2017年白酒行业水井坊分析报告
水井坊财务报表分析
目录水井坊财务报表分析 (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)财务报表概述 (3)财务报表的定义和作用 (3)财务报表的分类和内容 (4)水井坊的财务报表概况 (5)财务报表分析方法 (6)比率分析法 (6)垂直分析法 (7)横向分析法 (8)水井坊财务报表分析 (9)偿债能力分析 (9)盈利能力分析 (10)资本结构分析 (11)结论与建议 (12)对水井坊财务状况的总体评价 (12)针对问题提出的建议 (12)对未来发展的展望 (13)参考文献 (14)水井坊财务报表分析引言背景介绍水井坊是中国著名的白酒品牌，成立于1952年，总部位于中国贵州省遵义市。
作为中国白酒行业的领军企业之一，水井坊以其独特的酿造工艺和优质的产品享誉全球。
水井坊的财务报表是了解该公司财务状况和经营绩效的重要工具。
本文将对水井坊的财务报表进行分析，以揭示该公司的财务状况和经营情况。
水井坊的主要产品是白酒，其酿造工艺源于中国传统的酿酒技术，经过多年的发展和创新，已经形成了独特的酿造工艺和品牌形象。
水井坊的产品以其独特的风味和高品质而受到广大消费者的喜爱，成为中国白酒市场的领导者之一。
水井坊的产品销售渠道遍布全国各地，并出口到世界各地，拥有广泛的市场份额和品牌影响力。
水井坊的财务报表是反映该公司财务状况和经营绩效的重要工具。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的情况。
利润表反映了公司在特定期间的收入、成本和利润情况。
现金流量表反映了公司在特定期间的现金流入和流出情况。
通过对这些财务报表的分析，可以了解公司的财务状况、经营绩效和未来发展趋势。
水井坊的财务报表分析可以从多个角度进行。
首先，可以从财务比率的角度来分析。
财务比率是通过对财务数据进行计算和比较得出的指标，可以帮助我们评估公司的偿债能力、盈利能力和运营效率。
其次，可以从趋势分析的角度来分析。
趋势分析是通过对公司多年的财务数据进行比较和分析，以了解公司的财务状况和经营情况的变化趋势。
水井坊集团财务报表分析——基于哈佛分析框架
65大众商务财税管理2013—2014年由于政策环境的影响，白酒行业进行了重大调整，所有白酒企业面临着巨大的挑战。
作为始终坚持走超高端产品路线的水井坊集团在这个阶段遭受重创，成为这场战争中第一家ST的白酒公司，后来水井坊进行了及时调整，无论是高层人事变动，抑或营销政策的改良，几经调整在2015年企业开始回暖。
一、战略分析（一）水井坊集团介绍四川水井坊股份有限公司是中国一家大型高品质白酒生产企业，企业规模及效益位居行业前列。
水井坊集团属于白酒行业，主营业务为白酒产品的生产销售。
2006年10月，公司上市并改名为水井坊，同年全球最大的酿酒公司帝亚吉欧用5.17亿元收购了其母公司全兴集团43%的股权，间接持股水井坊16.87%。
2013—2014年白酒行业大幅整改，整个白酒行业景气度最低的时候，水井坊集团发生巨额亏损[1]。
2016年借白酒复兴之势，水井坊快速崛起，现在位于次高端市场，并占有一席之地。
（二）行业分析白酒行业多年来总体发展较为稳健，呈现波动上升趋势，但2012年以来，随着国家有关政策影响，出现一定程度的下滑，行业发展面临较大危机。
白酒的替代产品如啤酒、葡萄酒、红酒、黄酒等酒类冲击白酒消费市场。
此外，白酒市场的竞争也日趋激烈。
从消费者来看，中低端白酒种类繁多，企业分布广泛，又受红酒、啤酒等替代品的影响，购买者议价能力强，且消费者对白酒价格较为敏感，基本处于“买方市场”；而对于高端白酒企业而言，其市场知名度高，品牌声誉优良，品牌及市场的集中度高，且消费群体对白酒价格敏感性较低，市场消费情况较为稳定，总体处于“买方市场”[2]。
二、会计分析会计分析是以企业的会计报表等为基础，结合企业的政策和规划评估会计质量，评价财务报表反映企业经营状况的程度。
2012—2013年，由信永中和会计师事务所为水井坊出具了标准无保留意见的审计报告。
2014年度由毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为水井坊出具审计报告。
四川省白酒行业分析报告
四川省白酒行业分析1、四川省白酒市场整体环境2013年1月20日，“中国白酒金三角”的启动仪式在四川省泸州市酒业集中发展区举办。
而后，在“中国白酒金三角”的战略指导下，四川白酒企业抓住这个机遇，启动多个项目的建设，积极拓展国内市场，取得快速发展。
2013年，四川省规模以上的白酒企业实现主营业务销售收入1056.81亿元，同比增长了33.09%，提前2年实现了省委、省政府建设川酒千亿产业目标。
2013年，1-9月四川省规模以上白酒企业主营业务收入度突破千亿元大关，达到1033.82亿元，同比增长37.2%，实现利润240.93亿元，同比增长43.9%。
其中，龙头企业带动行业发展的趋势更加明显，全省规模以上白酒企业前10户龙头企业，其工业总产值、主营业务收入、利税、利润等经济指标都实现了较大提升。
2、四川省白酒主流消费价位及品牌本人根据走访情况和二手资料的整理发现，目前四川省的主流消费价位集中在50元至400元之间，多为自家招待客人及宴请时饮用，而价格在500以上的高端白酒，销量也相对不少，但多为送礼用，并不是消费主流。
在四川省市场上的众多白酒品牌中，目前销售得最好的还是经常在媒体露面的品牌白酒，如茅台、五粮液、剑南春、郎酒、泸州老窖等大品牌。
消费者购买白酒除了看价格，更多的还是看酒的品牌。
3、四川省白酒市场竞争格局3.1 低端白酒市场区域品牌是竞争主力四川省低端白酒市场地区性品牌集中，区域市场上各地本土品牌竞争非常激烈，外来品牌相对来说比较难以进入地方市场。
现在市场上低端白酒虽然利润低下，但是市场容量相对来说是庞大的，不断吸引着大批企业在其中混战。
在四川省低端市场销量比较好的白酒有丰谷、江口醇、小角楼等有名品牌，还有各地本土品牌，如叙府酒、红楼梦、高洲等。
3.2 中端白酒市场群雄逐鹿无霸主目前，四川省的中端白酒市场区域竞争激烈，本地产酒品牌割据。
相对于低端白酒市场，中端市场上消费者饮用习惯不固定，消费品牌容易不断转换。
水井坊白酒营销策划方案
水井坊白酒营销策划方案一. 市场背景分析1. 行业概况白酒行业作为中国传统的独特产品，具有悠久的历史和文化内涵，一直以来在中国市场上占据着重要地位。
然而，随着消费者需求的变化和市场竞争的加剧，白酒市场正面临着新的机遇和挑战。
2. 市场需求分析随着社会经济的不断发展，人们对白酒品质的追求越来越高。
传统的大众消费模式已经不再适应当前市场需求的变化。
现代消费者更关注白酒的口感、品质和文化内涵。
因此，如何根据市场需求精准定位，提供高品质的产品并进行有效的营销，成为白酒企业迎接市场挑战的关键。
二. 水井坊白酒品牌分析1. 品牌定位与特点水井坊作为中国白酒行业的知名品牌，其卓越的产品质量和丰富的文化内涵使其受到众多消费者的认可和喜爱。
水井坊白酒始创于1368年，已有近700年的历史。
在产品定位上，水井坊注重传统文化的传承与创新，将“传统文化+现代科技”作为品牌定位，秉承“以质量立足，以文化为魂”的经营理念。
2. 品牌优势水井坊作为白酒行业的老字号品牌，具有一系列的品牌优势：(1)历史悠久：水井坊白酒有着近700年的历史，传统文化沉淀深厚，获得了广大消费者的信任和支持。
(2)产品品质优良：水井坊白酒以其优良的产品质量赢得了市场的好评，并屡获国家级奖项。
(3)广泛的市场覆盖：水井坊白酒产品已覆盖全国各地，形成了庞大的市场网络。
(4)强大的研发实力：水井坊白酒注重产品研发与创新，不断推出适应市场需求的高品质产品。
三. 目标市场分析1. 目标市场群体根据水井坊白酒的品牌特点和产品定位，我们将目标市场群体定位为年龄在30-55岁之间、中高收入群体，这一群体对品质和文化内涵有较高的追求。
2. 目标市场特点(1)对品质的追求：目标市场群体追求高品质生活，对白酒品质要求严苛，对口感及口感体验的认可度高。
(2)文化审美需求：目标市场群体对中国传统文化有一定的了解和兴趣，对有文化内涵的品牌更有认同感。
(3)消费能力较强：目标市场群体中的中高收入人群有较强的消费能力，能够承担相对高价格的高品质白酒。
白酒市场分析报告范文6篇
白酒市场分析报告范文6篇Model of liquor market analysis report白酒市场分析报告范文6篇小泰温馨提示：工作报告是指党的机关、行政机关、企事业单位和社会团体，按照有关规定，定期或不定期地向上级机关或法定对象汇报工作，汇报的内容包括近一段的工作情况和下一段工作部署。
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本文简要目录如下：【下载该文档后使用Word打开，按住键盘Ctrl键且鼠标单击目录内容即可跳转到对应篇章】1、篇章1：白酒市场分析报告范文2、篇章2：白酒市场分析报告范文江苏白酒市场分析报告3、篇章3：白酒市场分析报告范文白酒行业市场分析报告4、篇章4：白酒市场分析报告范文白酒市场分析与解决5、篇章5：白酒市场分析报告范文中国白酒市场的现状分析6、篇章6：白酒市场分析报告范文白酒农村市场分析近年来，白酒市场竞争激烈，市场体系不断完善，市场板块不断分化，不同的细分市场具有不同的特点，经过20多年的市场发展和建设，在竞争中逐渐形成了高档白酒市场、中档白酒市场、终端白酒市场、流通渠道市场、促销市场等。
当今白酒市场正逐步走向规范。
本文是小泰为大家整理的白酒市场分析的报告范文，仅供参考。
篇章1:白酒市场分析报告范文2月正值春节黄金销售期，各种节日消费品表现出良好的销售势头，整个白酒市场因为年底礼品市场的启动而变得红火，销量比平时攀升了三成左右，五粮液、茅台等知名品牌的销量最大。
中高档白酒的促销方式出现新变化，即：以前以商超销售为主的方式，正向厂家或其派驻机构的直销方式转变，开始通过进攻酒楼、宾馆等直接在消费终端寻找新的市场。
本月市场鲜见新品，厂家都忙于老品牌的销售，并且着手为即将在3月来临的糖酒会做准备。
重点区域市场价格分析在本月受调查的5个城市里，所调查的白酒品牌价格波动不太活跃，其中武汉市场和成都市场的白酒价格异常平静，南京、广州和北京市场也不象预期的那样活跃。
白酒行业分析报告
白酒行业分析报告一原先非常看好白酒业发展的财团及业内领袖均对白酒的下一步发展持迷惘态度; 除了业内的固有老大茅、五、剑因着品牌的强大还在过着富足的日子外,绝大部分的白酒企业仍在痛苦的深渊边挣扎; 为了生存、为了自己的职工能有一口饭吃,也为了地方的税收有一个好的回报,每个企业都在艰难地维持着; 市场只有那么大全国的白酒年销售额才500多个亿,总产量才近400万吨,而分食蛋糕的企业就有近4万家,这恐怕是任何一个行业都未曾有过的现象,更何况,行业前十名的年销售总额占据了整个行业的60,你说剩下的份额要养活这么多人该怎么办笔者在白酒业浸泡的这几年,随着市场的每年增长,以及曾经共同在市场上生存的兄弟品牌一个个销声匿迹,内心的那种伤楚真的是无以言表; 我们一直在倡导竞合,而不是你死我活的竞争,但现实常常不以人的意志为转移,你的崛起就意味着对方的倒下,白酒业之所以每年都在上演一年甚至三个月喝倒一个品牌的悲剧,就是因为大家都在争抢的是一个逐渐萎缩变小的蛋糕; 说是白酒走入了囚徒困境一点也不为过; 每年诞生的大量新品牌犹如过客一样,人们尚未记住她的面孔就已再次沦为尘封的记忆了,曾经非常牛气的一些畅销品牌如今也雄风不再,日子举步维艰; 那么白酒的囚徒困境究竟体现在那些方面有些什么表象以下是我们对白酒行业的分析1、增长乏力对大多数白酒企业来说,白酒的增长越来越吃力; 除了茅五剑等少数几家企业这几年仍在稳步上升外,其它的白酒企业不是生存都困难,就是市场已经全面萎缩,销量锐减,连那些曾经的白酒新秀也不例外；2、利润锐减表现好的企业,这几年通过产品结构调整,畅销产品涨价等手段,利润的回报倒还差强人意；而绝大部分企业因为竞争激烈,市场投入爆涨,利润变得越来越微薄；3、酒民流失目前的白酒消费人群越来越少,不是已经戒酒就是已经转向改喝啤酒或红酒去了,尤其是年轻一代的酒民,更是啤酒的忠实消费者,而非白酒；4、缺乏规划白酒业可能是所有行业中最没有进入门槛的一个行业,随便三、五个人,搬几张桌子就可注册成立酒业公司,然后搞一个所谓的品牌就可以开始在全国范围内圈钱; 中国土地辽阔,又处在十亿人民九亿商的全民经商阶段,虽然大家越来越精明,但只要你还想做生意、还在做着发财的美梦,就不怕你不上套; 于是被骗过一次或套过一次的经销商在骗子换了一副行头后又再一次栽在骗子的脚底下,白酒业的缺乏远景规划及行业规划由此可见一般；5、营销无术白酒业的从业人员都不是什么高智商的人,但就是这些等待提升的人,却在给最有身份地位的人提供精神和物质的双重享受; 白酒业的营销也是唯一需要在最具中国特色的、最让人头疼的酒店和商超同时进行的行业; 一个酒店可以就单个品牌收取几百万的专场费用,更不用说那些几万元一个酒店一个单品的进场费了,这些白酒行业创造的营销奇迹就算载入史册也不为过吧但白酒业的营销人士所创造的这些营销术正越来越把自己拖向死胡同,在给别人提高进入门槛的同时,也把自己送上了死亡的绞刑架; 毕竟能够真正像王国春那样玩弄资本的人还是极少数6、生既是死白酒的新品推出速度可能是所有行业中最快的,也是推出数量最多的,但白酒的新生产品品牌也可能是所有行业中死亡速度最快的,许多产品的诞生日也就是它的死亡日; 为什么没有经销商接招,自己又没有市场推广费用,做不了市场或就算去做也明知道是亏的,干吗还要赔更多呢贵为白酒业之首的五粮液每年都有那么多新产品自动走向死亡,就更不要说那些籍籍无名之辈了; 7、资本萎缩前一、两年业外资本大量涌向白酒业,以至媒体惊呼白酒业的破局时代到来了时至今日,随着德隆系的悄无声息、宝丰的经营乏力、万基的放慢收购步伐,无不显示着曾经一度被资本盯上的白酒业正在慢慢淡出资本的视线; 资本的本性就是逐利,如果砸入重金而劳而无功的话,资本是没有耐心等待的,尤其是现如今的中国式资本,你要它像国外的资本那样做个三五年甚至十年规划回报期简直是在听天书; 不说业外资本了,就是业内的白酒重组和收购大战不也是只闻其声,不见其人了吗8、迷失未来从以前的广告营销所倡导的大流通模式到小糊涂仙崛起后所流行的死盯终端战术,以及目前又回归到军阀混战时代的区域精耕模式,白酒业一直无法找到自己所要真正追随的方向; 其实,每一种模式都有他的优劣,而我们总是向那些屹立潮头的人看齐,总是疲于自己的奔波中迷失了所要真正走的路; 诸位只要看看那些总在追随流行的人,其最终结果就是被流行抛弃,被打回到应有的原形；大凡伟大的企业总是制造流行的高手,潮流被他所掌握,他自然就成了未来的主宰者; 白酒业是否已打回原形这种征兆已越来越明显；有人也许要说,你这么一讲,白酒就没必要去沾边了,做白酒的人也不要再做下去了,看不到希望的行业还呆它干啥呢千万别这么想,纵使它有千般不是万般错,我们也得坚持下去; 所谓潮起潮落,三十年河东、三十年河西,白酒业的发展正因为遇到了瓶颈,我们这些做白酒的才更有必要呆下去,我们可不能像资本那样搞胜利大逃亡,毕竟这是我们自己以前自愿选择的行业,我们有义务帮助行业走出困境,有责任让这个行业重新焕发新春,让更多的资本、更多的人才重回行业; 对于白酒业目前所碰到的一些发展瓶颈,笔者本人从自身的角度结合从业经验试做如下分析和释疑1、存优去劣,调整产品结构白酒业的利润下滑除了国家的税收政策进行了调整之外,也与白酒业的无序竞争有关; 国民的生活水平在不断提高,而我们大量的白酒品牌的价格在不断跳水,人为减少自己的利润; 白酒这种东西毕竟不象啤酒,不会因为物美价廉而多喝上两瓶,人的酒量只有那么大,尤其是喝白酒,你把价格搞得跟啤酒似的,这不是自断财路、自损利润又是什么呢所以,企业中的高附加值产品一定要逐步提高,有些该舍弃的产品就一定要舍弃,给自己多留一点利润就给了自己多一份生存和发展的机会; 有人也许会说,那市场被竞争产品占去了该怎么办很好办,你这边在赚钱,他那边在亏本,看他能坚持多久,拖也会拖死他; 业内的这种例子太多了,只追求市场占有率而不考虑利润的企业目前不是在等死就是已经从行业里面消失了；2、风物宜长放眼量每个企业都应该做好自己的规划,你是打算做区域精耕式的地头蛇还是想做一统江山的霸主你的目标制定后是否有分目标让你的员工实实在在够得着,而不是划一张蓝图用来给人看看而已; 一个没有远景规划的企业是注定做不大的,因为市场的变化实在太快,没有超前的眼光就架奴不了市场的发展,把握不住市场的脉搏; 为什么说伟大的企业他能够看到三五年以后的事情,而绝大多数的企业却连明年的事情都看不到就是因为缺乏远景规划的缘故；3、学会制订规则三流企业做市场,二流企业做品牌,一流企业做标准; 谁是游戏规则的制订者谁就能主宰这个游戏的发展趋势,白酒业的规则是谁制订出来的是政府、是行业协会; 是谁在影响标准的制订者是那些能够提供标准的人和企业所以,规则是对每一个人和企业开放的,并不是哪一个人坐在家里闭门造车造出来的; 更何况白酒业的标准还有很多种,譬如喝酒的标准、品酒的标准、调酒的标准、香型的标准、酒量的标准等等不一而足；4、创新营销白酒业的营销手段花样之多可能是其它行业所不能比拟的,但白酒的营销手段之低级也可能是其他行业少有的; 白酒营销的最大弊端就是喜欢跟风,一旦哪个品牌因为某种手段的使用而略有收获,其它品牌就会以更过份的同一种手段跟进,不把这种方式用穿它就决不收兵,于是在白酒品质同质化的同时营销手段也变得雷同,这才滋生了酒店门槛的日益高涨,广告费用的无效投放; 其实,白酒目前的营销还指望那种一炮走红、一招致胜,不是骗子的妄语,就是策划家的谎言如何创新营销只有从消费者本身身上做足文章,而且是目标消费者,并非所有意义上的消费者; 手段方面以能感动消费者、服务消费者、关心消费者去进行创新运做；5、做好你的主打产品,学会集中投放一个品牌必须对应一个主销产品,至于推出的其它产品都是为了强化这一主销产品服务的,是他的绿叶；如果产品老化,推出换代产品,那么换代产品也要成为这个品牌的对应产品,否则盲目淘汰旧有产品,就会让品牌迷失在消费者的视线里; 而广告的集中投放原则、区域投放原则将是确保新品推广成功的必须附加条件; 笔者曾多次撰文强调,与所有同类产品相比,广告投放的声音不是最大时还不如不投如果你是想打广告圈钱而不是做市场那另当别论6、讲战略而不是讲战术真正能够把企业带到一个高度的肯定是战略上的成功,而不是战术上的成功; 犹如剑术的高超境界最终是无剑一样,白酒业的发展不寻求战略上的突围,每天只是停留在战术上的沾沾自喜,也许不久的将来,白酒业就会真正迷失在自己的未来里; 目前醒悟过来的企业除了茅、五、剑等一线品牌,二线品牌里可能就只看到金六福和口子窖了,但只有白酒业绝大多数的企业觉醒过来才能实现真正意义上的突围；囚徒困境也好,冲出樊笼也罢,都是一个人的两种不同心态; 央视正在热播的沧海百年里有一段戏,大意是这样的你眼前看到了什么主人公被判了死刑在牢房里没有路、没有未来你闭上眼睛看到了什么漆黑一遍你用心去看看到了什么有路、有生活路在哪里路在自己的脚下白酒业的未来在哪里就在我们每一个人的脚下白酒行业分析报告二白酒消费需求与人均收入水平有很高的相关性,并随着人均收入的增长而不断增加; 根据联合国粮农组织的数据,1961年世界含酒精饮料的年人均消费量为264升,之后一直稳步增加到1980年的349升,之后一直维持在这一水平; 我国城乡居民收入的稳步上升为白酒消费增长提供了坚实的基础; 从2002年以来,我国城镇居民近五年人均可支配收入复合增长率达到1276,农村居民收入复合增长率达到1416,居民可支配收入的快速增长带动了白酒消费; 白酒销量由2005年的929万吨增至2009年的6285万吨,年均复合增长率为1510; 2010年前三季度,白酒销量5979万吨,同比增长率达到3754; 若考虑价格增长因素,2004-2009年白酒行业销售收入年平均增长率达到2291,2009年白酒行业销售收入达到2,02702亿元; 盈利能力方面,2009年,白酒行业企业亏损率只有93,在饮料酒几个主要行业中保持最低; 高档白酒市场环境相对较好从白酒细分市场看,大致可分为三个细分市场1、高端产品300元瓶以上,如茅台、五粮液、国窖1573、泸州老窖特曲、水井坊等; 2、中端产品80~300元瓶,随着消费水平的不断提高,中端产品已经逐步成为日常消费的档位; 3、低端产品80元瓶以下,该细分市场消费数据相对较大,不过消费者承受能力或品牌意识相对较低,购买因素主要是价格、广告和终端推广; 相对而言,高档白酒具有较高的进入壁垒,议价能力强,面临的市场环境较优; 高档白酒消费者品牌意识非常强烈; 由于名优品牌包含着历史、人文底蕴,同时代表了严格的食品质量控制水平,因此消费者对高档品牌具有很强的认可度和专一性; 名优品牌对于高档白酒的重要性促使行业外资本主要通过介入原有名优白酒生产企业或买断名优白酒生产企业部分产品的方式进入白酒行业,很少从零起步重新塑造新的品牌;而生产工艺又限制了高档白酒的产能扩张; 高档白酒生产中的制曲、糖化发酵、陈化老熟等环节需要适宜的气候、土壤和水资源条件,随着人类社会活动带来的环境保护压力加大,适宜酿造中高档白酒的自然资源呈现逐渐稀缺态势,构成了中高档白酒行业的进入障碍; 这些客观上造成白酒行业具有明显的品牌效应,而高档白酒产能受到自然环境的严格限制,使其具有明显的稀缺性和不可替代性; 与此同时,这部分产品主要用于礼品消费和商务消费,消费者对价格的敏感程度较低,因此近年来尽管高端白酒一再提价,但市场仍维持增势; 高端酒业生产企业议价能力强、转嫁原材料价格上涨的能力较强,盈利能力能够得以保障; 相对而言,低端酒业市场以自由竞争为主要特点,竞争较为激烈,对价格敏感度较高,相应企业议价能力和盈利能力偏弱; 白酒行业面临政策、消费习惯等方面的潜在威胁虽然近几年白酒行业增速较快,且表现出一定的弱周期性; 不过,下述因素仍对白酒行业构成一定负面影响1、产业政策; 作为非必要消费品,国家对于白酒行业的政策导向是既扶持又限制,整体而言以总量控制为主、以税收和配套措施为辅,目的是规范行业发展,提升产品安全性,调控行业盈利空间; 2005年,商务部颁布的酒类流通管理办法规范了酒类批发、零售、储运等经营活动,办法规定酒类经营者应当在固定地点贴标销售散装酒、禁止流动销售散装酒等；不得向未成年人销售酒类商品等; 2006年以来,国家相继出台关于国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要、产业结构调整指导目录2007年本、国务院关于发布实施促进产业结构调整暂行规定的决定等,规范了白酒生产企业应在现有生产能力范围内采取措施升级改造,以满足产业结构优化、优胜劣汰、分类指导的要求,同时也做出了白酒生产企业进行技术改造应在白酒生产企业原有土地上实施的规定; 2006年,国家出台白酒生产许可证审查细则2006年版,明确规定了白酒生产企业必须满足生产场所、生产设备、产品标准、检验设备等多方面条件; 规模以上即年营业收入在500万元以上白酒生产企业由国家质检总局审查发放该许可证; 2009年9月27日,国家税务总局颁布关于加强白酒消费税征收管理的通知,届时尽管税率不变,但税基改变将使白酒纳税额提高一倍; 整体来看,产业政策或将成为影响行业发展的重要因素之一; 2、交通安全管理; 近几年国家对于交通安全管理的力度明显加强; 2009年8月以来,中国对酒后驾车实行严厉的惩罚措施; 严惩醉酒驾车对酒类销售具有一定负面影响; 3、其他酒类和低酒精饮料对于白酒的替代; 随着人们健康观念的转变和对健康的日益重视,目前出现了其他酒类和低酒精饮料对白酒的替代趋势,主要包括啤酒、葡萄酒、洋酒、黄酒、保健酒等; 总体来看,各种酒类和低酒精饮料与白酒的市场竞争趋于激烈,将给白酒生产企业经营带来一定挑战; 白酒行业分析报告三所属行业白酒报告来源中投证券研究员张镭、柯海东报告日期投资评级维持看好主要观点白酒控制价格过快增长是短期政令; 由于通胀压力事关社会稳定,中央明确提出将保持价格总水平基本稳定作为年内宏观调控的首要任务; 发改委对白酒企业的政令指出近期,尤其是上半年必须保持价格稳定; 因此,控制价格过快增长影响是短期的; 已经提前涨价的企业今年业绩不受短期禁止涨价政令的冲击; 从去年下半年至今,老窖、茅台、洋河、古井贡、汾酒都已提过出厂价,今年业绩的增长不会受到影响; 受到通胀影响,白酒提价已成为公众舆论关注的焦点,提价时点、幅度、公告方式及解释已成为考验白酒企业公关能力,营销策略的重要一环,目前老窖表现较为出色,去年下半年以来两次提价均较为成功; 产品结构升级已成为替代提价的重要手段; 近年来,通过产品结构升级已成为全国性及地产白酒企业替代提价的重要手段,如老窖在国窖1573的基础上开发了中国品味国窖1573、在普通特曲基础上开发年份特曲；洋河股份运作蓝色经典的思路就是在消费升级的不同阶段,分别主推海之蓝、天之蓝、梦之蓝,推动企业整体的吨酒收入；山西汾酒则在相继开发了30年、20年、40年青花汾酒; 如此充分说明了实际上企业可以通过产品结构升级,补充完善产品线的手段替代提价; 产品线向下延伸的白酒企业也不会受到影响; 如酒鬼酒今年以来通过主推200元以下的中低档酒湘泉来完善产品线,将不会受到禁止涨价政令的影响; 因此我们认为政府短期内禁止白酒涨价并未改变行业确定性增长,维持对行业的看好评级,如果个股股价因此利空下挫则为长期投资者带来买入良机; 投资建议啤酒发改委约谈了华润、青岛、燕京、百威四大啤酒集团领导,在了解啤酒行业近期涨价情况及未来动态后,对啤酒企业受成本上升较多,适当提高部份产品价格表示理解; 因此此次事件对啤酒行业的影响偏中性; 葡萄酒、黄酒行业协会指出,黄酒、葡萄酒行业也必须充分认识此事的重要性,必须做到防患于未然; 我们认为此举对葡萄酒行业的冲击也不会太大,因为过去5年,葡萄酒行业吨酒价格复合增速仅为530,增长更多的是来自于消费量的提升; 对黄酒则在短期内可能会有一定的影响,因为当前黄酒企业正欲效仿白酒企过去靠提价提升品牌价值刺激销量的做法,通过品牌扩张价格提升实现增长,短期禁止提价将对企业的发展战略形成一定的冲击; 风险提示公务消费政策收紧、宏观经济下行;。
水井坊品牌分析
水井坊品牌分析 Last revised by LE LE in 2021井台瓶水井坊——匠心独运大成之作○菱柱形外包装，略施深红，色调典雅，上缀三枚衔环狮头铜钮，全部拉启方可开盒，点滴间体味尊贵。
酒瓶端置于实木基座之上，错然有至，形态庄重，木座内衬以锦狮踩球工笔重彩画瓷底，更现富丽堂皇。
酒瓶底内凹处以内烧画工艺将六幅成都风景名胜图呈现其上，令酒中有画，画中有酒，匠心独运，妙趣自成。
○ 水井坊瓶底烧画高贵清雅的性格蕴涵于古色清幽的包装之中。
在酒瓶底部，锦官城着名的文化古迹：武侯祠、杜甫草堂、九眼桥、合江亭、水井烧坊、望江楼等古城景观均以内烧画的高超工艺隽于其上，传统审美与现代工艺完美结合、浓浓酒文化，点滴展露。
○ 多功能底座六边形底座以上等实木制成，线条端正刚直，稳重大气。
内底有白瓷衬底，并以工笔重彩绘上锦狮踏球釉彩图案，美仑美奂，寓意吉祥。
底座除有放酒功用外，亦可当作烟缸使用。
○ 狮头钮只有指甲盖大小的衔环狮头铜钮，毫不吝啬的极尽雕琢。
怒吼的雄狮，眉目张扬而毛发直立，华贵庄重，威严自露，狮头钮镶嵌在木质基座上，需拉启方能得观水井坊全貌。
水井坊·典藏——卓越品质经典永藏○ 水井坊·典藏，聚水井坊酿造之精粹，承水井坊酒文化之大成，以“天地四方”四平八稳的外型设计，高品质绢文纸外盒包装，加古锡白铜的金属铭牌。
铭牌上颗颗铜钉凸起，犹如帝王之门，气度非凡。
○瓶身的一侧以水晶雕刻工艺，精雕细琢而成一只威严的雄狮头。
雄狮双目炯炯，凝神而视，不怒自威，雅致而不张扬，动静结合，有雅士之隽永，有帝王之雄浑，彰显经典魅力与卓越品质。
○还以独特工艺将一幅精美的水井街酒坊图烧制于瓶底，尽显蜀都悠悠古韵。
瓶身以乌木基座托起，内衬水井坊原产地瓷片，庄重、典雅。
○纵观整个包装，蕴涵中国“金木水火土”五行传统理念，体现了浓郁的民族传统文化和历史文化渊源，呈现出传统与现代相结合的优雅风格。
○限量生产的水井坊·典藏，继承水井坊600年窖池的独特工艺，更凝结当代顶级酿酒大师们的宝贵经验酿造而成。
水井坊企业战略分析
（三）产业结构分析
4.竞争者类型
在白酒酿制行业内，竞争者的类型比较单一，都是国内知名的酿酒地的 企业相互竞争，市场也只是国内市场。所以在竞争方面在近几年都不可 能发生改变，更大的竞争是这些企业如何各自能够开放出国际市场，先 打入国际市场。我想在今后几年也许在国际市场上有一些高强度的竞争。
二.历史差异化
创造故事，用历史巧妙地抬升自身的价值，为品牌建立联想的有效方式， 这是水井坊的第二招。
（六）企业差异化发展战略
三.文化差异化
众所周知，饮酒的本质其实在于饮一种文化。对于多数人来说， 同一档次的酒并没有太大的不同，为什么饮这种酒而不饮那种酒， 其实就是酒的品牌文化在起作用。
水井坊对“中国白酒第一坊”品牌不遗余力地整合塑造，对品牌 文化和市场的精耕细作，在厚重的蜀酒文化的基石上，将品牌文 化转化为社会文化，一步步建立起“水井坊”的品牌大厦，建立 起“水井坊”高雅文化的强势品牌象征。
（六）企业差异化发展战略
四.营销差异化
市场经济不断深入发展，竞争性行业正日益增加，规模大、实力雄厚的 强势品牌虽然凤毛麟角，却控制了很大部分市场。 水井坊针对强势品牌的弱点或不足大做文章，同时深入研究消费需求， 突出产品鲜明的个性经营特色，独树一帜，不断增强竞争的灵活性和时 空的适应性，力争在产品性能和经营方式等方面有所突破、有所创新， 尽快促成矛盾的转化，最后变强势品牌的弱点为己之强点，变强势品牌 的劣势为己之优势，使自己的产品为消费者所接受，不断提高市场占有 率，从而在激烈的市场竞争中开创白酒业营销的一个“奇迹”。
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2017年白酒行业水井坊分析报告
2017年11月
目录
一、水井坊：成都老字号白酒品牌，业绩回升改革再发力 (5)
（一）公司简介 (5)
（二）历史溯源看水井坊兴衰 (6)
1、1997～2001：前身名酒全兴大曲，发掘水井坊冲刺高端 (6)
2、2002～2005：国改提税危机频发，主营调整难补亏损 (7)
3、2006～2012：帝亚吉欧外资控股，内部理顺效果显著 (8)
4、2013～2015：行业冰点业绩探底，中端新品＋深度调整厚积薄发 (8)
5、2016至今：管理层稳定，产品渠道理顺，酒业黑马再出发 (9)
二、行业优势：宏观回暖消费升级，政策扶持助公司增长 (10)
（一）宏观经济向好，消费结构升级 (10)
（二）白酒板块回暖，川酒振兴进行时 (12)
三、产品优势：产品结构升级，品牌底蕴丰富 (14)
（一）结构升级：抢占次高端蓝海，冲击高端市场 (14)
1、井台装：重回经典，保证中高端品牌优势 (15)
2、臻酿八号：打入300～500元次高端蓝海 (15)
3、典藏大师：巩固600元以上高端精品地位 (16)
（二）品牌推广：线上线下打造“600年经典”高端白酒品牌 (18)
1、品牌渊源：全兴大曲基因+“600年传承的坊、艺、心” (18)
2、推广战略：线上线下打造“600年经典”高端白酒品牌 (19)
（1）线下推广：核心门店营销宣传+线下美酒品鉴会 (19)
（2）线上营销：建立会员营销模式，知名网站杂志合作 (20)
四、渠道优势：新总代+核心门店，打造全国化销售平台 (21)
（一）运营模式：新总代+核心门店模式进行渠道重塑 (21)
（二）区域拓张：5+5战略＋蘑菇战略完善全国销售平台 (24)
五、内部优势：外方团队力求革新，把握内控重视终端 (26)
（一）原管理层重心偏移，错失白酒黄金发展期 (26)
（二）外资管理层上台，从内到外催化企业增长 (27)
行业优势：宏观回暖消费升级，政策扶持助公司增长。
2017年来，宏观经济复苏，居民消费升级，白酒行业进入新增长阶段，高端白酒市场不断扩容。
同时，四川作为全国产酒第一大省，支持酒业发展决心坚定，屡次发文助力酒企增长。
在此背景下，水井坊作为成都老字号酒业，蛰伏后重启活力，成为2017年白酒板块的一匹黑马。
产品优势：品牌底蕴丰富，全线布局中高端。
水井坊传承于中国老八大名酒之一的“全兴大曲”，主打“600年传承的坊、艺、心”品牌，拥有优质的窖池、列入非遗的酿酒技术和丰厚的历史底蕴。
公司重磅打造核心产品井台装、臻酿八号和典藏大师，全线布局中高端市场，年底继续推出新高端产品菁翠，布局千元价位段。
随着产品价格带的跃升，公司高端品占比和毛利率有望进一步提高。
渠道优势：新老总代+核心门店，打造全国化销售平台。
公司目前已形成新总代和老总代并行、核心门店把控终端的销售模式，动销良好增速迅猛。
预计今年底公司销售渠道整合完毕，随着发展进入正轨明后年销售费用率将有所下降。
同时，渠道改革促力全国化发展，推出“5+5”核心区域战略，未来有望升级为“5+5+5”，加速全国版图拓张。
内部优势：外方团队力求革新，把握内控重视终端。
外资股东帝亚吉欧控股，为水井坊引入严格的企业标准和现代化的生产技术，帮助公司从内控和产品两方面深入改革；此外，新任总经理具有丰富的渠道管理技术，坚持直扑终端渠道下沉战略，未来渠道改革亮点可期。