EVA概念解析及公式计算
EVA概念解析及公式计算
EVA（Economic Value Added），又称经济增加值，是一种用于衡量
企业经济绩效的指标，计算方式类似于盈余的净现值。EVA的概念和公式
计算可以帮助企业评估其经营活动的优劣，并提供决策支持。
EVA的定义：
EVA是企业在考虑投入资本成本的情况下所创造的净利润。它是一种
扣除资本成本后的利润，可以用来衡量企业经济增值的能力。
EVA的公式：
EVA=净利润-占用资本×资本成本率
其中
净利润指的是企业在特定时期内的净收益，即总收入减去总成本；
占用资本表示企业在特定时期内所需要的资本，包括股东权益和负债；
资本成本率则是企业所承担资本成本的费用，可通过权益资本成本率
和负债资本成本率来计算。
EVA计算的逻辑：
EVA的目的是衡量企业的经济价值创造能力，并通过与资本成本进行
比较来确定企业是否为股东创造了价值。如果EVA为正数，表明企业创造
了超过资本成本的价值；如果EVA为负数，表明企业的经济表现低于资本
成本，没有创造价值。
EVA计算的应用：
1.绩效评估：EVA可以用于评估企业的经济绩效，在比较不同企业、部门或项目时提供一个共同的评估指标。
2.决策支持：企业可以通过计算EVA来辅助决策，例如确定哪些项目或部门能够创造经济价值，并决定是否继续投入资本。
3.激励机制：EVA可以作为绩效激励的基础，以鼓励员工在其控制范围内创造经济价值。
EVA的局限性：
1.数据可靠性：计算EVA需要准确的财务数据，但财务报告往往存在滞后性和不精确性，这可能会影响到EVA的计算结果。
2.资本成本率的确定：资本成本率的确定需要考虑多个因素，如权益成本、负债成本和税率等，不同的企业可能会有不同的计算方式和假设。
3.简化假设：EVA的计算假设了资本成本率是恒定不变的，但在现实情况下，资本成本率可能因为市场条件、行业竞争等因素而变化。
总结：
EVA作为一个用于衡量企业经济增值能力的指标，通过计算企业在考虑资本成本的情况下的净利润来评估企业的经济表现。它可以用于绩效评估、决策支持和激励机制，但同时也存在数据可靠性、资本成本率确定和简化假设等局限性。企业在使用EVA时应该意识到这些限制，并结合其他财务指标进行综合分析。
EVA的概念及计算方法
EVA的概念及计算方法 EVA（Economic Value Added）即经济增加值，是一种衡量企业利润的概念和计算方法。EVA的基本理念是企业的经济价值由资本利润率以及资本投资额决定，它是一种绩效评估工具，可以帮助企业管理者更好地衡量企业的经济价值和经营绩效。 EVA的计算方法如下： EVA=税后营业利润-（投资资本×资本的加权平均成本） 其中，税后营业利润是指企业在支付利息和税收之后的净利润；投资资本是指企业的净营运资产和净固定资产的总和；资本的加权平均成本是指企业所有外部资本的加权平均成本。 通过计算EVA，可以获得企业的经济增加值。如果EVA大于零，表示企业的经济价值增加了，企业的业绩较好，经营效益较高。如果EVA等于零，表示企业的经济价值没有增加，企业的业绩与成本相当。如果EVA小于零，表示企业的经济价值减少了，企业的业绩不佳，经营效益较低。 EVA的计算方法可以帮助企业管理者更好地衡量企业的经济价值和经营绩效，有助于发现企业的优势和劣势所在，并制定相应的战略计划。以下是一些常见的应用EVA的情况： 1.资本投资决策：通过计算EVA，企业可以评估不同项目或投资机会的经济增加值，从而确定最具价值的投资决策。 2.绩效评估和激励机制：企业可以通过计算EVA来评估和激励员工的绩效表现，将EVA作为绩效指标，激励员工为企业创造更多的经济价值。
3.经营战略和目标制定：企业可以根据计算得到的EVA来制定经营战略和目标，通过优化经营决策，提高经济增加值。 4.资本结构优化：企业可以通过计算EVA来评估资本结构的效率，确定最佳的资本结构，提高经济价值和资本利润率。 总之，EVA是一种衡量企业利润的概念和计算方法，可以帮助企业管理者更好地衡量企业的经济价值和经营绩效，并制定相应的战略决策。通过计算EVA，企业可以评估投资决策、绩效评估和激励机制、经营战略和目标制定以及资本结构优化等方面，提升企业的经济增加值。
简述eva的计算公式
简述eva的计算公式 EVA（Economic Value Added）即经济附加值，是一种衡量企业经济绩效的计算公式。它通过将企业净资本成本从净利润中扣除得出，反映了企业经营活动对股东财富的增加情况。 EVA的计算公式为：EVA = 净利润 - （净资产× 资本成本率） 其中，净利润指企业在一定时期内实现的净收入，包括营业收入、营业成本、税费等各项费用的净结余。净资产是企业在特定时点上的资产总额减去负债总额，反映了企业的净资产状况。资本成本率是指企业为筹集资金支付的成本，包括股权资本和债权资本的成本。企业的股权资本成本是指股东对企业投资所要求的报酬率，债权资本成本则是指企业对债权人支付的利息费用。 EVA的计算公式体现了企业经营活动对股东财富的增加情况。如果EVA大于零，表示企业的经营活动创造了股东财富，即企业的经济绩效良好；如果EVA等于零，表示企业的经营活动刚好覆盖了资本成本，即企业的经济绩效为中立；如果EVA小于零，表示企业的经营活动未能覆盖资本成本，即企业的经济绩效不佳。 EVA的优势在于它能够综合考虑企业的盈利能力和资本使用效率。相比于传统的利润指标，EVA更能反映企业真实的经济价值。利润指标往往只考虑了企业的盈利能力，而忽视了企业所使用的资本规模和成本。而EVA将资本成本作为一项重要的考虑因素，使企业不
能仅仅追求盈利，还要关注资本使用效率。通过计算EVA，企业可以更加全面地评估自身的经济绩效，并为股东创造更大的价值。 EVA的应用范围广泛。除了用于评估企业的经济绩效外，EVA还可以用于激励企业管理层和员工。由于EVA与股东财富的增长密切相关，企业可以将EVA作为激励指标，将管理层和员工的薪酬与EVA的增长挂钩，从而激励他们为企业创造更大的经济附加值。 EVA还可以用于资本投资决策。企业可以通过计算预期的EVA来评估不同投资项目的经济价值，从而选择最具有回报潜力的项目进行投资。EVA可以帮助企业避免盲目扩张和低效投资，从而提高资本的利用效率和企业的经济绩效。 EVA作为一种衡量企业经济绩效的计算公式，能够综合考虑企业的盈利能力和资本使用效率，并通过对比净利润和资本成本，反映出企业经营活动对股东财富的增加情况。EVA的应用范围广泛，不仅可以用于评估企业的经济绩效，还可以用于激励管理层和员工，以及指导资本投资决策。通过合理运用EVA，企业可以更加全面地评估自身的经济绩效，并为股东创造更大的价值。
EVA的概念及计算方法
EVA的概念及计算方法 EVA是经济增加价值（Economic Value Added）的缩写，也被称为经 济附加值。它是一种用来衡量企业经营绩效的指标，旨在评估企业的价值 创造能力。 EVA的计算方法相对简单，可以分为以下几个步骤： 1.计算运营资本成本：运营资本是指企业在日常业务运营中使用的资本，包括流动资产和流动负债。运营资本成本是企业运用这些资本所需支 付的利息费用或报酬，它是企业的机会成本。运营资本成本的计算公式是：运营资本成本=运营资本×资本成本率。 2.计算净营业利润：净营业利润是指企业在扣除所有成本和费用之后 的利润。净营业利润通常可以在企业的财务报表中找到。 3.计算税后息税净利润：税后息税净利润是指企业在支付所有的税项 和利息费用之后的净利润。税后息税净利润的计算公式是：税后息税净利 润=净营业利润×(1-税率)。 4.计算EVA：EVA是指企业实际创造的经济附加值，即企业实际产生 的利润减去其实际成本。EVA的计算公式是：EVA=税后息税净利润-运营 资本成本。 EVA的主要优点是它考虑了资本成本，更能反映企业权益所有者的利益。与传统的会计利润相比，EVA更加全面地衡量企业的价值创造能力。EVA可以帮助企业管理者更好地了解企业的经营状况，制定更科学的决策。 然而，EVA也存在一些局限性。首先，EVA在计算上需要大量的数据，并且需要较长的时间周期来获取准确的结果。其次，EVA对资本成本的计
算有一定的主观性，在不同的计算方法和假设下，可能得出不同的结果。此外，EVA无法考虑到一些非财务因素对企业价值创造的影响，如品牌价值、员工士气等。 尽管存在一些局限性，EVA作为一种综合指标，仍然被广泛应用于企业的价值管理和绩效评估中。通过计算EVA，企业管理者可以更准确地评估企业的竞争力和创造价值的能力，从而优化资源配置，提高企业的经营绩效。
EVA指标计算
EVA指标计算 EVA（经济增加值）是一种评估公司绩效的财务指标，通过衡量公司 经营业绩相对于投资者期望的回报来评估公司的创造价值能力。它是一种 综合性指标，可以显示公司经营活动对股东财富贡献的情况。以下是关于EVA指标计算的详细介绍。 EVA的基本原理： EVA的基本原理是在计算公司的净利润时，要考虑公司的成本资本。 净利润是公司经营活动的收入减去直接成本和间接成本的差额。通过这种 方式，EVA可以准确衡量公司的经营业绩，以及公司是否创造了股东价值。EVA的计算公式： EVA的计算公式为： EVA=净利润-资本的成本 其中，净利润代表公司的经营收益，资本的成本代表资本的机会成本。资本的成本由两个组成部分构成： 资本的成本=资本总额×资本的成本率 资本的成本率为公司在各项融资方式上的成本加权平均。 EVA的具体计算步骤： 1.计算净利润：从企业财务报表中获取净利润的数值。净利润是公司 在一定期间内的总收入减去总成本得到的剩余金额。 2.计算资本总额：了解公司的资产结构，包括固定资产、应收账款、 现金等，将这些资产的金额累加得到资本总额。
3.计算资本的成本率：了解公司的融资结构，包括债务和股本的比例。计算债务和股本的成本，并对其进行加权平均得到资本的成本率。 4.计算资本的成本：将资本总额乘以资本的成本率，得出资本的成本。 5.计算EVA：将净利润减去资本的成本，得到EVA的数值。正数表示 企业创造了价值，负数表示企业未能达到投资者的期望回报。 EVA的解释与实际应用： EVA的应用范围广泛，它可以应用于不同的行业和公司类型。在投资 决策中，EVA可以帮助投资者评估公司的价值创造能力，以及对投资者的 回报。在绩效评估中，EVA可以作为评估公司管理层绩效的指标。 然而，EVA也有一些局限性。首先，EVA是基于财务报表的指标，会 受到会计政策和实践的影响。其次，EVA只关注了股东财富的创造，而忽 略了公司对员工、客户和社会的影响。 总之，EVA是一种重要的财务指标，通过衡量公司经营业绩相对于投 资者期望的回报来评估公司的创造价值能力。它可以帮助公司评估自身的 经营状况，并与竞争对手进行比较。然而，EVA也有一些局限性，需要在 实际应用中进行综合考虑。
EVA概念
EVA概念 在现代企业制度日趋成熟的今天，EVA价值管理直接体现企业股东价值最大化的理念，已成为国内外实务界中的新型企业管理模式。应用EVA价值管理体系可以使企业管理者与股东的目标一致，有效地解决委托代理问题，从而达到二者双赢的目的。 EVA( Economic Value Added)即经济增加值，是由思滕思特公司在20世纪90年代提出的，直接体现企业真正的为股东创造的价值，是一种经济利润。EVA的基本计算公式为：经济增加值=税后净营业利润-加权平均资本成本×投入资本总额。即：EVA=NOPAT-WACCTC WACC=Rs×E/TC + Rd×(1-T)×D/TC 上式中，Rs为股权资本成本率，Rd为债券资本成本率，TC为资本总额，E为股权资本额，D为债券资本额，T为所得税率，NOPAT 为税后净营业利润，WACC为加权平均资本成本。从计算公式可以看出，EVA与传统会计利润指标相比最本质的区别就在于引入了资本成本的理念，因此，EVA比传统的指标更能体现投资者的利益，更能反映企业的核心竞争力和经营现状。从根本意义上说，EVA是一套正确度量企业业绩的全新的评价体系。 EVA价值管理体系的内涵。EVA价值管理体系是指以股东价值最大化为目标，用价值管理来指导决策，根据环境变化，通过对企业资源把握和合理利用，提高企业对资本的使用效率，从而真正为所有者创造更多财富的管理体系。其特点在于：立于企业价值和持续竞争力的提升，以EVA衡量标准为核心，要求企业在计算成本时既考虑债务资本成本又要考虑权益资本成本，强调只有当投入资本的回报大于全部资本成本时，才会为企业创造价值;重视企业长期创造现金量的能力，而不仅仅关注利润等传统财务指标，有效防止企业的短期行为。基于EVA的价值管理系统包括4M系统：评价系统(Measurement)、
EVA概念解析及公式计算
EVA概念解析及公式计算 EVA（Economic Value Added），又称经济增加值，是一种用于衡量 企业经济绩效的指标，计算方式类似于盈余的净现值。EVA的概念和公式 计算可以帮助企业评估其经营活动的优劣，并提供决策支持。 EVA的定义： EVA是企业在考虑投入资本成本的情况下所创造的净利润。它是一种 扣除资本成本后的利润，可以用来衡量企业经济增值的能力。 EVA的公式： EVA=净利润-占用资本×资本成本率 其中 净利润指的是企业在特定时期内的净收益，即总收入减去总成本； 占用资本表示企业在特定时期内所需要的资本，包括股东权益和负债； 资本成本率则是企业所承担资本成本的费用，可通过权益资本成本率 和负债资本成本率来计算。 EVA计算的逻辑： EVA的目的是衡量企业的经济价值创造能力，并通过与资本成本进行 比较来确定企业是否为股东创造了价值。如果EVA为正数，表明企业创造 了超过资本成本的价值；如果EVA为负数，表明企业的经济表现低于资本 成本，没有创造价值。 EVA计算的应用：
1.绩效评估：EVA可以用于评估企业的经济绩效，在比较不同企业、部门或项目时提供一个共同的评估指标。 2.决策支持：企业可以通过计算EVA来辅助决策，例如确定哪些项目或部门能够创造经济价值，并决定是否继续投入资本。 3.激励机制：EVA可以作为绩效激励的基础，以鼓励员工在其控制范围内创造经济价值。 EVA的局限性： 1.数据可靠性：计算EVA需要准确的财务数据，但财务报告往往存在滞后性和不精确性，这可能会影响到EVA的计算结果。 2.资本成本率的确定：资本成本率的确定需要考虑多个因素，如权益成本、负债成本和税率等，不同的企业可能会有不同的计算方式和假设。 3.简化假设：EVA的计算假设了资本成本率是恒定不变的，但在现实情况下，资本成本率可能因为市场条件、行业竞争等因素而变化。 总结： EVA作为一个用于衡量企业经济增值能力的指标，通过计算企业在考虑资本成本的情况下的净利润来评估企业的经济表现。它可以用于绩效评估、决策支持和激励机制，但同时也存在数据可靠性、资本成本率确定和简化假设等局限性。企业在使用EVA时应该意识到这些限制，并结合其他财务指标进行综合分析。
EVA的计算公式
EVA的计算公式 EVA表示的是一家公司在扣除资本成本后的资本收益，它等于税后净营业利润(Net Operating Profit After Tax，NOPAT)与全部资本成本(Capital Charge，CC)之间的差额，全部资本成本则为加权平均资本成本率(Weight Average Cost of Capital，WACC)和调整后的资本总额(Total Capital，TC)的乘积。用公式表示为： 综合以上各项调整要素，NO-PAT和TC的计算公式为： NOPAT=[营业利润+利息支出+当期费用化研发支出-费用化研发支出累计摊销额+市场开拓费用-市场开拓费用累计摊销额+资产减值准备本期增加额-公允价值变动收益+汇兑损失+员工培训费用-员工培训费用累计摊销额-当期停业部门净收益]×(1-所得税率)-调整后递延所得税资产本年增加额+调整后递延所得税负债本年增加额； TC=股东权益合计+税后费用化研发支出累计未摊销额+税后市场开拓费用累计未摊销额+税后各项准备金期末余额-税后公允价值变动收益-调整后递延所得税资产期末余额+调整后递延所得税负债期末余额+税后汇兑损失-战略性投资期末余额-税后营业外净收益+税后员工培训费用累计未摊销额-税后当期停业部门净收益+税后利息支出+短期借款+一年内到 期的非流动负债+应付债券+长期借款。 三、应用EVA的计算公式应注意的问题 以上公式是根据EVA的计算理念推出，有些具体项目和会计准则要求列示的内容有一定出入，因此，需要根据EVA的思想确认具体的对应项。在应用时应注意：(1)研发费用根据公司的性质和投入的预期效果，摊销期一般在3年至8年之间。据统计，美国公司研发费用的平均有效时间为5年，目前我国企业也可采用5年作为摊销期：(2)市场开拓费用以当期发生的广告费、业务宣传费及其他市场开拓费用的总和来确定；(3)战略性投资以在建工程项目为准，计算资本总额时减除在建工程项目期末余额即可；(4)员工培训费用以当期支付的职工教育经费为准计算；(5)利息费用采用会计报表附注中财务费用里的利息支出来确 定。 EVA作为一种基于价值的管理理念和方法逐渐为实务界认识和认同，并作为一种新的公司治理和业绩评估标准，在全球范围内广泛应用。AT&T、可口可乐、西门子等著名的大公司相继引入EVA指标，都取得了显著的成效。我国企业面临着国际市场的激烈竞争，需要尽快地认识EVA，采用EVA，以先进的理念武装企业，才能求得深远、长足的发展。 税后净营业利润：是指将公司不包括利息收支的营业利润扣除实付所得税税金之后的数额）加上折旧及摊销等非现金支出，再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。计算公式 税后净营业利润的基本计算公式： 税后净营业利润= 销售额- 营运费用- 税收 或者： 税后净营业利润=营运收入×（1-所得税率）
经济附加值(EVA)的计算与分析技巧
经济附加值（EVA）的计算与分析技巧 经济附加值（Economic Value Added，简称EVA）是一种用于衡量 企业经济绩效的指标，它可以帮助企业评估利润水平是否达到股东的 期望，并提供了一种能够反映企业真实经济价值的方法。本文将介绍EVA的计算公式和分析技巧，以帮助读者更好地理解和应用这一指标。 一、EVA的计算公式 EVA的计算公式是企业净利润扣除资本成本得出的价值差额。具体公式如下： EVA = 净利润 - （总资产 ×资本成本率） 其中，净利润为企业在某一期间内实现的总利润，总资产为企业拥 有的所有资产的总额，资本成本率是投资者所要求的投资回报率。 二、EVA的分析技巧 1. 理解EVA的概念 EVA是一种衡量企业经济价值的指标，其核心思想是通过减去资本成本来评估企业是否创造了股东的价值。一般而言，EVA越高，说明 企业创造的经济价值越大。 2. 利用EVA分析企业绩效 通过计算和比较不同期间或不同企业的EVA，可以得出有关企业绩效的重要信息。如果一家企业的EVA持续为正，说明企业在经济层面
上创造了价值，处于良好的经营状态；而如果EVA持续为负，则意味 着企业未能达到投资者的期望，可能存在问题。 3. 了解EVA的优势 相比于其他财务指标，EVA具有以下优势： - 考虑了资本成本的影响，能更好地衡量企业创造经济价值的能力； - 利用EVA可以识别出一些隐藏的成本和价值创造机会，提供了改 善经营绩效的线索。 4. 注意EVA的局限性 虽然EVA是一种有用的衡量企业绩效的指标，但也有其局限性： - 对于不同行业的企业，由于投资规模和盈利模式的差异，EVA的 可比性较差； - EVA计算时所用的资本成本率是一个关键参数，不同的资本成本 率会对结果产生较大影响。 5. 适度结合其他指标 为了更全面地评估企业绩效，可以将EVA与其他指标结合使用， 如资产收益率、市场份额等。多维度的分析有助于提供更准确的评价 和决策依据。 总结：
经济增加值(EVA)的概念、应用和深入分析
经济增加值(EVA)的概念、应用和深入分析 经济增加值(EVA)的概念、应用和深入分析 经济增加值(Economic Value Added，EVA)是一个评估企业经济绩效的指标，旨在衡量企业创造经济价值的能力。它基于净资本利润率，将资本成本纳入考虑范围，从而提供一个更加全面的经济绩效评估指标。本文将对EVA的概念、应用和深入分析进行介绍和探讨。 一、EVA的概念 经济增加值(EVA)是斯坦福大学教授斯特恩·斯图尔特（Stern Stewart）于1980年提出的一种企业绩效评估指标。它通过扣除资本成本，将企业的净利润调整为可比较的净资产利润，反映了企业经营活动创造经济价值的能力。 EVA的计算公式为：EVA = 净利润 - （净资产 x 资本成本率）。其中，净利润为企业的税后净利润，净资产为企业的净资产，资本成本率为企业的加权平均资本成本。 二、EVA的应用 EVA作为一种全面的经济绩效评估指标，被广泛应用于企业的绩效管理和激励机制设计中。它能够帮助企业管理层和投资者更好地理解企业的经济价值创造能力，以及资本配置和运营决策对企业价值的影响。 1. 绩效管理：EVA可以帮助企业管理层评估业务部门和个人的绩效。通过设定EVA指标，并将其与绩效考核和薪酬体系挂钩，可以激励员工专注于企业的经济价值创造，并与企业的长期价值增长目标保持一致。 2. 资本配置：EVA可以帮助企业管理层优化资本配置，即将资源集中于能够创造最大经济价值的业务领域。通过对不
同业务部门的EVA进行分析，可以发现低效率的部门，并采取措施提升其经济价值创造能力，从而提高整体企业的绩效。 3. 经营决策：EVA可以为企业的战略和经营决策提供依据。通过分析EVA的变化趋势和波动原因，可以了解企业经营活动的盈利能力和风险状况，从而为决策者提供更可靠的信息。 三、EVA的深入分析 深入分析EVA可以帮助企业管理层更好地理解企业绩效的驱动因素，以及如何提升EVA指标。 1. 改善资本结构：由于EVA考虑了资本成本的因素，优 化资本结构可以降低资本成本率，从而提升EVA指标。企业可以通过减少有息负债、增加股权融资比例等方式改善资本结构，从而降低资本成本率。 2. 提高净利润：提高净利润是提升EVA的关键。企业可 以通过优化成本结构、提高销售额、改进生产效率等方式增加净利润。同时，还可以通过盈利管理和风险控制等措施降低业务风险，进一步提升净利润水平。 3. 优化资本回报率：资本回报率是EVA的关键驱动因素 之一。优化资本回报率可以通过提高资本周转率和降低资本投资来实现。企业可以通过优化资产负债表结构、提高供应链效率、减少库存周转时间等方式提高资本周转率，从而提高资本回报率。 总之，经济增加值(EVA)作为一种全面的经济绩效评估指标，可以帮助企业管理层更好地理解和评价企业的经济价值创造能力。通过应用和深入分析EVA，企业可以优化资本结构、 提高净利润和优化资本回报率，从而实现更好的经济绩效和企业价值的增长
(完整版)EVA概念解析及公式计算
EVA是什么? 简单地说，EVA 就是税后净营运利润减去投入资本的机会成本后的所得。注重资本费用是EVA的明显特征，管理人员在运用资本时，必须为资本付费，就像付工资一样.由于考虑到了包括权益资本在内的所有资本的成本，EVA体现了企业在某个时期创造或损坏了的财富价值量,真正成为了股东所定义的利润。假如股东希望得到10%的投资回报率，那么只有当他们所分享的税后营运利润超出10％的资本金的时候，他们才是在“赚钱"。而在此之前的任何事情，都只是为了达到企业投资可接受的最低回报而努力。 对于经理人来说，概念非常简单的EVA也是易于理解和掌握的财务衡量尺度。通过衡量投入资本的机会成本，EVA使管理者不得不权衡所获取的利润与所投入的资本二者之间的关系,从而更全面地理解企业的经营。布里吉斯－斯特拉顿公司从1991年开始引入EVA体系后，发现从外部采购浇铸塑料部件和引擎要比自己制造划算得多。公司总裁约翰〃雪利不无感慨的说:“（引入EVA后）公司营运利润大大增长，所需资本量却大大降低." 大多数公司在不同的业务流程中往往使用各种很不一致的衡量指标：在进行战略规划时，收入增长或市场份额增加是最重要的；在评估个别产品或生产线时，毛利率则是主要标准;在评价各部门的业绩时，可能会根据总资产回报率或预算规定的利润水平；财务部门通常根据净现值分析资本投资,在评估并购业务时则又常常把对收入增长的预期贡献作为衡量指标；另外，生产和管理人员的奖金每年都要基于利润的预算水平进行重新评估。EVA结束了这种混乱状况，仅用一种财务衡量指标就联结了所有决策过程，并将公司各种经营活动归结为一个目的，即如何增加EVA？而且，EVA 为各部门的员工提供了相互进行沟通的共通语言，使公司内部的信息交流更加有效。 ＊＊＊*＊**＊*＊********＊***＊*＊＊＊＊＊*＊＊＊**********＊*****＊＊*＊*＊ 随着国资委《中央企业实行经济增加值考核方案（征求意见稿）》下发，相应的正式管理办法也即将出台。这意味着国资委将在2010年开始央企第三任期中全面引入新的考核方法。 笔者认为，随着央企的全面推广EVA，集团企业建立以EVA为目标业绩衡量体系，需要考虑及参照的衡量考核办法。 应用EVA开展业绩考核需要考虑的四方面因素。首先，始终坚持以企业的长期价值创造作为评价与考核的导向。如在EVA的计算过程中，可以将在建工程在当期资本占用中剔除而不计算其资本成本，使管理层敢于在短期内加大投入以换取企业的持续发展。其次,在考核基准值的确定上,要充分考核企业规模、发展阶段、行业特点等因素,充分考虑企业自身管理与经营的实际现状，既不能畏缩不前,又不能激进、冒进。再次，侧重于经营成果的评价与考核，引导和促使企业不断改善经营状况。最后,与其他配套考核，特别是集团公司对下属企业、企业对内部部门的考核相结合.在考核EVA的基础上,还要设臵体现阶段性管理重点的指标如安全生产、产品质量、环保节能、成本降低等等作为补充，指标之间既要相互牵制,又要相互联系，体现促进企业和谐发展的要求. 确定绩效衡量指标,利用“价值树分析”评估EVA对价值驱动因素的敏感性，确定绩效指标。将绩效衡量指标融入考核方法,建立在EVA基础上的激励制度使所有者和经营者的利益取向趋于一致。经营者的奖励是他为所有者创造的增量价值的一部分。以EVA为绩效指标,可以使经理人员象所有者一样思考和行为.可以在很大程度上缓解因委托－代理关系而产生的道德风险和逆向选择。最终降低全社会的管理成本。正确的激励制度的建立和实施是落实EVA的最关键的制度保障.最终必将对组织行为产生积极影响。
eva的概念及计算方法
EVA的概念及计算方法 EVA指经营产生的经济利润，是在扣除资本占用费用后企业经营所产生的剩余价值。 EVA＝税后净营业利润—资本本钱 资本本钱＝债务资本本钱＋权益资本本钱 〔1〕税后净营业利润＝净利润＋〔财务费用±调整项〕×〔1－企业所得税税率〕 其中： 财务费用是指企业当年列入利润表的利息支出； 调整项是指公允价值变动损益、大额股权转让损益、大额资产〔除股权外〕转让损益、与消费经营无关的营业外收支、房地产企业已资本化的利息转入当年本钱费用的金额以及经市国资委认定的其他调整工程。 〔2〕债务资本本钱是指企业当年应支付的利息支出总额，包括进入当年损益的利息支出和当年资本化的利息支出。 〔3〕权益资本本钱＝〔平均净资产—平均在建工程±调整项〕×权益资本本钱率 其中： 权益资本本钱率R s＝R f十βs×MRP R f为零风险回报率，取5年期国债利率： βs为企业股票相对于整个资本市场的风险指数， 调整项是指平均股东无息借款、公允价值变动累计影响净资产额和经市国资委认定的其他调整工程； MRP为资本市场整体预期回报率溢价，即股票市场的预期回报和零风险回报率之差。
EVA指标计算表 备注: 〔1〕上述经济指标均按新会计准那么计算得出 〔2〕平均净资产＝〔期初净资产＋期末净资产〕÷2 〔3) 平均在建工程＝〔期初在建工程＋期末在建工程〕÷2 〔4〕△EVA＝当年EVA—上年EVA
资本本钱率的计算 2、权益资本本钱的计算(Cost of Eguity) 〔1〕普通股本钱率(Cost of Comm on Stock) 股份公司发行普通股股票要发生一定的筹资费用，股利那么在税后利润中支付。但普通股的股利不是固定的，通常逐年增长。假设每年以固定比率增长，其计算公式如下： 式中，P—普通股股金总额；D—普通股年股利。 该确定普通股本钱的方法为股利增长模型。除此以外，还有资本资产定价模型等。 例如，某股份公司发行普通股股票5000万元，筹资费用率5％，最近一期股利率12％，以后每年平均增长2.5％。根据上述资料计算如下： 〔2〕优先股本钱率(Cost of Preferred Stock) 股份公司发行优先股同样要发生筹资费用，股利也在税后利润中支付，但优先股股利通常是固定的。其计算公式如下： 式中，P—优先股股金总额；D—优先股年股利。 例如，某股份公司发行优先股股票5000万元，筹资费用率5％，年股息率10％。根据上述资料计算如下： 〔3〕留存收益本钱率(Cost of Retained Earnings) 留存收益是企业消费经营的获利，为什么亦有本钱？这是因为：第一，公司的留存收益是由公司税后净利形成的，应全部属于股东。企业持有留存收益，目的在于满足公司将来开展的需要，相当于股东对企业的再投资。假设企业将其中的未分配利润全部分配给股东，股东就可进展股票、债券等投资。第二，从外表上看，公司使用留存收益似乎不花费什么本钱，实际上股东愿意将其留用于公司而不作投资等他用，就应获得与普通股一样的收益。其本钱应看作股东对企业普通股投资所要求的收益率。因此，留存收益也有本钱，只不过是一种时机本钱，表现为普通股股东权益的资本本钱。正因为如此，
EVA财务管理分析
EVA财务管理分析 EVA（经济附加价值）是一种财务管理分析工具，它帮助企业评估其经营绩效和投资回报率。本文将介绍EVA的概念、计算方法和应用案例，以及讨论EVA在财务管理中的作用和局限性。 一、EVA的概念 经济附加价值（Economic Value Added，简称EVA）是一种衡量公司真实盈利能力的财务指标。它的核心理念是通过减去企业所需资本的成本，计算出企业为股东创造的真实价值。EVA的计算基于一种称为资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）的方法，通过比较企业的净利润和所需资本的成本，反映出企业是否为股东创造经济附加价值。 EVA = 净利润 - 资本成本× 资本 其中，净利润是企业在特定时期内的盈利额，资本成本是企业为融资所支付的成本，资本是企业投资的总额。 二、EVA的计算方法 EVA的计算方法相对简单，主要包括以下几个步骤： 1. 计算企业的净利润：企业的净利润是企业在特定时期内的总盈利额。它可以通过扣除企业的营业成本、销售费用、管理费用等间接成本来计算得出。 2. 计算资本成本：资本成本是企业为融资所支付的成本，它反映了企业使用资金的成本。资本成本通常包括债务成本和股权成本。债务成本可以通过借款利率和企业的债务比例来估算，股权成本可以通过股票的预期收益率和企业的资产负债表数据来计算。 3. 计算资本：资本是企业投资的总额，可以通过企业的资产负债表和经营活动数据来估算。 4. 计算EVA：利用上述数据，将净利润减去资本成本与资本的乘积，即可得到EVA的值。 三、EVA的应用案例
EVA作为一种财务管理分析工具，被广泛应用于企业的经营决策 和绩效评估中。以下是EVA在实际应用中的一些案例： 1. 绩效评估：企业可以通过计算EVA来评估自身的经营绩效。EVA的正值表示企业创造了经济附加价值，反之则表示企业没有创造价值或产生损失。通过比较不同部门、不同项目或不同业务单元的EVA 值，企业可以了解各部门的贡献度，从而制定相应的改进措施。 2. 投资决策：EVA可以用于评估企业的投资回报率。如果企业计划进行新的投资或收购项目，可以通过计算预计的EVA值来评估这些 项目的潜在收益。对于EVA为正的项目，企业可以选择继续推进；对 于EVA为负的项目，则可能需要重新评估或放弃。 3. 薪酬激励：一些企业将EVA作为薪酬激励的依据，将员工的 绩效与EVA的改善程度挂钩。这种做法可以激励员工积极参与到公司 的价值创造中，共同努力提高企业的经济效益。 四、EVA的作用和局限性 EVA作为一种衡量企业价值创造能力的指标，具有以下几个作用： 1. 价值导向：EVA能够准确反映企业为股东创造的价值，帮助企业制定价值导向的经营策略。 2. 透明度：EVA通过将企业的经营数据转化为价值数据，提供了更加直观和透明的财务指标，便于企业管理层和投资者进行分析和决策。 然而，EVA也存在一些局限性： 1. 数据限制：EVA的计算需要依赖企业的财务数据，而财务数据的准确性和可靠性对EVA的计算结果有重要影响。如果企业的财务数 据存在不准确或操纵的情况，那么EVA的计算结果就会失去参考价值。 2. 时间限制：EVA是一种静态财务指标，只能反映特定时期内的价值创造情况。它不能全面反映企业经营绩效的动态变化，也不能预 测未来的价值创造能力。 综上所述，EVA作为一种财务管理分析工具，可以帮助企业评估 经营绩效和投资回报率。通过计算EVA，企业可以了解自身的价值创造能力，并根据EVA的变化制定相应的管理策略。然而，EVA也存在一些局限性，需要在实际应用中注意其限制和合理性。
经济附加值(EVA)的衡量与分析
经济附加值（EVA）的衡量与分析经济附加值（Economic Value Added，简称EVA）是一种衡量企业经济利润的指标，其目的是衡量企业的经济绩效和价值创造能力。EVA的计算方法是减去企业的资本成本，以此来衡量企业的真实利润水平。本文将对EVA的衡量与分析进行探讨。 一、EVA的概念及计算方法 EVA是由经济学家Stern Stewart于1990年提出的一种绩效指标。它通过将资本成本与企业经营利润相减，以此衡量企业的实际利润水平。EVA的计算公式为： EVA = 净利润 - （总资产 ×资本成本率） 其中，净利润为企业经营所得的利润；总资产为企业所拥有的全部资产；资本成本率是企业所承担的资金成本比率。 二、EVA的优势和意义 EVA作为一种衡量企业绩效的指标，相较于传统的利润指标，具有以下优势和意义： 1. 强调资本的回报：EVA将资本成本纳入计算，强调了资本的回报率。这使得企业能够更好地衡量自身的经济价值创造能力，为投资者提供了更准确的投资决策依据。
2. 考虑资本的时间价值：EVA考虑了资本的时间价值，通过将资本成本与企业的净利润相减，反映了企业是否能够实现资本的较高回报率。这使得企业在资本配置和投资决策上更加科学合理。 3. 注重长期投资：EVA强调企业的长期投资价值，鼓励企业注重持续的价值创造。企业在追求短期利润的同时，也要考虑长远的发展和 增长。 三、EVA的应用与分析 EVA既可以作为企业内部绩效考核的指标，也可以作为投资者评估企业价值的参考。下面将从企业内部使用和投资者使用两个角度来分 析EVA的应用。 1. 企业内部使用： 企业可以运用EVA指标对不同部门或项目进行绩效评估，以了解 其对企业价值的贡献。对于高EVA的部门或项目，企业可以加大投入，以进一步提升企业的整体价值；对于低EVA的部门或项目，则需要进 行改进或者调整，以避免资源的浪费和资本成本的过高。 2. 投资者使用： 投资者可以通过EVA指标来评估企业的价值创造能力和经济绩效。较高的EVA值表明企业能够更好地回报投资者的资本，具有较高的投 资价值；而较低的EVA值则可能说明企业的经济绩效不佳，投资风险 较高。 四、EVA的局限与改进
EVA财务指标
EVA财务指标 EVA（经济增加值）是一种经济学概念，它是企业所创造的经济价值。EVA 的核心思想是，企业投入的资本和企业所创造的财务收益之间的差距，就是EVA。EVA是一个非常有用的财务指标，它可以被用来衡量企业的经济创造力、投资回报率、以及企业价值等方面。 EVA的计算主要包含两个部分：计算企业投资资本的成本和计算企业的经 济利润。企业投资资本的成本是指企业在经验上所必要进行的资本投入，这里 我们可以把它看做是企业的资本成本。企业的经济利润则是指企业所创造的财 务收益，减去了企业的成本（包括资本成本和经营成本）后的剩余部分。 EVA的公式可以表示为：EVA = 税后经济利润 - 投资资本的资本成本 税后经济利润 = 净利润 + 资本成本（事后调整） 资本成本（事后调整）= 投资簿价值×资本成本率 下面我们一一解析一下EVA的三个核心概念： 1. 税后经济利润
税后经济利润是指企业所创造的净利润，同时还要考虑到企业的资本成本，这样才能够真正反映出企业的经济利润。这个利润不仅仅包括企业的会计利润，还应该包括企业的所有潜在财务成本，包括借款成本、股本成本、税收、以及 机会成本等。 2. 投资资本的成本 投资资本的成本是企业所必须进行的资本投入，包括长期资本和短期资本 的投入。投资资本的成本通常由企业的资本实力、所处行业的风险性以及投资 经历等决定。通常来说，企业所支付的贷款利息、股本成本以及机会成本等， 都被视为投资资本的成本。 3. 资本成本率 资本成本率是指投资资本的成本与总的资本数额之比，它是用来衡量企业 资本成本的重要财务指标。资本成本率的高低决定了EVA的大小，一个较高的资本成本率通常表示企业生产的产品并不是很具有竞争力。 除了以上的三个核心概念，EVA这个财务指标还有一些需要注意的地方。 首先，EVA的计算往往是基于一年的时间范围内。其次，EVA是一个相对指标，也就是说，它不仅需要用来衡量企业所创造的经济利润大小，还需要同其他同 行业的企业进行比较，才能确定一个相对正确的结果。