联邦储备体系
美国联邦储备体系名词解释
美国联邦储备体系名词解释美国联邦储备体系是一个称赞于1913年建立的独立政府机构，它负责管理美国银行体系和全国货币政策，通常被称为“美联储”。
这个体系有多个角色，都有其自身的用途和职能。
联邦储备委员会（Fed）：联邦储备委员会是联邦储备体系的最高领导机构，它由美国总统确定的7名委员组成，其中包括一位主席。
这个机构的职能是控制美国的货币政策，调整美国的利率，以及管理美国的金融市场。
联邦储备银行：联邦储备银行是联邦储备体系的支柱，它为金融行业的市场参与者，包括银行、保险公司和个人提供服务。
联邦储备银行执行联邦储备委员会的政策，并为联邦政府提供财政服务，包括付款、排放货币等。
联邦公开市场委员会：联邦公开市场委员会（FOMC）是联邦储备体系的一个重要组成部分，负责规定货币政策，以帮助满足经济和就业目标。
FOMC由7名联邦储备委员以及5个地方联邦储备银行行长组成。
该委员会负责制定联邦政策的每个方面，其中包括货币政策。
联邦支票清算系统：联邦支票清算系统是一种服务，由联邦储备银行提供，它能够确保美国支票安全和及时地支付。
该系统旨在保护持票人的利益，并防止支票受到滥用。
联邦储备商业票据交换系统：联邦储备商业票据交换系统（FRCS）是一种服务，由联邦储备银行提供，它用于处理联邦政府的商业市场。
它也是美国政府的重要部门，为商业票据的持有人提供保护和资金流动性。
货币和信用政策（CPR）：货币和信用政策（CPR）是联邦储备体系的重要部分，其目的是在衡量、管理和控制货币和信用条件方面实现经济增长。
这个政策对美国经济起着重要作用，因为它可以帮助政府控制物价，保持通胀在可控水平，加强金融市场稳定，并刺激经济增长。
美联储宣布体系：美联储宣布体系（FRBS）是一种由美国总统委托的政府机构，由联邦储备银行负责执行。
该机构的职能是制定美国的金融、财政和经济政策，以及支持联邦储备体系的成员银行和国家银行的操作。
联邦储备体系是美国金融体系的核心，它被赋予了重要的职责，以保持美国金融市场的可持续稳定发展。
美国联邦储备体系基本架构
美国联邦储备体系基本架构引言美国联邦储备体系（Federal Reserve System）是美国的中央银行系统，负责制定并执行货币政策，维护金融稳定，提供金融服务，并监管金融机构。
本文将介绍美国联邦储备体系的基本架构。
背景美国联邦储备体系成立于1913年，经过多次修订和改进，目前包括联邦储备银行、董事会、联邦公开市场委员会（FOMC）、储备经济合作协会（Reserve Banks Cooperative）和美国国会。
联邦储备银行美国联邦储备体系由12个地区的联邦储备银行组成。
这些银行分别位于波士顿、纽约、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大、芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯和旧金山。
每个联邦储备银行都服务于特定地区的金融机构，并提供储备银行存款、贷款和其他金融服务。
联邦储备银行是独立的法人实体，拥有一定程度的自治权。
各个联邦储备银行的首席执行官由各自的董事会任命，董事会成员则由各地区的金融机构选举产生。
董事会美国联邦储备体系的中央机构是联邦储备董事会（Board of Governors），总部设在华盛顿特区。
董事会由七位成员组成，每位成员由美国总统任命，并经过美国参议院的确认。
董事会的主要职责包括制定货币政策、监管金融机构、提供金融稳定和维护金融市场的正常运作。
董事会还负责监督联邦储备银行、指导和协调所有联邦储备银行的活动。
董事会的主席由美国总统任命，任期为四年。
董事会成员一般任期为十四年，但可以提前离职或连任。
联邦公开市场委员会（FOMC）联邦公开市场委员会（FOMC）是美国联邦储备体系的最重要的决策机构。
它由董事会的七位成员、纽约联邦储备银行行长和其他四个联邦储备银行的行长组成。
FOMC每年举行八次会议，讨论并决定货币政策。
该委员会通过购买和销售美国国债以影响货币供应量，调整利率和金融市场的流动性。
储备经济合作协会储备经济合作协会（Reserve Banks Cooperative）是12个联邦储备银行的合作组织。
美联储的三大核心制度
美联储的三大核心制度引言美国联邦储备系统，通常简称为美联储，是美国的中央银行。
作为美国经济的核心机构，美联储负责制定和执行货币政策，并维护金融稳定。
为了实现这些目标，美联储建立了一系列核心制度。
本文将介绍美联储的三大核心制度。
一、联邦公开市场操作联邦公开市场操作是美联储最常用的货币政策工具之一。
该制度允许美联储通过购买和销售国债来影响货币供应量和利率水平。
当经济出现衰退时，美联储可以通过购买国债来增加货币供应量，刺激经济复苏；而当经济过热时，美联储可以通过销售国债来减少货币供应量，控制通货膨胀。
联邦公开市场操作具有灵活性和迅速调整货币政策的优势。
美联储可以根据经济状况随时调整购买和销售国债的规模，以实现货币政策的应变性和效果。
二、贴现窗口借贷贴现窗口借贷是美联储提供给商业银行的紧急援助机制。
当商业银行无法在市场上获得足够的流动性时，可以向美联储的贴现窗口借款。
贴现窗口借贷可以帮助商业银行充分满足付款和资金流动的要求，维护金融体系的稳定。
贴现窗口借贷是美联储的最后一道防线，只在紧急情况下才使用。
由于贴现窗口借贷可能会导致市场对银行的信心下降，美联储设定了较高的利率，以鼓励商业银行在面临流动性问题时优先寻求其他支持和解决方案。
三、存款准备金制度存款准备金制度是美联储通过设立准备金要求来管理商业银行的存款储备。
准备金要求规定商业银行必须持有一定比例的存款准备金，以应对存款的提取需求。
存款准备金制度旨在维护金融体系的稳定和可靠性。
存款准备金制度可以影响商业银行的贷款发放能力和市场流动性。
通过调整存款准备金率，美联储可以控制银行的存款储备量，从而影响银行的贷款规模和市场流动性。
这项制度是美联储调节经济的重要工具之一。
结论美联储的三大核心制度——联邦公开市场操作、贴现窗口借贷和存款准备金制度，共同构成了美国货币政策和金融稳定的基石。
这些制度具有灵活性、及时性和稳定性等特点，可以帮助美联储有效应对经济波动和金融危机。
美国联邦储备系统
联邦储备理事会
是联邦储备系统的核心机构，由七名成员组成 （其中主席和副主席各一位，委员五名） 联邦储备理事会是美国货币政策的制定者，它控制 贴现率，并可以在规定范围内改变银行的法定存 款准备金率。它和联邦公开市场委员会的其他成 员一道，控制着重要的货币政策工具——公开市 场业务。
联邦公开市场委员会
现任美联储理事会主席为珍妮特· 耶伦。
任期：2014年2月3日 2018年10月4日 民主党 美国犹太人 先前职位：美国联邦储 备管理委员会副主席
美国联邦储备系统的结构
它是由三个主要组成部分构成的，即：
联邦储备理事会 联邦公开市场委员会 地方级的12家联邦储备银行 还包括约三千家会员银行、及3个咨询委员会
美国联邦储蓄体系
美国联邦储备系统简介：
联邦储备系统（英语：Federal Reserve System，简称Fed、美联储）是美国的中央银行体 系，依据美国国会通过的1913年《联邦储备法案》 而创设，以避免再度发生类似1907年的银行危机。 总部：华盛顿
联邦储备系统是以私有形式组织的行使公共目 的的私营银行系统，美国政府虽不拥有股份，但 其94%利润转交给美国财政部，剩余6%用于给会员 银行发放股息，所有高级雇员则由美国政府任命。
地方级的12家联邦储备银行
按12个联邦储备区设立的12家联邦储备银行分别 位于：
纽约、波士顿、费城、克利夫兰、里士满、亚特 兰大，芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯 城、达拉斯和旧金山。
联邦储备银行主要的职能是：
⒈管理全国的支付系统。 ⒉分发由美国财政部印制的美元（纸钞及硬币）。 ⒊协助联邦储备委员会监管该储备区的会员银行及银行控股 公司。 ⒋调整该储备区信贷政策。 ⒌为本储备区的银行保管存款。 ⒍为财政部提供相应的服务。 ⒎履行其它的，由联邦储备委员会赋予的职责。
美国联邦储备体系基本架构
7
美联储的公开市场运作（3）
公开市场运作影响：货币供给量,市场利率,公众的预期 公开市场运作优势：
对准备金和基础货币进行准确控制 灵活的改变政策的方向 具有主动调整政策的作用 公开市场运作缺陷 在地区之间不平衡
8
美联储的公开市场运作（4）
公开市场运作方式 – 直接交易,主动,调整利率 – 回购,稳定利率 公开市场运作的指示 – 公开市场委员会的决议 公开市场运作指示的执行
美联储调节法定准备金率 – 优缺点:
作用迅速、直接，总用中性，更直 接的宣示作用
13
美联储制定的准备金比率
内容
正常准备金 A 交易帐户 1. 52,000,000 美元以内 2. 52,000,000 美元以外 B 非个人定期存款 C 欧洲货币负债
附加准备金
当前的准备金比 率（%）
3 10 0 0 0
准备 金利 率 备付 金利 率
1996 1996. 1997. 1998. 1998 1998. 1999.
.5.1 8.23 10.23 3.21 .7.1 12.7 6.10
8.82 8.82 7.56% 5.22 3.51 3.24 2.07
%%
%%%
8.82 7.92 7.02% -- -- -- -%%
9
美联储买卖债券情况表
单位：10 亿美元
直接购买和出售 总购买 总出售
回购协议 总购买 总出售
反向回购协议 总购买 总出售
所持美国政府债券 的净变化
1994 年
35.3 2.3
309.3 311.9
1701.3 1700.8 +29.9
1995 年
20.6 2.4
美国的银行体系
美国的银行体系自1782年美国第一家银行——北美银行（Bank of North America）成立以来，美国金融业经过长达200多年的发展，目前已形成了一个以商业银行为主，包括中央银行、储蓄机构、投资银行和政府专业性银行在内的庞大体系。
一、美国的联邦储备体系（Federal Reserve System）二、联邦储备体系，即美国的中央银行。
它是根据1913年12月23日美国总统威尔逊签署的联邦储备法而建立起来的，简称联储（FED）。
联储的组成包括以下几部分：（1）联邦储备银行。
联邦储备银行共有12家，分别设在波士顿、纽约、费城、克利夫兰、里土满、亚特兰大、芝加哥、圣·路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯、达拉斯和旧金山。
它们在各自负责的地区执行中央银行的职能。
除以上12家联邦储备银行外，凡根据联邦法律在联邦注册成立的国民银行都必须参加联邦储备体系，成为成员银行。
其他根据各州法律在州政府注册成立的银行，如符合条件并愿意参加联邦储备体系的，则可自愿申请加入。
（2）联邦储备委员会。
联邦储备委员会（FRB）设在首都华盛顿，由7名理事组成，负责管理整个联邦储备体系。
理事会成员和主席均由总统任命。
该委员会负责制定有关法律规则并监督其实施，制定和审查批准储备金要求、存款最高利率及贴现率等。
（3）联邦公开市场委员会。
联邦公开市场委员会负责制定联储的短期货币政策，由12名成员组成，包括联储委员会理事及部分联储银行行长。
该委员会所制定的货币政策通过设在纽约联储银行的公开市场桌（Open Market Desk），在一个称之为“公开市场帐户”的特殊帐户买卖美国政府和联邦机构的债券及承兑银行票据来实现。
（4）联邦咨询委员会。
联邦咨询委员会由每个联邦储备区选派一名成员组成，是一个政策咨询和建议机构。
美国联邦储备体系的特点在于：（1）联储体系不是由联邦政府控制，而是由12个地区联储银行和联储委员会共同执行中央银行职能。
中央银行与联邦储备体系
时间不一致性问题(time-inconsistency problem)是货币政策的动态不一致性，指政策 当局在t时按最优化原则制定一项t+n时执行的 政策，但这项政策在t+n时已非最优选择。我们 通常会有一些计划，并且知道在长期内会产生 好的结果，但到了第二天，我们为了追求短期 的收益，可能会不由自主地放弃这个计划。解 决时间不一致的有效方法是事前进行令人置信 的承诺，名义锚能限制时间不一致性问题，建 立在自由放任和频繁调整基础上的货币政策实 施会导致长期的不良后果。
国内外经典教材名师讲堂
米什金《货币金融学》
第4篇 中央银行与货币政策操作 第13章 中央银行与联邦储备体系
主讲教师：屈满学
13.1 本章要点
■货币政策的6个基本目标分别是：物价稳 定(首要目标)、高就业、经济增长、金融市场 稳定、利率稳定与外汇市场稳定。
■1913年创建的联邦储备体系减少了银行业 恐慌发生的频率。联邦储备体系的结构包括l2 家储备区联邦储备银行、大约2900家成员商 业银行、联邦储备委员会、联邦公开市场委员 会和联邦咨询委员会。
总统享有的对委员会的任命权是有限的。 因为委员会主席的任期与总统的任期并不一致， 总统可能不得不和前任总统任命的委员会主席 共事。
可以看出，联邦储备体系与其他政府机构 相比，具有非同寻常的独立性。
法律还赋予联邦储备委员会一些同货币政 策操作没有直接关系的职责。制定各个联邦储 备银行行长和所有官员的工资标准，审查各个 银行的预算。
6.联邦公开市场委员会 联邦公开市场委员会通常每年举行8次会
议(大约6周一次)，制定有关公开市场操作的 决策，从而对货币供给和利率产生影响。
虽然公开市场委员会并不实际制定法定 准备金率和贴现率，但与这些政策工具有关 的决策却是在这里做出的。因此，图13．1用 虚线表示联邦公开市场委员会对法定存款准 备金率和贴现率的制定负有“建议”权。公 开市场委员会不实际买卖证券，而是向纽约 联邦储备银行的交易室发布指令。
FED体系结构
FED体系结构美联储的组织结构设计是全世界最复杂的，这是因为其制度设计的初衷是为了使美联储能够保持一定独立性，不为个别集团控制，能够相对公正地代表各个地区的利益集团的利益。
美联储1913年遵照“联邦储备法案”建立，后者“建立了一个新的中央银行系统用以增加国家金融系统的灵活性和实力”。
这个立法提供了一个包括十二个地区性储备银行和七个成员的管理委员会的系统。
储备银行1914年11月开始营业。
国会制造美联储纸币并以弹性货币补给供应整个国家。
纸币发行给储备银行并后续传输到其它银行机构且与社会需要保持一致。
美联储由以下几个部分组成：联邦储备委员会（Federal Reserve Board of Governors）基本结构：▪由七名委员组成（现为六名），其成员由美国总统提名，参议院批准。
为了防止总统操控联储，委员任期长达14年，且原则上不允许连任，然而在实际操作中，联储委员经常在任期满之前就自动辞职，并由总统再次提名、参议院批准而获得实际连任。
▪七名委员中，由总统任命一名主席，主席任期四年，可以连任。
一旦某届主席被免职，他必须同时退出七人委员会，这样规定是为了避免前任主席出于政治考量或私人利益而凭借自己在联储中的影响力架空新任主席。
基本职权：▪全权决定成员商业银行的“存款准备金率”（Reserve Requirements）；▪对12家联储分行提出的“贴现率”（Discount Rate）加以审核，并全权决定是否批准;▪向每家联储分行委派三名丙类（Class C）董事，参与分行决策；▪七名委员是公开市场委员会的常任委员；由于公开市场委员会只有12名委员，故此该七名委员的意见对公开市场委员会的决策有决定性影响。
现任美国联邦储备管理委员会委员为：▪主席本·伯南克（Ben S. Bernanke），主席任期至2014年1月31日，委员任期至2020年1月31日；▪副主席珍妮特·耶伦（Janet L. Yellen），副主席任期至2014年10月4日，委员任期至2024年1月31日；▪委员凯文·瓦尔许（Kevin M. Warsh），任期至2018年1月31日；▪委员伊丽莎白·杜克（Elizabeth A. Duke），任期至2012年1月31日；▪委员丹尼尔·塔鲁洛（Daniel K. Tarullo），任期至2022年1月31日；▪委员撒拉·布鲁姆•拉斯金（Sarah Bloom Raskin），任期至2016年1月31日。
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阅读资料9：联邦储备体系联邦储备体系是负责制定美国货币政策、监管美国众多金融组织、保证支付系统有效运行的机构。
在本章，我们将考察联邦储备体系的组织结构，其营运资金的来源以及它与美国政府的关系。
如图15.1所示，联邦储备体系包括联邦储备银行、理事会、联邦公开市场委员会（FOMC）三个主要部分。
位于华盛顿特区的理事会负责全国范围内的当地事务，例如制定银行规则。
而分散在全国的12个联邦储备银行，则负责其所辖范围之内的事务，例如检查辖区内的银行，清算票据，为银行提供纸币和铸币。
联邦公开市场委员会的责任就是制定货币政策，它由理事会的七个成员和五个联邦储备银行的主席组成。
因为该委员会的成员来自全国各地的联邦储备银行，其决策也就较少为纽约或者华盛顿的意识所主导。
（参见政策内幕专栏：在美联储权力为什么是分散的？）在本章，我们首先考察将看到联邦储备银行如何日复一日地运营以及他们怎样影响货币政策。
然后我们介绍理事会及其在监督整个联邦储备体系，尤其是美联储主席权力中的作用。
接下来我们将目光投向联邦公开市场委员会的操作细节，它是负责制定货币政策职能的机构。
最后，我们研究美联储如何保持其与政府和政客们的独立性。
联邦储备银行美国的12个联邦储备银行履行一系列职责：包括清算票据；监管和检查各州的成员银行和银行控股公司；追踪银行的存款统计，因为存款是货币总量的一部分；为金融机构提供纸币和铸币；持有金融机构的储备；充当美国财政部的财政代理（基本的一项工作是保存政府的支票簿）；以及扮演最终借款人。
储备银行（也叫地区银行）分散于美国各地，如图15.2中的地图所示，每一个储备银行负责国家的一定区域。
每个储备银行的辖区被称为一个区（district），各个区之间用数字顺序标记，因此波士顿联邦储备银行负责第一区，纽约联邦储备银行负责第二区，依此类推。
纽约联邦储备银行的作用较为特殊，因为它通过在公开市场上买入或卖出债券以及在外汇市场上买入或卖出美元来实施货币政策。
为什么会有12家联邦储备银行分散于全国各地呢？为什么这些银行位于图15.2所示的这些城市呢？联邦储备体系于1913年依法成立之前，美国缺乏一个稳定利率和防止银行危机的系统。
基于这个原因，美联储被授予控制货币供应和监管银行业的权力。
然而，在起草《联邦储备法案》时，国会担心新的机构将过多的权力置于为数不多的几个政策制定者手中，于是国会将实质权力授予全国各地独立的联邦储备银行。
联邦储备银行的数目确定下来之后，国会就联邦储备银行的所在地产生了争论。
作为争论的结果，联邦储备银行的所在地基本上是1913年具有影响力的参议员和众议员的政治权力的反映。
政策内幕：在美联储的权力为什么是分散的《联邦储备法案》于1913年得到通过后，需要一个能够控制货币供给和防范银行危机的中央银行的想法清晰化了。
1907年的大恐慌导致了银行系统的崩溃和众多公司的破产。
然而，尽管有立法的需求，议会仍花了多年时间用于讨论美联储的组织架构，特别是试图让新成立的机构不仅能有效地发挥中央银行的作用，同时权力又不会过于庞大。
1910年，一些杰出的银行家和政治家在靠近佐治亚海岸的哲基尔岛召开了10天的会议，他们就组建中央银行的各种可行计划的正反两方面的意见进行了讨论。
他们一致同意一个能充当最后贷款人的中央银行是非常重要的，但在以下问题上，他们的意见存在着分歧：中央银行应该是私营银行还是政府机构；是应该由中央银行制定一个全国统一的贷款利率还是全国不同地区的利率可以有所不同；是应该只存在一个中央银行还是可以有多个中央银行。
一个关键的分歧就是，美国的中央银行是应该多参照欧洲模式，与政府完全独立；还是可以承兑美国政府的支票，在保有一定程度独立性的同时部分地处于政府的监管之中。
执掌参议员金融委员会的共和党员尼尔森·奥德里奇是这次集会的领导者，根据此次会议，他提出了一项方案，并将之提交给了议会。
奥德里奇提案号召建立一个由银行业运营的“全国储备协会”。
但是，担心该组织会为东海岸的大银行所操纵的众多公众和政治家们，更愿意称之为“货币信托”，同时认为提案中并未将该机构置于美国政府的足够监管之下。
一个由商界人士组成的旨在促进建设一个良好的银行业系统的全国公民联盟影响力日增，发动了一场全国范围的运动。
该组织向公众宣传有关设立中央银行的种种问题，但却不赞成奥德里奇提案。
1912年，民主党人伍德罗·威尔逊当选为总统，民主党控制了众议院，奥德里奇提案也就淡出了人们的视线之外。
经过多次辩论之后，多数问题在众议员卡特·格拉斯领导下的众议院银行业和货币委员会中得到了解决，一个新的提案开始成型。
为了确保新的提案得到认可，新提案将奥德里奇提案的主要观点进行了调整，联邦储备银行系统的权力被分散于全国各地，这样就避免了权力落入东海岸的银行手中。
新提案使联邦政府在监管新的机构——美联储上能够发挥显著作用。
通过让银行家可以对美联储施加影响，银行家们愿意支持新的机构；而通过在华盛顿特区设立理事会，联邦政府也可以对中央银行施加影响。
于是，美联储就这样诞生了。
作为一个部分私营部分政府性质的机构，美联储的权力和影响力被分散了。
银行家可以进入美联储却不能控制它；美联储也建立了自己的支票和头寸，跟联邦政府成立时一样。
尽管权力已被分散，但是因为建立美联储的最初想法来自于在哲基尔岛上讨论过的一小群有钱人，今天的公众们仍对联邦储备抱有不信任的态度。
要阅读美联储初期的更多资料，参阅联邦储备银行明尼阿波利斯网站上的文章《蓝图还是改革：如何构建美联储？》。
网址：一家联邦储备银行的结构正式来讲，每家联邦储备银行都是一家公司，资本雄厚并拥有自己的董事会和优良的权益行证券。
作为联邦储备体系成员的每个联邦储备地区的银行持有这些储备银行的股票。
持股银行定期收到红利，诚如他们拥有任何一家公司的股份一样。
然而，拥有联邦储备银行股份的银行并不能出售或者购买额外的股份。
他们在美联储中的所有权份额与自身的所有者权益成比例，红利由法律规定为银行所购股份的资金的6%。
与私人公司不同，联邦储备银行只有经过华盛顿特区的理事会同意才能确定其自身的预算。
因此，一家联邦储备银行在其职权范围内是一家公司，但同时又与很多政府组织有相似之处。
联邦储备银行董事会成员的选择与美联储作为一个部分私营部分官方组织的形式是一致的。
如图15.3所示，每家联邦储备银行有九个董事成员，三个A 级董事是由联邦储备银行的成员银行选举出的银行家；三个B级董事是杰出的商界领袖，通常是公司经理，他们也由成员银行选举产生；三个C级董事是公共利益董事，一般是工会领袖或其他商界人士，他们由华盛顿特区的理事会委任。
董事成员的这种混合组成即可以保证银行家不会主导联邦储备银行的决策程序，也可以为政策制定者在经济问题上提供多角度的意见以供参考。
诚如任何一家公司一样，一家联邦储备银行的董事会负责监督银行的管理，批准重要的活动，但日常的决策由银行的管理团队做出。
此外，依照法律规定，董事会至少每两周聚会一次以制定其辖区的贴现率，该利率是联邦储备银行贷款给金融中介机构的利率。
通常董事会成员一个月会亲自出席一次会议，在两次会议之间，董事们通过电话会议来制定贴现率。
全国的贴现率由华盛顿特区的理事会进行协调。
因此，一家联邦储备银行的董事会实际上并不能独立地改变该地区的贴现率，相反，法律规定只有理事能改变全国范围的贴现率。
然后，董事会可以选择执行或者拒绝理事会的建议。
联邦储备银行由一个经理人团队来领导，这些被称为“办公人员”的经理们负责每家银行绝大多数的日常决策。
经理人员由董事会选举（经过理事会的批准）的总裁领导，总裁的任期为5年，且可以连任。
如果不换工作或者退休，联邦储备银行的总裁们可以一直工作下去。
总裁的作用类似于州长，负责决定总体的组织框架，制定战略，并担任银行的主要发言人。
尽管总裁承担着联邦储备银行的主要责任，但银行营运的许多事务却是由它与第一副总裁商量决定的。
一般来说，支票清算、纸币和铸币的分配、维持能力的搭建、计算机设施由第一副总裁来管理，而银行监管、统计以及经济研究报告则直接由总裁负责。
通过这种方式，总裁关注与中央银行业务有关的事务（货币政策、银行监管和管制），而银行运营方面的事务则另由人管理。
联邦储备银行的大多数任务被分为中央银行业务和运营业务。
因为联邦储备银行在大部分领域，尤其是支票清算与商业银行存在着竞争。
为防止联邦储备银行在竞争中处于不利地位，法律要求联邦储备银行依据其职能记录成本，这意味着联邦储备银行必须把支票清算的成本与其他运营成本完全分开，并且每年报告其竞争力。
联邦储备银行被要求像公司一样对其为银行提供的产品明码标价，甚至利润也要公开。
通过这种方式，联邦储备银行在运营中面临着提高效率的压力，否则，私人公司就会夺走其业务。
联邦储备银行从何处获取其运营的资金呢？联邦储备银行的一些部门，例如支票清算部，会对他们的服务收取费用。
管理支付系统等其他部门也同样如此。
这些部门提供的服务包括让资金和证券在公司和个人之间有效转移的有线服务。
但是，联邦储备银行的中央银行业务，例如经济研究部门以及银行监督和管制部门，却不能对其服务收费。
这些部门运行的资金来自于联邦储备银行持有的金融证券的利息收入。
联邦储银行每年从这些证券上获得的收入远超过其支出，我们将稍后讨论这个问题。
联邦储备银行履行的中央银行功能联邦储备银行执行众多与支付系统运营和中央银行业务相关的职能。
支付系统的运行要求一家联邦储备银行可以清算支票、运行有线转移系统以及为其他银行提供纸币和铸币。
因为我们在第三章已经介绍了支付系统运行的内容，这一节我们将只讨论联邦储备银行的中央银行功能。
与中央银行业务相关的主要功能就是经济研究、银行监督和管制、贴现窗口贷款、货币统计以及消费者和社区事务。
经济研究是联邦储备银行的首要任务。
每一位联邦储备银行的总裁都要参加联邦公开市场委员会商议国家货币政策的的所有会议。
因此，总裁们必须了解国家的经济现状、最近的经济发展趋势、金融市场的状况、外国经济的发展环境以及对经济发展走向的预测。
总裁们通常被认为是联邦储备银行辖区内经济状况的专家。
联邦政府不会搜集很多各辖区的数据，因此联邦储备银行的分析员们需要编撰此类数据。
为准备联邦公开市场委员会的会议，每家联邦储备银行的地区分析员们要提供有关当地经济状况的报告，该报告因为封面的颜色而被称为褐皮书（beigebook）。
在履行职责的过程中，联邦储备银行的经济学家们会了解到公众感兴趣的问题。
然后利用自己的专业知识，向公众讲授经济理论、解释经济数据。
因为这个原因，联邦储备银行也将经济学教育作为他们全部工作的一个重要部分——一项他们具有独特优势去完成的使命。
联邦储备银行的经济学家们用通俗易懂的文字撰写文章，以使非经济学家的普通公众也能对经济有深刻认识。