巴林银行倒闭事件
跨式期权交易策略的风险案例分析-巴林银行倒闭
案例分析：跨式期权交易策略的风险------巴林银行的倒闭摘要成立于1763年的巴林银行，是英国最早的银行，连英国女王都是他们的客户。
有着辉煌历史的这家公司，却在1995年因为一个员工的衍生交易而走向覆灭。
其中的直接原因是，名为李森·尼克的职员在日本相关期货和期权的市场上亏损过多。
但是背后的间接原因，包括整个巴林的监管问题，激励问题，李森的职务问题等等都在无形中成为了李森的帮手，推动的损失的扩大。
关键词：衍生品，巴林银行，风险管理AbstractEstablished in 1763, Barings Bank is the earlies bank in England, which has the Queen as its customer. With splendid history, this bank went bankrupt in 1995 because of the derivatives activities by a client. The direct reason is this client’s (named Nick Leeson) activities in future and option about Japan caused too much loss. But the management problem, motivation problem, the duty of Leeson also pushed it, made loss larger.Key words: derivatives, Barings Bank, risk management1.引言1995年2月27日，英国中央银行宣布，英国商业投资银行——巴林银行因经营失误而倒闭。
而巴林银行事件的起源就是巴林银行新加坡分行的28岁的明星交易员尼克·李森。
而导致这一场灾难的直接产品就是日币、日股和日本政府债券的衍生品。
巴林事件
巴林事件1995年2月25日，国际金融市场传出英国一家老牌投资银行——巴林银行因无法支付其交易损失而倒闭的消息。
具有233年历史的英国巴林银行在一夜之间宣告破产，这一事件使国际金融界大为震惊。
1、巴林银行介绍巴林银行成立于1762年，到1995年已有233年的悠久历史。
它曾一度为欧洲六大银行之一。
巴林银行拥有员工4000人，有15亿英镑的非银行存款，10亿英镑的银行存款，300亿英镑的基金。
在前期，主要从事贸易，后期才开始从事证券、期货、期权交易。
其证券业务主要集中在南美洲和亚洲，以日本和新加坡的业务量最大，而在香港和菲律宾的业务量不太大。
2、巴林银行破产过程巴林银行破产主要是由一名年仅28岁的交易员利森在衍生金融交易中的一次投机失败造成的。
利森于1987年到摩根士坦利伦敦分行期权结算部门任职，当时他年仅20岁。
1989年，利森进入巴林银行。
1992年底，他考取新加坡交易所业务代表资格。
由于其在股市的声誉和为巴林银行赚取了千万美元的利润而被委以重任，1993年初成为巴林银行新加坡期货公司的总经理，既负责前台交易又负责后台清算。
利森从1993年起开始做日经225和日本公债（JGB），在日经225上一直做市场多头，同时，卖空日本政府公债（JGB）。
到1994年12月，他已经卖出期权达63762张，取得权利金2.88亿英镑，他同时开了“88”和“92”两个账户。
将盈利记入“92”账户，将亏损记入“88”账户。
1994年以来，日本“泡沫”经济崩溃，日经225大幅下跌，利森本应出货止蚀，但由于其头寸太大，不得不为稳定期货价格减少损失，继续吃进，同时做空头的日本政府公债则节节上升，两方同时亏损使损失越来越大，到1994年底，已累计亏损2.88亿英镑，而他利用职务和声誉继续向总部索要资金，资金来源于伦敦巴林银行总部、日本、伦敦证券、新加坡，总共调动资金7.42亿英镑，几乎达到巴林银行总资产。
1995年1月17日，日本神户大地震，日经股指大跌，当天就跌了400点。
最新操作风险典型案例
操作风险典型案例操作风险典型案例1、巴林银行的倒闭1995年2月26日，英国中央银行突然宣布；巴林银行不得继续从事交易活动并将申请破产清算。
这则消息让全世界为之震惊，因为巴林银行是英国举世闻名的老牌商业银行。
说起巴林银行破产的原因，更加让人难以置信；它竟葬送在巴林银行新加坡分行的一名普通职员之手!1992年，里森加入巴林银行并被派往新加坡分行，负责新加坡分行的金融衍生品交易。
里森的主要工作是在日本的大阪及新加坡进行日经指数期货的套利活动。
然而过于自负的里森并没有严格按照规则去做，他判断日经指数期货将要上涨，伪造文件、私设账户挪用大量的资金买进日经指数期货。
1995年2月23日，里森突然失踪，他失败的投机活动导致巴林银行的损失逾10亿美元之巨，已经远远超过了巴林银行5.41亿美元的全部净资产。
巴林银行破产的原因耐人寻味。
从表面上看，巴林银行是由于里森个人的投机失败直接引发的。
而实际上，深层次的原因在于巴林银行控制内部风险尤其是操作风险的制度相当薄弱。
首先，巴林银行没有将交易与清算业务分开，允许里森既作为首席交易员，又负责其交易的清算工作。
在大多数银行，这两项业务是分立的。
因为让一个交易员清算自己的交易会使其很容易隐瞒交易风险或亏掉的金钱。
这是一种制度上的缺陷。
其次，巴林银行的内部审计极其松散，在损失达到5，000万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的账目，资产负债表也明显记录了这些亏损，但巴林银行高层对资产负债表反映出的问题视而不见，轻信了里森的谎言。
里森假造花旗银行有5，000万英镑存款，也没有人去核实一下花旗银行的账目。
监管不力不仅导致了巴林银行的倒闭，也使其3名高级管理人员受到法律惩处。
2、日本大和银行。
井口俊英是日本大和银行纽约分行的一名职员，1976年进入该行，担当国债交易审核员。
1979年，因工作勤奋，认真负责，被提升为纽约分行国债交易室主管，同时兼任国债交易稽查主任。
在华尔街有一间专用的办公室，这是银行给他的特殊待遇。
巴黎银行倒闭案例分析解析
王 孙 李 张 陈 朱 刘 胡 组 鹏 海 莹 玉 英 龙 飞 力 员 超 磊 莹 凤 宇 洋 强
巴黎银行的简介
1，巴林银行（Barings bank),是英国历史上 最悠久的银行之一，于1762年在伦敦开业 ，创办人为法兰西斯· 巴林爵士（Sir Francis Baring).它是世界首家“商业银行 ”，素有“女皇的银行”的美称。 2，最初从事贸易，后涉足证券业。 3，巴林银行是金融市场上的一座 耀眼辉煌的金字塔。
你怎么看？
七、从这个案例所想到的
• 1，台湾作家三毛说过：“世上的喜剧不需要金钱 就能产生。世上的悲剧大半和金钱脱不了关系。” 2，电影《华尔街》中道格拉斯说：“投机是万恶之 根” 3，中国的老祖先们曾说：“千里之行始于足下，九 层高台始于垒土，万里长堤溃于蚁穴” 感悟： 小错误往往容易产生大的影响 且不可视而不见 发现问题就要及时解决问题 拖拖拉拉就要出大问题 金融监管的力度必须足够控制问题的发生程度
七、巴林银行倒闭风波给我们的 经验与启示
• 1、权利过于集中可能为逃避监管部门的监管 提供了有利的条件。 • 2、现阶段还存在着对金融衍生产品的认识和 管理的不足等问题。 • 3、中央银行应对金融机构进行有效的监管和 救助。
• 4、必须加强对金融机构高级管理人员和重要 岗位业务人员的资格审查和监督管理。
巴林银行主要包括四个部分：
• 巴林兄弟公司，主要从事企业融资、银行 业务及资本市场活动 • 巴林证券公司，以从事证券经纪为经营目 标 • 巴林资产管理有限公司，主要以资产管理 及代管个人资产为目标 • 该集团在美国一家投资银行拥有40%的股 份
巴林银行
二、巴林银行重要发展历程
• 1，从1798年至1814年间，当时英法两国正进行战 争，亚历山大· 巴林为英国首相小皮特提供担保，同 时提供融资协助美国政府向法国进行路易斯安那购 地，间接资助了拿破仑的军费。 • 2,1848年墨西哥战争后，巴林安排融资协助美国向 墨西哥政府购买德克萨斯州。在美国内战期间，巴 林也协助美国政府向俄罗斯购买阿拉斯加州。 • 3,1886年，巴林银行发行“吉尼士”证券，购买者 太多 很多人排上几个小时后，买下了少量股票，第 二天股票价格已涨了一倍。 • 4，1994年就先后在中国、印度、巴基斯坦、南非等 地开设办事处，主要在亚洲和拉美新兴国家和地区 。
巴林银行倒闭案
曾经有一段时间银行仅仅从事吸收存款和发 放贷款业务，并持有这些资金直到付清为止。 如今，银行不仅从事这些复杂的资产和负债 管理工作，它们还雇佣交易者，让他们用一 定比例的银行资本买卖证劵，贷款和衍生品， 目的是为银行所有者获得额外的利润。但是 交易金融工具是有风险的。例如一个金融工 具的购买的价格与出售价格不同，可能就存 在价格下跌而不是价格上升的风险。这种类 型的风险叫做交易风险，有时也叫做市场风 险。 管理交易风险是当今银行的主要问题。世界 上的一些大型的银行，由于他们的雇员在交 易中不重视风险管理，导致几十亿美元的损 失。问题是，当投资获得利润时，交易者参 与一定的分配；失败了，银行遭受损失。这 种管理制度就引发了道德风险：交易者试图 承担更多的风险，而这些风险已经超出了年1月17日突发的日本 阪神地震打击了日本股市的回升势头，日本股市降到了 18500点以下，在此点位下，每下降一点，就损失200 万美元。利森又试图通过大量买进的方法促使日经指数 上升，但都失败了。随着日经指数的进一步下跌，利森 越亏越多，眼睁睁地看着10亿美元化为乌有，而且整个 巴林银行的资本和储备金只有8.6亿美元。尽管英格兰 银行采取了一系列的拯救措施，但都失败。巴林银行因 此损失金额高达14亿美元，这几乎是巴林银行当时的所 有资产。
巴林银行倒闭案
巴林银行倒闭案成立于1763年的巴林银行集团，拥有如英国女王伊丽莎白二世显贵阶层的客户，是英国伦敦城内历史悠久、声名显赫的商人银行集团。
然而在欧洲金融界拥有举足轻重地位的这样的银行却因为内部控制的原因，最终栽在一个年龄只有28岁的员工尼克.里森之手。
里森是巴林银行的一个区级职员，他在负责巴林银行在新加坡的工作时，既是首席交易员，又是清算部经理。
从1992年开始，他利用一个按巴林银行总部规定本该废止但他却私自保留的一个叫88888的帐户进行不受任何约束的期货交易，结果造成高达14亿美元的巨额亏损，最后透支的金额超出整个巴林银行几亿美元的资本，将整个巴林银行赔了精光，导致这座曾经辉煌的金融大厦轰然倒塌，最终走向坟墓。
毫无疑问，巴林银行内部监督的失败是其倒闭的根源之一。
第一，内部审计监督不力。
巴林银行内部虽有审计部门，但其只是调而不查，权威性极差，在里森违规操作期间，巴林银行的内部审计部门对其现象有所发觉且向管理当局也出示过有关报告，但它的行动也仅次而已，在没有引起当局的重视下就此搁浅。
截止到1993年12月的15个月中，新加坡期货公司的交易活动造成的损失为1900万英镑，但却上报利润900万英镑，如此谎报利润竟未被审计查出。
里森为隐瞒损失，用剪刀、胶水和传真假造花旗银行有5000万英镑存款，内部审计竟然没去核实花旗银行的帐目。
第二，企业管理当局监管不到位。
在里森进行违规交易所造成的损失达到5000万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的帐目，资产负债表也明显记录了这些亏损，但巴林银行高层对此视而不见，轻信了里森的谎言。
从1993年年底开始，对里森的专门交易负有责任的罗恩.贝壳和作为股本产品部门负责人并对股本产品的风险承担责任的玛丽.沃兹.两人对新加坡期货公司的交易性质或是否可能获利都不是真正了解.1994年7月,资产负债表明显记录了里森的损失已达5000万英镑, 但巴林银行高层对此仍视而不见, 且巴林银行董事长彼得.巴林发表过一段评语,认为资产负债表没有什么用,因为它的组成在短期间内就可能发生重大的变化.管理高层的疏忽和监管不力是导致巴林银行倒闭的重要原因.。
巴林银行事件始末
恶魔交易员搞垮巴林银行-----金融衍生工具惹的祸？一、事件背景巴林银行是巴林银行集团的母公司。
它拥有巴林兄弟银行有限公司，这是伦敦的一家成立于1763年、具有悠久历史的商人银行，在伦敦、新加坡和香港设有分行，在东京和汉城设有代表处。
巴林银行作为一家商人银行，它不仅从事一般银行业务，还通过设立子公司的形式经营证券和金融期货业务。
1993年以前，巴林兄弟银行有限公司是巴林银行集团的主要经营实体，承担着对巴林银行集团的分行和子公司的管理职能。
其中，注册于开曼群岛的巴林证券有限公司就是作为巴林兄弟银行有限公司经营证券和金融期货业务的主要机构，尽管该公司的注册地在开曼群岛，但实际上公司的总部、档案管理和业务运作等全部都在伦敦。
巴林证券有限公司通过设立其分支机构，使业务网络遍布欧洲、亚洲和拉丁美洲等地。
巴林证券有限公司全权管理巴林期货(新加坡)有限公司和巴林证券(日本)有限公司。
1993年后，巴林银行集团进行结构性改革与调整，将原来巴林兄弟银行有限公司下属的巴林证券有限公司升格为与前者平级的公司，然后将这两个公司进行内部合并称为巴林投资银行。
合并后巴林投资银行负责管理巴林银行集团的所有银行业务和证券与金融期货业务，但巴林兄弟银行有限公司和巴林证券有限公司仍作为巴林银行两个平行的主要经营实体，分别从事上述两项业务的经营活动。
该行1993年的资产有59亿英镑，负债56亿英镑，资本金加储备4.5亿英镑，海内外职员4000余人，盈利1.05亿英镑。
1994年税前利润高达1.5亿英镑。
该行当时管理300亿英镑的基金资产，15亿英镑的非银行存款和10亿英镑的银行存款。
巴林期货(新加坡)有限公司组建于1986年9月17日。
其后不久，它申请并获得了新加坡国际金融交易所的非清算会员资格。
1992年2月21日，巴林期货(新加坡)公司申请国际金融交易所的清算会员资格，结果也获得了批准。
从1992年7月1日起，巴林期货(新加坡)公司开始在新加坡国际金融交易所进行交易。
操作风险典型案例
操作风险典型案例1、巴林银行的倒闭1995年2月26日，英国中央银行突然宣布；巴林银行不得继续从事交易活动并将申请破产清算。
这则消息让全世界为之震惊，因为巴林银行是英国举世闻名的老牌商业银行。
说起巴林银行破产的原因，更加让人难以置信；它竟葬送在巴林银行新加坡分行的一名普通职员之手!1992年，里森加入巴林银行并被派往新加坡分行，负责新加坡分行的金融衍生品交易。
里森的主要工作是在日本的大阪及新加坡进行日经指数期货的套利活动。
然而过于自负的里森并没有严格按照规则去做，他判断日经指数期货将要上涨，伪造文件、私设账户挪用大量的资金买进日经指数期货。
1995年2月23日，里森突然失踪，他失败的投机活动导致巴林银行的损失逾10亿美元之巨，已经远远超过了巴林银行5.41亿美元的全部净资产。
巴林银行破产的原因耐人寻味。
从表面上看，巴林银行是由于里森个人的投机失败直接引发的。
而实际上，深层次的原因在于巴林银行控制内部风险尤其是操作风险的制度相当薄弱。
首先，巴林银行没有将交易与清算业务分开，允许里森既作为首席交易员，又负责其交易的清算工作。
在大多数银行，这两项业务是分立的。
因为让一个交易员清算自己的交易会使其很容易隐瞒交易风险或亏掉的金钱。
这是一种制度上的缺陷。
其次，巴林银行的内部审计极其松散，在损失达到5，000万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的账目，资产负债表也明显记录了这些亏损，但巴林银行高层对资产负债表反映出的问题视而不见，轻信了里森的谎言。
里森假造花旗银行有5，000万英镑存款，也没有人去核实一下花旗银行的账目。
监管不力不仅导致了巴林银行的倒闭，也使其3名高级管理人员受到法律惩处。
2、日本大和银行。
井口俊英是日本大和银行纽约分行的一名职员，1976年进入该行，担当国债交易审核员。
1979年，因工作勤奋，认真负责，被提升为纽约分行国债交易室主管，同时兼任国债交易稽查主任。
在华尔街有一间专用的办公室，这是银行给他的特殊待遇。
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巴林银行倒闭事件
1995年2月27日，英国中央银行宣布，英国商业投资银行——巴林银行因经营失误而倒闭。
消息传出，立即在亚洲、欧洲和美洲地区的金融界引起一连串强烈的波动。
东京股市英镑对马克的汇率跌至近两年最低点，伦敦股市也出现暴跌，纽约道?琼斯指数下降了29个百分点。
事发后主要责任者尼克?理森却逃之夭夭。
理森是巴林银行新加坡分行负责人，年仅28岁，在未经授权的情况下，他以银行的名义认购了价70的亿美元的日本股票指数期货，并以买空的做法在日本期货市场买进了价值200亿美元的短期利率债券。
如果这几笔交易成功，理森将会从中获得巨大的收益，但阪神地震后，日本债券市场一直下跌。
据不完全统计，巴林银行因此而损失10多亿美元，这一数字已经超过了该行现有的8.6亿美元的总价值，因此巴林银行不得不宣布倒闭。
这家有着233年历史，在英国曾发挥过重要作用得银行换了新主。
3月2日，警方将理森拘捕。
原首席执行官讲述英国巴林银行倒闭之谜。
1995年，巴林银行，这家全球最古老的银行之一破产了，曾经是英国贵族最为信赖的金融机构，200多年优异的经营历史，没能逃过破产的结局，事件震惊世界。
为了揭开这一事件之谜，中央电视台《经济半小时》特别节目《资本市场》几经周折，终于采访到了当年显赫气派的巴林投资银行首席执行官彼得?诺里斯。
伦敦市郊，在一家仅能容纳150人左右的小电影院里，我们见到了当年的巴林投资银行首席执行官彼得?诺里斯。
彼得?诺里斯引咎辞职之后，如今变成了这家小电影院的老板。
彼得?诺里斯说:“巴林集团拥有很多家不同的银行，当巴林集团倒闭时，我正好担任投资银行的首席执行官。
正是在我领导的投资银行里发生了李森
的罪行。
是李森毁掉了巴林银行吗,当然是。
正是由于他的罪行，导致了巴林银行的崩溃。
他长期以来进行欺诈，对电脑会计系统做了手脚，许多员工都被卷了进去，最终导致了巴林银行的倒闭。
”
令人震惊的是，这样一个让巴林银行惨痛的结局，出自于一个普通的证券交易员尼克?李森之手。
尼克?李森1989年加盟巴林银行，1992年被派往新加坡，成为巴林银行新加坡期货公司总经理。
而尼克?李森搞垮巴林银行的事
发地也正是在新加坡。
期货交易员难免会在交易中出现一些错误的情况。
因此，他们一般都会开设一个特殊帐户，用以暂时存放那些错误的交易，等待适合的行情出现时再挽回损失。
但是，错误帐户在尼克?李森的手中改变了用途，他把自己失败的交易记入其中，用以掩盖损失。
结果，为了赚回赔掉的钱，尼克?李森的赌局越开越大，以至于到了无法收拾的境地。
1995年2月23日傍晚，已经赔光了整个巴林银行的尼克?李森踏上了逃亡的旅程。
但是，惊弓之鸟般的逃亡生涯仅仅持续了4天，1995年2月27日，在德国法兰克福机场，刚刚走下飞机悬梯的尼克?李森被捕了。
1995年11月22日，尼克?李森再次变成了全球的新闻焦点，他从德国被引渡
回新加坡，而仅仅一周之后，被送上了审判台。
根据新加坡《证券交易法》，尼克?李森因欺诈罪被判有期徒刑6年半。
从而变成了新加坡塔那梅拉监狱中的阶下囚。
尼克?李森利用欺骗的手段使巴林银行蒙受了8亿6千万英镑的巨额亏损，从
而把巴林银行推上了死亡之路。
尼克?李森事件并非偶然。
在资本市场发展的历史中，大投资者侵犯小投资者利益，中介机构损害客户利益，上市公司欺骗股东的事情时有发生。
因此，市场需要一系列严明的法律约束，同时需要一个强大的监管体系。
作为尼克?李森的顶头上司，彼得?诺里斯引咎辞职后的心情人们可想而知。
在
巴林银行破产以后相当长的一段时间里，彼得?诺里斯痛苦不堪，他仇恨尼克?李森。
但毕竟是5年过去了，如今他面对来访者似乎已经平静了许多。
1999年7月，尼克?李森因患癌症被保外就医，他回到了伦敦。
此前，他在狱中撰写了《我如何弄跨巴林银行》。
在书中，尼克?李森描述整个事件的真实经过。
当然，李森自有李森的感受，但是，比尼克?李森感受更为深刻的，恐怕就是这位彼得?诺里斯了。
彼得?诺里斯说:“我认为可以从中吸取很多教训，最基本的一条就是不要想当然认为所有的员工都是正直、诚实的，这就是人类本性的可悲之处。
多年来，巴林银行一直认为雇佣的员工都是值得信赖的，都信奉巴林银行的企业文化，都将公司的利益时刻放在心中。
而在李森的事件中，我们发现他在巴林银行服务期间一直是不诚实的。
所有金融机构的管理层都应该从李森事件中吸取教训，意识到用人的风险所在。
巴林银行存在着内部管理机制的诸多不足，一直没有及时发现李森的犯罪行为，而当发现时却为时已晚。
所以，我认为教训是，应该随时保持极高的警惕性。
”
尽管，新加坡和英国法院的联合调查表明，巴林事件完全是尼克?李森个人所为，巴林银行的管理层没有法律责任。
但是，彼得?诺里斯依然认为，巴林银行的破产与其内部管理的混乱有着密切的关系。
尼克?李森在狱中完成的《我如何弄跨巴林银行》一书，很快被拍成了电影。
1999年年底的一天，这部电影在彼得?诺里斯经营的小电影院首次放演。
忽然他的放映员来告诉彼得，一个长得很像尼克?李森的人就坐在电影院里。
电影散场的时候，彼得?诺里斯先生看得清清楚楚，那个人就是尼克?李森本人。
一位是原巴林投资银行的首席执行官，另一位是弄垮这家银行的肇事者。
在巴林银行倒闭之后，两个人第一次在这家不知上演了多少幕人生的悲剧和喜剧的电影院里见面了。
彼得?诺里斯毕竟还能从电影院的收入中获取自己的收益。
但是，尼克?李森却大不一样了。
本应属于尼克?李森的一切版权收入，都将用来偿还巴林银行债权人的债务。