【9A文】基金从业资格全国统一考试证券投资基金基础知识点

基金从业资格全国统一考试证券投资基金基础知识点根据基金协会2016年度大纲协会大纲网址:/cyrygl/kspt/cyryks/390870.shtml第六章、投资管理基础第一节、财务报表1、理解资产负债表、损益表和现金流量表所提供的信息资产负债表称为“第一会计报表”，报告了企业在某一时间点的资产，负责和所有者权益的状况揭示出企业在特定时点财务状况，是企业瓜里获得结果的集中体现。

反应企业偿还债务能力，资本结构是否合理，经营是否稳健，经营风险等。

损益表（利润表）反映一个时期的总体经营结果，揭示财务状况发生的直接原因，是一个动态报表，看企业获取利润能力和经营趋势。

现金流量表也叫财务状况变动表，表现的是特定会计时间内，企业的现金增减变化。

有利于投资者评价企业偿债能力和变现能力。

2、理解资产、负债、权益的类型；资产=负责+所有者权益所有者权益包含：股本，资本公积，盈余公积，未分配利润。

3、理解利润和净现金流净利润=息税前利润-利息和税费经营活动产生的现金量（CFO）+投资活动产生的现金量（CFI）+融资活动产生的现金量（CFF）=净现金流第二节、财务报表分析1、理解基于财务报表的比率分析的用途【企业资产流动性；企业面临的财务风险；企业资产使用效率；盈利能力】2、理解衡量盈利能力的三个比率：销售利润率（ROS）=净利润/销售收入资产收益率（ROA）=净利润/总资产权益报酬率（ROE）=净利润/所有者权益第三节、.货币的时间价值与利率1、掌握货币的时间价值的概念：指货币随着时间的推移而发生的增值。

2、掌握名义利率和实际利率的概念名义利率：包含了对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

实际利率：在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀后的利息率。

2、掌握即期利率和远期利率的概念即期利率：设定到期日的零息票债券的到期收益率，从现在到时间T的收益，利息和本金都在时间T支付。

远期利率：资金的远期价格，从未来某个时间点到另一时间点的利率。

3、掌握单利和复利的概念单利：只算本金在计息周期的利益复利：每经过一个利息周期，利息加入本金再计算下一周期的利息4、理解时间和贴现率对价值的影响5、理解PV和FV在投资估值中的应用：复利方式计算第四节、常用描述性统计概念（内容计算太繁琐，考分又少，请有兴趣的学员自学教材相关章节)1、掌握平均值、中值、百分位的概念、计算和应用2、理解方差和标准差的概念、计算和应用方差越大，收益与期望值差距越大；标准差低于期望值，说明收益比较稳定。

3、理解相关性的概念：从资产回报向光性的角度分析两种不同证券表现的联动性。

第七章、权益投资第一节、资本结构1、理解不同权益类别之间投票权和所有权的区别公司债权方（债权持有人或银行），对公司事务没有表决权；但是不管公司盈利与否，都有权要求公司到期支付本息。

2.权益证券理解权益证券的类型：股票/存托凭证/可转换债券/认股权证理解普通股和优先股的区别：优先股的股东以不享受表决权换取对公司盈利和剩余财产的优先分配权。

普通股股东有表决权，但是本息得不到保障。

公司破产清算时，债券持有者由于优先股股东，优先股股东由于普通股股东。

理解可转债的定义：在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其换成普通股股票的公司债券。

理解可转债的特征：是含有转股权的特殊债券；有双重选择权（投资者有转股权，发行人有提前赎回权利）可转换债券的基本要素：标的股票/票面利率/转化期限/转换价格/转换比例/赎回条款/回售条款4、权证理解权证的定义：是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定时间内或特定到期日，持有人有权按照约定价格向发行人购买或出售表弟证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

权证的基本要素：权证类别，标的资产，存续时间，行权价格，行权结算方式，行权比例5、权益类证券投资的风险和收益理解不同种类权益资产的风险特征：系统系风险（市场风险如经济原因）；非系统性风险（公司经营中的特定风险）收益特征：预期报酬越高风险越高，也就是风险溢价6、影响公司发行在外股本的行为理解普通股IPO和其他发行方式的区别：IPO是指首次面向不特定的社会公众投资者发行股票募集资金并上市，再融资是指公司为增加资本再次发行股票。

第四节、股票估值方法理解内在估值法与相对估值法的区别：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，按照未来现金流的贴现对公司内在价值进行评估；相对价值法是使用一家上市公司的市盈率，市净率，市售率，市现率等指标与竞争者对比，已决定该公司价值的方法。

第八章、固定收益投资第一节、债券与债券市场1、理解不同的债券发行人（政府发政府债、银行发金融债、公司发公司债）2、掌握债券的种类和特点按照发行主体分：政府债，金融债，公司债按照偿还期限分：短期（1年内），中期，长期按照债券持有人收益方式分：固定利率债，浮动利率债，累进利率债，免税债券按照计息与付息方式分：息票债券和贴现债券按照嵌入的条款分：可赎回债券，可回售债券，可转换债券，通货膨胀连结债券，结构化债券理解固定利率债券：由政府和企业发行的，有固定到期日，在偿还期内有固定的票面利率和不变的市值。

在偿还期内定期支付利息，到期还本。

浮动利率债券：票面利率有变化，基准利率+利差零息债券：有一定偿还期限，但在期内不支付利息，发行时低于票面价值，到期支付票面价值。

理解债券违约时的受偿顺序：债务人优于股权持有者获得企业赔偿。

具体顺序为：有保证债券—优先无保证债券—优先次级债券—次级债券—劣后次级债券4、理解投资债券的风险类型：信用风险，利率风险，通胀风险，流动性风险，再投资风险，提前赎回风险理解中国两大债券交易市场：银行间市场，交易所市场第二节、债券价值分析1、掌握债券价格和到期收益率的关系：在其他因素相同的情况下，债券价格和到期收益率成反向增减关系2、理解债券的到期收益率和当期收益率的区别联系：债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率越接近到期收益率；债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率。

3、债券的久期:债券的久期有陈存续期，指的是债券平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，也就是债券投资者收回其全部本息的时间。

第三节、货币市场工具1、掌握货币市场工具的特点：都是债务契约；其现在1年内（含1年），流动性高，大宗交易且主要是机构投资者参与，本金安全性高。

2、常用货币市场工具类型：银行间短期资本（同业拆借），1年或1年内银行大额存单，397天内债券，1年内债券回购，1年内中央银行票据，证监会及央行认可的其他流动性好的金融工具。

第九章、衍生工具第一节、衍生工具概述1、衍生品合约的概念：衍生工具是一种衍生类合约，其价值取决于一种或多种基础资产，通常叫合约资产。

可以是股票等金融资产或者黄金等大宗商品。

2、衍生合约的特点：跨期性，杠杆性，联动性，不确定和高风险性第二节、远期和期货1、理解期货和远期的定义与区别远期合约是指交易双方约定在未来的某个时间按照约定价格买入或卖出一定数量的某种合约标的的资产和约，通常为大宗商品或农产品。

期货是双方约定未来按照确定价格交易的一种合约。

2、理解期货和远期的市场作用：风险管理，价格发现，投机第四节、互换合约1、理解互换合约的概念：双方约定在未来某个时间相互交换某种具有相等经济价值的现金流或合约标的资产的合约。

现实中常见有利率互换和货币互换。

2、理解远期、期货、期权和互换的区别：从交易场所看：期货和期权在交易所交易，远期和互换合约在场外交易。

从损益特性看：远期，期货和互换合约大都买卖双方未来的义务，统称双边合约；期权合约只有一方在未来有义务，属于单边合约，具有损益不对称性。

从信用风险看：期货交割比例低，远期合约交割比例高。

第十章、另类投资第一节、另类投资概述理解另类投资的优点：提高收益；分散风险另类投资的局限：缺乏监管和信息透明度；流动性差，杠杆率搞；估值难度大理解私募股权投资对象：专业化私募投资基金；大型多元化金融机构下设的直接投资部门；专门从事股权投资及管理业务的机构；大型企业投资基金部门；政府背景的投资基金不动产投资对象：地产，商业房地产，工业用地，酒店，养老地产大宗商品投资的投资对象：能源类，基础原料类，贵金属类，农产品类第十一章、投资者需求与资产配置第一节.投资者类型：个人投资者和机构投资者第二节、投资者需求和投资政策1、投资者需求的影响因素：投资期限，收益要求，风险容忍度，流动性2、投资政策说明书包含的主要内容：投资回报率目标，投资范围，投资限制，业绩比较标准，投资决策流程等第十二章、投资组合管理第一节、系统性风险、非系统性风险和风险分散化1、投资基金的主要风险：系统性风险（政治因素等不可抗力产生，无法回避）和非系统性风险（个体原因产生的特定风险，可以回避）2、理解风险和收益的对应关系：风险和收益相伴相生3、掌握分散风险的原理和方法：分散和组合投资（不把鸡蛋放在一个篮子）第二节、资产配置1、理解不同资产间的相关性，及其对风险和收益的影响：资产收益的相关性会影响投资组合的风险，不会影响预期收益率。

2、理解均值方差法及其条件：两个风险资产的投资组合；加入无风险资产的投资组合。

3、最小方差法及有效性前沿、资本市场线最小方差法是求解最优投资组合的方法之一，适用于投资者对于其收益率低要求的情形，最小化投资组合风险。

有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合，在所有投资组合中预期收益最高，风险最低。

资本市场线：提供有效投资组合风险与预期收益的关系4、理解CAPM模型：就是资本资产定价模型，研究投资者按照分散化的理念投资，最终证券市场达到均衡时，价格和利率如何决定的问题。

5、理解战略资产配置和战术资产配置战略资产配置：满足投资者风险与收益目标做的长期资产配比，较长时期内追求长期回报的资产配置战术资产配置：根据短期内特定资产的表现，积极主动对资产动态调整，增加价值的积极策略。

第三节、主动和被动管理1、掌握主动投资和被动投资的含义、区别被动投资通过跟踪指数来操作，主动投资通过分析市场来操作。

12.3.f 理解股票型指数基金的管理和风险收益特征主动管理产品的核心竞争力在于拥有市场“共识”意外的信息更有效的利用信息获得更高回报。

主要取决于投资者使用信息的能力（信息深度）和掌握投资机会的个数（信息广度）。

被动管理产品优点是节省交易成本，收益取决于投资者跟踪偏差的大小。

第四节、投资组合构建1、理解股票投资组合的构建要点：自上而下（宏观和行业入手）和自下而上（个股入手）两种策略2、理解债券投资组合的构建要点：主要考虑到期收益率，利率期限结构，久期，凸性第五节、投资管理流程理解基金公司投资管理部门设置：投资决策委员会；投资部；研究部；交易部第十三章、投资交易管理第一节、证券市场的交易机制1、理解一级市场和二级市场一级市场是发行市场，就是投资者从发行人那里认购股票或基金；二级市场是交易市场，就是各个投资者之间进行的上市证券的交易买卖2、做市商和经纪人的区别：两者市场角色不同；利润来源不同；市场流动性贡献不同3、理解中国主要交易所及其所属类型：上海证交所，深圳证交所，都是会员制4、理解买、卖空和加杠杆对风险和收益的影响买空交易一般都是利用保证金帐户来进行的。