20 信息经济学26页PPT

The Nobel Economics Prize
2019年 英国人詹姆斯·莫里斯和美国人威廉-维 克瑞获得诺贝尔经济学奖。
The Nobel Economics Prize
获奖理由：前者在信息经济学理论领域 做出了重大贡献，尤其是不对称信息条件下 的经济激励理论的论述；后者在信息经济学、 激励理论、博弈论等方面都做出了重大贡献。
信息经济学
Information Economics
Information Economics 微观信息经济学 Micro 宏观信息经济学 Macro-
微观信息经济学
始于20世纪50年代 研究非对称信息情况下,当事人之间如何制定合同、
契约、及对当事人行为的规范问题。 用不完全信息ห้องสมุดไป่ตู้论修正传统的市场模型中信息完
6000
买 方 4000
2000
1/2
6000
0，0
adverse selection
卖方
1/2
2000 -4000,+4000
+2000,-2000
-2000,+2000
+4000,-4000
0, 0
市场机制无法使二手车资源实现最优配 置 —— 市场失灵 Market Failure
adverse selection
asymmetric information
• 委托—代理理论的模型分析
“显性激励机制” 静态分析： explicit incentive mechanism
重复博弈的委托代理模型 动态分析： 代理人市场声誉模型
（1943－）
asymmetric information • 信息不对称 asymmetry information
逆向选择 adverse selection：隐藏信息
两类行为人，风险不同。
道德风险 moral hazard： 隐藏行动
两种行动方式，风险不同。
asymmetric information
全和确知的假设。考察如何运用信息提高市场经 济效率的种种机制。
宏观信息经济学
1962年弗里兹•马克卢普《美国的知识生产和分配》 的出版，标志着宏观信息经济学的产生。
1977年马克•波拉特《信息经济》（九卷本）提出信 息经济测度的波拉特范式，丰富了宏观信息经济学 理论。
80年代后，理论体系日趋成熟，形成宏观信息经济 理论与测度、第四产业与信息市场、国际信息贸易 以及信息（技术）对经济增长的影响四个主要研究 领域。
• 保险市场上的逆向选择
Rothschild & Stiglitz (1976) 消费者的两种类型 ： 高风险 低风险 两类消费者出事的概率： pH > pL 消费者的选择：买保险 不买保险 保险公司的选择：高保费 中保费 低保费
adverse selection
• 信贷市场上的逆向选择
adverse selection
信号 —— 文凭
高能力的人受教育成本低 低能力的人受教育成本高 高能力的人选择受教育 低能力的人选择不受教育 雇主认为，受教育的一定是高能力的人
而不受教育的一定是低能力的人
adverse selection
• 教育 Education
即使教育不能提高能力，也能通过提供信息，改 进劳动力市场的配置效率。
adverse selection
adverse selection
• 劳动力市场的信号传递模型（Spence , 1974）
信号传递 Signaling 雇员的两种类型：高能力 低能力 雇员知道自己的类型，但是雇主不知道 雇主如何判断每个雇员的类型？ 高能力雇员如何揭示自己的信息？
如果没有教育作为信号，有才能的人可能由于得 不到承认，而离开公司从事效率较低的个体工作， 从而对社会是一种损失。
教育本身可能有助于提高生产率。
asymmetric information
• 道德风险 moral hazard
签约后 ex post 如：自行车失窃险 低风险行为 高风险行为
adverse selection
• 逆向选择 adverse selection：
签约前 ex ante 如：“柠檬市场”
（Akerlof，1970）
高质量旧车 50％ 低质量旧车 50％
假设：
adverse selection
• 汽车的两种可能类型 t1=6000 t2=2000 • 每种类型的概率为 1/2 • 买卖双方偏好相同，双方对汽车的估值相等 • 如果在价格 P 成交， • 买方的支付为 u = t - P • 卖方的支付为 u = P - t
adverse selection
• 在完全信息条件下： 均衡价格为 P(t1)=6000 P(t2)=2000
• 在不完全信息条件： 买方： 保留价格等于期望效用 1/2*6000+1/2*2000=4000 卖方：以不低于其价值的价格出售汽车 结果：均衡价格 p=2000，购买类型：t2
• 信贷市场上的道德风险
asymmetric information
• 委托－代理 理论 Principal-agent Theory
如果当事人双方，其中代理人一方代表委托 人一方的利益行使某些决策权，代理关系就随 之产生。
asymmetric information
• 委托－代理关系的产生
—— 分工细化
The Nobel Economics Prize
2019年，三位美国经济学家阿克洛夫、斯彭 斯、斯蒂格利茨由于对信息不对称市场及信 息经济学的研究成果获诺贝尔经济学奖。
George A. Akerlof
（1940－）
A. Michael Spence
（1943－ ）
Joseph E. Stiglitz
权利的所有者由于知识、能力和精力的原因不能行 使所有的权利；
产生了一大批具有专业知识的代理人，有精力、有 能力代理行使好被委托的权利。
asymmetric information
• 委托—代理关系中存在的问题 —— 双方效用函数不同
☼ 委托人追求自己的财富最大； ☼ 代理人追求自己的工资津贴收入、奢侈消费和闲 暇时间最大化； ☼ 在没有有效的制度安排下代理人的行为很可能最 终损害委托人的利益。