第11章 税收的经济影响

E1
E2 E3
1+i(1-t)
(1+i)
U1
U2
O
2018/12/26
C11 C13 C12
A
第十一章 税收的经济影响
C1
利 息 所 得 税 的 收 入 效 应 和 替 代 效 应
14
四、税收对个人储蓄影响的简要评价
所得税对个人储蓄行为的影响：
（1）税收对储蓄的收入效应的大小取决于所得税 的平均税率水平，而替代效应的大小取决于所得 税的边际税率高低； （2）边际税率的高低决定了替代效应的强弱，所 得税的累进程度越高，对个人储蓄行为的抑制作 用越大； （3）高收入者的边际储蓄倾向一般较高，对高收 入者征税有碍于储蓄增加； （4）减征或免征利息所得税将提高储蓄的收益率， 有利于储蓄。

克劳斯特和欧文斯的计量经济学研究表明，劳 动供给曲线可能是后弯的。反应出收入效应要 比替代效应强，会引起劳动供给随着税收的提 高而增加。
第十一章 税收的经济影响 28
2018/12/26
第四节 税收对企业投资的影响
一、税收影响企业投融资决策的途径
二、企业所得税对融资决策的影响 三、税收对投资水平的影响
（二）累进税与比例税的效应比较
消 费 D 品
U2 CE C
免 费 额 E
U1
eE e
E
V
虚拟收入
O
2018/12/26
R RE
Z
第十一章 税收的经济影响
闲暇
22
三、个人收入由多种收入构成情况下的所得税效应
收 入Y
存 在 非 劳 动 收 入 情 况 下 的 比 例 税 效 闲暇 应
23
B U1
U2
（二）累进税与比例税的效应比较
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
20
（一）一次总付税与比例税的效应比较
收入
D
G
F'
C
E1 E E 3 E4
W(1-t)
U1
E2
O
2018/12/26
W H BA F
U2
Z
闲暇
第十一章 税收的经济影响
比 例 税 与 一 次 总 付 税 的 劳 动 供 给 效 应 比 较 21
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
32
企业所得税对企业投融资决策的影响途径包括： （1）借入资金的成本可以扣除，鼓励企业用债务投 资融资，抑制企业用股票融资； （2）对公司支付的股息重复课税，鼓励企业保留收 益用于再投资或用于回购股份，而不是把它作 为股息分配给股东；
（3）由于投资的部分成本不能从应税所得中扣除， 企业所得税抑制投资；
7
F' E* E*' E I
无差异曲线
I'
衣服
O
2018/12/26
C'
C''
第十一章 税收的经济影响
C
二、税收的收入效应和替代效应
食品 F
F'
E*' E* E I
I'
衣服
对 衣 服 征 税 的 替 代 效 应 和 收 入 效 应
8
O
2018/12/26
C'
C''
第十一章 税收的经济影响
C
第二节 税收对个人储蓄的影响
（4）获得加速折旧的投资比其它投资受到鼓励。
2018/12/26 第十一章 税收的经济影响 33
二、企业所得税对融资决策的影响
（一）对债务和增股之间选择的影响 （二）对分配股息决策的影响
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
34
（一）对债务和增股之间选择的影响
债务利息支付可从应税所得中扣除，来自用债务 融资的投资的收入，在债权人收到利息时，只缴纳个 人所得税。公司所得作为股息分配时，企业所得要缴 纳公司所得税，股东在收到股息时，要缴纳个人所得 税。
四、税收对投资类型的影响
五、税收对承担风险的影响
2018/12/26 第十一章 税收的经济影响 29
一、税收影响企业投融资决策的途径
企业的经济利润：Π=R-W-C
资本使用者成本C为：C=rAK+D
rA=(B/K)rB+(E/K)rE
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
30
经 济 利 润
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
35ห้องสมุดไป่ตู้
（二）对分配股息决策的影响
公司所得作为股息分配给股东之后，股东就要 把它们作为一般所得按个人的边际税率纳税。用于 再投资或回购本公司股份的所得，将增加股东持有 的股份价值，不课征个人所得税。
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
36
三、税收对投资水平的影响
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
12
二、个人所得税的储蓄效应
C2 B
N C21 C22 E2 U1 U2 E1
税 收 对 个 人 储 蓄 的 收 入 效 应
13
O
2018/12/26
C12 C11
M
A
第十一章 税收的经济影响
C1
三、利息所得税的储蓄效应
C2
B
C21 N C22 C23
边 际 收 入 和 成 本
C0 Cu
D0
Du O
2018/12/26
企 业 所 得 税 对 投 资 水 平 的 影 响
37
Ku K0
第十一章 税收的经济影响
投资K
四、税收对投资类型的影响
税收对投资类型的影响取决于投资是如何 融资的以及税法允许的加速折旧程度。 一般地，企业会增加边际有效税率低的投 资，减少边际有效税率高的投资。
第十一章 税收的经济影响
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
1
本章知识要点
收入效应 替代效应 税收对储蓄的影响 税收对劳动供给的影响 税收对企业投资的影响 税收对收入分配的影响 税收对环境保护的影响

2018/12/26 第十一章 税收的经济影响 2
第十一章 税收的经济影响
一、储蓄的生命周期模型 二、个人所得税的储蓄效应
三、利息所得税的储蓄效应
四、税收对个人储蓄影响的简要评价
2018/12/26 第十一章 税收的经济影响 9
一、储蓄的生命周期模型
模型假设： （1）第一时期的储蓄在第二时期将完全消费掉； （2）第二时期的收入来源只能有利息所得； （3）政府课征所得税，税率是比例税率。 预算约束线： 个人目标：U=U(C1,C2) 预算约束：Y1=C1+S1 C2=S1(1+i)

10
个人预算约束式：Y1=C1+S1=C1+C2/(1+i)
2018/12/26 第十一章 税收的经济影响
一、储蓄的生命周期模型
C2 B
D U2 (1+i) U3 A
第十一章 税收的经济影响
U1
个 人 效 用 最 大 化
O
2018/12/26
C1
11
一、储蓄的生命周期模型
均衡条件：
U C 1 1 i U C 2
(1-u)Π Π
对 经 济 利 润 征 税 的 中 性
O
2018/12/26
Q*
第十一章 税收的经济影响
数量Q
31
企业所得税不是对经济利润征税，而是对企业所得 或者说企业经济所得（economic business income,EBI） 征税。 企业经济所得可表述为： EBI=R-W+rEE=Π+rEE 企业应税所得（taxable business income,TBI）为： TBI=R-W-rBB-DT= Π+rEE+(D-DT)
O C
O
2018/12/26
Z1
Z2
第十一章 税收的经济影响
Z
四、工资率因课税而变动情况下的所得税效应
工 资 率 b S c a D L3 W1
S/(1-t)
W2 W1 W 2(1-t)
W 1(1-t) O
2018/12/26
L2
L1
劳动供给
24
第十一章 税收的经济影响
五、劳动供给曲线向后弯曲情况下的所得税效应
本章结构：
税收的经济影响
第一节 税收的收入效应 和替代效应
第二节 税收对个人储蓄 的影响
第三节 税收对劳动供给 的影响
第四节 税收对企业投资 的影响
第五节 税收对收入分配 的影响
第六节 税收对环境保护 的影响
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
3
第一节 税收的收入效应和替代效应
一、收入效应和替代效应的一般含义 二、税收的收入效应和替代效应
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
4
一、收入效应和替代效应的一般含义
收入效应是指因收入的购买力下降或 上升对商品消费所作的调整。 替代效应是指随着商品价格的变化， 人们用一种价格下降的商品替代其它 价格保持不变的商品，增加对价格相 对下降的商品的需求。换言之，替代 效应是指消费者因商品相对价格变化 而对其开支结构所作的调整。
16
税收对储蓄的影响程度



从储蓄总量上看，税收作用不像人们想象那么大： 第一，刺激私人部门储蓄增加的税收政策，可能减少了政 府储蓄，从而使整个国民储蓄不增不减或者增加甚微。有 些研究表明，政府储蓄与私人部门储蓄之间的相互替代性 很高。吉利斯等研究测算，美国政府每增加 1美元储蓄， 私人储蓄就减少57美分。 第二，税收体系内部，各税种之间在鼓励储蓄上有相互排 斥效应。费尔德斯坦曾经估计：在1971年，美国的社会 保障制度减少总储蓄大约为38%！ 第三，储蓄率的高低由其它更为重要的因素决定的。经济 学家发现，美国、英国、瑞典等国家的储蓄率比较低，而 日本的储蓄率比较高，原因可能在于日本的收入增长率较 高，退休人口所占比重较低，年龄在65岁以上者劳动参与 率较高，有限的社会保障体系以及年龄在20岁以下的人口 比重较低等。费尔德斯坦认为，所有这些因素都是影响储 蓄率的强有力因素！
2018/12/26 第十一章 税收的经济影响 39
五、税收对承担风险的影响
u E I L 比 例 所 得 税 对 承 担 风 险 的 影 响
40
O p0 p1 p
2018/12/26
Q0 Q1 R0
第十一章 税收的经济影响
税收对劳动供给影响的现实分析


布莱克、费尔德斯坦和斯坦布瑞、的研究结果 表明：大约有13-19%的被调查者认为，累进 税制对他们产生了一定的工作抑制效应。 霍兰德对美国企业经理的调查样本以及巴劳、 布拉崽和摩根对18000劳动收入者的调查得到 了同样的结论。
– 工作努力程度随着边际税率的提高而下降
工 资 率 W1 W2
向 后 弯 曲 的 劳 动 供 给 曲 线
O
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
L2
L1
工作时数
25
六、税收对劳动供给影响的简要评价
在税收对劳动供给影响这一问题上所做的 种种研究，其结论往往是不一致的。 在我国，税收几乎不影响劳动供给。
其它税种也可能间接地影响劳动供给。
2018/12/26 第十一章 税收的经济影响 15
间接税可能更有利于提高个人储蓄率：
（1）间接税虽然会相对减少个人可利用的收入，但 它减少的主要是用于消费的收入。 （2）可以证明，间接税在一定程度上增强了家庭的 储蓄能力。 （3）在间接税制下，货币幻觉也是个重要的因素。
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
2018/12/26 第十一章 税收的经济影响 5
二、税收的收入效应和替代效应
食品 F 对 衣 服 征 税 后 的 均 衡
无差异曲线 E* E I 税后预 算线 O
2018/12/26
I'
税前预算线
衣服
C'
第十一章 税收的经济影响
C
6
二、税收的收入效应和替代效应
食品 F 对 衣 服 征 税 的 收 入 效 应 和 替 代 效 应
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
38
五、税收对承担风险的影响
一个简单的例子：有两种资金资产，一种是既无 收益又无风险的安全资产，比如现金；另一种既有收 益率r又有风险程度s的风险资产，比如债券。如果用P 表示债券投资的概率，则： 投资者的预期收益（u）为：u=p•r 投资者的风险（λ）为： λ= p•s 于是：预期收益与风险之间的关系为： u=(r/s) λ
第十一章 税收的经济影响 17
2018/12/26
第三节 税收对劳动供给的影响
一、比例所得税对劳动供给的影响 二、一次总付税、累进税与比例税的效应比较 三、个人收入由多种收入构成情况下的所得税效应 四、工资率因课税而变动情况下的所得税效应
五、劳动供给曲线向后弯曲情况下的所得税效应
六、税收对劳动供给影响的简要评价
2018/12/26
第十一章 税收的经济影响
26
如果需求弹性大，替代作用明显； 反之，收入作用明显，劳动投入增加 研究方法的论证：

– 问卷调查：税收对劳动投入影响微小，大 约提高1%； – 计量研究：对劳动投入可能是一种激励， 效应不大
2018/12/26 第十一章 税收的经济影响 27
2018/12/26 第十一章 税收的经济影响 18
一、比例所得税对劳动供给的影响
收入
D
W(1-t) E1
U2 C
U1
E2
E3
比 例 税 的 劳 动 供 给 效 应
闲暇
19
O
2018/12/26
B A
F Z
第十一章 税收的经济影响
二、一次总付税、累进税与比例税的效应比较
（一）一次总付税与比例税的效应比较