私募股权投资基金课件

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基本概念
基金分类 《证券投资基金法》中基金指证券投资基金，分类：
根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。 根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。 根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。 根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货 基金等。
概念
优点
缺点
投资管理公司参 与设立以投资为 主营业务的有限 责任公司或股份 有限公司，或不 作为股东参与， 仅直接或以子公 司方式承接管理
委托
1、模式清晰易懂， 《公司法》立法早，
最易接受;
2、投资高新技术企 业的投资额70%可以
抵税。
1、先退出项目的 本金返还需按减资
操作。 2、双重税赋：在 公司制下，企业缴 纳企业所得税后， 仍然要再次缴纳个 人所得税和企业所
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基本概念
证券投资基金是通过发行基金份额，把众多投资人的资金集中起来，形成独 立资产，由基金托管人（银行）托管，由基金管理人（基金管理公司）负 责管理和投资运作，通过投资于股票、债券等投资标的，获得投资收益的 一种投资工具。 证券投资基金是一种 “集合资金、利润共享、风险共担” 的投资工具!
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基本概念
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基本概念
私募股权投资
广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处 于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进 行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资、发展资本、并购基 金、夹层资本、重振资本，Pre-IPO资本，以及其他如上市后私募投资、不 良债权和不动产投资等等（以上所述的概念也有重合的部分）。
普通合伙人（简称GP ）：指股权投资基金(合伙企业）的管理机构或自然 人,对合伙企业债务承担无限连带责任. 有限合伙人（简称LP）:以不执行合伙企业事务为代价,获得对合伙企业债务
承担的有限责任的权利。
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PE三种组织形式
PE三种组织形式
公司制 合伙制 信托制
国内PE运作的三 种组织形式
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PE三种组织形式- 公司制
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基本概念
风险投资（VC） 风险投资:简称是VC,在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把 它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜 在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术 密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职 业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权 益资本。 投资对象对为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业。
得税。
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PE三种组织形式-合为基金管理人， 以普通合伙人身 份对基金的债务 承担无限责任； 而其他投资者作 为有限合伙人承 担有限责任。
1、不需缴纳企业 所得税
2、对普通合伙人 奖惩激励比较灵
活
1企业注册时经常 遇到审查障碍
2、合伙人的诚信 问题无法得以保障， 普通合伙人侵害投 资者利益的问题难
公募基金 公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的 证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配 ，运行限制等行业规范。
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基本概念
私募基金 私募基金是相对于公募而言，是向社会特定的公众募集资金或发行证券。
私募股权投资基金 私募股权投资基金：指以非公开的方式向少数机构投资者或者个人募集资 金，主要向非上市企业进行权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购 或者管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金
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基本概念
私募股权投资 私募股权投资(PE)在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国 外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行 的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上 市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。有少部分PE基金投资已上 市公司的股权（PIPE），另外在投资方式上有的PE投资亦采取债权型投资 方式。
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基本概念
天使投资（AI） 天使投资（AI），是专门投资于企业种子期、初创期的一种风险投资。它的 作用主要是对萌生中的中小企业提供“种子资金”
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基本概念
普通合伙人（GP）、有限合伙人（LP）
２００６年８月２７日修订的《合伙企业法》：有限合伙企业由普通合伙人 和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限 合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。
狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的 私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其 中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE多指狭义 的PE ，以与VC区别。
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基本概念
“PE基金”与二级市场“私募基金”区别 PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权，而我们所说的“私募基 金”则主要是指通过私募形式，向投资者筹集资金，进行管理并投资于证 券市场（多为二级市场）的基金，主要是用来区别共同基金等公募基金的 。
私募股权投资基金培训
二○一三年八月
主要内容
基本概念 PE三种组织形式 PE资金的募集 PE业务流程
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基本概念
基本概念
投资 投资指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投
资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以 货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。 基金 基金有广义和狭义之分： 从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 例如，信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各 种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。 从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资 金。
以解决； 3、税收法规配套 不全实施难度大。
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PE三种组织形式-信托制
概念
优点
缺点
由信托公司集合 多个信托投资客 户的资金而形成 的基金（信托计 划），直接或者 委托其他机构进
行PE投资
1、有效放大资金 额度，迅速集中大
量资金。
2、信托产品是标 准的金融产品，信 托财产的安全性较