施工企业巧用石油期货套期保值
浅析原油期货套期保值的会计处理
浅析原油期货套期保值的会计处理原油期货套期保值是指企业为了规避原油价格波动风险，通过买入或卖出原油期货合约的方式，锁定未来交易时的价格，保证企业在未来能够预期的原油价格范围内进行生产、采购或销售活动。
对于企业来说，原油期货套期保值是一种常见的风险管理方式，通过这种方式企业可以降低因原油价格波动带来的影响，保障企业的盈利能力和稳定经营。
在进行原油期货套期保值的过程中，企业涉及到了合约交易、期货持仓的会计处理等一系列问题。
下面就浅析原油期货套期保值的会计处理。
企业进行原油期货套期保值时，在购入原油期货合约时，需要按照市场价格支付一定的保证金。
保证金是企业为了确保合约能够履约的诚意金，是一种现金支付。
企业支付的保证金应当在会计帐上予以确认，计入非流动资产或长期投资。
企业进行原油期货套期保值后，需要及时对期货持仓进行盈亏的计量。
期货持仓的盈亏计量主要是指根据当前市场价格与企业规定的套期保值价格之间的差异，来计算期货合约的盈亏情况。
这个差异的计量应当及时计入利润表，计为非经常性损益。
原油期货套期保值的持有过程中，企业还需要考虑对期货合约的资产减值问题。
由于原油期货价格的波动,可能导致企业持有的期货合约的市场价值低于成本价值。
当市场价值低于成本价值一定比例时，企业需要进行借项准备。
准备坏账准备的计提应当在会计帐上予以确认，计入损益。
当期货合约的履约到期时，企业需要对期货合约进行结算。
结算主要是指按照当时的市场价格与套期保值价格之间的差额进行结算，并调整固定资产的价值。
在结算过程中，企业需要同时对盈利和损失进行确认，并按照相关会计准则进行业务处理，涉及到利润表和现金流量表的调整。
原油期货套期保值是企业进行风险管理的一种重要方式，它需要企业充分考虑合约交易、期货持仓的计量和盈亏、持有过程中的资产减值以及期货合约的结算等问题。
对于这些问题，企业需要按照相关的会计准则和规定进行会计报告，充分披露相关的会计信息，并保证会计处理的合规合法。
套期保值在建筑施工企业中作用
套期保值在建筑施工企业中的作用摘要：笔者在本文中对施工企业材料存在的风险进行了剖析，并对套期保值在建筑施工企业中的科学性、实用性、先进行等作用进行了研究和探讨，希望可以给建筑施工企业在进行套现保值时提供些建议和参考。
关键词：建筑施工；套期保值；科学性；实用性；先进性中图分类号：f426.92 文献标识码：a 文章编号：1001-828x （2013）04-0-01引言随着市场经济的深入发展，建筑业在国民经济中的地位已经得到改善，但平均利润率非常低，风险和回报之间比例失调，导致建筑施工企业前景是不容乐观的。
施工企业在追求经济效益的同时，也要增强自身的抗风险能力。
企业在建设市场上想从事经济活动并得以生存和发展，就必须面对原材料价格变化的风险，从根本上预防和控制价格波动的风险。
钢材期货和其他期货产品在性质上都具有规避价格风险的自然特性，施工企业要利用好这个工具，可以大大提高其抵御风险的能力，提高市场竞争力。
一、建筑施工企业材料风险剖析1.建筑施工企业面临的原材料价格波动风险。
人、材料、机械、货物部分费用和其他建筑施工费用，加上施工管理费和其他间接费用就组成了建筑施工企业的合计费用。
根据经验，最贵的是材料成本，平均占总成本的六成以上，其次是施工管理费，占一成以上，再次，劳动力成本，占近一成。
可以看出，材料成本占的成本比例最高，而在材料成本里钢铁原材料就占到材料成本的近六成以上。
通过近几年的钢材价格统计数据显示，钢材价格呈现出以下特点：首先，近年来，钢材价格波动，最高增长幅度达到近一倍以上。
其次，施工企业想要一次性购买所有原材料，就会受到资金和存储位置的限制，只能分成几部分采购，一旦遇到大的价格波动，施工企业承受起来就会很费力。
2.建筑施工企业运用钢材期货规避价格风险的方法。
钢材期货可以通过合理、有效的对冲操作，可以在很大程度上弥补现货价格的损失，有效规避价格风险，使建筑施工企业运用市场机制来解决这个困难，最大限度的解决了通常的风险。
国有企业套期保值研究--以石油公司上游企业套期保值业务为例
87经营管理摘 要：2020年油价暴跌使石油企业生产经营面临严峻挑战，引发了市场讨论套期保值的热潮。
石油生产商作为实货市场的天然多头，长期存在保值需求，目的是管理基准油价下跌带来的原油销售收入下降的风险。
从国际上看，上下游一体化国际石油公司的上游企业在集团内被视为生产单元，一般不对自身产量单独进行保值操作，而是通过集团公司的一体化运营实现对冲；独立石油生产商作为利润中心，套期保值需求强烈但操作策略差异很大，部分生产商采取连续保值策略，但另一部分生产商择机保值或不进行保值操作；与国家预算紧密捆绑的国家石油公司，通常原油产量远大于炼油能力，但由于缺乏对手盘，多数未进行原油保值，仅有产量相对较小的产油国（例如墨西哥）进行了保值操作。
国内石油公司对套期保值的认识仍处于探索阶段，未形成制度化、可持续性的保值策略，多数上游企业未对其原油产量进行套期保值。
建议国内企业提高对套期保值的认识，通过建立连续、明确的保值策略，科学、符合市场化的考核机制，严格的风控制度，同时加强专业人才培养，持续提升应对价格风险的管理能力。
关键词：套期保值；国有企业；石油生产商Abstract ：A lot of oil producers face huge difficulties during 2020 while oil price has collapsed, which has triggered the upsurge of hedging in the market. Oil producers, as natural bulls in the physical market, have a long-term need to preserve value in order to manage the risk of lower crude sales revenues as benchmark prices fall. From the international perspective, integrated international oil companies are regarded as production units within the group that generally do not maintain the value of their own output separately, but realize hedging through the integrated operation of the group company. As the profit center, independent oil producers have strong hedging demands but different operation strategies. Some adopt continuous hedging strategies, while others selectively adopt hedging or do not. National oil companies, which are tightly bound to national budgets, typically produce much more crude oil than their refining capacity and most of them do not adopt hedging since they lack rivals means. Only such relatively small producers as Mexico has did that. The cognition of hedging of domestic oil companies is still in the exploratory stage, and lack of institutionalized and sustainable hedging strategy. Most upstream companies have not adopted hedging for their crude oil output. It is suggested that domestic enterprises should improve their understanding of hedging by establishing continuous and clear hedging strategies, scientific and market-oriented assessment mechanism, strict risk control system, and strengthening professional personnel training to continuously improve the management ability of coping with price risk.Key words ：hedge; state-owned enterprises; oil producers国有企业套期保值研究——以石油公司上游企业套期保值业务为例王文浩，李勇，王冠星，孙亚飞( 中化石油勘探开发有限公司）Research on hedging of state-owned oil producersWANG Wenhao, LI Yong, WANG Guanxing, SUN Yafei (Sinochem Petroleum Exploration & Production Co., Ltd.)88INTERNATIONAL PETROLEUM ECONOMICS 国际石油经济Vol.28, No.122020套期保值（Hedging）通常被看作是一种价格保护行为，因而也被称为对冲交易。
中石油套期保值案例
中石油套期保值案例
中石油是全球最大的石油公司之一，它经营着庞大的石油、天然气和
化工业务。
在石油价格波动不定的市场环境下，中石油为了规避价格
风险，采用了套期保值的方式来保护公司的盈利。
中石油套期保值的具体案例是：2014年，中石油通过在国际市场上购买原油期货合约，对其采购原油的价格进行了锁定。
当时，国际原油
价格一直处于下跌趋势，因此中石油采取了这种策略来避免价格风险。
随着时间的推移，国际原油价格不断下跌，但中石油的采购成本得到
了控制。
而在2016年，国际原油价格开始回升，但由于中石油已经锁定了价格，因此公司的成本保持稳定。
这种策略帮助中石油避免了价
格波动对公司业绩的影响，保护了公司的利润。
中石油通过套期保值来控制价格风险的案例，在行业内得到广泛的关
注和认可。
这种策略不仅帮助中石油避免了潜在的财务损失，还提高
了公司在国际市场上的竞争力，增强了投资者的信心。
然而，套期保值也存在风险，如果公司的市场预测不准确，就会导致
损失。
因此，在实施套期保值策略之前，公司需要进行充分的市场分
析和风险评估，确保决策的准确性和可行性。
浅析原油期货套期保值的会计处理
浅析原油期货套期保值的会计处理【摘要】原油期货套期保值是企业为规避原油价格波动带来的风险而采取的一种套期保值策略。
在会计处理方面，需要考虑到原油期货合约的会计确认、会计分录以及相关的财务报表披露。
影响会计处理的因素包括市场价格波动、套期保值策略的制定以及会计准则的要求等。
通过实际案例分析，可以更好地了解原油期货套期保值的会计处理过程。
在需要探讨原油期货套期保值的会计处理策略、会计处理的风险与挑战以及未来发展趋势展望。
综合考虑这些因素，企业可以更好地制定原油期货套期保值策略，降低风险并提高收益。
【关键词】原油期货、套期保值、会计处理、会计分录、风险、挑战、发展趋势、实际案例、策略、影响因素、定义、结论、引言、研究目的、实例分析、展望。
1. 引言1.1 概述在原油市场价格波动频繁且不确定的情况下，企业通过套期保值可以有效规避价格风险，确保业务的稳定运作。
原油期货套期保值的会计处理涉及复杂的会计准则和规定，需要企业在遵守法规的前提下寻求最合适的会计处理方法。
本文将从原油期货套期保值的定义、会计处理方法、会计分录、影响因素和实际案例分析等方面进行探讨，旨在为企业提供更加全面的了解和指导。
通过对原油期货套期保值的会计处理策略、风险与挑战以及未来发展趋势的分析，可以帮助企业更好地应对市场变化，提高风险管理的效果。
1.2 研究目的研究目的是通过对原油期货套期保值的会计处理方法进行深入分析和探讨，从而更好地理解在实践中如何正确应用会计准则来处理原油期货套期保值交易，在保障企业利益的同时最大限度地规避风险。
通过对影响会计处理的因素进行细致研究，揭示出在实践中可能遇到的各种挑战和风险，以及合理的解决方案。
通过对会计处理的实际案例进行分析，探讨不同情况下的会计处理方法，为从业人员提供参考和借鉴，帮助他们更好地应对实际工作中的挑战。
最终，本研究旨在总结出一套既符合会计准则又适用于实际操作的原油期货套期保值会计处理策略，为企业在进行原油期货套期保值交易时提供指导和帮助。
试论套期保值在石油企业的应用前景及风险控制
观察Observation 投稿信箱：zgzqqhzz@试论套期保值在石油企业的应用前景及风险控制陈旭（辽河油田财务处，辽宁盘锦124010）一、何为套期保值套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
理论上，套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。
以期货套期保值为例，具体来说，它是指在现货市场和期货市场上，对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在签订买进或卖出现货合同的同时，在期货市场上卖出或买进与现货合同到期日相近、数量相等的期货合约。
合同到期时，由于价格变动使现货买卖出现的盈亏，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
二、石油企业开展套期保值业务的必要性（一）套期保值有利于石油企业锁定原材料进口成本2005年全国共进口石油12682万吨，根据海关统计，因为油价上涨，我国为进口原油多支付136亿美元，而在这次国际石油涨价中，国外石油公司大多通过石油期货进行套期保值避免了巨额经济损失，可惜中国的石油公司未能很好的利用期货市场锁定进口风险。
（二）套期保值有利于石油企业规避海外业务的汇率风险随着石油企业海外上市，也随着国家能源走出去战略的影响，石油企业不断拓展着自身海外的经济业务——兼并、重组、合作开发，面对着动摇不定的外汇市场，特别是非洲、南美等政权不稳固的产油国，我们应该利用套期保值这一工具合理的规避海外业务的外汇风险。
三、套期保值业务在石油企业的应用前景当前国内石油企业只开展了为数不多的套期保值业务，主要是依托于联合石化及三大石油公司下属投资公司经海外的期货经纪人在国际期货市场进行石油及其下游产品期货套期保值业务。
众所周知，套期分为三类，以下分别论述这三种套期在石油企业的应用前景。
套期保值案例
套期保值案例套期保值是指企业通过与金融机构签订合约，利用金融工具对价格波动进行规避的一种风险管理工具。
下面是一个关于套期保值的案例。
某汽车制造厂家为了规避原油价格波动带来的风险，决定进行套期保值。
厂家预计在未来半年内需要大量使用原油进行生产，而原油价格受国际政治和经济因素的影响波动较大。
为了避免原油价格上涨导致成本增加，厂家决定与银行签订原油期货合约进行套期保值。
厂家询问了多家银行，最终选择了一家信誉较好的银行进行合作。
双方签订了一年期的原油期货合约，厂家以每桶100美元的价格购买了1000桶原油期货合约。
合约到期时，如果原油价格上涨至120美元，厂家可以利用合约以100美元的价格购买1000桶原油，从而避免了因价格上涨而导致的成本增加。
合同到期时，厂家只需要支付合约中规定的100美元/桶的价格即可，无论实际市场价格如何。
在合同期内，原油价格出现了大幅上涨，达到了120美元/桶。
厂家购买了1000桶原油，实际支出了100,000美元，但由于套期保值的存在，实际成本仍然是100,000美元。
这样，厂家在价格上涨的情况下，成功规避了风险，保持了成本的稳定。
即使在合同期间原油价格下跌至80美元/桶，厂家仍然需要支付100美元/桶的价格购买原油，但这相对于市场价格来说也是一种保护。
通过套期保值，企业可以在原材料价格波动较大的情况下保持成本的稳定，避免了价格风险给企业带来的损失。
套期保值不仅可以应用于原油等大宗商品的交易中，还可以应用于股票、货币等金融市场中，为企业提供有效的风险管理工具。
在全球经济不稳定和市场不确定性较高的背景下，套期保值具有重要的意义和应用前景。
对于需求大量原材料的企业来说，套期保值可以帮助其有效控制成本，提高竞争力。
原油套期保值业务方案
原油套期保值业务方案现在，我将提供一个包含1200字以上的原油套期保值业务方案，以帮助您更好地理解和应用这一工具。
I.引言原油市场的价格波动对石油公司或其他使用大量原油的企业来说是一个重要的商业挑战。
这种价格波动可能对企业的盈利能力和资金流动性产生负面影响。
因此，为了降低这些风险，原油套期保值成为一种常见的管理工具。
本方案将介绍原油套期保值的基本概念、操作方法和风险管理策略。
II.原油套期保值的基本概念原油套期保值是一种使用期货合约锁定未来原油价格的方法。
石油公司或其他相关企业可以通过购买或卖出期货合约来锁定未来一定时间内的原油价格。
这样一来，无论市场价格如何波动，企业都能以合同锁定的价格购买或出售原油，从而减少价格波动对其经营业绩的影响。
III.原油套期保值的操作方法1.确定套期保值策略：企业需要确定套期保值的时间、数量和期限。
这取决于企业对原油的需求和供应情况，以及其对市场价格波动的预期。
2.选择交易所和期货合约：企业需要选择一个合适的交易所和期货合约进行套期保值交易。
常见的交易所包括芝加哥商品交易所（CME）和伦敦金属交易所（LME）等。
3.购买或卖出期货合约：企业可以根据实际需求购买或卖出期货合约。
如果企业预计原油价格将上涨，可以选择卖空期货合约；如果企业预计原油价格将下跌，可以选择买入期货合约。
4.定期调整仓位：企业可以根据市场价格波动情况来调整期货合约的持仓。
如果市场价格上涨，企业需要增加期货合约的持仓；如果市场价格下跌，企业可以减少期货合约的持仓。
5.结算和履约：在期货合约到期时，企业需要根据合约规定支付或收取相应的费用。
如果企业实际购买或出售原油，需要进行现货交割；如果企业不需要实际交割原油，可以进行现金结算。
IV.原油套期保值的风险管理策略为了管理原油套期保值的风险，企业可以采取以下几种策略：1.多样化套期保值策略：企业可以采用不同的套期保值策略来降低风险。
例如，可以同时进行多个期货合约的买卖，以减少单一合约波动对企业盈利能力的影响。
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３ 国际石油价格波 动状 况
石油的价格波动一直是跌宕起伏，特别是近三十多年来，石油价格波动的幅度大大加剧 ，持续
的 时 间也不 尽 相 同 ，对 社会 经 济发 展 的冲 击 越来 越大 ，大大加 剧 了企业 的经营 风 险 ，甚至 影 响到部 分企 业 的生 死存 亡 。
整个 国际石油价格的走势可 以以 １ ９ ７ ３ 年作为一个分界点Ｉ ¨ 。在此之前，国际石油的价格是在绝
美 原 油 连 （ ｃＯ ＮＣ）＜ 月钱 ＞
１５ ｏ
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图２ １ ９ ９ ７ ． ６ ￣ ２ ０ １ ３ ． ２纽约商品交易所原油期货价格 单位：美元／ ｝ 甬
数据来源 ：文华 财经网
４ 规避石油价 格波动风 险的方法
４ ． １面对价格的波动风 险，各施工企业采用 了如下一些应对措施
（ １ ）风险分担法：即将价格波动的风险 向上分担给发包方，或 向下分担给分包商。如：通过 总包合同约定 当价格波动幅度达到一定比例时 由发包方承担 ；对分包单位采用包工包料的固定价
合 同等 。
（ ２ ）强化管理法：即通过精细化管理节约材料。
（ ３ ）优化采购法 ：即通过对采购方法 的优化来化解材料涨价风险。如：公司集 中采购材料 ，统
第１ ２ 卷第２ 期
２ ０ １ ３年 ６月
石 家庄铁 路职业技术学院学报
Ｊ ＯＵＲＮＡＬ ＯＦ Ｓ ＨＩ Ｊ Ｉ ＡＺ ＨＵＡＮＧ Ｉ ＮＳ ＴＩ ＴＵＴＥ ＯＦ ＲＡＩ ＬＷ． Ａ Ｙ Ｔ ＥＣ ＨＮ０ＬＯＧＹ
ＶＯＬ． １ ２ Ｎｏ ２
Ｊ ｕ ｎ． ２ ０ ｌ ３
对 的低价运行，最高不超过 １ ２ 美元／ 桶 。１ ９ ７ ３ 年ｌ ２月之后 ，国际石油价格 的波动逐步加剧 （ 如图 １
收稿 日期 ：２ ０ １ ３ － ０ ４ — １ ６ 作者简介 ：杨玲 （ １ ９ ６ ５ 一 ） ，女，汉，河南孟州人 ，本科 ，会计师 ，研究方 向施工企业财务 。
（ １ ）套 期保值 原理
如果同一种商 品在现货市场与期货市场 同时存在， 由于两个市场受相 同经济因素 的影 响和制 约，所 以其价格走势在正常条件下基本一致 ；企业在两个市场上 ，做 出方 向相反、数量相等 、时 间相近的两笔交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制，以实现规避风 险、 锁 定成本或利润的 目的。期货市场的套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值 。买入套期保值 是指交 易者先在期货市场 买入期货 ，以便将来在现货市场 买进现货时不致 因价格上涨而给 自己造
后探讨 了套期保值交易的会计处理方法。 本文认为施工企业除了采取传 统应对价格风险的方法 以外，
应该积极进行套期保值交易。
关键词：套期保值 套期保值有效性 套期保值会计 回归分析 Ｍａ ｔ ｌ ａ ｂ
中图分类号 ： Ｆ ８ ３ ２ 文献标识码 ： Ａ 文章编号： １ ６ ７ ３ ． １ ８ １ ６ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ２ ． ０ ０ ９ ５ — ０ ６
全 部成 本 的 ｌ ５％以上 。石 油 价格 上涨 直 接导 致 国 内成 品油价格 不 断上调 ，增加 了施 工企业 的运 输成
本；同时，油价波动方向与金属和化工等产 品价格波动方向基本一致 。因此，油价上涨不仅直接拉 动 了施工企业的运输成本上升，而且带动了施工企业其他物资和原材料 的上涨。 由此可见 ，石油价格 的价格波动尤其是价格上涨对施工企业的利润有重大影响，而石油价格波 动风 险是施工企业无法回避 的。如何控制与 防范石油价格带来 的风险尤为重要。
一
分配，通过批量采购 降低成本；将材料采购外包给专业采购的第三方等。
（ ４ ）提高附加值法：即通过科研开发来提高产品技术附加值，或通过宣传和信誉来提高 品牌附
９６
第 ２期
杨
玲 施工企业巧用石油期货套期保 值
加值 了上述传统方法，企业还可 以利用石油期货进行套期保值
１ 施工企业 面临 的机遇
近年来，国家基本建设投资力度逐年加大 ，房地产 、市政、交通等建设项 目越来越多，高耗能 高污染企业节能、改 良、迁移工程增多，施工企业在国民经济中的地位逐步提升 ，施工企业面临着 巨大的市场机遇 。
２ 油价大幅 波动给施工企业带来 的风 险
虽然，施工企业在 国民经济 中的地位不断提 ， 但其平均利润率却只有 ３ ％。整个施工类企业经济 效益无法改观 的原因主要是物价上涨导致的成本高企。施工企业 的成本中，燃料费的比例一般 占到
施工 企业巧用 石油期货套期保值
杨 玲
１ ０ ０ ０ ２ ２ ） （ 北京 中铁隧建筑有 限公 司 北京
摘要：本文首先分析 了施工企业面临的机遇与风 险， 接着回顾 了国际石油价格波动的历史轨迹， 然后提 出了施工企业应对石油价格风险的套期保值方法，并对套期保值有效性进行 了回归分析，最
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图１ １ ９ ７ ６年￣ ２ ０ ０ ７年世 界原油 、 Ⅳ Ｔ Ｉ 现货价格 单位：美元／ 桶
资料来源 ：１ ９ ７ ６年￣ １ ９ ８ ５年来源于 Ｂ Ｐ Ｓ ｔ ａ ｔ ｉ ｓ ｔ ｉ ｃ ａ ｌ Ｒ ｅ ｖ ｉ ｅ ｗ ｏ ｆ Ｗｏ ｒ ｌ ｄ Ｅ ｎ ｅ ｒ ｇ ｙ ２ ０ ０ ７ １ ９ ８ ６ ￣ ２ ０ ０ ７年数据来源 于 Ｕ． Ｓ ． Ｅ ｎ ｅ ｒ ｙ ｇ Ｉ ｎ ｆ ｏ ｒ ｍａ ｔ ｉ ｏ ｎ Ａｍｉ ｎ ｉ ｓ ｔ ｒ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ
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石 家庄铁路职业 技术学院学报
２ ０ １ ３年第 ２期
和图２ ） 。 石油价格 的涨落受很多的因素制约， 而且价格 的变动具有急涨急跌和波动幅度 巨大 的特征 。 低油价的时代 已经一去不复返的现状已经成为全世界的专家学者的共识［ ２ １ 。
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