中国制造业上市公司现金持有量影响因素

潘金瑾

【摘要】以我国制造业上市公司为研究样本，采用多元回归分析，从公司治理结构、公司层面因素这两个角度，对制造业现金持有量的影响因素进行了实证研究。结果显示:财务杠杆、现金替代物、银行债务与现金持有量显著负相关，管理者持股与现金持有量显著正相关。

【期刊名称】现代商贸工业

【年(卷),期】2016(037)001

【总页数】3

【关键词】制造业上市公司；现金持有量；影响因素

【文献来源】https://https://www.360docs.net/doc/919691231.html,/academic-journal-cn_modern-business-trade-industry_thesis/0201251693701.html

1 引言

现金是企业发展与生存的生命线，企业应持有多少现金是一个非常重要的命题。国外对现金持有量的研究已较成熟，但国内仍较贫乏，现金持有量的重要作用及其对公司的重大影响没有得到充分重视；且与国外相比，国内研究者往往更重视现金持有量与公司治理结构之间的关系，而将公司层面因素纳入控制变量中，使之未得到应有的重视。本文将同时研究公司层面的影响因素和公司治理结构，以期得到更完整、更全面的研究结果。另外，已有研究证明现金持有在不同行业之间是有显著差异，因此选取某一行业进行研究能避免行业因素的干扰。中国制造业上市公司在我国上市公司的总数中占比超过50%，其创造的价值占国内生产总值的近60%，对制造业的深入研究将造福更多的公司决策者，