2017年快递与零担比较分析报告
2017年物流行业分析报告
2017年公路快运物流行业分析报告2017年3月目录一、我国物流行业概况 (6)1、物流的定义 (6)2、我国物流行业的总体发展状况 (7)（1）物流行业近年保持快速发展，社会物流效率不断提高 (7)（2）物流行业与宏观经济的发展密切相关 (9)（3）物流行业不断得到国家政策的鼓励和支持 (10)（4）经济结构调整促使物流需求趋向多元化 (14)二、我国公路快运行业监管体制 (15)1、行业监管部门和监管体制 (15)2、公路快运行业涉及的法律法规 (15)三、行业竞争状况 (16)1、行业竞争格局及市场化程度 (16)2、行业竞争特点 (16)（1）市场准入门槛较普通公路货运行业高 (16)（2）市场集中度较普通公路货运行业高，但总体仍较为分散 (16)（3）快递企业的逐步渗入，进一步加剧了公路快运行业的竞争程度 (17)3、行业利润水平的变化趋势及原因 (17)4、行业进入壁垒 (18)（1）网络规模 (18)（2）资金实力 (18)（3）人力资源要求 (18)四、行业发展趋势 (19)1、公路快运行业未来存在较大的增长空间 (19)2、市场对产品类型及服务质量的要求不断提高，快运业务量的占比将不断提高 (19)3、行业集中度将逐步提高 (20)五、影响行业发展的因素 (21)1、有利因素 (21)（1）我国宏观经济增长将带动公路快运行业的持续发展 (21)（2）国家宏观政策对公路快运行业的发展形成良好支持 (22)（3）国家公路网建设的不断完善为公路快运行业发展提供了基础条件 (23)（4）“中部崛起”和“西部大开发”战略将促进中西部公路快运业务的快速发展 (24)（5）信息化和技术化的持续改造升级将提升公路快运企业的营运效率及管理水平24 （6）网络经济和电子商务市场的爆发将推动公路快运行业向新的市场领域扩张 (25)2、不利因素 (25)（1）经营成本的不断上升影响行业整体利润水平 (25)（2）行业内价格竞争依然存在 (26)（3）高端物流专业人才的匮乏 (26)（4）铁路货运行业对公路快运货流量存在一定分流作用 (26)六、行业重要特征 (27)1、运输网络是开展公路快运业务最重要的资源 (27)2、对资金投入的需求较大 (27)3、具有劳动力密集型特征 (28)4、区域分布存在一定的不均衡 (28)5、存在一定的季节性 (28)公路快运行业是由公路零担货运行业向高端业务延伸形成的新兴行业。
2017年快递行业分析报告
2017年快递行业分析报告目录1. 零担快运市场规模超万亿 ........................................................................1.1. 快递、零担、整车三分公路货运市场 (4)1.2. 受益消费升级，未来零担快运市场保持较快增长 (6)1.3. 市场尚未成熟，行业集中度低............................................................................1.4. 快运企业经营模式分析..................................................................................1.5. 零担快运的毛利率较低...................................................................................2. 快递与快运的跨界融合 ...........................................................................2.1. 融合渗透是大势所趋.....................................................................................2.2. 网络化运营是成功关键...................................................................................2.3. 形成标准化产品，利于复制...............................................................................2.4. 小票零担是未来重要增长点...............................................................................3. 从中美对比，看零担快运未来发展 (17)3.1. 零担货运进入整合黄金期.................................................................................3.2. UPS 与FedEx：国际一流综合物流服务商 (19)4. 投资建议.....................................................................................5. 风险提示.....................................................................................图表目录图1：2010-2016 年我国各运输方式货运量（亿吨） (4)图2：我国公路货运市场结构 (4)图3：2006-2016 年社会物流费用 (5)图4：2016 年社会物流费用结构 (5)图5：2016 年公路货运细分市场规模 (5)图6：零担业务分类 (6)图7：公路货运规模与GDP 关系 (7)图8：预计到2020 年零担快运市场规模近2 万亿 (7)图9：我国公路货运发展阶段分析 (8)图10：中美零担行业集中度对比 (9)图11：2016 年中国快递、快运企业集中度对比 (9)图12：德邦发展历程 (10)图13：德邦营业网点数量 (11)图14：德邦分拨中心数量 (11)图15：安能发展历程 (11)图16：安能营业网点数量 (12)图17：区域网络——壹米滴答模式 (13)图18：德邦零担快运毛利率 (14)图19：零担快运企业及平均毛利率水平 (14)图20：大型全国网络型快运企业运营模式 (16)图21：网络型零担快运企业的网点规模变化 (16)图22：家电、家具的电商渗透率较低 (17)图23：中美零担发展历程对比 (18)图24：UPS 收入结构 (19)图25：UPS 的零担业务收入及增速 (19)图26：UPS 各业务的营业利润率 (19)图27：UPS 的零担单位收入与每批次重量 (19)图28：FedEx 收入结构（百万美元） (20)图29：FedEx 的零担业务收入及增速 (20)图30：FedEx 主要业务营业利润率对比 (20)表1：公路货运分类标准 (4)表2：中国零担企业前10 名企业状况 (8)表3：美国零担企业前10 名企业状况 (8)表4：德邦零担的主要快运产品 (10)表5：近年来快递与快运企业的融合渗透 (14)表6：快递企业的零担产品 (15)表7：美国零担巨头并购史 (18)前言：在我国，以电商、商务小包裹为主的快递和以整车、零担运输为主的公路快运原本分属两个阵营，各自发展，但随着资本的不断助推，二者之间的融合与竞争逐渐浮出水面。
2017年物流行业分析报告
2017年物流行业分析
报告
2017年1月
目录
一、行业管理体制、主要法律法规及产业政策 (4)
1、行业主管部门和监管体制 (4)
2、主要法律法规及产业政策 (4)
二、行业概况 (6)
三、行业发展现状 (7)
四、行业规模和发展空间 (10)
1、物流行业处于平稳增长期 (13)
2、国家政策扶持 (14)
3、物流服务需求不断提升 (15)
4、物流基础服务不断完善 (16)
5、物联网技术不断发展 (16)
五、行业壁垒 (17)
1、资金壁垒 (17)
2、技术壁垒 (17)
3、品牌壁垒 (18)
4、人才壁垒 (18)
六、行业竞争格局 (19)
1、传统仓储、运输企业经过改制转型而成的第三方物流企业 (19)
2、新兴的物流公司 (19)
3、企业内部物流公司 (20)
4、外资物流企业 (20)。
2017物流行业分析报告
行业巨头
以仓储巨头普洛斯为例，普洛斯除巩固仓储优势 外，积极将业务向线上平台、供应链等领域延伸
全 领 域
普 洛 斯
丰巢 壹米滴答 福佑卡车
信息来源：TalkingData根据公开信息整理
2017/6/22 10
物流产业-产商，和物流行业关系较为密切。除搭建菜鸟网络物流平台外，在运输和仓储领域也积极布局。腾讯从投资 数量来看不如阿里，但也 覆盖率=安装过某个App的设备数量/移动整体设备数量*100%； 活跃率=使用过某个App的设备数量/移动整体设备数量*100%； 使用率=活跃率/覆盖率*100%；
2017/6/22
2
1
物流行业整体现状
2017/6/22
3
一个体量凌驾于多个行业之上的庞然大物—物流
2015年我国社会物流总额为219.2万亿，总费用额为10.8万亿。同期，我国全社会商品房销售金额为8.7万亿、全社会卫生医疗总费用 为4.1万亿，全社会住宿和餐饮总费用为0.85万亿，物流行业的总费用额均远高于公民日常直接接触的行业。
3.4
进出口物流 4.74%
全社会住宿和餐饮总费用 0
0.85
2 4 6 8 10 12
2017/6/22
数据来源：国家统计局；中国物流与采购协会；社会物流总额：社会物流总额指第一次进入国内需求领域，产生从供应地向接受地实体流动的物品的 价值总额；再生资源物流：报告期内进入需求领域，经再生产加工后可重复利用的废旧物资总额。单位与居民物流：报告期内进入需求领域，经社会 物流服务，从提供地送达接收地的单位与居民的物品价值总额。 4
民航运输
管道运输
同 城 58速运 蓝犀牛
航运 快狗 达达
2017/6/22
2017年中国快递物流报告-上书房信息咨询
2017年中国快递物流报告商务活动保持活跃态势。
11月份商务快件指数为115.3%，比上月回升3.6个百分点，不仅连续3个月回升，升幅也比较明显，其中11月份制造业商务快件指数为115.3%，比上月回升3.8个百分点，服务业商务快件指数为115.3%，比上月回升3.5个百分点。
跨境进口来看，11月份跨境快件指数为119%，比上月回升4.6个百分点，11月份跨境快件同比增长21%，今年以来跨境快件同比增长25%。
制造业中装备制造业增长较快。
11月份电气机械、计算机制造业商务快件指数分别达到119.3%和109.6%，而黑色金属冶炼、有色冶炼和化学工业指数偏低，仅为97.2%、98.3%和98.9%，反映出制造业中装备制造业活动加快，钢铁和有色及化工行业活动有所放缓，制造业发展动能在转换。
此外，与居民生活相关的农副食品加工、服装制造业、木材及家具制造业商务快件指数达到126.9%、138.6%和114.5%，与金九银十双十一期间，食品、服装和家具建材的促销有一定关系。
服务业整体运行良好。
14个服务业大类中，11个服务业商务快件指数高于100%。
其中交通运输仓储邮政业、批发零售业、住宿餐饮业、租赁服务业商务快件指数分别达到127.2%、120.2%、122.0%和115.3%，尽管环比有所回落，但依然保持较高水平。
受房地产政策影响，房地产业和建筑业商务快件指数回落明显，11月份分别为102.6%和99.4%，分别比上月回落4.9个百分点和8.3个百分点。
农村地区商务活动继续加强。
11月份农村快件指数为107%，比上月回升5个百分点，连续3个月回升，其中农村商务快件指数为115.6%，比上月回升8.1个百分点。
分行业来看，农村地区服务业商务快件指数为122.1%，比上月回升12.6个百分点，制造业商务快件指数为108.6%，比上月回升3个百分点，反映出农村地区的服务业活跃度要高于制造业。
快递物流运行效率较高。
2017年我国快递行业分析
2017年我国快递行业分析2017年3月目录一、行业概览 (4)1、行业定义 (4)2、行业发展历程 (5)3、行业规模 (6)二、行业监管体制 (7)1、行业监管部门和监管体制 (7)2、行业涉及的法律法规 (7)三、行业竞争状况 (8)1、行业竞争格局及市场化程度 (8)2、行业竞争特点 (8)（1）从业企业众多，市场集中度较高 (9)（2）品牌快递企业分属直营与加盟两种经营模式 (9)（3）兼并重组与联盟势头加速 (10)3、行业利润水平的变化趋势及原因 (10)4、行业进入壁垒 (11)（1）经营资质 (11)（2）网络规模、资金实力与人力资源要求 (11)四、行业发展趋势 (11)1、快递行业未来存在较大的增长空间 (11)2、快递行业服务质量将不断提高 (12)3、行业集中度保持高位，上下游渗透经营 (13)五、影响行业发展的因素 (13)1、有利因素 (13)（1）电子商务持续快速发展为快递行业提供持续支持 (14)（2）国家综合交通运输体系的不断完善为快递行业发展提供了基础条件 (14)2、不利因素 (15)六、快递行业重要特征 (15)1、运输网络是开展快递业务最重要的资源 (15)2、对资金投入的需求较大 (15)3、具有劳动力密集型特征 (15)4、区域分布存在一定的不均衡 (16)5、存在一定的季节性 (16)一、行业概览1、行业定义根据交通运输部2013 年1 月颁布的《快递市场管理办法》，快递是指“在承诺的时限内快速完成的寄递活动。
寄递，是指将信件、包裹、印刷品等物品按照封装上的名址递送给特定个人或者单位的活动，包括收寄、分拣、运输、投递等环节”。
快递产业是物流的一个子行业，属于“精品物流”，快递操作是物流技术的综合运用和集中体现。
快递与普通运输的区别与联系如下：快递不同于普通运输，它们的主要区别在于，快递强调时间性，其运费一般明显高于普通运输方式，而支持其存在的市场基础就是快递所创造的时间价值。
2017年全国快递物流行业运行情况分析(1-11月)
2017年1-11月全国快递物流行业运行情况分析国家邮政局发布了2017年10月邮政行业运行情况。
据统计数据显示，1-11月份，邮政行业业务收入（不包括邮政储蓄银行直接营业收入）累计完成5968.8亿元，同比增长23.4%；业务总量累计完成8749.6亿元，同比增长32.3%。
11月份，全行业业务收入完成699.3亿元，同比增长22.6%；业务总量完成1114.2亿元，同比增长31.5%。
1-11月，邮政服务业务总量累计完成1537亿元，同比增长28.2%；邮政寄递服务业务量累计完成215.6亿件，同比增长1.3%；邮政寄递服务业务收入累计完成322.9亿元，同比增长14.4%。
11月份，邮政服务业务总量完成159.6亿元，同比增长32.9%；邮政寄递服务业务量完成20.5亿件，同比增长3%；邮政寄递服务业务收入完成34.4亿元，同比增长23.2%。
快递行业运行情况1-11月，全国快递服务企业业务量累计完成358.6亿件，同比增长28.6%；业务收入累计完成4437.4亿元，同比增长25.2%。
其中，同城业务量累计完成82.9亿件，同比增长24.8%；异地业务量累计完成268.3亿件，同比增长29.7%；国际/港澳台业务量累计完成7.3亿件，同比增长33.1%。
11月，全国快递服务企业业务量完成47.1亿件，同比增长25.2%；业务收入完成565.5亿元，同比增长21.8%。
数据来源：国家邮政局，中商产业研究院整理数据来源：国家邮政局，中商产业研究院整理1-11月，同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的23.1%、74.8%和2.1%；业务收入分别占全部快递收入的14.7%、50.9%和10.6%。
与去年同期相比，同城快递业务量的比重下降0.7个百分点，异地快递业务量的比重上升0.6个百分点，国际/港澳台业务量的比重上升0.1个百分点。
数据来源：国家邮政局，中商产业研究院整理1-11月，东、中、西部地区快递业务量比重分别为81.1%、11.6%和7.3%，业务收入比重分别为80.9%、10.8%和8.3%。
2017年快递物流行业深度分析报告
(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年1月正文目录引言 (4)一、成本结构比较：韵达拥有最高固定成本比例，显示其高利润弹性 (4)二、资产结构及未来资本开支比较：圆通重、申通轻、韵达发力全程自控、中通倚重高管持股 (7)2.1、非流动资产比较：圆通拥有最重资产、申通借力外包扩张、韵达发力全程管控、中通换股收购加盟商 (7)2.2、资本开支及募投项目比较：未来扩张冲动各不相同 (14)2.3、成本、资产模式以及资本开支决定了各快递企业间的差异化 (17)三、资本化差异最终导致快递企业盈利能力差异 (19)四、投资策略 (21)图表目录图表 1、各大上市快递公司成本结构对比表 (5)图表 2、圆通成本结构图 (5)图表 3、申通成本结构图 (6)图表 4、韵达成本结构图 (6)图表 5、中通成本结构图 (7)图表 6、快递公司固定资产及比例图 (8)图表 7、快递企业转运中心自营状况 (9)图表 8、快递公司自有土地面积比较图 (9)图表 9、快递公司租赁土地面积比较图 (10)图表 10、快递公司自有 + 租赁土地面积比较图 (10)图表 11、快递公司平均每件快递需要固定资产比较图 (11)图表 12、单件快递需要房屋器械和单件需要运输设施图 (12)图表 13、单件快递需要固定资产+土地房屋器械 (12)图表 14、每万件需要土地面积（平方米） (13)图表 15、各公司转运中心、加盟商外包情况图 (14)图表 16、各公司资本开支情况图 (14)图表 17、圆通借壳上市配套募资项目表 (15)图表 18、圆通定向增发募投项目表 (16)图表 19、申通借壳上市配套募投项目表 (16)图表 20、2016年11月各大快递企业有效申诉率比较图 (18)图表 21、各大快递公司上市前股权分配比例 (18)图表 22、2017快递公司收入盈利状况预测（假设20%业务量增速） (19)图表 23、2017快递公司收入盈利状况预测（假设30%业务量增速） (20)图表 24、2017快递公司收入盈利状况预测（假设40%业务量增速） (20)图表 25、2017快递公司收入盈利状况预测（假设50%业务量增速） (21)引言2016年末，随着申通、圆通、韵达、顺丰分别顺利的正式登陆A股市场，加上中通成功美股上市，始自2015年，长达一年多的民营快递A股集体借壳上市行为最终圆满收官。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2017年快递与零担比较分析报告
2017年9月
目录
4
一、整车、零担和快递比较 ....................................................................
1、重量分类：整车>零担>快递 (4)
2、快递VS零担 .....................................................................................................
5（1）行业规模：零担>快递 (5)
（2）行业增速：快递>零担 (5)
（3）行业格局：快递>零担 (6)
7二、顺丰控股VS 德邦物流 ....................................................................
8
1、网络覆盖：顺丰>德邦 ......................................................................................
10
2、产品服务：相互渗透 ......................................................................................
3、员工规模与结构：顺丰大约是德邦两倍 (12)
4、财务分析：顺丰盈利能力强于德邦 (13)
按照重量，公路运输分为快递（<30kg）、零担（30~3000kg）和整车（>3000kg）运输。
1）整车运输：货主单一，流程较为简单，市场规模最大，但处于极度分散状态，以个体户经营为主。
2）零担运输：货主较为分散，企业需要通过配载拼车，运输到目的地后分发
给不同的客户，流程较整车运输复杂。
零担市场仍然较为分散，C10 仅约2%。
3）快递运输：快递是增速最快的货运细分市场。
其客户极
为分散，时效性要求高，市场壁垒高于零担和整车运输，集中度遥遥
领先整车和零担市场。
顺丰和德邦分别是快递和零担市场龙头。
网络覆盖范围：顺丰控股>德邦物流。
顺丰已建成覆盖全国的快
递网络，并向全球主要国家拓展，自有+外包全货机合计51 架。
德邦物流也基本建成全国网络，虽然试水精准空运（航空货代），但暂未
开展国际业务。
由于零担（B2B）和快递（B2C/C2C）业务差异，顺丰末端网络（3 万个合作代办点和 3.5 万个智能柜）较德邦完善。
产品服务：顺丰和德邦各有侧重，但相互渗透。
从产品服务上看，顺丰控股主营快递业务，德邦物流主营零担业务，但由于快递和零担业网络结构类似，相互渗透较为普遍，例如顺丰重货业务和德邦快递
业务。
另一方面，顺丰控股和德邦都在发展仓配、供应链金融（小额
贷款、保理）等业务。
盈利能力：顺丰控股>德邦物流。
2016 年，顺丰实现收入574.83 亿元，扣非后归母净利26.43 亿元（净利率4.6%）；德邦实现收入170.01 亿元，扣非后归母净利 2.02 亿元（净利率1.2%）。
顺丰收入规模大
于德邦，但两者成本结构较为类似，人工和运输占比超过80%，顺丰。