黄金投资技术分析

黄金的技术分析法在价、量历史资料的基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析的主要手段。

技术分析方法有许多种，一般情况来说，可以将技术分析分为五大类：K线类、趋势类、指标类和理论类。

下面对这五类方法中比较常用和实用的进行介绍。

一、K线理论1.K线基础K线理论在从多技术分析理论中是最基础、最直观的。

K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线“CANDLE STICK”。

它起源于日本的米市，最早是日本德川幕府时代的米商用来记录当时一天、一周或者是一年中米价涨跌行情的图示法，后被引入证劵以及黄金市场。

K线图具有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示证劵价格趋势的强弱，买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向有独到之处。

K线（如图2—1）是在单位时间的价格波动，买卖双方力量的增减变化，通过阴阳K 线图“影线”与“实体”表现出来。

K线的画法取决于每一个计算单位的4个数据，即开盘价、最高价、最低价、收盘价。

当开盘价低于收盘价时，K线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，K线为阴线（一般是绿色实体表示）。

当开盘价等于收盘价时，K线称十字星。

当K线为阳线时，最高价与收盘价之间的部分就叫上影线；最低价与开盘价之间的部分叫下阴线；开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。

通常，“实体”部分是多空双方争斗的主要区域，阳线实体越长表示多方力量越强大，阴线实体越长表示空方力量越强。

上影线越长表示空方力量越强，下影线越长表示多方力量强劲。

图2-1 K线的画法2.单根K线形态（1）十字星线图2-2 十字星示意图在K线理论中，十字星线（图2-2）的出现表明多空双方力量的互相均衡的一种状态，使得市场暂时失去方向，并经常出现于反转行情之中，是一种值得警惕、并可能随时改变行情趋势方向的一种K线形态。

理论上的十字星线应开盘价等于收盘价，但在实际运用中，若开盘价与收盘价只相差几个价位也可视为十字星线，而且其为阴线还是阳线所代表的意义是一样的。

十字星线分为两种形态，一种是大十字星线（如图2-2左图）的K线形态，它具有很长的上下影线，表明多空双方争斗激烈，交易活跃，最终回到原位，预示着后市行情往往会有变化，其中大十字星线的上下影线越长，表示多空力量的分歧越大，双方冲突剧烈，其后市由打破均衡所导致的反转形态越有效。

另一种为小十字星线（图2-2右图）的K线形态，它的上下影线较短，表明价格窄幅盘整，交易清谈，对于后市的预测能力较差，其所反应出的行情一般都是上涨行情遇阻的可能性较大。

但若其上下影线长度等长，则又叫转机线，出现在高价位或低价位时，意味着行情反转的机会相对较大。

实际运用当中，十字星线出现在一个连续上涨或下跌其价格相对较高、低时，更具有操作的参考意义。

但并不能以此作为实际操作的根据，还必须结合十字线周边的其他的K 线一起来判断，以提高实际操作的准确性。

在价格连续拉升之后出现的较长上影线的大十字星线的形态，往往意味着上涨乏力，行情可能结束，将进入调整或下跌状态，应引起警惕。

而出现在连续下跌行情中的大十字星线，则可能意味着空方力量已尽，将出现反弹或上涨行情，应引起关注。

对于在盘整行情中出现的小十字星线，其参考意义较小，只是表明行情遇阻而已，还必须结合其他具体的情况来判断。

（2）纺锤线纺锤线（图2-3）的含义与小十字星线的图形略微相似。

开盘之后价格上下波动，由于开盘价与收盘价相差不大，而且实体上下均有阴线，形态近似于古代纺织用的纺锤，估叫纺锤线。

纺锤线暗示多空双方相持的局面，一旦均衡的局面被打破，将迎来新的行情，故其本身也有转机的意味。

由于纺锤线一般都是小红或小黑，实体部分太小，多空双方的胜负并不能马上显示出来。

还必须结合其他技术指标或者基本面消息来进行判断。

纺锤线本身也具有转机的含义，在行情面临选择时出现的几率也相对较高。

在单一K 线应用时，实体部分越小，越可以不必要再以当日收阴还是收阳，若能结合纺锤线的所位置与其他的技术指标走势信号，则可更加容易确定未来行情方向。

（3）T字型T字型（如图2-4）根据形态的不同可以分两种。

“T”型，即通常情况下的T字型，又称多胜线，其开盘价和收盘价以及最高价相同，故只有下影线，表示下有支撑。

虽然此形态的K线表示图2-4 T字型示意图空方实力较强，全天都在开盘价下方交投，但多方实力更强，下方承盘的力量较强，局势对多方有利。

如该形态的K线出现在价位相对较低的区域，说明多方的力量开始逐渐复苏，价格有反转或反弹的可能。

“⊥”型，即倒T型，又称空胜线，其开盘价与收盘价以及最低价相同，股只有上影线，表示上方有压力。

虽然此形态的K线表示多方实力较强，金价全天都在开盘价上方交投，但空方的力量已经复苏，价格无法被推升。

该形态K线如果出现在高价区，说明上方的抛压严重，行情疲软，价格有反转的可能。

如果出现中价位区域，则表示后市仍有上升的空间。

（4）“一”字型“一”字型是非常特殊的K线形态，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位，没有实体、上下影线。

在黄金市场收出该形态的K线机会相对较小，一般出现在股市以及证劵市场上。

“一”字型主要分为三种情况：1，涨停：开盘即以涨停价开出，至收盘为止，涨停未能被打开，全天均以最高价成交，说明买盘旺盛，第二天继续上涨的概率极大。

2，跌停：开盘即以跌停开出，至收盘为止，跌停从未被打开，全天均以最低价成交，说明抛压沉重，第二天继续收跌的概率极大。

3，成交极其清谈：由于交易非常清谈，全日交易只有一档价位成交，此类情况较容易出现在冷门的证劵品种上。

（5）长下影线阳线长下影线（图2-5）是一种含有较长下影线的阳线，它的出现表明在多空交战中，多方的攻击沉稳有力，价格先跌后涨，行情有进一步上升的空间。

在下影线阳线中，出现于低价位或中价位的长下影线阳线是一个比较可信的买入信号。

其所形成的机制是这样的：在黄金价格经历了较长时间的下跌或整理后，市场交投也极其清谈，这就表示着市场的短线投资者基本已经被清理出局，获利了结盘已经减轻到微不足道的地步。

在此之后，某一日黄金价格突然出现大幅下挫，一度破坏前期的走势，形态开始转坏。

此时可能引发部分投资者恐慌性抛盘，部分投资者看好后市黄金走势大举买入，将信心不足者手中的筹码承接下来，此时持筹的投资者都看好后市走势形图2-5 长下影线阳线成统一向上的力量，行情很快就反转向上。

最终，日K线得以收出一根长下影线的阳线，显示出低位承盘力量较强，多方能量充沛，未来有走出一波大幅上涨行情的可能。

因此，这种形态通常又被称为“探底神针”。

在使用长下影线阳线进行行情判断时，长下影线阳线最好出现于中低价位区且价格长期横盘整理之后，同时，市场交投极其清谈的情况下，才能更加准确。

（6）光头光脚K线光头光脚K线（图2-6）是一种只有实体没有上下影线的K线形态，在黄金市场上出现的几率较“T”、“一”型的几率要大。

根据实体颜色的不同可以分两种。

光头光脚阳线，表明多方已经牢固的控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。

光头光脚阴线，表明空方已经占尽优势，多方无力抵抗，价格逐渐被打压，后市看淡。

根据实体大小的不同，光头光脚K线又可以分成以下几类：1，光头光脚小阳线和小阴线特征：K线实体较短，上下价位窄幅波动，无上下影线。

阳线：经常出现在上涨初期、回调完毕或横盘整理之后，表示多方力量逐渐增强，头方将逐渐控制局面。

阴线：经常出现下跌初期、反弹结束或横盘整理之后，图2-6 光头光脚K线表示空方力量将逐渐增强，将逐渐掌握盘中局面。

在盘整行情之中，这两种形态K线通常交替出现。

2，光头光脚大阳线和大阴线特征：K线实体较长，上下价位宽幅波动，无上下影线。

阳线：经常出现在价格向上突破或高位拉升阶段，表明多方已经占据了绝对优势，空方难以组织有效的抵抗。

阴线：经常出现在价格选择向下大幅下挫或最后的打压阶段，表明空方完全掌控局势，多方的抵抗能力逐渐消退。

（7）光头、光脚阳线光头、光脚阳线（图2-7）是一种只有上影线或下影线的K线形态，它在黄金市场出现几率很多，根据不同的情况又可分两种。

1，光头阳线：带有下影线，表明价格受到多方的支撑，卖方受挫。

根据光头阳线出现的位置不同，参考意义也不同。

假若其出现在低价位区域或行情底部，在行情图上表现出探底的味道，预示着可能是一波上升行情的开始；若出现在上升行情途中，表明后市继续看好。

图2-7 光头、光脚阳线2，光脚阳线：带有上影线，表示上方存在分歧，需保持谨慎。

上影线越长表示上方的压力越打；阳线实体越长表示多方力量越强。

光脚阳线一般出现在上涨途中、上涨末期或遭遇强阻力区间，后市走势可能出现强势整理行情的机会较大。

（8）光头、光脚阴线光头、光脚阴线（图2-8）是一种只有上影线或下影线的K线形态，其在黄金市场出现的几率也较多，它与光头、光脚阳线的含义几乎相反。

光脚阴线一般会带有上影线，这表示价格虽然有个上试的过程，但上方的抛压沉重，空头趁势打压，最终以阴线收盘。

其中K线与实体越长，表示空方的实力越强。

光脚阴线经常出现在阶段性行情顶部或价格加速下跌途中，预示后市行情看空。

光头阴线一般带有下影线，表示下方有承盘的力量，价格有所反弹，但始终无法收复跌幅最终收阴。

若图2-8 光头、光脚阴线光头阴线出现低价位区域，声明多头力量开始复苏，价格有反弹的迹象，但并没有完全复苏还必须结合以后的K线来确认；若出现在下跌途中或市场顶部，表明空方力量强大，多方的抵抗也无法改变整体弱势，后市走弱的可能相对较大。

（9）长上影线的阴线长上影线阴线（图2-9）的出现可以解释为，买方力量一度占据绝对优势，将价格大幅拉升，但随着延续看多力量的缺乏，空方开始发力将多方苦心经营的战果夺回，并使收盘价低于开盘价。

若长上影线出现在高价位区域，我们应该引起注意。

在价格经过连续上扬之后，但某日K线突然出现一长上影线阴线，这意味着上风抛压沉重，往往可能是获利盘在高位减持所致，后市行情将疲软，也有行情反转的可能。

图2-9 长上影线阴线另外，长上影线阴线若形成于价格的中价区或上升行情之中，则表明后市行情仍有上升的空间。

如果我们将长上影线阴线的一些情况与十字星型联系，可以发现它们在某些情况下有相似之处。

（10）锤型锤型K线（如图2-10）是一个形象的比喻，因K线的形态类似锤头形态而得名。

其形成的特征如下：1，实体处于整个K线形态的顶部，实体颜色对判断影响不大，一般情况下不分阴阳实体，统一作为锤型来处理。

2，K线的下影线一般是实体部分的长度的两倍以上，当然越长其能反应的行情就越准确。

3，上影线很短或者没有。

图2-10 锤型当锤型的下影线很长，实体部分很短，进一部分消耗实体部分就形成了“T”字型，因此T字型在很大程度上和锤型是相通的。

T字型由于没有实体部分，所以在实战中预示的意义比锤型稍差。