单因素敏感性分析步骤
单因素敏感性分析步骤
单因素敏感性分析步骤
在我们的学习时代，大家对知识点应该都不陌生吧？知识点就是学习的重点。你知道哪些知识点是真正对我们有帮助的吗？下面是店铺整理的单因素敏感性分析步骤知识点，仅供参考，大家一起来看看吧。
项目评价中的敏感性分析，就是在技术方案确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因素的变化对技术方案评价指标(如财务内部收益率、财务净现值等)的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。单因素敏感性分析一般按以下步骤进行。
(1)确定分析指标。
技术方案评价的各种经济评价指标，如财务净现值、财务内部收益率、静态投资回收期等，都可以作为敏感性分析的指标。
如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标;如果主要分析产品价格波动技术对方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标;如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。
(2)选择需要分析的不确定性因素。
1)从收益方面来看，主要包括产销量与销售价格、汇率。
2)从费用方面来看，包括成本(特别是与人工费、原材料费、燃料费、动力费及技术水平有关的变动成本)、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率等。
3)从时间方面来看，包括技术方案建设期、生产期，生产期又可考虑投产期和正常生产期。
(3)分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况。
首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素的变动幅度，其他因素固定不变。
其次，计算不确定性因素每次变动对技术方案经济效果评价指标的`影响。
(4)确定敏感性因素。
1)敏感度系数(SAF)表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度，计算公式为
式中
SAF——敏感度系数;
△F/F——不确定性因素F的变化率(%);
△A/A——不确定性因素F发生△F变化时，评价指标A的相应变化率(%)。
SAF>0，表示评价指标与不确定性因素同方向变化;SAF<0，表示评价指标与不确定性因素反方向变化。
|SAF|越大，表明评价指标A对于不确定性因素F越敏感;反之，则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。
2)临界点是指技术方案允许不确定性因素向不利方向变化的极限值。临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达到一定的百分比或者一定数值时，项目的效益指标将从可行转变为不可行。
(5)选择方案。
如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。
【命题考点】
确定分析指标;净现值、内部收益率、投资回收期;敏感度系数;临界点。
【分析预测】
(1)根据题目所给的条件，确定分析指标。
(2)计算敏感度系数与临界点，并分析其抗风险能力。
步骤
1、确定分析指标：各种经济效果评价指标，如净现值、净年值、内部收益率、投资回收期等，都可以作为敏感性分析的指标。
由于敏感性分析是在确定性经济分析的基础上进行的，就一般情况而言，敏感性分析指标应与确定性经济分析所使用的指标相一致，不能超出确定性分析所用指标的范围另立指标。当确定性经济分析中使用的指标比较多时，敏感性分析可围绕其中一个或若干个最重要的指标进行。
2、选择需要分析的不确定因素，确定这些因素的变动范围。
敏感性因素：
投资额，包括固定资产投资与流动资金占用，根据需要还可将固定资产投资分为设备费用、建筑安装费用等；
项目建设期限、投产期限、投产时的生产能力及达到设计生产能力所需时间；
产品产量及销售量；
产品价格；
经营成本，特别是其中的变动成本；
项目寿命期；项目寿命期末的资产残值；
折现率；汇率。
3、计算各不确定因素在可能的变动范围内发生不同幅度变动所导致的方案经济效果指标的变动结果，建立起一一对应的数量关系。
4、确定敏感因素，判断方案的风险因素，方法包括相对测定法和绝对测定法。
1）相对测定法：是设定要分析的因素均从确定性经济分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅度相同，比较在同一变动幅度下各因素的变动对经济效果指标的影响，据此判断方案经济效果对各因素变动的敏感程度。
2）绝对测定法：设各因素均向对方案不利的方向变动，并取其有可能出现的对方案最不利的数值，据此计算方案的经济效果指标，看其是否可达到使方案无法被接受的程度。如果某因素可能出现的最不利数值能使方案变得不可接受，则表明该因素是方案的敏感因素。
评价
这种单因素分析法，是不全面的，容易造成低估经济评价风险后果，会给投资者带来损失。
单因素敏感性分析在计算特定不确定因素对项目经济效益影响时，须假定其它因素不变，实际上这种假定很难成立。可能会有两个或两个以上的不确定因素在同时变动，此时单因素敏感性分析就很难准确反映项目承担风险的状况，因此尚必须进行多因素敏感性分析。
敏感性分析
敏感性分析 在建设项目经济评价中，有些因素可能仅发生较小幅度的变化就能引起经济评价指标发生大的变动；而另一类些因素即使发生了较大幅度的变化，对经济评价指标的影响也不是太大。我们将前一类因素称为敏感性因素，后一类因素称为非敏感性因素。 一、敏感性分析的内容 敏感性分析就是通过分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标 ( 如财务内部收益率、财务净现值等) 的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。 敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。 单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化对方案经济效果的影响进行分析，即假设各个不确定性因素之间相互独立 , 每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。为了找出关键的敏感性因素，通常只进行单因素敏感性分析。 二、单因素敏感性分析的步骤 （一）确定分析指标 1．如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标； 2．如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；
3．如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。 （二）选择需要分析的不确定性因素 在选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则： 第一 , 预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大 第二 , 对在确定性经济分析中采用该因素的数据的准确性把握不大。1．从收益方面来看, 主要包括产销量与销售价格、汇率 2. 从费用方面来看，包括成本(特别是变动成本)、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率。 （三）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 （四）确定敏感性因素 可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。 1. 敏感度系数（相对测定法）：就是用评价指标的变化率除以不确定因素的变化率。 计算公式为 SAF＝（△A/A）/（△F/F） SAF＞O, 表示评价指标与不确定性因素同方向变化 SAF＜O表示评价指标与不确定性因素反方向变化。 ︱SAF︱越大，表明评价指标 A 对于不确定性因素 F 越敏感；反之，
敏感性分析法
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什么是敏感性分析法 敏感性分析法是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。 敏感性分析有助于确定哪些风险对项目具有最大的潜在影响。它把所有其他不确定因素保持在基准值的条件下，考察项目的每项要素的不确定性对目标产生多大程度的影响。 敏感性分析法的目的 1、找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据； 2、研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力； 3、比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。 根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 敏感性分析法的分类[1] 根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析法可以分为单因素敏感性分析法和多因素敏感性分析法。 1、单因素敏感性分析法 每次只变动一个因素而其他因素保持不变时所做的敏感性分析法，称为单因素敏感性分析法。 例：（计算题）某公司规划项目的投资收益率为%，财务基准收益率为12%。试对价格、投资在±20%，成本、产量在±10%范围进行敏感性分析。
解：价格变化±1%，投资收益率变化%～%。其他如上。 单因素敏感性分析在计算特定不确定因素对项目经济效益影响时，须假定其它因素不变，实际上这种假定很难成立。可能会有两个或两个以上的不确定因素在同时变动，此时单因素敏感性分析就很难准确反映项目承担风险的状况，因此尚必须进行多因素敏感性分析。 2、多因素敏感性分析法 多因素敏感性分析法是指在假定其它不确定性因素不变条件下，计算分析两种或两种以上不确定性因素同时发生变动，对项目经济效益值的影响程度，确定敏感性因素及其极限值。多因素敏感性分析一般是在单因素敏感性分析基础进行，且分析的基本原理与单因素敏感性分析大体相同，但需要注意的是，多因素敏感性分析须进一步假定同时变动的几个因素都是相互独立的，且各因素发生变化的概率相同。 例:某项目投资170000元，寿命10年，残值20000元，基准利率为13%，预计现金流入和流出分别为35000元和3000元。试对现金流入和流出作双因素敏感性分析。 解：设x和y分别为年现金流入和流出的变化率，则净现值为： NPV =-170000(A/P,13%,10)+35000(1+x)-3000(1+y)+20000(A/F,13%,10) =-170000*+35000(1+x)-3000(1+y)+20000* =1757+35000x-3000y 只要NPV＞0，即y<+方案就可行。
敏感性分析
敏感性分析 一、敏感性分析的意义 敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。 敏感性分析的目的在于： (1)找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据； (2)研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力； (3)比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。 根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 二、敏感性分析的步骤 进行敏感性分析，一般遵循以下步骤： 1．确定分析的经济效益指标 评价投资项目的经济效益指标主要包括：净现值、内部收益率、投资利润率、投资回收期等。 2．选定不确定性因素，设定其变化范围。 3．计算不确定性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素。 4．绘制敏感性分析图，求出不确定性因素变化的极限值。 三、单因素敏感性分析 每次只变动一个因素而其他因素保持不变时所做的敏感性分析，称为单因素敏感性分析。 例：计算题（P113） 4.某公司规划项目的投资收益率为21.15%，财务基准收益率为12%。试对价格、投资在 单因素敏感性分析在计算特定不确定因素对项目经济效益影响时，须假定其它因素不变，实际上这种假定很难成立。可能会有两个或两个以上的不确定因素在同时变动，此时单因素敏感性分析就很难准确反映项目承担风险的状况，因此尚必须进行多因素敏感性分析。 四、多因素敏感性分析 多因素敏感性分析是指在假定其它不确定性因素不变条件下，计算分析两种或两种以上不确定性因素同时发生变动，对项目经济效益值的影响程度，确定敏感性因素及其极限值。多因素敏感性分析一般是在单因素敏感性分析基础进行，且分析的基本原理与单因素敏感性分析大体相同，但需要注意的是，多因素敏感性分析须进一步假定同时变动的几个因素都是相互独立的，且各因素发生变化的概率相同。 例5．（P113） 某项目投资170000元，寿命10年，残值20000元，基准利率为13%，预计现金流入和流出分别为35000元和3000元。试对现金流入和流出作双因素敏感性分析。 解：设x和y分别为年现金流入和流出的变化率，则净现值为： NPV=-170000(A/P,13%,10)+3500(1+x)-3000(1+y)+20000(A/F,13%,10)
敏感性分析法
什么是敏感性分析法 敏感性分析法是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。 敏感性分析有助于确定哪些风险对项目具有最大的潜在影响。它把所有其他不确定因素保持在基准值的条件下，考察项目的每项要素的不确定性对目标产生多大程度的影响。 敏感性分析法的目的 1、找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据； 2、研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力； 3、比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。 根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 敏感性分析法的分类[1] 根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析法可以分为单因素敏感性分析法和多因素敏感性分析法。 1、单因素敏感性分析法 每次只变动一个因素而其他因素保持不变时所做的敏感性分析法，称为单因素敏感性分析法。 例：（计算题）某公司规划项目的投资收益率为21.15%，财务基准收益率为12%。试对价格、投资在±20%，成本、产量在±10%范围进行敏感性分析。
解：价格变化±1%，投资收益率变化-0.67%～0.62%。其他如上。 单因素敏感性分析在计算特定不确定因素对项目经济效益影响时，须假定其它因素不变，实际上这种假定很难成立。可能会有两个或两个以上的不确定因素在同时变动，此时单因素敏感性分析就很难准确反映项目承担风险的状况，因此尚必须进行多因素敏感性分析。 2、多因素敏感性分析法 多因素敏感性分析法是指在假定其它不确定性因素不变条件下，计算分析两种或两种以上不确定性因素同时发生变动，对项目经济效益值的影响程度，确定敏感性因素及其极限值。多因素敏感性分析一般是在单因素敏感性分析基础进行，且分析的基本原理与单因素敏感性分析大体相同，但需要注意的是，多因素敏感性分析须进一步假定同时变动的几个因素都是相互独立的，且各因素发生变化的概率相同。 例:某项目投资170000元，寿命10年，残值20000元，基准利率为13%，预计现金流入和流出分别为35000元和3000元。试对现金流入和流出作双因素敏感性分析。 解：设x和y分别为年现金流入和流出的变化率，则净现值为： NPV =-170000(A/P,13%,10)+35000(1+x)-3000(1+y)+20000(A/F,13%,10) =-170000*0.184+35000(1+x)-3000(1+y)+20000*0.054 =1757+35000x-3000y 只要NPV＞0，即y<0.6+11.7x方案就可行。
工程经济学之敏感性分析
二、敏感性分析 敏感性分析是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标（如内部收益率、净现值等）的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。 （一）敏感性分析的种类 敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。 单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假设各不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。 多因素敏感性分析是对两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变 化时，分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。通常只要求进行单因素敏感性分析。 （二）敏感性分析的步骤 单因素敏感性分析一般按以下步骤进行： 1. 确定分析指标 如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。
如果在机会研究阶段，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益率和投资回收期。如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，已进入了可行性研究的实质性阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标，常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回收期。 2. 选择需要分析的不确定性因素 3. 分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 4. 确定敏感性因素 （1）敏感度系数。敏感度系数又称灵敏度，表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。利用敏感度系数来确定敏感性因素的方法是一种相对测定的方法。计算公式为： 式中：βij--第j个指标对第i个不确定性因素的敏感度系数； △Fi--第i个不确定性因素的变化幅度（%）； △Yj--第j个指标受变量因素变化影响的差额幅度（变化率）； Yj1--第j个指标受变量因素变化影响后所达到的指标值； Yj0--第j个指标未受变量因素变化影响时的指标值。 根据不同因素相对变化对经济评价指标影响的大小，可以得到各个因素的敏感性程度排序，据此可以找出哪些因素是最敏感的因素。 （2）临界点。临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，项目的效益指标将不可行。利用临界点来确定敏感性因素的方法是一种绝对测定法。
敏感性分析和概率分析
第三节敏感性分析 一、敏感性分析的意义 敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。 敏感性分析的目的在于： (1)找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据； (2)研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力； (3)比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。 根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 二、敏感性分析的步骤 进行敏感性分析，一般遵循以下步骤： 1．确定分析的经济效益指标 评价投资项目的经济效益指标主要包括：净现值、内部收益率、投资利润率、投资回收期等。 2．选定不确定性因素，设定其变化范围。 3．计算不确定性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素。 4．绘制敏感性分析图，求出不确定性因素变化的极限值。 三、单因素敏感性分析 每次只变动一个因素而其他因素保持不变时所做的敏感性分析，称为单因素敏感性分析。 例：计算题（P113） 4.某公司规划项目的投资收益率为21.15%，财务基准收益率为12%。试对价格、投资在 单因素敏感性分析在计算特定不确定因素对项目经济效益影响时，须假定其它因素不变，实际上这种假定很难成立。可能会有两个或两个以上的不确定因素在同时变动，此时单因素敏感性分析就很难准确反映项目承担风险的状况，因此尚必须进行多因素敏感性分析。 四、多因素敏感性分析 多因素敏感性分析是指在假定其它不确定性因素不变条件下，计算分析两种或两种以上不确定性因素同时发生变动，对项目经济效益值的影响程度，确定敏感性因素及其极限值。多因素敏感性分析一般是在单因素敏感性分析基础进行，且分析的基本原理与单因素敏感性分析大体相同，但需要注意的是，多因素敏感性分析须进一步假定同时变动的几个因素都是相互独立的，且各因素发生变化的概率相同。 例5．（P113） 某项目投资170000元，寿命10年，残值20000元，基准利率为13%，预计现金流入和流出分别为35000元和3000元。试对现金流入和流出作双因素敏感性分析。 解：设x和y分别为年现金流入和流出的变化率，则净现值为： NPV=-170000(A/P,13%,10)+3500(1+x)-3000(1+y)+20000(A/F,13%,10)
敏感性分析的方法与步骤
敏感性分析的方法与步骤 加入收藏【大中小】 [ 2010-1-15 ] 敏感性分析的方法与步骤 (一)选取不确定因素 进行敏感性分析首先要选定不确定因素并确定其偏离基本情况的程度。 不确定因素：在项目决策分析与评价过程中涉及的对项目效益有一定影响的基本因素。敏感性分析不用对全部因素都进行分析，而只是对那些影响较大的、重要的不确定因素进行分析。不确定因素的选取通常结合行业和项目特点参考类似项目的经验进行，特别是项目后评价的经验。 可以选取的不确定因素包括建设投资、产出物价格、主要投入物价格、可变成本、运营负荷、建设期以及人民币汇率，根据项目的具体情况也可选择其他因素。 (二)确定不确定因素变化程度 敏感性分析通常是针对不确定因素的不利变化进行，为绘制敏感性分析图的需要也可考虑不确定因素的有利变化。 习惯上常选取±10%。对于那些不便用百分数表示的因素，例如建设期，可采用延长一段时间表示，例如延长一年。 注意：百分数的取值其实并不重要。因为敏感性分析的目的并不在于考察项目效益在某个具体的百分数变化下发生变化的具体数值，而只是借助它进一步计算敏感性分析指标，即敏感度系数和临界点。 (三)选取分析指标 最基本的分析指标是内部收益率或净现值，根据项目的实际情况也可选择其它评价指标，必要时可同时针对两个或两个以上的指标进行敏感性分析。 注意：通常财务分析与评价的敏感性分析中必选的分析指标是项目投资财务内部收益率;经济分析与评价中必选的分析指标是经济净现值和经济内部收益率。 (四)计算敏感性指标 1.敏感度系数 概念：敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。 计算公式：E=△A/△F
敏感性分析(上课正式版)
敏感性分析（上课正式版） 学习情境3不确定性分析 由于外界环境（自然环境、政治环境、市场环境、法律环境等等）不 确定因素很所，这些因素将综合影响决策者对项目投资与否的判断。而项 目投资与否直接反映便是是否赚钱（盈利），在风险因素的影响下，价格、产量、销售量、固定成本都会有所变化，变化将引起项目收益与成本（固 定成本、可变成本）的变化，那么，变化的极限（项目能承受的极限）是 多少？所以必须进行盈亏平衡分析来确定。如果项目投资了，建设并投产了，投资额、建设期、产品销售单价、年运营成本、销售数量等都会与决 策时有所变化，从而引起项目风险变大，那么这些因素中哪个因素的变化 对项目影响更严重，即项目盈亏对那些因素更敏感，需要投资者去分析， 从而做出更好的防范与控制，所以接下来将学习不确定性分析的第二个内容——敏感性分析。 学习情境3.2敏感性分析 一、敏感性分析步骤 影响项目经济效果的因素很多，我们必须抓住主要因素，如对于房地 产开发项目而言，主要敏感性因素有投资额、建设期、建筑面积、租金、 销售价格等。2、确定分析指标 作为敏感性分析的经济指标一般要和我们项目经济分析指标一致，常 用的有利润、利润率、净现值、内部收益率、投资回收期等。 3、计算各影响因素在可能的变动范围内发生不同幅度变动所导致的 项目经济效果指标的变动效果，建立一一对应的关系，并用图、表的形式 表示出来4、确定敏感因素，对方案的风险作出判断
要说明的是，敏感性分析既可用于静态分析，也可用于动态分析。 房地产投资项目评价中的敏感性分析是分析投资项目经济效果的主要指标（如利润、内部收益率、净现值、投资回收期）对主要变动因素变化而发生变动的敏感程度。如果某变动因素变化幅度很小，但对项目经济指标的影响很大，我们认为项目对该变量很敏感。在实际工作中，对经济效果指标的敏感性影响大的因素，要严格加以控制和掌握。 案例：某公司准备开发一住宅，预计开发面积1万平方米，开发固定成本120万元，每平方米变动成本600元，预计售价1000元/㎡，销售税率5%，现以该项目的预期利润为分析指标，单价、单方变动成本、销售面积、固定成本为影响因素进行敏感性分析。 解：按盈亏平衡分析公式：P·某=CF+U·某+E，即收入=固定成本+变动成本+利润（P:单价；某销量；Cf为固定成本；U为单方变动成本；E 为利润）该开发项目的预期利润：E=P·某·（1-5%）-U·某-C(F)=1000某1某95%-1某600-120=230万元 要对预期利润进行敏感性分析，此时分析指标是预期利润。在盈亏平衡分析中，计算预期利润是假定其他参数都是确定的，但是实际上由于市场的变化，模型中的每个参数都会发生变化，使原来计算的预期利润、盈亏平衡点失去可靠性，作为投资者希望事先知道哪个参数对预期利润影响大、哪个参数影响小，通过对敏感因素的控制，从而使投资过程经常处于最有利的状态下。 对盈亏平衡分析中的利润指标进行敏感性分析，主要研究与分析有关参数发生多大变化会使盈利转为亏损、各参数变化时对利润变化的影响程度、各参数变动时如何调整销售量以保证原有目标利润的实现等。
单因素敏感性分析步骤
单因素敏感性分析步骤 项目评价中的敏感性分析，就是在技术方案确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因素的变化对技术方案评价指标(如财务内部收益率、财务净现值等)的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。单因素敏感性分析一般按以下步骤进行。 (1)确定分析指标。 技术方案评价的各种经济评价指标，如财务净现值、财务内部 收益率、静态投资回收期等，都可以作为敏感性分析的指标。 如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标;如果主要分析产品价格波动 技术对方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标; 如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。 (2)选择需要分析的不确定性因素。 1)从收益方面来看，主要包括产销量与销售价格、汇率。 2)从费用方面来看，包括成本(特别是与人工费、原材料费、燃料费、动力费及技术水平有关的变动成本)、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率等。 3)从时间方面来看，包括技术方案建设期、生产期，生产期又 可考虑投产期和正常生产期。
(3)分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况。 首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素的变动幅度，其他因素固定不变。 其次，计算不确定性因素每次变动对技术方案经济效果评价指标的影响。 (4)确定敏感性因素。 1)敏感度系数(SAF)表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度，计算公式为 式中 SAF——敏感度系数; △F/F——不确定性因素F的变化率(%); △A/A——不确定性因素F发生△F变化时，评价指标A的相应变化率(%)。 SAF>0，表示评价指标与不确定性因素同方向变化;SAF<0，表示评价指标与不确定性因素反方向变化。 |SAF|越大，表明评价指标A对于不确定性因素F越敏感;反之，则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。 2)临界点是指技术方案允许不确定性因素向不利方向变化的极限值。临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达到一定的百分比或者一定数值时，项目的效益指标将从可行转变为不可行。
单因素敏感性分析方法
单因素敏感性分析方法 设投资额为K，年销售收入为S，年经营成本为C，年增值税金为T， 期末资产残值为SV，净现值为: NPV=-K+(S-T-C) (P/A,10%,10) (P/F,10%,1)+SV(P/F,10%,11) 设投资额变动的百分比为X，其变动后的净现值为: NPV=-K(1+X)+(S-T-C) (P/A,10%,10) (P/F,10%,1)+SV(P/F,10%,10) 设经营成本的变动的百分比为Y，其变动后的净现值为: NPV=-K+[S-T-C(1+Y)] (P/A,10%,10) (P/F,10%,1)+SV(P/F,10%,) 设产品价格变动的百分比为Z,由于增值税金为销售收入的17%再减 去进项税，产品价格的变动不仅引起销售收入的变动，同时还会导致 增值税金的变化，由于销售收入与产品价格变动的比例是相同的，所 以产品价格变动后的净现值为: NPV=-K+[0.83S(Z+1)-T-C] (P/A,10%,10) (P/F,10%,1)+SV(P/F,10%,10) 多因素敏感性分析 单因素敏感性分析实质上是假设各影响因素之间不相关的前提 下针对单个因素进行的，但是，各因素之间往往存在着互相依赖 的关系，一个因素的变动会引起其它因素的变动，如国际市场上 石油价格的上涨会导致代替石油燃料的电动车的价格上升，另外一个方面，石油价格的上涨也会引起其它生产资料价格的上涨从而导致生产成本的增加。多因素敏感性分析将克服单因素敏感性分析的局限性，能够反映两个或者两个以上的因素同时变化的结果。 考虑投资额与经营成本同时变动，变动后方案的净现值为: NPV=-K(1+X)+[S-T-C(1+Y)] (P/A,10%,10) (P/F,10%,1)+SV(P/F,10%,10)
敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素
敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。 敏感性分析的目的在于： (1)找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据； (2)研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力； (3)比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。 根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 二、敏感性分析的步骤 进行敏感性分析，一般遵循以下步骤： 1．确定分析的经济效益指标 评价投资项目的经济效益指标主要包括：净现值、内部收益率、投资利润率、投资回收期等。 2．选定不确定性因素，设定其变化范围。 3．计算不确定性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素。4．绘制敏感性分析图，求出不确定性因素变化的极限值。 三、单因素敏感性分析 每次只变动一个因素而其他因素保持不变时所做的敏感性分析，称为单因素敏感性分析。 单因素敏感性分析在计算特定不确定因素对项目经济效益影响时，须假定其它因素不变，实际上这种假定很难成立。可能会有两个或两个以上的不确定因素在同时变动，此时单因素敏感性分析就很难准确反映项目承担风险的状况，因此尚必须进行多因素敏感性分析。 四、多因素敏感性分析 多因素敏感性分析是指在假定其它不确定性因素不变条件下，计算分析两种或两种以上不确定性因素同时发生变动，对项目经济效益值的影响程度，确定敏感性因素及其极限值。多因素敏感性分析一般是在单因素敏感性分析基础进行，且分析的基本原理与单因素敏感性分析大体相同，但需要注意的是，多因素敏感性分析须进一步假定同时变动的几个因素都是相互独立的，且各因素发生变化的概率相同。 例 某项目投资170000元，寿命10年，残值20000元，基准利率为13%，预计现金流入和流出分别为35000元和3000元。试对现金流入和流出作双因素敏感性分析。 解：设x和y分别为年现金流入和流出的变化率，则净现值为： NPV=-170000(A/P,13%,10)+3500(1+x)-3000(1+y)+20000(A/F,13%,10)
敏感性分析详细过程
敏感性分析详细过程 敏感性分析是指在给定的模型和参数设置下，通过改变输入条件的数值，观察模型输出结果的变化程度，以评估模型对输入条件的敏感程度的一种方法。敏感性分析可以帮助我们了解模型输出结果的不确定性，找出对模型输出结果影响最大的参数或变量，从而优化模型的设计和应用。下面将介绍敏感性分析的详细过程。 1.确定目标：首先需要明确敏感性分析的目标。是评估一些特定输入条件对模型输出的影响程度，还是寻找对模型输出最敏感的参数或变量。 2.确定输入条件和参数：确定参与敏感性分析的输入条件和参数。输入条件是模型的输入变量，可以直接调整数值。参数则是模型中用于计算的常数或者变量，通常不直接调整。 3.设定输入条件的数值范围：为了进行敏感性分析，需要为每个输入条件设定一个数值范围。可以根据实际应用场景或者专家知识来确定这个范围。 4.设定分析方法：选择适当的敏感性分析方法。常见的敏感性分析方法包括： -单因素法：逐一调整每个输入条件，在其他输入条件保持不变的情况下观察输出结果的变化程度。 -局部敏感性分析：通过改变一个或多个参数的数值，在其他输入条件不变的情况下观察输出结果的变化程度。 -全局敏感性分析：通过改变多个参数的组合，观察输出结果的变化程度。
-方差分解法：将输出结果的方差分解成每个输入条件的方差贡献， 评估每个条件对输出结果的影响程度。 - Sobol敏感性分析：通过计算各个输入条件的总效应和交互效应， 评估每个条件和条件之间的影响程度。 不同的分析方法适用于不同的问题和模型，选择合适的方法很重要。 5.运行模型：使用选定的输入条件和参数设置运行模型，获取模型的 输出结果。可以使用计算机模型、实验数据或者专家知识来得到输出结果。 6.分析输出结果：根据所采用的分析方法，对输出结果进行分析。可 以使用散点图、敏感性图、相关分析等方法来可视化输出结果的变化情况，以便更好地理解敏感性分析的结果。 7.确定敏感性结果：根据分析的结果，确定影响输出结果最大的参数 或变量。可以根据敏感性指标或者敏感度指标进行评估。 8.优化模型：基于敏感性分析结果，可以对模型进行优化。可以调整 输入条件的数值范围，找到使模型输出结果最优的参数设置，或者调整模 型的结构和算法，改进模型的预测能力和稳定性。 总结起来，敏感性分析是一个系统化的过程，需要明确目标、确定输 入条件和参数、设定分析方法、运行模型、分析输出结果，并根据分析结 果优化模型。通过敏感性分析，可以获得对模型输出的理解，并找到进一 步改进模型的方法。
敏感性分析详细过程
项目投资决策一一敏感性分析 敏感性分析就是研究项目的评价结果对影响项目的各种因素变动敏感性的一种分析方法。例如，当销售量、价格、成本等发生变动时，项目的净现值和内部收益率会发生不同程度的变化。 因素敏感性分析的步骤： ①选取不确定因素 一般来说，投资额、产品价格、产品产量、经营成本、项目寿命期、折现率率和原材料价格等因素经常会被作为影响财务评价指标的不确定因素。 ②设定不确定性因素的变化程度 一般选取不确定因素变化的百分率，通常选择土5% ± 10% ± 15% ± 20海。 ③选取分析指标 敏感性分析指标就是确定要考察其不确定性的经济评价指标，一般有净现值、内部收益率和投资回收期等。 ④计算敏感性指标 第一，敏感度系数。敏感度系数是反映项目效益对因素敏感程度的指标。敏感度系数越高，敏感程度越高。计算公式为： 心A E = 心F 式中，E为经济评价指标A对因素F的敏感度系数；普为不确定性因素F的变化率（% ；也A为不确定性因素F变化也F时，经济评价指标A的变化率（％。 第二，临界点。临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限点。 ⑤绘制敏感性分析表和敏感性分析图 ⑥对敏感性分析结果进行分析 敏感性分析基础数据 解：（1）敏感性因素与分析指标已经给定，我们选取土5% ± 10%乍为不确定 因素的变化程度
(2)计算敏感性指标。首先计算决策基本方案的 NPV 然后计算不同变化率下 的NPV NPV=-100000+(60000-20000)X (P/A , 10% 5)+10000 X (P/F ,10% 5) =57840.68 当投资额的变化率为时, 57840.68 M 17.3% E = .：F -10% 其余情况计算方法类似。 (3)计算临界值 投资临界值：设投资额的临界值为I ，则 NPV=-I+(60 000-20 000) X (P/A , 10% 5)+10 000 X( P/F , 10% 5) =0 得：I=157840。 收入临界值：设年收入的临界值为R,贝U NPV=-100000+(R-20000)X (P/A , 10% 5)+10000 X( P/F , 10% 5) =0 得：R=44741.773。 折现率临界值：设折现率的临界值为i ,则 ” =6784°.68-5784°.68 =17.3% =-1.73
敏感性分析的步骤
书山有路勤为径，学海无涯苦作舟 敏感性分析的步骤 （一）选定需要分析的不确定因素，设定这些因素的变化范围影响建设项目经济效益的不确定因素有很多，严格说来，凡影响项目经济效益的因素都在某种程度上带有不确定性，但事实上没有必要对所有的不确定因素都进行敏感性分析，只需对那些在成本收益的构成中占有较大比重、对经济效益指标有重大影响、并在项目分析期内最有可能发生变动的因素进行分析，对于一般的建设项目来说，要做敏感性分析的因素通常从下列因素中选定：原材料及产品价格、生产能力利用率、经营成本、总投资、建设期、投产期等等。（二）确定敏感性分析评估指标前几章所阐述的各种经济评估指标，如净现值、内部收益率、投资回收期等，都可以作为敏感性分析的指标。由于敏感性分析是在确定性经济分析的基础上进行的，就一般情况而言，敏感性分析的指标应与确定性经济分析所用的指标相一致，不应超过确定性分析所用指标的范围另立指标，当确定性经济分析中使用的指标比较多时，敏感性分析可围绕其中一个或若干个最重要指标进行。（三）计算各不确定因素不同幅度的变动所导致的经济效益评估指标的变动，建立一一对应的数量关系通常采用的敏感性分析方法是单因素分析，即按照预先指定的变化幅度计算诸因素的变动对评估指标的影响时，假设其他因素不变。在对各个不确定因素进行逐个计算的基础上，将计算结果以表格或图形方式表示出来，以便于分析。如果需要了解多因素同时变动对项目经济效益的综合影响，可以进行多因素的敏感性分析。（四）确定敏感因素，对项目的风险情况作出判断判断敏感因素有两种方法：第一种方法是假定要分析的各个因素均从其基本数值开始变动，比较在同一变动率下各因素的变动对评估指标因素影响大小，据此判断项目经济效益对各因素的敏感程度；第二种方法是设各因素均往对项目不利的方向变动，并分
项目敏感性分析案例
项目敏感性分析 1、单因素敏感性分桥 单因素敏感性分析的步骤： （1）确定敏感性分析的具体经济效益评价指标。根据建设项目的不同特点和要求，选择最能反映项目经济效益的综合性评价指标。如内部收益率、投资回收期、静态投资收益率等。 （2）确定不确定性因素及其变化范围。敏感性分析只分析那些对经济效益有重大影响，并有可能在建设期和生产期内发生变动的因素，一般包括产品销售量、产品价格、可变成本、固定成本、建设期、达产期、总投资等。 （3）计算和分析敏感因素，计算敏感度（即灵敏度、变化率)，公式为 || i i x y ∆∆=β 式中：i x ∆第i 个变量x 变化的幅度；i y ∆—第i 个指标y 由于变量x 引起的变动幅度；β—一敏感度。 其计算过程为：按照预先指定的变化范围，先改变一个变量因素，其他变量不改变，计算该变量变化的经济效益指标，并与原方案的指标对比，计算这一变量的敏感度；然后再选另一个变量，进行经济效益指标敏感度的计算。必要时，可同时改变两个变量因素，通过计算，敏感度最大的变量是最敏感的因素，敏感度最小的变量，是最不敏感的因素。 （4）根据上述计算结果，绘制变化率与经济评价指标的座标图，与横坐标相交角度最大的曲线为最敏感因素的变化线。 案例1：某项购买租赁资产的方案，最基本的税前分析可得出下面的结果： 初始费用I 50 000元 出租年收入A 6000元 年维修费C 1000元 投资年限n 6年 转卖价值S 60000元 资本成本i 10％ 初始费用和投资年限是固定的，就其他因素对该项目的年净收益进行敏感度分析（参见表1）。 年净收益为EA 表中EA 的计算过程如下：假设A 变动20％，其他因素不变，则此时年收入为A(1+ 20％)＝6000⨯1.2＝7200，代入年净收益计算公式即可求出EA ＝2670。其他变量计算过程相同。 当出租年收入A 增加20％时，敏感度计算如下： 敏感度＝ 08.4% 201470 /)14702670(+=-
敏感性分析计算范文
敏感性分析计算范文 一、单因素敏感性分析 单因素敏感性分析是指当改变一个参数或假设时，观察结果的变化。 它通常用于研究一个模型中一些关键参数的影响程度，可以帮助我们确定 该参数对结果的敏感性。 1.参数范围法：在单因素敏感性分析中，最常用的方法是确定参数的 范围，并在这个范围内改变参数的值，观察结果的变化情况。这可以通过 设置参数的上下限来实现。例如，假设有一个收益模型，其中一个参数是 市场份额，可以设定市场份额的范围为0到100%，然后逐步改变市场份 额的值，观察收益的变化情况。通过这种方法，可以确定市场份额对收益 的影响程度。 2.一点敏感性分析：在一点敏感性分析中，我们只改变一个参数的值，其他参数保持不变。这可以通过增加或减少参数的值来实现。例如，假设 有一个成本模型，其中一个参数是人力成本，可以改变人力成本的值，观 察成本的变化情况。通过这种方法，可以确定人力成本对成本的影响程度。 二、多因素敏感性分析 多因素敏感性分析是指当改变多个参数或假设时，观察结果的变化。 它通常用于研究多个因素同时对结果的影响程度，可以帮助我们了解这些 因素之间的相互作用。 1.参数组合法：在多因素敏感性分析中，最常用的方法是选取一组关 键参数，并在这些参数的可能取值范围内进行组合。例如，假设有一个销 售模型，其中关键参数包括市场规模、市场份额和销售价格，可以选取不
同的市场规模、市场份额和销售价格的组合，观察销售额的变化情况。通 过这种方法，可以确定这些参数之间的相对重要性。 2.灵敏度指数法：在灵敏度指数法中，我们可以计算每个参数对结果 的影响程度。这可以通过计算参数的偏导数来实现。假设有一个利润模型，其中关键参数包括销售额、成本和税率，可以计算销售额、成本和税率对 利润的偏导数，然后将它们标准化，得到一个灵敏度指数。通过这种方法，可以确定哪个参数对利润的影响程度最大。 总结起来，敏感性分析是一种重要的决策工具，可以帮助我们了解模 型中不确定因素对结果的影响程度，并为决策提供更全面的信息。在进行 敏感性分析时，我们可以使用单因素敏感性分析和多因素敏感性分析这两 种方法，根据具体情况选择合适的方法。希望以上内容对您有所帮助！