私募基金募集与案例分析23页PPT
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私募基金募集与案例分析PPT课件
资金退出方式 其他费用
项目公司的股权转让；住宅项目的销售；开发商的股权回购； 项目退出时先退基金投入及收益部分，发起人对项目的投资在后。
银行托管费，基金初始规模的0.2%/年
投资规模限制
每个项目投资额不超过基金规模的15%； 股权投资：至少持有被投资开发企业30%以上股权。
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参考五：
投资人预期收益
每年分配一次，A类，13%/年，100≤投资额<300万； B类， 14%/年，300≤投资额<500万，C类，15%/年，投资额≥500万
第14页/共22页
参考三：
建银瑞富地产基金（2010年5月）
担保 出资方式 资金运用 赎回权利 退出方式
被投资企业控股股东或实际控制人对有限合伙企业作连带投资担保 募集期结束一次性向有限责任公司出资
出资要求 管理人出资
期限
三名基础认购人不少于2000万元，普通认购人人不低于500万元 基金总规模的1%
2+2年，可提前终止
管理费用 发行费用 管理人业绩提成
【2%】/年，每年计提一次
认缴出资额的1%
年化收益率＜12%，不提取；12% ≤年化收益率＜50%，提取超出 部分的20%； 50% ≤年化收益率＜100%，超出50%部分提取20%； 100% ≤年化收益率＜150%，超出100%部分提取30%；。。。50%
首创华夏房地产价值投资基金基金结构
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投资决策委员会
谢谢您的观看！
第22页/共22页
发起人
悦容集团
基金管理人 规模
悦榕基金管理公司 20亿元人民币，首期规模8亿元
出资要求 期限
【2000】万人民币起，以100万的整数倍递增 6+2年，2年宽限期由普通合伙人确定
私募股权投资基金简介 ppt课件
11
公司型股权基金的基本架构
投资人 1
投资人 2
投资人 3
ABC 基金公司
• 资金和管理 团队合二为一
被投资企业 1
被投资企业 2
公司制
被投资企业 3
*按《公司法》组建而成 公司设立董事会负责对 基金资产的保值增值， 并且由董事会设立基金
管理人和托管人 *基金以基金公司的名义 独立行使民事权利及承
1、非公开方式，特定少数人群进行募集 2、投资方式更为多元化、资金來源广泛 3、资金流动性強，收益复利增值
組建PE
进行未上市 公司投资
上市交易
获利退出
分配收益
5
一、私募股权投资的定义及特点
（三）2010年国内私募股权投资成功上市排名
6
二、私募股权投资运作的过程
募集一定规模的私募股 权投资基金，并建立基 金运作的组织架构。
19
签署正式投资协议
正式投资协议往往比较复杂，
除了商业条款外还有度复杂的法
律条款。正式投资协议的商业条
款，当然一投资意向书为基础确
定的。正式投资协议和投资意向
书最大的不同在于，正式投资协
议具有正式的法律效力，PE和企
业都必须遵守
在收购协议中PE和企业会确
20
私募股权投资基金从投资到退出上有一段距离，因
（二）私募股权投资基金的特点
私募股权基金起源于1976年 美国华尔街，是主要针对贵族富 人所设立的投资工具和理财途径。 迄今，全球已有数千家私募股权 投资公司，私募股权基金在国际 金融市场上占据了重要位置，同 時也培育出了索罗斯、巴菲特等 国际级别的超级金融大師。
4
一、私募股权投资的定义及特点
（二）私募股权投资基金的特点
最新有限合伙制私募股权基金一整体框架图解及案例PPT课件
1.2 私募股权基金的结构
创始合伙人 （基金高管）
管理分红(Carry)
基金管理公司
管理费
普通合伙人 （GP）
私募股权基金
（有限合伙企业）
投资者（LP） 投资者（LP）
投资者（LP）
投资项目
投资项目
投资项目
投资项目
1
© 2011 Peking University, All rights reserved.
9
典型的私募股权基金条款
最低承诺资本额 管理人出资比例 存续期限 投资/承诺期 管理费比例 管理分红比例 优先收益率
© 2011 Peking University, All rights reserved.
通常介于5百万至1千万美元。 投资者通常希望管理人出资在总资本的1%以上。 多数私募股权基金的持续期限在7至10年，可以延长。 私募股权基金一般在3至6年内将所有承诺资本投资出去。 年度管理费通常为承诺资本的1.5-2.5%。 一般为20%，但有上升的趋势。 只有基金收益率高于优先收益率，管理人才可以获得管理 分红，一般为8%。
投资顾问公司
（基金管理人）
© 2011 Peking University, All rights reserved.
15
法律文件
• 认购协议
– 投资者确认认购基金份额，成为有限合伙人。
• 有限合伙协议（LPA）
– 规定了有限合伙人与普通合伙人之间的权利和义务。 – 涵盖了基金的设立、运营及终止等各方面的事项。
页) 8. 附录
• 内部收益率(IRR) 的计算
• 投资纪录 • 高管简历 • 基金结构图和详细
条款 • 税收问题 • 风险因素
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创始合伙人 （基金高管）
管理分红(Carry)
基金管理公司
管理费
普通合伙人 （GP）
私募股权基金
（有限合伙企业）
投资者（LP） 投资者（LP）
投资者（LP）
投资项目
投资项目
投资项目
投资项目
1
© 2011 Peking University, All rights reserved.
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典型的私募股权基金条款
最低承诺资本额 管理人出资比例 存续期限 投资/承诺期 管理费比例 管理分红比例 优先收益率
© 2011 Peking University, All rights reserved.
通常介于5百万至1千万美元。 投资者通常希望管理人出资在总资本的1%以上。 多数私募股权基金的持续期限在7至10年，可以延长。 私募股权基金一般在3至6年内将所有承诺资本投资出去。 年度管理费通常为承诺资本的1.5-2.5%。 一般为20%，但有上升的趋势。 只有基金收益率高于优先收益率，管理人才可以获得管理 分红，一般为8%。
投资顾问公司
（基金管理人）
© 2011 Peking University, All rights reserved.
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法律文件
• 认购协议
– 投资者确认认购基金份额，成为有限合伙人。
• 有限合伙协议（LPA）
– 规定了有限合伙人与普通合伙人之间的权利和义务。 – 涵盖了基金的设立、运营及终止等各方面的事项。
页) 8. 附录
• 内部收益率(IRR) 的计算
• 投资纪录 • 高管简历 • 基金结构图和详细
条款 • 税收问题 • 风险因素
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私募基金分享PPT课件
-
2
1 私募基金概况
三种组织形式对比分析
组织形式 契约型基金
主体资格 不具备独立的法律资格
优势
➢ 运营成本低廉； ➢ 避免双重税负。
劣势
✓ 无法以基金的名义进行借贷或为 他人提供担保；
✓ 流动性差； ✓ IPO退出障碍。
合伙型基金
非企业法人
➢ 所有权和管理权相互分离； ➢ 融资结构灵活； ➢ 分配及组织机制自由； ➢ 避免双重纳税。
➢ 基金进入时间节点
-
9
3 房地产私募基金概况
交易结构
➢ 纯债权方式
GP
LP
基金
委贷合同
委贷银行
委贷合同
投资协议
GP/母公司
担保
项目公司
-
10
3 案例
-
11
3 房地产私募基金概况
交易结构
➢ 纯股权方式
GP
LP
基金
认购
有限合伙 企业
受让/增资
项目公司
-
可不嵌套本层， 直接持有项目公
司股权
12
3 案例
1、剩余财产分配； 2、税费清缴。
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2 私募基金运作概况
➢ 管理模式
合伙型基金（内部管理）： A为登记的管理人，B为基金产品
合伙型基金（外部管理）： C为登记的管理人，B 为基金产品
-
6
2 私募基金运作概况
➢ 费用及收益
事项 认购/申购费 账户监管费用
管理费
托管费用
转让/赎回费 业绩提成
费率（%） 无
➢ 分类
1.按组织形式划分
2014年8月21日证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，将私募投资基金分为契约型、合伙型及公司型 三种组织形式。
私募股权投资集合资金信托计划募集方案(ppt23张)
1. 信托计划概要 2. 私募股权投资市场
3. 信托财产的管理与运用
4. 湖南信托的优势 5. 湖南华鸿财信的优势
湖南省信托投资有限责任公司 Hunan Trust&Investment Co.,Ltd
私募股权投资市场
私募股权投资（即PE）是指通过私募形式对非上市企业进行的权益 性投资。 大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团 2007年12月6日于上海发布的研究数据显示，中国已成为亚洲最为 活跃的私募股权投资市场。截至11月30日，2007年共有58支投资亚 洲市场（包括中国大陆地区）的私募股权基金成功募集资金303.76 亿美元，比2006年全年募资额高出114.0％。同时，私募股权投资机 构在中国大陆地区共投资了170个案例，参与私募股权活动的机构 数量达105家，整体投资规模达124.86亿美元。据清科研究中心估计， 2007年中国市场私募股权投资金额将占全球私募股权投资总额的 1.5%左右。
湖南省信托投资有限责任公司
Hunan Trust&Investment Co.,Ltd
“华鸿2号”私募股权投资
集合资金信托计划募集方案 2008年1月
前言
随着资本市场的繁荣，企业通过改制上市的方式实现快速发展并实 现资本的高倍增值，已经成为政府、企业与金融投资界的共识。 私募股权投资，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易 股权（即私募股权）的一种投资方式。其原始股的巨大财富效应已 经引起了海内外投资界的一致认可。 自2006年以来，湖南信托先后推出高科技、高成长产业项目信托产 品系列之股权投资一、二 、三、四期集合资金信托计划，募集资 金9300万元；推出湖南信托--达晨创投信托产品系列之创业投资一、 二号集合资金信任计划，募集资金19000万元；此外，湖南信托于 2007年11月6日推出湖南信托--高科技、高成长产业项目信托产品 系列之华鸿股权投资集合资金信托计划，前段时间已推出“华鸿1号” 私募股权投资集合资金信托计划。
3. 信托财产的管理与运用
4. 湖南信托的优势 5. 湖南华鸿财信的优势
湖南省信托投资有限责任公司 Hunan Trust&Investment Co.,Ltd
私募股权投资市场
私募股权投资（即PE）是指通过私募形式对非上市企业进行的权益 性投资。 大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团 2007年12月6日于上海发布的研究数据显示，中国已成为亚洲最为 活跃的私募股权投资市场。截至11月30日，2007年共有58支投资亚 洲市场（包括中国大陆地区）的私募股权基金成功募集资金303.76 亿美元，比2006年全年募资额高出114.0％。同时，私募股权投资机 构在中国大陆地区共投资了170个案例，参与私募股权活动的机构 数量达105家，整体投资规模达124.86亿美元。据清科研究中心估计， 2007年中国市场私募股权投资金额将占全球私募股权投资总额的 1.5%左右。
湖南省信托投资有限责任公司
Hunan Trust&Investment Co.,Ltd
“华鸿2号”私募股权投资
集合资金信托计划募集方案 2008年1月
前言
随着资本市场的繁荣，企业通过改制上市的方式实现快速发展并实 现资本的高倍增值，已经成为政府、企业与金融投资界的共识。 私募股权投资，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易 股权（即私募股权）的一种投资方式。其原始股的巨大财富效应已 经引起了海内外投资界的一致认可。 自2006年以来，湖南信托先后推出高科技、高成长产业项目信托产 品系列之股权投资一、二 、三、四期集合资金信托计划，募集资 金9300万元；推出湖南信托--达晨创投信托产品系列之创业投资一、 二号集合资金信任计划，募集资金19000万元；此外，湖南信托于 2007年11月6日推出湖南信托--高科技、高成长产业项目信托产品 系列之华鸿股权投资集合资金信托计划，前段时间已推出“华鸿1号” 私募股权投资集合资金信托计划。
私募股权基金ppt课件
我国私募基金需求旺盛
目前我国私募基金潜在投资人群 正在迅速成长。 其资产规模也在迅速 增加。 截止2009年上半年我国居民人 民币储蓄存款超过18万亿其中大约80% 的资产掌握在20%的人手中。全国存款 规模超过100万元的家庭，其储蓄存款 总额超过1万亿。私募基金的发展潜力 相当巨大.
我国目前的私募股权市场
（三）风险大，但回报丰厚
私募股权投资的风险，首先源于其相对较长的投资周 期。因此，私募股权基金想要获利，必须付出一定的努力， 不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注 定是个长期的过程。再者，私募股权投资成本较高，这一 点也加大了私募股权投资的风险。此外，私募股权基金投 资风险大，还与股权投资的流通性较差有关。股权投资不 像证券投资可以直接在二级市场上买卖，其退出渠道有限， 而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定很 畅通。一般而言，PE成功退出一个被投资公司后，其获 利可能是3~5倍，而在我国，这个数字可能是20~30倍。 高额的回报，诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场。
PE投资的流程?
PE投资一般来讲是筛选、考察，决 策，风险评估，投资，退出这几个步骤 。简单的讲：就是在企业发展的过程中 ，对其注入资金、管理、技术和人才等 各个方面的优势资源，帮助其上市，然 后套现，从中获得丰厚回报的过程。
PE运作的流程
募：募集资金，融资 投：选择项目投资 控：风险控制 退：退出套现
天津滨海新区
政府支持 合法规范
国务院关于推进天津滨海新区 开发开放有关问题的意见 国发〔2006〕20号
鼓励天津滨海新区进行金融改革和创 新。在金融企业、金融业务、金融市场和 金融开放等方面的重大改革，原则上可安 排在天津滨海新区先行先试。本着科学、 审慎、风险可控的原则，可在产业投资基 金、创业风险投资、金融业综合经营、多 种所有制金融企业、外汇管理政策、离岸 金融业务等方面进行改革试验。
私募股权基金的募集与运作共享版 ppt课件
2020/11/10
私募股权基金的募集与运作共享版
6
私募股權基金的組織形式
❖ 私募股權基金自20世紀中葉開始發生、發展，到目前 爲止主流的組織形式有三種：
公司制 信托制（契約制） 有限合夥制
2020/11/10
私募股权基金的募集与运作共享版
7
公司制私募股權基金
❖ 法律依據：《公司法》、《創業投資企業管理暫行辦法》以 及相關的配套法規。 ❖ 投資人數的限制：有限責任公司以50人爲限，股份有限公司 以200人爲限。 ❖ 註冊資本金：發起設立時，首期須繳Байду номын сангаас20%的註冊資本金， 2年内繳足；募集設立時，須一次募足。 ❖ 單個投資者的出資不得低於100萬元人民幣。
2020/11/10
私募股权基金的募集与运作共享版
2
精品资料
什麽是私募股權基金
❖ 廣義的私募股權基金則涵蓋了企業首次公開發行前各 階段的權益投資，即對處於種子期、初創期、發展期、 擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期的企業所進行的投資。 ❖ 相關資本按照投資階段，可劃分為：創業投資、成長 型投資、並購型投資、Pre-IPO型投資，等等。
2020/11/10
私募股权基金的募集与运作共享版
8
信托制私募股權基金
❖ 法律依據：《信托公司私人股權投資信托業務操作指 引》以及相關的配套法規。 ❖ 信托財產獨立于信托公司的財產。 ❖ 信托資金須一次到位，且投資退出有一定限制。 ❖ 非法人的組織形式，以契約式法律關係進行運營。 ❖ 能避免雙重徵稅。
2020/11/10
私募股权基金的募集与运作共享版
4
私募股權基金的特徵
❖ 在資金募集上，私募股權基金向特定機構和個人募集，通常 這些機構包括：銀行、社保基金、保險公司、上市公司以及未 上市大型集團公司等。 ❖ 在投資上，私募股權基金多採取權益型投資方式，如：通過 投資取得普通股或可轉讓優先股或可轉債等金融工具。 ❖ 在投資期限上，一般為3年至5年，或更長，屬於中長期投資。 ❖ 在退出機制上，是“以退為進，為賣而買”。
私募基金的商业模式分析演示ppt课件
综
合
全
化
球
化
表现在私募基金日益
走向全球化
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私募基金行业未来发展趋势：
私募股权基金通过对未上市企业的投资，为企业提供 了新的股权融资渠道，可以降低企业融资成本、提高融 资效率幷提升企业整体形象。预计私募股权投资基金的 发展将会继续提速，同时预计私募证券投资基金也将逐 步规范化发展。信托制和有限合伙制将成为私募基金的 主要组织形式，私募基金在基金市场分额的比重逐步提 高，私募股权投资基金将逐渐成为私募基金存在的重要 方式，民营企业和中小企业将成为私募基金的重要投资 对象。私募基金市场发展也为机构和个人投资者提供了 更多的投资选择，在某种意义上也填补了银行信贷与证 券市场的真空，推动了资本市场“脱媒化”的进程。
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私募基金价值主张
对客户负责，服务至上，资产增值，稳定 回报；对社会负责，回馈社会，建设国家。
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私募基金战略定位
最具有创造价值能力、最优秀、最受尊敬、 国际一流的私募基金。
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私募基金战略定位
市场定位： 从事股权投资，对高成长高收益的初创期或者成熟期的企
业进行价值投资，通过上市退出最终获得高额的投资回报； 从事证券投资，从二级市场上买入有价值成长性的上市公司 证券，从而获得投资收益。 业务定位： 以私募股权投资为主，私募证券投资为辅。经营企业资产的 重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；开展 企业管理咨询等业务；以固有财产为他人提供担保；从事拆 借、贷款。 价值定位： 朝着建设国内外服务最好和收益最高的私募基金目标迈进。
资机构的身影。
5，我国私募基金的主要形式:券商集合资产管理计划、信托公司集合资金信托计划、管理
自有资金的投资公司、民间君子协议型私募基金等