2014年新股申购新规与讲解
2014年最新最全股票打新秘诀
最新最全打新秘诀 查看原图需要提示投资者关注的主要是T-2日(网上申购日前两天)的根据持仓市值确定可申购额度和T 日(网上申购日)的申购及缴款。
一、新股网上申购流程IPO 新规下网上打新流程在目前IPO 新规下，网上的打新流程如下图所示。
需要提示投资者关注的主要是T-2日(网上申购日前两天)的根据持仓市值确定可申购额度和T 日(网上申购日)的申购及缴款。
其他流程如冻结资金、验资、配号、摇号等环节不需要投资者参加，投资者只需要在T+3日查询中签结果即可。
图1:IPO 网上打新流程查看原图表1:沪深交易所市值配售计算方式对比查看原图1、市值计算规则补充说明哪些证券市值可以纳入计算办法规定的“市值”是指投资者持有的“非限售A 股股份市值”，因此，投资者持有的ETF 、封闭式基金、B 股股份、债券以及将来持有的优先股的市值，不计入该投资者用于申购新股的持有市值中。
U n R e gi st er ed约定购回待购回期间，由于股份已过户至证券公司约定购回专用证券账户，因而市值不归属原股东，不计入原投资者的持有市值。
怎样合并计算市值投资者持有的市值以投资者为单位进行计算。
投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。
确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。
投资者沪、深两个市场的市值不合并计算，单个市场市值只能用于本市场新股申购的可申购额度计算。
融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。
证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按证券账户单独计算市值并参与申购。
2、打新常见问题汇总问：融资融券信用账户可用于参与新股申购吗？答：上交所的两融信用账户不可以用于申购新股，深交所(经电话咨询深交所服务热线得知)有市值的深市融资融券信用证券账户可用于参与新股申购。
2014年打新股常见问提解析
2014年“打新股”常见问提解析问：T-2日有市值没有资金T-1日把市值变卖成现金T日能申购吗？答：能。
本次只在T-2日的时点计算市值。
问：现有市值一万以上可申购新股深市配二个号一号500股那么请问专家申购时受所持市值限制吗？答：参见上一问，沪市1个号1000股，对应市值要求1万市值，深市1个号500股要求5000市值。
问：申购新股只需要1万市值就可以，还是市值越高，可以申购的新股越多？答：是这样，但有上限，深市上限为该公司网上发行股份的千分之一。
这对散户有利，对大资金、机构有限制。
问：新股楚天科技网上申购的比例怎么是百分之二十呢应该是四十嘛网上网下比例是算错了吗？答：今年有网下往网上回拨的机制，因此目前不能确定具体比例。
问：以后打新股，两市市值分开算，我怎么知道自己能有几个号？答：沪市市值限制1万元，深市市值限制5000元，请用自己的资金除一下，比如10万块钱，那么沪市就能有10个号，深市就能有20个号。
问题1：打新资金和持股资金比例是多少？问题2：打新资金配比是1：4吗？是不是100万市值配400万资金？答：请看上一问，打新资金和持股资金的配比是不确定的，取决于发行价格。
如果是沪市新股，发行价10元，你有10万元打新资金，那么你能申购1万股；按照沪市1个号对应市值1万元，这就需要10个号，持股市值需要10万元。
问：深圳市场的市值可申购包括创业版吗？答：包括。
问：新股申购上限是千分之一吗？假如500万资金，一千万市值，需要分多个帐户吗？答：注意，这个千分之一是指网上发行的千分之一，即如果发行5000股，最后网上60%，网下40%，那么不得超过5000万x60%x0.01%=3万股。
问：打新资金要冻结几天，谢谢！就是打了8号新股，还可以打10日的新股吗？答：不能，冻结到T+2天。
如不计算周末，那么理论上8号打过只能8+3=11号再打。
问：打新的中签号几天公布?是否中签公布那天资金就退出来了?答：在T+2天公布，公布第二天，T+3可以继续申购。
2014年新股申购新规与技巧
关于2014新股申购新规与技巧前言：由于新股开盘价99%都高于申购价，而申购新股不需要任何交易成本，如果策略得当，每年收益可以超过10%，因此，打新股几乎为没有风险的理财投资方式，那么如何申购新股呢？2014年新股重启，伴随着新一轮发行制度的改革。
相比以往，新股申购的规则发生了不少改变。
对于有意打新股的投资者，首先需要弄清楚新的“玩法”。
此外，在密集新股的发行之下，若能找到申购新股最优申购策略，无疑会达到事半功倍的效果。
为方便投资者顺利申购新股，我们集中收集了投资者有关网上申购业务的问题，进行解答，详解新股申购新规，敬请投资者关注。
问：按市值申购与以往的市值配售、资金申购主要差别在哪里？答：按市值申购指的是投资者必须持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上和缴纳足额的资金，才能参与新股网上申购。
同时投资者申购数量不能超过主承销商规定的申购上限，且不得超过持有市值对应的可申购额度。
问：投资者网上申购新股需要具备哪些条件？答：根据《网上发行申购实施办法》，持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。
问：投资者持有市值是什么？市值配售包括的证券种类有哪些？是否包括交易型开放式指数基金？答：投资者持有市值是指T-2日(T日为申购日，下同)投资者持有的本市场非限售A股股份市值，不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券。
交易型开放式指数基金不包括在申购市值范围内。
问：网上申购数量受到哪些限制？答：投资者网上申购数量不得超过按投资者T-2日持有市值计算的可申购额度，也不得超过主承销商规定的申购上限，且必须足额缴款。
问：投资者如有多个证券账户，应如何申购新股？持有市值如何计算？答：对于每只新股发行，有多个证券账户的投资者只能使用一个有市值的账户申购一次，如多次申购，仅第一笔申购有效。
有多个账户的投资者，其持有市值将合并计算。
问：同一天的股票市值可以重复使用吗？申购资金可以重复使用吗？答：同一天的市值可以重复使用，比如说，当天有多只新股发行的，投资者可以用已确定的市值重复参与多只新股的申购。
新股申购政策与交易规则解读
新股申购政策与交易规则解读新股申购政策与交易规则是指在证券市场中，针对新发行的股票进行申购和交易的相关规定。
以下是对新股申购政策与交易规则的一些解读：
1. 新股申购政策：新股申购政策是由相关金融监管机构制定的，旨在规范投资者对新发行股票的申购行为。
这些政策通常包括申购条件、申购方式、申购时间等方面的规定。
申购条件可能会根据不同市场和发行公司的情况而有所不同。
2. 申购方式：新股申购可以通过多种方式进行，如公开申购、网上申购、电话申购等。
具体的申购方式会根据发行公司和市场的规定而有所不同。
投资者需要按照规定的程序和要求提交申购相关材料和金额。
3. 申购时间：新股申购通常有一个特定的申购周期，投资者需要在规定的时间内完成申购操作。
申购时间一般较短，因此投资者需要密切关注相关公告和市场信息，及时了解申购时间。
4. 交易规则：一旦成功申购到新股，投资者可以在二
级市场进行交易。
交易规则包括股票的买卖方式、交易时间、交易费用等方面的规定。
投资者需要遵守相关的交易规则，以确保交易的合法和有效进行。
关于新股申购新规常见问题解答
新股发行申购实施细则问答（持续更新）1.本次修改的主要内容是什么？答：本次修改的主要内容包括：一是取消了投资者在申购委托时应全额缴纳申购资金的规定，明确了投资者应根据最终确定的发行价格与中签数量缴纳申购款的要求及相关业务流程。
二是明确投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴纳认购资金情形的，将被列入限制申购名单，自其最近一次放弃认购次日起的180日（含次日）内不得参与网上新股申购。
三是要求投资者自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者全权委托代其进行新股申购。
四是对于公开发行2000万股（含）以下且无老股转让计划的，应通过发行人与主承销商直接定价方式确定发行价格，拟公开发行的股票全部向网上投资者直接定价发行。
2.本次修改后，投资者申购新股的持有市值要求、市值计算规则、证券账户使用及申购时间等相关规定是否发生了变化？答：未发生变化。
市值计算规则：（1）T-2日（含）前20个交易日日均持有1万元非限售A股市值才可申购新股，上海、深圳市场分开单独计算；（2）上海每持有1万元市值可申购1000股，深圳每持有5000元市值可申购500股；（3）客户同一个证券账户多处托管的，其市值合并计算。
客户持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。
融资融券客户信用证券账户的市值合并计算。
（4）投资者持有的债券、基金、ETF、LOF等产品不计算市值，不合格、休眠、注销证券账户不计算市值，正常、冻结、挂失、融资融券客户信用担保证券账户均计算市值。
证券账户使用的相关规定：投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。
融资融券客户信用担保账户可以直接申购新股。
对于上海市场，我公司客户可通过普通和信用账户进行新股申购(两账户有无市值均可，但同一新股只能通过其中一个账户进行申购)；对于深圳市场，客户只能通过普通和信用账户中有市值的账户进行新股申购。
同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔有效申购为准，其余申购均为无效申购。
2014年新股申购办法
新股申购办法，实际上持有股票和持有资金是分离的。
也就是在T-2那一天账户里要有股票、但可以没有资金；二申购T那一天，需要资金、却可以没有股票。
只要过了T-2这一天，T-1这一个就可以抛掉股票回笼资金，第二天（T日）用于打新。
一般来说即使T天抛售股票，虽然资金提不出来，但也是可以即刻使用来打新股买股票的。
这就提供了一个打新策略：T-2这一天全仓买进股票，第二天（T-1）、最多第三天（T）抛光股票，就可以有足够的资金打新股了。
也就是说，股票在账户里过一个晚上就行了，最多2个晚上，还是有那么一点时间卖个相对好的价格的。
为了防止买的股票第二天来个突然暴跌，操作上注意两点：一是尽量在T-2那一天收盘前买进，第二天（T-1)开盘就抛，只要没有太大的利空，最多也就损失点手续费吧，比起中签的新股的收益，是完全可以承受的；第二是尽量买股价波动不大的股票，一般是低价大盘股，只要有0.01元的差价，手续费就回来的。
深交所解读新股申购新规，有两条实在令人不解和感到滑稽：首先，就是沪深市值不能合并计算，申购深市的新股只能用深圳市场的市值，这是什么玩意，难道我买了沪市的股票，为了申购深市的新股，还要把沪市的股票卖了，买入深市的？等我申购沪市新股时，再把深市的股票卖了，买入沪市的？实在可笑至极。
其次，Ｔ－１日可以把股票卖了来申购新股，虽然深交所公布规则的时候，大家已经理解了这层意思，不过当从深交所自己嘴里说出来的时候，还是觉得很滑稽，这叫什么逻辑？为了申购新股要先买入股票，然后为了申购新股再卖出股票，我不知道是我神经了理解不了，还是深交所制定的规则太神经，今日券商股走强也不是没有道理的，按照交易所制定的申购规则，投资者整天不要干别的了，就为了申购新股而短线买卖股票玩，真是有意思的游戏啊，整天短线买卖股票玩，券商们肯定乐疯了，哈哈！不过这似乎和管理层一直倡导的价值投资、长线投资背道而驰啊，为此还专门修改过红利税缴纳规则，看来这次红利税又要多收不少了，真是滑天下之大稽啊！面对这么可爱的管理层，投资者也着实无奈，只好观望了，看看他们还能玩出什么花样，所以大盘最近连续下挫，今日更是大幅缩量，投资者很迷茫！至于大盘的后市走势，显然如果更高层不遏制这种弱智行为，大盘就算有反弹，也没有太大希望，因为一个弱智的管理层不可能让股市走牛的！！！。
2014年新股申购技巧
2014年新股申购技巧一般来说新股首日涨幅主要来自两部分：定价偏差和投资者情绪。
如果假设行业市盈率定价为合理定价，那么：定价偏差指新股发行价格相比按行业市盈率定价的折价；投资者情绪则指按所属行业市盈率定价相比新股首日收盘价的折价。
从2000年至2012年来看，新股首日涨幅可按2009年分为两个阶段：(1)市盈率限制阶段(2000-2008)：定价偏差是首日涨幅的主要来源，投资者情绪与二级市场走势相关。
(2)市盈率放开阶段。
(2009-2012)：投资者情绪成为首日涨幅的主要来源，定价偏差是负的贡献(即新股定价普遍高于行业市盈率)。
可以看到，新股定价偏差主导时期的新股涨幅较高，而投资者情绪主导阶段的新股涨幅逐渐走低。
因此，在本次改革前，申万认为新股首日涨幅主要来自于投资者情绪，因此应该从投资者偏好出发选择新股配售的标的。
但值得注意的是，投资者情绪并不稳定，同时收到二级市场情绪和前期新股表现的影响，波动较大。
其次，从投资者偏好出发制定新股申购策略：定性结合定量，效果更好。
(1)首先考虑基本面特别突出(如行业龙头，技术壁垒等)、定价偏低(如由于行业市盈率25%限制)的新股；(2)其他股票用价格、规模、行业、地域等定量指标筛选。
统计表明：新股首日均价涨幅与发行价格有显著反比关系；新股首日均价涨幅与发行规模有显著反比关系；行业和地域更多反映了一个稀缺性的角度，即上市公司较少的区域和行业，其新股的表现更好。
另外，相对来说，传统行业的新股表现比较差，如机械、纺织服装等。
(3)其他细节：申购周期的划分也值得关注。
因为申购时，我们一般将资金冻结期重叠的新股划为一批考虑，但同一批申购的新股不一定同时上市，最好兼顾比较下同一板块前后几只新股。
最后，改革后新股申购策略主要变化有：1、本次改革中有多项措施有利于降低新股定价。
因此认为改革后影响新股上市首日的定价偏差重要性会有所上升，上升幅度依赖于新股定价水平下降的程度。
2、定性+定量的选择原则没有变化，但定性重要性应该上升，即询价对象应该加强新股的基本面研究，只有对新股的投资价值有较为准确的认识，才能合理分析不同新股的定价偏差大小。
中国证券监督管理委员会公告(2014)4号――关于加强新股发行监管的措施
中国证券监督管理委员会公告(2014)4号――关于加强新股发
行监管的措施
【法规类别】股票证券监督管理机构与市场监管
【发文字号】中国证券监督管理委员会公告[2014]4号
【发布部门】中国证券监督管理委员会
【发布日期】2014.01.12
【实施日期】2014.01.12
【时效性】现行有效
【效力级别】XE0303
中国证券监督管理委员会公告
（〔2014〕4号）
为进一步加强首次公开发行股票过程监管，我会制定了《关于加强新股发行监管的措施》，现予公布，自公布之日起施行。
中国证监会
2014年1月12日
关于加强新股发行监管的措施
根据《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意。
2014年6月份新股IPO发行新规则
一、新股申购新规细则:时隔4月IPO再度重启，根据发行日程安排，联明股份(603006)、龙大肉食(002726)、雪浪环境(300385)、飞天诚信(300386)将于6月18日实施网上申购；北特科技(603009)、依顿电子(603328)6月19日申购；莎普爱思(603168)6月20日申购；一心堂(002727)、今世缘(603369)6月23日申购。
这批公司中，有六家公司选择了没有老股转让，并且不倾向超募。
由于1月份“打新”资金战果颇丰，已有很多投资者表示将参与此轮“打新”。
不过，与1月份不同的是，此次“打新”规则再做调整，尤其对于“打新”投资者的持股市值要求。
据沪深交易所在5月9日出台的修改后的相关申购规则，投资者网上申购新股仍须按其持股市值，且投资者持有市值的计算口径由“T-2日(T日为发行公告确定的网上申购日)日终持有的市值”调整为“T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值”。
以6月18日为网上申购日计算，只要投资者在5月17日前持有相应市值的股票至今，均可申购相应新股。
其中，沪市每持有1万元市值最高可申购每只新股1000股，深市每持有5000元市值最高可申购每只新股500股。
同样，网下申购方面，明确要求在参加初步询价前须完成在中国证券业协会备案；参与网下申购业务，须持有1000万元以上的上海市场非限售A股股份市值；报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价，非个人投资者应当以机构为单位进行报价。
新股上市首日取消二次临停在新股申购即将重新开始前夕，沪深两市交易所6月13日发布了最新的新股上市首日交易规则。
与今年1月份的规则相比，新股上市首日盘中临时停牌仅有一次，且不超过30分钟。
对新股上市初期(即上市后的前10个交易日)异常交易行为的监控措施，也取消了单一投资者全天买入不得超过新股当日实际上市流通量千分之一的限制。
今年一季度发行的48只新股，不乏上市首日被暴炒而触发二次临停、全天仅交易1分钟的现象。
打新必看最全面解析2014年新股申购规则
打新必看最全面解析2014年新股申购规则一、IPO最新一批披露招股说明书的7家公司，根据发行日程安排，联明股份、龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信将于6月18日实施网上申购，北特科技、依顿电子19日申购，一心堂23日申购。
二、如何利用融资融券账户提高杠杆申购新股？新股重启，打新的机会再次来临，如果利用双融打新呢？投资者目前大部分仓位是持有股票，由于看好手中股票，不愿意卖出套现。
当面临即将出现的打新股机会，就会出现现金不足的情况。
如何利用信用账户融资来打新股呢？虽然我们不能在深圳账户直接融资打新股，但可以利用操作技巧来变相实现融资打新股的目的.具体过程如下：方法/步骤:假设投资者担保股票市值200万元，融资融券信用额度为200万元。
首先通过两融交易，增加信用账户中的现金资产。
第一步：融券卖出：以10元每股，融券卖出A。
融券10万股A，得到100万元资金，建议选择券源较多的银行股或者ETF比如：510300 、工商银行等股票。
第二步：融资买入相同的股票：以10元每股，融资买入A。
融资100万元，得到10万股证券A。
第三步：点直接还券：即用第二步得到的10万股A，通过“直接还券”，来了结第一步的融券负债。
融券负债得到了结后，融券卖出所得资金100万就会解冻。
注：不要自动还款。
此时信用账户资产情况：股票担保物200万元、融资负债100万元、现金资金100万元。
（和原来相比就多了100万的开用现金）。
第四步：普通买入打新股：融券解冻的资金100万，相当于自有资金。
因此可用来深圳市场打新股。
第五步：卖出新股：直接还款了结第一步的融资负债。
或者暂不还款，滚动打新股或者买自己看好的非融资融券标的物。
三、新股相关问题解答：1、新股申购可以撤单吗？答：新股申购一经申报，不得撤单。
而且每只新股只计算第一笔新股申购有效，同只新股多次申购，除第一次申购其他无效。
2、请问什么是按照市值申购，市值多少以上才可以申购新股？答：按市值申购指的是投资者必须持有股票，才能参与新股网上申购，比如申购沪市的新股，必须持有沪市股票市值达到1万元以上，申购深市股票，必须持有深市股票市值达到1万元以上。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2014年新股申购新规与讲解
来源：发布日期：2014年1月10日
沪深两市申购规则对比
深交所：持股市值1万元以上才能申购，每5000元市值可申购500股新股，申购新股必须是500股的整数倍，最低申购起点1000股。
上交所：持股市值1万元以上才能申购，每1万元市值可申购1000股新股，申购新股必须是1000股的整数倍，最低申购起点1000股。
深市：申购单位500股沪市：申购单位1000股
上海、深圳市场新股申购要素
1、新股申购新规特点：
新股申购新规特点：市值分市场、申购分账户、资金需足额
单个市场市值只用于本市场新股申购的可申购额度计算、沪、深账户只能申购本市场新股，不能跨市场申购、申购前需存入足额的申购资金。
最大区别：采取市值申购，打新既要有资金又要有股票，两个市场的证券市值分开计算，客户单一市场的普通账户、信用账户持股市值合并计算。
市值可重复使用，同一天有多只新股发行时，可用已确定的市值参与多只新股申购。
2、新股申购注意事项：
1）单一市场持股一万元市值才可额度配号
2）新股申购无明确资金量规定，但沪市规定每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，且最高不得超过当次社会公共股上网发行数量或者9999.9万股。
3）深市规定申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过本次上网定价发行数量，且不超过999，999，500股。
4）当日提交申购委托后，富易系统的资金股份选项会出现投资者申购的新股，到T+2日晚上清算后资金股份里申购的新股依然存在，才说明申购成功。
具体客户参见上海、深圳两交易所新股申购细则。
3、新股申购流程：
4、两市新股上市首日涨跌幅风险
表2 两市新股申购风险分析
上交所：上市首日集合竞价的申购20%涨跌幅波动，连续竞价的申购空间，涨跌幅-36%—44% 深交所：只对开盘集合竞价做出限制，但因有熔断机制，实际最高涨幅为44%。