权益资本成本是什么？怎么算？【会计实务操作教程】
计算权益资本成本的三种方法
计算权益资本成本的三种方法权益资本成本是指企业使用自有资金投资项目所需的报酬率，也是企业进行投资决策时需要考虑的重要指标之一。
计算权益资本成本的方法有很多种，其中较为常用的有三种：股利增长模型法、资本资产定价模型法和市盈率法。
下面将分别对这三种方法进行介绍。
一、股利增长模型法股利增长模型法是根据股利的增长情况来计算权益资本成本的一种方法。
根据这种方法，权益资本成本等于下一年度股利除以股票价格的增长率。
这种方法适用于股利稳定增长的情况，即企业有稳定的盈利能力和分红政策。
计算权益资本成本的公式如下：权益资本成本 = 下一年度股利 / 当前股票价格的增长率二、资本资产定价模型法资本资产定价模型法是根据资产组合的风险和预期回报来计算权益资本成本的一种方法。
根据这种方法，权益资本成本等于无风险利率加上股票的风险溢价。
风险溢价是指股票的预期回报率与无风险利率之间的差额。
计算权益资本成本的公式如下：权益资本成本 = 无风险利率+ β * (市场回报率 - 无风险利率)其中，β表示股票的系统风险，市场回报率表示市场上所有股票的平均回报率。
三、市盈率法市盈率法是根据企业的市盈率来计算权益资本成本的一种方法。
根据这种方法，权益资本成本等于企业的市盈率倒数。
计算权益资本成本的公式如下：权益资本成本 = 1 / 市盈率市盈率是指股票价格与每股盈利的比率，反映了市场对企业未来盈利能力的预期。
在实际计算中，可以综合运用以上三种方法，根据企业的具体情况选择合适的方法进行计算。
股利增长模型法适用于股利稳定增长的情况，资本资产定价模型法适用于风险可测量的情况，市盈率法适用于市场对企业未来盈利能力有较准确预期的情况。
权益资本成本的计算是企业进行投资决策时必不可少的一项工作。
通过采用股利增长模型法、资本资产定价模型法和市盈率法等方法，可以对企业的权益资本成本进行合理的估计，为企业的投资决策提供参考依据。
权益资本额计算公式
权益资本额计算公式权益资本额是一个在财务领域中比较重要的概念，它的计算公式对于理解企业的资本结构和财务状况有着至关重要的作用。
咱们先来说说啥是权益资本额。
简单来讲，权益资本额就是股东投入到企业的资本，包括股本和留存收益等。
那权益资本额咋算呢？常见的权益资本额计算公式有两种。
一种是基于资产负债表的，权益资本额等于总资产减去总负债。
就比如说，一家企业的总资产是1000 万元，总负债是 400 万元，那权益资本额就是 600 万元。
另一种是通过股本和留存收益来计算。
假设一家公司发行了 500 万股普通股，每股面值 2 元，同时还有留存收益 200 万元，那么权益资本额就是 500 万×2 + 200 万 = 1200 万元。
我给您讲个我曾经遇到的事儿。
有一次，我去一家小型企业帮忙做财务分析。
他们的老板对权益资本额一知半解，就知道公司账上有钱，但不清楚到底有多少是真正属于股东的。
我就用他们的财务报表，一点点给他讲解权益资本额的计算方法。
我指着报表上的数字说：“您看哈，这总资产这块儿，包括了厂房、设备、存货啥的，加起来一共 800 万。
然后这总负债呢，像银行贷款、应付账款这些，总共 300 万。
那用 800 万减去 300 万，剩下的 500 万就是权益资本额，这就是股东实实在在投在公司里的钱。
”老板听完恍然大悟，直拍大腿说：“原来这么简单，我之前咋就没搞明白呢！”在实际运用中，准确计算权益资本额很重要。
它能帮助企业评估自身的财务健康状况，做出合理的融资决策。
比如说，如果权益资本额比较高，企业可能更倾向于用债务融资来扩大规模，因为这样可以利用财务杠杆增加股东的收益。
但要是权益资本额低，那过多的债务可能会带来很大的财务风险。
对于投资者来说，权益资本额也是判断一家企业投资价值的重要指标。
如果一家企业的权益资本额持续增长，通常意味着企业的盈利能力较强，发展前景不错。
但要是权益资本额不断减少，那可能就得小心了，说不定企业经营出现了问题。
会计操作技能教案掌握资本成本计算与评估方法
会计操作技能教案掌握资本成本计算与评估方法导语：在企业经营中，资本成本计算与评估是一项十分重要的工作。
掌握资本成本的计算与评估方法，能够帮助企业合理配置资金，优化资源利用，提高企业的经济效益。
本文将介绍资本成本的概念、计算方法以及评估方法，并结合具体案例进行分析，以便帮助读者全面了解与掌握这一重要的会计操作技能。
一、资本成本的概念资本成本是指企业为融资所支付的成本，它是企业使用已有资本的机会成本的体现。
资本成本的计算与评估是企业做出投资决策时必须考虑的因素之一。
二、资本成本的计算方法1. 权益资本成本计算方法：权益资本成本是指企业通过发行股票等方式筹集资本所支付的成本。
计算权益资本成本的方法有几种，常用的是市盈率法和股利折现法。
其中，市盈率法是根据企业的市盈率来估算其权益资本成本；股利折现法是根据企业未来的股利支付来估算权益资本成本。
2. 债务资本成本计算方法：债务资本成本是指企业通过发行债券等方式筹集资本所支付的成本。
计算债务资本成本的方法主要有两种，分别是债券收益率法和债务成本法。
债券收益率法是根据债券的市场价格和债券的年息票利率计算债务资本成本；债务成本法是根据企业的债务利率和债务的权重计算债务资本成本。
3. 综合资本成本计算方法：综合资本成本是指企业同时使用权益资本和债务资本所支付的成本。
计算综合资本成本的方法主要是综合权益资本成本和债务资本成本的权重进行计算。
三、资本成本的评估方法1. 内部回报率（IRR）：内部回报率是指企业投资项目的收益率，也可以看作是企业实际支付的资本成本。
通过计算项目的IRR，可以评估投资项目的盈利潜力以及业绩表现。
2. 净现值（NPV）：净现值是指企业投资项目未来现金流量的现值减去投资成本的差额。
通过计算项目的NPV，可以评估投资项目的价值和回报水平。
如果NPV大于零，则表明该项目是盈利的；如果NPV小于零，则表明该项目是亏损的。
3. 资本资产定价模型（CAPM）：资本资产定价模型是一种用于评估企业风险与收益之间关系的模型。
注会讲义《财管》第五章资本成本03
第五章资本成本（三）第三节权益资本成本的估计一、（1）普通股资本成本是指筹集普通股所需的成本，这里的筹资成本，是面向未来的，而不是过去的成本。
（2）未来普通股有两种方式：一种是增发新的普通股，另一种是留存收益转增普通股。
(一)资本资产定价模型权益资本成本=无风险利率+风险溢价K s=R f+β×（R m-R f)式中：R f--无风险报酬率；β--该股票的贝塔系数；R m--平均风险股票报酬率；（R m-R f）--权益市场风险溢价；β×（R m-R f)--该股票的风险溢价。
教材【例5-3】市场无风险报酬率为10%，平均风险股票报酬率14%，某公司普通股β值为1.2。
K s=10%＋1.2×（14%－10%）=14.8%高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA 培训中心1．无风险利率的估计一般来说：选择长期政府债券的名义到期收益率（1）政府债券期限的选择通常选择法选择理由选择长期政府债券比较适宜。
（1）普通股是长期的有价证券。
（2）资本预算涉及的时间长。
（3）长期政府债券的利率波动较小。
（2）选择票面利率或到期收益率（3）选择名义利率或实际利率①通货膨胀的影响对利率的影响这里的名义利率是指包含了通货膨胀因素的利率，实际利率是指排除了通货膨胀因素的利率。
两者的关系可表述如下式：1+r 名义=（1+r 实际）（1+通货膨胀率）对现金流量的影响如果企业对未来现金流量的预测是基于预算年度的价格水平，并消除了通货膨胀的影响，那么这种现金流量称为实际现金流量。
包含了通货膨胀影响的现金流量，称为名义现金流量。
两者的关系为：名义现金流量=实际现金流量×（1+通货膨胀率）n式中：n——相对于基期的期数②决策分析的基本原则原则名义现金流量要使用名义折现率进行折现，实际现金流量要使用实际折现率进行折现。
【例题5•计算题】假设某方案的实际现金流量如表所示，名义折现率为10%，预计一年内的通货膨胀率为3%，求该方案各年现金流量的现值合计。
公司金融-第三讲 资本成本与资本预算
贝塔是证券收益率与市场收益率的协方差 除以市场收益率的方差。
i
Cov(Ri , RM ) Var(RM )
i,M
2 M
8
利用回归分析法计算贝塔值：
Ri a bRM
式中，a为回归曲线的截距；b为回归曲线的斜率， 回归曲线的斜率等于股票的贝塔值。
注意点： • 回归分析期的期限问题，即是采用较长的估计期
12
◘ 行业贝塔值的运用： • 运用整个行业的贝塔系数来估算企业的贝塔系数。
• 简单原则：如果认为企业的经营与所在行业其他 企业的经营十分类似，不妨用行业贝塔；如果认 为企业的经营与行业内其他企业的经营有着根本 性差别，则应选择企业的贝塔。
• 公司的贝塔值会受到财务杠杆和经营风险变化的 影响，使用时要注意同行业类似企业的平均贝塔 估计值。
4
R1 RF (RM R F ) 5% 0 9% 5% IRR,可行 R2 R F (RM RF ) 5% 1 9% 14% IRR,可行 R3 R F (RM RF ) 5% 1.59% 18.5% IRR,不可行
5
问题： 假设Ford公司的资本成本为13%，
21
二、公司资本成本 1、债务成本 2、优先股成本 3、公司的资本成本
22
1、债务成本 债务成本是指公司为筹资而借入资金
的现行成本（或即期成本）。
债务成本的决定因素： * 现行利率水平 * 公司的违约风险 * 债务的税收利益
23
2、优先股成本
每股优先股股利 rPS 优先股每股股价
（优先股股利的支付是永续的）
经营杠杆
营业利润的变动率 销售收入的变动率
10
• 财务杠杆与贝塔： 对于杠杆企业，组合的贝塔系数等于组合中各单项的贝塔的加权平均，即
银行资本成本计算公式
银行资本成本计算公式银行资本成本计算公式是用于评估银行在各项业务中所承担的风险，并确定其所需的资本回报率。
通过计算银行资本成本，银行可以更好地管理风险、规划资本投入，以实现可持续的盈利和稳健的业务发展。
银行资本成本计算公式主要由两个关键要素组成：权益资本成本和债务资本成本。
权益资本成本是指投资者对银行股票投资的回报预期，即股本回报率。
它是根据银行的股东权益成本和风险溢价计算得出的。
计算权益资本成本的公式为：权益资本成本 = 无风险利率 + beta系数 × (市场回报率 - 无风险利率)。
债务资本成本是指银行通过债券等债务工具融资所承担的利息支出。
它是根据债务利率和银行的债务比例计算得出的。
计算债务资本成本的公式为：债务资本成本 = 债务利率 × (1 - 税率)。
综合以上两个要素，可以计算出银行的资本成本。
银行资本成本的计算公式为：资本成本 = (权益资本比例 ×权益资本成本) + (债务资本比例 ×债务资本成本)。
需要注意的是，银行资本成本的计算涉及到一些关键参数，如无风险利率、市场回报率、beta系数、债务利率和税率等，这些参数需要根据实际情况进行调整和验证，以确保计算结果的准确性和有效性。
银行资本成本计算公式的应用可以帮助银行管理层评估业务的风险和回报，并做出相应的决策。
同时，它也为监管机构提供了一种评估银行资本充足性的指标，有助于保障金融系统的稳定和安全。
总之，银行资本成本计算公式是银行业务管理和监管重要的工具之一，通过准确计算银行资本成本，可以更好地评估风险、优化资本配置，从而实现可持续的业务增长和稳健的风险控制。
权益资本成本名词解释
权益资本成本名词解释一、权益资本成本定义权益资本成本是指企业通过发行股票等方式筹集资金所需要支付的成本。
它反映了投资者购买企业股票所期望获得的回报率，是企业进行财务决策的重要依据之一。
二、权益资本成本计算公式权益资本成本的计算公式为：权益资本成本= 无风险利率 + 风险溢价。
其中，无风险利率是指投资者可以无风险地获得的利率，风险溢价是指投资者购买企业股票所需要承担的风险所获得的补偿。
三、权益资本成本的意义权益资本成本是企业进行财务决策的重要依据之一。
它可以帮助企业了解投资者的期望回报率，从而指导企业的融资决策、投资决策和股利分配决策等。
同时，权益资本成本也是企业进行价值评估的重要参数之一，可以帮助企业了解自身的价值。
四、权益资本成本在企业财务决策中的作用1. 融资决策：权益资本成本可以帮助企业了解发行股票或债券的融资成本，从而指导企业的融资决策。
2. 投资决策：权益资本成本可以帮助企业了解投资项目的投资回报率是否符合投资者的期望，从而指导企业的投资决策。
3. 股利分配决策：权益资本成本可以帮助企业了解股东对于股利回报的期望，从而指导企业的股利分配决策。
五、权益资本成本与债务资本成本的比较权益资本成本与债务资本成本是企业筹集资金的两种方式，它们之间存在一些区别。
首先，权益资本成本是企业通过发行股票等方式筹集资金所需要支付的成本，而债务资本成本是企业通过发行债券等方式筹集资金所需要支付的成本。
其次，权益资本成本与债务资本成本的计算方式和考虑因素也存在一些差异。
六、影响权益资本成本的因素1. 无风险利率：无风险利率是影响权益资本成本的重要因素之一，它反映了投资者可以无风险地获得的利率。
当无风险利率上升时，投资者对于购买企业股票所期望获得的回报率也会上升，从而导致权益资本成本的上升。
2. 风险溢价：风险溢价是指投资者购买企业股票所需要承担的风险所获得的补偿。
当企业的风险水平较高时，投资者对于购买企业股票所期望获得的回报率也会相应上升，从而导致权益资本成本的上升。
实践中权益资本成本计算公式
实践中权益资本成本计算公式一、资本资产定价模型（CAPM）1. 公式。
- R_e = R_f+β× (R_m - R_f)- 其中R_e为权益资本成本；R_f为无风险利率，一般可以用国债利率近似表示；β为该股票的贝塔系数，反映了该股票相对于市场组合的系统性风险；R_m为市场组合的预期收益率。
2. 解释。
- 无风险利率R_f是投资者在无风险投资（如国债投资）中能够获得的收益率。
- 贝塔系数β衡量了单个股票收益相对于市场收益变动的敏感性。
如果β = 1，表示该股票的系统性风险与市场组合相同；如果β>1，表示该股票的系统性风险高于市场组合；如果β<1，表示该股票的系统性风险低于市场组合。
- (R_m - R_f)为市场风险溢价，即市场组合预期收益率与无风险利率的差值，代表了投资者承担市场风险所要求的额外回报。
二、股利增长模型（戈登模型）1. 公式（假设股利按固定增长率g增长）- R_e=(D_1)/(P_0)+g- 其中R_e为权益资本成本；D_1为下一期预计发放的股利；P_0为当前股票价格；g为股利的固定增长率。
2. 解释。
- (D_1)/(P_0)表示股票的预期股息收益率，即投资者从股息中获得的回报比例。
- 股利增长率g反映了公司未来盈利和股利的增长趋势。
该模型基于这样的假设：公司的股利以固定的增长率g持续增长，并且股票价格P_0是根据未来股利的现值确定的。
三、债券收益率加风险溢价法。
1. 公式。
- R_e = R_d+RP- 其中R_e为权益资本成本；R_d为企业长期债券的税后收益率；RP为股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
2. 解释。
- 首先计算企业长期债券的税后收益率R_d，计算方法为债券利息乘以(1 -税率)除以债券价格。
- 风险溢价RP是考虑到权益投资者比债券投资者承担更多风险（如剩余收益索取权风险、经营风险等）而要求的额外回报。
一般通过分析同行业类似企业或者根据经验数据确定。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
式变为：
K=D/P*(1-f)+G，式中 f 为筹资费用率。 （3）除上述两种模型法外，普通股资金成本的计算还可采用：税后债 务成本加风险溢价法。
只分享有价值的会计实操经验，用有限的时间去学习更多的知识！
三、权益资本成本和债务资本成本区分 权益资本成本就是使用资金以及筹集资金需要付出的代价，也就是权 益投资者要求的报酬率，那么在企业看来就是权益资本成本了。 债务资本成本就是企业借入债务，需要偿还的利率，一般来说由于债 务利息可以抵税，所以债券资本成本往往要计算出税后的。 会计是一门很基础的学科，无论你是企业老板还是投资者，无论你是 税务局还是银行，任何涉及到资金决策的部门都至少要懂得些会计知 识。而我们作为专业人员不仅仅是把会计当作“敲门砖”也就是说，不 仅仅是获得了资格或者能力就结束了，社会是不断向前进步的，具体到 我们的工作中也是会不断发展的，我们学到的东西不可能会一直有用， 对于已经舍弃的东西需要我们学习新的知识来替换它，这就是专业能力 的保持。因此，那些只把会计当门砖的人，到最后是很难在岗位上立足 的。话又说回来，会计实操经验也不是一天两天可以学到的，坚持一天 学一点，然后在学习的过程中找到自己的缺陷，你可以针对自己的习惯 来制定自己的学习方案，只有你自己才能知道自己的不足。最后希望同 学们都能够大量的储备知识和拥有更好更大的发展。
只分享有价值的会计实操经验，用有限的时间去学习更多的知识！
权益资本成本是什么？怎么算？【会计实务操作教程】 今天小 K 带大家来认识一个新知识——权益资本成本，本文将从权益资 本成本的概念、权益资本成本的计算公式以及权益资本成本和债务资本 成本的对比三个方面着眼，介绍这一概念。 一、权益资本成本的概念 权益资本成本：是指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价， 它等于股利收益率加资本利得收益率，也就是股东的必要收益率。 二、计算公式 （1）资本资产定价模型法(CAPM) 采用资本资产定价模型(CAPM)计算，计算公式为: KE=RF+β(RM－RF) 式中:RF－无风险报酬率; β－上市公司股票的市场风险系数。RM一上 市公司股票的加权平均收益率 以上参数中的无风险报酬率一般取一定期限的国债年利率;股票的日系 数，可参照上市公司全部行业若干周(一般应在 100周以上)平均日系数 确定;上市公司股票的加权平均收益率，可参照上市公司全部行业平均收 益率确定。 另外，根据评估对象的具体情况，对 β 值的计算还可以采用期望值法 和可比调整法计算:
权益资本成本：是指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价，
它等于股利收益率加资本利得收益率，也就是股东的必要收益率。 二、计算公式 （1）资本资产定价模型法(CAPM)
只分享有价值的会计实操经验，用有限的时间去学习更多的知识！
采用资本资产定价模型(CAPM)计算，计算公式为: KE=RF+β(RM－RF) 式中:RF－无风险报酬率; β－上市公司股票的市场风险系数。RM一上 市公司股票的加权平均收益率 以上参数中的无风险报酬率一般取一定期限的国债年利率;股票的日系 数，可参照上市公司全部行业若干周(一般应在 100周以上)平均日系数 确定;上市公司股票的加权平均收益率，可参照上市公司全部行业平均收 益率确定。 另外，根据评估对象的具体情况，对 β 值的计算还可以采用期望值法 和可比调整法计算: （2）股利增长模型法 计算公式为 K=D/P+G K－－权益资金成本 D－－预期年股利 P－－普通股市价 G－－普通股年股利增长率 相关数据可以从公司的历年财务报表中找，通过趋势分析法、回归分 析法得出。 若普通股发行时还有筹资费用，在计算式则需扣除筹资费用，计算公
（2）股利增长模型法
计算公式为 K=D/P+G K－－权益资金成本 D－－预期年股利
只分享有价值的会计实操经验，用有限的时间去学习更多股利增长率 相关数据可以从公司的历年财务 报表 中找，通过趋势分析法、回归分析法得出。 若普通股发行时还有筹资费用，在计算式则需扣除筹资费用，计算公 式变为： K=D/P*(1-f)+G，式中 f 为筹资费用率。 （3）除上述两种模型法外，普通股资金成本的计算还可采用：税后债 务成本加风险溢价法。 三、权益资本成本和债务资本成本区分 权益资本成本就是使用资金以及筹集资金需要付出的代价，也就是权 益投资者要求的报酬率，那么在企业看来就是权益资本成本了。 债务资本成本就是企业借入债务，需要偿还的利率，一般来说由于债 务利息可以抵税，所以债券资本成本往往要计算出税后的。 今天小 K 带大家来认识一个新知识——权益资本成本，本文将从权益 资本成本的概念、权益资本成本的计算公式以及权益资本成本和债务资 本成本的对比三个方面着眼，介绍这一概念。 一、权益资本成本的概念