金融市场交易机制比较
金融市场的金融市场市场机制和交易规则
金融市场的金融市场市场机制和交易规则金融市场的金融市场机制和交易规则金融市场是一种资本交换工具，其主要作用是为各种机构和个人提供资本募集、投资和风险管理服务。
金融市场是资本市场的一部分，也是经济运行的重要部分。
金融市场机制金融市场机制包括流通、定价和平衡三个方面。
流通机制是指投资者间买卖证券和其他金融资产的方式，常见的交易方式有场内交易和场外交易两种。
定价机制是指金融市场上资产价格的形成方式，价格的形成方式主要有供求关系、市场波动等多种因素。
平衡机制是指在供求两侧平衡时，金融市场上资产的价格形成一种市场平衡状态，同时保持市场的流动性和效率。
金融市场交易规则金融市场的交易规则是指投资者在交易时要遵守的一系列法律和规定，这些规则可以保证交易的公正、公开和合法。
交易规则主要包括准入规则、信息披露规则、交易制度规则和交易行为规则。
准入规则是指投资者进入金融市场时必须遵循的条件和程序。
在我国，投资者需要在社会信用体系中具有良好的信誉，同时需要符合金融市场监管部门规定的条件和标准。
信息披露规则是指在交易过程中，金融市场参与者需要及时公布自己的相关信息，以保证市场的透明度和信息公开。
在我国，上市公司需要定期披露自己的财务和经营情况，以便投资者及时了解上市公司的状态和业绩表现。
交易制度规则是指金融市场交易的具体制度和程序，包括交易时间、交易方式、交易标的和交易费用等方面。
在我国，交易标的以规范的证券为主，并根据不同投资者的需求而设立不同交易方式和时间。
交易行为规则是指参与金融市场交易的相关主体在交易过程中应该遵循的行为准则和倡导的道德观念。
金融市场是一个公正、公开和透明的市场，投资者要遵守诚信原则和公平交易原则，维护金融市场交易的公正和正常。
结论金融市场在经济发展中的地位越来越重要，金融市场机制和交易规则的完善是金融市场飞速发展的关键。
在未来，随着全球化和市场化的趋势不断加强，金融市场机制和交易规则的不断完善将成为推动金融市场发展的重要因素。
金融市场的微观结构与交易机制
金融市场的微观结构与交易机制金融市场是现代经济体系中的重要组成部分，它为资金的配置和风险的转移提供了有效的平台。
在金融市场中，微观结构和交易机制是其运行和效率的关键要素。
本文将探讨金融市场的微观结构和交易机制，以及它们对市场流动性和价格形成的影响。
一、市场微观结构金融市场的微观结构是指市场中不同参与者之间的交互关系和资源的分配机制。
其中最重要的参与者包括投资者、交易商和市场监管机构。
1. 投资者投资者是金融市场的主要参与者，他们通过买入或卖出资产来获取投资回报。
投资者的分类有机构投资者和个人投资者两种。
机构投资者，如养老基金和保险公司，拥有更多的资金和专业知识，他们通常以大额交易为主导。
而个人投资者则更具有决策和操作的灵活性。
2. 交易商交易商是市场上的经纪人，他们接受投资者的委托，并在市场上进行交易。
交易商的主要任务是提供流动性和市场深度，以便投资者可以在需要时进行买入或卖出。
交易商通过在市场上进行买卖交易以获利。
他们可以是证券公司、期货公司等专门的金融机构，也可以是个人交易者。
3. 市场监管机构市场监管机构负责监督和维护金融市场的正常运行。
他们确保市场中的交易公平、公正，并监控各参与者的行为符合法规和制度。
市场监管机构的作用是保护投资者利益，预防操纵市场和内幕交易等不法行为。
二、交易机制交易机制是指在金融市场中实施买卖交易的具体规则和方法。
常见的交易机制包括连续交易和集合竞价交易。
1. 连续交易连续交易是指市场中连续不断地进行买卖交易的机制。
在连续交易中，买卖双方可以随时报出价格和数量，并按照市场价格进行撮合交易。
连续交易机制具有高度的灵活性和流动性，能够及时反映市场供求关系。
股票市场中的现货交易和外汇市场都采用了连续交易机制。
2. 集合竞价交易集合竞价交易是指在固定时间段内，市场中所有买卖双方同时报出价格和数量，最终以一个统一的价格撮合交易。
集合竞价交易适用于交易量较少、流动性较弱的市场，如期货市场和部分新兴市场。
金融市场中的交易机制和交易成本管理
金融市场中的交易机制和交易成本管理随着金融市场的不断发展，交易成本管理已经成为金融机构和交易者关注的重要问题之一。
交易机制和成本管理是金融市场中最基本的环节，对于交易者而言，能够更好地掌握和管理交易成本，可以获得更高的交易收益。
因此，交易机制和成本管理的研究对于金融市场的健康发展具有重要意义。
一、交易机制在金融市场中，交易机制是指用于买卖交易的规则和程序，也称为市场制度。
交易机制的设计和运行方式直接影响到市场的流动性、交易效率和市场价格的形成。
目前，全球大多数金融市场采用的交易机制主要包括以下几种：1. 集中市场交易集中市场交易是指所有买卖交易均在统一的市场场所进行，所有交易信息都是公开透明，每个人都可以看到。
这种交易机制的优点在于价格透明、公正公平，可以保证交易者从公平合理的市场上获得财富收益。
2. 场外交易场外交易是指交易双方通过经纪商协商进行数据交换。
这种交易方式主要适用于较大的交易单，例如债券、股权等。
这种交易方式优点在于能够保证较高的私密性，也能够在保护隐私的同时更好地管理交易成本。
缺点在于交易信息公开透明度较差，使得市场参与者交易较为困难。
3. 拍卖式交易拍卖式交易是指通过竞价的方式进行交易。
市场交易主体参考前面的报价进行百分比竞价进行，最终高出其他报价者的交易员将获得交易的权利。
这种方式能够最大程度上保证价格公正合理，但同时也可能成为交易成本管理的难点。
4. 议价式交易议价式交易一般采用双方自由协商的方式进行交易，没有统一的市场场所和交易规则，相对自由。
议价式交易也是美国NASDAQ等股票市场中最常用的交易方式。
二、交易成本管理交易成本是交易过程中产生的各项费用，包括交易费用、信息费用、市场流动性费用、风险费用等。
交易成本的大小直接影响到交易者的交易收益和金融机构的风险管理能力。
下面分别从交易成本的各个方面进行介绍：1. 交易费用交易费用是交易产生的直接费用，包括经纪费、印花税、清算费等。
金融市场与金融工具金融市场的运作机制与金融工具的特点
金融市场与金融工具金融市场的运作机制与金融工具的特点金融市场与金融工具：金融市场的运作机制与金融工具的特点金融市场是指进行金融交易的场所和平台，它在现代经济体系中扮演着至关重要的角色。
金融工具则是经济主体进行融资和投资的工具，它们在金融市场中发挥着关键的作用。
本文将就金融市场的运作机制与金融工具的特点展开论述。
一、金融市场的运作机制金融市场的运作机制是指金融市场中各参与主体的交易行为和相关规则。
金融市场的运作机制通常包括以下几个方面：1. 信息的获取与传递在金融市场中，信息的获取与传递是十分重要的。
参与市场的各方需要及时获得市场相关的信息，以便作出决策。
同时，金融市场也需要确保信息的公开透明，避免信息不对称对市场的扭曲和损害。
2. 交易的撮合与结算金融市场的核心功能之一是撮合交易。
市场通过提供交易平台和相关制度，促使买方和卖方能够找到合适的交易对手，并完成交易。
在交易完成后，还需要进行结算，确保资金和证券的交割。
3. 风险管理与监管金融市场中存在各种风险，如市场风险、信用风险和操作风险等。
为了保护市场的稳定运行，需要制定相应的风险管理和监管措施。
监管机构负责监督和管理金融市场，例如制定规则、监测市场行为、防范市场操纵和欺诈等行为。
4. 价格发现与资金配置金融市场的另一个重要功能是价格发现和资金配置。
市场上的交易活动会通过供求关系决定价格的形成，从而反映市场的供求状况。
同时，金融市场也通过将资金配置给最具价值的使用方，促进经济的发展和资源的高效配置。
二、金融工具的特点金融工具是指用于进行融资、投资和风险管理的各种金融产品。
不同的金融工具具有不同的特点，本节将着重介绍几种常见的金融工具及其特点。
1. 股票股票是一种代表公司所有权的金融工具。
持有股票的投资者成为公司股东，并享有相应的权益，如分红权和投票权。
股票的特点是风险较高，但也有较高的收益潜力。
此外，股票市场还提供了丰富的流动性，使得投资者可以随时买卖股票。
金融市场的交易机制与规范
金融市场的交易机制与规范金融市场作为一个重要的经济体系，扮演着支撑经济发展的重要角色。
交易是金融市场的核心，交易机制和规范的完善直接影响金融市场的健康发展。
本文将重点探讨金融市场的交易机制与规范。
一、交易市场金融市场的交易分为场内交易和场外交易。
场内交易是指在有定点和定时的场所进行的交易，主要包括证券交易所和商品交易所等市场。
场外交易是指在交易所以外的场所进行的交易，如外汇市场和OTC市场等。
证券交易所作为最主要的场内交易市场，其交易方式包括集中竞价和撮合交易。
集中竞价是指交易所以一定的时间段进行报价，最终确定价格并交易的方式。
撮合交易是通过交易所提供的电子平台将买卖双方的订单相互匹配，达成交易。
OTC市场是最主要的场外交易市场，其优点在于灵活性和高效性，但也存在交易风险较高的问题。
为了规范场外交易，各国相关部门开始推广交易清算中心。
清算中心作为场外交易的监管机构，可以对交易进行风险管理和监控，提高交易的安全性和透明度。
二、交易规范交易规范是指对交易环节进行严格的监管和规范，保障市场的公开、公正和透明。
在金融市场中，交易规范主要包括市场准入、证券交易、信息披露和监管等方面。
市场准入是一个重要环节，其目的在于保障市场秩序和交易公平。
各国政府都会制定相关的政策和法规，明确市场准入条件和申请流程，并对申请人进行履历审查。
此外，市场准入还包括授权和监管等方面。
证券交易是金融市场的核心活动之一，其规范性的监管具有重要的意义。
针对证券市场的规范主要包括证券发行、上市交易、交易结算等方面。
例如，在中国，证监会按照发行、上市、停牌、复牌和退市等环节进行严格监管，保障证券市场信息披露的公开和透明。
信息披露是金融市场监管的重要环节。
信息披露的透明性可以避免操纵市场和不当交易，保障市场公正和公开。
针对信息披露问题，各国政府都会制定监管措施，如要求上市公司定期披露财务报表和经营情况等信息。
监管是金融市场中最重要的机制之一。
金融市场的金融市场机制与金融知识
金融市场的金融市场机制与金融知识金融市场是指各种金融资产在买卖过程中形成的场所和制度。
在金融市场中，金融机构和个人可以通过购买和销售金融资产实现资源的配置和风险的转移。
本文将探讨金融市场的机制和金融知识，以便更好地理解和利用金融市场。
一、金融市场的机制1. 市场参与者金融市场的参与者包括金融机构和个人投资者。
金融机构如商业银行、证券公司和保险公司等具有专业经营金融业务的机构。
个人投资者指普通投资者，他们通过购买金融资产来获取收益。
2. 市场交易金融市场的核心活动是买卖金融资产。
市场交易可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指金融资产的初始发行市场，例如股票的首次公开发行（IPO）；二级市场是指已经发行的金融资产在市场上的二次交易，例如股票在证券交易所上市。
3. 交易方式金融市场的交易方式多种多样，主要包括场内交易和场外交易。
场内交易是指在金融市场上有规则地进行交易的方式，例如证券交易所上市交易；场外交易是指通过柜台或者网络进行的交易，例如柜台交易和网上银行交易等。
4. 信息披露金融市场的健康发展需要透明和完备的信息披露机制。
信息披露是指金融市场参与者按照规定向公众提供与其公司实际情况、财务状况和经营状况等有关的信息。
透明和完备的信息披露机制有助于市场参与者做出明智的投资决策，提高市场效率。
5. 监管机构金融市场的运行需要有一个健全的监管体系。
监管机构是负责监管金融市场的机构，包括中央银行、金融监管机构和证券监管机构等。
监管机构的职责是保护投资者的权益，维护金融市场的稳定和健康发展。
二、金融知识1. 金融产品金融产品是指由金融机构发行的具有金融属性的产品。
常见的金融产品包括存款、贷款、证券和保险等。
了解和掌握不同金融产品的特点和风险是投资者进行投资决策的基础。
2. 风险管理金融市场存在各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
风险管理是指通过各种手段和工具来降低金融交易中的风险。
投资者需要了解和掌握风险管理的基本原理和方法，以便在投资过程中做出合理的决策。
金融市场的运作机制
金融市场的运作机制金融市场是指各种金融工具进行交易的场所，是资金供求的集中体现和金融资产定价的重要场所。
金融市场的运作机制是指金融市场在实际运行中所遵循的规则和原则，包括市场参与者、交易方式、定价机制等方面的规定。
了解金融市场的运作机制对于投资者和市场监管机构都具有重要意义，有助于更好地把握市场走势，提高投资效率，保护投资者权益，维护市场稳定。
本文将从金融市场的参与主体、交易方式、定价机制等方面介绍金融市场的运作机制。
一、金融市场的参与主体金融市场的参与主体主要包括金融机构、非金融企业和个人投资者。
金融机构是金融市场的主要参与者，包括商业银行、证券公司、保险公司、基金公司等。
它们通过金融市场进行资金融通和风险管理，是市场上最活跃的交易主体。
非金融企业是为了融资和投资需求而参与金融市场的主体，包括上市公司、中小微企业等。
个人投资者是金融市场中的一大群体，他们通过证券市场、期货市场等进行投资理财，参与市场交易。
二、金融市场的交易方式金融市场的交易方式主要包括场内交易和场外交易。
场内交易是指在交易所或其他金融市场机构内部进行的交易，交易双方通过交易所撮合成交。
场内交易具有交易透明、公开公平的特点，是金融市场中最主要的交易方式。
场外交易是指在交易所以外的场所进行的交易，包括柜台交易、场外报价交易等。
场外交易相对场内交易更为灵活，但也存在信息不对称、交易风险较大等问题。
三、金融市场的定价机制金融市场的定价机制是指金融资产价格形成的规则和方式。
金融市场的定价机制主要包括市场供求关系、信息披露、市场竞争等因素。
市场供求关系是金融资产价格形成的基础，市场上的供求关系决定了资产的价格波动。
信息披露是金融市场中的重要环节，信息的充分披露有助于市场参与者更好地判断市场走势，保护投资者权益。
市场竞争是金融市场定价机制中的重要因素，市场上的竞争程度将直接影响资产价格的形成。
四、金融市场的监管机制金融市场的监管机制是保障金融市场正常运行和投资者权益的重要手段。
金融市场的交易规则与机制
金融市场的交易规则与机制金融市场作为经济体系中的重要组成部分，扮演着资金流通和资源配置的重要角色。
为了确保金融市场的健康运行，交易规则与机制被制定出来，并严格执行。
本文将从交易规则与机制的定义、分类以及对金融市场的影响等方面展开论述。
一、交易规则与机制的定义交易规则与机制是指在金融市场中，为了规范交易行为、保障交易公平、有效进行而制定的一系列制度和规定。
它们在金融市场中起到统一交易行为、保护投资者权益以及维护市场秩序的作用。
交易规则与机制通常由交易所、金融监管机构等制定，并在市场参与者之间得到广泛遵守。
二、交易规则与机制的分类根据金融市场的不同特点和交易对象的不同，交易规则与机制可以划分为多个层面的分类。
以下是一些常见的分类方式：1. 交易市场分类：根据交易对象的不同，金融市场可以划分为股票市场、债券市场、期货市场等。
每个市场都有独立的交易规则与机制，以适应不同的交易需求。
2. 交易方式分类：交易方式包括场内交易和场外交易两种形式。
场内交易是指通过交易所进行的交易，通常执行严格的交易规则和机制；场外交易是指直接在参与者之间进行的交易，交易规则和机制相对灵活。
3. 交易机制分类：不同市场和交易所采用不同的交易机制，如竞价交易、集合竞价交易、连续交易等。
这些机制旨在为交易者提供公平竞争的环境。
三、交易规则与机制对金融市场的影响交易规则与机制的严格执行对金融市场的稳定运行和投资者保护起着至关重要的作用，具体影响体现在以下几个方面：1. 保证交易公平：交易规则和机制的执行能够确保交易过程的公正透明，防止内幕交易、操纵市场等不法行为的发生。
2. 维护市场秩序：交易规则和机制有助于维护市场的稳定和秩序，防止投机行为和过度波动的出现，维护市场的长期可持续发展。
3. 保护投资者权益：交易规则和机制的制定重视保护投资者的权益，包括信息披露要求、交易结算机制等，确保投资者能够在公平、透明的环境中进行交易。
4. 提高交易效率：交易规则和机制的合理设计能够提高交易效率，减少交易成本，优化市场资源配置效果。
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1.交易技术 2.交易规则 3.信息披露机制 4.市场参与者 5.金融工具
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交易技术
一．交易技术概述
证券交易系统（设计角度）包括：
交易规则——制度化的市场交易结构。 技术系统——保证交易规则得以实施的必要措施。
技术系统的基本功能：在交易者之间沟通市场 信息，把投资者的订单传送到市场，撮合匹配 订单，并把交易信息反馈给交易者和结算系统。
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交易技术
衍生品市场传统上采取公开喊价的交易模式，２ ０世纪９０年代以来，不少衍生品市场开始采用 电子自动交易系统，但公开喊价的方式仍然在国 际衍生品市场占有重要的地位：
（1）人工交易能够在一定程度上对电子交易起完 善作用；
（2）人工交易已经成为衍生品市场的典型特征， 具有象征意义。
订单进行限制。
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交易规则
交易所的价格稳定机制：
（１）涨跌幅限制的价格稳定措施；
（２）断路器的价格稳定措施。
世界上主要的证券交易所通常会设置至少 一种市场价格稳定措施，但至于涨跌幅限制的 范围与断路器发生的条件，并没有统一的标准。 对于允许卖空交易的市场，通常会辅以保证金 制度以防止交易中的风险。
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2
交易技术
传统的交易方式 传统的交易方式：指通过交易所大厅或是柜台进
行交易，即人工交易。 在传统的交易方式下，整个交易过程中的
报价、委托、交割、结算等一系列手续和大量 繁琐的工作都是通过人工方式完成的。
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交易技术
随着计算机逐渐被用于金融资产交易，以现代高 新技术为基础的电子交易系统迅速形成。
• 衍生品市场仍然以大厅内的人工喊价和交易为主要交易形式，一定 程度上引入了电子自动化交易，一些新兴的衍生品市场实行了全电 子化交易
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交易规则
证券市场交易规则 （１）价格形成机制的选择与金融市场的类型没
有直接关系； （２）报价驱动的做市商制和指令驱动的做市商
制之间没有严格的优劣。 因此，各金融交易市场通常根据自身的实际情况
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交易技术
外汇市场交易技术
外汇市场交易本质上应当是一个无国界的市场
外汇市场的种类：
（１）有形市场：外汇交易者在固定的交易场所和规定 的营业时间内进行交易。其并不是外汇市场的主要形 式。
（２）无形市场：指由电话、电报、电传和计算机终端 等现代化通讯网络所形成的抽象市场，没有固定的交 易场所和交易时间，是外汇市场的主要形式。
尽管盘后交易量与正常时间的交易量相比 非常小，且交易的隐含成本较高，但盘后交易 的价格发现功能甚至大于正常交易时段，且包 含着更多的信息。
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交易技术
二．不同市场交易技术
证券市场交易技术
证券市场
交易技术
证券市场
交易技术
阿姆斯特丹 电话交易、公开喊价
赫尔辛基
电子交易系统
澳大利亚
基于屏幕的电子报价系 统
伦敦
电子交易系统
巴黎
电子交易系统
美国
交易大厅，专家，电子限 价订单簿
巴塞罗那
基于屏幕的电子交易、 交易大厅，屏幕辅助的
电话交易
纳斯达克 基于屏幕的报价，自动交 易系统
布鲁塞尔
电子交易系统
纽约
交易大厅
大阪
基于屏幕的交易系统
瑞士
全电子交易系统
东京
自动交易系统
斯德哥尔摩
电子交易系统
法兰克福
电子交易系统 可编辑p新pt西兰
特点：竞价方式有传统的手工竞价过渡到电脑自 动撮合。
自动化电脑交易系统 的组成部分： （１）自动撮合系统； （２）通讯网络系统； （３）交易终端交易 网上交易的形式： （1）金融服务商网上交易服务 （2）交易所网上交易服务 （3）独立网上交易系统 （4）网上虚拟交易所
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基于屏幕的交易系统
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哥本哈根
电子交易系统
雅典
集成电子交易系统
交易技术
货币市场交易技术
（１）货币市场通常以无市场的形式存在
（２）货币市场交易所涉及的规模巨大，绝大多 数交易是通过场外市场的形式，交易者主要通 过电话、电报、电传以及专有信息网络或互联 网传递信息并进行交易。
（３）货币市场的电子化和网络化程度高，交易 速度快，交易机会稍纵即逝。
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交易技术
金融市场中交易技术小结与对比：
• 证券市场当前已全面实现电子自动化交易，并且不同程度地引入网 络交易手段和盘后交易，同时人工交易方式也在一些证券交易中得 到保留；
• 货币市场通常采用电子自动化交易模式，但在某些市场中对于特定 的交易，仍保留人工处理方式；
• 外汇市场也采用电子自动化交易模式，路透等电子交易工具得到广 泛的运用；
选择不同的制度（在证券市场中同样适用）
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交易规则
订单形式： • 市价订单、限价订单在证券市场上应用较为广泛。 • 止损订单、止损限价订单在证券市场上应用相对较
少。 订单匹配原则： • 价格优先原则和实践优先原则是绝大多数金融市场
尤其是电子交易系统中主要采用的订单匹配原则； • 部分交易所采用按比例分配原则； • 有些交易所在执行订单匹配原则是会对一些特殊的
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交易规则
货币市场交易规则：
价格形成机制：货币市场通常会建立自动报价系 统（ＡＱ系统），交易者通过该系统提出或接 受报价，进而进行协商以达成交易。
订单形式：以市价订单为主要形式，同时存在不 少限价订单。
订单匹配原则：通常按照价格优先和时间优先的 原则。
价格稳定机制：主要是来自于中央银行的监督和
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交易技术
网上交易系统平台的主要模式：
（１）公共平台模式或接入模式
（２）券商与ＩＴ公司战略联盟模式
（３）券商自有平台模式
网上交易数据流程模式：
（１）分散模式
（２）集中模式
网上交易的客户实现模式：
（1）各户终端软件/服务器模式
（2）浏览器/服务器模式
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交易技术
盘后交易
随着金融全球化、自由化和交易技术的发展， 金融市场中各交易所之间的竞争日益激烈，各 交易所纷纷增设盘后交易时段。
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交易技术
外汇市场通常采用高效率、低成本的电子交易系 统：
（１）外汇交易顺利完成的基本条件：广泛而迅 速的信息。
（２）外汇市场中进行交易的主要是大型金融机 构尤其是商业银行，他们同时充当做市场和交易 者的角色，交易份额通常巨大。
外汇交易系统运用最为广泛类型：路透交易系统、 美联社终端、德励财经咨询系统。