影视企业融资第一炮

版权评估：影视企业融资第一炮

投资规模8000万美元的“赤壁”，美国投资方狮子山公司给自己的所有投资上了保险，又把“银行、保险联动”的西方融资模式，生动地带入了中国人的视野。中国在《担保法》开放了“知识产权质押”的窗口后，今年，中国版权保护中心、北京文化创意产业促进中心等机构在研究推出一套版权价值评估体系，试图在融资源头市场化，让影视企业向银行融资时可以出示一份“价格凭证”。

这些将知识产权（包括影视作品这一版权）变现的评估标准能否解决中国“中小企业融资难，科技类企业融资更难，文化创意企业融资难上加难”的融资现状呢？美国影视业的那套融资机制离中国又有多远呢？

赤壁”再现西方融资方式

耗资8000万美元拍摄的“赤壁”从开拍以来，一直经历着大大小小的波折，从周润发的临阵辞演，到后来接连数周大雨冲塌户外布景，造成预算超支、拍摄超期。该片美国投资方狮子山公司很着急，和它“绑”在一起的美国保险公司更着急，一度出面干预拍摄，据说是中国电影集团紧急“拨资”作为给保险公司的抵押，拍摄才得以继续下去。

这就是美国式融资的生动写照。歌华科技中心有限公司副总经理王昱东认为，在国外，电影制作公司获得银行贷款不是通过版权融资，而是通过完整保险机制来贷款。比如说渣打银行，有专门给影视贷款的部门，这些部门的工作人员对影视方面的了解非常专业。在渣打银行自行研发的一套文化创意产业融资程序里，规定影视制作公司融资项目必需具备的条件有：剧本和故事大纲、电影和电视系列节目的细节（包括制片人、导演、演员阵容、制作预算、制作时间表、完片保证人或按时按预算完成项目的保证书、保险、发行合同、有威望的销售代理出示的销售评估等）。美国影片开拍前，有几十项全方面的保险，可以规避银行的投资风险。王昱东觉得，这套融资体制是完全可以拿来在国内影视业用的。

融资机制离国内影视尚远

国内影视业的融资举动，近年见诸报端的仅有“集结号”、“夜宴”、“赤壁”等有限几桩，更多的是社会资金在影视剧里担当重要角色。中国影视公司真的不需要银行的钱吗？交通银行北京分行零售信贷管理部总经理张鑫曾对文化创意产业企业融资做过8个月的全面调查，

调查显示，相当多的影视企业希望获得银行贷款，也已经有一些银行在研究文化创意产业融资的对应方案。

大多企业版权抵押资质不足

李连杰曾跟国内媒体形容过好莱坞的“现实”环境。在那里，每个导演、演员身上都贴着“市场数据”的标签，每个演员、导演每部电影的票房号召力在投资方那里都有所掌握。

华谊兄弟的“集结号”是国内第一个无实产抵押的贷款，也没有第三方担保机构，仅拿版权做了质押。在王中军看来，版权“质押”目前就等同于信用式贷款，这次融资不足以代表国内影视公司融资的典型模式。因为银行是否融资，取决于企业的实力。“中国导演有票房号召力、制作相当有实力的公司有几家？银行最在乎的是风险控制，不可能无偿支持你的。”王中军充满自信地说，目前国内影视业小型贷款可能很多，但几千万数额的绝对不多，像华谊兄弟这样的明星企业、冯小刚这样有票房号召力的导演并不多。

影视企业通过向银行贷款，可以带来大量制作资金，也可以增加自己公司在联合投制的影视剧中的获利份额。去年11月6日，北京市文化创意产业促进中心和北京银行、交通银行北京分行两家银行分别签署战略合作框架协议，北京银行、交通银行北京分行将为北京文化创意产业企业开辟贷款绿色通道，推出无形资产质押贷款试点，设立专项授信额度，建立快速审批机制，提供优惠贷款利率。北京银行将提供文化创意产业授信额度50亿元人民币。但事实上，真正投向文化创意产业业的资金目前还只有2.3亿元，影视类的就更少了。这两家银行觉得，目前国内相当多有贷款意愿的影视企业，真正符合融资条件的还属少数。

在银行“规避风险”为第一的前提下，之前华谊兄弟的“夜宴”，是通过寻找担保机构获得的银行贷款，近期上映的周润发主演的“黄石的孩子”，交通银行北京分行刚给做了融资，但采用的是固定资产抵押加上担保的方式。

保险公司还未担当角色

交通银行北京分行曾于去年10月31日，与北京天星际影视文化传播公司的电视剧“宝莲灯前传”，签订了一份以版权作为质押的贷款合同，可称文化创意产业企业获银行版权质押贷款的第一单。在此前张鑫用8个月的时间，走访了政府和若干中介机构，还去美国、日本考

察了当地的影视融资模式，结论是中国的金融生态环境只能根植于中国的现实状况和法律系统内。

“目前保险公司都有针对导演、演员等一些个人的保险，但不是对投资、融资的全面保险。我们也曾跟一些保险公司洽谈过，希望他们做个特殊的融资产品，事实是，我们没有找到合作伙伴。”张鑫说。

1996年国家《著作权质押合同登记管理办法》出台，国家对著作权、影视版权做质押的政策放开，好多“资金实力不足”的企业都希望能用正在制作的影视的版权做质押来获得银行资金。北京银行相关人士针对是否贷款的判断标准道出了银行的心声：“企业是否有可靠的资金来源、是否有操作电影的成功经验等；该影视项目是否有著名的导演、演员加盟，主题是否积极向上；此外是对担保方式的选择。”

北京银行小企业中心主任徐毛毛认为，我国在抵押、质押权的行使方面还缺乏完善的法律法规，没有转让和残资处理的二级市场，影视版权等非传统的抵押、质押物如果要“变现”，不确定性很大，程序复杂，周期也长。

银行要推自己的标准，银行希望政府分担风险。

自去年11月签约至今年2月末，北京银行累计为文化创意企业提供10笔、共9300万元的信贷支持。其中包括为北京和声创景影视技术有限公司“长江七号”项目音频制作、北京派格太合环球文化传媒投资有限公司“爱情来电显示”电视短剧制作提供融资支持。

既然版权质押的呼声越来越高，那么版权价值的评估就成为关键环节。据悉，目前北京银行正积极尝试为影视公司提供一款版权“质押”融资产品，但今后同时也考虑以企业负责人个人资产抵押、实力较强的第三方保证人，或专业担保公司等配套方式为企业提供融资。

北京银行小企业中心主任徐毛毛认为，如果国家能明确国家级的版权登记部门，建立专门的版权交易所，用严格的司法执行保证版权的变现，将对商业银行的金融创新有所促进。另外，希望政府能扶持一批中介机构（财务、评估、律师等）来分担风险，设立风险准备金或者建立基金用于防范风险，一旦出现问题政府的风险准备金可以帮助银行解套，等银行通过正常渠道处置完残资后，再将资金还给国家，这样银行抗风险能力将大大提高，以上才能形成文化创意企业融资的真正“春天”。