财务管理计算公式汇总
财务管理--计算公式汇总
（4）利润增长百分目比标法利润=上年利润总额×（1+利润增长百分比）
3. 上加法 它是企业依照自身进展、不断积存和提高股东分红水平等需要，匡算企业净利润，预算利润总额（及目 标利润）的方法。 （1）差不多公式
企业留存收益=盈余公积金+未分配利润
净利润= 本年新增留存收益 1 股利分配比率
或：=本年新增留存收益+股利分配额
运算 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±推测期销售增减率） 公式 ×（1±推测期资金周转速度变动率） 特点 运算简便，容易把握，但推测结果不太精确。 适用
用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。 范畴
二、销售百分比法
含义：销售百分比法，是依照销售增长与资产增长之间的关系，推测以后资金需要量的方法。
因此，实际承担的占用费用与实际支付的占用费用相等。 （2）折现模式 关于金额大、时刻超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本运算方式是采纳折现
模式，即债务以后还本付息或股权以后股利分红的折现值与目前筹资净额相等时的折现率为 资本成本率。即：
由：筹资净额现值-以后资本清偿额现金流量现值=0 得：资本成本率=所采纳的折现率
本开支的业务预算。 注意的问题：由于工资一样都要全部支付现金，因此直截了当人工预算表中估量直截了
当人工成本总额确实是现金预算中的直截了当人工工资支付额。 关键公式：某种产品直截了当人工总工时=单位产品定额工时×该产品估量生产量 某种产品直截了当人工总成本=单位工时工资率×该种产品直截了当人工工
时总数
1.经营杠杆效应
（1）经营杠杆的含义：是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产酬劳（息税
前利润）变动率大于业务量变动率的现象。
财务管理计算公式
财务管理计算公式汇总一、 货币时间价值的计算 1、 单利终值和现值单利终值的计算公式为：单利终值=本金×（1＋利率×期数） 即：F = P ×（1＋i ×t ） 单利现值的计算公式为：单利现值= 期数利率单利终值⨯+1即 P= ti F ⨯+1 2、复利终值和现值复利终值的计算公式为：复利终值=期数利率）（现值+⨯1即F=ti P ）（+⨯1或F=P ×（F/P ，i ，n ）复利现值的计算公式为：复利现值=期数利率）（终值+1即P=ni F）（+1或P=F ×（P/F ，i ，n ） 3、年金终值和现值（1）普通年金终值的计算公式：F=iA n1i 1(-+⨯）或F=A ×（F/A ，i ，n ）即：普通年金终值=年金×年金终值系数普通年金现值的计算公式：P=iA n-+-⨯）i 1(1或P=A ×（P/A ，i ，n ）即：普通年金现值=年金×年金现值系数（2）即付年金终值的计算公式：F=[]11i 1(1--+⨯+iA n ）或F=A ×［（F/A ，i ，n+1）-1］即付年金现值的计算公式：P=[]1i 1(1)1(++-⨯+-iA n ）或P=A ×［（P/A ，i ，n-1）+1］系数之间的联系：即付年金现值系数与普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1；即付年金终值系数与普通年金现值系数相比，期数减1，系数加1。
复利终值系数与复利现值系数互为倒数； 年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。
二、 债券发行价格债券发行价格＝∑=+⨯++nt tn 111(市场利率）（票面利率债券面额市场利率）债券面额 即：债券发行价格＝债券面额×复利现值系数＋债券面额×票面利率×年金现值系数＝债券面额×（P/F ，i ，n ）+债券面额×票面利率×（P/A ，i ，n ）三、资金成本的计算资金成本通常用相对数表示，即资金成本率，其计算公式为： 资金成本率=100%⨯资金使用费筹资总额-筹资费用＝100%⨯资金使用费筹资净额 1、 个别资金成本的计算银行借款资金成本率100%⨯=⨯⨯借款利息（1-所得税率）借款总额（1-筹资费用率）100%⨯=⨯借款利率（1-所得税率）1-筹资费用率长期债券资金成本率筹资费用率）（债券筹资总额所得税税率）（票面利率债券面值总额-⨯-⨯⨯=11优先股资金成本率100%=⨯⨯优先股年股利额优先股总额（1-筹资费用率）普通股资金成本率普通股股利年增长率１筹资费用率）（普通股市价股利额普通股预期最近一年年+⨯-⨯=%001留存收益资金成本率=+普通股预期最近一年年股利额普通股股利年增长率普通股市价2、 综合资金成本的计算 综合资金成本率=⨯∑各种资金来源的资金成本率各种资金来源占全部资金的比例jjWK =∑四、财务杠杆系数息税前利润变动率普通股每股收益变动率=EBITEBIT EPS EPS∆∆==息税前利润优先股股利息税前利润-利息-1-所得税税率T D I EBIT EBIT ---=1五、每股收益分析法，又称每股收益无差别点计算公式：1N 11（EBIT-I ）（1-T ）-D 2N =22（EBIT-I ）（1-T ）-D记忆方法 债务筹资时：股数（N ）不变，利息（I ）变；股票筹资时：利息（I ）不变，股数（N ）变。
财务管理计算公式整理汇总24731
第二章财务报表分析一、基本的财务比率(一）变现能力比率1、流动比率=流动资产÷资产负债2、速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债（二）资产管理比率1、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数2、存货周转天数存货周转率＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率3、应收账款周转天数应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率“销售收入"数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。
4、流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额（三）负债比率1、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100％2、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100％3、有形净值债务率＝［负债总额÷(股东权益－无形资产净值）]×100%4、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁(2)担保责任（3）或有项目（四）盈利能力比率1、销售净利率＝(净利润÷销售收入)×100％2、销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100％3、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%4、净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100％二、财务报表分析的应用（一）杜帮财务分析体系1、权益乘数＝1÷（1-资产负债率）2、权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数（二）上市公司财务比率1、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）2、市盈率市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益3、每股股利每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数4、股票获利率股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100％5、股利支付率股利支付率＝(普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100％6、股利保障倍数股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利＝1÷股利支付率7、每股净资产每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数8、市净率市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产(三)现金流量分析1、流动性分析（1）现金到期债务比现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务（2）现金流动负债比现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债(3）现金债务总额比现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额2、获取现金能力分析（1）销售现金比率销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额(2）每股经营现金流量净额每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数（3)全部资产现金回收率全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100％3、财务弹性分析（1)现金满足投资比率现金满足投资比率＝近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和（2）现金股利保障倍数现金股利保障倍数＝每股经营现金流量净额÷每股现金股利第三章财务预测与计划一、财务预测的步骤1、销售预测财务预测的起点是销售预测.2、估计需要的资产3、估计收入、费用和保留盈余4、估计所需融资二、销售百分比法（一）根据销售总额确定融资需求1、确定销售百分比2、计算预计销售额下的资产和负债3、预计留存收益增加额留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1—股利率）4、计算外部融资需求外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益(二）根据销售增加量确定融资需求融资需求＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加＝（资产销售百分比×新增销售额）－（负债销售百分比×新增销售额）－［计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）］三、外部融资销售增长比外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－计划销售净利率×［（1+增长率)÷增长率］×（1-股利支付率）四、内含增长率如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长.此时的销售增长率,称为“内含增长率”。
中级财务管理公式大全知乎
中级财务管理公式大全知乎
这里列出一些中级财务管理中常用的公式，并给出相应的解释：
1. 现值公式
PV = FV / (1 + r)^n
其中，PV代表现值，FV代表未来的某一固定金额，r代表贴现率，n代表时间跨度。
这个公式用于计算未来金额的现值。
其本质是通过将未来的金额
通过贴现率折算成现在的金额来计算。
2. 未来值公式
FV = PV * (1 + r)^n
其中，FV代表未来的某一固定金额，PV代表现在的金额，r代表
复合利率，n代表时间跨度。
这个公式用于计算现在的金额在未来经过一定年限后的价值。
其
本质是通过当前金额在经过多年后通过复合利率增加而成的未来的金额。
3. 平均年金公式
PMT = PV*r / (1 - (1 + r)^-n)
其中，PMT代表每年的平均收入，PV代表现值，r代表复合利率，n代表时间跨度。
这个公式用于计算每年平均收入的大小。
其本质是通过现在的金额在未来经过多年复合利率增加后变成的金额计算每年可以获得的平均收入。
4. 投资回报率公式
ROI = (收益–成本) / 成本 * 100%
其中，ROI代表投资回报率，收益代表所获得的收益，成本代表所花费的成本。
这个公式用于计算投资获得的回报率。
其本质是通过计算所获得的收益与所花费的成本之间的比例计算出投资的回报率。
这些公式在中级财务管理中经常被使用，可以帮助分析与计算财务问题的各个方面。
财务管理季度利率计算公式
财务管理季度利率计算公式在财务管理中，利率是一个非常重要的概念。
利率的高低直接影响到企业的资金成本和投资回报率。
在进行财务决策时，正确计算季度利率是非常重要的。
本文将介绍财务管理中季度利率的计算公式，并对其应用进行详细解析。
季度利率是指每个季度的利率，通常以百分比的形式表示。
季度利率的计算公式如下：季度利率 = 年利率 / 4。
其中，年利率是指一年的利率，通常以百分比的形式表示。
将年利率除以4即可得到季度利率。
例如，如果年利率为8%，则季度利率为8% / 4 = 2%。
季度利率的计算公式非常简单，但在实际应用中需要注意以下几点：1. 利率的类型。
在实际应用中，利率的类型有多种，例如名义利率、实际利率、复利利率等。
在计算季度利率时，需要根据具体情况选择合适的利率类型。
通常情况下，我们使用名义利率来计算季度利率，因为名义利率是最基本的利率类型，也是最常用的。
2. 利率的调整。
在实际应用中，利率可能会根据不同的情况进行调整。
例如，如果贷款合同中规定了利率的调整机制，那么在计算季度利率时需要考虑这些调整。
另外，如果利率是浮动的，也需要根据最新的利率数据进行计算。
3. 利率的适用范围。
在实际应用中，利率可能会根据不同的情况进行调整。
例如，如果贷款合同中规定了利率的调整机制，那么在计算季度利率时需要考虑这些调整。
另外，如果利率是浮动的，也需要根据最新的利率数据进行计算。
4. 利率的应用。
在财务管理中，利率是一个非常重要的概念，它涉及到贷款、投资、债券等方面。
正确计算季度利率对于企业的资金管理非常重要。
在实际应用中，我们可以将季度利率应用到贷款计算、投资收益率计算、债券估值等方面。
在贷款计算中，我们可以使用季度利率来计算每个季度的利息支出，从而帮助企业合理安排资金。
在投资收益率计算中，我们可以使用季度利率来计算每个季度的投资收益率，从而评估投资的效果。
在债券估值中，我们可以使用季度利率来计算债券的现值，从而确定债券的市场价格。
财务管理第二章公式总结
以下是财务管理第二章中常用的公式总结：
1. 现值公式：
- 单期现值：PV = FV / (1 + r)^n
- 多期现值：PV = CF1 / (1 + r)^1 + CF2 / (1 + r)^2 + ... + CFn / (1 + r)^n
2. 未来值公式：
- 单期未来值：FV = PV * (1 + r)^n
- 多期未来值：FV = CF1 * (1 + r)^1 + CF2 * (1 + r)^2 + ... + CFn * (1 + r)^n
3. 平均年金公式：
- 平均年金计算：PMT = C * (1 - 1 / (1 + r)^n) / r
4. 折旧公式：
- 直线法折旧：Depreciation Expense = (Cost - Salvage Value) / Useful Life
- 加速折旧：Depreciation Expense = (Cost - Accumulated Depreciation) * Acceleration Factor
5. 利息计算公式：
- 简单利息：I = P * r * t
- 复利计算：A = P * (1 + r / n)^(n * t)
6. 内部回报率（IRR）公式：
- IRR计算：NPV = 0, 找出使得现金流量净现值为零的内部回报率这些公式是财务管理中常用的工具，可以帮助进行财务分析和决策。
根据具体的问题和情境，适当选择和运用这些公式能够提供准确的财务计算结果。
中级财务管理财务指标计算公式
中级财务管理财务指标计算公式
中级财务管理中常用的计算财务指标的公式如下：
1. 资产收益率（Return on Assets，ROA）= 净利润 / 总资产
2. 资本收益率（Return on Equity，ROE）= 净利润 / 股东权益
3. 总资产周转率（Total Asset Turnover）= 营业收入 / 总资产
4. 应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover）= 营业收入 / 平均应收账款余额
5. 存货周转率（Inventory Turnover）= 营业成本 / 平均存货余额
6. 资本周转率（Capital Turnover）= 营业收入 / 平均总资本
7. 财务杠杆倍数（Financial Leverage）= 总资产 / 股东权益
8. 企业市值与EBITDA的倍数（EV/EBITDA）= 企业市值 / EBITDA
这些财务指标可以帮助分析公司在运营、资本利用和盈利能力等方面的表现，帮助管理者和投资者作出决策。
财务管理计算公式
《财务管理》计算公式汇总时间价值：一、复利终值和现值的计算复利终值的计算公式为: FV n =PV(1+i)n式中:FV n——复利终值; PV——复利现值; i——利息率; n——计息期数。
复利终值的计算公式: FV n = PV· FVIF i,n 复利终值系数复利现值的计算公式: PV=FV n·PVIF i, n 复利现值系数二、年金终值和现值的计算(一)后付年金终值和现值的计算A——年金数额; i——利息率; n——计息期数; FVA n——年金终值。
年金终值的计算公式: FVA =A ·FVIFA i,n 年金终值系数年金现值的计算公式: PVA n =A· PVIFA i,n 年金现值系数(二)先付年金终值和现值的计算先付年金终值的计算公式为:XFVA n =A·FVIFA i,n (1+i) XFVA n =A · FVIFA i,n+1-A先付年金现值的计算公式为:XPVA n =A·PVIFA i,n (1+i) XPVA n =A·PVIFA i,n-1+A(三)延期年金现值的计算V。
=A×PVIFA i,n·PVIF i,m V o=A×PVIFA i,m+n-A×PVIFA i,m(四)永续年金的计算 V o =A/i三、贴现率的计算FVIF i,n = FV n/PV PVIFA i,n = PV/ FV nFVIFA i,n= PVA n/ A PVIFA i,n= PVA n/ A 四、证券投资组合的风险报酬R P=βp(K m-R F)式中:R p——证券组合的风险报酬率 βp——证券组合的β系数K m——所有股票的平均报酬率 R F——无风险报酬率五、风险和报酬率的关系资本资产定价模型 K i=R F+βi(K m-R F)式中:K i——第i种股票或第i种证券组合的必要报酬率; R F ——无风险报酬率;βi——第i种股票或第i种证券组合的β系数;K m——所有股票或所有证券的平均报酬率。
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F-终值 P-现值 A-年金 i-利率 n-年数1、单利和复利:单利与复利终值与现值的关系：终值=现值×终值系数现值=终值×现指系数终值系数现指系数单利: 1+ni 1/〔1+ni〕复利:〔F/P，i，n〕=〔1+i〕n 〔P/F，i，n〕=1/〔1+i〕n2、二个根本年金：普通年金的终值与现值的关系：年金终值=年金×年金终值系数年金现值=年金×年金现值系数F=A〔F/A，i，n〕 P=A〔P/A，i，n〕年金系数：年金终值系数年金现值系数普通年金: (F/A，i，n)=[(1+i)n-1]/i 〔P/A，i，n〕=[1-(1+i)-n]/i即付年金: 〔F/A，i，n+1〕-1 〔P/A，i，n-1〕+13、二个特殊年金:递延年金 P=A[〔P/A，i，m+n〕-〔P/A，i，m〕]=A[(P/A，i，n〕〔P/F，i，m〕)]永续年金 P=A/i4、二个重要系数:偿债基金〔F，求 A〕A=F/〔F/A，i，n〕资本回收〔P，求 A〕A=P/〔P/A，i，n〕5、i、n 的计算:折现率、期间、利率的推算：折现率推算〔终值 F、现值 P、期间 n，求 i〕单利 i=〔F/P-1〕/n复利 i=〔F/P〕1/n-1普通年金：首先计算F/A=α 或者P/A=α，然后查〔年金终值 F/A〕或者〔年金现值 P/A〕系数表中的 n 列找出与α 两个上下临界数值〔β1<α<β2〕及其相对应的 i1 和 i2。
用插法计算i：〔i-I1〕/(α-β1)=(I2-I1)/(β2-β1)永续年金： i=A/P期间的推算〔终值 F、现值 P、折现率 i，求 n〕单利 n=〔F/P-1〕/i复利：首先计算F/P=α 或者P/F=α，然后查〔复利终值 F/P〕或者〔复利现值 P/F〕系数表中的 i 行找出与α 两个上下临界数值〔β1<α<β2〕及其相对应的 n1 和 n2。
用插法计算n：〔i-n1〕/(α-β1)=(n2-n1)/(β2-β1)普通年金：首先计算F/A=α 或者P/A=α，然后查〔年金终值F/A〕或者〔年金现值 P/A〕系数表中的 i 行列找出与α 两个上下临界数值〔β1<α<β2〕及其相对应的 n1 和 n2。
6、实际利率的计算:名义利率转换为实际利率：〔一年复利 m 次〕i-实际利率 r-名义利率 m-每年复利次数i=〔1+r/m〕m-1 F=P〔1+r/m〕m.n期望值=∑各状态的收益×各状态的概率方差=∑ 〔各状态的收益-期望值〕2×各状态的概率标准差= 〔方差〕 1/2标准差率=标准差/期望值风险收益率=风险价值系数×标准差率投资收益率 =无风险收益率+风险收益率期望投资收益率=资金时间价值+风险报酬率、销售比率法：变动资产有：现金、应收票据、应收帐款、存货。
而固定资产要视使用情况而确定，如果企业有剩余生产能力〔未饱和〕则固定资产为不变动资产，如果企业无剩余生产能力〔已饱和〕则固定资产为变动资产。
变动负债有：对付帐款、对付票据、对付费用、应交税金。
企业外界资金需求量=资金需求量±调整工程= 〔方案收入-上年收入〕 /上年收入×〔变动资产-变动负债〕±调整工程调整工程：-留存收益=-方案收入×〔净利/收入〕×〔1-股利/净利〕-留用折旧=-方案折旧×〔1-更新改造%〕+新增开支〔投资〕±资产工程变动=±方案收入×资产工程增〔减〕 %±负债工程变动=±方案收入×负债工程减〔增〕 %2、资金习性预测法：建立 Y=a+b*模型回归直线法：b=〔n∑*Y-∑*∑*2-〔∑*〕2]a=〔-b∑*〕 /n上下点法：b= 〔高点业务量的资金额-低点业务量的资金额〕 / 〔高点业务量-低点业务量〕a=高点业务量的资金额-b×高点业务量=低点业务量的资金额-b×实际利率=名义利率/〔1-补偿性余额比例〕=名义利率/〔1-名义利率〕 =利息/ 〔贷款余额-利息〕加权平均每股收益=估计净利润/[发行前总股本数+发行股数×〔12-发行月份数〕 /12]发行价格=估计每股收益×方案发行市盈率=每股净资产×每年计息一次：价格=票面金额×〔P/F，i，n〕+票面金额×票面利率〔P/A，i，n〕到期一次还本付息〔单利〕：价格=票面金额×〔1+票面利率×年限〕〔P/F，i，n〕到期一次还本付息〔复利〕：价格 =票面金额×〔1+票面利率〕年限〔P/F，i，n〕零息债券折价发行：价格=票面金额×〔P/F，i，n〕以上折现率 i—指市场利率后付租金=设备款/〔P/A，i，n〕先付租金=设备款/[〔P/A，i，n-1〕+1]抛却现金折扣资金本钱=[折扣率/〔1-折扣率〕]×[360/〔信用期-折扣期〕]1、个别资金本钱：资金本钱=税后用资费用/ 〔实际筹资总额 -相关筹资费用〕银行借款资金本钱=利率×〔1-所得税率〕发行债券资金本钱= 面值×利率×〔1-所得税率〕 /发行价×〔1-筹资费率〕优先股资金本钱= 面值×股利率/发行价×〔1-筹资费率〕普通股资金本钱= 第一年每股股利/发行价×〔1-筹资费率〕 +股利增长率留存收益资金本钱=普通每股股利/发行价+股利增长率普通股资本资产定价〔本钱〕 =无风险利率+ß×〔期望收益率-无风险收益率〕2、综合资金本钱〔加权平均资金本钱〕：综合资金本钱=∑ 个别资金本钱×个别资金比重3、增资后的资金本钱：债务资金〔债券〕增加，如果利率不同必须分别计算其个别资金本钱以及个别资金比重。
所引起普通股市价、股利及增长率变化必须按新的条件计算。
主权资金〔普通股〕增加，其股利率、每股股利及其市价发生变动，一律按新的条件合并计算其新股和老股的个别资金本钱与个别资金比重。
4、资金的边际本钱:是指资金每增加一个单位而增加的本钱。
它是一个动态概念。
关键是计算筹资总额分界点：筹资总额分界点 =个别资金筹资分界点/P—单价 v—单位变动本钱 Q—销量 V—变动本钱本钱 S〔PQ〕—销售收入 M—奉献边际 a—固定本钱 I—利息 D—优先股股利 EBIT—息税前利润 EPS—每股收益 N—普通股股数几个重要的根抵计算：销售收入〔S〕 =PQ 奉献边际〔M〕=S-V=〔P-v〕Q息税前利润〔EBIT〕=S-V-a=M-a利润总额=EBIT-I EBIT=利润总额+I净利润=〔EBIT-I〕〔1-T〕每股收益〔EPS〕=[〔EBIT-I〕〔1-T〕-D]/N1、经营杠杆〔DOL〕：含义： DOL= 〔ΔEBIT/EBIT〕 / 〔Δ*/*〕计算： DOL=M/EBIT=1+a/EBIT2、财务杠杆〔DFL〕：含义： DFL=〔EPS/EPS〕/ 〔ΔEBIT/EBIT〕计算： DFL=EBIT/〔EBIT-I〕 =1+I/〔EBIT-I〕=EBIT/[EBIT-I-D/〔1-T〕]3、复合杠杆〔DCL〕：DCL=DOL×DFL含义： DCL= 〔ΔEPS/EPS〕 / 〔Δ*/*〕计算：DCL=DOL×DFL=M/[EBIT-I-D/〔1-T〕]=M/[M-A-I-D/〔1-T〕]列出不同筹资方案的每股收益〔 EPS〕，建立联立方程，解出每股无差异点的息税前利润〔EBIT〕： [(EBIT-I1)(1-T)-D1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-D2]/N2=当盈利能力 EBIT>无差异点 EBIT 时，利用负债筹资较为有利；当盈利能力 EBIT<无差异点 EBIT 时，利用发行普通股筹资较为有利；当盈利能力 EBIT=无差异点 EBIT 时，利用负债筹资和利用发行普通股筹资无差异。
普通股资金本钱=无风险利率+ß×〔期望收益率-无风险收益率〕公司股票价值= 〔息税前利润 -利息〕×〔1-所得税率〕/普通股资金本钱公司债券价值 =债券面值公司价值 =公司股票价值+个别投资期望值= ∑ 各状态的收益×各状态的概率个别投资方差= ∑ 〔各状态的收益-期望值〕2×各状态的概率个别投资标准差=[∑〔各状态的收益-期望值〕2×各状态的概率]1/2 投资组合期望收益= ∑ 个别投资期望收益×个别股票投资比重投资组合协方差=相关系数×个别投资标准差积投资组合标准差=[∑ 个别投资方差×个别投资比重平方+2×个别投资比重积×协方差]1/2股票投资必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险利率+ß×〔平均收益率-无风险收益率〕ß=*资产风险报酬率/市场风险报酬率=投资组合协方差/投资组合方差=风险收益率/ 〔平均收益率-无风险收益率〕= 〔必要收益率-无风险收益率〕 / 〔平均收益率-无风险收益率〕组合ß=∑ 个别投资1、新建工程现金流量计算：计算期 =建立期+经营期原始投资=建立投资+流动资金投资建立投资= 固定资产投资+无形资产投资+开办费投资流动资金投资= 〔流动资产需要额-流动负债需用额〕 -上年流动资金投资额投资总额=原始投资+资本化利息固定资产原值= 固定资产投资+资本化利息非付现本钱= 固定资产年折旧额+无形资产年摊销额+开办费年摊销额+经营期利息经营本钱=总本钱- 非付现本钱经营期利润= 〔经营收入- 经营本钱- 非付现本钱〕×〔1-所得税率〕回收额= 固定资产残值+垫入的流动资金建立期净现金流量〔NCF〕 =—原始投资额经营期净现金流量〔NCF〕 = 经营期的净利润+非付现本钱〔在经营期的终结点还要参加回收额〕2、固定资产更新改造工程的净现金流量计算〔差额流量计算〕：原始投资=新设备的买价- 旧设备的变现价值差额折旧= 〔原始投资-Δ 残值〕 /年限利润变动额= 〔Δ 经营收入-Δ 经营本钱-Δ 折旧额〕×〔1-所得税率〕旧设备提前报废的损失抵减所得税 = 净损失×所得税率% 〔建立期不为零，在建立期末；建立期为零，在经营期的第一年末〕经营期差额净现金流量〔ΔNCF〕 =利润变动额+Δ 折旧额〔最后一年还要加之Δ 净残值〕1、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润/投资总额↑，≥i〔基准投资利润率〕静态投资回收期：累计NCF 为零的年限↓，≤n/2、≤p/22、折现评价指标：净现值〔NPV〕：↑，≥0NPV =〔A〕∑ 经营期 NCF〔P/F， i， n〕-〔B〕∑ 建立期 NCF〔P/A， i， n〕净现值率〔NPVR〕：↑，≥0NPVR=NPV/ ∑ 建立期 NCF〔P/A， i， n〕=〔A-B〕/B=PI-1获利指数〔PI〕↑，≥1PI= ∑ 经营期 NCF〔P/F， i， n〕/∑ 建立期 NCF〔P/A， i， n〕A/B=NPVR+1部收益率〔IRR〕↑，≥i〔资金本钱〕就是 NPV 为零的年限。