财务分析 五力分析模型
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型财务分析是企业管理中的重要环节，通过对企业财务数据的分析，可以评估企业的财务状况、经营能力和盈利能力，为企业决策提供重要参考依据。
五力分析模型是一种常用的竞争力分析工具，通过评估行业内的五种竞争力因素，帮助企业了解所处行业的竞争环境，制定相应的竞争策略。
一、财务分析1. 财务状况分析财务状况分析主要关注企业的资产、负债和所有者权益状况。
通过对企业的资产负债表和利润表进行分析，可以评估企业的偿债能力、流动性和盈利能力。
例如，可以计算企业的流动比率、速动比率、负债比率等指标，评估企业的偿债能力和资金运营状况。
2. 经营能力分析经营能力分析主要关注企业的销售收入和成本费用情况。
通过对企业的利润表进行分析，可以评估企业的销售能力、成本控制能力和利润水平。
例如，可以计算企业的销售增长率、毛利率、净利润率等指标，评估企业的经营能力和盈利能力。
3. 盈利能力分析盈利能力分析主要关注企业的利润水平和回报能力。
通过对企业的利润表和资产负债表进行分析，可以评估企业的盈利水平和资产回报率。
例如，可以计算企业的净资产收益率、总资产收益率等指标，评估企业的盈利能力和资产利用效率。
二、五力分析模型五力分析模型是由麦肯锡咨询公司的迈克尔·波特提出的竞争力分析工具，用于评估企业所处行业的竞争环境。
五力分析模型包括以下五个方面的竞争力因素：1. 竞争对手的威胁评估竞争对手的数量、规模、实力和市场份额，以及其对企业的威胁程度。
例如，如果竞争对手众多且实力强大，市场份额较高，对企业的竞争压力较大。
2. 新进入者的威胁评估新进入者进入行业的难度和威胁程度。
例如，如果新进入者进入门槛低，市场准入障碍较低，对企业的威胁较大。
3. 替代品的威胁评估替代品的可替代程度和市场份额。
例如，如果替代品多样化、价格竞争力强，对企业的市场份额和利润水平造成较大影响。
4. 供应商的议价能力评估供应商对企业的议价能力和供应稳定性。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型一、引言财务分析是一种评估企业财务状况和经营绩效的方法，通过对企业财务数据的收集、整理和分析，可以帮助决策者了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的情况。
而五力分析模型是由麦肯锡咨询公司的迈克尔·波特提出的一种竞争分析模型，通过分析产业内的五个力量，帮助企业了解所处市场的竞争环境。
本文将结合财务分析与五力分析模型，对企业进行综合评估。
二、财务分析1. 盈利能力分析通过分析企业的盈利能力指标，如销售毛利率、净利润率等，可以判断企业的盈利水平。
例如，某企业的销售毛利率为30%，净利润率为10%，说明该企业在销售过程中能够保持较高的利润水平。
2. 偿债能力分析偿债能力是企业履行债务的能力，通过分析企业的偿债能力指标，如流动比率、速动比率等，可以判断企业的偿债能力。
例如，某企业的流动比率为2，说明该企业有足够的流动资金来偿还短期债务。
3. 运营能力分析运营能力是企业有效利用资产进行经营活动的能力，通过分析企业的运营能力指标，如总资产周转率、存货周转率等，可以判断企业的运营效率。
例如，某企业的总资产周转率为2，存货周转率为4，说明该企业能够有效地利用资产进行经营活动。
三、五力分析模型1. 竞争对手的威胁通过分析产业内的竞争对手数量、市场份额、产品差异化程度等因素，可以评估竞争对手对企业的威胁程度。
例如，某产业存在多家竞争对手，市场份额相对均衡，竞争激烈，说明竞争对手的威胁较大。
2. 替代品的威胁通过分析替代品的可替代程度、价格竞争力等因素，可以评估替代品对企业的威胁程度。
例如，某产业存在多种替代品，价格相对较低，替代品的威胁较大。
3. 供应商的议价能力通过分析供应商的供应能力、市场份额、产品差异化程度等因素，可以评估供应商对企业的议价能力。
例如，某企业的主要供应商市场份额较大，供应能力强，供应商的议价能力较强。
4. 买家的议价能力通过分析买家的购买能力、市场份额、产品差异化程度等因素，可以评估买家对企业的议价能力。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型引言概述：五力分析模型是由波特提出的一种竞争分析工具，用于评估行业内竞争环境的潜在吸引力。
在财务分析领域，五力分析模型也被广泛运用，匡助企业了解市场竞争情况，制定有效的财务策略。
本文将介绍五力分析模型在财务分析中的应用。
一、竞争对手的威胁1.1 竞争对手数量：评估行业内竞争对手的数量，多少竞争对手会增加市场竞争的激烈程度。
1.2 竞争对手实力：分析竞争对手的财务状况、市场份额和品牌影响力，判断其对企业的威胁程度。
1.3 竞争对手的策略：了解竞争对手的市场定位、产品创新和营销策略，预测其对企业的影响。
二、供应商的议价能力2.1 供应商集中度：评估供应商的集中度，供应商数量少则议价能力较强。
2.2 供应商实力：分析供应商的财务实力和市场份额，判断其对企业的议价能力。
2.3 供应商替代品：考虑供应商的替代品是否容易获取，供应链的稳定性对企业的财务状况有重要影响。
三、顾客的议价能力3.1 顾客集中度：评估顾客的集中度，顾客数量少则议价能力较强。
3.2 顾客信息获取：了解顾客对市场价格的了解程度，顾客信息获取渠道对企业议价能力有重要影响。
3.3 顾客忠诚度：分析顾客忠诚度和市场需求变化情况，预测顾客的议价能力。
四、替代品的威胁4.1 替代品的质量：评估替代品的质量和性能，高质量的替代品可能对企业市场份额造成威胁。
4.2 替代品的价格：考虑替代品的价格水平，价格低廉的替代品会影响企业的市场定价策略。
4.3 替代品的市场份额：分析替代品在市场上的份额和发展趋势，预测其对企业的市场竞争力。
五、新进入者的威胁5.1 进入门坎：评估行业的进入门坎，门坎低则容易有新进入者进入市场竞争。
5.2 品牌影响力：考虑已有企业的品牌影响力和市场地位，新进入者需要投入更多资源来竞争。
5.3 技术壁垒：分析行业内的技术壁垒和专利保护情况，技术壁垒高则新进入者的威胁较小。
结论：通过五力分析模型，企业可以更全面地了解市场竞争环境，制定相应的财务策略，提高市场竞争力。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型1. 简介财务分析是通过对企业的财务数据进行分析和评估，以了解企业的财务状况、经营能力和盈利能力。
五力分析模型是一种常用的战略分析工具，用于评估行业竞争力和企业的竞争地位。
2. 市场竞争力在五力分析模型中，市场竞争力是指企业所处行业的竞争程度。
通过分析行业的竞争对手数量、市场份额、市场增长率等指标，可以评估企业所在行业的竞争激烈程度。
例如，某公司所在行业竞争激烈，市场份额较小，市场增长率低，说明该行业竞争压力较大。
3. 供应商谈判能力供应商谈判能力是指企业对供应商的议价能力和供应链管理能力。
通过分析企业与供应商的关系、供应商的数量和供应商的议价能力，可以评估企业的供应商谈判能力。
例如，某企业与供应商建立了长期合作关系，供应商数量有限，企业可以更好地控制成本，说明该企业具有较强的供应商谈判能力。
4. 顾客谈判能力顾客谈判能力是指企业对顾客的议价能力和市场定价能力。
通过分析企业与顾客的关系、顾客的数量和顾客的议价能力，可以评估企业的顾客谈判能力。
例如，某企业与顾客建立了长期合作关系，拥有大量忠诚的顾客群体，企业可以更好地控制价格，并提供个性化的服务，说明该企业具有较强的顾客谈判能力。
5. 新进入者威胁新进入者威胁是指新企业进入市场对现有企业造成的竞争威胁。
通过分析市场的准入壁垒、新企业的资金实力和技术能力，可以评估新进入者对现有企业的威胁程度。
例如，某行业准入壁垒较高，新企业需要大量资金和技术支持才干进入市场，说明该行业对新进入者的威胁较低。
6. 替代品威胁替代品威胁是指其他产品或者服务对企业产品或者服务的替代程度。
通过分析替代品的价格、性能和市场份额，可以评估替代品对企业的威胁程度。
例如，某企业的产品价格相对较高，市场上存在性能相似且价格更低的替代品，说明该企业面临较大的替代品威胁。
7. 总结财务分析结合五力分析模型，可以匡助企业评估自身的竞争地位和行业竞争力，从而制定相应的战略和决策。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型一、引言财务分析是指通过对企业财务数据和财务报表进行综合分析，以评估企业的财务状况、经营能力和盈利能力。
五力分析模型是由麦肯锡公司的著名管理学家迈克尔·波特提出的一种分析竞争环境的工具，通过分析企业所处的行业环境，了解竞争对手、供应商、顾客、替代品和进入壁垒等因素对企业的影响程度，进而制定相应的战略。
二、竞争对手在财务分析中，我们需要对竞争对手进行综合评估。
通过比较企业与竞争对手的财务指标，如营业收入、净利润、资产负债率等，可以了解企业在行业中的竞争地位。
此外，还可以通过比较企业与竞争对手的成本结构、产品差异化、市场份额等因素，评估企业在市场竞争中的优势与劣势。
三、供应商供应商是企业运营的重要环节，对企业的财务状况和竞争力有着重要影响。
财务分析中，我们可以通过分析企业与供应商的关系，了解供应商对企业的供货能力、价格稳定性、供货周期等因素的影响。
此外，还可以评估供应商的市场地位、竞争力以及对企业的议价能力。
四、顾客顾客是企业的生命线，对企业的销售收入和盈利能力有着重要影响。
在财务分析中，我们可以通过分析企业与顾客的关系，了解顾客对企业产品的需求强度、购买力、忠诚度等因素的影响。
此外，还可以评估顾客对产品价格的敏感度、对品牌的认可度以及对替代产品的倾向性。
五、替代品替代品是指可以满足相同或类似需求的其他产品或服务。
在财务分析中，我们需要评估替代品对企业的市场份额、销售收入和盈利能力的影响。
通过分析替代品的价格、品质、功能等因素，可以了解替代品对企业的竞争压力。
此外，还需要考虑替代品的进入壁垒、市场需求变化等因素对企业的影响。
六、进入壁垒进入壁垒是指其他企业进入特定行业所面临的障碍。
在财务分析中，我们需要评估进入壁垒对企业的竞争地位和盈利能力的影响。
通过分析行业的准入门槛、技术壁垒、资本需求等因素，可以了解其他企业进入该行业的难易程度。
此外，还需要考虑已有企业的规模经济、品牌效应等因素对新进入者的竞争压力。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型一、引言财务分析是企业管理中非常重要的一项工作，通过对企业财务数据的分析，可以匡助管理者了解企业的经营状况、财务健康状况以及未来发展趋势，为决策提供有力的依据。
五力分析模型是一种常用的分析工具，它可以匡助企业了解所处行业的竞争环境，从而制定相应的战略。
二、背景本次财务分析的对象为某电子产品创造企业，该企业主要从事电子产品的研发、生产和销售。
通过对该企业的财务数据进行分析，旨在了解其财务状况，并结合五力分析模型，评估其所处行业的竞争环境。
三、财务分析1. 财务健康状况通过对企业的财务报表进行分析，可以了解企业的财务健康状况。
根据该企业的资产负债表和利润表，可以得出以下结论：- 资产负债表显示企业的总资产呈逐年增长趋势，这表明企业的规模在不断扩大。
- 利润表显示企业的销售收入也呈逐年增长趋势，但净利润增长缓慢，说明企业的盈利能力有待提高。
- 通过计算财务指标，如流动比率、速动比率和资产负债率等，可以进一步评估企业的偿债能力和流动性。
2. 财务比率分析财务比率是衡量企业财务状况的重要指标，通过计算财务比率，可以了解企业在财务方面的表现。
以下是对该企业的几个重要财务比率的分析：- 流动比率：该企业的流动比率在过去三年保持在2摆布，说明企业有足够的流动资金来偿还短期债务。
- 速动比率：该企业的速动比率也保持在1.5摆布，说明企业有足够的流动资金来偿还短期债务，且具有较好的流动性。
- 资产负债率：该企业的资产负债率在过去三年保持在50%摆布，说明企业的债务相对较高，需要注意债务风险。
四、五力分析模型五力分析模型是由麦肯锡咨询公司的迈克尔·波特提出的，它通过分析行业内的五个力量来评估行业的竞争环境。
以下是对该企业所处行业的五力分析：1. 竞争对手的威胁该企业所处的电子产品创造行业竞争激烈，存在多个竞争对手。
这些竞争对手在产品质量、技术创新、价格策略等方面都具有一定的竞争优势，对该企业构成为了一定的威胁。
财务分析的五力
财务分析的五力模型:1、盈利能力销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强资产净利率=（净利润÷总资产）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强权益净利率=（净利润÷股东权益）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强营业利润率=（营业利润÷营业收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100%；该比率越大，企业的经营效益越高2、盈利质量全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量÷平均资产总额）×100%；与行业平均水平相比进行分析盈利现金比率=（经营现金净流量÷净利润）×100%；该比率越大，企业盈利质量越强，其值一般应大于1销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额）×100%；数值越大表明销售收现能力越强，销售质量越高3、偿债能力净运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产；对比企业连续多期的值，进行比较分析流动比率=流动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析速动比率=速动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析资产负债率=（总负债÷总资产）×100%；该比值越低，企业偿债越有保证，贷款越安全产权比率与权益乘数：产权比率=总负债÷股东权益，权益乘数=总资产÷股东权益；产权比率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用；利息保障倍数越大，利息支付越有保障现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷利息费用；现金流量利息保障倍数越大，利息支付越有保障经营现金流量债务比=（经营活动现金流量÷债务总额）×100%；比率越高，偿还债务总额的能力越强4、营运能力应收账款周转率：应收账款周转次数=销售收入÷应收账款；应收账款周转天数=365÷（销售收入÷应收账款）；应收账款与收入比=应收账款÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型一、引言财务分析是对企业财务状况和经营绩效进行评估和预测的重要工具。
五力分析模型是由麦克斯韦尔·波特（Michael Porter）提出的一种分析方法，用于评估企业所处行业的竞争力和利润潜力。
本文将结合财务分析和五力分析模型，对某企业进行综合评估和预测。
二、行业概述本文选取了某电子消费品格业作为研究对象。
该行业具有较高的市场竞争度和创新速度，产品生命周期较短，市场需求波动较大。
三、五力分析模型1. 竞争对手的威胁通过对该行业的竞争对手进行分析，可以评估竞争对手的规模、市场份额、产品差异化程度等。
某企业所处行业竞争对手众多，市场份额较小，产品差异化不明显，竞争压力较大。
2. 潜在进入者的威胁潜在进入者是指那些可能进入该行业并与现有企业竞争的新企业。
本文通过分析市场准入壁垒、品牌知名度、技术壁垒等因素，评估潜在进入者的威胁程度。
某企业所处行业市场准入壁垒较高，技术壁垒较低，潜在进入者的威胁相对较小。
3. 替代品的威胁替代品是指那些可以满足相同需求的产品或者服务。
本文通过分析替代品的价格、性能、品质等因素，评估替代品的威胁程度。
某企业所处行业替代品较多，价格相对较低，品质和性能较为普通，替代品的威胁较大。
4. 供应商的议价能力供应商的议价能力是指供应商对企业采购价格和条件的影响力。
本文通过分析供应商的规模、市场集中度、产品差异化程度等因素，评估供应商的议价能力。
某企业所处行业供应商众多，市场集中度较低，产品差异化程度较高，供应商的议价能力相对较弱。
5. 顾客的议价能力顾客的议价能力是指顾客对企业产品或者服务价格和条件的影响力。
本文通过分析顾客的规模、市场集中度、产品差异化程度等因素，评估顾客的议价能力。
某企业所处行业顾客众多，市场集中度较低，产品差异化程度较高，顾客的议价能力相对较弱。
四、财务分析1. 资产负债表分析通过对某企业的资产负债表进行分析，可以了解企业的资产结构、负债结构和净资产状况。
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收益力分析收益力又叫获利能力，是公司持续存在和发展的必要条件，也是决定和影响公司股票投资者获得的股利和差价利润多寡的主要因素。
因此，收益力是投资者最主要的分析对象。
企业获利能力的分析，可从股东及公司两方面来分析，也就是说，有些财务指标直接反映股东投资企业所能获得的投资报酬（称为股东获利能力）；有些指标反映公司经营中的获利能力，只是间接地影响股东利益。
1.1 分析股东获利能力的常用指标(1) 每股盈余每股盈余指公司普通股每股在一年中所赚得的盈余，是投资者评估股票价值时的重要指标。
其计算公式为：每股盈余=（税后利润- 优先股股利）÷发行在外的普通股股利每股盈余的计算关键在于普通股股数的确定。
一般，年度中股数未发生变动时，以年终股数计算；年度中增加发行新股时，新股需按实际流通期间占全年度之比率折合计算；年度中如发放股票股利或实施股票分割时，不论在一年中何时发生，均应视作期初发生，而以发放股票股利或股票分割后的股数作为计算基础；股数仅指流通在外的普通股，公司收回后尚未重新发行的库藏股票不包括在内。
(2) 市盈率市盈率又称本益比、价盈比、P／E值，指投资者获得单位盈余所付出的成本，其公式为：市盈率=每股市价÷每股盈余(3) 本利比本利比与市盈率的道理相近，只是用每股股利代替每股盈余，因此本利比通常比市盈率高。
本利比=每股市价÷每股股利(4) 普通股权益报酬率普通股权益报酬率指普通股股东的投资回报率。
如果公司未发行优先股，那么普通股权益报酬率就等于股东权益报酬率或自有资本报酬率。
这一比率自然是越高越好。
普通股权益报酬率=（税后净利润- 优先股股利）÷平均普通股权益股东权益报酬率=税后净利润÷平均股东权益总额(5) 现金收益率现金收益率指每股股东每年可从公司收取的现金除以市价，可用于衡量股东真正实现的报酬大小。
现金收益率=每股现金股利÷每股市价1.2 用于分析公司获利能力的指标(1) 毛利率在商品生产行业，毛利是销售收入减去销售成本的余额。
毛利率就是衡量企业毛利在销售收入中的比率。
毛利率=毛利÷销售收入(2) 总资产报酬率这一比率可以衡量企业对其所拥有资源的运用效果，最能显示出企业的经营绩效。
该比率愈高表示公司运用经济资源的获利能力愈强。
总资产报酬率=税前息收益÷平均总资产安定力分析安定力分析就是测试企业的经营基础是否稳固、企业财务结构是否合理、偿债能力是否具备的指标。
一个企业，如果没有足够的偿债能力，那么即使获利能力再高，也是很危险的。
企业应付突发事件的能力很弱，企业的经营是潜伏着危机的。
一个企业只有在安定力上过了关，才能有条件和基础去平稳发展。
安定力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
2.1 短期偿债能力分析企业短期偿债能力，又称短期周转能力，指企业以流动资产支付流动负债的能力。
一般用于衡量短期偿债能力大小的指标有：(1) 流动比率流动比率又称营运资金比率，是衡量企业短期偿债能力最常用的一种比率，它以流动资产除以流动负债而得。
企业流动资产通常包括现金、有价证券、应收账款以及存货等，而流动负债则包括应付账款、短期应付票据、一年内到期的长期负债、应付未付工资以及应付未付所得税等。
由于企业的流动负债常须使用流动资产偿付，所以计算流动资产与流动负债的关系，将可以测验公司短期偿债能力的强度。
原则上，流动比率越高企业短期偿债能力越强。
但事实上，比率太高，表示资金可能发生呆滞，未作最有效运用。
根据经验法则，通常认为流动比率达到200%较为合适。
流动比率=流动资产÷流动负债(2) 速动比率由于流动资产中各项目的变现能力不尽相同，故衡量企业短期偿债能力时，除流动比率外，还应对流动资产的构成内容加以分析。
速动比率就是其中一个。
其计算公式如下：速动比率=速动资产÷流动负债=（流动资产一存货一预付费用）÷流动负债一般认为速动比率等于100%比较适当，不宜太高，也不能太低。
(3)营运资金营运资金（working capita），指流动资产减流动负债后的差额。
因为流动负债的清偿要消耗流动资产，应将其从流动资产中减除，余额才能代表企业的周转能力，所以营运资金被视作衡量企业短期偿债能力的一项重要指标。
2.2 长期偿债能力分析长期偿债能力分析又称公司资本结构或财务结构分析。
这是因为企业未来的长期偿债能力有很多不可控制的因素，只能通过间接的方式即分析公司资本结构的方式予以评核。
所谓资本结构，指的是企业自有资金与借入资金的比重。
具体指标有以下几个：(1) 股东权益对负债比率企业的资金主要来自股东和债权人，即股东权益和负债。
股东权益对负债比率就显示两种资金的相对比重高低。
该比率越大，说明企业负债越少，债权的利益越有保障；反之则显示企业负债过多，财务结构不够健全，一旦遭遇不景气时，企业就有偿债困难，债权人的利益受到较小的保障。
该比率计算公式下：股东权益对负债比率=股东权益÷负债(2) 负债比率与权益比率公司资产总额等于负债总额加上股东权益总额。
负债总额除以资产总额商，就是负债比率；股东权益除以资产总额的商，就是权益比率，又称自有资金比率。
这两项比率之和等于100%，它们分别用以衡量总资产中债权人和股东供的资金比率。
其公式为：负债比率=负债总额÷资产总额权益比率=股东权益÷资产总额当权益比率过低（即负债比率过高）时，债权人所受的保障降低；但是，如果权益比率过高，则也会减少财务杠杆作用的发挥，对股东较为不利。
因此，衡量这两个比率时，不可极端化。
此外，还得注意行业特性，例如金融业权益比重一般比其他行业低得多。
(3) 固定资产对股东权益比率此项比率除可用以测试企业的偿债能力外，也可显示企业固定资产投资是否适当，企业是否有短期资金长期使用之下所暴露的财务风险。
该比率的计算公式为：固定资产对股东权益比率=固定资产÷股东权益总额此比率若小于1，表示企业购置固定资产所需资金全来自股东，公司比较稳健。
若此比率大于1，表示企业购置固定资产所需资金有一部分来自于债权人，公司经营较不稳健。
(4) 有形资产净额对长期负债比率一般地，企业在取得长期性借款或发行债券时，须以其有形资产作担保品。
此比率就可以衡量资产的清算价值对长期负债的保障程度。
有形资产净额指资产总额减除商誉、商标权、专利权、特许权等不具实体存在的无形资产。
有形资产净额对长期负债比率=有形资产净额÷长期负债此比率大于1时，表示长期负债的债权人有较佳的保障。
(5) 利息保障倍数许多分析专家认为除非企业结束经营，否则不太可能完全以处分资产的方式来偿还负债，而常用盈余来支付长期负债的本金及利息。
因此还需分析盈余与利息支出之间的关系。
利息保障倍数又称盈余利息倍数或赚取利息倍数，它由公司支付利息和所得税前的利润除以利息总额而得。
利息保障倍数=付利息及付所得税前的利润÷本期利息支出活动力分析企业活动能力又称资产运用效率，指企业是否充分利用其现有资产的能力。
活动力分析的目的就在于测试企业经营的效率。
如果企业经营效率高，资产达到充分利用，那么只要商品销售利润率稍微提高一点，就可使资产报酬率大幅提高。
活动力分析主要衡量平均总资产的运用效率以及现金、应收账款、存货、流动资产、营运资金、固定资产等运用效率。
分析指标有：3.1 总资产周转率企业总资产运用效率的衡量，以销售收入为基准。
衡量的方法以企业全年的销售收入净额除以年初和年末总资产和的二分之一（即平均总资产）。
公式如下：总资产周转率=销售收入÷平均总资产3.2 应收账款周转率原则上，由赊销净额除以期初期末应收账款平均余额而得到的应收账款周转率用以衡量应收账款在一年中收回的次数。
周转次数较高说明经营效率较佳。
由于分析人员很难把销售收入分为赊销和现金销售两类，因此，常用销售收入除以平均应收账款计算应收账款周转率。
该比率太小，表示应收账款的收现期过长，应收账款管理缺乏效率。
其公式如下：应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款或应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款为测试应收账款收现速度，也常采用平均收账期这一指标。
平均收账期=365÷应收账款周转率平均收账期间与公司授信期间（公司允许客户赊账的最长期间）相比，可看出应收账款的品质好坏。
平均收账期间越短，表示应收账款的流动性（变现性）越大。
4 成长力分析成长力主要考察企业各项指标的增长状况，考察企业的发展前景。
测试指标有股东权益增长率、每股净值增长率、固定资产增长率、销售收入增长率、税后利润增长率等。
这些指标的计算公式为：股东权益增长率=（本期股东权益- 基期股东权益）÷基期股东权益?每股净值增长率=（本期每股净值- 基期每股净值）÷基期每股净值?税后利润增长率=（本期税后利润- 基期税后利润）÷基期税后利润成长力指标都是由本期资料与同一项目以前几期（如上期）的资料进行比较，看其趋势。
故而，投资者可以根据考察目标选取不同的项目或指标进行成长力分析。
生产力分析生产力分析就是对企业为维持其永续生存，从事生产活动所创造的附加价值（企业本身新创出的价值）的大小进行分析。
生产力的高低可用以显示企业经营效率的优劣，并进一步反应在获利能力的大小上。
用以测试生产力的指标有以下几个：附加价值率= 附加价值÷ 营业收入人均产值= 产值÷ 平均从业人员人均附加价值= 附加价值÷ 平均从业人员经营资本投资效率= 附加价值÷ 经营资本使用人力生产力= 附加价值÷ 用人费由于生产力与获利能力在一定程度上有很大关联，且生产力分析所使用的资料很难为公司外面的人员所取得，因此投资者如果重视了获利能力分析，也就可以对生产力作简要分析或干脆略去。
最后，以人民的名义告诉你，熟练应用五力分析模型将大大提高你的财务分析能力。