三种筹资方式优缺点对比
衍生工具筹资
1.是一种融资促进工具（顺利实现融资）
2.有助于改善上市公司的治理结构（管理层及大股东的任何有损公司价值的行为，都可能降低股价，从而降低投资者执行认股权的可能性，这将损害管理层及其大股东的利益） 3.作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制
融资租赁
是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方通过支付租金，向出让资产的一方取得资产使用权的一种交易行为。
1、在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产。
2、财务风险小，财务优势明显。
3、限制条件较少。
4、能延长资金融通的期限。
5、免遭设备陈旧过时的风险。
6、资本成本高。（租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%）
（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；
（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；
（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；
（6）国务院规定的其他条件。
3、资金用途：公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出
4、提前偿还（提前赎回，或收回）、分批偿还、到期一次偿还。
1、发行资格：在我国，根据《公司法》的规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行债券的资格。
2、发行条件： 根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件：
（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元； （2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；
1.能够尽快形成生产能力。
2.容易进行信息沟通。
3.吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。
4.资本成本较高。
5.企业控制权集中，不利企业治理。
6.不利于产权交易。
吸收直接投资以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资。
注意:
1.我国《公司法》规定，公司全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。
可转换债券
可转换债券是一种混合性证券，是公司普通债券和证券期权的组合体。
优点：1、筹资灵活性。
2、资本成本较低。
3、筹资效率高。
缺点：1、存在不转换的财务压力。
2、存在回售的财务压力。
3、股价大幅上扬风险。
可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或转换比例，自由的选择是否转换为公司普通股。
发行普通股股票
1、股票的特点：永久性、流通性、风险性和参与性
2、股东的权利：公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权和剩余财产要求权
1.有利于公司自主管理、自主经营。
2.没有固定的股息负担，资本成本较低。
3.能增强公司的社会声誉。
4.促进股权流通和转让。
5.筹资费用较高，手续复杂。
6.不易尽快形成生产能力。
7.公司控制权分散，公司容易被经理人控制。
优点：（1）便于筹措新资金； （2）促进股权流通和转让； （3）促进股权分散化； （4）便于确定公司价值。
缺点：（1）上市成本较高，手续复杂严格； （2）公司将负担较高的信息披露成本； （3）信息公开的要求可能会暴露公司商业机密； （4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉； （5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。
留存收益
1.不产生生筹资费用
2.维持公司的控制权分布
3.筹资数额有限
筹资途径： 1.提取盈余公积 2.未分配利润
债务筹资
优点：
1.筹资速度较快
2.筹资弹性大（股权筹资，企业要在未来永久性地负担资本成本）
3.资本成本负担较轻
4.可以利用财务杠杆
5.稳定公司的控制权
缺点：
1.不能形成企业稳定的资本基础
2.财务风险较大
3.租金的计算 租金的计算大多采用等额年金法。等额年金法下，通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。
【总结】在租金计算中，利息和手续费通过折现率考虑，计算租金分两种情况：
（1）残值归出租人:每年租金=（租赁设备价值-残值净值）/年金现值系数
（2）残值归承租人：每年租金=
租赁设备价值/年金现值系数
优缺点
含义
特点
备注
股权投资
优点：
（1）是企业稳定的资本基础
（2）是企业良好的信誉基础
（3）财务风险较小
缺点：
（1）资本成本负担较重
（2）容易分散公司的控制权
（3）信息沟通与披露成本较大
吸收直接投资
吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。 是非股份制企业筹集权益资本的基本方式。
融资租赁的基本形式 融资租赁包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种形式。
融资租赁租金的支付方式：
（1）按支付间隔期的长短，可以分为年付、半年ห้องสมุดไป่ตู้、季付和月付等方式。
（2）按在期初和期末支付，可以分为先付租金和后付租金两种。
（3）按每次支付额，可以分为等额支付和不等额支付两种。
【提示】实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金。
1、可转换债券的基本性质：证券期权性、资本转换性、赎回与回售
2、可转换债券的基本要素：标的股票、票面利率、转换价格（转股价格）、转换比率、转换期、赎回条款、回售条款、强制性转换调整条款
注意：赎回条款和强制性转换条款对发行公司有利，而回售条款对债券持有人有利。 3、可转换债券的发行条件
分离交易可转债，除符合公开发行证券的一般条件外，还应当符合的规定包括： （1）公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元； （2）最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息； （3）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息； （4）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额等。提示分离交易可转债募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，赋予债券持有人一次回售的权利。
2.以实物资产、土地使用权和工业产权出资时，应当满足特定的条件，共性的条件为：作价公平合理。
3.吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。而技术具有较强的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。
4.《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。
发行公司债券
企业债券又称公司债券，是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。
1.一次筹资数额大。
2.提高公司的社会声誉。
3.筹集资金的使用限制条件少。
4.能够锁定资本成本的负担。（在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，能够锁定资本成本。）
6、发行资格要求高，手续复杂。
7、资本成本较高（相对于银行借款筹资）。
3.筹资数额有限
银行借款
指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项。
1.筹资速度快
2.资本成本低
3.筹资弹性较大
4.限制条款多
5.筹资数额有限
按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。 1.信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。 2.担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。
股权认证
认股权证全称为股票认购授权证，是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内按约定价格认购该公司发行的一定数量的股票。
证券期权性，它是一种投资工具。
按照允许权证持有人行权的日期划分：美式认股证和欧式认股证
按照认股期限不同划分：长期认股证和短期认股证
企业筹资方式及其优缺点优质PPT课件
债券筹资评价
成本较低 优点： 可利用财务杠杆作用
保障股东控制权
缺点：
财务风险高 限制条件多
筹资数量有限
可能产生财务杠杆副作用
22
• 租赁的种类： 1. 经营租赁 2. 融资租赁
租赁筹资
23
融资租赁
• 融资租赁：是指出租人根据承租人对供货人 的选择，从供货人那里购买租赁物，提供给 承租人使用，承租人支付租金的交易。 实质上，融资租赁相当于分期付款购买。
15
银行借款
• （一）银行借款的种类 • 1、按借款的期限分 • （1）短期借款，指借款期限在1年以内的借款，又称银行流动资金借款 • （2）长期借款，指借款期限在1年以上的借款 • 2、按借款有无担保分 • （1）信用借款，又称信用贷款 • （2）担保借款，又称抵押贷款 • （3）票据借款 • 3、按借款取得的不同来源分 • （1）政策性银行存款 • （2）商业银行贷款 • （3）保险公司贷款
售后回租：是将自制或外购的资产出售，然后向买方 租回使用。
取得现金收入 （1）设备销售合同
付出现金，相当于借款人
设备制造者
设备购买者
（2）设备租赁合同
付租金并继续 使用该设备
取得租金收入
27
3、杠杆租赁
• 杠杆租赁：是由出租人本身拿出部分资金，然后加 上贷款人提供的资金，以便购买承租人所欲使用的
资产，并交由承租人使用；而承租人使用租赁资产
●融资期限较短
●商业信用融资若使用不 当，会影响公司的信誉， 加大公司的经营风险。
35
杠杆收购
• 杠杆收购，是指某一企业拟收购其他企业而 进行结构调整和资产重组时，以被收购企业 资产和将来的收益能力作抵押，从银行筹集 资金用于收购行为的一种筹资活动
筹资方式的比较与选择
筹资方式的比较与选择在商业运营中，筹资是一项非常重要的活动，因为它能够帮助企业获取所需的资金来支持其业务发展。
而选择适合自己的筹资方式也是一项重要的决策。
让我们来了解一下不同的筹资方式有哪些。
一般来说，筹资方式可以分为内部筹资和外部筹资两种。
内部筹资是指通过企业自身的内部资源来获得资金，比如盈利留存或者卖出资产来获取资金；外部筹资则是指企业通过外部渠道来融资，包括银行贷款、发行债券、股权融资等方式。
在选择筹资方式的时候，企业需要考虑多方面的因素来做出决策。
企业需要考虑自身的财务状况和经营状况。
如果企业盈利稳定，内部筹资可能是一个很好的选择；而如果企业需要大量资金来支持扩张或者新项目，外部筹资可能是更合适的选择。
企业还需要考虑市场情况和外部环境因素，比如当前的利率水平、投资者的风险偏好、行业发展趋势等。
企业还需要考虑自身的未来发展规划，以及选择筹资方式对企业未来的影响。
接下来，让我们来比较一下不同的筹资方式。
首先是内部筹资，它的优点在于相对稳定并且不需要对外部投资者负责。
但是它的缺点在于可能会限制企业的发展速度，并且如果企业盈利不稳定时可能会导致资金不足。
外部筹资的优点在于可以获得大量资金来支持企业的发展，并且可以帮助企业分散风险；而其缺点在于可能会增加企业的负债，需要支付利息或者股息，并且可能需要对外部投资者负责。
在实际操作过程中，企业还需要考虑不同筹资方式的具体实施方案和风险。
如果选择银行贷款来融资，企业需要考虑到未来的偿还能力和利息支出；如果选择发行债券来融资，企业需要考虑到未来的债务风险和利息支出；如果选择股权融资，企业需要考虑到未来的股东利益和控制权。
企业在选择筹资方式的时候，需要通过充分的分析和比较来决定最合适的筹资方式。
选择合适的筹资方式对企业的发展至关重要。
企业需要充分考虑自身的情况和外部环境，通过比较不同的筹资方式来做出决策。
企业在实施筹资计划的过程中，需要谨慎分析和风险管理，来确保筹资计划的顺利实施。
九种筹资方式优缺点比较
多种种筹资方式优缺点比较一．直接投资：性质：吸收直接投资是企业以协议等形式，按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则吸收国家和法人、个人投入资金的一种方式。
吸收直接投资不以股票为媒介，使用于非股份制企业。
优点：吸收直接投资属于企业的自有资金，能够提高企业的信贷和借款能力；能够取得一部分现金，而且能够直接获得所需的技术和设备，尽快形成生产能力，开拓市场；吸收直接投资的财务风险低。
缺点：由于要分给投资者的利润较高，因此筹资的资本成本较高；吸收直接投资，投资者一般需要与投资资本相应的控制权，因此容易分散企业的控制权。
使用范围：通过直接投资，投资者便可以拥有企业全部或一定数量的企业资产或参与投资的经验管理。
直接投资包括对现金，厂房，机械设备，交通工具，通讯等各种有形资产的投资。
二．发行普通股：性质：发行普通股股票的股份制企业发行的股票代表着股东享有平等的权利、义务、不加以特别限制，股利具有不确定性。
优点：发行普通股筹资具有永久性，无到期日，无需归还；股利支付视企业利润的大小而定，可以减少经营波动带给公司的风险，筹资风险小；普通股筹集的资本反应企业的实力，增加举债能力；容易吸收资金缺点：普通股的风险较高，要求有较高的资本回报率，资本成本高；普通股筹资分散公司的控制权，会引起公司股价的下跌。
使用范围：在我国上交所或深交所上市或准备的公司。
三．发行优先股：性质：优先股也称特别股，是股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余财产的股票优点：无固定的到期日，不用偿还本金；股利支付既固定，又有一定的弹性，可采取固定股利，但如财务状况不佳，可暂不支付股利；有利于增强公司的信誉。
缺点：筹资成本较高，因股利要从净利润中扣除；筹资限制多，比如对公司举债方面的限制；财务负担重，因股利固定，且不能在税前扣除。
使用范围：股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余资产的股票。
四．长期借款：性质：指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期限在一年以上的借款，主要用于构建固定资产和其他长期非流动资金占用的需要。
财务管理--各种筹资方式的优缺点
各种筹资方式的优缺点1普通股筹资的优点：普通股筹资没有固定的股利负担。
普通股股本没有规定的到期日,无需偿还。
利用普通股筹资的风险小.发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉。
普通股筹资的缺点：资本成本较高,可能会分散公司的控制权，可能引起股票价格的波动2长期借款的优点：借款筹资速度较快借款资本成本较低借款筹资弹性较大可以发挥财务杠杆的作用长期借款的缺点：借款筹资风险较高借款筹资限制条件较多借款筹资数量有限3债券筹资的优点: 筹资成本较低，能够发挥财务杠杆的作用，能够保障股东的控制权，便于调整公司资本结构债券筹资的缺点：财务风险较高限制条件较多筹资的数量有限4融资租赁筹资的优点：能够迅速获得所需资产。
限制条件较少。
可以避免设备陈旧过时的风险。
租金分期支付，降低不能偿付的危险.能够享受税收利益.融资租赁筹资的缺点：筹资成本较高5优先股筹资的优点：优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金.优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性。
保持普通股股东对公司的控制权.能够增强公司的股权资本基础,提高公司的借款举债能力优先股筹资的缺点：优先股的资本成本虽低于普通股,但一般高于债券。
优先股筹资的制约因素较多。
可能形成较重的财务负担.6可转换债券筹资的优点：有利于降低资本成本有利于筹集更多资本有利于调整资本结构有利于避免筹资损失可转换债券筹资的缺点：转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处。
若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时,发行公司将承受偿债压力。
若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失。
回售条款的规定可能使发行公司遭致损失。
资本成本的概念内容和种类资本成本的作用1.资本成本的概念资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。
2.资本成本的内容包括用资费用和筹资费用两部分。
3。
资本成本的属性有不同于一般商品成本的某些特性。
4.资本成本率的种类包括个别资本成本率、综合资本成本率、边际资本成本率。
企业筹资方式优缺点比较
（3）有利于保障股东对公司的控制权；
（4）企业可以主动调整资本结构，发挥财务杠杆作用。
（1）风险较大；
（2）发行债券的限制条件较多；
（3）影响因素较多，会影响企业的再筹资。
商业信用
（1）容易获得；
（2）企业有较大的机动权；
（3）一般不用提供担保。
（1）成本高；
（2）较企业风险控制的难度增加；
3如果公司盈余没有增加增加发行新股票将会降低每股获利能力这种降低每股获利能力的现象又会对股票的交易价格产生不良的影响
筹资方式
优点
缺点
吸收直接投资
（1）利用吸收投资所筹集的资金属于自由资金，能增强企业的信誉和借款能力，形成经营规模；
（2）吸收实物投资和产权投资可以直接获取投资者的先进技术和设备，尽快形成生产能力；
（3）吸收投资根据企业的经营状况向投资者支付报酬，比较灵活，财务风险较小。
（1）吸收投资支付的资金成本较高；
（2）吸收投资容易分散企业的控制权;
（3）不便于产权的转移和变动。
发行股票
普通股
（1）普通股筹资没有固定的利息负担；
（2）普通股没有固定的到期日பைடு நூலகம்不用偿还，筹资风险小；
（3）能增加公司信誉，增强企业的举债能力；
银行借款
（1）筹资成本较低；
（2）保密性好；
（3）手续简便，可以在短时间内获得资金,灵活性较大；
（4）不必公开企业的经营情况，有杠杆效应。
（1）到期日固定，需要在固定期限付给固定金额给银行，容易带来财务危机；
（2）借款限制条款较多，约束了企业的生产经营；
（3）借款金额较小，数额有限。
公司债券
（1）来源更广，筹资的余地也更大；
各种筹资方式优缺点对比
融资租赁
1.无须大量资金就能迅速获 得资产。在资金缺乏情况 下，能迅速获得所需资产 2.财务风险小，财务优势明 显（借鸡生蛋、卖蛋还钱） 3.限制条件较少 1.筹资速度较快 2.筹资弹性大 3.资本成本负担较轻 4.可以利用财务杠杆 5.稳定公司的控制权
5.资本成本负担较高。 租金通常比银行借款或 发行债券所负担的利息 高得多，租金总额通常 要高于设备价值的30%
留存收益
1.不会发生筹资费用 2.维持公司的控制权分布 3.筹资数额有限
一般情况
1.不能形成企业稳定的 资本基础 2.财务风险较大 3.筹资数额有限
一般情况
（1）是企业稳定的资本基础 （1）资本成本负担较重 （2）是企业良好的信誉基础 （2）容易分散公司的控制权 （3）企业的财务风险较小 （3）信息沟通与披露成本较大
各种筹资方式优缺点对比
类型 筹资方式 优点 缺点 类型 筹资方式 优点 缺点
银行借款
1.筹资速度快 2.资本成本低 3.筹资弹性较大
4.限制条款多 5.筹资数额有限
1.能够尽快形成生产能力 2.容易进行信息沟通 吸收直接投资
3.资本成本较高。相对于股票筹资方 式来说，吸收直接投资的资本成本较 高。当企业经营较好，盈利较多时， 投资者往往要求将大部分盈余作为红 利分配，因为向投资者支付的报酬是 按其出资数额和企业实现利润的比率 来计算的。不过，吸收直接投资的手 续相对比较简便，筹资费用较低。 4.公司控制权集中，不利于公司治理 5.不易进行产权交易 5.筹资数额有限
债务筹资 发行公司债券
3.资本成本负担较高 1.一次筹资数额大 【提示】在预计市场利 2.募集资金的使用限制条件 率持续上升的金融市场 少 环境下，发行公司债券 4.提高公司的社会声誉 筹资，能够锁定资本本较高，手续复杂严格； （2）公司将负担较高的信息披露成 本； （1）便于筹措新资金； （3）信息公开的要求可能会暴露公司 （2）促进股权流通和转让； 商业机密； 发行普通股股票 （3）便于确定公司价值。 （4）股价有时会歪曲公司的实际情 况，影响公司声誉； （5）可能会分散公司的控制权，造成 管理上的困难。
各种筹资方式的优缺点
吸收直接投资。
优点：增加企业信誉，速度快，尽快形成生产力，减轻财务风险（自有资金没有到期期限）。
缺点：成本高、分散控制权。
2）发行普通股。
优点：无固定利息负担，无到期日，风险小，增强企业信誉，限制使用的情况小。
缺点：筹资成本高（支付股息、发行股票是的各种费用，股利在税后支付），分散股权，引起股票下跌。
3）优先股筹资。
优点：一般没有固定的到期日，不用偿付本金；股利既有固定性又有灵活性；保持普通股股东对公司的控制权；优先股股本属于股权资本，发行优先股筹资能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力。
缺点：资本成本虽低于普通股，但一般高于债券；制约因素较多；可能形成较重的财务负担；筹资额度有限。
4）长期(银行)借款筹资。
优点：速度快；成本低（在税前还利息）；弹性好。
缺点：风险大，限制多，数额有限。
5）公司债券筹资。
优点：成本较低，保证控制权，发挥财务杠杆作用。
缺点：风险大，限制多，筹资额有限。
6）融资租赁筹资。
优点：速度快，限制较少，设备淘汰风险小，税负轻，还本负担不重。
缺点：资本成本高。
1，利用商业信用筹资。
优点：筹资便利，成本低，限制少。
缺点：时间短，放弃折扣的成本高。
2，短期融资债券。
优点：筹资利率低；手续简便；无需抵押筹资；资金额度灵活；提搞企业信誉；缺点：发行期短，筹资风险大。
3，银行短期贷款。
优点；现款，用途更广；风险小，资金调度方便；利率低，减轻营运资金成本；缺点：条件严格，申请审查严；耽误时间多，增加工作量。
不同种债务筹资各有哪些优缺点
不同种债务筹资各有哪些优缺点
债务筹资分为：银行借款、发行公司债券以及融资租赁三种。
每种债务筹资方式都有各自的优点和缺点，下面的文字来具体为大家介绍三种债务筹资分类的优缺点。
银行借款的优点：
1.筹资弹性较大
2.筹资速度快(与发行债券、融资租赁等债权筹资等其他方式相比)
3.无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用
4.资本成本较低(比发行债券和融资租赁的利息负担要低)
银行借款的缺点：
1.筹资数额有限
2.限制条款多
发行公司债券的优点：
1.一次筹资数额大
2.提高公司社会声誉
3.与银行借款相比,募集资金的使用限制条件少
4.能够锁定资本成本
发行公司债券的缺点：
1.资本成本较高
融资租赁的优点：
1.无需大量资金就能迅速获得资产。
2.融资租赁筹资的限制条件较少。
3.能延长资金融通的期限
4.财务风险小(避免一次性支付的负担)
融资租赁的缺点：
1. 资本成本负担较高。
参考文献：/zjzcgl/cwgl/201404/155992.shtml。
筹资方式优缺点对比
银行借款的筹资特点优点：1.筹资速度快；2.资本成本低、3.筹资弹性较大缺点：4.限制条款多5.筹资数额有限发行公司债券的筹资特点优点：1.一次筹资数额大 2.筹集资金的使用限制条件少 3.提高公司的社会声誉缺点：资本成本负担较高融资租赁的筹资特点【优点】1.无须大量资金就能迅速获得资产。
2.财务风险小，财务优势明显3.限制条件较少4.能延长资金融通的期限。
【缺点】资本成本负担较高。
租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。
债务筹资的优缺点【优点】1.筹资速度较快2.筹资弹性大3.资本成本负担较轻4.可以利用财务杠杆5.稳定公司的控制权【缺点】1.不能形成企业稳定的资本基础2.财务风险较大3.筹资数额有限吸收直接投资的筹资特点【优点】（1）能够尽快形成生产能力（2）容易进行信息沟通（股权没有社会化）【缺点】（1）资本成本较高（2）公司控制权集中，不利于公司治理（3）不易进行产权交易发行普通股股票的筹资特点（1）两权分离，有利于公司自主经营管理。
（2）能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让。
（3）资本成本较高。
（4）不易及时形成生产能力。
留存收益【筹资特点】1.不会发生筹资费用2.维持公司的控制权分布3.筹资数额有限股权筹资的优缺点优点：1.是企业稳定的资本基础；2.是企业良好的信誉基础；3.企业的财务风险较小。
缺点：1.资本成本负担较重；2.容易分散企业的控制权；3.信息沟通与披露成本较大。
筹资方式优缺点比较
2.有利于筹集更多资本
3.有利于调整资本结构
4.有利于避免筹资损失(赎回)
1.转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处
2.若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力
3.若可转换债券转股时股价高于转换价格,则发行遭受筹资损失。
4.回售条款的规定可能使发行公司遭致损失（回售）
A.筹资者角度
1。思考——成本比较
权益性筹资成本、债务性筹资成本和混合性筹资成本；
长期借款、发行债券和融资租赁；
2.思考-—筹资风险
权益性筹资、债务性筹资、混合性筹资
B.投资者角度
1.思考—-投资者风险
权益性投资、债权性投资、混合性投资
2.思考——投资者必要报酬
权益性投资、债权性投资、混合性投资
4.发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉
1.资本成本较高
2.可能会分散公司的控制权
3.可能引起股票价格的波动
债务性
筹资
长期借款
1.借款筹资速度较快
2.借款资本成本较低
3.借款筹资弹性较大
4.可以发挥财务杠杆的作用
1.借款筹资风险较高
2.借款筹资限制条件较多
3.借款筹资数量有限
发行债券
1.筹资成本较低
固定的到期日，不用偿付本金
2.优先股的股利既有固定性,又有一定的灵活性
3.保持普通股股东对公司的控制权
4.能够增强公司的股权资本基础,提高公司的借款举债能力
1.优先股的资本成本虽低于普通股，但一般高于债券
2.优先股筹资的制约因素较多
3.可能形成较重的财务负担
可转换债券
2.能够发挥财务杠杆的作用