基于并购动因的企业并购绩效分析
阿里巴巴并购优酷土豆的动因及绩效分析
阿里巴巴并购优酷土豆的动因及绩效分析阿里巴巴并购优酷土豆的动因及绩效分析随着互联网技术的迅猛发展，视频娱乐成为一种主要的网络消费形式。
而在中国市场中，优酷土豆作为领先的在线视频平台，拥有庞大的用户群体和丰富的视频资源。
为了进一步扩大自身的业务版图和提高竞争力，阿里巴巴集团于2016年完成对优酷土豆的收购。
本文将分析阿里巴巴并购优酷土豆的动因，并对并购后的绩效进行评估。
一、并购动因1. 扩大业务版图阿里巴巴作为中国最大的电子商务公司，主要业务集中在电商领域。
然而，传统的电商模式已经饱和，竞争愈发激烈。
通过并购优酷土豆，阿里巴巴能够进入在线视频领域，为用户提供更多元化的消费选择，进一步扩大自身的业务版图。
2. 丰富内容资源优酷土豆作为中国领先的在线视频平台，拥有丰富的内容资源，包括电视剧、电影、综艺节目等。
通过并购优酷土豆，阿里巴巴可以获得这些内容资源，提升自己在视频领域的竞争力。
同时，与此同时，阿里巴巴还可以通过优酷土豆的内容资源来配合阿里巴巴的电商业务，提供更好的产品展示和购买体验。
3. 打造全媒体生态圈阿里巴巴一直致力于打造全媒体生态圈，通过整合各类媒体资源，为用户提供全方位的娱乐体验。
通过并购优酷土豆，阿里巴巴可以借助其在视频领域的领先地位，进一步完善自己的全媒体布局，提供更多元化的内容和服务。
二、并购绩效分析1. 优化用户体验在阿里巴巴并购优酷土豆后，用户可以通过阿里巴巴旗下的平台，享受到更加丰富的内容和更优质的服务。
例如，用户可以在淘宝平台上直接观看优酷土豆的视频内容，实现在线购物和娱乐的无缝对接。
这种一站式的购物娱乐模式，不仅提高了用户体验，还增加了用户粘性。
2. 提升市场竞争力阿里巴巴并购优酷土豆后，使得其在视频领域的市场份额大幅增加，进一步巩固了其在互联网行业的领导地位。
同时，优酷土豆拥有大量的优质内容资源，能够为阿里巴巴提供更多元化的内容支持。
这使得阿里巴巴在与竞争对手的竞争中具备了更强的竞争优势。
我国企业并购动因与绩效分析
我国企业并购动因与绩效分析企业并购是指企业通过购买、收购其他企业的股权或资产来扩大自身规模和实力的行为。
并购动因是指促使企业进行并购行为的原因和动力，而绩效分析则是对企业并购后的结果进行评估和分析。
本文将对我国企业并购的动因和绩效进行分析。
一、并购动因1. 扩大市场份额：企业通过并购可以获得其他企业的市场份额，从而扩大自身市场份额，提高市场占有率，巩固自身在行业中的地位。
2. 提高竞争力：通过并购可以获得其他企业的先进技术、专利和品牌等资源，提高自身技术实力和产品竞争力，增强在市场竞争中的优势。
3. 实现产业链延伸：企业通过并购可以将自身的产业链延伸，形成完整的产业链条，提高生产效率和资源利用效率。
4. 实现规模经济：通过并购可以实现规模效应，降低生产成本，提高利润率和企业竞争力。
5. 实现多元化经营：企业通过并购可以进入新的产业领域，实现多元化经营，降低行业风险，增强企业的稳定性。
6. 获取人才和管理经验：通过并购可以获得其他企业的优秀管理人才和经验，提高企业的管理水平和组织能力。
二、绩效分析1. 财务绩效：并购后，企业的财务指标如营业收入、净利润、资产总额等是否有所提升，以及并购是否对企业的盈利能力产生了积极影响。
2. 市场绩效：并购后，企业在市场上的表现如市场占有率、品牌价值、市场份额等是否有所提高，以及并购是否对企业的市场竞争能力产生了积极影响。
3. 管理绩效：并购后，企业的管理效率和管理水平是否有所提升，以及并购是否对企业的组织架构和管理体系产生了积极影响。
4. 创新绩效：并购后，企业是否能够通过并购获得新的技术和创新能力，以及并购是否对企业的技术创新和产品研发产生了积极影响。
5. 组织绩效：并购后，企业内部的各个部门和团队之间是否能够有效协同合作，以及并购是否对企业的组织文化和团队合作产生了积极影响。
我国企业进行并购的动因包括扩大市场份额、提高竞争力、实现产业链延伸、实现规模经济、实现多元化经营以及获取人才和管理经验等。
我国企业并购动因与绩效分析
我国企业并购动因与绩效分析近年来，我国企业并购活动频繁，成为企业发展的重要手段之一。
企业并购是指企业通过收购、兼并之类的方式，来获得新的资源、技术、客户等，以求实现自身的战略目标。
企业并购的动因复杂多样，有的是因为企业自身的发展需要，有的是为了应对市场竞争，有的则是出于资源整合的考虑。
本文将就我国企业并购的动因进行分析，并从绩效的角度探讨企业并购对业绩的影响。
一、我国企业并购的动因1. 市场扩张在市场经济的背景下，企业需要不断扩大自己的市场份额，以获得更多的利润空间。
通过并购其他企业，可以迅速实现市场扩张，获取更多的客户资源和市场份额。
2. 投资回报一些企业通过并购其他企业来获取更高的投资回报。
对于一些跨国公司来说，他们可能通过收购国内企业来获取更多市场份额和品牌资源，从而获取更高的投资回报。
3. 技术资源一些企业可能因为技术资源的不足，通过并购其他企业来获得技术资金，以提升自身的技术实力和市场竞争力。
4. 资源整合随着市场竞争的不断激烈，一些企业需要通过并购来整合资源，提升自身的综合实力，以更好地适应市场竞争。
5. 品牌效应二、企业并购对绩效的影响1. 经营绩效企业并购对经营绩效有着直接的影响。
通常情况下，企业并购后的经营绩效会因为资源整合的原因出现一定程度的波动。
一些研究表明，虽然短期内经营绩效会出现波动，但长期来看，企业并购后的经营绩效一般会有所提升。
2. 财务绩效3. 市场绩效企业并购后，对市场绩效也有着一定的影响。
通过并购，企业可能获得更多的市场份额和影响力，从而改善自身的市场绩效。
4. 管理绩效企业并购后，管理绩效也会有所变化。
一些研究表明，通过并购，企业可以引入更多优秀的管理人才，从而提升自身的管理绩效。
我国企业并购动因多样，既有出于市场需求，也有出于资源整合的考虑。
企业并购对绩效的影响复杂多样，一般情况下，企业并购会对经营绩效、财务绩效、市场绩效以及管理绩效等方面产生一定的影响，但长期来看，一般会有所提升。
浅谈连续并购的动因及绩效分析
浅谈连续并购的动因及绩效分析连续并购指的是公司在短时间内进行多次并购活动，如何获取可观的经济效益成为关注焦点。
本文将从动因和绩效两方面对连续并购进行分析。
一、连续并购的动因1. 战略发展需求连续并购通常源于公司对未来战略发展的需求。
通过吸收和整合其他企业，公司可以快速拓展业务规模、增加市场份额、扩大产品线、提升竞争力，实现战略目标。
2. 资本优化连续并购也可以是为了实现资本的优化配置。
通过不断并购获得更多的资产和资源，公司能够提高资本利用效率，降低成本，增强盈利能力和稳定性。
3. 技术创新有些持续进行并购的公司可能是为了获取先进的技术和研发能力。
通过收购其他公司的技术和专利，企业能够加速产品研发和创新，提升企业核心竞争力。
4. 行业整合在一些成熟行业，通过持续的并购活动，公司能够实现行业内的整合重组，达到规模效益、降低成本等目的，提升整个行业的发展水平和稳定。
二、连续并购的绩效分析1. 盈利能力连续并购后企业的盈利能力是重要的绩效指标。
正常情况下，连续并购后企业应该能够实现盈利增长，提升收入规模和利润率。
如果连续并购后企业的盈利能力没有明显提升，那么就需要审视并购是否真正带来了经济效益。
2. 成本效益持续并购的企业应该能够通过规模效益和资源整合实现成本效益，例如降低采购成本、生产成本、销售成本等。
如果连续并购后企业的成本没有明显下降，就需要审视并购活动是否为公司带来了实质性的改进。
3. 资本利用效率持续并购后，企业的资本利用效率应该得到提高，例如资产周转率、应收账款周转率等指标应该有所改善。
如果企业的资本利用效率没有提高，就需要考虑并购是否对企业的资源配置起到了积极作用。
4. 市场表现企业的市场表现也是连续并购后的重要绩效指标。
如果连续并购后企业的市场份额、品牌影响力、客户满意度等指标没有明显提升，就需要审视并购是否真正增强了企业的市场竞争力。
连续并购的动因多样，但最终追求的目标是企业的发展和盈利能力的提升。
浅谈连续并购的动因及绩效分析
浅谈连续并购的动因及绩效分析连续并购是指一个公司在较短的时间内，通过多次收购其他公司或资产来扩张自己的业务范围和规模的一种战略行为。
这种行为通常会引起广泛的关注和热议，因为它不仅对相关公司的经营及发展产生深远的影响，也对整个市场格局产生一定的影响。
那么，企业进行连续并购的动因是什么？它的绩效如何？本文将对此进行一番浅谈。
我们来谈谈连续并购的动因。
企业进行连续并购通常有以下几个动因：一、扩大市场份额。
通过收购其他具有竞争力的公司或资产，企业可以迅速扩大自己的市场份额，提高市场竞争力，实现市场的垄断或垄断地位，从而获得更多的市场份额和利润。
二、优化资源配置。
通过收购其他公司或资产，企业可以获得更多的资源，如人才、技术、品牌、渠道等，从而提高自己的资源配置效率，实现资源的最大化利用，提升企业的综合竞争力。
三、降低成本。
通过收购其他公司或资产，企业可以实现规模经济效应，降低生产成本、销售成本等各项成本，提高盈利能力，提升企业的竞争力。
四、风险防范。
通过收购其他公司或资产，企业可以实现风险的多元化分散，降低单一业务风险，提高企业的风险抵抗能力，确保企业的持续稳定发展。
以上这些动因，都是企业进行连续并购的主要动因，是企业进行连续并购的基本出发点。
连续并购是否能够实现预期的绩效呢？我们来进行一番分析。
从理论上来看，连续并购能够实现预期的绩效是有一定的难度的。
因为企业进行连续并购通常伴随着一定的风险，如整合困难、文化冲突、管理失控等，这些风险可能对企业的绩效产生一定的负面影响。
从实践上来看，连续并购能够实现预期的绩效除了取决于企业自身的实力和条件外，还取决于企业的战略选择、执行能力和运营管理。
只有企业具有强大的战略定力，高效的执行能力和精细的运营管理，才能够实现连续并购的预期绩效。
从目前的情况来看，实际上有很多企业进行连续并购后并未取得预期的绩效，甚至出现了一些负面的结果。
究其原因，除了企业自身的问题外，还有以下几点原因：一、盲目扩张。
上市公司并购动因及绩效研究——以上海医药并购重组为例
上市公司并购动因及绩效研究——以上海医药并购重组为例上市公司并购动因及绩效研究——以上海医药并购重组为例一、引言上市公司并购重组对企业发展具有重要意义，而上海医药并购重组作为近年来中国上市公司并购重组的典型案例，具有一定的代表性。
本文将以以上海医药并购重组为例，分析上市公司并购的动因以及其绩效变化。
二、上市公司并购动因上市公司进行并购重组通常有一些明确的动因，主要包括以下几点：1.战略目标的实现：上市公司通过并购可以快速实现战略目标，如进入新的市场、拓展业务范围、提高市场份额等。
上海医药并购重组也是基于实现战略目标而进行的，通过收购其他企业，上海医药得以拓展业务范围，在行业内取得更大的市场份额。
2.资源整合与优化：上市公司通过并购可以整合资源，实现资源的优化配置。
通过并购，企业可以整合各自的生产、销售、研发等资源，提高资源的利用效率，降低成本，提高竞争力。
上海医药并购重组也正是基于此目的进行的，通过整合各个环节的资源，提高整体运作效率，实现资源优化。
3.降低风险与提高抗风险能力：上市公司通过并购可以降低经营风险，提高抗风险能力。
通过并购，企业可以多元化经营，降低对某个特定市场或产品的依赖，从而降低风险。
上海医药并购重组也是希望通过收购其他医药企业，降低市场竞争的风险，提高自身的抗风险能力。
4.增强企业竞争力：上市公司通过并购可以提高企业竞争力。
通过并购，企业可以借助被收购企业的技术、品牌和市场等优势，提高自身的竞争能力。
上海医药并购重组也是出于增强企业竞争力的考虑进行的，通过收购其他医药企业，提高自身在医药市场的竞争力。
三、上市公司并购绩效研究上市公司并购重组后，其绩效变化是衡量并购是否成功的重要指标。
以下是一些绩效变化的可能情况：1.盈利能力提升：成功的并购重组通常能够带来盈利能力的提升。
并购重组可能带来规模经济效应、市场份额增加等效应，从而带动企业盈利能力的增长。
上海医药并购重组后，该企业盈利能力得到了一定程度的提升。
浅谈连续并购的动因及绩效分析
浅谈连续并购的动因及绩效分析连续并购是指公司在短时间内进行多次并购活动，通过一系列并购来扩张规模、提高竞争力和获得更多的资源。
这种连续并购的动因主要包括战略需要、资源整合、规模效应和市场地位的巩固等。
战略需要是连续并购的主要动因之一。
公司进行连续并购是为了实现战略目标，例如进入新的市场、拓展产品线、扩大业务规模等。
通过并购来获取新的技术、品牌、渠道等资源，提升公司在市场上的地位和竞争力，实现战略目标的快速实现。
资源整合也是连续并购的一个重要动因。
通过连续并购可以将各个公司的资源整合起来，形成更加强大的整体实力。
不同公司拥有的资源和能力互补性强，通过整合可以实现资源优化配置、降低成本、提高效率等优势。
通过并购可以获取到更多的人力、技术和市场机会等资源，促使公司实现更快速的发展。
连续并购还可以实现规模效应。
通过扩大规模，公司可以获得更多的经济规模效益，降低成本，提高利润率。
通过规模扩大，公司还可以更好地进行产品创新、研发投入等，提升竞争力和盈利能力。
连续并购可以带来更大的规模效应，促使公司实现更好的经营业绩。
连续并购可以巩固市场地位。
通过连续并购，公司可以在市场上以较低成本获得更多的市场份额，进一步巩固自身在市场上的地位。
通过并购来取得竞争对手的关键资源和渠道，减少市场竞争，提高市场份额，从而更好地掌控市场。
绩效分析是通过对连续并购的结果进行评估，确定并购是否产生了预期的效果。
在进行绩效分析时，可以从财务绩效和非财务绩效两个方面进行评估。
从财务绩效的角度来看，可以通过比较并购前后的财务数据来评估并购的效果。
可以比较并购前后的收入和利润情况，评估并购对公司盈利能力的影响。
可以比较并购前后的资产、负债和所有者权益，评估并购对公司的资本结构和资产负债表的影响。
还可以通过比较并购前后的经营指标，如ROE、ROA等，来评估并购对公司经营效率的影响。
除了财务绩效外，还需要考虑非财务绩效的评估。
非财务绩效包括市场份额、品牌价值、员工满意度等，这些指标可以反映出并购对公司整体业务的影响。
多元化并购的动因及绩效分析
多元化并购的动因及绩效分析多元化并购的动因及绩效分析多元化并购是企业为了实现战略目标而进行的多元化发展战略的一种形式。
它通过兼并、收购等方式完成企业业务范围的拓展，进而提高企业的市场份额、竞争力以及盈利能力。
本文将从动因和绩效两个角度分析多元化并购的原因以及对企业绩效的影响。
一、多元化并购的动因1.市场扩张与风险分散多元化并购可以帮助企业进一步扩展市场范围，增加销售渠道，降低市场集中度，减轻特定市场的竞争压力。
同时，通过多元化并购，企业可以将业务从单一市场扩展到其他行业，实现风险的分散，降低因特定市场波动而对企业造成的风险。
2.资源整合与优势互补多元化并购可以整合企业之间的资源，充分发挥各企业的优势，提高整体综合竞争力。
例如，通过并购拥有先进技术、专利和专业人才的企业，可以使主业企业在技术和人才方面具备竞争优势，进一步巩固市场地位。
3.降低成本与提高效率多元化并购可以通过规模效应实现成本降低，例如通过合并采购、生产、物流等环节，减少重复投入和浪费，提高资源配置效率。
同时，多元化并购还可以通过合并和优化企业内部结构，提高管理效能，降低运营成本，进一步提高企业竞争力。
二、多元化并购的绩效分析多元化并购对企业绩效的影响是一个较为复杂的问题，在实践中表现出多种可能的结果，本文将探讨两种常见的影响。
1.正向效应多元化并购可以实现市场扩张、资源整合和降低成本等好处，带来如下正向效应：首先，多元化并购可以提高企业的市场份额，进而增加销售额和利润；其次，资源整合和优势互补可以提高企业的创新能力和技术水平，进而加强市场竞争力；再次，通过规模效应和降低成本，企业可以获得更高的效益，提高企业绩效。
2.负向效应除了正向效应，多元化并购也存在一些潜在的负面影响：首先，多元化并购可能引起组织结构扩张和管理困难，导致企业效率下降；其次，如果多元化并购的战略目标与核心业务不匹配，可能会导致资源分散、业务分散，使企业失去核心竞争优势；再次，多元化并购需要消耗大量的时间和资源，如果管理不善，可能会造成经济损失。
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基于并购动因的企业并购绩效分析
作者：崔小曼
来源：《商情》2015年第41期
【摘要】随着市场经济的发展，现在越来越多的文献对并购动因与企业并购绩效进行了深入研究。
今年证监会多次释放并购重组的大利好政策，央企全新整合概念持续发酵，并购与重组成为企业做大做强的必经之路。
本文在此背景下以不同的并购动因对并购绩效产生不同的实质影响为前提，对并购动因与并购绩效关系的相关文献进行了分析归纳和整理。
【关键词】企业并购；并购动因；并购绩效
一、引言
斯蒂格勒曾指出美国几乎没有一家大型企业是简单仅靠内部积累成长起来的，所有大企业都经历过某种程度某种方式的并购成长过程。
作为发展中国家的我们也在越来越多地通过并购的方式改善公司治理和企业绩效，大量并购活动的涌现引起了社会各界的广泛关注和学者们的深入研究。
傅颀等（2014）提出并购是关于企业资源配置最重要的决策之一，它的成功与否将对公司价值与企业绩效产生重大而深远的影响。
本文对影响企业并购绩效有关的文献进行了研究和梳理，并将研究的重点放在了并购动因对企业并购绩效的影响，通过整理归纳出了将基于动因的绩效分析文献分了三类：并购战略目标角度、管理者并购行为动机角度、政府政治干预角度。
二、基于并购战略目标的角度
企业在一定时间段内的战略目标决定了企业的战略并购类型，基于此的并购活动可以划分为以获取规模效应或垄断市场为战略目标的横向并购。
冯根福（2001）认为混合并购在并购后第一年的绩效较为显著，而横向并购绩效在并购后第一年并不显著，但其绩效呈上升趋势到并购后第三年绩效反而优于混合并购，纵向并购的绩效则明显不理想。
学者（周绍妮，文海涛，2013）从产业演进角度出发的并购绩效分析表明，初创阶段市场完全分散或市场集中度极低，企业间的并购行为开始发生，此时的并购以横向并购为主，并提出处于不同产业演进阶段公司竞争力的表现不同，增强竞争力的方式也不同。
盛明泉（2011）研究了20032006年发生并购重组的上市公司绩效，研究表明多元化并购在并购初期绩效下降，但在后期会有一定提高。
除此之外产业生命周期被引入到了企业并购绩效的分析当中（刘笑萍，2009），指出当并购双方的行业周期作为考虑因素时横向并购与多样化并购绩效存在显著差异；衰退行业之间的多样化并购绩效显著优于衰退行业内部的横向并购绩效；对于收购企业，成长行业之间的多样化并购绩效显著优于成长行业内部的横向并购绩效，对目标企业而言成长行业与衰退行业之间的多样化并购绩效优于衰退行业内部的横向并购绩效。
三、管理者并购行为动机角度
基于管理者行为方面，在归结企业并购低效率的理论中以追求个人利益最大化为目的的代理成本理论显然是传统理论中最具有代表性的，后来学者又提出委托代理假说与过度自信假说等。
其中，谢玲红等（2012）基于群体决策的视角，从管理者行为理论出发对我国422家A股上市企业的并购绩效进行了实证分析，结果发现，在群体决策中管理者过度自信普遍存在且与公司长期绩效呈负相关关系。
叶玲（2013）的研究也显示管理者因为过度自信作为一种心理认知偏差，在项目评估时通常会使管理者高估收入，低估风险和成本费用，高估自己掌控局面的能力和经营管理能力，进而采取激进的投资策略。
由于我国转型经济环境的特殊性，社会关系网络作为正式制度的一种替代机制已经成为企业生存和发展的重要方式，体现出了管理者社会属性的重要性，因此企业间高管联结便是一种重要的企业间关联关系。
鉴于此（陈仕华，2013）提出董事联结关系是由内部董事形成时，与并购方存在董事联结关系的公司成为目标公司的可能性更大；当并购方与目标公司之间存在董事联结关系时，并购方获得的短期并购绩效并无显著差异，但获得的长期并购绩效会相对较好。
四、基于政府政治干预角度
中国作为一个社会主义市场经济体制的发展中国家，企业内的政府干预也颇为严重。
汪国银等（2012）指出相对于西方，中国的并购进程被赋予了更多非市场因素：垄断、政府管制以及司法和行政等。
潘红波（2008）等提出并购活动既可以缓解就业问题，又可以做大产业或者集团公司规模，所以我国地方政府有动机和能力要求其控制的上市公司缓解当地的失业率问题或者实现其政治晋升目标。
王砚羽等（2014）指出政治基因使企业在并购扩张中表现出控制倾向并证明了其对并购绩效具有消极作用，在一定情境下政治基因作为隐形的手干扰了理性决策。
但是一部分学者对企业特征和并购动机做了更细致的划分，说明了政府的政策干预和党组织干预对处于不同成长阶段和处于不同盈亏状态企业的绩效影响。
陈仕华（2014）将党组织参与并购的概念引入绩效评价中，提出国有企业党组织是政府干预真正的执行主体，它们除了能够体现出政府部门利益外，还应体现出党组织自身的利益诉求，在企业并购活动中发挥着显著作用。
五、未来研究展望
为了寻求自身的发展或受政府控制越来越多的企业走入了并购的行业，发现对企业并购动因与并购绩效的研究还有许多值得研究的问题。
比如世界对企业并购绩效的评估目前并未形成一个科学合理的评价体系；由于我国制度环境和企业股权结构的特殊性构建一套符合中国国情的并购理论体系显得尤为重要。
此外关于企业并购动因与并购绩效的研究还有很多没有发现的角度和领域，值得我们进一步去探索和研究。
参考文献：
[1]陈仕华，姜广省，卢昌崇.董事联结目标公司选择与并购绩效——基于并购双方之间信息不对称的研究视角[J].管理世界，2013（12）：117132
[2]杜群阳，徐臻.中国企业海外并购的绩效与风险评价模型与实证研究[J].国际贸易问题，2010（9）：6571
[3]傅颀，汪祥耀，路军.管理层权力高管薪酬变动与公司并购行为分析[J].会计研究，2014（11）：3037
[4]王凤荣，高飞.政府干预企业生命周期与并购绩效——基于我国地方国有上市公司的经验数据[J].金融研究，2012（12）：137150
[5]周绍妮，文海涛.基于产业演进并购动机的并购绩效评价体系研究[J].会计研究，2013（10）：7582
作者简介：
崔小曼（1990-），女，汉族，河北保定人，硕士，河北大学管理学院，研究方向：财务管理。