乐视网分析

一、乐视网的基本情况

贾跃亭于2004年11月在北京中关村高科技产业园区创建乐视网，乐视网以3G移动终端,互联网终端视频产品和服务为载体,创造“合法

版权+用户培育+平台增值”三位一体化的商业模式，具有目前互联网视频和手机电视服务业务所需的全部经营性资质，拥有比较完整的视频产业链,是国内经营性资质最完整的，领先的互联网视频和手机电视服务

提供商之一。

2010年8月12日在中国创业板上市，股票简称乐视网，代码3001 04，是行业内全球首家IPO上市公司，目前中国A股唯一上市公司。经营项目：互联网信息服务（含发布网络广告）；第二类增值电信业务中的信息服务业务（不含固定网电话信息服务和互联网信息服务）；制作、发行动画片、电视综艺、专题片；计算机系统服务；互联网药品信息服务。

乐视网是中国第一影视剧视频网站，是中国领先的3G手机电视服

务商，是中国遥遥领先的互联网视频服务提供商；乐视网自主研发的拥有完全自主知识产权的、最高端的“乐视TV云视频超清机”将引领第

三次视听产业革命。2012年1月12日，乐视网与CNTV达成战略合作，正式进入互联网电视市场，是互联网电视高清机的行业开创者和引领者。

乐视网连续三年获得德勤“中国高科技高成长50强”“亚太500强”、《互联网周刊》“2008年度成长最快的视频网站”、清科“200 9年中国最具投资价值企业50强”、中国互联网大会“网络视频及数字

娱乐年会媒体十大关注企业”及“十大优秀营销案例关注榜”、纵横合力、每日经济新闻、CCTV证券资讯频道、路透、EZCapital、Sina财经等六家单位联合评选的“2009中国创业投资价值榜最具投资潜力企业5 0强”、计算机世界传媒集团“09中国互联网优秀项目奖”等等一系列奖项与荣誉。

乐视网是国内最早购买影视剧版权的视频网站，经过多年的积累，乐视网版权库已经拥有50000多集电视剧、4000多部电影，拿到了国内大约70%的热门电影、电视剧的独家网络版权。乐视网在国内首创“收费+免费”模式，目前已拥有70多万收费用户，为满足很大一部分对视频质量有高要求的网友，乐视网收费频道的清晰度已达720P的码流，并已投入资源升级到1080P，以提高用户观赏体验。

未来乐视网将坚持专注于网络视频技术的研究、开发和应用，致力于成为全球最大的网络视频服务商，为人类生活更舒适快乐做出贡献！

二、乐视网的价值网络

乐视网的主要价值参与者有内容合作商，视频产品服务分销渠道，用户等，因此其网络价值图如图-1

三、乐视网商业模式分析

互联网视频领域主要有三种商业模式，第一种是VOD的视频点播模式；第二种是视频分享模式；第三种是以P2P技术为核心的网络电视。不同于以上这三种模式，乐视网独创的是第四种模式,即“收费+免费”的商业模式。一方面，网站对购买了版权的内容进行互联网上的收费发行；另一方面，网站推出免费的客户端，用户自由上传各种影视视频，并进行视频分享.

乐视网自成立以来，公司一直坚持“合法版权+用户培育+平台增值”三位一体化的商业模式。公司的这种商业模式体现出经营合法性、盈利稳定性和增长持续性等重要特点。该模式确立了公司在网络视频服务行业的领先市场地位，实现了公司主营业务的可持续发展。

合法版权：合法版权是收费类网站视频服务提供商运营的基石和保障，是向付费用户进行视频观看收费的重要前提。乐视网自成立以来就十分重视版权的合法化，不惜每年拿出巨额资金购买版权。而与此同时土豆优酷等视频网站却不太重视版权，而因此乐视网经历艰辛的过程中也逐渐体验到版权合法化的好处，因为完全正版化的影视剧储备，保证了公司客户量、营业收入的稳固增长，规避各类诉讼和法律纠纷。减少了公司的法律风险。

用户培育：乐视网坚持“服务于用户”的经营理念，不断创新视频播放技术和硬件设备，实现比较好的用户体验。用差异化的视频内容吸

引付费和免费两类用户。注重培育付费用户可以凸显乐视网的商业价值和盈利稳定性，注重培育免费用户可以提高人气，提升广告效应，增强公司价值增值服务。

平台增值：注重“增值于平台”的价值挖掘理念，依托互联网的视频平台的聚集效应和媒体传播效应，逐步开发出视频平台广告发布、视频平台用户分流等增值类业务板块，每年与众多大品牌企业进行合作，如三六一度，央视国际等进行战略合作，一方面或得了比较可观的营业收入，另一方面提升公司的盈利性和成长性。

四、乐视网技术模式分析

乐视网作为中国最早的网络视频服务提供商之一，公司倡导“以不断的技术领先引领市场领先”，以设立之初的“无线流媒体平台与管理系统V1.0”作为基础，升级开发出目前所应用的“流媒体平台与管理系统V2.0”，乐视致力于打造全球领先的网络视频传输平台，它构建起全球领先的云视频平台，实现了P2P和CDN技术的有机融合。该平台技术体现了公司融合 P2P 技术和 CDN技术的重大创新型应用，是目前网络视频服务行业中具有独特优势的应用型技术。除满足自身视频传输需求，乐视网还为全球的互联网公司提供多个终端的传输服务。

公司的乐视 P2P+CDN 技术优势在于通过克服单一的 P2P 流媒体

技术或 CDN流媒体分发技术应用的缺点，经提炼融合开发出新型的网络流媒体技术。与单一的 P2P技术或 CDN 技术相比，公司的乐视 P2P+C

DN 技术在技术原理上具有并发能力强、用户体验好、内容清晰度高和资源安全度高等优势。

五、乐视网经营模式分析

(一)、市场开拓模式

乐视网实行付费加免费的经营模式，活得了巨大成功。截至2011年12月31日,公司拥有日独立访问用户约1300万人,日均VV约达500 0万浏览量;公司推出的乐视网移动版客户端累积下载安装量达上亿次,并保持了高速增长。公司的用户群中有长期稳定的付费用户群,该类付费用户群体具有明显的消费能力和消费动力,构成公司付费观看模式的重要支撑;公司网站提供的视频内容以影视剧为主,广告投放有效性和

可靠性高于视频分享类网站,同时单用户在线有效浏览时间比视频分享类网站更长,广告投放等商业价值更大;公司发展了庞大的使用P2P客户端的用户群,比单纯的网页浏览的用户具有更高的粘性。

丰富的平台功能。乐视网拥有电影、电视剧、动漫、娱乐、音乐、综艺、纪录片、汽车、乐视制造、乐视出品、高清、网络院线、乐视T V等栏目和频道功能,以满足各类用户和客户的需求。

事件营销是乐视网等视频网站在今年采用较多的营销手段。视频分享网站具有Web2.0 中对于用户产生内容的普遍特性以及由此产生的网络社区所具有的一些属性。在这样的高黏度社区中，围绕着某一事件进行的营销活动无疑具有难以置信的潜力，优质的广告视频在这些用户中

口口相传，与线下促销活动的结合，也使乐视网赢得了品牌影响力的同时，带动了实际的销售。

不断创新。作为中国最早的网络视频服务提供商之一,公司倡导“以不断的技术领先引领市场领先”不断创新,以设立之初的“无线流媒体平台与管理系统V1.0”作为基础,升级开发出目前所应用的“流媒体平台与管理系统V2.0”,该平台技术体现了公司融合P2P技术和CDN技术的重大创新型应用,是目前网络视频服务行业中具有独特优势的应用型技术。公司开发的“乐视P2P+CDN技术”无论在工作原理还是在实际应用上都具有独特的优势和亮点。

(二)、市场竞争模式

联合竞争对手的策略。携手土豆展开合作:2011年10月18日,公司宣布合作内容分为两个部分,一是展开围绕视频服务平台的合作,土豆

网每年支付公司保底5000万元的经营收入,公司提供该平台的视频内容;二是成了“上海土豆乐视影视有限公司”,注册资本100万元,其中公司控股合资公司的51%股权,将重点开展国产影视剧网络版权采购和销售业务。双方合作主要涉及视频点播服务和版权采购分销,合作程度较深。在视频网站竞争加剧的背景下,未来双方合作前景将更为广阔。

携手商业巨头合作。与央视国际签合作协议:2012年1月12日公告,公司与央视国际于1月11日签订战略合作协议。公司作为互联网电视及相关产品视听内容及平台的责任方,作为乐视TV云视频超清机的终端

研发、生产、运营和服务方,负责向央视国际提供互联网电视视听内容及相关产品。协议的合作期限为1年。合同的签订对公司2012年度及未来的财务状况有积极影响。

与中国联通合作:2012年5月23日公告,公司与中国联通将于5月23日在北京举行战略合作签约仪式,双方将就今后的多项业务开展达成深度战略合作。双方在基础通信服务领域展开合作;合作开发新产品;进行联合营销,探讨对各自重点产品以及联合开发的新产品进行交叉销售和服务的模式。双方互为对方的重要集团大客户,彼此为对方提供集团大客户应享有的优质、优先的服务,享受对方的优惠待遇,双方在所从事的有利于双方的领域尽可能寻找合作的契机,共同拓展双方的客户关系和资源,扩大市场份额。

携手三六一度奋进:2012年3月3日公告,公司与三六一度(中国)有限公司于3月2日签订了《合作框架协议》,双方就361度未来四年在乐视网各平台投放广告、进行全方位营销的相关事宜达成一致意见。361°拟投资人一亿元,在公司网站投放广告,合作期限为4年。公司在合作期内将支持361°所有品牌宣传、活动等,包括乐视网、客户端、自制栏目,自制剧以及后期开发的项目及广告资源,具体合作权益以后期

签署的项目或投放合同为准。协议的签订及履行有利于公司“云视频平台”战略的积极推进,提升公司广告业务的发展规模,为公司未来的发展战略提供有力支持,并对公司的业务发展产生积极影响。

六、乐视网管理模式分析编辑本段回目录

(一)、管理层成员的主要构成

(二)、乐视网人才管理

敢于用人，善于用人。招贤纳士，珍惜人才。每年乐视网都会吸进大量的优秀人才，以促进乐视网的稳定发展。贾跃亭善于笼络人才，会用人，敢于用人。互联网行业发展变化很快，导致人才流动也很快。但是乐视网高官团队比较稳定，自上市以来还没有高管离开公司，而竞争对手的多位高管则纷纷加入乐视网。目前，贾跃亭的高管团队的核心成员有：COO刘弘、营销副总李军、乐视TV总经理梁军、CTO杨永强、执行总编雷振剑、原创节目总制片人郝舫。这些人物都是IT行业或媒体行业里面叱咤风云的人物，被乐视网挖来分别从事内容创作和管理、平台技术的构建、硬件和应用产品战略的开发和实施。贾跃亭董事长善于用人，敢于用人。以能力和人脉对员工进行激励。他的用人很多都是业内的标杆！比如任用刘弘，COO，1997 至2004 年为中国国际广播电台记者；2004 年至2008 年历任公司副总经理、财务负责人；现任公司副

董事长、副总经理。股权激励767万股。这些乐视网的管理层很稳定,其采用了先进的管理模式和股权激励机制,以及贾跃亭优秀的管理作风,培养了管理文化使得乐视网获得了比较稳定的快速发展。

乐视网积极进行企业内部员工的培训。公司将以项目为中心开展技术开发和创新工作，引进并应用先进技术和先进设备，利用各种形式的培训提高公司技术人员的水平，提升公司的技术创新能力和技术开发能力。以开发出和提供适合市场需求的产品与服务。

(三)、乐视网内部改革管理

公司将根据业务和市场发展的需要，适时对组织架构、业务流程、运行方式进行调整，进一步完善法人治理结构，建立健全现代企业制度，实现公司管理的专业化、精细化和高效化。公司将在现有业务模式的基础上，以公司发展战略为核心，细化业务流程，全面提升公司的核心竞争力。公司将通过制度建设、文化建设和市场化的分配机制有效地激励员工，最大限度地挖掘员工潜力，提高运作效率。

七、乐视网资本模式分析

(一)、主要融资过程

2004年乐视星空注册成立，注册资本为人民币 5,000 万元,股东为贾跃亭,西伯尔通信和贾跃芳,其中贾跃亭以非专利技术出资 4,500

万元,西伯尔通信以货币出资 490 万元,贾跃芳以货币出资 10 万元.

2008年8月乐视网完成私募融资，引入北京汇金立方、深圳创新投资、南海成长精选基金等国内私募基金5200万元。

2010年8月12日上市。2010年8月12日，乐视网信息技术（北京）股份有限公司（300104，下称“乐视网”）正式在深交所创业板

挂牌交易，从而成为国内第一个在A股上市的视频网站。上市首日开盘价达到49.44元，较29.2元的发行价高出20.24元，涨幅69.32%，乐视网此次公开发行2500万股,发行价格为29.2元,筹集大约7.3亿元资金。

2011年10月17日与土豆网签订了《合资协议书》，拟与土豆网共同出资设立合资公司，名称暂定为“上海土豆乐视影视有限公司”主营国产影视剧网络版权的采购和销售业务。该合资公司注册资本100万元，其中，乐视网出资51万元，占合资公司注册资本的51%，土豆网出资4 9万元，占合资公司注册资本的49%。

2011年10月18日，乐视网（300104.SZ）发布公告称公司已与土豆网(NASDAQ:TUDO)就双方共建视频服务平台达成合作，双方共建域名“https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,”的视频服务平台，土豆网负责合作平台、合作项目播放页面所有视频广告的经营，每年应向乐视网支付5000万元。

(二)、融资原因或动机

乐视网 IPO之前的资本运作动机主要是解决企业当前的所需资金问题，保证资金链的安全稳定运行，满足企业正常运作或是开拓新的市

场领域，研发新产品新服务等需要的的投资资本，同时也为实现企业的不断发展壮大提供资本支撑。

乐视网 2012年5月18日IPO的动机主要是募集到更多企业发展资本，满足企业正常发展需要，优化企业组织架构和提升自身的竞争实力以及世界影响力。同时在很大程度上获得和主要竞争对手相匹配的战略资源。维护和提升自己现有的市场竞争地位。

(三)、历次融资及当前IPO产生的影响分析

解决资金需求，提升竞争实力。历次融资以及当前IPO从最直接的意义上来讲，首先为乐视网募集和筹集了大量企业发挥咱所需要的资金，保障了乐视网发展中的资金安全。使得乐视网可以不断的创新，顺利推进相关业务从而逐步发展壮大。一个企业的资本规模可以从一定程度上反映一个企业营运的好坏。拥有大规模的资本后可以提高企业自身的竞争力，比如缩小和谷歌公司的竞争差距。

提升品牌价值，扩大品牌影响力。资本作为企业的重要组成部分，其进行的任何一项资本运作行为，都会成为备受关注的对象，从而产生品牌传播价值。从品牌营销的角度来讲，这无疑可以提升品牌价值和扩大品牌影响力，并且还是免费的。例如乐视网的IPO行为，就有国内的多家主流媒体进行报道，并且还有许多媒体对此进行了专题系列报道，比如腾讯，网易科技，凤凰科技等进行大篇幅的专题报道，从而大大增加了人们对乐视网的了解，扩大其品牌影响力，提升知名度。

乐视网IPO可能带来一些负面影响。IPO是一把双刃剑，有利有弊。虽然说乐视网的IPO行为主要方面是有利的，但是乐视网的IPO也会产生负面作用。这主要体现在乐视网的公司业绩会受到挑战，将承受更大压力,可能影响发展。

八、乐视网成功因素分析

(一)、优秀的企业文化

老子曰：万物生于有，有生于无。企业的很多有形的东西，其实来源于无形的企业文化；或者说优秀的企业文化是企业各项流程和制度、创新、管理、技术产生的土壤和源泉。乐视网的企业文化是技术和创新。

乐视网的创始人贾跃亭是山西人，是晋商，其企业文化里面不可避免地体现了晋商精神。明清山西商人称雄国内商界五个多世纪。他们的成功，就在于他们是在一定的历史条件下自觉和不自觉地发扬了一种特殊精神即“晋商精神”。这种精神也贯穿到晋商的经营意识、组织管理和心智素养之中，可谓晋商之魂。江西财经大学教授崔满红在其《中国晋商与晋商文精神》一文中说：晋商精神就是“诚信义利，开拓创新”。乐视网的企业文化充分体现了晋商精神里面的开拓创新精神。

(二)、优秀的管理团队

贾跃亭作为乐视网的创始人，出生于 1973年，现任乐视网董事长兼总经理，工商管理硕士学历。于1995年9月至1996年7月任山西省

垣曲县地方税务局网络技术管理员；1996年至2002年任山西垣曲县卓越实业公司总经理，从事煤炭、印刷业务，拥有自己的小煤矿。2002年创建山西西贝尔通信科技有限公司，从事室内通讯信号覆盖业务，20 07年西伯尔通信在新加坡上市；2004年创建乐视网信息技术（北京）股份有限公司，2010年10月乐视网在创业板上市。贾跃亭以及整个团队低调但具有雄心壮志,乐视网创始人具备丰富的创业经验和把握市场机会的能力和魄力,另外具备草根精神,商业化的意识和能力比较强。

(三)、任用优秀的人才，人才基础巩固

互联网行业发展变化很快，导致人才流动也很快。但是乐视网高官团队比较稳定，自上市以来还没有高管离开公司，而竞争对手的多位高管则纷纷加入乐视网。贾跃亭董事长善于用人，敢于用人。他的用人很多都是业内的标杆！

目前，贾跃亭的高管团队的核心成员有：COO刘弘、营销副总李军、乐视TV总经理梁军、CTO杨永强、执行总编雷振剑、原创节目总制片人郝舫。这些人物都是IT行业或媒体行业里面叱咤风云的人物，被乐视网挖来分别从事内容创作和管理、平台技术的构建、硬件和应用产品战略的开发和实施。

(四)、正确远大的战略思想

乐视网在版权内容、手机电视、互联网电视、硬件方面的布局以及资本市场的运作等方面都极具战略眼光。比如在版权内容方面尊重版权。2004年开始，网络视频行业群雄逐鹿。当优酷、土豆等主流视频企业都在模仿Youtube模式搞视频分享，大搞影视剧盗版业务时，乐视网认识到影视剧版权在未来竞争中的极端重要性，提出了“内容为王，坚持正版”的战略，以极其低廉的价格获得了大量的影视剧的独家版权。乐视网几乎已经垄断了整个网络视频行业的影视剧内容的供应，占据了极其重要的战略地位。乐视网凭借其垄断地位向其他视频网站大搞版权分销业务，2011年共获得了3.56亿元的版权分销收入。

乐视网的大部分版权是独家的，版权期一般是5到7年，可以持续分销。而他们分销出去的版权一般是1到2年，而且乐视对外分销的只是PC端的版权，独家影视剧的IPTV、手机屏的版权并未对外分销。这样一来，乐视网非但保持了自己在PC视频领域的影视剧内容的垄断地位，也确保了自己在未来手机端、IPTV/互联网电视端的内容垄断地位。

九、乐视网面临的问题及建议

乐视网目前面临的问题主要有以下几个方面：

(一)、广告收入风险

根据2010 年6月10日alexa 全球网站排名数据，乐视网全球排名1525，中国排 175；优酷全球排 51，中国排第九；土豆全球排 79，中国排 13；酷 6全球排 157，中国排 22。虽然乐视网在国内付费网站

中 PV排名第一，但是在整个互联网视频网站中并不占优势。未来互联网广告市场规模将快速增长，拥有较多的用户资源将是网站获取广告收入的基础，在这一块乐视网优势不突出。互联网行业竞争激烈，如果网站为了争夺广告客户而蓄意压低广告价格，则可能造成恶心循环，再加上乐视网的广告主集中度较高，具有明显的大客户依赖性，使得公司未来广告业务发展存在一定的不确定性。

建议：加强与其他的广告主合作，扩大合作领域，降低对大客户的依赖度。优化广告收入渠道。优化网站，打造更好的用户体验。

(二)、高清视频收入风险

类似于奇异网这样免费提供高清视频的网站的迅速崛起，会对乐视网的主打业务产生很大的冲击。这就要求公司能够尽量多的拥有影视剧版权，这就会要求公司不断地加大版权投入，再加上我国近年网络影视版权的迅速上涨，无疑会加大营业成本进而严重影响企业的营利能力。随着中央电视台下属的 CNTV 和地方电视台下属的金鹰网等国有网络

视频网站的崛起，传统电视台诸多视频的优先使用权就会流向国有网站。如果这些国有网站联合传统电视台开始垄断相关网络视频版权，那对民营网络视频厂商将产生巨大的负面影响。

建议：积极制定应对战略，进一步巩固已有的竞争优势，在版权方面进行更为积极的探索，加强版权合作。

(三)、手机电视项目收益不确定性风险

目前公司已经为开展 3G 手机电视业务做好了充分的准备，成为首家获得国家广电总局颁发的《信息网络传播视听节目许可证》（手机等手持终端设备）的民营企业，并已成功推出基于手机无线网的手机电视网站“3G 乐视网（https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,）以及手机电视客户端软件。募集资金完成后，公司将通过升级改造投入提升上述平台的服务能力。按照预测，该项目实施后 5 年实现年均销售收入 1,446.9 万元、净利润 570.

75 万元。消费者对手机电视标准有一定的认识，认识度较低，这会给消费者选择电视手机的时候带来一定的困难。

建议：打造中国知名度更高的视频品牌，加强相应产品的推广和宣传，积极引导手机电视项目的健康快速发展。降低自身项目效益的不确定性风险。

十、基于乐视网的商业应用

乐视网具有巨大的商业应用价值,其商业应用主要体现在以下几个方面:

(一)、进行品牌推广

乐视网可以凭借自身的海量用户和相应的战略合作伙伴，对其广告主进行品牌推广定制服务，进行相应的广告宣传，同时可以利用视频表现形式的特色和优势，提供产品专题策划等服务。

(二)、进行视频产品和服务的开发

乐视网可以凭借多年的技术优势，和进行手机电视项目的优势，进行更多视频产品服务的开发。比如乐视网自主研发的拥有完全自主知识产权的、最高端的“乐视TV云视频超清机”，以及自己开发的一系列的手机电视软件等。

参考资料

[1]. 乐视网：https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,/

[2]. 百度百科https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,/view/2223528.htm

[3]. 人民网：https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,/GB/12824071.html

[4]. 财经网：https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,/2011-10-18/110900846.html

[5]. 腾讯财

经：https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,/sstock/quotpage/q/300104.htm#6

[6]. 乐视网：https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,/

[7]. 百度百科https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,/view/2223528.htm

[8]. 人民网：https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,/GB/12824071.html

[9]. 财经网：https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,/2011-10-18/110900846.html

[10]. 腾讯财

经：https://www.360docs.net/doc/8411702371.html,/sstock/quotpage/q/300104.htm#6