的资本。

13．远期利率：是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。14．钉住汇率制度：是把本国货币与本国主要贸易伙伴国的货币确定一个固定比价，随着某一种或几种货币进行浮动。

15．货币市场基金：是投资于货币市场金融产品的基金，专门从事商业票据、银行承兑汇票、可转让大额定期存单及其他短期类票据的买卖。

四、简答题

1．答：（1）币材的确定

国家规定哪种或哪几种商品为币材，实际上都是对已经形成的客观现实从法律上加以

肯定。

哪种或哪几种商品一旦被规定为币材，即称该货币制度为该种或该几种商品的本位制，比如以金为币材的货币制度称为金本位。

（2）货币单位的确定：“名”与“值”

当币材的构成要素消失之后，货币制度则首先以货币单位表示特征。货币单位是当今货币制度中的核心构成要素。

（3）流通中货币种类的确定

本位币：是一国流通中的基本通货，本位币的最小规格是一个货币单位。

辅币：本位货币的等分。

（4）对不同种类货币的铸造和发行管理

金属货币的铸造：垄断铸造和自由铸造

“铸币税”是封建王朝铸造重量轻、成色差的铸币并强制百姓按铸币面值接受，从中取得的财政收入。

纸币的发行：有准备和无准备

（5）对不同种类货币支付能力的规定

无限法偿是法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额如何大，不论属于何种性质的支付。

有限法偿主要是对辅币规定的，其含义是在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收；在法定限额内，拒收则不受法律保护。

2．答：利率是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。

（1）需要予以补偿的通货膨胀风险；

（2）需要予以补偿的违约风险；

（3）需要予以补偿的流动性风险；

（4）需要予以补偿的偿还期限风险；

（5）需要予以补偿的政策性风险。

3．答：（1）依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批或者核准权；

（2）依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算，进行监督管理；

（3）依法对证券发行人、上市公司、证券公司、证券投资基金管理公司、证券服务机构、证券交易所、证券登记结算机构的证券业务活动，进行监督管理；

（4）依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则并监督实施；

（5）依法监督检查证券发行、上市和交易的信息公开情况；

（6）依法对证券业协会的活动进行指导和监督；

（7）依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处；

（8）法律、行政法规规定的其他职责。

4．答：（1）从职能视角：货币是普遍被大家接受作为偿付货款和服务的手段；（2）20世纪以前古典的说法：一般等价物；（3）凯恩斯：“流动性”几乎成为货币的同义词；（4）社会计算工具或“选票”：货币在“看不见的手”理论或“价值规律”之中发挥作用的角度。

5．答：（1）与物价有紧密联系的货币流通；

（2）银行与非银行金融机构体系；

（3）短期资金拆借市场；

（4）资本市场；

（5）保险系统；

（6）国际金融等方面。

6．答：（1）利率的作用

从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接；

从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。

（2）环境和条件

市场经济中，利率的作用所以极大，基本原因在于经济人有足够的独立决策权。在利益约束的机制下，利率必然有广泛而突出的作用。

7．答：(1)赋予交易对象以价格形态。经济生活中的交易对象多种多样，但都有价格；任何价格，都是货币单位的倍数；没有货币单位，谈不上货币的度量；货币单位的的名称大多与衡制的单位名称有渊源关系，如中国的“两”，英国的“镑”。（2）作为购买和支付的手段。货币购买力，价格的倒数是货币的购买力，货币购买力是对所有商品而言的，购买力的变动趋势和幅度是物价指数变动的倒数；交易媒介或流通手段；支付手段——作为价值的独立存在。（3）作为积累和保存价值的手段。积累和保存价值，是社会经济生活中的必然要求；货币是实现要求的必然手段之一；积累和保存价值必须以现实的货币进行，用于这方面的货币构成货币需求的另一部分。

8．答：（1）外汇是以外币表示的金融资产，可用做国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。（2）《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇：外国货币，包括纸币、铸币；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；特别提款权、欧洲货币单位；其他外

汇资产。

9．答：（1）期权是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。

（2）期权分看涨期权和看跌期权两种类型：

看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产；看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。

（3）期权的买方和卖方的盈亏：

对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格，他会行使买的权利，取得收益；当市场价格低于执行价格，他会放弃行使权利，所亏损的是期权费。

对于看跌期权的买方来说，当市场价格低于执行价格，他会行使卖的权利，取得收益；反之，则放弃行使权利，所亏损的也是期权费。

10．答：正常：交易对手能够履行合同或协议，没有足够理由怀疑债务本金及收益不能按时足额偿还。

关注：尽管交易对于目前有能力偿还，但存在—些可能对偿还产生不利影响的因素。

次级：交易对手的偿还能力出现明显问题，完全依靠其正常经营收入无法足额偿还债务本金及收益，即使执行担保，也可能会造成—定损失。

可疑：交易对手无法足额偿还债务本金及收益，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。

损失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，资产及收益仍然无法收回，或只能收回极少部分。

11．答：汇率对进出口的影响：（1）本币汇率下降，即对外贬低，能促进出口、抑制进

口；若本币汇率上升，即对外升值，则有利进口，不利出口。（2）汇率变化可能给予进出口影响的条件，即进出口需求有价格弹性——进出口品的需求会由于进出口品价格的变动而变动。（3）汇率下降后出口商品量能否增加，还要受商品供给扩大的可能程度，即出口供给弹性所制约。

汇率对物价的影响：（1）本币对外贬值，进口商品的国内价格上涨；本币对外升值，进口商品的国内价格降低。（2）本币对外贬值，刺激出口，出口品有可能涨价；本币对外升值，有可能获得较廉价的进口品。（3）汇率的变动如果导致物价总水平的波动，其后果就不仅限于进出口，而是将影响整个经济进程。

12．答：（1）金融市场的含义

金融市场属要素市场，在这个市场上进行资金融通，实现金融资源的配置，最终帮助实现实物资源的配置。

（2）金融市场的功能：帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂，实现资源配置；实现风险分散和风险转移；确定价格；金融市场的存在可以帮助金融资产的持有者将资产售出、变现，因而发挥提供流动性的功能。

五、论述题

1．答：（1）发行的银行

①所谓发行的银行就是垄断银行券的发行权，成为全国惟一的现钞发行机构。

②目前，世界上几乎所有国家的现钞都由中央银行发行；硬辅币的铸造、发行，一般也多由中央银行经管。

③银行券的发行是中央银行的重要资金来源，为中央银行调节金融活动提供了资金实力。

（2）银行的银行

①集中存款准备

集中统一保管商业银行存款准备金的制度，是现代中央银行制度的一项重要内容。

②最终贷款人

作用：一是防止挤兑危机；二是调节货币供应量

方式：再贴现、回购协议和直接贷款

③组织全国清算

（3）国家的银行

①代理国库；

②代理国家债券的发行；

③对国家财政给予信贷支持；

④管理外汇和黄金储备；

⑤制定和实施货币政策；

⑥制定并监督执行有关金融管理法规。

2．答：（1）商业信用是指企业之间提供的与商品交易相联系的一种信用形式，典型形式有赊销、赊购、分期付款等。它包含了销售与借贷两方面，作为信用制度的基础，调节资金余缺，对经济有润滑和促进作用。但其在方向上是严格单向的，规模上也受到局限。

商业信用主要有以下特点：①是企业之间提供的信用，债权人与债务人都是企业。②商业信用的发生必包含两种经济行为：买卖行为和借贷行为，或者说是两种行为的统一。

③商业信用在生产资本循环和周转过程中为产业资本循环和周转服务，与产业资本循环密切相联，其增减变化也受产业资本循环的影响和制约。

银行信用是银行以货币形态提供给企业的信用。它是适应商品经济发展的需要，在商

业信用广泛发展的基础上产生的一种信用形式。

与商业信用比较，银行信用具有如下特点：

①银行信用的债权人是银行或其他金融机构，债务人则是企业。银行成为专门经营信用的企业和信用中介。

②银行信用在规模、方向和时间上都大大超过了商业信用。由于银行一开始就是以借贷行为这一单纯的债权债务关系出现，并不受商品流转方向制约，而且有金融机构作为中介，因此，银行信用彻底克服了商业信用的局限性。在银行信用中，货币资金可以自由地调剂，并不受商品流转方向的限制，也不受商品流通规模的限制。银行信用既可聚小额的、闲置的货币为巨额的资本力量，以满足社会再生产对大额资本的需求，也可使大额的货币资金分散满足较小数额的货币需求；既可把短期资金集中起来利用其稳定的余额满足社会对长期资本的需求，也可以将长期的货币资本分散满足效益可观的、短期的货币需求；如此等等。因此，银行信用较之商业信用有绝对优越的灵活调剂功能，这也是银行信用成为现代经济生活中主要的信用形式的原因所在。

③银行信用可以满足生产发展所引起的对于流通中追加货币的需求，可使信用相对于社会再生产而发生“膨胀”。银行办理商业票据贴现靠的是它们所聚集的货币资金，当这些货币资金不能满足贴现业务的需求时，银行发现可以签发自己的票据来代替企业家的票据，银行的票据即银行券。随着银行业务的发展，银行券日益不限于用来代替商业票据流通，而是被更广泛地用于信用业务之中独立地发挥作用，并最终和货币融为一体。

（2）商业信用与银行信用的关系

现代信用制度中，在世界各国，不论其社会制度如何，银行信用均居于主导地位，但却并不否认商业信用的基础地位。两者之间有其固有联系。

①从信用发展的历史来看，商业信用先于银行信用产生，银行信用是在商业信用广泛

发展的基础上产生和发展起来，并且与银行的产生与发展相联系。没有商品经济就不会有商业信用，而没有商业信用的充分发展就不会有银行信用。

②商业信用直接和商品的生产和流通相联系，在有着密切联系的经济单位之间，它的发生有其必然性，甚至不必求助于银行信用。因此，即使在银行信用发达的情况下，也不可能完全取代商业信用。

③在市场经济条件下，商业信用的发展日益依赖于银行信用，并在银行信用的促进下得到进一步完善，二者在总体上互相依存、互相促进。商业信用不断呈现票据化趋势，而票据则成了部分银行信用的工具，如票据贴现、票据抵押贷款等等。同时随着银行信用的发展，大银行不断集中借贷资本，为垄断组织服务，进一步促进了产业资本与银行资本的结合，从而促使银行信用和商业信用也进一步融合渗透。

总之，两种信用各具特点，相互补充，相辅相成，不可或缺。应充分利用两种信用，相互配合，以促进经济发展。

3．答：（1）影响各国汇率变动的主要因素有以下几方面：

①经常账户差额。经常项目收支差额是各国国际收支中最基本、最重要的差额，对汇率变动的影响力也最大。当一国对外收支经常项目处于顺差时，该国货币的汇率趋于上升；反之，其汇率趋于下降。

②通货膨胀的差异。若一国发生通货膨胀，而外国物价水平不变时，则该国货币购买力下降，其货币对外汇率就趋于下降；反之，则上涨。当两国均出现通货膨胀时，若国内的通货膨胀率高于国外的，则本币汇率趋于下降；反之，本币汇率则趋于上升。

③利率差异。一国利率水平提高，可增加资本流入，抑制资本外流，使该国货币的汇率上升；反之亦然。

④汇率预期。对汇率的心理预期正日益成为影响短期汇率变动的重要因素之一。如果

交易者预期某国的通货膨胀率将比别国高，实际利率将低于别国，经常项目收支将出现逆差等，则交易者会预期到该国货币汇率将呈跌势，并将纷纷抛售该国货币及其所表示的金融资产，使其汇率下跌。

⑤外汇干预。政府对经济干预的方式很多，其中政府对汇率的短期干预具有更直接的效用。如中央银行直接在外汇市场上买进或卖出外汇，发表直接左右公众心理预期的声明等。各国还可以通过宏观经济政策的变化来影响汇率的变动。各国宏观经济政策对汇率的影响主要反映在各国财政政策和货币政策的“松”与“紧”的搭配上。

⑥经济增长率。汇率的变动，最终是经济增长率的较量。从长期看，当一国的经济增长率快于另一国家时，该国的汇率趋于上升。反之，则下跌。

（2）现行的人民币汇率制度是以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调整的、有管理的浮动汇率制度，因此当前决定我国人民币汇率的主要因素是：

①外汇市场市场供求即国际收支状况

我国外汇市场一直实行强制的结售汇制度，各外贸企事业单位和个人无论所得还是所需外汇必须到外汇银行进行结售汇，近来外汇管理局虽然对企事业单位和个人留汇比例作了一定程度的放开，但总的来说外汇市场上的外汇供求还不是真实的意愿需求，并且我国外汇管制一直是宽进严出，加上我国近年来外汇收入猛增，导致外汇市场上供大于求，本币汇率一直有上升的趋势。

②我国主要经济贸易伙伴国家的汇率水平及其变化

我国参考的一篮子货币主要有美元、欧元、日元、韩元、港元、泰铢等，这些地区与我国大陆之间的贸易进出口数额巨大，因此在我国一篮子货币里权重较大，这些货币的币值水平和变动会严重影响我国人民币的汇率水平。

③中央政府对汇率的调整和管理

我国实行的是以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调整的、有管理的浮动汇率制度，但是由于我国处于市场经济转轨时期，经济波动较大，并且我国金融市场还不健全，金融体系不够完善，还存在许多金融隐患，因此我国政府对人民币汇率有必要进行合理的调整管理，使得它能更好地促进经济的发展。目前我国外汇市场上人民币对外币的汇率水平是在前一日的汇率中间价的基础上上下一定幅度的浮动，具体包括人民币对美元、欧元等各个币种，以及外汇市场上牌价、现汇和现钞的不同的浮动范围。

④外汇市场上市场主体对未来人民币汇率的预期

由于我国汇率主要在外汇市场上形成，因此汇率水平除了体现上述几个因素以外还与人们的预期有关，比如当前因为预期人民币升值，所以外汇市场上人民币汇率有所上扬。

⑤人民币与各种主要外币的利率差异

在国际资本流动日益自由频繁的今天，各种资金在国际金融市场上追逐利润，利率无疑是引起国际资本流动的重要因素。人民币虽然尚未完全可自由兑换，但人民币汇率显然要受到各主要货币利率影响，特别是美元利率的影响。