第二章财务管理的环境观念原则和方法共17页PPT资料
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财务管理财务管理环境.pptx
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• 4、金融市场形成的价格通常是有偏差的，部分原因是市场的无效，部分原因是 信息的错误。那么如何解决呢？
• ⑴改善信息质量；
• ⑵改善市场效率，减少价格与价值偏离。
•
第一，交易应是便宜的、容易的；
•
第二，市场中至少有部分投资者可以取得被交易股票和资源的有关信息。
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纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。例如，在没有通货膨
纯利率（又称真实利率）PI 胀 时 ， 国 库 券 的 利 率 可 以 视 为 纯 粹 利 率 。 纯 粹 利 率 的 高 低 受 平 均 利 润 率 、 资 金 供 求关系和国家调节的影响。
• 首先，利息是利润的一部分，所以利息率依赖于 利润率水平。
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• 一、名词解释：金融市场、金融工具、利率 • 二、简答题： • 1、简述金融市场的构成。 • 2、金融工具有哪些特征？ • 3、简述利率的构成。
10/8/2024
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二、金融市场与信息传递
• 1、有效金融市场与无效金融市场
•
当金融市场有效，能利用可得信息对风险和未来的现金流量进行衡量和分析时，市场价格反映实际价
值。
•
但是，当信息被隐藏、延误甚至误导时，即使在有效金融市场中，市场价格也会偏离实际价值。
•
另外，即使在可以免费取得信息的情形下，许多人仍然认为金融市场是无效的。
• 2、按金融市场的组织方式分：拍卖市场和柜台市场； • 3、按金融工具的期限分：长期金融市场（资本市场）和短期金融市场（货币市场）； • 4、按金融市场活动的目的分：有价证券市场和保值市场（期货市场和期权市场）；
第二章财务管理环境PPT
• 1、规范了不同类型企业筹资的最低规模和结构。
（有限公司注册资本的最低限额为人民币3万元，股份公司500万，上市 公司股本总额不得低于3000万元，货币出资不得低于注册资本的 30%）（新公司法的授权资本制）
• 2、规范了不同组织类型企业的筹资渠道和筹资方 式。
（股份公司才能发行股票筹资，上市公司和有明确上市安排的有限公司 才可发行可转换公司债券）
关重要。
财务管理环境
•
每一次的加油，每一次的努力都是为 了下一 次更好 的自己 。20.11.1920.11.19Thursday, November 19, 2020
•
天生我材必有用，千金散尽还复来。02:34:4802:34:4802:3411/19/2020 2:34:48 AM
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.11.1902:34:4802:34Nov-2019-Nov-20
• 【思考题】通货膨胀对企业财务管理有哪些影响？
财务管理环境
金融市场概念
• 金融市场的概念：资金融通的场所。
• 广义：一切资本流动的场所。 • 狭义：有价证券市场。
财务管理环境
黄金市场 资本市场
财务管理环境
资金市场
市场 证券交易市场 长期存贷款市场
票据贴现市场
商业票据市场 银行同业拆借市场 短期证券 短期存贷款市场
(2)更有创造力 寿命一般更 有所提高
（个人资本、技 短
(3)财务不稳定
术、能力）
(3)无限责
(3)适合小型企业 任
（风险投资企业、(4)所有权
会计师事务所、 难转移
律师事务所－声
誉）
财务管理环境
本章小结
（有限公司注册资本的最低限额为人民币3万元，股份公司500万，上市 公司股本总额不得低于3000万元，货币出资不得低于注册资本的 30%）（新公司法的授权资本制）
• 2、规范了不同组织类型企业的筹资渠道和筹资方 式。
（股份公司才能发行股票筹资，上市公司和有明确上市安排的有限公司 才可发行可转换公司债券）
关重要。
财务管理环境
•
每一次的加油，每一次的努力都是为 了下一 次更好 的自己 。20.11.1920.11.19Thursday, November 19, 2020
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天生我材必有用，千金散尽还复来。02:34:4802:34:4802:3411/19/2020 2:34:48 AM
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安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.11.1902:34:4802:34Nov-2019-Nov-20
• 【思考题】通货膨胀对企业财务管理有哪些影响？
财务管理环境
金融市场概念
• 金融市场的概念：资金融通的场所。
• 广义：一切资本流动的场所。 • 狭义：有价证券市场。
财务管理环境
黄金市场 资本市场
财务管理环境
资金市场
市场 证券交易市场 长期存贷款市场
票据贴现市场
商业票据市场 银行同业拆借市场 短期证券 短期存贷款市场
(2)更有创造力 寿命一般更 有所提高
（个人资本、技 短
(3)财务不稳定
术、能力）
(3)无限责
(3)适合小型企业 任
（风险投资企业、(4)所有权
会计师事务所、 难转移
律师事务所－声
誉）
财务管理环境
本章小结
财务管理的目标与环境PPT课件
特点： （1）公司的资本总额不分为等额的股份； （2）公司向股东签发出资证明书，不发股票； （3）公司股份的转让有较严格限制； （4）限制股东人数，不得超过一定限额； （5）股东以其出资比例享受权利、承担义务； （6）股东以其出资额为限对公司承担有限责任。8
（二）股份有限公司 股份有限公司是指：其全部资本分为等额股份，股 东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全 部资产对公司的债务承担责任的企业法人 。
9
特征：
（1）公司的资本划分为股份，每一股的金额相等
（2）公司的股份采取股票的形式，股票是公司签
发
的证明股东所持股份的凭证；
（3）同股同权，同股同利；股东出席股东大会，
所
持每一股份有一表决权；
（4）股东可以依法转让持有的股份；
（5）股东不得少于规定的数目，但没有上限限制；
（6）股东以其所持股份为限对公司债务承担有限
（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系 。 （4）片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为20。
17
综上所述，企业的目标是生存、发展和获利。企 业的这些目标要求财务管理完成筹措资金并有效 地投放和使用资金的任务。
企业的成功以至于生存，在很大程度上取决于它 过去和现在的财务政策。
财务管理不仅与资产的获得及合理使用的决策有 关，而且与企业的生产、销售管理发生直接联系。
18
二、财务管理的目标的含义
企业收益缴纳个人 所得税
合伙企业
股份制有限公司
无限连带责任（涉 有限责任（以出资额为 及个人全部财产） 限）
合伙人卖出所持有 不受所有者死亡等限制，
的分额或死亡
理论上可以永续存在
较难（转让需组建 比较容易转让 新的合伙企业）
（二）股份有限公司 股份有限公司是指：其全部资本分为等额股份，股 东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全 部资产对公司的债务承担责任的企业法人 。
9
特征：
（1）公司的资本划分为股份，每一股的金额相等
（2）公司的股份采取股票的形式，股票是公司签
发
的证明股东所持股份的凭证；
（3）同股同权，同股同利；股东出席股东大会，
所
持每一股份有一表决权；
（4）股东可以依法转让持有的股份；
（5）股东不得少于规定的数目，但没有上限限制；
（6）股东以其所持股份为限对公司债务承担有限
（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系 。 （4）片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为20。
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综上所述，企业的目标是生存、发展和获利。企 业的这些目标要求财务管理完成筹措资金并有效 地投放和使用资金的任务。
企业的成功以至于生存，在很大程度上取决于它 过去和现在的财务政策。
财务管理不仅与资产的获得及合理使用的决策有 关，而且与企业的生产、销售管理发生直接联系。
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二、财务管理的目标的含义
企业收益缴纳个人 所得税
合伙企业
股份制有限公司
无限连带责任（涉 有限责任（以出资额为 及个人全部财产） 限）
合伙人卖出所持有 不受所有者死亡等限制，
的分额或死亡
理论上可以永续存在
较难（转让需组建 比较容易转让 新的合伙企业）
第二章 财务管理的环境PPT教学课件
货膨胀补偿率为（ ）。
A.3% B.1% C.-1% D.4% 在没有通货膨胀时，（）的利率可以视为纯粹利率
A．短期借款B．金融债券C．国库券D．商业汇票贴现
2020/12/10
8
பைடு நூலகம்
当再投资风险大于利率变动风险时（）。 A.预期市场利率持续上升 B.可能出现短期利率高于长期利率的现象 C.预期市场利率不变 D.长期利率高于短期利率 到期风险附加率，是对投资者承担（）的一种补偿 A.利率变动风险B.再投资风险C.违约风险D.变现力风险 企业金融性资产收益性和流动性的关系是（） A.两者负相关 B.两者正相关 C.后者大于前者 D.前者大于后者 在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理策略。在
C.宏观经济政策D.经济发展水平
金融性资产具有以下属性（）。
A．流动性B．收益性C．风险性D．交易性E．投机性
在金融市场上，利率的决定因素有（）。
A．纯粹利率B．通货膨胀附加率C．变理力附加率
D．违约风险附加率E．风险报酬率F．到期风险附加率
金融市场上，决定纯利率高低的因素有（）
A.平均利润率B.通货膨胀附加率C.资金供求关系
D.到期风险附加率E.国家调节
2020/12/10
10
PPT教学课件
谢谢观看
Thank You For Watching
11
3、政府的经济政策 (四)科教文化环境
2020/12/10
7
1.在下列各项中，不属于企业财务管理的金融环境内容的有（）。 A.利息率和金融市场 B.金融机构 C.金融工具 D.税收法规 2.按照金融工具的属性将金融市场分为（ ）。 A.发行市场和流通市场 B.基础性金融市场和金融衍生品市场 C.短期金融市场和长期金融市场 D.初级市场和次级市场 3.依据利率形成机制不同，利率可分为（ ）。 A.固定利率和浮动利率 B.名义利率和实际利率 C.市场利率和法定利率 D.基准利率和套算利率 已知短期国库券利率为5%，纯利率为4%，市场利率为8%，则通
A.3% B.1% C.-1% D.4% 在没有通货膨胀时，（）的利率可以视为纯粹利率
A．短期借款B．金融债券C．国库券D．商业汇票贴现
2020/12/10
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பைடு நூலகம்
当再投资风险大于利率变动风险时（）。 A.预期市场利率持续上升 B.可能出现短期利率高于长期利率的现象 C.预期市场利率不变 D.长期利率高于短期利率 到期风险附加率，是对投资者承担（）的一种补偿 A.利率变动风险B.再投资风险C.违约风险D.变现力风险 企业金融性资产收益性和流动性的关系是（） A.两者负相关 B.两者正相关 C.后者大于前者 D.前者大于后者 在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理策略。在
C.宏观经济政策D.经济发展水平
金融性资产具有以下属性（）。
A．流动性B．收益性C．风险性D．交易性E．投机性
在金融市场上，利率的决定因素有（）。
A．纯粹利率B．通货膨胀附加率C．变理力附加率
D．违约风险附加率E．风险报酬率F．到期风险附加率
金融市场上，决定纯利率高低的因素有（）
A.平均利润率B.通货膨胀附加率C.资金供求关系
D.到期风险附加率E.国家调节
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3、政府的经济政策 (四)科教文化环境
2020/12/10
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1.在下列各项中，不属于企业财务管理的金融环境内容的有（）。 A.利息率和金融市场 B.金融机构 C.金融工具 D.税收法规 2.按照金融工具的属性将金融市场分为（ ）。 A.发行市场和流通市场 B.基础性金融市场和金融衍生品市场 C.短期金融市场和长期金融市场 D.初级市场和次级市场 3.依据利率形成机制不同，利率可分为（ ）。 A.固定利率和浮动利率 B.名义利率和实际利率 C.市场利率和法定利率 D.基准利率和套算利率 已知短期国库券利率为5%，纯利率为4%，市场利率为8%，则通
第2章 财务管理环境
除上述法律规范外，与企业财务管理 有关的其他经济法律规范还有许多， 包括各种证券法律规范、结算法律规 范、合同法律规范等。
2.4 金融环境
2.4.1 金融市场与企业理财 2.4.2 我国主要的金融机构 2.4.3 金融市场上的利率决
定及资源配置
2.4.1 金融市场与企业理财
1.金融市场含义
2.3.2 税务法律规范
（2）消费税 消费税是对少数特定的消费品为课税对象所 征收的一种税，属于流转税的范畴。 （3）营业税
营业税是对在我国境内提供应税劳务、转 让无形资产和销售不动产的行为为课税对 象所征收的一种税。
2.3.2 税务法律规范
（4）关税 关税是海关依法对进出境货物、物品征收 的一种税。
2.3.2 税务法律规范
（1）车船使用税 车船使用税是指国家对行驶于境内公共道 路的车辆和航行于境内河流、湖泊或者领 海的船舶，依法征收的一种税。
（2）印花税 印花税是对经济活动和经济交往中书立、 使用、领受具有法律效力的凭证的单位和 个人征收的一种税。
2.3.2 税务法律规范
（3）屠宰税 屠宰税是对屠宰猪、牛、羊等牲畜行为征 收的一种税。
2.3.2 税务法律规范
1.所得税类
我国所得税有两种类型：企业所得税和 个人所得税。
（1）企业所得税 企业所得税适用于我国境内实行独立 经济核算的企业和其他取得收入的 组织
2.3.2 税务法律规范
（2）个人所得税 个人所得税是对个人（自然人）取 得的各项应税所得征收的一种税。 我国个人所得税的税率按所得项目 的不同分别确定。
纯利率又称真实利率，它是通货膨胀为零时， 无风险证券的平均利率。
纯利率的高低主要受社会平均资金利润率、 资金供求和国家有关政策的影响。在实际工 作中通常把无通货膨胀情况下的国库券利率 视为纯利率。
2.4 金融环境
2.4.1 金融市场与企业理财 2.4.2 我国主要的金融机构 2.4.3 金融市场上的利率决
定及资源配置
2.4.1 金融市场与企业理财
1.金融市场含义
2.3.2 税务法律规范
（2）消费税 消费税是对少数特定的消费品为课税对象所 征收的一种税，属于流转税的范畴。 （3）营业税
营业税是对在我国境内提供应税劳务、转 让无形资产和销售不动产的行为为课税对 象所征收的一种税。
2.3.2 税务法律规范
（4）关税 关税是海关依法对进出境货物、物品征收 的一种税。
2.3.2 税务法律规范
（1）车船使用税 车船使用税是指国家对行驶于境内公共道 路的车辆和航行于境内河流、湖泊或者领 海的船舶，依法征收的一种税。
（2）印花税 印花税是对经济活动和经济交往中书立、 使用、领受具有法律效力的凭证的单位和 个人征收的一种税。
2.3.2 税务法律规范
（3）屠宰税 屠宰税是对屠宰猪、牛、羊等牲畜行为征 收的一种税。
2.3.2 税务法律规范
1.所得税类
我国所得税有两种类型：企业所得税和 个人所得税。
（1）企业所得税 企业所得税适用于我国境内实行独立 经济核算的企业和其他取得收入的 组织
2.3.2 税务法律规范
（2）个人所得税 个人所得税是对个人（自然人）取 得的各项应税所得征收的一种税。 我国个人所得税的税率按所得项目 的不同分别确定。
纯利率又称真实利率，它是通货膨胀为零时， 无风险证券的平均利率。
纯利率的高低主要受社会平均资金利润率、 资金供求和国家有关政策的影响。在实际工 作中通常把无通货膨胀情况下的国库券利率 视为纯利率。
财务管理教学课件 第二章 财务管理环境
D 公司： 增值税销项税额：1200*17%=204 万元； 增值税进项税额：1000*13%=130 万元； 增值税=204—130=74 万元； D 公司所得税： 所得税=（1200—1000—100）*25%=25 万元； ABC 公司纳税：74+25=99 万元； 改变模式减少纳税：329—99=230 万元。
2. 做税务筹划（从一个口袋转向另一个口袋） 改变运营模式： ABC 公司成立另一家 E 公司，专门负责农产品种植、饲养等 业务；将加工生产食品由 D 公司负责。 E 公司将种植农产品 1000 万元销售给 D 公司。 农产品销售免缴增值税（税法规定）； 增值税销项税额=1000*0%=0 万元； 增值税进项税额=0*17%=0 万元； 增值税=0 万元 农产品经营免缴所得税（税法规定）， 所得税=（1000—600）*0%=0 万元；
策划风险
若贷款 1000 万元；利息费用=1000*6%=60 万元； 国债收益=1000*5%=50 万元； 筹划收益=（利润—利息费用）*25%=（100-60）*25%=10 万元； 筹划成本：60—50=10 万元； 筹划利润：10—10=0 万元；
二、从一个口袋转向另一个口袋 ABC 公司成立了一家中央厨房 D 公司，负责加工食品和配 送。本年来自农产品成本价 600 万元，市场价为 1000 万元， 加工配送后的价格为 1200 万元，加工和配送实际成本为 100 万元。 1. 不做税务筹划 D 公司自营农产品加工，缴纳增值税和所得税 免税农产品加工缴纳增值税销项税额=1200*17%=204 万元； D 公司自营农产品不获增值税抵扣：增值税进项税额 =0*17%=0； D 公司增值税=204-0=204 万元； 所得税=（1200—600—100）*25%=125 万元； ABC 公司纳税：204+125=329 万元；
第二章-财务管理环境
第二章 财务管理环境
第一节 第二节 第三节
财务管理环境概述 宏观经济政策 金融市场
第一节 财务管理环境概述
财务管理环境 （理财环境）
宏观经济 政策环境
资金市场 环境
财政政策 货币政策 经济发展与产业政策
金融环境
第二节 宏观经济政策
• 一、财政政策 • （一）财政政策三要素： • 1、目标：经济增长、物价稳定、充分就业、国际 收支平衡 • 2、主体：中央和地方各级政府 • 3、工具： • （1）财政收入：税收 • （2）财政支出：政府购买性支出、转移支付 • （3）国家预算
• 还应当考虑到对消费偏好的影响，还应结合政 府购买支出乘数和政府转移支付乘数来分析。
• 2、第二大工具之——购买性支出（政府消费、政 府投资）
• 经济↑ →购买支出↓→个人收入↓→消费↓→购 买支出乘数→国民收入↓
• 经济↓ →购买支出↑→个人收入↑→消费↑→购 买支出乘数→国民收入↑
• 3、第二大工具之——政府转移支付（社保、财政 补贴） • 经济↓→政府社保支出↑→收入↑→消费↑→恢 复经济 • 经济↑→政府社保支出↓→收入↓→消费↓→抑 制需求过旺 • 经济↓→财政补贴↑→收入↑→消费↑→恢复经 济 • 经济↑→财政补贴↓→收入↓→消费↓→抑制需 求过旺
五、金融市场与企业的关系
企业与金融市场的关系主要表现在资金的借 贷和融通上。
直接融资：企业与企业、企业与个人通过金 融市场，如股票、债券的买卖和商业信用票据的 转让，直接融通资金。
间接融资：企业通过金融机构为媒介而实现 的资金筹集。
六、金融市场的作用
（一）有助于企业筹措资金 （二）有助于实现商业信用与银行信用的结合 （三）有利于资金横向融通，促进横向经济联合 （四）有利于灵活融通资金，提高资金使用效益 （五）有利于改善投资环境，引用国外资金
第一节 第二节 第三节
财务管理环境概述 宏观经济政策 金融市场
第一节 财务管理环境概述
财务管理环境 （理财环境）
宏观经济 政策环境
资金市场 环境
财政政策 货币政策 经济发展与产业政策
金融环境
第二节 宏观经济政策
• 一、财政政策 • （一）财政政策三要素： • 1、目标：经济增长、物价稳定、充分就业、国际 收支平衡 • 2、主体：中央和地方各级政府 • 3、工具： • （1）财政收入：税收 • （2）财政支出：政府购买性支出、转移支付 • （3）国家预算
• 还应当考虑到对消费偏好的影响，还应结合政 府购买支出乘数和政府转移支付乘数来分析。
• 2、第二大工具之——购买性支出（政府消费、政 府投资）
• 经济↑ →购买支出↓→个人收入↓→消费↓→购 买支出乘数→国民收入↓
• 经济↓ →购买支出↑→个人收入↑→消费↑→购 买支出乘数→国民收入↑
• 3、第二大工具之——政府转移支付（社保、财政 补贴） • 经济↓→政府社保支出↑→收入↑→消费↑→恢 复经济 • 经济↑→政府社保支出↓→收入↓→消费↓→抑 制需求过旺 • 经济↓→财政补贴↑→收入↑→消费↑→恢复经 济 • 经济↑→财政补贴↓→收入↓→消费↓→抑制需 求过旺
五、金融市场与企业的关系
企业与金融市场的关系主要表现在资金的借 贷和融通上。
直接融资：企业与企业、企业与个人通过金 融市场，如股票、债券的买卖和商业信用票据的 转让，直接融通资金。
间接融资：企业通过金融机构为媒介而实现 的资金筹集。
六、金融市场的作用
（一）有助于企业筹措资金 （二）有助于实现商业信用与银行信用的结合 （三）有利于资金横向融通，促进横向经济联合 （四）有利于灵活融通资金，提高资金使用效益 （五）有利于改善投资环境，引用国外资金
第二章财务管理环境课件
财
员。同时，为了维护基本的财务信誉，应采用比较稳健 的负债经营策略。
务•
五、经济政策
管
•
经济政策是国家进行宏观经济调控的重要手 段。国家的产业政策、金融政策、财税政策对企
理
业的筹资活动、投资活动和分配活动都会产生重 要影响。如，金融政策中的货币发行量、信贷规
模将影响企业的资本结构和对投资项目的选择等。
市场的企业，关健是要使企业的产品具有特色，
具有品牌效应，这就要求在研究与开发上投入大
量资本，研制出新的优质产品，并搞好售后服务。
zym
2020/4/3
23
•
三、生产环境
•
这里的生产环境，是指企业的生产技术条件、
生产经营规模、产品结构与产品寿命周期。
•
生产技术条件：按生产要素需求及配置情况，
财
可将企业或行业分为劳动密集型、技术密集型、 资源密集型等。不同类型的企业，其资金占用、
•
财务管理人员应当深刻领会国家的经济政策，
研究经济政策的调整对财务管理活动可能造成的
影响，作出正确的财务决策。
zym
2020/4/3
18
•
六、税收制度
•
税收制度是一个国家税收法令和征收办法的
总称，是国家向纳税人依法征税的法律依据和工
作规程。
财•
税种的多少、税率的高低、纳税额的多少、
务
税收优惠与减免等，都直接影响到企业的税收负 担，进而直接或间接影响企业的成本费用支出和
理
•
通货膨胀不仅对消费者不利，对企业的财务 活动的影响更为严重。因为，大规模的通货膨胀
会引起资本占用的迅续增加；通货膨胀会引起利 率的上升，增加企业筹资成本；
第02章财务管理环境.pptx
2
第一节 财务管理环境概述
一、财务管理环境的概念 二、财务管理环境的主要内容 三、研究财务管理环境的意义
第十章 偿债能力分析
3
一、财务管理环境概念 P43
或称理财环境，是指对企业财务活动 产生影响作用的企业内、外部条件或 因素。通常是指影响企业财务活动的 外部条件或因素
第十章 偿债能力分析
4
二、财务管理环境的主要内容
第十章 偿债能力分析
22
一、金融环境的概念 P51
是指企业进行财务活动所面 临的金融政策和金融市场
第十章 偿债能力分析
23
二、金融环境的构成要素
（一）金融机构 （二）金融市场 （三）货币政策
第十章 偿债能力分析
24
（一）金融机构——我国
1. 银行类金融机构
中央银行——中国人民银行
发行的银行 政府的银行 银行的银行
第十章 偿债能力分析
18
资源税类 财产税类 行为税类：印花税等
第十章 偿债能力分析
19三、财务法规财法规企业财务通则行业财务制度
第十章 偿债能力分析
20
四、其他法规
如：证券法规是规范证券市场的一系列法 律、法规
第十章 偿债能力分析
21
第三节 金融环境
一、金融环境的概念 二、金融环境的构成要素
中央银行
再
存款准备金：
贷
法定、超额
款
商业银行
第十章 偿债能力分析
25
（一）金融机构——我国
政策性银行
金融债券
商业银行
国有独资 股份制 城市商业银行 外资
2. 非银行金融机构
保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、 金融租赁公司、信用社、金融资产管理公司等
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
从财务角度看，税负是企业的一种费用，要增加企业的现 金流出，对企业理财有重要影响。 影响筹资 影响投资：影响投资的行业与区域；影响企业经营方式 （兼营、出口）；影响企业组建形式的选择（内资、外 资）； 影响企业现金流量 影响企业的利润 影响利润分配
第一节 财务管理的环境
回面
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节目录
财 务 原 理
王锴
• 金融市场与利率水平的一般关系
资金供求影响利率水平，利率引导资金流动。
金融市场具有相互依存性。利率引导资金在不同金融市 场的流动，达到均衡。
• 市场利率的决定要素
纯粹利率（Pure Rate of Interest,ＰＩ）
通货膨胀补贴（Inflation Premium,ＩＰ）
2、会计法规 纵向看，会计法规体系包括三个层次。
横向看，企业会计法规体系包括：⑴会计核算方面 ；⑵会计监督方面；⑶会计机构和会计人员方面； ⑷会计工作管理方面。
第一节 财务管理的环境
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节目录
财 务 原 理
王锴
四、税务环境
税收是国家凭借政治权力，无偿地征收实物或货币，以取 得财政收入的一种手段。
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财 务 原 理
五、金融环境 1、金融市场是企业投资和筹资的场所 2、企业通过金融市场使长期短期资金互相转化 3、金融市场为企业理财提供有意义的信息
王锴
4、发达金融市场与企业财务活动
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财 务 原 理
王锴
• 发达的金融市场是现代企业投资和筹资的场 所。
违约风险补贴（Default Risk Premium,ＤＰ）
变现力风险补贴（Liquidity Premium,ＬＰ）
期限风险补贴（Maturity Risk Premium,ＭＰ）
• 影响利率水准的其他因素
中央银行的货币政策
经济发展状况
Ｋ＝ＰＩ＋ＩＰ＋ＤＰ＋ＬＰ＋ＭＰ
• 利率水准与股票价格
• 利率与融资政策
第一节 财务管理的环境
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财 务 原 理
王锴
六、民主政治环境 民主的完善程度 国体与政体 政府对企业的影响（干预）力度 外国政府和其他政治力量对企业的影响力度
七、文化环境 • 人们的权力观念与法制观念 • 人们对财务与审计报告的态度 • 影响信息需求的个人理念、期望与动机 • 对可接受的政府控制力度产生影响的人际关系 • 社会结构与财务分析师及财务职业的社会地位
第二节 财务管理的观念
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观念决定人的思维。资金时间价值
一
页 和投资风险价值，是财务活动中客观存
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在的经济现象。由此而形成的资金时间
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价值原理和投资风险价值原理，在财务
财
实践中被广泛运用。通过本节学习，要
务 原
求树立正确的财务观念并在财务实践中
理 正确运用。
王锴
第二节 财务管理的观念
了解财务管理环境，主动适应环境的变化，可以提 高财务决策的预见性。
王锴
第一节 财务管理的环境
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财 务 原 理
• 2、概念 环境：事物赖以生存的外部条件。 财务管理环境：影响企业财务活动变化的外部条件。
• 3、特征： 复杂性；交互性；动态性；不确定性。 • 4、分类
第一节 财务管理的环境
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财 务 原 理
王锴
三、法律环境
1、组织法规
《公司法》、《中华人民共和国全民所有制工业企 业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法》 、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中 华人民共和国外资企业法》、《中华人民共和国私 营企业条例》、《中华人民共和国合伙企业法》。
• 发达的金融市场增强了现代企业的资产流动 性。资本和资产的形式可以灵活地在金融市 场上转换。
• 发达金融市场为现代企业财务活动提供有意 义的信息。
• 金融市场的行情反映了投资者对企业经营情 况、盈利水平和风险等级的综合评价。
• 资本需求者和供应者的风险报酬观念在发达 金融市场上得到全面的显示。
5、金融市场与利率水平
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财 务 原 理
王锴
• 一、什么是观念
观念是指进入人们的头脑并指导人们行动的一些 思想意识。
• 二、财务观念是财务管理的基础
竞争观念
效益观念 货币时间价值观念 风险与收益均衡观念 机会损益观念
财务管 理观念
创新
边际观念 弹性观念
泛财务资源观念 资本运营观念
预期观念
第三节 财务管理的原则
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财 务 原 理
王锴
☆概念：财务管理原则是财务管理工作必须遵循的准则 ，是从财务管理实践中抽象出来并在实践中证明是正 确的行为规范。
☆要点： 企业发展战略的需要
管理与运营效率
各方的激励
对市场变化的反应
※ 原则一：资金(本）合理配置（优化配置） ※ 原则二：成本 – 收益比较(cost - return) ※ 原则三：风险 – 收益对应(risk - return) ※ 原则四：利益关系协调 （stakeholder’s benefit) ※ 原则五：收支平衡 -- 正常运营和获利 ※ 原则六：分级分权管理 （hierarchy）
第四节 财务管理循环与方法
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财 务 原 理
决策 预测 经济活动
采取行动
激励约束
王锴
统计核算
调查分析 考核评价
计划
财
务
管
对比分析
理 循
环
确定偏差
调控措施
第四节 财务管理循环与方法
按范围：宏观、微观； 按与企业关系：内外部； 按环境发展变化：静态、动态；
王锴
第一节 财务管理的环境
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二、经济环境
经济（生产力）发展水平、经济管理体制和 政府推行的经济政策
企业组织形式 企业筹资渠道 经济国际化程度 资本、证券市场的发达程度 财务信息使用者的复杂性
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财 务 原 理
• 一、财务环境的内涵与外延
• 1、研究财务环境的意义
了解财务管理环境，可以使企业的财务决策具有坚 实的基础，保证财务决策的正确性。
了解财务管理环境，可以使企业及时了解企业所面 临的环境变化，保证财务决策的及时性。积极利用 有利环境，应对不利环境。
第一节 财务管理的环境
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• 金融市场与利率水平的一般关系
资金供求影响利率水平，利率引导资金流动。
金融市场具有相互依存性。利率引导资金在不同金融市 场的流动，达到均衡。
• 市场利率的决定要素
纯粹利率（Pure Rate of Interest,ＰＩ）
通货膨胀补贴（Inflation Premium,ＩＰ）
2、会计法规 纵向看，会计法规体系包括三个层次。
横向看，企业会计法规体系包括：⑴会计核算方面 ；⑵会计监督方面；⑶会计机构和会计人员方面； ⑷会计工作管理方面。
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四、税务环境
税收是国家凭借政治权力，无偿地征收实物或货币，以取 得财政收入的一种手段。
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五、金融环境 1、金融市场是企业投资和筹资的场所 2、企业通过金融市场使长期短期资金互相转化 3、金融市场为企业理财提供有意义的信息
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4、发达金融市场与企业财务活动
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• 发达的金融市场是现代企业投资和筹资的场 所。
违约风险补贴（Default Risk Premium,ＤＰ）
变现力风险补贴（Liquidity Premium,ＬＰ）
期限风险补贴（Maturity Risk Premium,ＭＰ）
• 影响利率水准的其他因素
中央银行的货币政策
经济发展状况
Ｋ＝ＰＩ＋ＩＰ＋ＤＰ＋ＬＰ＋ＭＰ
• 利率水准与股票价格
• 利率与融资政策
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六、民主政治环境 民主的完善程度 国体与政体 政府对企业的影响（干预）力度 外国政府和其他政治力量对企业的影响力度
七、文化环境 • 人们的权力观念与法制观念 • 人们对财务与审计报告的态度 • 影响信息需求的个人理念、期望与动机 • 对可接受的政府控制力度产生影响的人际关系 • 社会结构与财务分析师及财务职业的社会地位
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价值原理和投资风险价值原理，在财务
财
实践中被广泛运用。通过本节学习，要
务 原
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理 正确运用。
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了解财务管理环境，主动适应环境的变化，可以提 高财务决策的预见性。
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• 2、概念 环境：事物赖以生存的外部条件。 财务管理环境：影响企业财务活动变化的外部条件。
• 3、特征： 复杂性；交互性；动态性；不确定性。 • 4、分类
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三、法律环境
1、组织法规
《公司法》、《中华人民共和国全民所有制工业企 业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法》 、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中 华人民共和国外资企业法》、《中华人民共和国私 营企业条例》、《中华人民共和国合伙企业法》。
• 发达的金融市场增强了现代企业的资产流动 性。资本和资产的形式可以灵活地在金融市 场上转换。
• 发达金融市场为现代企业财务活动提供有意 义的信息。
• 金融市场的行情反映了投资者对企业经营情 况、盈利水平和风险等级的综合评价。
• 资本需求者和供应者的风险报酬观念在发达 金融市场上得到全面的显示。
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• 一、什么是观念
观念是指进入人们的头脑并指导人们行动的一些 思想意识。
• 二、财务观念是财务管理的基础
竞争观念
效益观念 货币时间价值观念 风险与收益均衡观念 机会损益观念
财务管 理观念
创新
边际观念 弹性观念
泛财务资源观念 资本运营观念
预期观念
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☆概念：财务管理原则是财务管理工作必须遵循的准则 ，是从财务管理实践中抽象出来并在实践中证明是正 确的行为规范。
☆要点： 企业发展战略的需要
管理与运营效率
各方的激励
对市场变化的反应
※ 原则一：资金(本）合理配置（优化配置） ※ 原则二：成本 – 收益比较(cost - return) ※ 原则三：风险 – 收益对应(risk - return) ※ 原则四：利益关系协调 （stakeholder’s benefit) ※ 原则五：收支平衡 -- 正常运营和获利 ※ 原则六：分级分权管理 （hierarchy）
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决策 预测 经济活动
采取行动
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统计核算
调查分析 考核评价
计划
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对比分析
理 循
环
确定偏差
调控措施
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按范围：宏观、微观； 按与企业关系：内外部； 按环境发展变化：静态、动态；
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二、经济环境
经济（生产力）发展水平、经济管理体制和 政府推行的经济政策
企业组织形式 企业筹资渠道 经济国际化程度 资本、证券市场的发达程度 财务信息使用者的复杂性
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• 一、财务环境的内涵与外延
• 1、研究财务环境的意义
了解财务管理环境，可以使企业的财务决策具有坚 实的基础，保证财务决策的正确性。
了解财务管理环境，可以使企业及时了解企业所面 临的环境变化，保证财务决策的及时性。积极利用 有利环境，应对不利环境。