2013-2017年中国钢材市场运行态势及发展前景分析报告
2017年钢铁行业分析报告

2017年钢铁行业分析报告2017年8月目录一、去产能深化,钢铁盈利周期拉长 (5)1、表外产能有效收缩,是改革得以落地的关键 (5)(1)表内外压减粗钢产能2.6亿吨,已兑现2.3亿吨 (5)(2)政策门槛高,严格限制新增产能 (7)2、兼并重组开启,集中度有待提高 (11)二、产能收缩程度不同,黑色产业链利润重新分配 (13)1、焦煤供应或偏紧,焦化产能恐收缩 (14)2、高品矿发货量增长,铁矿石基本面偏空 (17)3、钢企2016年Q2普遍扭亏,2017年Q2业绩创新高 (21)三、地产、基建投资增速不减,维稳长材需求端 (24)1、三四线地产投资是亮点,小杠杆撬动大需求 (24)2、机械设备内外需持续强劲 (29)3、实体经济回报改善,民间投资回升 (31)四、汽车板受益新能源汽车,军事主题聚焦军工钢 (34)1、汽车产销季环比好转明显,行业库存仍处上升周期 (34)2、长看新能源汽车增量,双积分政策成定局 (35)3、2017年夏季高温天气,空调销售带动家电板 (38)4、军事摩擦加剧,利好军工主题 (39)五、环保深化去产能,利好优质环保钢企 (41)1、行业成本曲线上移,优质环保钢企优势凸显 (41)2、采暖季限产区别对待,利好区域内龙头钢企 (43)3、长看限产或常态化,推动区域内中小钢厂退出 (46)六、主要风险 (47)1、国内外宏观经济形势及政策调整 (47)2、环保等政策风险 (47)3、下游需求持续低迷对钢铁行业的影响 (47)去产能深化,钢铁盈利周期拉长。
截止2017年5月,初步估算中国已压减钢铁产能1.07亿吨,加上在6月底全部关停的表外的约1.2亿吨地条钢产能,合计压减产能2.27亿吨以上,钢铁供给侧改革成效显著,2017年4~7月行业盈利持续改善,且随着下半年环保等相关政策影响,钢铁行业的盈利周期继续强势延长。
未来行业负债率将要求降至60%以下,企业运营将更加稳健。
2017年中国钢铁行业市场发展调研分析报告

2017年中国钢铁行业市场发展调研分析报告目录第一节钢价为什么出现暴跌暴涨? (5)一、钢价暴跌的主因是供求关系,也包括体制因素 (5)二、钢价暴涨的主因是低库存背景下的供求错配 (7)三、货币角度的解释:M2 增速高点领先钢价高点3-6 个月 (9)第二节四月盈利非常可观,大中型钢厂却似仍未满产? (11)一、微观透视:正常钢厂接近满产,问题钢厂主动减产 (11)二、逻辑推理:小钢厂的产量创历史新高,是近期增产的主力军 (14)三、草根调研:4-5 月全国新增日均钢铁供应量最高达10 万吨 (16)第三节脉冲的需求源自何方:营改增+终端补库? (18)一、钢铁内需:除了汽车,并没有发现某个领域持续显著好转 (18)二、大胆猜测:营改增是导致需求脉冲的重要原因? (20)三、出口需求:持续超预期,但是未来高位趋降是大概率事件 (20)第四节债转股对钢铁企业究竟有什么影响? (22)一、钢铁业在七大周期性行业中债转股的必要性位居前列 (22)二、集团层面:八本重包凌山武进行债转股的概率相对更高 (22)三、上市钢企:重西抚华河安武本对债转股的诉求相对更高 (23)四、债转股将通过降低财务费用增厚上市钢企市值 (24)第五节重点公司分析 (25)一、武钢股份:取向硅钢龙头将持续受益于价格上涨 (25)二、宝钢股份:转型电商和国企改革值得期待 (26)三、大冶特钢:具有新特材投产和资产注入预期 (26)四、上海钢联:钢铁电商龙头,当前价值被低估 (27)五、三钢闽光:股价兼具安全边际和弹性 (27)六、西宁特钢:当前股价与定增价倒挂,具有安全边际 (28)七、中钢天源:有望成为中钢集团重要资本运作平台 (28)图表目录图表1:国内外钢价2007 年以来最高降幅为70%-60% (5)图表2:国内外钢开工率2009 年以来最高降31%-22% (5)图表3:重点城市经销商库存几乎仅是历史峰值60%(万吨) (7)图表4:重点企业钢材库存创2014 年以来同期新低(万吨) (7)图表5:冷轧从2015 年12 月起引领此次钢价反弹(元/吨) (8)图表6:汽车销量从2015 年10 月起开始显著增长(万辆) (9)图表7:M2 增速高点通常领先国内钢价3-6 个月 (10)图表8:大中型钢企吨钢税前利润4 月创08 年底以来新高 (11)图表9:但大中型钢企日产量较09 年以来峰值仍低11% (12)图表10:Mysteel 调研的163 家钢厂高炉开工率比去年低5-10 个百分点 (12)图表11:2016 年一季度问题钢厂经营情况 (13)图表12:三类钢厂粗钢月度日产量(截止2016.3,万吨) (14)图表13:全国铁钢产量比逐年趋势性下滑 (15)图表14:两种比价关系可推测出近期小钢厂复产加速 (16)图表15:全国粗钢内需分解 (18)图表16:全国4 月粗钢日均内需接近历史最高 (18)图表17:3 月粗钢净出口同比增33%环比增20%(万吨) (20)图表18:中国粗钢日产量接近历史新高但其他国家仍偏低 (21)表格目录表格1:亏现金流的钢企经营情况 (6)表格2:全国粗钢日产量分解测算 (15)表格3:未复产的钢铁企业及对应的潜在产量(4 月中旬调研) (17)表格4:钢铁需求及主要代表性下游的指标 (19)表格5:2015 年主要周期性行业财务费用情况(亿元) (22)表格6:资产负债率和财务费用率均较高的主要钢企集团(亿元) (22)表格7:资产负债率和财务费用率均较高的上市钢企(亿元) (23)表格8:上市钢企市值对财务费用率下降的敏感性分析(亿元) (24)第一节钢价为什么出现暴跌暴涨?一、钢价暴跌的主因是供求关系,也包括体制因素国内外钢价总体均从2012 年4 月上旬开始趋势性回落,直至2015 年底,国内钢价下跌55.43%、国际钢价下跌42.12%(北美价格下跌33%)。
2013年中国钢材市场供需形势分析

从今年1-2月我国一些经济运行指标来看,钢材需求还没有出现明显的好转迹象,然而钢产量却在高速增长,给本就疲软的市场带来更大压力。
2013年,我国经济增长预期目标为7.5%,国家将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,积极稳妥推进城镇化,继续加大对铁路、公路和水利等基础设施的投资,这些都将有助于钢材需求的回升。
宏观经济温和复苏今年前两个月,我国经济总体上仍处于温和复苏的态势。
根据国家能源局数据,1-2月我国用电量同比增速仅为5.5%。
虽然有春节因素导致用电量增速下滑,但综合前两个月整体情况来看,用电增速表现低于市场预期。
另据国家统计局数据,1-2月,规模以上工业增加值同比实际增长9.9%,比2012年12月份回落0.4个百分点。
在制造业方面,前两个月采购经理人指数(PMI)均处于50%荣枯线之上,表明制造业处于扩张区间。
主要用钢行业产品中,今年1-2月份,我国工业锅炉产量同比增长39.4%,金属切削机床产量同比增长3.5%,汽车产量同比增长12.4%,而民用钢质船舶产量同比大幅下降13.2%,空调产量同比下降3.7%。
总体来看,前两个月我国制造业生产继续保持增长态势。
1-2月我国固定资产投资增速为21.2%,增速比去年全年加快0.6个百分点。
其中基础设施建设投资和房地产投资增速都出现回升,同比增长20%以上。
钢材市场供求矛盾加剧今年1-2月,全国粗钢产量达到1.25亿t,同比增长10.6%。
其中2月粗钢产量同比增长9.8%至6183万t,平均日产粗钢达到创纪录的221万t,比去年同期提速8.4个百分点。
据此测算,2013年全年粗钢产量将超过7.5亿t。
另据海关总署数据,今年前两个月我国出口钢材916万t,同比增长28.7%;进口钢材200万t,同比下降6.3%。
由此测算,1-2月我国粗钢表观消费量约为1.18亿t。
此外,春节后社会库存增加较为明显,分析认为主要是由于去年钢铁全产业链过度去库存化后,企业预期市场升温而采取的补库行为。
2017年钢铁市场调研分析报告

2017年钢铁市场调研分析报告目录第一节需求搭台、供给唱戏,钢价演绎绝地反击 (6)一、钢价全年震荡上扬,需求全面复苏乃第一推手 (8)二、供给释放短期受抑,市场行政双双承压 (11)第二节行业盈利应声而起,普特有别、板强长弱 (15)一、全年盈利低位修复,成本掣肘上行空间 (15)二、特钢需求结构多元小众,业绩向上弹性弱于普钢 (17)三、制造业景气更甚,板材盈利空间优于长材 (18)第三节内需预期修复,出口先高后低难逃回落结局 (20)第四节供给侧改革从指标到落地,或成在产产能盈利所寄 (23)一、环保&市场化行为倒逼供给侧改革加速,4 季度迎来去产能高峰 (23)二、国企改革大势难挡,转型合并切实助力去产能落地 (27)第五节2017:供需双降的赛跑,估值到盈利的抉择 (28)一、内需终将回吐,外需短期有限 (29)二、供给拉锯于市场与政策之间 (32)三、2017 钢企盈利强预期生成? (33)图表目录图表1:2016 年综合钢价指数累计上涨74.91% (8)图表2:2016 年综合钢价指数均值同比上涨14.77% (8)图表3:2016 年地产投资完成额增速提升5.90 个百分点 (9)图表4:2016 年基建投资完成额增速维持15.71%相对高位 (9)图表5:2016 年汽车产量同比增速高达14.46% (10)图表6:2016 年全年挖掘机销量同比增速高达24.79% (10)图表7:2016 年测算钢材全产业链库存同比整体负增长 (10)图表8:2016 年9 月粗钢产量累计增速才实现由负转正 (11)图表9:2016 年全国粗钢产量同比增速整体上行,呈现前低后高结构 (12)图表10:测算消费量减去产能首次显示供需边际改善奠定2016 年钢价反弹主基调 (14)图表11:2016 年前11 月重点大中型钢企盈利325.16 亿元,销售利润率为1.32% (16)图表12:2016 年上海二级冶金焦价格累计上涨217.57% (16)图表13:2016 年上海二级冶金焦价格均值同比上涨46.83% (16)图表14:2016 年铁矿石普氏指数累计上涨84.16% (16)图表15:2016 年铁矿石普氏指数同比上涨5.30% (17)图表16:2016 年普钢价格指数和特钢价格指数分别同比上涨17.11%和10.07% (17)图表17:特钢下游广泛分布于各类制造业 (18)图表18:普钢下游需求结构中建筑占比逾55% (18)图表19:2016 年板材和长材均价分别同比上涨18.34%和11.74% (19)图表20:螺纹钢及线材产量累计同比下滑,粗钢产量累计同比反上升 (19)图表21:2016 年国际和国内钢价指数分别同比上涨5.22%和14.35% (21)图表22:2016 年国内外钢价差呈先低后高再回落态势 (21)图表23:2016 年人民币兑美元汇率贬值5.50% (21)图表24:2016 年钢材出口累计同比下降3.53% (22)图表25:167 起反倾销案例主要涉及热轧产品占比15%,碳合金钢占11% (22)图表26:2016 年167 起反倾销案例中美国占比25%,加拿大占比10% (23)图表27:今年以来重点大中型钢企盈利大幅提升 (24)图表28:政策收紧导致地产销售大概率见顶回落 (29)图表29:汽车购置税优惠政策显著提升汽车产量,但优惠政策过后汽车产业仍旧回归下行 (29)图表30:2008 年以来产业链利润周期划分,共存有四个具体区间 (35)表格目录表格1:2016 年已披露上市钢企预计盈利合计122.44~146.28 亿元,同比增长123%~127% (6)表格2:2015 年行业低迷致使停产产能占粗钢产量比重达7.94% (12)表格3:国内重点在产钢企已经闲置尚未列入淘汰目标的高炉产能达5538 万吨 (12)表格4:估算2016 年限产影响粗钢产量约983 万吨(不考虑中频炉),占前11 月粗钢产量比重1.33% (13)表格5:2016 年前11 月板材下游需求表现整体优于长材 (19)表格6:无论是成本同步还是成本滞后1 个月,板材吨钢毛利表现整体优于长材 (20)表格7:2016 年我国钢材出口反倾销调查典型案例 (22)表格8:截至2016 年底,各省市完成全国去产能目标的199.04% (24)表格9:查处中频炉事件持续发酵,目前涉及产能达9322 万吨 (26)表格10:近年部分上市钢企转型重组预期较为强烈 (27)表格11:中钢协2017 理事会议强调未来将持续推进钢企重组,来促进去产能落地 (28)表格12:预计2017 年PPP 项目实际新增0.52 万亿基建投资 (30)表格13:三种不同情景下美国长材进口需求测算 (31)表格14:2017 年供需缺口(需求-供给)大概率仍将改善 (33)表格15:估算2016 年重点钢企利润总额369.38 亿元,吨钢利润总额为62.13 元 (34)表格16:估算2016 年重点钢企吨钢毛利为580.94 元 (34)表格17:2017Q1 钢矿焦价格弹性测算一览 (34)表格18:弹性测算2017Q1 重点钢企吨钢毛利和吨钢利润总额 (35)表格19:弹性测算2017Q1 重点钢企利润总额大概率同环比均有所改善 (35)第一节需求搭台、供给唱戏,钢价演绎绝地反击超预期,这是市场对于上市钢企2016 年业绩的第一印象。
2017年钢材行业市场调研分析报告

2017年钢材行业市场调研分析报告目录前言:为什么要深度分析钢材进出口情况? (6)一、进口:日本、韩国和中国台湾为我国前三大钢材进口来源地,主要钢材品种市场价与进口价价差迅速收窄 (6)(一)进口现状:日本、韩国和中国台湾为我国前三大钢材进口来源地,板材进口量占比达 83.88% (6)(二)钢材净出口国:土耳其、俄罗斯和日本为螺纹钢净出口国,最大年可出口量为 1997.29 万吨;日本、俄罗斯、韩国、德国为板材净出口国,年最大板材可出口量为 7639.15 万吨 (14)(三)价格比较:受国内钢材价格上涨影响,我国螺纹钢、热卷和冷轧板卷市场价格与进口价价差正迅速收窄 (21)(四)时间成本:从国外进口钢材航运时间和通关时间较长,需考虑时间成本和相关风险 (32)二、出口:我国是全球最大钢材出口国,东南亚成新增长点,价格优势减弱、贸易摩擦增加出口不确定性 (33)(一)出口现状:我国是全球最大钢材出口国,东南亚、日韩和欧盟是我国前三大钢材出口地 (33)(二)出口增长动力:全球钢材需求恢复性回升,东南亚城市化进程加速 (42)(三)优势渐弱:我国钢材出口体量巨大暂无可替代,但国内钢材价格上涨致我国钢材对东南亚出口价格优势逐渐减弱 (53)(四)贸易摩擦:全球贸易保护势头不减,我国出口形势不确定性增强 (57)三、投资建议:我国主要钢材品种市场价格与进口价价差迅速收窄,价格优势减弱、贸易摩擦增加出口不确定性,建议关注上述因素对于钢铁行业投资的影响 (61)四、风险提示 (62)图目录图 1:2003-2016年我国钢材进口数量整体呈波动下降趋势 (7)图 2:2017年1-7月,我国累计进口钢材779万吨,累计同比增长2.6%,已连续11月实现正增长 (7)图 3:2012-2016年板材是我国钢材进口量最大的品种,2016年进口占比达83.88% .. 9图 4:2016年板材、棒材、线材进口量分别占我国钢材总进口量的83.88%、 8.93%和4.77% (9)图 5:2012-2016年,日本、韩国和中国台湾为我国前三大钢材进口来源地,且占比较为稳定 (12)图 6:2016年我国从日本、韩国和中国台湾进口钢材数量占比分别为41.87%、 33.30%和11.89% (12)图 7:中国、日本、印度、美国、俄罗斯、韩国、德国和土耳其粗钢产量占2016年全球粗钢总产量的80.94% (14)图 8:2016年,中国、日本、美国、俄罗斯、韩国、德国和土耳其钢材净出口量均位居全球前8位 (15)图 9:CRU数据显示国内螺纹钢现货价格与进口螺纹钢价格的价差已逐步缩小(单位:美元/吨) (23)图 10:Mysteel数据显示当前国内螺纹钢现货价格与进口螺纹钢价格的价差已逐步缩小(单位:元/吨) (24)图 11:CRU数据显示国内热卷现货价格与进口螺纹钢价格的价差已逐步缩小(单位:美元/吨) (26)图 12:Mysteel数据显示当前国内热卷现货价格与进口螺纹钢价格的价差已逐步缩小(单位:元/吨) (27)图 13:CRU数据显示国内冷轧板卷现货价格与进口冷轧价格板卷的价差已逐步缩小(单位:美元/吨) (29)图 14:Mysteel数据显示当前国内冷轧板卷现货价格与进口冷轧板卷价格的价差已逐步缩小(单位:元/吨) (30)图 15:2010-2016年中国粗钢产量占世界粗钢产量比重不断提升 (33)图 16:2016年我国粗钢产量占世界粗钢产量的比重为50.02% (34)图 17:2009-2015年中国钢材出口量持续增加, 2016年首次下降 (35)图 18:2016年中国钢材出口量占全球钢材出口总量的比重为22.81%,排名全球首位 (36)图 19:2012~2016年我国板材和棒线材出口量占比逐步提升 (37)图 20:2016年我国板材和棒线材出口量占比分别达44.27%和40.12% (38)图 21:2012-2016年我国钢材出口东南亚占比持续增加,出口日韩占比降幅明显,出口欧盟占比小幅下降 (40)图 22:2016年我国钢材出口东南亚、日韩、欧盟占总出口量之比分别为: 36.08%、14.39%及5.93% (40)图 23:中国为全球最大钢材消费国, 2015年表观消费量占比达44.83% (43)图 24:预计2017、 2018年全球钢铁需求量将分别增长1.3%、 0.9% (43)图 25:2001-2015年中国、印度、东盟六国钢材表观消费量增长速度较快 (45)图 26:2015年印度、东盟六国钢材表观消费量同比增长率分别为5.26%和5.05% (45)图 27:2012-2016年我国向东南亚地区出口钢材数量及占比持续增加 (46)图 28:2011年-2015年中国钢材在东盟六国进口钢材中的占比持续增加(单位: %) (47)图 29:2015年东南亚国家普遍人口城市化水平高于经济-社会城市化水平 (51)图 30:除越南外,印尼、菲律宾、泰国、马来西亚等国粗钢产能未来变化不大 (52)图 31:我国钢铁出口均价较其他国家处于较低水平(单位:美元/吨) (54)图 32:国内钢材价格不断上涨导致螺纹钢国内外价差不断缩小,部分地区出现倒挂(单位:美元/吨) (55)图 33:国内钢材价格不断上涨导致热卷国内外价差不断缩小(单位:美元/吨) (56)图 34:国内钢材价格不断上涨导致冷轧板卷国内外价差不断缩小,部分地区出现倒挂(单位:美元/吨) (56)表目录表 1:2016年我国进口各类钢材数量、占比及其变化率 (11)表 2:2016 年我国从日本、韩国、中国台湾、德国和美国进口钢种、数量和占比(单位:吨) (13)表 3:2016年世界主要钢铁生产国钢材产量及净出口量(单位:万吨) (17)表 4:日本、韩国、土耳其、俄罗斯、中国台湾和德国的年最大钢材可出口量合计为14432万吨 (18)表 5:日本、土耳其、俄罗斯螺纹钢最大可出口量合计为 1997.29 万吨 (19)表 6:日本、韩国、俄罗斯和德国板材最大可出口量合计为 7639.15 万吨 (20)表 7:日本、韩国、台湾最大可向中国出口的板材总量合计为 1220.9 万吨 (20)表 8:2017 年 8 月 18 日自日本、土耳其和独联体(俄罗斯)进口螺纹钢价格估算 (22)表 9:2017 年 8 月 18 日自日本、土耳其和独联体(俄罗斯)进口热轧板卷价格估算 (26)表 10:2017 年 8 月 11 日自日本和独联体(俄罗斯)进口冷轧板卷价格估算 (29)表 11:世界主要港口距上海港航海里程及时间 (32)表 12:我国出口各类钢材数量、占比及其变化 (38)表 13:我国向全球各地区出口钢材数量、占比及其变化 (42)表 14:2017-2018 年全球各地区 GDP 增速预测(单位: %) (48)表 15:1960-2016 年东盟各国城市化水平及第一大城市人口占城市总人口比重 (50)表 16:2015 年东盟七国粗钢产能、产量、产能利用率及粗钢表观需求量(单位:万吨) (51)表 17:2017 年世界各国对中国发起的贸易案 (58)前言:为什么要深度分析钢材进出口情况?我国是钢材出口大国,总量上,我国为钢材净出口国, 2009年-2015年钢材出口量持续上涨, 2016年首次出现下降;结构上,我国出口钢材品类以低附加值的中低端钢材为主,低价位是我国钢材最大优势,进口钢材品类则以高附加值的高端钢材为主;2016年以来我国钢材价格涨幅明显。
2017年钢铁行业现状发展及趋势分析报告

2017年钢铁行业分析报告2017年9月出版1、稳需求、压供给,表内量价齐升促盈利新高 (7)1.1、表内量价齐升,2017H收入增幅扩大至46.78%,Q2环比增幅2.22% .. 7 1.2、成本低位抬升,2017H毛利率同比下降0.57个百分点,1.3、Q2环比下降0.29个百分点 (10)1.4、收入显增+费用优化,2017H扣非净利润198亿元,为2009年来同期新高 (14)1.4.1、毛利率下行难抵收入上升,毛利润显著改善 (14)1.4.2、收入上行通道中费用相对刚性,费用率下降助推盈利提升 (16)1.4.3、扣非净利:2017H达198亿元,Q为103亿元,Q2略回落 (20)1.4.4、2017H1ROE升至4.24%,创201年来同期新高 (24)1.4.5、2017H吨钢毛利592元创2008年来同期新高 (27)2、经营回暖,现金流、偿债能力实现全面改善 (28)2.1、全面实现现金盈利,Q2现金流质量明显上升 (28)2.2、行业利润丰厚,长短期偿债能力显著提升 (32)2.3、盈利步入快车道,行业杠杆率下降有望提速 (35)3、供需格局相异,长强板弱,普强特弱分化 (36)4、钢铁产业链复苏,细分景气领域受益 (40)5、Q3业绩有望再创新高,低估值个股获益 (43)5.1、紧平衡态势延续,Q3业绩有望再创新高 (43)5.2、中期盈利与长期担忧的博弈,低估值个股获益 (45)图1:2017年上半年钢价综合指数同比上涨48.19% (9)图2:2017年2季度钢价综合指数环比下跌5.12% (9)图3:2017年前6月粗钢单月产量屡创新高(单位:万吨) (9)图4:2017上半年铁矿石价格指数均值同比上涨37.25% (13)图5:2017Q2铁矿石价格指数环比下跌21.97% (13)图6:上半年上海二级冶金焦均值同比上涨152.67%(单位:元/吨) (13)图7:2017Q2上海二级冶金焦均值环比下跌8.16%(单位:元/吨) (14)图8:SW钢铁2017年上半年业绩同比上涨461.24%(单位:亿元) (22)图9:SW钢铁2季度业绩环比季度有所下降(单位:亿元) (22)图10:2017年上半年SW钢铁板块ROE提升至4.24% (26)图11:SW钢铁2季度年化ROE升至10.41% (26)图12:2017年上半年板块现金流净额同比下降28.05%(单位:亿元) (29)图13:纵观历史,钢价上涨盈利高企时点收现比下降并非个例 (29)图14:2017年以来行业资产负债率呈持续下行趋势 (32)图15:2017年行业流动比率整体为近两年来相对高位 (34)图16:2017年上半年长材价格指数同比上涨53.24% (37)图17:2017年上半年板材价格指数同比上涨41.49% (37)图18:特钢主要下游应用领域分布 (39)图19:钢铁主要下游应用区域分布 (39)图20:2017H普钢价格指数累计上涨5.03%,特钢价格指数累计上涨0.38%40 图21:2017上半年方大炭素石墨电极价格大幅上涨(单位:元/吨) (42)图22:2017上半年针状焦价格大幅上涨(单位:元/吨) (42)图23:2017上半年钒产业链价格大幅上涨(单位:元/吨) (42)图24:2017上半年硅锰硅铁价格大幅上涨(单位:元/吨) (43)图25:3季度至今钢价始终处于上升通道 (44)图26:3季度以来螺纹钢滞后一月估算毛利持续走强(单位:元/吨) (44)图27:3季度以来线材滞后一月估算毛利持续走强(单位:元/吨) (45)图28:3季度以来热轧滞后一月估算毛利持续走强(单位:元/吨) (45)图29:3季度以来冷轧滞后一月估算毛利持续走强(单位:元/吨) (45)图30:上市钢企最新盈利与估值一览 (46)表1:2017年上半年,行业收入同比上升46.78%,2季度环比上升2.22%(单位:亿元) (8)表2:2017年上半年,统计冶炼钢企钢材产量同比增长9.18%(单位:万吨)10 表3:2017年上半年,行业营业成本同比上升47.72%,2季度环比上升2.55%(单位:亿元) (12)表4:2017年上半年,行业毛利率同比下降0.57个百分点,2季度环比下降0.29个百分点 (14)表5:2017年上半年行业毛利率同比下降0.57个百分点,2季度环比下降0.29个百分点 (15)表6:2017年上半年,行业毛利同比上升39.15%,2季度环比下降0.64%(单位:亿元) (16)表7:2017年上半年,行业费用额同比上升3.48%,2季度环比上升8.85%(单位:亿元) (18)表8:2017年上半年,行业费用率同比下降2.4个百分点,2季度环比上升0.36个百分点 (19)表9:2017年上半年,行业费用率下降主要源于管理费用率下降1.1个百分点(单位:亿元) (20)表10:2017年上半年,行业归属母公司股东的净利润206.69亿元,2季度行业盈利99.12亿元(单位:亿元) (21)表11:2017年上半年,行业扣非归属净利润197.64亿元,2季度行业盈利94.98亿元(单位:亿元) (23)表12:估算2017年,上半年所得税贡献钢企业绩比重达15.83%(单位:亿元) (24)表13:2017年上半年,ROE同比上升3.37个百分点,2季度环比下降0.07个百分点 (25)表14:2017年上半年,ROE结构拆分来看,净利润率和总资产周转率同比有所上升 (27)表15:2017年上半年,钢铁行业平均吨钢毛利相比去年增长100.28元/吨(单位:元/吨) (28)表16:29家钢企经营现金流量净额,上半年同比下降,2季度环比上升(单位:亿元) (30)表17:2017年上半年,29家钢企中28家实现现金盈利(单位:亿元) (31)表18:2017年上半年,29家钢企中仅10家资产负债率有所上升 (33)表19:2017年上半年,29家上市钢企中仅7家流动比率有所下降 (35)表20:不同还债比例下行业平均资产负债率降低到60%,所需年限约2-4年36 表21:2017年上半年和2季度,长材类公司毛利率上涨更为显著 (38)表22:2017年上半年和2季度,长材类钢企归属母公司净利润上升幅度超出板材(单位:亿元) (38)表23:2017年上半年和季度,普钢类钢企营业收入上涨幅度超出特钢(单位:亿元) (40)表24:炼钢主要耗材、添加剂与工具一览 (41)表25:得益于小品种价格上涨,相关标的企业2017H业绩亮眼(单位:亿元)43 表26:已公布3季度业绩预告钢企,韶钢松山、沙钢股份和三钢闽光业绩显著上升(单位:亿元) (47)。
2017年钢铁行业分析

2017年钢铁行业分析2017年是中国钢铁行业结构调整的关键一年,该行业经历了经济转型、供给侧改革以及环保治理的重要进展。
以下是对2017年钢铁行业的分析。
首先,从产能去化方面来看,2017年是供给侧改革的重要一年。
根据政府的要求,钢铁行业要实现去产能5000万吨以上。
据报道,2017年全国钢铁行业累计去产能超过6500万吨,超额完成任务。
这意味着过剩产能问题得到了一定程度的缓解,行业集中度进一步提升。
其次,从环保治理的角度来看,2017年是钢铁行业强制性环保标准全面实施的一年。
政府针对钢铁行业的污染和能耗问题制定了一系列政策措施,如加大对落后产能的淘汰力度、提高排放标准和限制高能耗、高污染项目的投资。
这些措施有效地改善了行业的环境影响,推动了节能减排工作。
再次,从经济运行情况来看,2017年是钢铁行业盈利能力逐渐恢复的一年。
随着产能去化和环保治理的推进,钢铁价格稳中有升,企业的盈利状况逐渐改善。
根据数据,2017年钢铁行业实现了利润总额382亿元,同比增长613.8%,连续两年实现了盈利增长。
最后,从国际市场竞争角度来看,2017年是中国钢铁出口量大幅下滑的一年。
国际贸易保护主义的抬头和对中国钢铁产品的反倾销调查,使得中国钢铁出口受到了一定的限制。
但是,中国钢铁行业通过加大技术创新、提高产品质量和加强品牌推广等措施,逐步向高端市场转型,提高了产品附加值,增强了国际竞争力。
综上所述,2017年是中国钢铁行业在结构调整、供给侧改革、环保治理、盈利能力恢复以及国际市场竞争等方面取得了重要进展的一年。
尽管仍面临一些挑战,钢铁行业有望在新一轮的发展中实现更好的未来。
2017年钢铁行业市场分析报告

2017年钢铁行业市场分析报告目录第一节钢材价格:4月钢价下跌,板材跌幅高于长材 (5)一、现货价格:4月Myspic钢价指数下跌7.6%,板材跌幅高于长材 (5)二、期货价格:螺纹和热卷期货主力合约月涨跌幅分别为-1.2%和-0.5% (7)第二节成本价格:4月铁矿石下跌,冶金焦上涨 (10)一、铁矿石:4月MyIpic矿价指数下跌19.7%,铁矿石期货下跌5.6% (10)二、原燃料:4月唐山冶金焦价格上涨4.2%,焦炭主力期货下跌8.3% (11)三、4月唐山废钢价格下跌10.8%,海运费价格指数BDI下跌14.5% (12)第三节盈利情况:钢材毛利收窄,钢企盈利面下降 (15)一、钢材毛利:4月钢材毛利收窄 (15)二、盈利面:4月全国钢企盈利面由86%降至74% (17)第四节产量供给:4月全国粗钢日均产量再创历史新高 (19)一、产量:4月全国粗钢产量同比增4.9%,日均产量环比增4.5% (19)二、开工率:4月全国高炉开工率微降至76.52% (20)第五节库存水平:4月钢材库存仍显著高于去年同期水平 (22)一、钢企库存:4月末重点钢企钢材库存月环比升6.3%,年同比升13.8% (22)二、社会库存:4月钢材社会库存月环比降14.8%,年同比升34.5% (23)三、矿石库存:4月港口铁矿石库存月环比降0.9%,年同比升33.2% (24)第六节进出口量:4月钢材出口量环比降14.2%,同比降28.5% (25)第七节下游需求:4月固投和汽车产销量增速回落 (27)一、房地产:4月商品房销售继续降温,地产投资累计增速升至9.3% (27)二、基建固投:4月基建投资累计增速微降至18.2%,固投增速降至8.9% (28)三、汽车:4月汽车产量环比降17.9%,同比降1.9% (29)第八节行业景气:4月钢铁行业PMI指数为49.1%,下降1.5pct. (31)第九节投资建议:供给压力明显 (35)图表目录图表1:Myspic钢材价格指数 (5)图表2:棒线材价格(元/吨) (6)图表3:板材价格(元/吨) (6)图表4:型材价格(元/吨) (7)图表5:管材价格(元/吨) (7)图表6:螺纹钢期货主力合约及现货价(元/吨) (7)图表7:螺纹钢期货主力合约期现价差(元/吨) (8)图表8:热轧卷板期货主力合约及现货价(元/吨) (8)图表9:热轧卷板期货主力合约期现价差(元/吨) (9)图表10:MyIpic矿价指数 (10)图表11:普氏62%铁矿石指数(美元/吨) (10)图表12:铁矿石期货主力合约收盘价(元/吨) (11)图表13:唐山二级冶金焦价格 (11)图表14:焦煤焦炭期货主力合约收盘价 (12)图表15:唐山废钢价格及钢厂铁水成本 (12)图表16:波罗的海干散货指数(BDI) (12)图表17:铁矿石海运价:西澳-青岛(BCI-C5) (13)图表18:铁矿石海运价:巴西图巴郎-青岛(BCI-C3) (13)图表19:用澳矿模拟的棒线材吨钢毛利(元/吨) (15)图表20:用澳矿模拟的板材吨钢毛利(元/吨) (15)图表21:用澳矿模拟的带钢吨钢毛利(元/吨) (16)图表22用澳矿模拟的管材吨钢毛利(元/吨) (16)图表23:用澳矿模拟的型材吨钢毛利(元/吨) (17)图表24:盈利钢厂占比(%) (18)图表25:全国粗钢日均产量及同比 (19)图表26:全国钢材日均产量及同比 (19)图表27:全国生铁日均产量及同比 (20)图表28:全国及河北钢厂高炉开工率(%) (21)图表29:唐山钢厂高炉开工率和产能利用率(%) (21)图表30:重点钢企钢材库存旬度数据 (22)图表31:全国139家主要建筑钢材生产企业螺纹钢库存周数据 (22)图表32:全国主要城市钢材社会库存 (23)图表33:全国主要城市长材社会库存及同比 (23)图表34:全国主要城市板材社会库存及同比 (23)图表35:全国主要港口铁矿石库存 (24)图表36:钢材出口数量及同比 (25)图表37:钢材进口数量及同比 (25)图表38:铁矿砂及其精矿进口数量及同比 (26)图表39:商品房销售额及销售面积累计同比(%) (27)图表40:房地产开发投资完成额及房屋新开工面积累计同比(%) (27)图表41:基础设施建设投资完成额累计同比(%) (28)图表42:固定资产投资完成额累计同比(%) (28)图表43:汽车月度产量 (29)图表44:汽车月度销量 (29)图表45:钢铁行业采购经理人指数(PMI) (31)图表46:钢铁行业PMI:生产 (31)图表47:钢铁行业PMI:新订单 (32)图表48:钢铁行业PMI:出口订单 (32)图表49:钢铁行业PMI:产成品库存 (32)图表50:钢铁行业PMI:原材料库存 (33)图表51:钢铁行业PMI:采购量 (33)图表52:钢铁行业PMI:购进价格 (34)图表54:国内粗钢供给量(表观消费量)累计同比 (35)图表55:钢铁指数与模拟吨钢毛利(截至2017-5-15) (35)表格目录表格1:2017年4月钢材价格(单位:元/吨) (5)第一节钢材价格:4月钢价下跌,板材跌幅高于长材一、现货价格:4月Myspic钢价指数下跌7.6%,板材跌幅高于长材2017年4月Myspic钢材价格指数下跌,月跌幅7.6%。
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中国产业洞察网第一:中国产业洞察网研究员对市场调查报告的解读第二:什么样的市场调查报告才是合格的?第三:什么样的市场调查报告对钢材行业有价值?第四:钢材市场调查报告目录结构第五:钢材市场调查报告常见问题有哪些?第六:钢材市场调查报告特点第七:市场调查报告撰写的五要素是什么中国产业洞察网研究员对市场调查报告的解读市场调查报告是开展一切咨询业务的基石,通过对特定行业的长期跟踪监测,分析行业需求、供给、经营特性、获取能力、产业链和价值链等多方面的内容,整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源,为客户提供深度的行业市场研究报告,以专业的研究方法帮助客户深入的了解行业,发现投资价值和投资机会,规避经营风险,提高管理和运营能力。
市场调查报告是对一个行业整体情况和发展趋势进行分析,包括行业生命周期、行业的市场容量、行业成长空间和盈利空间、行业演变趋势、行业的成功关键因素、进入退出壁垒、上下游关系等。
准确来说是通过对大量一手市场调研数据的深入分析,全面客观的剖析当前行业发展的总体市场容量、市场规模、竞争格局、进出口情况和市场需求特征,以及行业重点企业的产销运营分析,并根据各行业的发展轨迹及实践经验,对各产业未来的发展趋势做出准确分析与预测。
帮助企业了解各行业当前最新发展动向,把握市场机会,做出正确投资决策和明确企业发展方向什么样的市场调查报告才是合格的?市场调查报告的核心目标主要有两点:其一:让项目发起方自己明确项目运作模式与经营计划;其二:用于引资或者企业长期发展战略规划因此,市场调查报告的质量标准也要围绕有效实现这两个目标来衡量。
我们认为,一份合格的市场调查报告至少应注意如下几点:(1)产品与服务介绍清晰准确;(2)商业模式清晰(3)目标市场分析清楚(4)本项目的目标市场定位有效(5)团队组合具有能实现计划书所称之目标的能力与要素(6)资金运用合理,现金流分析令投资人信服(7)项目估值合乎行业规矩,要为投资人安排合理(8)项目风险分析详细,风险规避措施合理有效(9)文字处理精要准确,错误的地方要少,包装简洁大方,体现认真之精。
钢材市场调查报告目录结构查询请登录:,可以咨询我们的客服帮助查询标题:2013-2017年中国钢材市场运行态势及发展前景分析报告[出版时间]: 2013年06月版[交付形式]: EMAIL电子版或特快专递[纸质版]:8000元[电子版]:7500元[纸质+电子]:8500元〖描述〗钢材(Steel):是钢锭、钢坯或钢材通过压力加工制成所需要的各种形状、尺寸和性能的材料。
钢材是国家建设和实现四化必不可少的重要物资,应用广泛、品种繁多,根据断面形状的不同、钢材一般分为型材、板材、管材和金属制品四大类,为了便于组织钢材的生产、订货供应和搞好经营管理工作,又分为重轨、轻轨、大型型钢、中型型钢、小型型钢、钢材冷弯型钢,优质型钢、线材、中厚钢板、薄钢板、电工用硅钢片、带钢、无缝钢管钢材、焊接钢管、金属制品等品种。
《2013-2017年中国钢材市场运行态势及发展前景分析报告告》是在中国行业研究网行业研究中心研究团队对中国钢材行业进行长期跟踪研究及持续数据监测基础上所撰写,采用科学的研究方法及数据统计分析方法。
报告的数据主要依据来源是国家统计局、国家商务部、中国海关总署、国家工商部、行业相关协会、国内外相关刊物、第三研究机构以及本公司多年对该行业的调查数据等,报告中的数据真实、客观及具有决策参考性。
该报告全面阐述中国钢材行业市场运行状况,在此基础上对重点企业经营能力、竞争力和发展策略进行分析,最后通过深度分析得出行业现状及发展趋势预测。
该报告将有助于企业制定中长期发展战略,并对于相关的决策与投资起到重要参考作用。
〖目录〗第一章钢材行业概述第一节概念一、定义及分类二、特点第二节行业发展成熟度一、行业发展周期分析二、行业中外行业成熟度对比三、行业及其主要子行业成熟度分析第三节行业特征分析一、行业规模二、产业关联度三、影响需求的关键因素四、国内和国际行业五、主要竞争因素第二章2011-2012年钢材行业全球发展分析第一节全球钢材行业发展分析一、2011年全球钢材行业发展分析二、2012年全球钢材行业发展分析第二节2012年全球行业分析一、全球需求分析二、欧美需求分析三、中外行业对比第三节2011-2012年主要国家或地区钢材行业发展分析一、美国二、日本三、欧洲第三章中国钢材行业发展宏观环境分析第一节2011-2012年经济发展环境分析一、中国GDP分析二、城乡居民家庭人均可支配收入与恩格尔系数三、工业发展形势分析第二节2011-2012年钢材行业政策法规环境分析一、行业政策环境二、国内宏观政策对其影响三、行业产业政策对其影响第三节社会发展环境分析第四章2011-2012年中国钢材行业整体运行分析第一节2011-2012年中国钢材行业发展状况一、行业发展动态二、行业经营业绩分析三、行业发展热点第二节2012年中国钢材行业供需状况一、行业产能分析二、供给分析三、需求分析第三节2011-2012年中国钢材行业产品价格分析一、2011年产品价格分析二、2012年产品价格分析第四节2011-2012年中国钢材行业成本分析一、原料分析二、劳动力分析三、运输成本分析第五节2011-2012年钢材行业区域行业分析一、华北行业二、东北行业三、华中行业四、华东行业五、华南行业六、西南行业七、西北行业第六章2008-2012年中国钢材行业运行效益分析第一节总产值分析一、2008-2012年产业总产值分析二、不同规模企业工业总产值分析三、不同所有制企业工业总产值比较第二节行业销售收入分析一、2008-2012年产业行业总销售收入分析二、不同规模企业总销售收入分析三、不同所有制企业总销售收入比较第三节产品成本费用分析一、2008-2012年产业成本费用总额分析二、不同规模企业销售成本比较分析三、不同所有制企业销售成本比较分析第四节利润总额分析一、2008-2012年产业利润总额分析二、不同规模企业利润总额比较分析三、不同所有制企业利润总额比较分析第七章2011-2012年中国钢材行业进出口分析第一节2011-2012年钢材行业进出口总况分析一、进口总量统计二、出口总量统计第二节2011-2012年钢材行业进出口国别分析一、分国别统计二、收发货省地统计三、贸易方式统计四、运输方式统计第三节2011-2012年钢材行业分产品进出口价格分析一、总体价格进出口分析二、细分产品进出口价格分析三、影响价格因素分析第四节2011-2012年钢材行业进出口行业影响因素分析一、税收政策影响二、国际金融危机的影响三、国内外需求变化影响四、贸易壁垒影响分析第八章钢材行业产业链分析第一节产业链分析一、行业经济特性二、产业链结构分析第二节上下游产业发展对行业的影响分析一、上游产业发展对该行业的影响二、下游产业发展对该行业的影响三、行业新动态及其对产业的影响四、行业竞争状况及其对产业的意义第九章2011-2012年钢材行业竞争格局分析第一节行业竞争结构分析一、现有企业间竞争二、潜在进入者分析三、替代品威胁分析四、供应商议价能力五、客户议价能力第二节行业集中度分析一、行业集中度分析二、企业集中度分析三、区域集中度分析第三节中国钢材行业国际竞争力比较一、生产要素二、需求条件三、支援与相关产业四、行业结构与竞争状态五、政府的作用第十章2012年中国钢材行业内重点企业竞争策略分析第一节主要企业行业竞争力综合表现分析一、重点企业资产总计对比分析二、重点企业从业人员对比分析三、重点企业全年营业收入对比分析四、重点企业出口交货值对比分析五、重点企业利润总额对比分析六、重点企业综合竞争力对比分析第二节主要企业产品行业增长及策略分析一、2012年行业增长潜力分析二、2012年主要潜力品种分析三、现有产品竞争策略分析四、潜力品种竞争策略选择第三节钢材行业企业竞争策略总结一、产品策略二、价格策略三、销售渠道策略四、促销策略第十一章2012年中国钢材行业内重点企业分析第一节企业一一、公司概况二、公司经营分析(财务、行业竞争力、行业地位等)三、公司最新动态四、公司SWOT分析七、公司发展战略第二节企业二一、公司概况二、公司经营分析(财务、行业竞争力、行业地位等)三、公司最新动态四、公司SWOT分析七、公司发展战略第三节企业三一、公司概况二、公司经营分析(财务、行业竞争力、行业地位等)三、公司最新动态四、公司SWOT分析七、公司发展战略第四节企业四一、公司概况二、公司经营分析(财务、行业竞争力、行业地位等)三、公司最新动态四、公司SWOT分析七、公司发展战略第五节企业五一、公司概况二、公司经营分析(财务、行业竞争力、行业地位等)三、公司最新动态四、公司SWOT分析七、公司发展战略第六节企业六一、公司概况二、公司经营分析(财务、行业竞争力、行业地位等)三、公司最新动态四、公司SWOT分析七、公司发展战略第十二章2013-2017年钢材行业投资机会与风险分析第一节钢材行业活力系数比较及分析一、2012年相关产业活力系数比较二、2013-2017行业活力系数分析第二节钢材行业投资收益率比较及分析一、2012年相关产业投资收益率比较二、2013-2017行业投资收益率分析第三节2013-2017年钢材行业投资效益分析一、钢材行业投资状况分析二、钢材行业投资效益分析三、钢材行业投资趋势预测四、钢材行业的投资方向五、2013-2017年钢材行业投资的建议六、新进入者应注意的障碍因素分析第四节2013-2017年影响钢材行业发展的主要因素分析一、有利因素分析二、稳定因素分析三、不利因素分析四、钢材行业发展面临的挑战分析五、钢材行业发展面临的机遇分析第五节2013-2017年中国钢材行业投资风险分析一、行业风险二、政策风险三、经营风险四、技术风险五、其他风险第十三章2013-2017年中国钢材行业发展趋势预测分析第一节2012年钢材行业发展环境展望一、宏观经济形势展望二、政策走势展望三、国际行业走势展望第二节2012年中国钢材行业发展趋势分析一、技术发展趋势分析二、产品发展趋势分析三、行业竞争格局展望第三节2013-2017年中国钢材行业发展前景预测一、行业总产值预测二、行业销售收入预测三、行业产品产销预测四、行业进出口预测第四节2013-2017年中国钢材行业投资策略建议一、重点投资产品二、重点投资领域三、其他策略钢材市场调查报告常见问题有哪些?1、我公司的市场调查报告主要是用于面向企业、投资者、风险投资机构、资金申请评审机构申请资金或者融资。
2、市场调查报告也可以作为您团队建设与项目执行的指导方案。
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