衍生金融工具的内部控制
衍生金融工具套期保值的财务风险控制策略分析
衍生金融工具套期保值的财务风险控制策略分析中铁济南工程技术有限公司中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）03-000-01摘要我国经济的快速发展，越来越多的企业开始使用衍生金融工具。
在广泛存在数额巨大的商品交易活动和外汇业务的企业，衍生金融工具使用的相当频繁，可以起到缓冲企业交易风险的作用，提高企业的综合竞争力，但其自身在套期保值中也存在一定风险，本文阐述了衍生金融工具的套期保值的风险内容，如价值风险、信用风险、流动过程风险、运营风险等，分析引起该风险的原因，如企业内部控制力、会计制度、人员素质等，并根据该原因总结了风险控制措施。
关键词衍生金融工具套期保值风险控制策略随着我国经济的不断发展，越来越多的企业发展壮大，其涉及的各类业务范围也十分广泛，资金流动量大。
外汇融资等许多业务也有相应的程序，这些都属于金融活动，并分为货币性与非货币性两个大的种类。
银行的许多现金流动属于货币性金融活动，如吸纳存款、发放贷款、衍生利息等，而一般的股票、期货、基金及通过一般产品演变出的衍生金融工具等形式的金融业务，则属于非货币性金融活动，其流动性极强，并存在一定的风险，为了降低或避免该类风险而进行的期货交易等金融活动，即为套期保值行为，其将金融风险转移至期货市场，但该行为会受到多方面因素的影响，如操作人员技能不足、信息失真、管理制度混乱等，使之出现一定的风险，企业在进行经营活动时应采取必要措施，对该类风险进行有效控制，降低风险，避免损失[1]。
一、衍生金融工具套期保值的财务风险的内容衍生金融工具具有自身流动性强、风险高、可操作性强等特点，这些特点及衍生工具价值实现的方式，决定了其存在多种形式的风险，具体内容如下：①价值风险衍生金融工具的价值在市场不稳定的情况下，如汇率的变动、股票指数波动、商品价格调整等，出现某些不稳定性；②流动过程风险衍生金融工具的流动性很大，若持有者在转让的过程中因没有把握好时机，而无法以适当的价格将其处理掉，会导致损失；③操作风险企业在进行金融活动时，会出现多种原因引起的风险，如企业管理监督制度不完善，使工作人员发生舞弊行为；内部人员的职业道德素质、技能素质的限制，而出现的有意或无意的错误；或者出现了地震、洪水、火灾等不可抗力的因素，使得金融衍生工具的持有者遭受损失；④合约风险衍生工具在交易的过程中，合约双方可能会在期权交易、结算期间内，因各种原因无法履行合同条款而形成违约，该违约行为会造成合同另一方的损失[2]。
中国注册会计师审计准则第1632号－－衍生金融工具的审计
中国注册会计师审计准则第1632号－－衍生金融工具的审计文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】2006.02.15•【文号】财会[2006]4号•【施行日期】2007.01.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】会计正文中国注册会计师审计准则第1632号－－衍生金融工具的审计（财会[2006]4号二○○六年二月十五日）第一章总则第一条为了规范注册会计师针对与衍生金融工具相关的财务报表认定计划和实施审计程序，制定本准则。
第二条本准则适用于注册会计师在财务报表审计中，对被审计单位作为最终使用者持有的衍生金融工具的审计。
第三条本准则所称最终使用者，是指为了达到套期、资产负债管理或投机目的，通过交易所或经纪商进行金融交易的单位。
第二章衍生金融工具及活动第四条衍生金融工具是指同时具备下列特征，并形成一个单位的金融资产及其他单位的金融负债或权益工具的合同：（一）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动；变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系；（二）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资；（三）在未来某一日期结算。
衍生金融工具包括金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权，以及具有金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
第五条被审计单位从事衍生活动的主要目的包括：（一）管理当前或预期的与经营和财务状况有关的风险；（二）通过未平仓或投机性头寸从预期市场变化中获利。
第六条所有金融工具都有一定的风险，而衍生金融工具通常具有风险杠杆效应的特征，包括：（一）在交易到期前不要求现金流出或流入，或只要求很少的现金流出或流入；（二）不要求支付或收取本金或其他固定的金额；（三）潜在的风险和回报可能远远大于目前的支出；（四）衍生金融资产或负债的价值可能超过其在财务报表中已确认的金额，特别是那些在财务报表中未采用公允价值计量的衍生金融工具。
国有企业典型内部控制失效案例分析
国有企业典型内部控制失效案例分析2009-7-28近年来，国内企业的重大危机接二连三地发生，整体来看，突出有三类重大风险：一是多元化投资，二是金融工具投机，三是生产安全事故。
撇开生产安全事故不说，前两类风险具有明显的两大特点：一是风险发生对企业造成的损失巨大，动辄就会使企业“伤筋动骨”；二是同类事故在大型国有企业时有发生。
鉴于此，我们称此两类风险为大型国有企业典型的高风险业务。
下面我们通过案例对此两类重大风险做深入分析。
1.多元化投资(1)三九集团的财务危机从1992年开始，三九企业集团在短短几年时间里，通过收购兼并企业，形成医药、汽车、食品、酒业、饭店、农业，房产等几大产业并举的格局。
但是，2004年4月14日，三九医药（000999）发出公告：因工商银行要求提前偿还3.74亿元的贷款，目前公司大股东三九药业及三九集团（三九药业是三九集团的全资公司）所持有的公司部分股权已被司法机关冻结。
至此，整个三九集团的财务危机全面爆发。
截至危机爆发之前，三九企业集团约有400多家公司，实行五级公司管理体系，其三级以下的财务管理已严重失控；三九系深圳本地债权银行贷款已从98亿升至107亿，而遍布全国的三九系子公司和控股公司的贷款和贷款担保约在60亿至70亿之间，两者合计，整个三九系贷款和贷款担保余额约为180亿元。
三九集团总裁赵新先曾在债务风波发生后对外表示，“你们（银行）都给我钱，使我头脑发热，我盲目上项目。
”案例简评：三九集团财务危机的爆发可以归纳为几个主要原因：（1）集团财务管理失控；（2）多元化投资（非主业/非相关性投资）扩张的战略失误；（3）集团过度投资引起的过度负债。
另外，从我国国有上市公司的发展环境来看，中国金融体制对国有上市公司的盲目投资、快速膨胀起到了推波助澜的作用。
（2）华源集团的信用危机华源集团成立于1992年，在总裁周玉成的带领下华源集团13年间总资产猛增到567亿元，资产翻了404倍，旗下拥有8家上市公司；集团业务跳出纺织产业，拓展至农业机械、医药等全新领域，成为名副其实的“国企大系”。
加强国企金融衍生业务管理
三、 规范业务 操作流程
企业应当设置专门机构 ． 配备专业人员 ， 制订完善的业
务 流程和操作规 范 ， 实行专业化操作 ； 要严格执 行前 、 、 中 后 台职责和人员分离 原则 ， 风险管理人员 与交易人员 、 财务审
书面形式提交企业董事会或类似决策机构批准同意 ． 企业董
事会或类似决策机构要对选择的金融衍生工具、 确定的套期 保值额度、 交易品种、 止损限额以及不同级别人员的业务权 限等内容进行认真审核。 经审议通过后方可执行。对于国家 规定必须经“ 有关部门批准许可的业务， 应得到有关部门批 准 集团总部应当指定专门机构对从事的金融衍生业务进行
Ｍ ｅ ａｌｕｒ ｃ ｌＦｉ ｔ ｌ ｇｉ ａ ｎａｎ ｉ ｃ ｉ ｇ ｃ ａｌＡｃ ｏ ｕｎｔｎ
加 强 国 企 金 融 衍 生 业 务 管 理
胡 文 兵
自２０ 年 国资委 开展高风险业务清 理工作以来 ，多数 ０５
集中统一管理， 并向国资委报备 ， 内容包括开展业务的需求
二、 严守套期保值原则
金融衍生业务前期投入少、 价值波动大、 风险较高、 易发
通知》要求各中央企业要高度重视金融衍生业务管理工作， ， 审慎开展金融衍生业务． 遵循套期保值原则 ， 完善内部控制 制度 ， 建立切实有效的风险管理体系， 积极防范经营风险， 有 效维护股东权益。 ０９ ２０ 年６ ８日， 月 国资委又下发《 关于做好 金融衍生业务季报工作的通知》 ，对金融衍生业务季度报送 内容进行了进一步明确和补充， 通过以上文件． 可以看出国 家对 中央企业在金融衍生工具管理方面存在的问题和不足
报告 的时间和频率。 董事会根据公司管理部 门和审计委员会
立专门工作小组， 及时建立应急机制， 积极应对， 妥善处理。 具体内容为： 证券投资部、 财务部共同负责公司衍生金融工 具业务的筹划、 可行性分析及组织实施。根据衍生工具涉及 品种的不同， 由证券投资部、 财务部分别制定操作细则、 指定
金融衍生工具案例.pdf
第一章：案例：远期价格：一不分红股票的预期收益率为15%，现在的价格是S0=100 元，1年期无风险利率是rf=5%。
问现在该股票的1年期远期价格应是多少？F=100×(1+15%)=115假如股票的远期价格是F=115元，我们设计如下交易策略：第三章：以黄金远期交易为例，考虑如下策略（见表2-1）：案例：Accumulator怎么整死中信泰富——基于中信泰富外汇合约巨亏港元案例分析在全球性金融危机爆发开始，金融市场波动剧烈，不断发生企业衍生金融工具投资巨额亏损案例。
从豪赌原油期货而巨亏5.5亿美金的中航油，至法国兴业银行股指期货投资巨亏71亿美元，到雷曼兄弟次贷资产投资巨亏破产，再到我国红筹公司中信泰富外汇合约巨亏，公司衍生金融工具投资一而再成为众多大型公司投资的梦魔。
如何控制公司衍生金融工具投资风险成为我国监管部门和公司的急迫的课题。
下面我们对中信泰富远期合约巨亏案例进行系统分析，探讨我国公司该如何有效的控制衍生金融工具投资风险。
1、中信泰富公司简介中信泰富是大型国企中信集团在香港的6家上市公司之一。
中信泰富的前身泰富发展有限公司成立于1985年。
1986年通过新景丰公司而获得上市地位，同年2月，泰富发行2.7亿股新股予中国国际信托投资(香港集团)有限公司，使中信(香港集团)持有泰富64.7%股权。
自此，泰富成为中信子公司。
中信泰富於香港注册成立，现于香港联合交易所上市，并为恒生指数成份股之一。
中信泰富之最大股东为中国国际信托投资(香港集团)有限公司，是北京中国国际信托投资公司的全资附属公司。
2008年10月21日，中信泰富的股价暴跌55%，该公司此前承认其手中的杠杆货币头寸有可能导致近20亿美元的损失。
这家颇具声誉的公司在两个交易日中市值蒸发掉了三分之二，成了在全球金融危机中首批中箭落马的中国企业。
中信泰富集团为了减低西澳洲铁矿项目面对的货币风险，签订若干杠杆式外汇买卖合约以对冲风险。
银行的衍生品业务
银行的衍生品业务衍生品是一种金融工具，其价值来源于基础资产或指标的变动。
银行作为金融体系中不可或缺的组成部分，拥有广泛的业务范围，其中衍生品业务在风险管理和金融创新方面发挥着重要作用。
本文将介绍银行的衍生品业务及其核心特点。
一、衍生品业务的定义和分类衍生品是一种具备金融属性，其价值随基础资产价格、利率、汇率等参考指标的波动而变化的金融合约。
根据衍生品的性质和特点，可以将其分为以下几类：期货合约、期权合约、掉期合约和互换合约等。
1. 期货合约：是一种买卖双方同意以特定价格和特定时间交割某一特定商品或金融工具的合约。
2. 期权合约：是指交易双方约定的买卖某项基础资产的权利，但不是义务的合约。
3. 掉期合约：是一种在将来某指定日期，按约定的利率和原则上指定的本金交换货币的合约。
4. 互换合约：是指双方约定在某一特定日期以一定汇率交换不同货币支付现金流的合约。
二、银行衍生品业务的主要特点1. 风险管理：银行借助衍生品市场来管理利率风险、汇率风险、商品价格风险等。
通过开展衍生品业务，银行可以利用衍生品的杠杆效应降低风险，并通过对冲策略实现风险的分散和控制。
2. 增加收入：银行通过衍生品交易可以获得更多的收入来源。
衍生品市场提供了丰富多样的交易机会，银行可以通过买入和卖出不同类型的衍生品来获取利润。
3. 金融创新：衍生品市场的发展促进了金融创新。
银行作为金融创新的主要推动者之一，通过设计和推出新型衍生品产品，满足不同客户的需求，提供更多的金融选择。
4. 信息交流：银行衍生品业务的发展带动了信息的共享和交流。
银行在衍生品市场上积累了大量的信息和交易数据，这些信息对金融市场的参与者具有重要的参考价值。
三、银行衍生品业务的风险管理衍生品业务对银行来说是一把双刃剑，既可以带来丰厚的收益，也存在一定的风险。
因此，银行在开展衍生品业务时需要严格的风险管理措施。
1. 建立有效的风险管理体系：银行需要建立完善的内部风险管理体系，包括风险控制方法、风险管理流程、风险度量模型等，以确保业务的全面监控和风险的及时控制。
衍生金融工具与企业规避风险的关系研究
衍生金融工具与企业规避风险的关系研究摘要：经济的全球化使公司的金融政策已经上升到了战略的层面，金融工具创新层出不穷，企业高管们面临着更多复杂的问题，本文从衍生金融工具的相关叙述入手介绍了衍生金融工具的定义、衍生金融工具的分类并结合我国衍生金融工具的现状提出了企业如何规避衍生金融工具的风险及策略。
关键词：衍生金融工具规避风险联系探究一、衍生金融工具的概述衍生金融工具是以货币、债券、股票等基本金融工具为基础而创新出来的金融工具，它以另一些金融工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象，价格也由这些金融工具决定。
目前，国际上多数经济学家和金融学家认为，衍生金融工具的最基本的形式有期权、期货、远期和互换四种。
二、衍生金融工具与企业规避风险的建议与策略1.衍生工具风险的会计规避方法（1）对衍生金融工具进行合理的确认当企业成为衍生金融工具合约的一方时，就应该在资产负债表上确认一项金融资产或金融负债；当其实现了合约中载明的各种收益的权力、权力已经过期或者放弃合约的控制权，就应当在资产负债表上取消这项金融资产或金融负债。
衍生金融工具的会计确认包括初始确认和终止确认。
衍生金融工具在签约时即做会计确认列入表内反映，以充分揭示衍生金融工具的真实价值和潜在风险。
而在符合终止确认条件时，将衍生金融工具从企业的账户和资产负债表内予以转销。
（2）企业要加强对金融衍生工具的财务信息的披露首先要改进传统会计报表的结构和编报方式。
另外，编制一些特殊的满足衍生金融工具信息使用者需求的报表，如“金融工具表”、“综合收益表”等。
其次逐步扩大谨慎性原则的应用范围。
以防范风险。
这是一种不需对会计理论作重大修订就可规避风险的方法。
具体操作如下：首先是对不同的风险类型采用一定的方法进行量度。
如市场风险可建立“风险矩阵”进行量度：信用风险可用重置成本进行量度：流动性风险可采用按每日成交额与未平仓合约来量度：运作风险与法律风险的量度可结合管理机制、操作水平、社会法制程度，员工素质等因素综合进行。
衍生金融工具的风险管控
具是在 传统 金融工具 （ 货币、 外汇存 贷款 、 股票 、 债 券等 ） 的基 造成 了财务上的损失 ， 主要发 生在场外交易市场中。考核一个
产品等交易 形式的新兴金融工具 。初衷 是金融机构 为满足特 度 ， 与此 同时 ， 还包涵企业 内部的综合 管理能力 ， 与衍 生工具
完 善内部监管模 式 ， 即 基 础金融工具衍 生决 定。金融产品须具备 三个特征才成 为衍 要求企业应及时了解市场价值的变动 ，
险。 ２ ． 风险限额 。实施 限额管理就必须 明确企业风 险总限额 的执 行力度 ， 在限额 管理 系统 中设立 一些 预警 指标 ， 当具体
１ ． 外部原因
（ １ ） 经济一体化 。随着世界经济一体化的发展 ， 市场机 制 损 失的概率 和损失 的严 重程度 ， 使企业 的决策 者全面 了解风
效 手段 。在 利 用衍 生金 融 工 具 进 行 价 值 创 造 和 风 险 规 避 的 同
普遍 由金融基础工具的价值和使用者的主观 期望决定 。 ４ ． 虚拟效应 。虚拟性是独立于现实资本之外 ， 给持有者带 来一 定收入 的特性 ， 利用商品价格的变化 ， 使其价值增值过程
脱离实物运动 。
的作用越来越强 ， 规模也越来越大 ， 衍生金融工具也 因此得 到
了不断创新和迅猛发展 ，而其负面效应也逐渐显现 。金 融工
具、 非金 融工 具的界线越来越含 糊 ， 金融的监管也受到 了新 的
挑战 。 加强了对会计体系的潜在威胁 。 新型衍生金融工具的不
化。
断涌现 ，使传统监管手段难以跟踪监测到高流动性的资产 变 业 务活动 的相应指标逼 近限额 时会及时发 出预警信号 ． 提示 管理人员采取防 范措施 。 风险 限额 的执行力度 由董事会的风
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衍生金融工具的内部控
制
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衍生金融工具的内部控制
随着经济的发展，企业与衍生金融工具的联系越来越密切，如
何对衍生工具进行管理和控制成为企业利用衍生工具首先要解
决的一个问题。可以考虑把COSO框架应用于衍生工具的管理和
控制，用来帮助管理部门设计控制过程，为明确的表达风险管
理政策提供指导，为建设性的检查当前的措施和政策提供指
导。
随着经济的发展，企业与衍生金融工具的联系越来越密
切，如何对衍生工具进行管理和控制成为企业利用衍生工具首
先要解决的一个问题。1992年COSO发布的报告《内部控制—
—整体框架》已经被广泛的接受，成为企业开发控制系统以及
评价其有效性的依据。因此，可以考虑把COSO框架应用于衍生
工具的管理和控制，用来帮助管理当局设计控制过程，尤其是
为明确的表达风险管理政策提供指导，也可以为建设性的检查
当前的措施和政策提供一些指导。
衍生金融工具的内部控制框架
(一)控制环境
控制环境的构成既包括管理当局的哲学思想和经营方式，
也包括正直、伦理价值和企业员工的能力。一个积极有效的董
事会应当提供监督。应当认识到“高层的基调”和对待控制风
险的态度会影响到衍生工具的性质和内容。
董事会应当复核管理当局关于衍生工具的战略计划以及头
寸的的适当性和有效性的计划决策。比如，董事会应当查明过
去结果的说明，以确定衍生工具有效的达到了其使用目的。审
计委员会应当和内部、外部审计师一起工作，检查风险管理政
策、程序的实施和不足。高级管理当局应当认识到他们的管理
哲学和经营方式对企业有着普遍深入的影响。因此，高级经理
应当理解他们的控制职责，只有在风险和预期的受益已经过谨
慎的分析之后再授权使用衍生工具，并明确的沟通使用衍生工
具的目标和预期。高级经理应当对衍生工具委托管理的授权程
度做出明确的决策。管理当局应当具有理解衍生工具所需要的
能力。参与这些活动的雇员应当具有必要的技能和经验。培训
过程可以开发和提高衍生工具的职责和预期有关的特定技能。
(二)风险评估
风险评估就是对实现目标的相关风险进行识别和分析，它
形成确定如何管理风险的基础。从风险管理的角度来看，与使
用衍生工具有关的企业目标应当与风险管理目标一致。应当存
在识别和评价与企业特定环境相关的商业风险的机制。衍生工
具的使用应当以这些商业风险的谨慎评价为根据。管理当局应
当把使用衍生工具的受益和对使用衍生工具的支持与企业目标
明确的联系起来。管理当局也应当了解员工、管理运行系统、
估价方法和假设、文档资料等，并作为对衍生工具有关风险披
露的管理能力进行识别和评价的基础。管理当局应当制定实现
衍生工具目标的明确衡量标准，比如风险价值。衍生工具的风
险分析过程应当包括识别风险、评估它的重要性、估计它发生
的可能性等。
(三)控制活动
控制活动是有助于确保管理指令得以实施的措施和程序。
应归明确规定使用衍生工具的管理政策，并在组织内传达。风
险管理政策包括识别、衡量、评价和限制商业风险的程序，应
当把它作为使用衍生工具管理风险的根据。衍生工具风险管理
政策的各个方面应当包括与管理监督和职责有关的控制；衍生
工具的性质和内容(包括使用衍生工具的缺点)；以及报告过程
和操作控制。这个政策应当规定对缺陷和及时准确的向风险衡
量系统传送头寸的监督披露。它也应当规定对管理信息系统内
部控制的评价，包括对提供用来保持风险衡量系统完整性的资
源的评价。
(四)信息与沟通
衍生工具的信息和沟通集中在有效控制所需信息的性质和
质量，以及有效交流所必需的报告上。沟通应当确保与衍生工
具有关的职能和控制职责在组织中得到了解。应当存在数据获
取、处理、结算与管理报告，从而，衍生交易可以有序、有效
的方式进行。应当在适当的位置设计相应的机制，以获取和沟
通衍生工具的相关信息。董事和高级管理层应当获取充分及时
的信息，以监督衍生工具使用目的的实现和战略的实施。
(五)监督
监督是评价系统实施质量和有效性的构成要素。应当监督
与衍生工具有关的控制系统，以确保系统所产生报告的公正
性。组织结构应当包括一个对衍生工具的独立监督职能，向高
级管理层提供一个对衍生工具风险的了解，确认结果以及评价
与已制定措施的一致性。
相关方的职责与措施
管理当局可以根据COSO框架中的五个控制要素的每一个评
价衍生工具风险管理过程的适当性。应当谨慎构建风险管理政
策，使风险管理过程条文化，并规定衍生工具的使用，以明确
不同的事情由不同的人管理。使用衍生工具的确切原因通常不
总是明显的，而且与特定活动和应用有关的风险可以做出不同
的解释。由于风险管理活动必须是什么没有标准的定义，因
此，适当的控制意味着企业必须使用非常明确的语言描述使用
衍生工具进行风险管理的预期。相应的政策应当识别目标和预
期的结果，清晰的定义术语和限制，识别并澄清允许的、禁止
的、或者需要特别批准的活动和预期的结果。董事会和它的审
计委员会，以及高级管理层有责任对整个风险管理系统提出鉴
定性检查和评估，以确保风险管理系统运行适当，并且发挥预
期的功能。
(一)董事会
董事会负责监督企业的业务活动，包括它管理风险和使用
衍生工具的政策。从另一方面说，企业的监督和其他日常经营
是高层管理当局的职责。董事会提供的政策指导在确定衍生工
具应用的性质和内容方面非常重要。董事会对要完成的主要目
标提出监督、复核和批准，并提出明确的责任委托和授权，比
如，对管理当局实现目标的战略、经营计划和措施进行授权和
批准。这种批准有助于确保作业层次的目标与企业整体的主要
目标一致。
董事会和高级管理层应当谨慎考虑有效使用衍生工具所需
要的资源。他们应当保证所制定的政策要求聘用合格的专业人
员按照它的风险管理措施来执行风险管理活动和战略，而且这
些政策规定了什么时候依赖外部的咨询人员是适当的。进一步
说，应当制定补充政策，以避免过度冒险的冲动。董事会应当
有意识的对经理在使用衍生工具中的判断力做出明确的判定。
(二)审计委员会
审计委员会应当了解内部和外部审计测试与批准的风险管
理政策、程序的复核性以及局限性，而且只有这些控制发挥了
预期的功能，他们才会感到欣慰。审计委员会也应当对这些控
制可能被绕过的风险保持警惕。
(三)CEO
CEO对制定衍生工具政策负全部责任，而且通常应当在制
定政策和监督合规性方面获得某些高级管理人员的帮助，但
是，这些高级管理人员必须不是日常或衍生工具管理过程的人
员。高级管理层应当明确制定并实施这些政策、控制和限制，
以确保衍生工具的风险和操作方式与董事会的授权一致。
(四)财务部门
CFO也应当在制定企业衍生工具政策和监督其实施方面发
挥积极的作用。总会计师负责对所有的衍生工具制定适当的会
计处理制度。公司会计部，不是一个单独的企业单元，它应当
制定并记录衍生工具的会计政策。公司会计部或独立业务部门
的其他部门也应当通过记录、评价、以及衡量与公司适当的会
计准则的符合性等职责，在实施这些政策方面发挥积极的作
用。
(五)业务部门
业务部门负责推荐、批准和实施风险管理战略。各业务部
门交易起始的分离和公司总会计师或公司其他独立部门的复核
有助于对企业衍生工具政策和目标的符合性建立必要的控制。
把COSO框架应用于衍生工具所要采取的行动取决于相关各
方的职位和角色。董事会、高级管理层、以及有关各方可以考
虑采取的措施，具体包括：
(1)进行对企业范围控制系统的自我评价，特别关注衍生工
具运作最重要的方面。
(2)通过制定和实施全面的风险管理政策，使衍生工具的管
理完全的与企业整体的风险管理系统成为一体。
(3)确保阐明衍生工具使用的政策目标得以清晰的说明和记
录。
(4)要求衍生工具的任何使用都应当明确的与企业整体的和
作业层次上的目标相联系。
总之，衍生金融工具将会继续作为企业控制风险管理活动
的重要商业工具。随着新工具和新技术对实现风险管理以及其
他目标的能力的改进和提高，它们的重要性预计会得到提高，
有效的控制衍生工具的运作至关重要。把COSO框架应用于衍生
工具的运作，可以有助于确保衍生工具的应用谨慎的与整个组
织的控制系统融为一体，并且使无法预料和不希望发生的后果
降到最小。