商业银行债券投资风险管理的思考
商业银行资产质量管控的新问题和新思考
现代经济信息298商业银行资产质量管控的新问题和新思考黄燚涛 中国邮政储蓄银行甘肃省分行摘要：近些年来，商业银行受经济增速下行、内部各类矛盾积聚、外部需求不振、刺激性政策后遗症的叠加作用，其资产质量产生了直接性的劣变。
现阶段，不良资产或显或隐的风险以及在资产质量管控中不断迸发的新问题已逐渐成为了商业银行转型、稳定、发展的最大障碍。
基于此，本文就商业银行资产质量管控的新问题及新思考进行简要分析与论述。
关键词：商业银行；资产质量管控；新问题；新思考中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)036-0298-01在现阶段受到“三期叠加”因素的影响，各家银行的信用风险都出现了集中显现，各类贷款也出现了或多或少的问题，不良资产的余额、比例大多数成上升态势，资产质量的管控难度陡然增大。
加之，银行外部监管及市场竞争压力都对银行不良资产的有效控制与清收压降提出了相同的要求。
基于此，商业银行亟需提高对资产质量的管控，降低预期损失，打好资产质量攻坚战。
一、商业银行不良贷款的现状分析随着金融体制的逐步完善和发展，银行内外部管理水平得到了显著提高，自2006年以来，在经济高速增长的宏观背景下，我国商业银行经历了高速发展的黄金时期，其资产规模和利润增幅，均保持在了较高的水平，不良贷款率也是趋于稳定，甚至逐年降低，资产质量整体较好。
但在2011年后，受到经济增速下行、同业竞争加剧、互联网金融兴起、产能过剩等因素的综合影响，商业银行持续了多年的高利润增长、低不良贷款率、高收益的现象都逐一落幕。
银监会统计表明，商业银行2014年实现净利润累计1.55万亿元，同比增长了9.65%，但相较于2013年仍出现了明显的下滑。
2015年第一季度，更是下滑至3.7%，原五大国有银行，净利润增速下滑到1%左右。
从资产质量来看，2014年还未上市的商业银行，不良贷款的余额为8426亿元，较2013年增长了42.30%，2015年第一季度，更是增加到了9825亿元。
2022年银行从业资格考试《银行业法律法规与综合能力(中级)》模拟考试(4)(含答案)
2022年银行从业资格考试《银行业法律法规与综合能力（中级）》模拟考试（3）(含答案)一、单选题(80题)1.下列关于直接融资的表述，错误的是（）。
A.直接融资是指政府、企业等货币资金需求者直接通过发行债券、股票等形式融资B.直接融资中投资者和融资者都了解对方身份C.金融机构起“牵线搭桥”的作用D.直接融资中没有金融机构的参与2.某商业银行为客户办理支付结算业务，客户为此支付了150元手续费。
这种业务属于商业银行的( )。
A.中间业务B.负债业务C.资产业务D.票据贴现业务3.传统的结算方式是指“三票一汇”，( )。
A.本票.支票.汇票.汇款B.本票.票据.支票.汇款C.本票.支票.汇票.汇兑D.汇票.本票.支票.电汇4.衡量通货膨胀时，使用最多、最普遍的物价指数是( )。
A.生产者物价指数B.国民生产总值物价平均指数C.消费者物价指数D.零售物价指数5.商业银行下列金融创新行为中，符合客户利益保护原则的是( )。
A.损害客户利益不会损害银行自身的利益B.在业务创新过程中，银行要识别并妥善处理金融创新引发的各类利益冲突，公平地处理银行与客户之间、银行与第三方服务提供者之间的利益冲突C.银行开展创新业务时，不必严格区分银行资产和客户资产D.不得通过低价倾销排挤竞争对手6.目前，外汇市场交易以（）占主要地位。
A.外汇掉期交易B.远期外汇交易C.即期外汇交易D.外汇期货交易7.（）是指在一定期间内，若挂钩外汇在期末触碰或超过银行所预先设定的触及点，则买方将可获得当初双方所协定的回报率。
A.一触即付期权B.双向不触发期权C.二触即付期权D.单向不触发期权8.存款客户向存款机构提供转账凭证或填写的存款凭条是（）。
A.要约邀请B.要约C.承诺D.合同9.关于收益率曲线的说法中，正确的是( )A.收益率曲线向上倾斜，表示短期利率高于长期利率B.收益率曲线向下倾斜，表示长期利率低于短期利率C.驼峰收益率曲线表示期限相对较短的债权，利率与期限成负相关D.驼峰收益率曲线表示期限较长的债权，利率与期限成正向相关10.下列关于商业银行借记卡使用的表述，不正确的是（）。
对农村商业银行加强大额风险暴露管理工作的思考
对农村商业银行加强大额风险暴露管理工作的思考作者：虞伟健来源：《中国内部审计》2019年第12期[摘要]大额集中度风险以及由此引发的信用风险对商业银行冲击巨大。
银保监会结合我国实际情况，于2018年4月24日发布《商业银行大额风险暴露管理办法》，为商业银行有效防范集中度风险及信用风险提供了制度依据。
农村商业银行在当前经济下行及复杂的国际国内经济金融形势下，防范集中度风险和加强大额风险暴露管理显得尤为重要。
[关键词]农商行 ; ;大额风险 ; ;管理额集中度风险以及由此引发的信用风险是商业银行面临的主要风险之一。
国际上，因商业银行过度授信而带来重大损失甚至倒闭的不乏其例。
为有效防范大额集中度风险，巴塞尔银行监管委员会于2014年4月发布《计量和控制大额风险暴露的监管框架》，旨在全球范围内建立统一的大额风险暴露监管标准。
银保监会借鉴国际银行业对大额风险暴露的监管经验，并结合我国实际情况，于2018年4月24日发布了《商业银行大额风险暴露管理办法》（以下简称《管理办法》），为商业银行有效防范集中度风险及信用风险提供了制度依据。
总体来看，绝大部分农商行按监管部门要求制定了大额风险暴露管理办法，从制度上建立了管理架构，即明确了董事会、监事会、高级管理层及相关部门的工作职责，并明确了牵头管理部门。
但随着农商行授信品种的不断丰富以及授信额度的逐步增加，集中度压力和风险渐渐加大，集中度风险已成为农商行不容忽视的挑战。
一、存在的主要问题及成因（一）主要问题1.牵头部门推进力度不够。
由于大额风险暴露牵涉风险管理、授信、金融市场、计划财务、合规等部门，一般情况下，农商行将风险管理部作为开展大额风险暴露管理工作的牵头部门。
而在日常工作中，风险管理部门往往尚未建立有效运行机制，使得农商行在防范集中度风险及有效推进大额风险暴露管理等方面尚存欠缺。
2.对发起设立的村镇银行指导、监督乏力。
总体而言，农商行发起设立的村镇银行集中度风险普遍较为严重。
风险投资学课后思考题及答案.doc
第一章风险投资概论思考题1.风险投资的基本构成要素有哪些？2.什么叫风险投资？它有哪些特点？3.一般來说风险投资人可以分为哪几类？4.试述风险投资在美、日、欧的发展状况，并分析今后其发展趋势。
5.风险投资的融资工具有哪些，其屮最普遍采用的是哪一种？试分析原因。
6.试述风险投资形成与发展的背景和条件。
7.试述风险投资与经济增长的关系及其作用机制。
幻灯片2•1风险投资的构成要素•风险资金•风险资金是指由专业投资人提供的投向快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种权益资本。
•风险投资者•风险投资者是风险资本的运作者，是风险流程的中心环节。
风险投资人大体有以下四类：风险投资家、风险投资公司、产业附属投资公司和天使投资人•风险企业•风险企业是指风险投资的投资对象。
作为新技术产业的温床，风险企业所从事的技术开发具有广阔的前景风险资本市场是对处于发育成长期的新兴高技术企业进行融资的市场，以科技•风险资本市场企业家、风险资本家、私人风险投资者为核心。
幻灯片3•2、风险投资的定义和特点•定义：风险投资是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。
广义的风险投资概念，应包括对一切开拓性、创业性经济活动的资金投放。
狭义的风险投资，几乎已成为专指与现代高技术产业有关的投资活动。
•特点：•是一种高风险与高收益并举的投资•是一种流动性很小的周期性循环的中长期投资•是一种权益投资•是一种投资和融资结合的投资•是一种资金与管理结合的投资•是一种一种金融与科技相结合的投资•是一种无法从传统渠道获得资金的投资•是一种主要面向高新技术中小企业的投资•是一种积极的投资，而不是一种消极的赌博•是一种高驱动性的投资幻灯片44、风险投资在美、日、欧的发展状况及发展趋势发展状况：美国:1946年，由少数富人和机构成立了波士顿美国研究开发公(AR&D),标志着现代风险投资组织化，从此正式揭开了世界险投资的历史。
浅谈商业银行风险管理
浅谈商业银行风险管理商业银行作为金融机构的主体，具有诸多服务功能，包括存款、贷款、结算、投资、融资等，且与各行业的企业和个人关系密切。
商业银行面临的风险也随之变得复杂多样化，不同风险因素相互交织影响，如果管理不当，可能造成银行破产等重大风险。
因此，商业银行需要建立完善的风险管理制度来规范风险管理。
首先，商业银行需要建立风险管理体系，包括风险识别、风险评估、风险控制、风险监控和风险应对五个方面。
风险识别是指银行要根据各种因素分析可能产生的各种风险，比如市场风险、信用风险、操作风险等，这个阶段需要联合各个部门，进行头锤式的思考，确保风险识别的全面性。
风险评估是指对所识别的风险项目按照不同等级分别进行评估，评估结果通常用于后续的对冲策略的制定。
风险控制是指制定对冲策略，比如金融工具的使用、信贷调整等，控制风险等级在合理范围内。
风险监控是指对制定的风险控制措施进行监控，并做好各项风险报告工作，确保及时掌握风险状况。
风险应对是指当银行遇到风险事件时，需要有应对措施，以便快速解决问题并减轻损失。
其次，商业银行需要加强对信用风险的管理。
信用风险是指银行贷款和信用等业务风险，是银行业务中最重要的风险之一。
商业银行需要采用严格的审批流程来对客户进行评估，控制贷款金额、期限、偿还方式等，并及时监控借款方的还款情况，确保不良贷款率不超过合理范围，从而避免债务违约和不良贷款。
最后，商业银行还需要加强对市场风险的管理。
市场风险是指银行投资和交易业务中，市场价格波动和市场行情变化导致的风险，通常包括股票、债券、汇率、商品等方面的风险。
商业银行需要制定有效的市场风险管理制度，包括定期监测市场行情、分析市场趋势、制定风险限额、加强市场风险教育培训等，以减少市场风险带来的损失。
综上所述，商业银行需要建立完善的风险管理制度，包括风险管理体系、信用风险管理和市场风险管理三个方面，以确保银行的安全稳健运营。
同时，还需要不断提高风险管理水平，适应市场变化和环境变化，加强人员培训和技术创新，加强内控建设和监管合规，以使风险管理适应复杂多变的经济形势。
投资银行视角下对普惠金融发展的思考
Financial Inclusion模式，助推普惠金融业务前进。
本文以投行业务为切入点，从灵活调整信贷资金投向、发挥金融服务中介优势、全面 提升风险管理水平和助力企业走可持续发展道路等方面揭示了其在支持普惠全融方面的优势,并就商业银行开展投行 业务扶持普惠全融发展，提出了具有针对性的对策建议。
关键词：普惠金融；投行思维；商业银行中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1009-3109 （2019） 12-0044-05投资银行视角下对普惠金融发展的思考刘小差赵晨（交通银行四川省分行，四川成都 610000）摘要：现阶段，商业银行仅依靠传统的信赁工具，已难以满足普惠全融的融资需求。
因此需要创新发展方式和合作一.传统信贷支持下普惠金融业务发展面临的问题近年来，随着国家对小微企业、三农、扶贫 等领域政策支持的不断加强和各种普惠金融政策陆 续出台，我国普惠金融工作取得了显著的成果，但仍面临金融服务供给不足、发展与多样化需求不匹 配、风险缓释能力弱等问题，因此需要借助投行业 务等新合作模式来改善局面，助推普惠金融业务前进。
商业银行的传统信贷模式主要是以宏观层面 的行业准入政策偏好和微观层面的企业经营状况和 还款来源，来决定是否对某个行业或某家企业进行信贷支持。
在这种情况下，商业银行在支持普惠金 融业务发展过程中，普遍存在以下问题：（―）参与积极性不高近年来各部委、银保监会及人民银行均出台了大量政策法规以鼓励商业银行开展普惠金融业务，特别是小微、三农和扶贫等重点领域，但由于 商业银行遵循商业运作的原则，为了减少资产损 失，获取更多收益，商业银行的重点客户往往以大中型企业为主U2],而普惠金融的服务对象恰恰是 小微企业及弱势群体，存在着贷款额度小、违约风险高与盈利性较差等问题。
虽然商业银行需要履行 社会责任义务，执行国家政策，支持普惠金融的发展，但自身主动参与积极性不高。
（二）偏远地区金融服务供给不足经济落后地区的金融机构网点偏少，以服务乡、镇为主的农村金融机构较为单一，基本只有简 单的银行储蓄机构，仅提供最简单的金融结算服务。
浅谈我国商业银行信用风险管理存在的问题及对策
境。 金融行业有一句钢铁名句 ： 风险越高 ， 收 益越高。 没有人比华尔街经营们更瞳风险的 含义，但为了疯狂赚钱 ， 他们利用全球流动 三 、防范商 业银 行信 用 风 险的对 策 用风险管理 。 圃 性 过剩 的环 境 ，利用 金融 创 新 的工具 ， 嫁 转 在如何 防范商业银行信用风险上 ，笔 次贷业务被放大后所积累的系统 ｌ 生风险， 最 者认 为要 在商 业银行 面对 的 内外环境 上加 强 【 参考 文献】 后 ，绑架了政府、海外投资者 ，让他们来为 信 用 风险 管理 ，主 要有 以下几 点 ： １ 、陈晓 霞 ． 加 强商 业 银 行 风 险 管理 对 巨大的风险买单。由于我 国大部分商业银行 １ 、建立健 全商业银行内部管理制度 ， 的思考［ ． 区经济， ０ ５Ｏ ） Ｊ特 】 ２ ０ （１。 金融系统不完善 ， 免于受此次金融危机大范 培育正确的信用风险管理理念， 完善信息系 ２ 、徐 杨，戴序 ． 中国商业银 行风 险管 围 影响 。但 由此 带来 的进 出 口贸易 下降 、房 统建设。目前 ，我国商业银行依法合规经营 理 的现状 分析与 策略选择［］科技 资 Ｊ． 市的不景气以及股市的动荡也反映了我国商 意识薄弱， 多数工作人员对信用风险管理的 讯 ， ０ ７ （６ ． ２０ ０ ） 业银行金融系统存在的问题，因此商业银行 认识不够充分，信用风险管理理念陈旧，已 ５ 、陈 雪娇 ． 雷 曼破 产 看我 国 商业 银 从 必须 加强 信 用 风险管 理 。 不能适应新时期业务的高速发展及风险环境 行信 用风险管理［ ． 术与市场 ，０ ９ Ｊ技 ］ ２ ０ 复杂的需要。 现代商业银行经营思想是一种 （１ ０） 二 、我 国商 业 银 行信 用 风 险 管理 存 将信用风险管理理念、信用风险管理行为、
国有商业银行资产结构优化的对策思考
提高风险识别和评估能力
建立风险识别和评估机制，及时发现和评估 潜在风险，为风险控制提供依据。
加强风险防范和化解
采取有效措施防范和化解各类风险，降低风 险损失。
提高资本充足率与流动性水平
优化资本结构
通过增资扩股、发行债券Hale Waihona Puke 方式增加资本金，提 高资本充足率。
加强流动性管理
建立流动性管理体系，合理配置流动性资源，确 保银行业务的正常运转。
02
国有商业银行在投资领域的配置相对保守，缺乏创 新和灵活性。
03
国有商业银行的资产质量有待提高，存在一定比例 的不良资产。
03
国有商业银行资产结构优化的 必要性
金融市场环境变化
金融自由化
01
随着金融自由化进程的加速，国有商业银行面临国内外金融机
构的激烈竞争，需要优化资产结构以提升竞争力。
利率市场化
02
国有商业银行资产结构现状分 析
资产结构概况
01
国有商业银行是我国金融体系 的重要组成部分，其资产规模 和结构对国家经济发展具有重 要影响。
02
国有商业银行的资产主要包括 现金及存放中央银行款项、存 放同业和拆出资金、贷款、投 资等。
03
随着金融市场的不断发展和金 融创新的不断涌现，国有商业 银行的资产结构也在不断变化 。
优化投资组合结构
多元化投资组合
通过多元化投资组合降低风险，提高收益稳定 性。
优化投资品种结构
根据市场变化和风险收益特征，合理配置债券 、股票、基金等投资品种的比例。
优化投资期限结构
根据资金来源和运用情况，合理配置短期、中期和长期投资的比例。
优化非信贷资产结构
优化同业业务结构
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占比 52% 31% 5% 4% 3% 3% 2% 1%
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地方政府债 政策性金融债 记账式国债
数据来源：2019年3月，中债登、上清所、中金
同业存单
5
一、商业银行债券投资基本情况
随着债券市场的快速发展，作为债券市场的主要投资者，商业银行债券 业务规模也在近几年取得高速增长，从近两年数据看，商业银行持有债 券金额占商业银行总资产比例约为19%。
从银行内部业务看，参与的部门也逐步增加：
银行司 库
金融市 场部
理财业 务部门
同业业 务部门
私人银 行部
6
二、债券投资与银行传统授信业务风险管理的差异
与银行的传统信贷业务相比，债券投资有诸多的差异，要求银行必 须在债券投资的风险管理方面转变观念，进行多方面的探索和完善。
债券投资与传统信贷业务的差异主要与其标准化的特点密切相关。
偿还也是提前将款项支付
可能较长。
到贷款银行指定的帐户中。
债 券
多采用标准化条款，投资 者一般不参与发行条款的
多为信用债券，仅有少数 有第三方担保或者设计回
分为一级市场投标和二级 市场交易，成交收益率与 市场供求关系及市场情绪
通过托管清算机构进行募 集资金的集中清算支付及
确定，投资决策时间较短。 购条款。
突，协调成本较高。
表内债券投资职能可归口至单一部门，在统一考虑
建 资产负债、流动性和经营效益等三方面的影响的基 议 础上，合理配置，从而提高决策效率，降低多头决
策可能产生的冲突和成本。
12
三、商业银行债券投资业务风险管理模式
（四）组合配置方针
目标
优化债券组合经风险调整的收益目标。
步骤
划分债券资产类别 设计投资策略：考虑的因素包括风险偏好水平、计划投资规模、限额指标
券投资业务中标准化、决策效率要求高和市场变化快等特点。
8
三、商业银行债券投资业务风险管理模式
商业银行债券投资业务风险 管理模式主要考虑以下环节
（一） 授信审批
（二） 风险限额 （三） 投资管理职责
（四）组合配置方针
（五） 投后管理
（六） 内控管理
9
三、商业银行债券投资业务风险管理模式
（一）授信审批
ABS
结合其特点，应由专门的投资团队进行跟 踪分析，必要时应该购入专业的信息，并 配备专门的系统进行压力测试。
2018年以来，债券违约风险频发，商业 银行应将传统信用风险预警与市场风险 维度预警有机集合，建立符合债券投资 业务特点的风险预警体系。
传统信贷风险预警：跟踪企业财务数据、 行业、地区等维度的新闻
银行间、 交易所, 33.80%
交易所, 10.76%
银行间, 55.44%
国债 17%
同业存单中期票据
11%
7%公司债
7%
资产支持证券 3%
企业债
3%
其他
6%
地方政府债 22%
金融债 24%
政府支持机构债
定向工具
2%
2% 国际机构债
0%
短期融资券 2%
4
一、商业银行债券投资基本情况
从2019年3月债券托管数据看，商业银行债券投资金额占市场比重高达 52%，其中银行理财产品投资情况包括在广义基金内。
统一债券授信审批流程
为实现统一授信管理，控制信用风 险，可通过整合各部门投资需求，提出统 一的债券发行人库及各发行人额度，各部 门按照投资需求占用额度。对于未入库发 行人，则各部门协商发起债券投资的授信 申请，报有权决策机构审批。
优化债券授信审批方法论
根据审批积累的经验，结合内部评级 模型等的应用，制定债券业务的授信审批 标准，形成全行统一的债券审批方法论， 提高债券审批效率。
市场风险维度预警：从市场波动、债券 评级变动等维度预警
职能
预警
14
三、商业银行债券投资业务风险管理模式
（六）内控管理
在当前外部监管持续加强，业务规模不断扩大的背景下，持 续强化金融市场业务内控及操作风险管理极为重要。
加强对交易流程的控制，提 高自动化处理水平，减少手 工操作步骤。
将投资团队和交易团队分离， 减少操作性风险。
商业银行债券投资中，地方政府债、政策性金融债、记账式国债分别占比 41%、22%、22%，同业存单10%，企业类信用债5%。
投资者类型 商业银行 广义基金 特殊结算成员 境外机构
保险 信用社 券商 交易所
金额（亿元) 229,986 138,351 23,112 16,999 11,347 11,262 8,013 5,161
1.合同谈判方式不同
2.合同条款不同
3.合同履行方式不同
4.资金结算方式不同
由银行作为债权人与借款
一般是受托支付，即直接
贷
人一对一谈判。贷款条款
多会要求借款人提供抵质
在签署合同后，贷款利率
支付给资金的最终接受方，
款ห้องสมุดไป่ตู้
可以具体商讨，谈判时间
押品，以对银行债权形成 较好的保障。
及风险缓释等条件即已确 定。
本息偿还。
等密切相关。
7
二、债券投资与银行传统授信业务风险管理的差异
5.投后管理重点不同
6.风险处置方法不同
7.在流动性管理中的作 8.ABS与一般债券在多
用不同
方面存在区别
贷 款
银行对贷款的贷后管理较 为完善。
多采取重组等方式，只有 在借款人确实无法偿还债 务时，才会通过法律手段 或破产进行处置。
国内贷款几乎没有流动性， 在银行需要满足流动性要 求时难以进行快速的调整。
一般无结构化安排
难以做到对所有发行人按
债券组合在资产负债和流
ABS需关注基础资产组合
债
照贷后管理的标准进行投
如出现风险，通过投资者
动性管理中的地位则日益
的信用质量、分散度等结
券
后管理，主要依靠财务报
大会表决的方式维护权益， 重要，是商业银行进行资
构特点、压力情景下的表
告、外部评级以及债券交 效率较低。
产负债结构调整和流动性
现、现金流分配规则以及
易情况等评估风险。
管理的重要工具。
交易中介机构的实力等。
基于债券与传统信贷的上述差异，银行在对债券进行风险管理时，既要充
分运用其在传统信贷业务中积累的风险管理经验和成熟的管理体系，同时
要根据债券自身的特点，对有关环节进行优化和调整，从而更好地适应债
约束及资负流动性管理要求 初步确定投资组合结构：不同投资组合之间、各个投资组合内部 情景模拟及压力测试 根据压力测试结果对组合结构进行优化：调整不同风险债券类别占比及杠
杆水平
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三、商业银行债券投资业务风险管理模式
（五）投后管理
普通债券
如发行人同时为贷款授信客户，除投资部 门跟踪发行人信息外，客户管理部门应按 照贷后办法及风险预警制度对客户进行贷 后检查，实现信贷及债券业务的共进退。
商业银行债券投资业务 风险管理的思考
目录
1 商业银行债券投资基本情况
目 录
2 债券投资与银行传统授信业务风险管理的差异
3 商业银行债券投资业务风险管理模式
2
一、商业银行债券投资基本情况
近年来，我国债券市场取得蓬勃发展，债券市场融资规模、参与主 体、产品种类及结构逐渐丰富。我国债券市场主要分为银行间市场和交易 所市场，不同的债券品种分别由交易商协会、财政部、国家发改委、人民 银行、银保监会、证监会等多个部门分别监管。
15
谢 谢！
16
对于ABS产品，因为其结构化的特 点，需建立不同于普通债券的审批机制， 在关注当前风险审核要点的同时，应积极 了解市场上有关ABS风险评估和定价软件 的开发情况，尽早开发ABS风险评估模 型。
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三、商业银行债券投资业务风险管理模式
（二）风险限额：全面性、有效性
整合并统一风险限额体系，避免不同部门限额指标不同及相同的限额指标限 额值不一致而可能引发的套利现象，以统一全行债券业务的风险偏好。
3
一、商业银行债券投资基本情况
银行间市场为债券的主要发行和交易市场，从2019年一季度末存量债券数据看，只在 银行间市场交易的债券占比为55.44%，同时在银行间市场和交易所市场的债券占比为 33.80%，只在交易所市场交易的占比为10.76%。
2019年一季度末，债券市场存量债券余额87.80亿元。从品种结构看，金融债、地方政 府债、国债、同业存单比例超过10%，其次中期票据和公司债相对较高，比例为7%，资产 支持证券比例达到3%。
• 久期 • PVBP
敏感性指 预期风险
标
损失指标
• VaR • 压力测试限额
• 绝对止损限额 • 止损比例限额 • 总体市值损益
实际损失 指标
其他
• 规模 • 期限 • 集中度 • 资本占用 • 评级分布
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三、商业银行债券投资业务风险管理模式
（三）投资管理职责
现 表内债券投资职能分布在多部门，业务部门经营目 状 标与全行资产负债统筹调配、流动性管理等产生冲
银行间市场（外汇交易暨同业拆借中心）
市场
交易所市场（上交所/深交所）
监管
中期票据、短融、超 短融、ABN、非公开
债务融资工具
交易
商协
会
政金债、同业存单、 央票、信贷ABS、金
融债
人民 银行
信贷ABS、金融债
银保 监会
企业债、项目收益债
国债、地方债、政府 支持机构债
发改 委
财政 部
公司债、企业ABS
证监 会