中美金融市场对比

内容摘要：本文从中美两国金融市场成立的背景，其法律体系的相关内容，其金融机构体系的构成三个方面，来浅析中美市场的对比研究。

关键字 中美 金融背景 金融机构体系 金融法律

目录 第一章成立的背景…………………………………………1页 1.1中国金融市场成立的背景…………………………………1页 1.2美国金融市场成立的背景…………………………………1页 第二章法律的维持……………………………………………5页 2.1中国金融法律体系………………………………………5页 2.2美国金融法律体系………………………………………6页 第三章金融机构体系………………………………………7页 3.1中国金融机构体系………………………………………7页 3.2美国金融机构体系………………………………………11页 第四章中国人民银行和美联储………………………………20页 附录A……………………………………………………………24页 附录B……………………………………………………………25页 第一章 成立的背景 要对中美金融市场进行对比研究，首先我们来看各自金融市场成立的背景： 中国 就理论而言，中国金融市场从有借贷关系的那天起已近存在了，尽管是不完全和不规范的！时至今日，中国银行信贷市场在金融市场中仍占据主导地位。 具体的说：中国金融市场萌芽于建国初期。1950年我国就发行了人民胜利拆实公债，出现了一级市场，开创了中国融资的先河。 完全意义上的金融市场产生于20世纪70年代末。改革开放以来，中国进行了以市场为取向的经济体制改革，中国经济增长产生了强烈的资金需求。特别是1984年以来，我国的金融市场迅速发展，已经形成了具有一定规模的金融市场体系。 美国 1551年，英国成立了世界上第一家股份公司-----MUSCOV股份公司，最早的股票投资者是喜欢探险的伦敦商人。 但西方的股票和证券交易所最早却产生于1611年的荷兰，英国和法国也在较早时候建立了证券交易所。 美国纽约证券交易所于1811年由经纪人按照粗糙的《梧桐树协议》建立起来并开始营运。较晚建立起来的美国股票市场却是对现代意义上的证券投资最有典型意义的，特别是在第一次世界大战以后，美国的纽约证券交易所逐步变成为当时世界上最大、最重要的证券交易市场，美国也成为证券投资的中心。 美国股票市场和股票投资近200年的发展大体经过了四个历史时期： 一、 第一个历史时期是从18世纪末至1886年，美国股票市场初步得到发展 美国证券市场萌芽于18世纪末，1811年美国纽约证券交易所的建立标志着严格意义的美国证券市场真正形成。这一时期的美国股票市场几乎纯粹是一个投机市场，华尔街的交易具有很强的掠夺性，当时美国政府的腐败也助长了当时股票市场的操纵和掠夺。此时，美国股票市场是一个操纵现象严重的市场。 二、第二个历史时期是从1886年——1929年，此一阶段美国股票市场得到了迅速的发展，但市场操纵和内幕交易的情况非常严重 这一时期，从经济方面看，美国逐步发展成为世界政治和经济的中心。这一历史时期，美国股市仍是一个投机占主流的市场，但投资思想初步已得到发展。 三、第三个历史时期是从1929年大萧条以后至1954年，美国的股市开始进入重要的规范发展期 这一历史时期，美国股市真正进入投资时代，价值投资思想是这一时期主流的投资思想。 四、第四个历史时期从1954年至今 此时机构投资者迅速发展、美国股票市场进入现代投资时代以1958年长期政府债券的收益率在美国股票历史上第一次超过了普通股的股利收入为标志，成长投资一度成为主流的投资思想。 这一时期，价值投资思想与成长投资思想逐步融合，现代价值投资思想破茧而出，1990年代被动投资开始大行其道。 综上所述：就中美金融市场的背景而言，美国金融市场具有全球的带动性，它的产生不像中国具有较深的本国历史传承色彩。

第二章 法律的维持 维持金融市场的和谐发展必须要有适当的条款现值和要求，俗话说：五规矩不成方圆！ 现在我们来看一下，中美限制金融法律条款的具体法规。 中国 在我国没有以“金融法”来命名的单独的某个法律。涉及金融类的具体法律，通常用它涉及的金融行业的名称来命名。例如，中国人民银行法和商业银行法等。目前，我国已经颁布的金融法律与法规相当多，截止到2000年底，由全国人大颁布的金融法律有1部，即中国人民银行法。由全国人大常委会颁布的金融法律8部，包括商业银行法、证券法、保险法、票据法、担保法等。由国务院颁布的金融法规142部。由国务院各机构颁布的金融类规章3523部。由最高人民法院制定的金融类司法解释39部，最高人民检察院的8部。上述总计3721部。 金融法是调整金融关系的法律总称。是国家立法中确立金融机构的设立、组织、性质、地位和职能的法律规范。是我国市场经济法律体系的重要组成部分。 一、 金融法的地位 在我国,宪法是国家的根本大法,根据宪法制定的民法、行政法、经济法、刑法等基本法属于第二层次的法律部门,根据基本法制定的规范性文件属于第三层次的法律部门。金融法是一个独立的法律部门。在我国整个法律体系中有着不可或缺的重要地位。 一是具有确认金融机构的法律地位,建立、健全金融机构组织体系的重要功能。二是具有培育和完善金融市场体系,规范金融市场行为的重要职能。 美国 数十年来，美国“华尔街”（Wall street）作为全球金融市场的中心和楷模，引领着世界金融市场的发展和方向。美国的金融监管模式和法律制度，也一向是新兴国家和效仿的对象。 美国早期混业制度向分业制度的转变 20世纪30年代前美国金融制度的特点。20世纪前，美国商业银行发展迅速，非银行金融机构的发展相对迟缓，且主要以保险公司为主。进入20世纪以后，新兴的金融机构如储蓄与贷款协会、投资银行、信用合作社、金融公司等迅速发展起来，但是商业银行在金融体系中仍然处于主导地位。1913年联邦储备体系（即中央银行）根据《联邦储备法》而建立起来，标志着美国现代金融制度开始确立。20世纪30年代前，美国的金融制度基本上是不受管制的，自由竞争是当时盛行的观点。政府为了维持一个健全的、高效率的银行制度，只实行最低限度的管理以维持竞争秩序。当时，美国商业银行存贷款业务与投资银行业务（证券业务）是相互渗透的。大多数商业银行直接或通过其附属机构从事证券投资业务。投资银行在承销股票和债权包销业务的同时，也开办某些商业银行的业务。 第三章金融机构体系 接下来我们看一下，各国金融市场对全球的作用 世界各国由于具体的经济状况和金融发展程度有所不同，金融机构体系会有所差别。一般而言，西方发达国家的体系比较相似，而广大发展中国家的金融机构体系往往具有较深的本国色彩。 中国 在新中国建国前夕，我国是事实上存在两个并行的对立金融体系：一个是国民党统治区官僚资本给予垄断地位的金融体系，一个是在中国共产党领导下的解放区的金融体系。 前者分为： 1四行二局一库， 四行：中央银行，中国银行，交通银行，中国农民银行 二局：邮政储金汇业局，中央信托局 一库：中央合作金库 2中小银行和钱庄 3外资银行 4其他非银行金融机构 （二）解放区的金融机构：银行和农村信用合作社组成 新中国成立以后，通过没收官僚资本银行，改造私有银行和钱庄，合并解放区银行，发展城乡信用合作社和其他金融机构等工作，逐渐构筑起了新中国的金融体系。 目前，我国已经初步建立起在中央银行宏观调控和监管下，政策性金融与商业性金融分离，国有银行为主体，股份制商业银行，城乡信用合作社，非银行金融机构和外资金融机构并存，分工和作，功能互补的金融机构！ 以下是《中国人民银行统计季报》对金融机构的划分（参见《中国人民银行统计季报》2000年第3期） 1我国货币当局为中国人民银行 2.存款货币银行（我国存款银行在所有制结构上，以国家独资或控股的国有商业银行为主体同时发展了一定数量的股份制商业银行。） 存款货币银行包括： （1）国有独资商业银行：中国工商银行，中国农业银行，中国银行，中国建设银行 尽管国有独资商业银行只有四家，但它们却是我国金融体系的主体 （2）政策性银行：中国农业发展银行 （3）股份制商业银行 随着金融体制的不断改革加深，我国陆续组建和成立了一批股份制商业银行：交通银行，中信实业银行，光大银行，华夏银行，广东发展银行，深圳发展银行，深圳招商银行（现名招商银行），浦东发展银行等12个银行。 （4）信用合作社：城市信用合作社（含城市商业银行），农村信用合作社 1923年，“中国华洋义赈救灾总会”在河北香河组建了我国第一家农村信用社。农村信用合作社是由农民和集体经济组织自愿入股，由入股人民主管理，主要为入股人服务的具有法人资格的金融机构。 （5）财务公司 我国的财务公司是应企业集团的发展之需，由企业集团内部各成员单位入股，向社会募集中长期资金为企业技术改造和技术进步服务的金融股份有限公司。财务公司在业务上受中国人民银行领导，监督和管理，在行政上则受各企业集团领导，是自主经营，自负盈亏，独立核算的企业法人。 3.特定存款机构 （1）金融信托投资公司（含租赁公司） 我国的信托业起源于20世纪初期商品经济较发达的上海1921年成立的“上海通商信托公司”是我国最早的信托公司。 （2）政策性银行： 1994年，我国成立了三家政策性银行——国家开发银行，中国进出口银行和中国农业发展银行，专门从事原中国建设银行，中国银