融资融券业务课件

基础篇——基本概念
（7）集中度
定义：信用账户单一证券持仓占总资产的比例。 （券商设置，用于控制单票重仓风险）
我公司决定自2018年3月1日起调整信用账户单一证券持仓集中度实时控制
指标，具体如下：
目录Coቤተ መጻሕፍቲ ባይዱtents
维持担保比例（%） 单票占总资产比例（%）
备注
小于180 180-220 大于220
概述篇——定义
二、融资融券概念
1、定义：融资融券交易是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市 证券或借入上市证券卖出的行为。即融资交易（看多）和融券交易（看空）。
目录Contents
“融资”和“融券”都只是一种投资交易方式，本身无所谓好坏，关键是方向 的选择和策略的运用。 2、我公司优势：融资资金充裕，融券券源品种丰富，可提供个性化服务。
概述篇——区别
3、融资融券与普通交易区别
资金、证券 保证金要求 杠杆效应 法律关系
风险承担
交易权限
融资融券交易
向证券公司借入资金或证券
一定比例的保证金
目录Contents
有
委托买卖关系 资金借贷关系
自行承担 还会给证券公司带来风险
交易指定范围的证券
普通证券交易
足额资金或证券 100% 无
委托买卖关系
基础篇——基本概念
（2）保证金可用余额（即可用保证金） 保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交
易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用 保证金及相关利息、费用的余额。
计算公式为：
目录Contents
保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资 买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出 证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比 例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
例：投资者融资买入某标的证券100万元，融资保证金比例为100%，那么将占 用100万元的保证金。
投资者融券卖出某标的证券100万元，融券保证金比例为60%，那么将占 用60万元的保证金。
基础篇——基本概念
（6）维持担保比例（关注、警戒、平仓线）
维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比 例。其计算公式为：
（4）各概念相关关系
担保证券
标 的 证 券
现金
基础篇——基本概念
（5）保证金比例 保证金比例是指投资者融资买入（融券卖出）时交付的保证金与
融资金额（融券金额） 的比例。（目前公司融资保证金比例为100%， 融券保证金比例为60%） 由券商设置，用于控制融资融券的杠杆
融资保证金比例*（融资买入证券数量×买入价格）= 保证金 融券保证金比例*（融券卖出证目券录数C量on×te买nt入s 价格）= 保证金
基础篇——基本概念
（3）标的证券概念及范围 标的证券是指可作为融资买入和融券卖出的证券。交易所和证券公司可以
定期或不定期地调整标的证券范围并公告。超出标的范围的融资或融券委托将 被拒绝。 目前我公司融资标的与交易所公布的融资标的保持一致；我公司融券标的范围 小于交易所融券标的范围。
目录C担o保nte物nts
融资融券业务培训
日期：2018年5月
目录Contents
01 融资融券业务概述篇
0022 融资融券业务基础篇
0031 融资融券业务策略篇 04 融资融券业务常见问题
• 融资融券业务 概述篇
概述篇——发展现状
一、融资融券发展现状
融资融券业务最早起源于19世纪的美国，我国于2010年开始进行融资融 券试点，我公司于2012年6月正式开展融资融券业务。
自行承担
所有证券
概述篇——作用
三、融资融券的作用
投资者
1）为投资者提供了多样化的投资机会和风险回避手段 2）有利于提高投资者的资金利用率 3）有利于增加反映证券价格的信息
目录Contents
作
公司或
1)提高收入（包括息差和佣金） 2)为投资者提供更多的策略技巧，提高客户的黏性
用
营业部
3)减少中高端客户的流失
交易所证券折算率规定：上证180目、录深C证o1n0t0e指nts数成份股股票的折算率最高不超 过70%，其他A股股票折算率最高不超过65%；被实施风险警示、暂停上市、进 入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，折算率 为0%。
例如：如果某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证 券A的折算率为70%。那么，该客户信用账户内的初始可用保证金为170万元 （100万元现金×100%+100万元市值×70%=170万元）。 若某天证券A的静态市盈率大于300，则折算率调0，上述可用保证金将变为100 万元。
不高于60 不高于80 达到100
部分标的可不受维持担保比 例限制（详见官网公告）
基础篇——交易概述
三、交易概述
1、提交可充抵保证金（提交资金或证券）
4)有利于推动证券公司的产品创新
市场
1）活跃市场交易 2）给市场带来增量资金 3）完善市场的价格发现功能
• 融资融券业务 基础篇
基础篇——开户流程
一、开户流程
目录Contents
基础篇——基本概念
二、基本概念
（1）可充抵保证金 通俗的讲，就是客户进行融资或融券时，提交的担保物。可充抵保证金包
括现金和担保证券。现金充抵时100%折算，证券充抵时有一定的折算率。
目录Contents
东吴证券与沪深两市融资融券规模比较 （单位：万元）
东吴证券两融市占率曲线
（1）市场两融总规模历史最高2.2万亿元，目前约1万亿元。我公司两融规模 历史最高205亿元，目前规模约80亿元，行业排名从23名下滑至32名。 （2）我公司两融市占率自2017年以来持续下滑，由0.93%下滑至目前0.80%。
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融 券卖出市值＋利息及费用总和) ×100%，其中：融券卖出市值=融券卖出数量 ×市价 简单理解即：总资产/目总录负C债o。ntents
关注线150%、警戒线140%、平仓线130%、盘中实时平仓线110%、 担保物提取线300%
提高维持担保比列有两种方式： 追缴保证金 即(原有资产+m)/原有负债=目标比例 减少负债 即(原有资产-m)/(原有负债-m)=目标比例