2020年数据中心行业研究报告

2020年数据中心行业研究报告 导语 2018 年全球IDC业务市场（包括托管业务、CDN 业务及公共云 IaaS/PaaS 业务）整体规模达到6,253.1亿元人民币，同比增长 23.6%；其中公共云市场增速接近 30%，是 拉动整体市场快速增长的主要原因，预计 2020 年全球 IDC 业务市场整体规模将达 9,143.8 亿元，同比增长 20.5%。

数字化浪潮推动中美 IDC 行业发展 IDC 行业起始于美国，随数字化进程而兴起 二十世纪九十年代，IDC 产业诞生于美国，并随着互联网行业的逐步发展而兴起。在美国， IDC 服务最早由电信运营商提供，例如 AT&T、Verizon。随着行业多年的发展，目前参与 主体逐渐运营商转变为第三方 IDC 公司，主要客户也从最初的运营商拓展至云计算公司。从全球范围来看，全球 IDC 行业发展当前处于第三阶段，数据中心的概念得到扩展，大型 化、虚拟化、综合化数据中心服务成为主要特征。服务内涵也由原来的机柜租出、线路带 宽共享、主机托管维护等拓展至数据存储和计算能力虚拟化，设备维护管理综合化等。

据 IDC 数据，2019 年全球数据量同比增长 24.2%至 41.0ZB。随着以文字为主的形式逐渐 被视频影音所取代，娱乐相关数据（如数字电视、在线视频、游戏等）大幅增长，2016-2017 年全球数据量迎来高速发展期，全球数据量从 2015 年的 8.6ZB 增长到 2017 年的 26ZB， 此阶段数据量的增长主要受消费端数据量增长的驱动。展望未来，我们认为随着云计算、 物联网、边缘计算等大数据产业发展，企业端数据量的快速提升将驱动全球数据量在 2020-2025 年保持高速增长。

由于云计算能够给企业 IT 运营、业务创新等带来明显效用，上云已经成为企业数字化转 型的趋势。据ZG信通院数据，2019 年，以 IaaS、PaaS 和 SaaS 为代表的全球云计 算市场规模达到 1,883 亿美元，同比增长 20.9%。云计算支出在 IT 开支中的占比逐年提 升，据 IDC 数据，2018 年，全球公有云基础设施支出占企业 IT 总支出的比例达到 32%， 同比提升 4pct，预计 2020 年该比例将达到 35%。叠加私有云，2020 年全球云基础设施 开支占企业 IT 开支的比例有望达到 53%。 数据量的高速增长以及云计算的发展拉动了全球数据中心行业的蓬勃发展。据ZG产业信 息网，2018 年全球 IDC 业务市场（包括托管业务、CDN 业务及公共云 IaaS/PaaS 业务） 整体规模达到 6,253.1 亿元人民币，同比增长 23.6%；其中公共云市场增速接近 30%，是 拉动整体市场快速增长的主要原因，预计 2020 年全球 IDC 业务市场整体规模将达 9,143.8 亿元，同比增长 20.5%。

美国仍在数据中心市场占据最大份额，Gartner 数据，全球数据中心数量在 2018 年达到 43.6 万个，主要集中分布在美国、欧洲、日本、ZG等地区，其中美国数据中心建设起步 早，2018 年已经占据全球 40%的市场份额，而ZG和日本位居其次，分别占有 8%和 6%。 国内 IDC 行业尚处于成长期，近年来增速高于全球 ZG IDC 行业的发展经历与美国类似，但起步较晚。整体来看，国内 IDC 行业尚处于成 长期，但近年来增速持续高于全球。据智研咨询，2019 年我国数据中心市场规模达到 1,562.5 亿元，同比增长 27.3%。

2014 年起，4G 推动移动互联网发展，云计算行业迎来快速发展期，同时社交媒体、视频 网站的兴起也为国内 IDC 行业的发展增添动力。与美国相比，我国云计算及 IDC 行业起 步较晚，但近年来云计算市场规模保持快速增长。据ZG信通院数据，2019 年我国云计 算整体市场规模达 1,334.5 亿元，同比增长 38.6%，增速快于全球整体水平，预计未来几 年将保持稳定增长，到 2023 年市场规模将达 3,754.2 亿元。

2020 年至今，随着 5G 网络商用持续推进，新网络、新技术、新应用加速传统行业数字化 转型，我国 IDC 产业有望迎来新一轮成长机遇。 国内 IDC 公司长期规模仍有空间 从2019年营业收入来看，美国第三方数据中心公司的IDC业务收入规模显著高于我国IDC 公司。2019 年，Equinix、DLR 的营收分别为 388.03、223.88 亿元人民币，而国内 IDC 公司万国数据、世纪互联、光环新网、鹏博士、数据港的 IDC 收入分别为 41.22、37.89、 17.59、15.94、7.05、4.47 亿元人民币。从机柜规模上看，截至 2019 年底，Equinix 拥 有 29.7 万个机柜，国内第三方 IDC 公司万国数据、世纪互联分别拥有约 9 万、3.6 万个 机柜。

美国当前的 IDC 行业已经进入整合阶段，以第三方数据中心为主，主要 IDC 公司规模大 且通过并购进行行业整合，扩张速度快。国内 IDC 行业仍处于粗犷式发展阶段，IDC 行业 以电信运营商为主导，第三方数据中心主要采取新建的方式进行扩张。从长期来看，我国 第三方 IDC 公司有望通过自建以及收并购方式实现扩张以及行业整合，规模上仍有提升空 间。

基于绿色发展理念，能耗始终是制约数据中心发展的一大因素，主要取决于数据中心的 PUE（数据中心消耗的所有能源与 IT 负载使用的能源之比）水平。根据《国家绿色数据 中心试点工作方案》统计，2018 年美国数据中心平均 PUE 为 1.9，而我国大多数数据中 心的 PUE 仍普遍大于 2.2，与国际先进水平相比仍有较大提升空间。

Equinix：全球龙头数据中心企业 成立于 1998 年，Equinix 是全球数据中心的龙头企业。据 Equinix 官网，Equinix 于 2003 年在纳斯达克上市，2015 年 1 月 1 日起正式成为 REITs（房地产信托投资基金）。截至 2020 年第一季度，Equinix 的 IDC 业务遍及五大洲，覆盖 55 个核心商业城市，运营 211 个数 据中心（IBX 和 xScale），机柜利用率为 79%。Equinix 合作伙伴包括全球 1800 多家网络 应用服务商､2900 多家云及 IT 服务提供商，为全球 9800 多家客户提供服务。据 Synergy Research 数据，2018 年 Equinix 在全球 IDC 市场中位列第一，市场份额达到 13%。

高质量服务+全球化布局助力收入利润稳健增长 Equinix 业绩表现出色，2010-2019 十年营收复合增长率达到 20.2%，同期调整后净利润（非 GAAP下）复合增长率达22.7%。2019年，Equinix实现营业收入55.6亿美元，同比增长9.7%；实现调整后净利润 5.5 亿美元，同比增长 27.5%。受疫情影响，2020 年一季度 Equinix 实现 营业收入 14.5 亿元，同比增长 6.0%；实现调整后净利润 1.3 亿元，同比增长 1.7%。 Equinix 主要为客户提供数据中心主机托管､互联服务和基础设施管理服务三项业务。2019 年主机托管、互联服务和基础设施服务的营收占比分别为 72.3%、16.1%和 5.3%。主机托管业务始终是公司收入占比最高的业务，随着互联服务业务的逐渐增长，营收占比 从 2009 年开始有所下滑，从 2009 年的 79.9%下降至 2019 年的 72.3%。互联服务的营 收占比提升，由 2009 年的 12.1%上升至 2019 年的 16.1%，受益于 Equinix 以数据中心 为基础，辅以Ⅸ（互联网交换中心）及各类专线连接，打造出的数据中心全互联。由于 Equinix 的机柜规模快速扩张，全互联使得其互联服务业绩实现快速增长。基础设施管理 服务占比由 2009 年的 3.3%上升至 2019 年的 5.3%。

1) 主机托管服务：主要包括机柜、功率、IBXflex、IBX SmartView、IBX Smart Hands 以及超大规模数据中心服务（XScale）。主机托管服务通常根据客户消耗的空间和 电量计费，按照固定期限的合同交付，每月产生经常性收入。其中，IBX 数据中心 为客户聚集和发布信息、连接全球数字和业务生态系统提供安全可靠的环境。XScale 数据中心为超大规模公司客户提供核心超大规模数据中心部署和 Equinix 现 有的客户接入点。 2) 互联服务：该服务为客户提供互连解决方案。互连解决方案使得客户能够可在全球 平台上的数据中心内或者数据中心之间直接、安全地连接。互连服务通常根据客户 的出站连接量计费。互联服务的毛利率相对于其他业务更高，对公司整体的毛利率 提到了支撑作用。

3) 基础设施服务：主要为客户优化其基础网络架构和资源，服务种类包括 Equinix SmartKey、云咨询服务以及网络和 IOA 转型服务。占比最小的基础设施服务营收 较为波动。2019 年，Equinix 基础设施服务实现营业收入 2.9 亿美元，同比增长 4.6%， 占总收入的 5.3%。

客户留存度高，云和 IT 服务提供商客户显著增多 Equinix 一方面以最高等级的基础设施和服务确保客户的数据资产安全，同时促进客户彼 此互连，相互扩大业务交换规模，形成以其数据