黄光裕资本运作案..
黄光裕：大案疑云
黄光裕：大案疑云作者：魏雅华来源：《检察风云》2009年第01期这就像缺少了张文中的“物美”走得更加稳健，缺少了黄宏生的“创维”，依然在运行得正点安全。
也许，黄光裕案会给“国美电器”带来一次新的升级换代，也许，这才是最好的大结局。
新闻事件2008年11月21日，一条极具爆炸性的消息，在网上如风骤起，来势汹汹，而且越刮越疾，越刮越猛。
该消息说，国美电器集团主席黄光裕涉嫌违规资本操作，被公安机关刑事拘传。
有律师分析案情后说，如属实，黄光裕有面临最高被判处十年有期徒刑的可能。
说这条消息“极具爆炸性”，是因为在2008年10月才刚刚新鲜出炉的《2008年胡润中国百富榜》上，黄光裕以430亿元财富，加冕胡润版“中国首富”王冠。
这已是黄光裕第三次“荣登”《中国富豪榜》的首富地位了。
而中国也只有黄光裕享受过如此殊荣。
黄光裕拥有香港上市公司“国美电器”35.55%的股份，同时拥有零售类非上市公司100%的权益。
在房地产投资方面，黄光裕创立了北京鹏润投资有限公司，北京鹏润大厦、鹏润家园、国美第一城、明天第一城等地产项目，均是黄光裕的大手笔。
其实，关于黄光裕的传言，私下早已纷纷扬扬，此前便已有一条手机短信，在业界圈内到处传播。
这条短信中说：“消息绝对可靠：国美老板黄光裕和财务总监周亚飞，已于周一(11月17日)夜里被相关部门带走调查，至今无下落。
黄的老婆杜鹃和一主要财务人员已潜逃，涉及多起重大案件。
”还有可信度更高的传闻说，从10月份开始，黄光裕及他的财务总监周亚飞，便已被“限制出境”，11月17日，二人被有关方面约谈，11月20日，二人正式被北京市公安局带走。
11月23日，“国美电器”终于发表声明称，为避免媒体进一步发布未经核实的指称，导致市场混乱及本公司证券发生波动，从11月24日上午9：30起，“国美电器”的股票在香港联交所暂停交易，并将维持暂停交易直至另行通知。
同一天，中国A股市场有传闻，被“国美电器”重组的“中关村”及“*ST金泰”也宣布停牌。
黄光裕案件分析（范文大全）
黄光裕案件分析（范文大全）第一篇：黄光裕案件分析黄光裕个人简介：黄光裕，17 岁随其兄弟来到北京，用 3 万元的贷款开始了家用电器的经销。
1987 年 1 月～1997 年 7 月，国美电器任总经理；1988 年 7 月～1992 年 7 月，中国人民大学一分院学习；1997 年 7 月～现在，鹏润投资公司任总裁。
到今天，鹏润投资的国美电器连锁已占有国内家电分销市场的 35%，2002 年 10 月 26 日，黄光裕重新执掌国美。
2003 年，黄光裕只以仅仅 5800 万港元的成本控制了一只原名“京华自动化”(493HK)的香港股票，并在后来改名为“中国鹏润”。
2004 年 6 月，黄光裕让市值只有 2 亿的“中国鹏润”掏出 88 个亿，来收购他全资拥有的国美电器 65％的股权。
这项收购之前，胡润把黄光裕所有财富定格在 46 亿，而此次交易后，黄光裕的账上财富迅猛飙升近一倍。
2004 年 9 月 10 日，“中国鹏润”正式更改为“国美电器”。
2004 年9 月底，黄光裕卷土重来，再次配售3 亿股。
配售价每股 3.98 元，“国美电器”融资成功高达 12 亿港元的现金。
专题：黄光裕涉嫌经济犯罪被调查案件缘由的三大猜测在黄光裕事件爆发后，各家媒体一直在“寻找”黄光裕，并通过各种关系求证黄光裕究竟是否已被拘查以及其背后真正的原因。
目前，黄光裕控制的国美电器（0493.HK）中关村科技、（000931）以及其兄黄俊钦控股的*ST 金泰（600385）都已停牌，等待进一步公告，相信水落石出的日子不会太久。
猜测一：“涉嫌操纵股价” 记者从有关人士得知，黄光裕此次所涉及资本市场违规之事与 ST 金泰无关，而是涉嫌操纵另外一只股票股价。
分析人士认为，国美电器是香港上市的公司，如果黄光裕在香港操纵股价，应该由香港警方介入，而不是内地公安机关。
因而，这位分析人士认为黄光裕操纵股价也应该将国美排除。
在“鹏润系”中，仅三联商社没有停牌，这表明三联商社没有受到监管部门的约束要求，那么三联商社应该与操纵股价无关。
内幕交易——以黄光裕案为例
监管机构 以及监管 制度
监控技术
实行“司法和行政 以证监会监管为主体； 完善市场机制；提高从业人员 相配合”的模式 法律诉讼和自我监管薄 道德操行；建立定期报告制度 弱；存在“行政情性” ；实行“同股同利”
完备的软件监控系 监控技术比较落后；停 建立实时监督系统；加强对网 上披露的信息分析 统；实时查处非法 留在经验基础之上 行为
（五）内幕信息公开前，与内幕信息知情人或知晓该内幕信息的人联络、接 触，其证券交易活动与内幕信息高度吻合
ABOUT 老鼠仓
SOMETHING
老鼠仓（Rat Trading） 是指庄家在用公有资金在 拉升股价之前，先用自己 个人（机构负责人，操盘 手及其亲属，关系户）的 资金在低位建仓，待用公 有资金拉升到高位后个人 仓位率先卖出获利。是内 幕交易的一种形式。
中美监管机制对比
美国 法律的健 全程度 监管对象 中国 展望 起步早；操作有效 起步晚；监督与市场难 细化内幕交易和股价操纵 性高 以互动；漏洞大；过于 教条；规定不健全 保证中小投资者的 为国有企业改革服务； 监管目标主要定在保护投资者 利益，建立一个有 对资源优势进行问接的 利益上；同时加大执法力度并 效的强势市场 保护 且建立全方位的取证渠道
2010年，中国证监会行 政处罚的内幕交易案件
4月13日， 耿佃杰买 卖大成股 份股票 8月9日， 李际滨、 黄文峰买 卖粤富华 股票
4月19日， 马中文、赵 金香、马忠 琴、党建军 买卖S*ST光 明
6月23日， 辽河纺织、 由春玲、赵 利买卖辽源 得亨股票
11月19日， 上海北孚(集 团)有限公司、 秦少秋、倪锋、 柳驰威买卖ST 兴业股票
沪首列“老鼠仓”案 宣判！！
2011 年 10 月 9 日，静安法院开 庭审理本市首例证券“老鼠 仓”案，以“利用未公开信 息交易罪”一审判处基金经 理许春茂有期徒刑 3 年，缓刑 3 年，罚金 210 万元。许春茂 退缴的赃款予以没收，上缴 国库。
黄光裕花几十亿买通千名官员txt
又发现新的犯罪事实
12月24日，北京市检察院第二分院授权正义网（检察日报社主办的综合性法律网站）发布黄光裕案最新进展：北京市检察院第二分院在审查中发现黄光裕等人还涉嫌其他新的犯罪事实，目前已移送相关部门继续审查。
由此，此前众多媒体关于黄光裕案即将起诉的报道为不确之消息。这也是北京市检察机关对媒体报道的首次正式回应。
黄光裕花几十亿买通千名官员
国美电器控股有限公司董事局主席黄光裕
很多人不知道的是，黄光裕是功夫茶的专家。据说，黄光裕说过，功夫茶的基本特征，可用一句话概括：“小壶、小杯加小心。”
然而，受利益驱动，黄光裕还是“一不小心”走偏路了。
此前有媒体报道称，国美电器控股有限公司董事局主席黄光裕自去年11月17日晚被北京市公安局带走，黄光裕案又先后经历两次退回补充侦查，起诉期限已临近。12月17日是黄光裕案审查起诉的最后期限，提交法院立案并开始审理。据悉案件移送到北京市第二中级法院后，原定12月25日前后开庭。
有参与此案的律师认为：“这件案子起码要审半年时间。”
而从目前的情况看，离黄光裕案揭开内幕的道路依然很远。（文章来源：扬子晚报）
这些高官都被黄光裕拉下“马”
广东省政协原主安部原部长助理郑少东
上海市公安局原副局长朱影
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在过去的一年中，悬疑不断地刺激着公众的神经。先是10月份黄光裕以430亿元的身家，第三次登上胡润百富榜首富的位置，紧接着传出他被北京公安局调查的消息。黄光裕出生在广东省汕头市潮阳区凤壶村，他是从这里走出去的第一个中国首富。黄光裕最后一次露面也是在凤壶村，就是2008年11月10日回乡，仅8天后，黄光裕在办公室被北京警方带走，随即因涉嫌操纵证券市场被刑拘。年长其两岁的哥哥黄俊钦，亦因涉嫌经济犯罪于当月26日晚间被警方带走调查。褪却华丽的资本外衣，黄氏兄弟隐秘的发家史逐渐被揭露。早在2006年的那个国庆，39岁的黄俊钦和37岁的黄光裕，即因涉及中国银行北京分行原行长牛忠光案被公安部立案调查。最终因获援手过关。两年过后，黄氏兄弟再遭调查。
黄光裕内幕交易案例分析
黄光裕内幕交易案例分析摘要：我国证券市场近年来得到迅速发展，虽然我国已经在2019年修订了新的《证券法》，对内幕交易的相关法律法规也进行了一定的完善，但是内幕交易案件仍旧时就发生，对我国证券市场的发展产生了一定程度的负面影响。
因此，本文以黄光裕内幕交易案为例，分析其内幕交易行为的原因，以此次内幕交易案为基础对上市公司、监管部门以及投资者一些对策和建议，希望能够在一定程度上促进证券市场健康发展。
关键词:证券市场；黄光裕；内幕交易一、引言（一）研究背景及内容自1978年改革开放以来，国民经济持续提高，我国已成为世界第二大经济体，我国证券市场也不断发展和法律的完善，内幕交易案件的作案手法也越来越隐蔽。
证监会指出，2021年办理内幕交易201起，虽然与之前相比有所减少，但仍未达到理想效果。
针对上述情况，本文以黄光裕内幕交易案为例，分析其内幕交易行为的原因，以此次内幕交易案为基础，为证券市场健康发展提出对策建议，希望在一定程度上防范内幕交易行为的发生，促进证券市场健康、有序发展。
（二）内幕交易内幕交易行为是指相关人员利用自身信息优势，或采取非法手段获取内幕信息，进而利用内幕信息进行证券交易的行为。
内幕交易行为包括：买卖、建议买卖、泄露等三种行为。
在2019年新修的的证券法中，第五十二条、五十三条、五十四条对内幕交易信息和内幕信息交易行为的界定进一步明确；也明确规定金融机构、金融监管机构以及有关监督部门的相关人员不得从事内幕交易相关行为；从第一百九十一条中可以看到，证券法加大了证券内幕交易行为的处罚力度，可以有力打击内幕交易违法行为。
内幕交易行为具有严重的危害性，不仅对上市公司的效率和声誉造成损害，还对购买该上市公司股票的股民和投资者也将造成不同程度的损害，甚至阻碍了证券市场效率的发挥，干乱了证券市场的正常运行。
二、黄光裕内幕交易案例介绍（一）主犯黄光裕黄光裕是原国美电器法人北京鹏润房地产开发有限公司法定代表人，创造了中国家电零售业连锁模式，同时也是北京中关村科技发展（控股）股份有限公司的董事，在2006福布斯中国富豪榜的排名中位列榜首。
资本经营之殇——黄光裕事件透视
资本经营之殇——黄光裕事件透视【摘要】文章以“黄光裕事件”为切入点，详细分析了其资本操作手法，指出民营企业违规资本操作的渊源及路径，并对资本经营之道进行了正确解读。
【关键词】黄光裕；资本操作；资本经营一、引言2010年5月17日，备受关注的黄光裕案作出一审判决。
北京市第二中级人民法院以非法经营罪，内幕交易、泄露内幕信息罪和单位行贿罪判处黄光裕有期徒刑14年。
作为国内最大电器零售商国美电器的缔造者、三度问鼎中国首富的民营企业家黄光裕，其案深深冲击了民营企业的生态，也更进一步加深了人们对民营企业“资本原罪”的认同。
黄光裕案件的起因，应追溯到两年前。
2008年11月27日，北京市公安局宣布，国美电器董事局主席黄光裕因涉嫌经济犯罪接受警方调查。
调查的缘起，在于证监会2008年3月28日和4月28日对三联商社、中关村股票异常交易立案调查过程中，发现在其公司重组、资产置换等重大事项中，黄光裕控制的北京鹏润投资有限公司有重大违法违规嫌疑，涉及金额巨大。
业内专家指出，由于国美的扩张采取的是“类金融”发展模式，使得其能够在较短时间集聚大量的资金，在大量的资金支持下，才有可能进行”操纵市场”。
知名经济学者叶檀一针见血地指出：黄光裕是开连锁店的，但他实际上是个金融玩家和资本玩家，黄氏帝国显示了产业资本与金融资本的畸形结合。
黄氏采用的是类金融发展模式，即脱离传统的实业模式，渗透到金融领域、资本市场。
这使我们又想到了近年来在资本市场曾叱咤风云的“德隆系”、“科龙系”、“涌金系”等，这些民企大鳄们倒台的路径何其相似。
违规资本操作，好像魔咒一样，从一开始便预示着这种超常规资本运作的不归路。
从20世纪90年代中后期，“资本经营”开始成为企业界的主流思想，其高潮期是学习杰克·韦尔奇，现在仍不断蔓延。
对资本经营的痴迷，其内在冲动是把企业规模做大，进入“世界500强”；在表现形式上，是一代企业家已经没有兴趣继续艰辛的实业经营，而是试图通过资本市场或资本手段一夜膨胀；后果是，整个社会集体浮躁以及众多产业的空心化。
第一小组国美黄光裕案分析
第一小组国美黄光裕案分析
竺稼—“中国并购大王”
姓名：竺稼 身份：贝恩资本亚洲有限公司董事总经理 现状：正常工作 简介： ➢荣获康奈尔大学法律学院法学博士学位 ➢于2006年加进贝恩资本亚洲有限公司前 ➢曾任摩根士丹利投资银行部的董事总经理及中国业务的首席执行官 ➢亦是于港交所上市的中视金桥国际传媒控股有限公司的非执行董事 ➢早在2005年，竺稼时任摩根士丹利中国区CEO时，作为永乐香港上市 的承销商，竺稼就与当时永乐电器的创始人陈晓第开一始小接组国触美。黄光裕案分析
的三位非执行董事投出了反对票（到场投票的股东
比例为62.5%），使得三位非执行董事的任命没有获
得通过。随后，以董事局主席陈晓为首的国美电器
董事会以“投票结果并没有真正反映大部分股东的
意愿”为由，在当晚董事局召开的紧急会议上一致
否决了股东投票，重新委任贝恩的三名前任董事加
入国美董事会。这一闪电变局成为国美控制权之争
“国美之争”起因
国美股东会之乱 大股东否决贝恩董事 在贝恩投资入股国美电器8个多月后，在
国美电器正在走出危机恢复正增长的情况下， 拥有31.6%股权的国美电器大股东黄光裕与董 事局主席陈晓在2010年5月11日的年度股东大 会上突然发难，向贝恩投资提出的三位非执行 董事（所谓非执行董事是不在公司里拿工资， 不在公司任职的董事。）投出了反对票。
第一小组国美黄光裕案分析
“国美之争”冲突
黄光裕狱中投票反对，贝恩三股东依然连任 由2008年中国首富黄光裕控制的两家控股公 司，投票反对国美三位董事连任。但董事会一致 同意推翻股东大会结果，重新任命竺稼、雷彦 (Ian Andrew Reynolds)、王励弘三人继续担任 董事。
经济法 黄光
“黄光裕案”成内幕交易典型案例2012年05月22日15:57财新网[微博]曹文姣我要评论(0)方IC【财新网(微博)】（记者曹文姣）5月22日，最高人民法院在通报《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》的有关情况新闻发布会上，公布了黄光裕等非法经营、内幕交易、泄露内幕信息、单位行贿案，以及杜兰库、刘乃华内幕交易、泄露内幕信息案两起典型案例。
黄光裕，男，汉族，1969年5月9日出生，原国美电器有限公司法定代表人、北京鹏润房地产开发有限公司法定代表人，北京中关村科技发展（控股）股份有限公司董事。
2007年4月，中关村上市公司拟与鹏泰公司进行资产置换，黄光裕参与了该项重大资产置换的运作和决策。
在该信息公告前，黄光裕决定并指令他人借用龙燕等人的身份证，开立个人股票账户并由其直接控制。
2007年4月27日至6月27日间，黄光裕累计购入中关村股票976万余股，成交额共计人民币（以下币种均为人民币）9310万余元，账面收益348万余元。
2007年7、8月，中关村上市公司拟收购鹏润控股公司全部股权进行重组。
在该信息公告前，黄光裕指使他人以曹楚娟等79人的身份证开立相关个人股票账户，并安排被告人杜鹃协助管理以上股票账户。
2007年8月13日至9月28日间，黄光裕指使杜薇等人使用上述账户累计购入中关村股票1.04亿余股，成交额共计13.22亿余元，账面收益3.06亿余元。
北京市第二中级人民法院审理“黄光裕案”时认为，被告人黄光裕等人作为证券交易内幕信息的知情人员，在涉及对证券交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入该证券，内幕交易成交额及账面收益均特别巨大，情节特别严重。
据此，北京市第二中级人民法院根据“黄光裕案”所涉被告人黄光裕、杜鹃、许钟民犯罪的事实，犯罪的性质、情节及对社会的危害程度，以被告人黄光裕犯非法经营罪，判处有期徒刑八年，并处没收个人部分财产2亿元；犯内幕交易罪，判处有期徒刑九年，并处罚金6亿元；犯单位行贿罪，判处有期徒刑二年，决定执行有期徒刑十四年，并处罚金6亿元，没收个人部分财产2亿元。
解剖黄光裕“国美电器”资本运作三部曲(2)
2008-12-01 | 解剖黄光裕“国美电器”资本运作三部曲(2)解剖黄光裕“国美电器”资本运作三部曲（3）解剖黄光裕“国美电器”资本运作三部曲(2)解剖黄光裕“国美电器”资本运作三部曲（1）二、上市融资黄光裕的国美电器之所以发展成为今日中国电器零售业的领军企业，很大程度上要归功于其对资本市场的利用。
正是因为国美电器在香港的上市使得无论黄光裕本人抑或国美都获得了充裕的资金，从而为各项业务的扩展打下了坚实的基础。
黄光裕的国美电器2004年通过借壳上市的方式实现在港挂牌交易，而黄本人也通过一系列资本运作使自己的身价大幅增长，稳坐中国内地首富的交椅。
黄光裕的资本运作按照时间顺序大致可分为买壳、上市、套现三大步骤，而最终实现将0493这支“仙股”转为国美电器的上市公司。
（一）买壳这个富有传奇色彩的资本市场之旅要从0493的前身京华自动化和一个叫詹培忠的人讲起资料来源：香港联交所，。
此人的角色是帮助黄光裕逐步获得0493这个壳，从而为国美电器后来的上市奠定基础。
0493本名京华自动化，是一家经营计算机辅助设计系统（CAD）的公司，业务遍及中国内地和香港地区、东南亚、北美。
由于行业竞争激烈以及业务单一，公司连年亏损，其股票也遭投资者拋弃，上世纪90年代末跌到不到一毫，成为港人口中不折不扣的“仙股”（图8）。
詹培忠，绰号香港“壳王”，身居立法会议员要职，以操弄“仙股”倒卖“壳”股著称。
2000年9月，詹开始先后两次通过BVI（海外分公司）花费7520万港元入股0493京华自动化，并于同年9月由0493向其增发及配售3100万股，使自己成为0493第一大股东。
图8 0493.hk 10年股价变化图资料来源：Yahoo HongKong Finance图9 2000年0493.hk股本变化图从0493股本在2000年增发的情况来看（图9），我们发现，它的两次股本增长率近乎呈一条直线。
第一次增发19.7%，使总股本达到10800万股；第二次增发19.2%，使总股本达到22400万股。
黄光裕案件分析
--内幕交易
黄光裕简介
黄光裕，广东汕头人，1969年5月生， 企业家，中国家电零售业连锁模式的创始人， 现代潮商代表人物之一。2004、2005、2008年 三度问鼎胡润百富榜之大陆首富，在2006年福 布斯中国富豪榜亦排名第一。2013年，身陷囹 圄的黄光裕仍以人民币200亿元资产，名列胡 润百富榜第39位。
内幕交易的防治
1、完善立法，健全制度 2、加大查处力度 3、发挥新闻舆论的作用、 鼓励社会公众的监督、完 善内部监督机制
4、建立诚信评价体系，增 加内幕人的失信成本
Thank you！
内幕交易的构成条件
（1）构成犯罪的主体是证券、期货交易内幕信息的知情人员和 非法获取证券、期货交易内幕信息的人员。 在本案中，黄光裕作为北京中关村科技发展(控股)股份有 限公司的实际控制人、董事，直接参与决定该公司与其他公 司资产重组、置换等事项，属于内幕信息的知情人员。 (2)行为人在主观上出于故意，即有让自己或者他人从中牟利的 目的，过失不构成本罪。 在本案中，黄光裕指使他人使用其实际控制的85个股票账 户购入该公司股票，显然是故意行为。
证券违法行为
（1）虚假陈述
（2）内幕交易
（3）操纵市场 （4）空买交易 （5）违规运作
而黄光裕则犯了其中的内幕 交易罪，那么什么是内幕交易呢？
内幕交易是指内幕人员 和以不正当手段获取内幕信 息的其它人员违反法律、 法规的规定，泄露内幕信息， 根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建 议的行为。内幕交易行为人为达到获利或避损的目 的，利用其特殊地位或机会获取内幕信息进行证券 交易，违反了证券市场“公开、公平、公正”的原 则，侵犯了投资公众的平等知情权和财产权益。
黄光裕案件简介
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去年年底至今年8月，在三联集团与国 美股权之争中，黄光裕“操纵”三联商社 的路径显现端倪。三联商社的股权拍卖始 于今年2月14日。当时隐姓埋名的“山东龙 脊岛公司”以5.373亿元的总价，竞得三联 商社10.69%的股权。受此消息刺激，三联 商社股价连续拉出8个涨停，由拍卖前的 7.83元最高涨至17.98元，涨幅为130%。 这正是黄光裕被调查的导火索。
创业阶段13亿贷款严重违规
• 多年来，外界对黄氏兄弟巨额财富的来源 质疑不断，而公安部的调查确已佐证： • （1）民营的“新恒基系”和“鹏润系”在 创业阶段，严重违规甚至违法获得中国银 行北京分行的信贷支持 。 • （2）黄光裕兄弟从创业开始，便一直是踏 着政策和法律的边缘迈步前行。比如早年 因倒卖电器产品被呼和浩特警方以投机倒 把查扣。
• 不过，公安部今年启动的新一轮调查，已 明令不针对国美电器，警方称黄光裕犯罪 事宜“主要涉及其个人”。内部人士称， 一则国美电器波及面广，尤其是金融危机 当头势必影响其上游产业;二是国美电器在 境外注册、香港上市，不属内地侦查范围 . Nhomakorabea谢谢
•
此役后，黄光裕的公司即表示收购龙 脊岛，从而间接获得三联商社10.69%股权。 而拍卖之前，黄光裕即吸入流通股，坐享8 个涨停的渔利。此后，黄光裕又通过战圣 公司多次竞得三联商社多数股份。
操纵证券市场罪
• 黄光裕所涉的操纵证券市场罪，是中国 《刑法》及相关司法解释新近规定并强化 的罪名。犯此罪者，最高可处十年有期徒 刑，并处罚金。前“上海首富”周正毅、 上海社保案中的富豪张荣坤等，已均因此 罪获刑。黄光裕兄弟从创业开始，便一直 是踏着政策和法律的边缘迈步前行。比如 早年因倒卖电器产品被呼和浩特警方以投 机倒把查扣。
2008年证监铁案 ---直击黄光裕资本运作案
组员:李辉章 古振泉 洪复春 张作敏
黄光裕
简介
事件 1987 创办的国美电器 销售额238亿元，在中国 2004年 所有连锁企业中排名第二 2008年11月23日 被公安带走调查 黄光裕遭公安机关拘查 2008年 11月 23日 ，其起因包括涉嫌 “ 操纵市场 ” 等
时间
黄光裕创业史：
1986年承包北京珠市口东大街420号国美服装店，开始创业。 1987年将国美服装店更名为国美电器店，正式走上家电零售业。 1999年国美进军天津，此后开始大规模向全国扩张。同年， 创办了总资产约50亿元的鹏润投资有限公司，进行资本运作。 2001年12月，国美在12个城市共拥有49家直营连锁店及33家 加盟连锁店，总资产达到5亿元。 2003年资产达到18亿元，在胡润百富榜上排名第27位。 2004年6月鹏润集团以83亿港元的价格，收购其22个城市94 家国美门店资产的65%股权。国美实现以借壳方式在香港上市， 黄光裕资产突破百亿元，成为中国首富。 2004年12月，国美电器直营门店达200家，并准备向海外进军。 2004年 黄氏兄弟同上胡润百富榜，黄光裕问鼎内地首富 2005年 黄氏兄弟投资20亿元打造国美家电工业园 2006年 黄氏兄弟因涉嫌违规贷款被调查 2007年 国美先后收购永乐电器、大中电器 2008年 黄光裕以430亿元问鼎内地首富 2008年11月 黄光裕被拘
事件回顾
• 2008年11月23日:国美集团董事局主席黄光裕被警方带走 接受调查，但具体原因不详. • 2008年23日晚:黄光裕被调查涉嫌“操纵市场”，具体系 指对其兄黄俊钦控股的*ST金泰股价进行操纵. 资料显示，*ST金泰曾在去年内短期创造出30多个涨停的 记录。41岁的黄俊钦系新恒基集团创始人，于2001年12 月着手收购*ST金泰，通过其掌控的北京新恒基投资管理 集团有限公司和北京新恒基房地产集团有限公司，在*ST 金泰分别持股10%和1.92%。
警方称 新一轮调查不针对国美电器
• 黄光裕此次再被调查无疑对香港上市公司 国美电器影响至深。目前，已有国美的合 作银行下令紧急核查国美集团及黄光裕关 联企业的贷款情况，以评估风险，采取措 施防范风险。招商证券(香港)最近一份研究 报告称，无论从行业现状和公司盈利情况 来看，国美电器均不容乐观。黄光裕事件 一定程度上影响了投资者对国美电器企业 管制的信心 。
事件回顾: 导火索--- “操纵” 三联商社
• 今年11月28日下午，证监会的一纸通报撕 开黄光裕的资本运作黑洞: • “2008年3月28日和4月28日，证监会对三联 商社、中关村股票异常交易立案侦查，调 查过程中发现北京鹏润投资有限公司有重 大违法违规嫌疑，涉及金额巨大，证监会 已经将有关证据资料移送到公安机关。鹏 润投资的实际控制人正是黄光裕。”
“第一桶金”并非正当
• 毋庸置疑，这些资金既构成了上世纪九十 年代黄俊钦兄弟创业期的“第一桶金”， 在2000年之后也继续支撑其扩张。这些贷 款在“鹏润系”和“新恒基系”的庞大网 路中频繁调转，“光是一个鹏润，就开立 了上百个账户，查账就像走迷宫”。境外 成为更多资金的流向，但对于中国银行而 言，由此导致的不良资产，最终转手由已 调任资产管理公司的牛忠光处置。