浅析温州民间金融利率
温州民间融资中心对民间借贷利率合理化引导的评价研究
温州民间融资中心对民间借贷利率合理化引导的评价研究作者：高利军陈燕来源：《时代金融》2016年第08期【摘要】2012年温州市建立温州民间借贷登记服务中心，用以规范温州地区民间借贷活动。
登记服务中心作为温州金改的产物，发展至今以初具成效。
而民间借贷利率作为民间借贷活动及其重要的一部分，其定价的合理性直接关系到民间借贷市场发展的稳定性。
为了对温州民间借贷登记服务中心对民间借贷利率定价合理化引导效果进行客观全面的评价，本文从民间借贷利率特征出发，构建了一套综合评价体系，并通过问卷调查和实地走访获得信息，对温州融资中心的运行情况进行客观的评价。
【关键词】融资中心民间借贷利率绩效评价指标一、当前我国民间借贷利率的特征分析民间借贷利率作为衡量融资成本的重要指标，其定价的合理性是解决我国企业在民间借贷市场融资成本公平化的重要举措。
本课题组从民间借贷利率定价的影响因素入手，结合前人的研究经验，分析得出现阶段我国民间借贷利率所具有的特征，从而确定温州民间融资中心（以下简称“中心”）对民间借贷利率（以下简称“利率”）合理化引导的评价指标。
（一）“利率”的协定受主观因素影响较大在现阶段的民间借贷市场，“利率”的协定往往参照两方面的信息，一是正规金融机构对借款人的信用评定，另一方面是资金出借者个人对借款者的信用评定。
由于我国征信体系的不完善，因此正规金融机构的信用评定往往无法全面的反应借款者的信用等级。
在“利率”进行协定时，资金出借者更倾向于采用主观判断的方式对借款者的信用进行评定并确定最终“利率”。
（二）“利率”对政府宏观调控反应迟钝民间借贷活动具有较强的隐蔽性，因此政府的宏观调控政策无法直接有效的介入到民间借贷市场中，使得民间借贷市场难以和正规金融市场相联接。
研究表明，法定存款准备金率的变动对“利率”的影响非常有限（单惟婷，沈宏斌.2013）。
当政府实行宏观调控政策时，“利率”往往不能再有限的时间内做出相应的反应，这在一定程度上制约了地方经济的发展。
解析温州民间借贷
案例分析：该担保公司缺乏监管和自 律，利用高利率吸引投资者，最终陷 入非法集资的泥潭。
案例三：民间资本助力小微企业发展
小微企业通过民间融资渠道获得资金支持，实现快速发展。
案例分析：民间资本在弥补小微企业融资缺口方面发挥了积 极作用，但同时也需要规范和监管，以避免风险。
02
温州民间借贷的运作模式
个人借贷
01
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定义
个人之间的直接借贷行为， 通常基于双方信任关系。
特点
较为简单，借贷双方直接 商定借款条件，无须第三 方中介。
风险
由于缺乏法律监管，容易 产生纠纷和违约风险。
担保公司
定义
提供借贷担保服务的机构， 帮助借贷双方降低风险。
运作方式
借款人向担保公司支付一 定费用，担保公司为其向 出借人提供担保。
解析温州民间借贷
• 温州民间借贷概述 • 温州民间借贷的运作模式 • 温州民间借贷的风险与问题 • 温州民间借贷的监管与政策建议 • 温州民间借贷的案例分析 • 总结与展望
01
温州民间借贷概述
定义与特点
定义
1. 地域性
温州民间借贷指的是在温州地区，个人与 个人之间、企业与企业之间，以及个人与 企业之间的借贷行为。
THANKS
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金融体系风险
系统性风险
温州民间借贷规模较大，一旦出现大规模违约事件，可能会对整个金融体系造成 冲击，引发系统性风险。
监管风险
温州民间借贷缺乏有效的监管机制，可能导致金融体系出现监管漏洞和风险积累 。04温州民间借贷的管与政策建议完善法律法规
制定专门的民间借贷法律法规，明确界定合法与非法的界限，规范民间借贷行为。 完善相关法律法规，如《合同法》、《物权法》等，为民间借贷提供法律支持。
温州民间借贷利率的影响因素及其信息研究——徐小华
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温州民间借贷市场的近年特点
• 1.“全城借贷”。 据人行温州支行的报告统计， 2011年温州约有89%的家庭或个人、以及近60%的 企业都参与了民间借贷，融资总额大约在1100亿 元。 • 2. 借贷金额较大。 • 3. 借贷利率水平较高。据数据显示，今年5月温州 民间借贷利率为21.58%，而银行一年期贷款利率 为6.31%，仅为民间利率的1/3。
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影响温州民间借贷利率的五因素
• 1.借贷性质。通常一份借贷合同包括借贷用途、借 款人信用程度、借贷期限等内容，借贷性质本身 是影响民间借贷利率的一个最直接的因素。 • 温州民间借贷利率与其借款期限是成反比的，即 期限越短，利率越高。原因在于，民间借贷的性 质与传统的贷款有很大不同，民间借贷更像是利 益分成的方式，民间资金具有共同参与投资的特 性。
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•
张震宇昨天说，指数模型由上海和浙江有关部 门和专家设计提供，由于智能录入系统尚在开发 中，前期将采用人工录入方式。 市金融办有关负责人称，“温州指数”相比 其他城市发布的类似民间融资综合利率指数，更 能反映民间融资市场交易价格，更具真实性，“ 其他地方主要是通过测报的方式，我们采集的数 据突出交易价格，都是各家机构上报的真实交易 价格。”
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方差分解的结果
• 对于民间借贷利率而言，其79.4%的影响来源于自 身，8.31%的影响来源于存款准备金率，7.13%的 影响来源于货币供应量变化，5.20%的影响来源于 拆借利率。
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信息价值研究—解释PMI指数差异
60 50 40 30 20 10 0 -10 2006 2007 2008 hf 2009 official 2010 GAP 2011 2012
与其他省市民间借贷利率关系结果
温州民间借贷危机案例分析讲述
温州民间借贷危机案例分析一、案例介绍1、民间借贷的产生和发展温州是我国民间借贷最活跃的地区，同时也是监测我国民间借贷最具代表意义的样本之一。
改革开放初期，由于受到传统金融制度的限制，私营经济发展与国有银行的信贷投放结构存在较大错位，总量占比不足40%的国有经济，获得的贷款资源占金融机构贷款总量的70%以上，总量占比高达60%的民营经济只能从主流金融获得不足30%的贷款，温州的民营企业很难从合法的金融机构获得贷款支持，而作为温州经济发展模式中一个最突出的特色就是民营经济非常发达，这无疑刺激了温州民间资本借贷的发展。
由于缺乏国家投入及外资的支持，大量的温州民营企业就依靠私人借贷进行生产经营活动，依靠自身的力量完成了“自费改革”，并创造出了闻名中外的温州模式。
所以从这个意义上说，民间借贷活动其实也是温州模式的一个重要组成部分。
如果没有发达的民间借贷市场，也就没有温州民营经济的发展壮大，更没有所谓的温州模式了。
民间借贷作为金融体系的重要补充伴随温州民营经济的发展而壮大，其存在的合理性也得到了认可。
2009年浙江省高级人民法院颁布的《浙江省高级人民法院关于为中小企业创业创新发展提供司法保障的指导意见》明确表明：“鼓励民间资本发起或参与设立小额贷款公司、村镇银行、融资租赁公司、资金互助社、融资性担保公司、典当行等金融服务机构，参与解决中小企业的融资难题”。
省高级人民法院的文件表明了对民间借贷方式的认可与鼓励。
在发展过程中，民间借贷一直有的特征是利率高、时间短。
民间借贷各种形式的利率均高于银行，据统计，亲友或关系企业间拆借12~15%，小额贷款公司18%，担保公司18~24%。
但资金借期较短，一般是在一个月之内的短期拆借，多是用于企业的临时资金周转。
所以借贷的利率较高但所需支付的利息绝对数额却比较少，短期内偿还不会给企业带来沉重的债务负担。
正常运行的民间借贷流向发展实业的企业，可以为大量急需资金而贷款无门的中小企业填补了资金缺口。
影响民间金融利率波动因素分析_以温州为例
（温州大学城市学院，浙江温州325035）基金项目：温州市科技局课题R20090032《温州民间借贷市场利率变化的理论研究与实证分析》；温州大学科研课题2007S002《温州民间金融利率的影响因素分析》一、引言民间金融在支撑我国经济转型和经济增长方面发挥着巨大作用，尤其在民营经济发达地区，民间金融是中小企业成长和民营经济发展壮大的强力引擎。
在民间金融市场上，资金供求双方进行交易的基础是资金的供求价格———利率，民间金融利率是民间金融市场运作的动力机制和核心问题，也是民间资金供求双方联系的纽带。
作为民间金融市场的“无形之手”，利率对民间金融功能的发挥起着关键作用，利率的水平决定了民间金融的经济绩效。
利率水平的高低、利率区间是否合理、利率与借贷风险的相关性等等，都是影响民间金融市场健康、有序发展的重要因素。
目前学术界针对民间金融的研究已经积累了有价值的研究成果，内容涵盖民间金融产生的体制动因、市场特征、发展障碍和监管制度等，研究视角涵盖经济学、社会学、法学与人类学等。
但涉及微观层面的民间金融市场供求关系核心的利率定价问题及其影响因素的规范研究和实证研究还相对薄弱，尤其是对民间金融利率的影响因素至今尚无系统的实证方面的经济学研究，而这样的研究对于系统探讨民间金融的经济绩效、发展趋势与政策取向等问题至关重要。
针对这一现状，本文选取温州这个中国民间金融的典型样本，从理论和实证出发，通过考察温州民间金融利率的波动特征，揭示影响民间金融利率波动的因素，并且提出相关政策建议，以期为民间金融监管制度与机制的建立提供有益的参考。
二、温州民间金融利率波动的实证分析作为中国民间金融的典型样本，温州是民间金融的业态发育和制度创新最为活跃的地方，有着强———以温州为例□叶茜茜影响民间金融利率波动因素分析①作为央行的民间利率监测试点区域之一，人行温州市中心支行自2003年1月开始对温州民间借贷利率进行监测，本文采用2010年8月之前的监测样本。
温州民间借贷市场深度调查
温州民间借贷市场深度调查/时间: 2011年11月17日08:37:08 编者按：高利贷轰然崩盘、中小企业深陷融资困局……近期，温州金融风波集中爆发，民间借贷一时间成为众矢之的，甚至被多方舆论“妖魔化”。
温州民间借贷真的是洪水猛兽？该如何加以正确引导？中小企业融资危机又该如何化解？当前，在温州经济金融形势渐趋稳定的情况下，记者对温州民间借贷展开深度调查，旨在探究原因、分析弊病、寻找解法，为民间资本阳光化提供可资借鉴的经验。
温州民间借贷市场深度调查(上)：炒钱之疯10月温州，断贷告急。
银根紧缩、高利贷崩盘、资金链紧绷犹如弹簧濒于临界，一触即发。
处在制造业低端的部分中小企业，难御资金骤然抽离的困顿，数日间发生多起企业关停、老板跑路，甚至跳楼自杀的极端事件。
一时间，金融形势剧烈震荡，人心惶然。
把日历往前翻。
民间借贷，一度繁华。
“民间借贷是伴随着温州民营企业的发展而共同发展起来的，没有了它，就不会有温州民营经济的发展。
”人行温州市中心支行的调研报告表明，早在改革开放之初，温州民间借贷作为计划经济时期金融体制的重要补充，适应了多种经济成分和不同经营形式的资金需求，对民营经济的发展起到必不可少的作用。
但遗憾的是，时至今日，民间借贷还没有浮上地面，仍在地下潜行，甚至许多民间借贷资金脱离实体经济和正常的生产经营活动，误入炒钱歧途中。
拆借100万、年利率50%计，一年能坐收50万利息，“钱生钱”来得如此快捷，高额回报的诱惑下，各路资金趋之若鹜。
岂料，由于疯狂“炒钱”，金融局势早已暗波汹涌……炒钱的诱惑在于高利率“最赚钱的选择不是投入实业，而是放贷”、“只要有本事从银行借到钱，转手去放高利贷几乎稳赚”……很长一段时间，坊间最津津乐道的便是，拿手里的闲钱去“吃利息”，或者干脆抵押房产从银行借钱再转手放贷，以此赚取利息差。
热钱涌动。
今年以来，温州民间借贷利率一路飙升。
人行温州市中心支行的统计数据表明，民间借贷综合利率从年初的23.01%猛增至9月份的25.44%，折合月息超过2分。
农村民间金融利率浅析
期的资金供给也在上升, 由 6478 5亿元上升至 18418 7亿元, 资金
净供给由 3349 4亿元上升至 8165 10亿元, 但仍然不能满足农村日
益扩大的资金需 求。由于 农村 经济 的发展, 农村 资金 需求由 1994
年的 10288 亿元上升至 2002 年的 26524 3 亿元, 由此造成资金供求
间借贷 2004 年 5月月平均利率 已高达 9 58% (即 年利率 11 5% ),
比 4月 8 999% ( 即年利率 10 8% ) 又有提高, 部 分地区的民间供
贷月利率最高达 18% ( 即年 利率 20% ) 。又据 2003 年农村 固定观
察点数据显示, 2003 年全国平均每户年内累计借款金额为 1414 413
2001
1333 00
7317 20
8650 20
16557 60
7906 40
25677 80
2002
1804 00
8449 70
10253 70
18418 70
8165 10
26524 30
资料来源: 转引自 #我国农村金融市场的非均衡性分析 ∃ 王叙果 农业经济问题 (月刊 ) 2005 年第 2期
据全国农村固定观察点办公室测算, 八十年 代后半期, 农民闲 置资金的一半以上没有存入银行、信用社。在较 早阶段, 或经济欠 发达地区, 由于农民储蓄的利率弹性不高, 这个 比例还要高些。花
旗银行的一份研究报告也估计, 仅 2004 年 5月到 10 月期间, 银行 居民存款就流失了 9000 亿元左右, 而这些资金大都用于民间融资。
单位: 亿元 供求缺口 ( 7) = ( 6) - ( 5)
6938 00 11677 00 11347 60 13459 00 14806 10 15780 40 17809 00 17771 40 18359 30
温州民间借贷市场报告
温州民间借贷市场报告温州民间借贷市场报告是怎样的?那么，下面是人才给大家收集的温州民间借贷市场报告相关内容，仅供参考。
央行温州市中心支行今年上半年的《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷规模约为1100亿元，而去年同期该行的数字显示为800亿元，这意味着过去1年间温州有300亿元资金涌入民间借贷领域。
今年1-3月，温州民间借贷综合利率分别为23.01%、24.14%和24.81%，其中3月的利率水平创历史新高。
5月利率达24.6%，6月则为24.4%，利率水平处于阶段性高位。
另据该行调查显示，温州有89%的家庭个人和59.67%的企业参与民间借贷。
财经评论员叶檀告诉记者，非法集资危害是非常大的，第一使民间财富全部蒸发掉了，很多人省吃俭用几十年的财富就没有了，还有一个如果企业都去借贷了，企业显然是无法偿还这种融资成本的，企业的根基会消失掉。
像闽北这些地方已经出现了担保圈的破产、躲避、逃跑，很多民间的借贷者开始出逃。
当地的金融生态已经彻底坏掉了。
复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，此轮民间非法集资产生的根源一方面是由于通胀以及紧缩的货币政策之下，一些企业苦于通过银行渠道很难贷款，另一方面民间大量的资金找不到出路以及投资渠道，他认为要破解民间非法集资迷局，必须从调整产业结构和加强监管等几个方面入手。
孙立坚说，第一点必须要解决产业资本回归到实体经济的舞台，第二点国家要对通胀拿出一个有效的治理方式老百姓的财富能够支撑自己的生活第三点要加强监管，对灰色的民间金融体系包括一些改头换面的私募基金。
实际上他们做的都是以钱养钱的方式，这是要加强监管。
财经评论员叶檀认为，民间金融是把双刃剑，没有一个传统制造产业可以支撑30%以上的利率，更不必说百分之百的年化利率，但也要承认它的客观存在，让民间金融有一个正常的身份，把它纳入监管体系，以免在体外恶性循环;另外国家要大力发展像村镇银行、小额贷款公司这些跟民间紧密联系的草根的金融公司，因为只有这些的金融公司，它跟中小企业才是匹配的，才是配套的。