关于美国长期国债、短期国债、财政赤字、货币发行机制和美元指数和美国宏观战略的关系
关于美元和美国国债以及中美关系
关于美元和美国国债以及中美关系
美元是世界上最广泛使用的货币之一，它在国际贸易和金融交易中扮演了极其重要的
角色。
美国国债则是美国政府借款的主要方式，用于资助国内政府开支。
这两者的表现密
切关联，而它们所承载的信用和声誉也使得它们被视为国际金融市场的“避险品”。
然而，目前面临着一个问题，就是美国国债的总量已经达到了一个惊人的高度，而持
有这些国债的主要国家就是中国。
中美关系的紧张局势对于美元和美国国债的重要性产生
了影响。
首先，近年来美国政府的借款额度已经逐年攀升，致使美国债务疯狂增加。
与此同时，美国经济景气度的下滑也引起了市场的不安。
如果美国政府无法偿还其借款，并违约，则
美国国债的信誉和价值将会急剧下滑，进而引发市场的恐慌。
其次，中美之间的贸易战和政治分歧对于美元的汇率也有着直接的影响。
当美国实施
关税政策以及紧缩措施时，这些措施会使得美元走强，而这对于美国进出口企业来说将使
得出口价格上升，增加其竞争压力。
同时，中国的货币政策也会受到美元汇率的影响。
综上所述，尽管当前中美之间的紧张关系给美元和美国国债带来了挑战，但它们仍然
是世界金融市场的主要避险品。
了解中美关系的变化和对于美元和美国国债的影响，有助
于投资者制定更明智的金融决策。
美元指数、美国国债走势、美国联邦基金利率基础分析
美元指数、美国国债走势、美国联邦基金利率基础分析(2010-12-10 09:35:35)转载▼标签：美元指数联邦基金利率美国国债股市财经一、美元指数和股市最近分析二、学习方法和心得三、最近美国国债价格下跌的分析四、美国联邦基金利率的作用和手段（转）一、美元指数和股市最近分析我这边声明一下，我可没有说过长期看空美元指数喔（我一直说在后面2年看多美元指数），但是认为短期美元指数还有下探的可能（2个月内，用博弈的角度去考虑的结果，现在这种特殊情况下看K线之类的作用不大）。
关于里面的原因看前面几篇文章。
美元指数现在短期的走势基本就可以理解为美国内部政治经济博弈的结果（其实美国国债最近异动情况是一样的），看看减税方案就明白了，因为这个涉及到美国的长期根本利益，就是减少财政赤字（我前面好几篇文章都讲过），美国现在财政赤字主要来源是战争支出和国债的还本付息（同时停止减税也是减少财政赤字的一个原因，这个也是刘军洛的判断），所以后面美国会进行全球军事收缩和国债的重置。
美元指数后面2周在美国国内博弈没有完全结束之前（美国的制度就是国内博弈，结束后一致对外），走势会比较复杂，所以炒汇的最近尽量休息。
关于股市前面的下跌，可以理解为高盛的压力测试（引导散户热钱的流向），但是这个压力测试做得比较突然，结果把国家队和权贵资本撂在了山顶，所以金岩石被掐了，最高院还出来放话了。
这次引导股市下跌的不是美国主力热钱，是高盛引导的散户热钱，就是做压力测试的，看看港币汇率最近走势就明白了，关于对热钱的研究和港币的汇率的联系我前面有篇文章描述过。
金胖子是高盛的代言人，但是这次是替罪羊。
二、学习方法和心得最近有人介绍我去百度时寒冰吧去看看，发觉里面都是铁杆粉丝，容不得非时寒冰的东西。
时寒冰也是我的启蒙老师，但是从学习这个角度去考虑，我们要能够分析出一个人的优点和缺点后，你才能真正理解他所说的内容。
每个人都有优点和缺点，我每天晚上花半个小时反思当天做对了哪些事情做错了哪些事情，为何做错了，下次碰到同样的事情该如何应对。
美国财政赤字与负债
美国财政赤字与负债近年来，美国的财政赤字和债务问题备受关注。
作为全球第一大经济体，美国的财政状况对全球经济发展起着重要的影响。
本文将从财政赤字和债务的概念、原因及对经济的影响等方面进行探讨。
一、财政赤字与债务的概念财政赤字是指政府的支出超过收入，导致财政收支产生不平衡。
通常，政府通过发行国债等方式来填补财政赤字。
而债务则是财政赤字的累计，是政府欠债的总额。
二、财政赤字的原因1. 政府支出增加：政府在教育、医疗、社会保障等领域的支出持续增加，导致财政支出不断上升。
2. 减税政策：政府通过减税吸引投资和刺激消费，但减税同时减少了财政收入。
3. 经济衰退：经济不景气时，税收收入减少，而政府支出可能增加（如失业救济等），导致财政赤字扩大。
三、财政赤字与债务对经济的影响1. 资金来源限制：政府需要通过发行国债等方式来融资，增加了国内债务，并且需要支付债务利息，限制了可用于投资和发展的资金。
2. 加大财政压力：财政赤字的不断积累使得政府的债务负担加大，需要支付的利息和债务偿还压力增加，进一步加大了财政压力。
3. 货币贬值风险：政府为填补财政赤字而不断发行国债，增加了货币供应量，可能导致通货膨胀，进而导致货币贬值。
四、应对财政赤字与债务问题的措施1. 控制支出：政府应审慎管理支出，提高财政效益，避免不必要的开支。
2. 改革税制：优化税制，提高税收收入，减少财政赤字。
3. 推动经济增长：加大经济结构调整力度，激发经济增长潜力，增加财政收入。
4. 鼓励投资：鼓励民间投资，吸引外国资本，增加经济活力，提高国家财政收入。
总结起来，美国财政赤字和债务问题对经济发展带来了一定的不利影响，限制了资金来源，增加了财政压力，以及可能导致货币贬值风险。
因此，政府应采取有效的措施，包括控制支出、改革税制、推动经济增长和鼓励投资等，以应对财政赤字和债务问题，实现经济可持续发展。
关于美元和美国国债以及中美关系
关于美元和美国国债以及中美关系
美元和美国国债是中美关系中一个非常重要的组成部分。
美元是全球最重要的储备货币，而美国国债是全球最大的主权债务市场。
中美两国之间的经济联系非常紧密，因此美
元和美国国债的发展和变化对中美关系有着深远的影响。
让我们来看看美元和美国国债在国际经济中的地位。
美元被广泛用于国际贸易和投资，它被全球许多国家和地区作为官方外汇储备持有。
作为世界上最主要的货币之一，美元对
全球经济和金融体系具有巨大的影响力。
而美国国债则是全球最大的主权债务市场，其规
模和流动性远超其他国家的债务市场。
美元和美国国债的稳定与变化直接关系到全球经济
的稳定与发展。
我们可以看到中美两国在美元和美国国债上的联系。
中国是全球最大的外汇储备国之一，其外汇储备中大部分是以美元资产形式存在的。
中国持有大量的美国国债，成为了美
国政府借贷的主要来源之一。
中国持有的美元和美国国债数量的增减对美国经济和金融市
场有着重要影响，同时也会影响到中美之间的经济关系。
中美两国在美元和美国国债上的
联系非常紧密，其稳定与变化对两国经济和金融的发展都有着重要的影响。
美元和美国国债也在一定程度上反映了中美之间的政治关系。
特别是在近年来，中美
之间的贸易摩擦和政治紧张关系加剧的背景下，美元和美国国债可能成为双方斗争的一种
工具。
中国可以通过增减持有美国国债的数量来对美国施加压力，而美国也可以通过货币
政策和国债发行等手段来对中国进行制裁。
美元和美国国债的发展与变化也反映了中美之
间政治关系的变化。
关于美元和美国国债以及中美关系
关于美元和美国国债以及中美关系美元是世界上最重要的货币之一，也是全球最主要的储备货币。
美元作为全球货币体系的中心，其发行与流通对全球经济以及国际贸易都有着深远的影响。
美国国债作为美国政府的债务工具也扮演着重要的角色，在全球金融市场上具有重要的地位。
美元和美国国债的运行状况，不仅仅关乎美国自身的经济状况，也影响着世界各国的经济格局和国际关系。
特别是在中美关系中，美元和美国国债更是承担着不可或缺的角色，在两国贸易、投资、金融以及政治关系中都发挥着关键的作用。
美国国债的发行量和利率水平，直接影响着全球资本市场的流动以及国际资金的配置，同时也对全球经济体系的稳定与变化产生着深远的影响。
作为全球最主要的储备货币之一，美元的稳定与否也直接影响着全球货币体系的运行和各国的进出口贸易。
可以说美元与美国国债的状况是全球金融市场的晴雨表，其波动与变化也会直接影响着世界各国的经济发展和国际合作。
我们来探讨一下美元和美国国债在中美关系中的地位与作用。
作为全球第一和第二经济体，美国和中国之间的贸易、投资、金融与政治合作关系至关重要。
在中美两国之间，美元和美国国债扮演着特别重要的角色。
作为两国之间贸易和投资的主要结算货币，美元在中美贸易中占据着绝对主导地位。
大部分中美贸易交易都是以美元结算，这也使得美元对中美两国货币政策和贸易关系产生着直接的影响。
作为两国外汇储备的重要组成部分，美国国债在中国的外汇储备中占据着相当大的比重，尤其是在中国持有的外国债券中，美国国债是最主要的一部分。
中国大规模持有美国国债，也使得美国国债的变化对中国的外汇储备和投资收益产生着直接的影响。
值得一提的是，最近几年中美关系的紧张，也使得美元和美国国债在中美关系中扮演着更为复杂的角色。
随着贸易战的爆发，两国之间的经济、金融和政治关系都受到了一定的影响。
特别是美元和美国国债在中美贸易纠纷中，也成为了两国政府和金融机构争论的焦点。
对于中国而言，其大规模持有美国国债的举措也引发了一些争议和讨论。
美国市场行情分析
美国市场行情分析引言：美国市场向来以来都是全球投资者关注的焦点之一。
随着全球化的进程，美国市场的行情对全球经济和金融市场都有着重要的影响。
本文将对美国市场行情进行分析，从五个大点进行详细阐述，最后通过总结来得出结论。
正文：1. 宏观经济环境分析1.1 国内生产总值(GDP)：美国的GDP是衡量国家经济总量的重要指标，可以从GDP的增长率、季度变化等方面来分析美国市场的行情。
1.2 就业市场：就业市场是一个国家经济活力的重要指标，可以通过失业率、就业人数等数据来分析美国市场的行情。
1.3 通货膨胀：通货膨胀对于市场行情有着重要的影响，可以通过CPI指数、生产者物价指数等来分析美国市场的行情。
2. 金融市场分析2.1 股市行情：美国股市是全球最大的股票市场之一，可以通过股票指数如道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数等来分析美国市场的行情。
2.2 债券市场：美国债券市场是全球最大的债券市场之一，可以通过美国国债收益率、企业债券收益率等来分析美国市场的行情。
2.3 外汇市场：美元是世界上最重要的储备货币之一，可以通过美元指数、主要货币对美元的汇率等来分析美国市场的行情。
3. 行业分析3.1 科技行业：美国科技行业向来以来都是市场的热点，可以通过科技公司的盈利情况、研发投入等来分析美国市场的行情。
3.2 金融行业：美国金融行业是全球金融市场的核心，可以通过银行业的盈利情况、金融创新等来分析美国市场的行情。
3.3 医疗行业：美国医疗行业是全球最发达的医疗市场之一，可以通过医疗公司的收入增长、医疗政策等来分析美国市场的行情。
4. 政策环境分析4.1 贸易政策：美国的贸易政策对市场行情有着重要的影响，可以通过贸易逆差、关税政策等来分析美国市场的行情。
4.2 财政政策：美国的财政政策对市场行情也有着重要的影响，可以通过税收政策、财政赤字等来分析美国市场的行情。
4.3 货币政策：美联储的货币政策对市场行情有着直接的影响，可以通过利率变动、量化宽松政策等来分析美国市场的行情。
5775 美国长期财政赤字及其对经济的影响
美国长期财政赤字及其对经济的影响1. 财政赤字的定义和背景财政赤字是指政府支出大于税收收入的差额，即国家财政收支存在逆差。
美国长期以来一直处于财政赤字状态，从1970年开始就一直出现了财政逆差。
2019年，美国财政赤字超过了1万亿美元。
2. 财政赤字对经济的影响2.1 债务危机长期的财政赤字会导致国家债务规模不断扩大。
过大的债务规模会引发债务危机，影响国家的信誉和经济发展。
2011年美国曾因政府债务问题被降级。
2.2 财政压力财政赤字会加大政府的财政压力，限制政府运作的空间。
政府也需要通过发债来解决财政赤字问题，增加了财政风险。
2.3 经济增长受限财政赤字也会限制经济的增长。
政府需要通过减少开支来控制财政逆差，导致对社会保障、教育、卫生等领域的投入不足，进而影响整个经济的发展。
3. 解决财政赤字的方法和挑战3.1 方法政府需要通过增加收入和减少支出来控制财政赤字。
增加收入的方法包括增加税收收入、加强税收征收和改革税收体制等。
减少支出的方法包括减少国防开支、改革社会保障制度、缩减政府机构等。
3.2 挑战政府需要平衡减少支出的同时确保基本民生和经济增长。
减少国防开支可能会引起安全问题，缩减政府机构可能会影响政府运作，改革社会保障制度可能会引起民间不满。
4. 我的看法和建议美国长期财政赤字问题的解决需要政府和民间的共同努力。
政府需要进行更为深入的改革，确保财政支出的透明和合理。
企业和个人也需要承担更多的社会责任，积极缴纳税收。
同时，政府应该更加重视教育、科技和创新，以增加经济增长点，缓解财政压力。
财政赤字问题不是一朝一夕能够解决的，需要政府和民间的长期合作和努力。
我们每个人都应该积极参与到这个过程中，为我们的国家和经济发展尽一份力量。
关于美元和美国国债以及中美关系
关于美元和美国国债以及中美关系美元是世界上最重要的储备货币之一，也是国际贸易和金融交易中最广泛使用的货币。
美元的地位主要得益于美国经济的强大和美国政府的稳定政策。
美元也被称为“绿色back”，它在全球范围内被广泛接受和持有。
美国国债是美国政府为了筹集资金而发行的债券。
购买美国国债意味着借给美国政府一定金额的钱，政府会按照约定的时间向债券持有人支付一定利息，并偿还本金。
美国国债被认为是安全的投资工具，因为美国是一个经济强国，其还款能力强。
美国国债发行是为了填补国家财政赤字，以满足政府的需求。
美国的国债发行量近年来呈上升趋势，导致国家财政赤字不断增加。
目前，美国国债已经超过了27万亿美元，是全球最大的国内债务。
中美关系是全球最重要的双边关系之一。
中美两国经济相互依存，两国之间的贸易往来和投资合作在全球范围内都具有重要意义。
中美关系在过去几年中出现了一些不确定性和摩擦。
最引人注目的是中美贸易战。
美国政府对中国的贸易不平衡和知识产权侵权问题表达了不满，并对中国商品加征了关税。
这引发了中美之间的贸易争端，双方相互加征关税，对彼此的商品进行报复性举措。
贸易战对中美两国经济都带来了一定的压力，也对全球经济产生了不利影响。
另一个重要问题是科技领域的竞争。
中国的科技公司在人工智能、5G等领域的发展迅速，引起了美国的担忧。
美国政府采取了一系列措施，试图限制中国科技公司在美国市场的发展。
这也引发了中美之间的科技竞争和分歧。
尽管中美之间存在一些摩擦和分歧，但两国都意识到双边合作的重要性，互为重要的贸易伙伴。
近年来，中美双方也在一些领域展开了合作，如气候变化、反恐等。
中美之间的合作与合作是基于相互尊重和互利共赢的原则。
对于美元和美国国债以及中美关系，我们应该保持客观和理性的态度。
美元和美国国债的地位不会轻易动摇，而中美关系的发展则需要双方共同努力，以建立一个稳定、开放和互利共赢的关系。
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一、前言二、美国货币发行机制（国债和货币发行的关系）三、国债（长短期）、财政赤字、利率、美元指数、国债收益率关系四、美国的宏观战略五、图例（比较多）一、前言研究宏观经济提纲挈领的东西是什么？很多人都在研究宏观经济，但是在宏观经济方面真正理解美国长期国债、短期国债、财政赤字、货币发行机制和美元指数和美国宏观战略的关系的人并不多，所以看一个人真正是否理解宏观经济，只要问他如何理解上面这个问题的，假如他能够给出合适的分析，那这个人就是真正理解了。
这个也是我为何说时寒冰的理论功底不是很扎实的原因，他大部分的分析都是基于新闻的解读和一些短期数据的分析，但是对于美国和全球的这种宏观战略的理解还是不够，这个方面他就和刘军洛相差比较大。
听时寒冰的讲座或者看他的博客，大部分是在讲述一些结论和公布一些数据，缺乏思路的分析,特别是对以上问题的分析，因为研究宏观经济，特别是期货和汇市还有中国等主要经济体的长期走势，这个是必不可少的，这个是提纲挈领的东西，这方面刘就做得很好，虽然比较晦涩难懂，但是指明了大的方向和思路。
以下大部分是我原来通过网络搜索学习货币知识积累的，很多都是摘录自网络，然后组织汇总的。
二、美国货币发行机制（国债和货币发行的关系）美国的基础货币体系基本由美联储来发行，美国联邦储备银行的注册资本由各商业会员银行认缴，并以利差收入、政府债券承销收入作为收益来源，美联储从成立之时起就代理着政府国库财务收支的功能，同时还履行着代理政府证券发行管理、政府贷款人等职能。
虽然宋鸿兵说美联储是私人的，但是美联储货币发行是依据购买的财政部国债额度来发行，而假如需要增加额度需要国会批准，因此美联储还是和美国的财政部和国会有一定制约关系在里面。
美联储主要通过买卖美国联邦政府债券的方式来实现美元基础货币的投放，并通过各类利率工具调控流通中的广义货币数量（再贴现贷款（RP & TAC）和持有的黄金及特别提款权是另外2种基础货币投放模式，但是占的比例相对较小）。
美国财政部以政府债券作为抵押向美联储融资用于财政支出，美联储以这些政府债券作为基础投放货币，只要作为基础货币的美元在现实中流通，美国财政部就可以永远占用同等数额的债券融资额度，享有货币发行的铸币税。
谈到货币，就要讲到利率，联邦基金利率、贴现利率和存款准备金率是美国3大利率调控手段，来调控货币供应量。
1、联邦基金利率是最常用的利率调控工具，其主要指美国银行间同业拆借市场的隔夜拆借利率，也是我们通常讲的美国基准利率，这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，一般美联储先设定目标基准利率，然后通过公开市场业务等手段进行市场调控，进而影响商业银行的资金成本与货币持有量。
2、贴现利率是商业银行以持有的合格有价证券到美联储进行再贴现或进行抵押贷款融资时所适用的贴现比率，该比例越低则商业银行的融资成本越低。
3、存款准备金率是商业银行向美联储缴存的准备金占其存款总额的比例，提高该比例可以减少在市场中流通的基础货币。
三、国债（长短期）、财政赤字、利率、美元指数、国债收益率关系美国国债发行，是按照一定利率来发行的，一般是固定利率，但是并不是每次发行的利率都一样，然后根据价格和利率可以得出一个国债收益率（就是别人所说的国债收益率曲线说标注的），然后国债发行又分成短期国债、中期国债和长期国债（中国主要是短期国债和中期国债，没有长期国债），假如大量发行短期国债，会面临集中偿付的风险，因此长期国债一般是一个国家的主要发债模式（一般长期国债是固定利率发行的，但是这个固定利率每次发行不一定一样，这个固定的意思就是每批次发行的国债的利率一直不变，但是收益率按照国债的价格变动在变动），长期国债就是自身货币一个参考体系，作为金融产品定价的基准。
下面来介绍各个之间的关系。
1、利率，国债收益率，国债价格三者之间的关系：首先，国债价格与国债收益率是负相关，价格越高收益率越低；反之，价格越低收益率越高；例如1张国债面值是100元，到期赎回也是100元，还有2元的利息，即2就%是他的收益率（2/100*100%=2%）；如果买的人多了，价格上升变成102元，但到期赎回却只能有100元，以及利息2元，那么你以102元买入的成本减去利息收入就为零，收益率就为零了；到期本金赎回100元+2元利息-102元成本=0。
通常银行利率上调，高于国债平均收益率的话，投资者倾向抛弃国债转存银行存款，抛售国债越多，国债价格就会下跌，从而推升其国债收益率。
反之，银行降息，投资者会涌入高收益率的债市，从而推高国债价格，降低其收益率。
但以上，并不是绝对，因为市场受多种因数影响。
而利率有很多种，基准利率、同业拆借利率、零售利率等。
国债收益率和同期TIPS（通货膨胀保值国债）的关系：国债和同期TIPS的利差常被用来衡量市场通胀预期的宽泛指标，利差加大暗示着市场预计美国通胀率将有所“起色”3、国债价格升高，新发行的国债的发行利率就要降低，原因：国债价格升高，对美国财政部来说就是国债好卖了，国债就可以不给投资者付那么高的利率了，当然利率水平会走低了, 所以说，假如美联储购买美国国债，能够推高国债价格，压低收益率，印钱买国债就是债务货币化，对美元是利空。
反之,如果美国债卖不掉（价格下跌），就要提高发行利率。
4、长期国债利率走高，世界就要萧条。
作为金融产品定价的基准，长期国债利率的快速上升，美国的银行信贷、企业债券和房地产融资等各项中长期金融工具的融资成本进一步下降的空间等于被封杀，投资和消费难以回暖，企业盈利难以回升，美国股市的估值也就到了顶。
5、一般情况下长期国债比短期国债利率会更高，因为国债作为一种债务（虽然是国家作担保人的债务），期限越长理论上违约风险越大，所以投资者会要求更高的利率回报。
但也可能会出现相反的情况，即短期国债比长期国债有更高的利率，因为短期国债有一个较短时限到期的问题，对一个国家来说如果没有更好的投资渠道，短期国债短时限到期后，他需要再重新购买新的国债，但在未来时期因为对经济状况的预期不明朗，为了避免未来的风险（风险就是未来的利率可以会更低），主权国家可能出于安全考虑可能会更偏向于购买长期国债，于是出现了长短期国债利率倒挂的情况。
但国债会存在贬值的可能性，因为当你持有某种国债后，一段时期后，又发行了另一批国债，而后面发行的这批国债利率更高，如果你这时想卖掉你之前买入的国债的话，可能你卖不出你的买入价，你就亏本了，而中国目前的美国国债投资应有这种风险。
反之，如果未来，美国国债利率长期走低的话，中国持有的美国国债应付升值，这是可以用公式计算的，财务管理会计上有实例。
国债是以一国的力量作担保，；国家越强大违约可能性越小。
一般来说，一国利率走高，则其国债利率也会走高，因为这是由社会无风险资金成本利率决定的，国债利率一般只比无风险利率稍高，美联储基本利率可视为无风险资金成本利率6、美国加息，一般情况则新发行的国债价格升高但是原有的国债价格降低，因为加息后，当你持有某种国债，现在又发行了另一批国债，而后面发行的这批国债发行利率更高，如果你这时想卖掉你之前买入的国债的话，可能你卖不出你的买入价，你就亏本了，而中国目前的美国国债投资应有这种风险，反之，如果未来，美国国债利率长期走低的话，中国持有的美国国债应付升值，这是可以用公式计算的，财务管理会计上有实例，假设之前你持有100美元美国国债，利率10%，年限10年，现在,发行新国债,利率为20%,则如果此时你买入的是新国债的话, 你持有新国债到期的话你会得到更多的本金与利息，相对来说，你之前买入的10%利率的国债是不是贬值了？中国买的80%都是10年20年的长期债。
7、拆借利率和国债利率利差越大，资金越紧张，比如：TED spread，即三个月期的美元LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率)与三个月期的美国国债利率之间的利差，主要用来反映市场中的总体信贷状况。
泰德利差越大，市场中的资金状况就越紧张。
如下图：8、货币乘数如何来的：完整的货币（政策）乘数的计算公式是：k=（Rc+1）/(Rd+Re+Rc)。
其中Rd、Re、Rc分别代表法定准备率、超额准备率和现金在存款中的比率。
而货币（政策）乘数的基本计算公式是：货币供给/基础货币。
货币供给等于通货（即流通中的现金）和活期存款的总和；而基础货币等于通货和准备金的总和。
银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款，即通常所说的派生存款。
货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。
而货币乘数的大小又由以下四个因素决定：法定准备金率、超额准备金率、现金比率、定期存款与活期存款间的比率。
而影响我国货币乘数的因素除了上述四个因素之外，还有财政性存款、信贷计划管理两个特殊因素。
9、M2的理解：M。
、M1、M2是货币供应量的范畴。
人们一般根据流动性的大小，将货币供应量划分不同的层次加以测量、分析和调控。
实践中，各国对M。
、M1、M2的定义不尽相同，但都是根据流动性的大小来划分的，M。
的流动性最强，M1次之，M2的流动性最差。
我国现阶段也是将货币供应量划分为三个层次，其含义分别是：M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；M1：狭义货币供应量，即M。
＋企事业单位活期存款；M2：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。
在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币；M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M。
；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。
10、通货膨胀的理解：在商品社会，一般通货膨胀和通货紧缩就是看物价，但是现在是个资本社会，所以不能用原来的那种体系去理解，通货膨胀就是流动性泛滥，通货紧缩就是流动性赤字，但是会产生结构性通胀和结构性通缩，比如07－08年，实体经济通货紧缩（看通货紧缩比较容易的指标就是看苏南的民间借贷利率，当时是3－4分，也就是年利率在36％－48％），但是物价上涨（和老百姓相关的日用品和食品价格猛涨），这个就是结构性通胀和结构性通缩，也可以理解为滞胀。
现在和后面基本也要出现这种情况。
然后我们怎么来看CPI，真实的看CPI年率＝M2年率－GDP年率，但是有时会有些差异，比如中国前面几年，M2年率－GDP年率其实很高，但是真实CPI没有这么高，原因在于有房市作为蓄水池，有股市消灭资金，这个就是二次分配方案的问题，富人更富，穷人更穷，其实是掩盖了真实CPI,但是房价是有边际效应的。
下面看几张图：11、财政赤字和国债的问题，国债是国家信用的主要形式，中央政府发行国债的目的往往是弥补国家财政赤字，或者为一些耗资巨大的建设项目、以及某些特殊经济政策乃至为战争筹措资金。