_二度变身的诱惑：中小公司红筹架构回归调查
2024年高级经济师之工商管理通关提分题库及完整答案
2024年高级经济师之工商管理通关提分题库及完整答案单选题（共45题）1、企业将品牌、产品和服务的信息以新闻报道的方式在门户网站传播，这种网络营销属于（）。
A.网络口碑营销B.网络直复性营销C.网络软文营销D.网络事件营销【答案】 C2、人力资源规划过程可分为多个步骤，人力资源规划的第一步是（）。
A.收集人力资源信息B.进行人力资源需求与供给预测C.制定人力资源总体规划和各项具体计划D.人力资源规划实施与效果评价【答案】 A3、某电器公司将一批电器交由某轮船公司运输，双方签订了运输合同，通过固定的航线、固定的港口、固定的船期和固定的费率运往澳洲。
该运输合同是（）。
A.班轮运输合同B.租船运输合同C.定程租船合同D.定期租船合同【答案】 A4、下列关于丰田生产方式的说法，错误的是（）。
A.丰田生产方式的基本理念是从（顾客的）需求出发，杜绝一切浪费B.准时化和自动化是贯穿丰田生产方式的量大支柱C.丰田生产方式的核心是准时化生产D.准时化的本质是推进式的生产方式【答案】 D5、某服装生产企业通过特许经营形式与多家服装零售企业建立战略联盟，该战略联盟属于（）。
A.研发联盟B.产品联盟C.营销联盟D.产品协调联盟【答案】 C6、根据“资产＝负债＋所有者权益”这一会计恒等式形成的财务报表是（）。
A.损益表B.资产负债表C.现金流量表D.主要业务收支明细表【答案】 B7、在网络营销的产品策略中，适合做网上销售的产品的特点不包括（）。
A.重构性B.廉价性C.时尚性D.产品个性化【答案】 D8、以仓单进行担保，采取的是( )担保方式。
A.质押B.物证C.抵押D.物权【答案】 A9、SWOT分析法中的S和T是指（）。
A.机会和劣势B.优势和机会C.优势和威胁D.劣势和威胁【答案】 C10、由盟主负责协调和冲突仲裁的企业联盟模式是（）。
A.平行模式B.扁平模式C.联邦模式D.星形模式【答案】 D11、下列关于激励薪酬的说法不正确的是（）。
红筹上市的重组及返程投资(ppt 57页)
中国经济体制改革研究会培训中心投行部
无锡尚德海外上市前重组案例
2001年1月“无锡尚德”成立时,施正荣以40万美元现金和160万美元的技术 入股，占25%的股权，江苏小天鹅集团、无锡国联信托投资公司、无锡高新技 术投资公司、无锡水星集团、无锡市创业投资公司、无锡山禾集团等国企出资 600万美元，占有75%股权。
中国经济体制改革研究会培训中心投行部
2005年12月14日,注册于开曼群岛的尚德电力控股有限公司(股票代码:STP,简 称“尚德控股”)以美国存托股票(ADS)形式在纽约证券交易所挂牌上市,受到投资 者的热烈追捧,收盘价21.2美元较IPO发行价15美元上涨了41%。“尚德控股”此 次发行共出售2638万股,融资近4亿美元,以当日收盘价计算的市值达到了30.67亿美 元,远远超过新浪、盛大等已在纳斯达克上市的中国公司。
中国经济体制改革研究会培训中心投行部
在中国，包括经营网络游戏在内的网络产业，受到国家信息产业部，国家工 商管理局，国家印刷出版管理局和国家安全局的多重监管。如需提供包括网络游 戏在内的网络信息服务，不但需要获得国家信息产业部颁发的增值电信业务经营 许可证，还需获得国家文化部颁发的网络游戏运营许可证。并且，包括网络游戏 运营在内的增值电信业务对于外资进入十分敏感，外商投资增值电信业务的股权 比例不得超过50%，而外商投资企业在网络游戏的运营许可方面亦无法获得审核 批准。因此，上市公司盛大互动传媒采取了间接方式来获得对国内实际业务运营 公司的所有权和经营权。
以上这一系列协议安排使得盛大网络的境外上市公司及其国内外商投资企 业以间接方式有效获得盛大网络收入的转移和对其经营权的控制。从而避开 国家对增值电信业务限制外商独资和控股的政策。
中国经济体制改革研究会培训中心投行部
如何搭建拆除红筹架构回归境内上市
如何搭建拆除红筹架构回归境内上市搭建红筹架构、回归境内上市涉及到一系列的法律、财务、管理等方面的操作与步骤。
下面将以1200字以上的篇幅说明这个过程：一、红筹架构搭建1.确定有无回归条件：首先，企业需要确定是否符合回归条件，即是否具备回归境内上市的基本要求，例如是否是首次上市，是否满足国内上市主板的审批条件等。
2.选择红筹路径：红筹架构的搭建通常涉及两种方式，一是通过设立离岸公司，以境外公司作为顶层母公司，将国内企业作为子公司，实现境外上市；二是通过合并与收购等方式，将已经在境外上市的企业作为顶层母公司，将国内企业并入。
3.设立离岸公司：若选择第一种方式，企业需要在离岸地注册设立一家公司，作为顶层母公司，通常选择的离岸地有开曼群岛、英属维尔京群岛等。
设立离岸公司时需要遵守当地的法律和监管要求。
4.境内公司重组：境内公司作为子公司纳入离岸公司架构中，通常需要进行公司重组，包括注资增资、资产整合等步骤。
同时，境内公司还需要审计财务报表、制定相应的合规管理制度，以满足离岸上市的要求。
5.境外上市申请：设立离岸公司、重组境内公司后，可以开始准备境外上市申请文件，包括上市计划书、招股说明书、财务报表等，以便进行境外上市的申请。
1.回归条件审查：企业需要向证监会提交回归境内上市申请，证监会将对企业的回归条件进行审查。
主要审查项目包括企业是否符合回归境内上市的基本条件，如是否是红筹企业、是否对投资者产生不良影响等。
2.组建团队：为了顺利完成回归境内上市，企业需要组建专业团队，包括律师、会计师、投行等专业人士，以协助企业进行后续的工作。
3.筹备工作：企业需要完成尽职调查、编制招股文件、协调各方利益等工作，以满足回归境内上市的要求。
4.审核申请：证监会将审核企业提交的回归境内上市申请文件，包括IPO批文、上交所审核等。
企业需要配合证监会的审核工作，提供相关材料和信息。
5.发行上市：获得证监会的批准后，企业可以按照发行计划进行股票发行、交易所挂牌等工作，最终实现回归境内上市。
中小微企业数字化转型调研报告
中小微企业数字化转型调研报告目录1. 调研报告概述 (2)1.1 调研背景 (3)1.2 调研目的与目标 (4)1.3 调研方法与数据来源 (4)2. 中小微企业数字化转型现状分析 (5)2.1 中小微企业概况 (7)2.2 数字化转型的驱动力与挑战 (8)2.3 数字化转型的实施情况 (9)3. 中小微企业数字化转型成功案例 (11)3.1 成功案例介绍 (12)3.2 成功要素分析 (13)3.3 经验教训分享 (15)4. 中小微企业数字化转型面临的困境 (16)4.1 技术瓶颈与投资问题 (17)4.2 人才缺乏与员工接受度 (19)4.3 数据安全与隐私保护 (20)5. 中小微企业数字化转型策略建议 (21)5.1 制定适宜的数字化转型路径 (24)5.2 加强技术能力和人才培养 (24)5.3 优化内部管理与流程 (26)6. 政策支持与服务供给 (27)6.1 政府政策扶持措施 (29)6.2 第三方服务机构支持 (30)6.3 基础设施建设与资源共享 (32)7. 中小微企业数字化转型的未来趋势 (34)7.1 数字化技术的迭代升级 (35)7.2 企业服务模式创新 (36)7.3 国际化发展机遇与挑战 (38)8. 调研结论与建议 (40)9. 研究限制与展望 (41)1. 调研报告概述本调研报告题目为“中小微企业数字化转型调研报告”，旨在深入分析中小微企业在当前数字经济时代对数字化转型的需求、面临的挑战及成功转型的实例，以此为企业决策者提供洞见和操作指南。
数字化转型不仅仅是一项技术升级，它是企业基于环境变化所采用的一种战略性变革，关乎企业的长期生存与发展。
本次调研涉及数百家中小微企业，通过问卷调查、深度访谈和案例分析相结合的方式，广泛采集不同行业企业的数据和信息。
调研涉及的范畴包括企业管理层对于数字化趋势的理解与感知、企业在数字化转型中的具体动因、实际所采取的策略与措施、面临的主要障碍、曾经遇到的问题与解决方案，以及对未来数字化发展的展望。
数字化工程项目管理平台可行性研究报告
数字化工程项目管理平台可行性研究报告目录1. I 内容综述 (2)1.1 研究背景 (3)1.2 研究目的 (4)1.3 研究方法 (5)1.4 研究范围 (6)2. II 数字工程体系概述 (7)2.1 数字工程管理定义 (8)2.2 数字化工程管理的核心要素分析 (10)3. III 技术背景与现状 (11)3.1 数字化工程管理平台的现状 (13)3.2 当前市面上流行的项目管理软件分析 (14)3.3 技术可行性分析 (15)4. IV 市场分析与需求预测 (17)4.1 目标市场分析 (18)4.2 用户需求与行为研究 (20)4.3 竞争情报分析 (21)5. V 经济可行性分析 (23)5.1 资金需求与筹措方案 (25)5.2 成本收益分析 (26)5.3 风险评估与应对策略 (27)6. VI 法律与法规应用 (29)6.1 相关法律法规分析 (31)6.2 合规性要求 (31)7. VII 项目管理平台方案概述 (33)7.1 功能需求设计 (34)7.2 技术架构定义 (35)7.3 数据分析与信息展示 (37)8. VIII 风险评估与管理 (39)8.1 风险识别 (40)8.2 风险分析与缓解策略 (42)8.3 持续监控机制设计 (43)9. IX 实施计划 (45)10. X 结论与建议 (46)1. I 内容综述随着信息技术的迅猛发展，数字化工程项目管理平台在提升项目管理效率、优化资源配置、降低成本及增强项目风险控制等方面发挥着越来越重要的作用。
本报告旨在全面综述数字化工程项目管理平台的现状、发展趋势、关键技术以及实际应用案例，为决策者提供科学、客观的分析依据。
当前市场上已涌现出多种数字化工程项目管理平台，这些平台涵盖了项目管理的全生命周期，包括项目规划、设计、施工、运维等各个阶段。
它们通过引入先进的信息技术，如BIM（建筑信息模型）、大数据、云计算、物联网等，实现了项目信息的实时共享、智能分析和可视化展示，极大地提高了项目管理的透明度和协同效率。
营销的四大原则与六大要务_札记
《营销的四大原则与六大要务》阅读札记目录1. 内容概览 (3)1.1 营销的重要性 (4)1.2 营销原则的价值 (5)1.3 营销要务的意义 (6)2. 营销的四大原则 (8)2.1 顾客导向原则 (9)2.1.1 顾客导向的原则内涵 (10)2.1.2 实践中应如何实施 (11)2.2 差异化竞争原则 (13)2.2.1 差异化竞争的概念 (14)2.2.2 如何构建差异化策略 (15)2.3 效率优先原则 (17)2.3.1 效率优先的必要性 (17)2.3.2 提高效率的创新方法 (19)2.4 诚信为本原则 (20)2.4.1 诚信在营销中的作用 (21)2.4.2 诚信建设的具体措施 (22)3. 营销的六大要务 (23)3.1 市场调研 (25)3.1.1 市场调研的目的与意义 (26)3.1.2 市场调研的常用方法和技巧 (28)3.2 产品定位 (29)3.2.1 产品定位的重要性 (30)3.2.2 如何进行有效的产品定位 (31)3.3 品牌建设 (33)3.3.1 品牌建设的关键要素 (34)3.3.2 品牌建设的策略和步骤 (36)3.4 价格策略 (37)3.4.1 价格策略的基本原则 (38)3.4.2 灵活运用价格策略的策略 (39)3.5 推广活动 (41)3.5.1 推广活动的作用 (42)3.5.2 推广活动的组织与实施 (44)3.6 客户服务 (45)3.6.1 客户服务的重要性 (46)3.6.2 提升客户满意度的实践路径 (47)4. 案例分析 (49)4.1 经典营销案例 (50)4.1.1 案例简介 (51)4.1.2 案例分析 (52)4.2 当前市场趋势 (53)4.2.1 市场趋势的观察 (54)4.2.2 趋势下的营销策略调整 (55)1. 内容概览原则二。
解析创建独特价值主张的策略，以及如何将产品差异化作为竞争优势。
原则三。
探讨保持成本效益边界的技术与管理技巧，以及如何通过精益方法增强运营效率。
2024 年中级经济师工商专业实务模拟题
2024 年中级经济师工商专业实务模拟题一、单项选择题（共60 题，每题1 分，每题的备选项中，只有一个最符合题意）1.下列决策方法中，通过匿名方式征询专家意见，经过几轮的函询后，把趋于一致的专家意见提供给决策者进行决策的是（）。
A、德尔菲法B、淘汰法C、头脑风暴法D、名义小组技术【答案】A2.某家电企业为拓展经营领域，决定进军医药行业。
从战略层次角度分析，该企业的此项战略属于( ) 。
A、企业总体战略B、企业业务战略C、企业部门战略D、企业职能战略【答案】A3.把战略决策范围扩大到企业高层管理集体之中，调动了高层管理人员的积极性和创造性，这种战略实施模式为（）模式。
A、指挥型B、变革型C、文化型D、合作型【答案】D4.某家电企业一直处于家电行业的领先地位，由此构建了企业的核心竞争力，该企业的核心竞争力体现为（）。
A、关系竞争力B、环境竞争力C、资源竞争力D、市场竞争力【答案】A5.根据迈克·波特教授提出的“五力模型”，在行业中普遍存在着五种竞争力量，分别是行业内现有企业间的竞争、新进入者的威胁、替代品的威胁、购买者的谈判能力和（）。
A、供应者的谈判能力B、生产者的谈判能力C、销售者的谈判能力D、使用者的谈判能力【答案】A6.差异化战略的核心是取得某种对顾客有价值的（）。
A、使用性B、竞争性C、差异性D、独特性【答案】D7. 下列关于企业经营决策的说法错误的是（）。
A. 决策要有明确的目标B. 决策要有多个可行方案供选择C. 决策是建立在调查研究、综合分析、评价和选择的基础上的D. 确定目标是企业经营决策的前提，备选方案的确定是科学决策的起点【答案】D8.公司制企业有明晰的产权关系，其中对全部法人财产依法拥有独立支配权力的主体是（）。
A、股东B、公司C、董事会D、经营层【答案】B9.股份有限公司中，单独或者合计持有公司（）以上股份的股东，可以在股东大会召开十日前提出临时提案并书面提交董事会。
企业境外上市红筹架构
企业境外上市红筹架构企业境外上市红筹架构是指一种特殊的资本运作方式，通过香港或其他境外上市方式来融资并在海外股市上市的企业。
红筹指的是由中国大陆的企业与香港或其他境外投资者共同组成的境外特定目的公司(SPAC)，通过此方式实现境外上市。
企业境外上市红筹架构对于中国企业来说，具有多方面的好处，包括融资渠道更加多元化，更好地吸引境外投资者，提高企业的知名度和形象，提升估值水平，增加公司的发展潜力等。
企业境外上市红筹架构的一个重要环节是设立境外特定目的公司(SPAC)，该公司的成立可以通过股权投资形式，以持有中国内地境内企业的股权作为资本金，或通过发行股票方式获得境外投资者的认购，并用于投资中国内地企业。
通过设立SPAC，中国内地企业可以充分利用境外资本市场的优势，实现境外投资者对于中国市场的投资，同时也为未来上市提供了更为便捷和灵活的方式。
另外，企业境外上市红筹架构还包括投资银行、律师事务所、会计事务所等金融服务机构的参与。
投资银行在整个过程中扮演了重要的角色，包括负责境外上市的筹备工作，例如股权投资者的募集、投资组合的建立等工作；律师事务所则负责制定相关的法律文件和规范；会计事务所则承担了财务报表审计和评估等工作。
这些金融服务机构的参与，为企业境外上市红筹架构提供了专业的支持和指导，确保整个过程的合规性和可行性。
在境外上市的过程中，中国内地企业需要制定相关的市场营销策略和投资者关系管理策略。
这包括利用好境外上市的平台，加强与境外投资者的沟通和交流，提高企业的知名度和形象；同时，企业还需要加强对境外市场的了解和研究，以更好地满足境外投资者的需求，提高企业的估值水平和吸引力。
总之，企业境外上市红筹架构是一种有效的资本运作方式，通过境外上市来提高企业的融资能力、知名度和形象，为企业的发展提供更多的机会。
但是，企业应该注意在境外上市的过程中，加强对市场的了解和研究，制定合适的市场营销和投资者关系管理策略，确保整个过程的顺利进行。
收购购并案例分析
收购购并案例分析目录1. 内容概要 (2)1.1 目的与范围 (3)1.2 定义与假设 (4)1.3 相关信息简介 (4)2. 案例背景分析 (5)2.1 目标收购并购公司概述 (6)2.2 被收购购并公司背景 (8)2.3 市场分析 (9)2.4 行业环境 (10)3. 战略动机与理由 (11)3.1 战略合作与优势互补 (13)3.2 市场需求变化与扩展 (14)3.3 资本与资源优化 (15)4. 价值的评估方法 (16)4.1 财务估值方法 (18)4.1.1 现金流量折现法 (19)4.1.2 相对估值法 (21)4.2 非财务因素评估 (22)4.2.1 团队与能力 (23)4.2.2 品牌与市场地位 (25)5. 交易过程与条款 (26)5.1 收购购并进入流程 (27)5.2 交易报价与谈判策略 (28)5.3 合同与协议条款 (30)6. 整合策略与风险管理 (31)6.1 文化与战略整合计划 (32)6.2 运营整合策略 (34)6.3 风险评估与应对措施 (35)7. 实施效果与绩效评估 (36)7.1 短期与长期效果分析 (37)7.2 财务和非财务绩效评估 (39)7.3 实际案例与经验教训 (41)8. 总结与未来展望 (42)8.1 主要结论 (44)8.2 成功案例分析 (44)8.3 行业未来趋势与创新研发 (46)1. 内容概要本文档旨在详尽分析一次具体的收购与并购案例，从战略意图、交易构架、执行过程与后续管理等多个维度进行深入探讨。
案例分析将涵盖法学、经济学、管理学及相关行业专业知识，旨在为读者提供全方位视角，从而对企业收购并购活动中可能遭遇的复杂挑战与机遇有更深刻理解。
案例背景：介绍目标公司的基本情况，以及收购方公司的情况，阐述收购动机并指出市场环境。
战略意图分析：论及此次收购是否符合收购公司的长期发展战略，分析整合目标公司的潜力。
交易结构与过程：梳理并购交易的主要条款，包括合同形式、并购价格、收益预测依据等。
关于红筹回归的多重思考
的 源 动 力 。 此 外 ，由 于 中 国企 业 在境 内
营企 业 经 营 者 的 心 声 ，即如 何 能 够 通 过
市 场 拥 有 广 泛 资 源 ，熟 知 境 内 资本 环 境 上 市 进 一 步 扩大 企 业 的 规 模 以 及对 行 业
人 民 币基 金 渐 成 主 流 ，外 资 机构 与 上 市 流 程 ，加 上 境 内上 市 成 本 较 低 ， 的影 响力 ，从而 获得 后 续 融 资 以谋 求 更
基 金 ，其 中 不乏 鼎 晖 、 红杉 、Ｉ ＤＧ等 外
外资 本 市 场 上 市 融 资 ，但 是 之后 几 年 的 济走 强 时 ，境 内外 上 市 企 业 数量 与 融资 发展 却 不 尽 如 人 意 ，不 仅 后 续 融 资 渠道 额 同 时上 升 。然 而 ，经 过市 场 与上 市 企
红筹架构 企业 回归成功 案例部 分统计
上 市地 点
世 联 地 产 深 圳 中 小 企 业 板
星期 六 深 圳 中 小 企 业 板
上 市时间
２０— ～ ８ ０９ ８ ２
２０— — ０９ ９ ３
行业 （ 一级 ） 新
房地 产
纺 织 及 服 装
运营主体所在地
深 圳
ｔ
市盈 率 融资额 （ Ｓ Ｍ） ＵＳ
资 ＶＣ Ｐ ／ Ｅ老 牌 劲 旅 ，在 境 内 募 集 人 民 有 限 ，影 响了 企 业 进 ห้องสมุดไป่ตู้ 步 做 大 做 强 ，特 业根 据 彼 此特 点 的 双 向 选 择 与 磨合 ，不 币 基 金 、 在 境 内 资 本 市 场 退 出 的 境 内 别 是 随着 同 行 业 的 其他 企 业 于 境 内资 本 同 行业 的 中国 企 业 在境 内外 市 场上 的侧 “ 、投 、退 ” 位一 体 已 成为 很 多机 构 市 场 上 市 后 ，对 于 当地 人 而 言 ，每 天 出 重有 显著不同。 募 三 的 首 选 。 究 其原 因 ，一 方 面 固然 是 因为 现 在 证 券 交 易所 公 告 牌 上 的 企 业 远 比千 行业 分布 的差 异 ， 主 要取 决 于 市场 Ｓ ＡＱ，其 人 民币 基 金投 资 于 中 国企 业 具 有 天 时地 里 之 外 的 上 市 企 业 更 加 耳 熟 能详 ，因此 各 自的 特点 ：例 如美 国的 ＮＡ Ｄ
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
二度变身的诱惑：中小公司红筹架构回归调查进入9月，代表着深交所挂牌交易的460多家中小板公司股价走势的中小板综[6616.99 0.01%]指频频创下新高，并且在9月14日创下了6962.84点的历史新高，这一点位较之2008年1月沪指6124点时还要高出10%左右；其实，从2008年10月1959.13低点以来的近两年的时间内，中小板的走势堪称疯狂，其间中小板综指上涨了255.4%，而同期沪指的涨幅仅为61.54%另一方面，在去年10月30日开闸的创业板如今已经有120家公司成功挂牌，超过60倍的发行市盈率创造了一个又一个的亿元乃至十亿元的富翁；与此同时，创业板在二级市场依然遭到炒作资金青睐，吉峰农机[29.19 -0.03%](300022.SZ)上市20个交易日暴涨150%、神州泰跃(300002.SZ)上市半年股价上涨200%的神话依然历历在目。
居高不下的发行市盈率和动辄翻番的股价走势成为吸引昔日谋求海外上市的企业重新选择上市地点的重要考量因素；而他们所要做的则是，需要将已经搭建或者正在搭建过程中的红筹架构拆除，其中主要的步骤则是将原先注册在离岸地的特殊目的公司(SPV)结构去掉的同时由实际控制人直接控制境内上市实体公司。
于是，红筹架构海外上市不再成为境内中小企业追逐的目标，而拆除红筹回到境内上市已然成为一股新的潮流。
据记者不完全统计，从日海通讯[43.35 -1.21%](002313.SZ)开始，在过去1年左右的时间内，证监会发审委和创业板发审委合计审核了10家从红筹架构折回A股上市的企业，其中中小板和创业板各5家公司。
所不同的是，包括日海通讯(002313.SZ)、得利斯[18.85 -0.95%](002330.SZ)、誉衡药业[75.43 2.10%](002437.SZ)、启明星辰[39.75 0.38%](002439.SZ)和二六三[35.87-3.58%](002467.SZ)在内的5家中小板企业均顺利过会，而5家创业板公司中华平股份[69.05 -0.14%](300074.SZ)、向日葵[23.99 -1.11%](300111.SZ)和深圳大富科技顺利过会，但上海同济同捷和深圳海联讯科技的上市申请先后在去年9月和12月被创业板发审委否决。
从政策层面来看，来自监管部门的反馈信息显示，对于红筹架构内地上市依然加以限制，因此要求解除境外持股的控制权形式，境内自然人或拟上市公司法人必须直接持有公司股权；同时要求股权清晰和明确披露；但其对于具体操作过程中的众多细节问题从未有过完整细致的披露。
记者试图通过对这10家企业进行多方面的剖析，从政策层面和操作层面来探索这些曾经青睐于海外上市的企业如何顺利通过拆除红筹架构并最终实现境内上市的梦想。
1.境外两种架构模式从目前试图回归的10家公司来看，此前搭建的架构主要分为两种，一种是实际控制人通过离岸公司控股境外公司，后者又通过股权关系控股境内经营实体；另一种则是境外离岸公司在境内投资设立一家外商投资企业，为国内经营实体提供垄断性咨询、服务和管理并以服务费的形式获得利润的“协议控制模式”。
事实上，在当初新浪采用协议控制模式上市时是囿于互联网和出版等行业禁止外资进入的规定；不过在2006年10号文(《外国投资者并购境内企业暂行规定》)下发之后，红筹架构的搭建需要经过商务部审批，而在此之后的4年时间内尚无一家企业成功以第一种红筹架构获得商务部正式审批后实现海外上市。
这使得众多“非外资进入”的行业也选择复制第二种模式，从而实现绕道规避10号文的目的。
从近一年来10家拆除红筹架构来看，华平股份(300074.SZ)是典型的第一种模式。
为了尽快实现境外上市融资以谋求更快的发展，华平股份在2004年年底决定境外上市，于是离岸公司爱微康国际首先于2005年8月份在英属维尔京群岛注册成立；2006年1月，经过股权转让，包括刘晓丹、熊模昌等12名自然人合计持有爱微康国际100%的股权；随后爱微康国际以向PRD(Perfect Results Developments Ltd.)公司的420万美元借款收购了境内公司华平有限(华平股份前身)100%的股权。
经过几轮增资和股权变更之后，华平有限在2007年决定改制并申请在境内发行上市，原先返程投资搭建的红筹架构被取消，具体操作则是爱微康国际将华平有限100%股权转让给刘晓丹等12人，而刘晓丹等12人将其持有的爱微康国际100%股权转让给无关联第三方的储玲蓉。
完成上述拆除之后，华平有限在2008年1月进行了股份制改造后正式启动内地上市之旅。
其实，和华平股份类似的模式还包括日海通讯和启明星辰(002439.SZ)等公司；另一种模式的代表则是二六三，有投行从业人士认为，二六三的个案是红筹架构同类公司中思路最为清晰、处理最为彻底和披露最为详细的案例。
在二六三今年4月份披露的招股书中，其在第五章发行人基本情况中的第四项专门将“公司返程投资架构的建立及废止过程”单独列出。
据上述10家公司招股书看来，除二六三之外只有启明星辰一家将“筹划境外上市及中止的过程”单项专门披露，其他8家公司则将整个过程糅合在公司股本演变过程之中披露。
根据二六三披露，其在境外上市的主体二六三控股(Net263 Holdings Ltd.)于2004年11月16日在开曼群岛注册，其股东由李小龙等12人、武汉星彦和利平科技三家公司的股东分别控股的Skyscaler Ltd.、Talor Nielsen Investment Ltd.和Freepivot Ltd.共同构成。
而另一家作为中间公司的二六三网络(NET263 Ltd.)于2005年1月17日在北京注册成立了北京二六三信息，3天之后二六三控股收购了二六三网络100%，从而间接控股了二六三信息；完成上述架构之后，二六三控股开始了上市之前的海外私募。
而作为协议控制最为重要的一部分，同样由李小龙等12人(通过三家北京公司)、武汉星彦和利平科技控股的二六三网络通信股份有限公司(如今的境内上市主体，下称二六三)和二六三信息签署一揽子相关重组协议，具体包括二六三向二六三信息协议转让约定资产、软件和域名的转让、二六三信息向二六三提供资产租赁和商标等无形资产的许可使用等。
这样，二六三将按照上述相关服务和许可等协议，将营业收入的一定比例向二六三信息支付相关费用，最终达到设立在海外的二六三控股合并境内二六三公司的报表，从而实现境外上市的目的。
在2001年完成了上述架构搭建之后二六三控股并没有能够如愿上市，在2005年随着股改的展开和国家对于高科技企业鼓励境内上市的政策，二六三决定将上市地点转回国内，于是开始了对自身的股权架构进行调整。
具体步骤则是，二六三控股首先对四家海外机构投资者的股份进行赎回，其次对部分自然人股东股份进行回购且对部分自然人新发股份，其控股大股东Skyscaler Ltd.将所持股份分别转让给李小龙等12名自然人控制的12家公司。
与此同时，二六三信息将原先的办公设备、软件及商标等资产转回二六三，原先签订的相关协议也全部中止；而二六三的股权也按照海外公司二六三控股的股权结构进行对应调整，为了弥补原先赎回海外投资者股份时的资金不足，原先4名海外投资者也通过股权转让的方式直接持有了二六三的股权；最后二六三控股二六三网络和二六三信息也将进入最后的注销程序。
不过，命运和二六三开了一个玩笑，在经历了如此繁复的红筹架构拆除之后，希望赶上第6次IPO的二六三的上市申请在2008年4月14日的发审委会议上审核未能获得通过，于是二六三的上市再次被推迟了两年，直到今年4月过会后于9月8日在中小板成功挂牌。
2.管理层的监管思路演变对于拆除红筹架构回到境内上市时需要特别主要的几个原则分别是，红筹架构需要全部拆除、控股权转回境内、复杂的持股结构要处理、涉及税收问题不能够遗留等。
证监会对于红筹架构的监管也是在去年年底和今年年初开始逐渐收紧，几乎每次保荐人培训的时候都要提到这一话题，对于拆除红筹后去上创业板把关得更为严格。
应当说，去年IPO重新开闸以后，监管部门对于拆除红筹架构回到境内上市公司的监管并没有给出具体详细的书面操作细则，总体来说是通过个案操作的沟通及今年以来3次保荐人培训来透露出一些监管要点。
记者在近日采访了数位投行人士了解到，对于拆除红筹架构回到境内上市时需要特别主要的几个原则分别是，红筹架构需要全部拆除、控股权转回境内、复杂的持股结构要处理、涉及税收问题不能够遗留等。
“证监会对于红筹架构的监管也是在去年年底和今年年初开始逐渐收紧，几乎每次保荐人培训的时候都要提到这一话题，对于拆除红筹后去上创业板把关得更为严格。
”华泰证券的一名保荐人告诉记者。
据了解，在今年3月底的第一次保荐人培训会议上，创业板发行监管会相关官员在提到红筹架构时专门指出，如果实际控制人、控股股东本身为境内自然人或法人，发行人需要审慎考虑将境外特殊的公司架构去除(即特殊目的公司，SPV)，将控制权转移回境内；而对于实际控制人、控股股东本身为境外自然人或法人，要把握股权结构是否清晰，市场人士曾推断今年3月被否的宏昌电子的一个重要原因就是境外股权结构过于复杂。
上述要求在今年5月中旬的第二次保荐人培训会议上被再次重申，同时负责培训的监管人士还强调，海外的红筹架构必须拆除且不能通过境外公司持有股权。
然而记者发现，今年3月15日过会的誉衡药业在拆除红筹架构的同时依然保留了境外公司持股的状态，这一现象在6月底过会的向日葵身上再次出现(后文专门叙述)。
2006年，计划在日本上市的誉衡有限(誉衡药业的前身)进行了境外股权架构搭建，首先有誉衡有限三个股东朱吉满、白莉惠和王东绪在国内出资设立两个公司爱衡科技和吉康科技，而后这两家公司从朱吉满等三人手中受让了誉衡有限的100%股权。
接下来，爱衡科技和吉康科技持有誉衡科技的股权再次转让给由朱吉满三人设立的BVI 公司誉衡国际，而后者的收购资金425万美元则来自于一名日本居民借款。
在日本上市计划折戟后，誉衡有限在2007年又将目光重新回到境内，当年10月开始对股权结果进行调整，誉衡国际将其持有誉衡有限60%的股权转让给朱吉满等人控制的国内公司恒世达昌。
令人奇怪的是，此次股权转让的定价仅为2280万元，而根据誉衡药业披露的数据截至2007年9月公司净资产约为11746.19万元，60%的股权对应净资产为7047.714万元；公司对此的解释则是“此次股权转让为同一控制人下国内外公司之间的转让，转让价格按照注册资本定价”。
此后，誉衡国际又在2008年4月将其持有誉衡有限40%股权中的12%转让给健康科技，剩余28%的股权依然持有，这一状态一直保持到誉衡国际今年6月23日在中小板挂牌之后。